新春特別号① ~2016年の注目点 “株式編”

2016年1月4日
新春特別号① ~2016年の注目点 “株式編”~
あけましておめでとうございます。
今年も新春特別号として「2016年の注目点」を株式・為替について2回シリーズでお届けします。
＜2015年を振り返って＞
2015年の世界の株式市場は、金融緩和を実施している日欧の株式市場が堅調に推移した一方、原油など資源価
格の低迷の影響や米国の利上げを織り込み資源国・新興国の株式市場が下落しました。特に国内に問題を抱える
ブラジルは2014年に引き続き下落しました。
日本の株式市場は円安による企業業績の拡大期待や日銀による追加緩和期待により上昇傾向となりました。8月
には中国元の切り下げや世界経済に対する懸念などから調整し、9月末には日経平均が17,000円を割り込み年初
来騰落率がマイナスとなる場面もありました。しかし、10月以降はそれまでの過度な悲観論の巻き戻しやECBに
よる追加緩和示唆などを受け持ち直しました。ただ、12月に入るとECB追加緩和やOPEC総会が期待はずれに終
わったことなどから年末にかけて下落基調となりました。
米国の株式市場は大統領選挙の前年は上昇するというジンクスがありましたが、2015年は残念ながら小幅な下
落となってしまいました。
＜2016年の展望＞
2016年の株式市場も先進国中心の展開になると見込んでいます。
米国では約10年ぶりに利上げが実施されました。利上げは株式市場にとってはマイナス要因でありますが、過
去の利上げ開始局面では米国の株式市場は堅調に推移してきました。利上げペースは緩やかになることが見込ま
れており、米国経済は引き続き力強く推移すると見込まれます。
日本の株式市場は7月の参院選に向けて政府自民党による経済対策が期待されており、年前半はしっかりとした
展開が予想されます。が、その後は円安のペース鈍化による輸出企業の業績伸び悩みや政策期待の後退、翌年の
消費増税に向けたセンチメントの悪化などから上値が重い展開が予想されます。
ところで、日本株の十二支別の騰落率を調べてみると、申年からの4年間の成績に良い傾向が見られます。申年
から4年というとちょうど2020年の東京五輪の前年に当たります。新国立競技場やエンブレムなど問題もありま
したが、これから4年間の投資テーマとして再び注目しています。競技施設や選手村建設といった直接的な影響
もさることながら、外国人観光客による消費の拡大などを期待しています。政府による外国人観光客増加策も実
施されていることから、東京五輪が近づくにつれて日本に対する注目度が増し、訪日外国人の数は大きく増加す
ることが見込まれます。観光客数の増加により、ホテルやレストラン、交通機関や小売店などでの消費が拡大し、
関連する企業の株価上昇が期待されます。
＜世界の株価指数騰落率＞
＜十二支別の日経平均騰落率＞（1956年～2015年）
日経平均株価
NY ダウ工業株30種
英FTSE 100インデックス
ドイツDAX指数
フランスCAC40指数
ｲﾀﾘｱFTSE MIB指数
豪ASX200指数
FTSEｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙST指数
ブラジルボベスパ指数
ロシアRTSｽﾀﾝﾝﾀﾞｰﾄﾞ指数
ｲﾝﾄﾞSENSEX30種指数
中国上海総合株価指数
韓国総合株価指数KOSPI
台湾加権指数
ｲﾝﾄﾞﾈｼｱｼﾞｬｶﾙﾀ総合指数
メキシコボルサ指数
2014年
7.1%
7.5%
-2.7%
2.7%
-0.5%
0.2%
1.1%
6.2%
-2.9%
-7.1%
29.9%
52.9%
-4.8%
8.1%
22.3%
1.0%
2015年
9.1%
-2.2%
-4.9%
9.6%
8.5%
12.7%
-2.1%
-14.3%
-13.3%
26.1%
-5.0%
9.4%
2.4%
-10.4%
-12.1%
-0.4%
（現地通貨ベース）
未
年騰落率
67
79
91
03
15
平均
勝敗
-11.6%
9.5%
-3.6%
24.5%
9.1%
5.5%
3勝2敗
申
戌
亥
子
年騰落率
年騰落率
年騰落率
年騰落率
56
68
80
92
04
57
69
81
93
05
58
70
82
94
06
59
71
83
95
07
60
72
84
96
08
29.0%
33.6%
8.3%
-26.4%
7.6%
10.4%
4勝1敗
丑
平均
勝敗
酉
年騰落率
-13.6%
37.6%
7.9%
2.9%
40.2%
15.0%
4勝1敗
寅
40.5%
-15.8%
4.4%
13.2%
6.9%
9.8%
4勝1敗
卯
31.3%
36.6%
23.4%
0.7%
-11.1%
16.2%
4勝1敗
辰
55.1%
91.9%
16.7%
-2.6%
-42.1%
23.8%
3勝2敗
巳
午
年騰落率
年騰落率
年騰落率
年騰落率
年騰落率
年騰落率
61
73
85
97
09
62
74
86
98
10
63
75
87
99
11
64
76
88
00
12
65
77
89
01
13
66
78
90
02
14
5.6%
-17.3%
13.6%
-21.2%
19.0%
-0.1%
3勝2敗
-0.8%
-11.4%
42.6%
-9.3%
-3.0%
3.6%
1勝4敗
-13.8%
14.2%
15.3%
36.8%
-17.3%
7.0%
3勝2敗
-0.7%
14.5%
39.9%
-27.2%
22.9%
9.9%
3勝2敗
16.5%
-2.5%
29.0%
-23.5%
56.7%
15.3%
3勝2敗
2.4%
23.4%
-38.7%
-18.6%
7.1%
-4.9%
3勝2敗
出所：Bloomberg、日本経済新聞社
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