maggio-giugno 2014

REPORT DI BENCHMARKING
TERNIENERGIA
Milano, 20 giugno 2014
INDICE:
1.
TerniEnergia: trend Prezzi e Volumi
2.
TerniEnergia vs Indici azionari
3.
TerniEnergia vs Comparable: trend Prezzi
4.
TerniEnergia vs Comparable: Market Cap e multipli di mercato
5.
Comparable: Risultati 1Q 2014
6.
Comparable: News finanziarie
7.
Comparable: Prossimi Eventi Societari
2
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
1. TERNIENERGIA: trend Prezzi e Volumi
TerniEnergia S.p.A. (TER-IT)
Volume (Thousands)
Volume
TerniEnergia S.p.A.
2.4
Price (EUR)
€
2.35
data
P max
2,3640
P medio
2,1678
P min
2,0440
07-mar-14
05-feb-14
2.3
2.25
2.2
2.15
D
2.1
1,000
2.05
Tra il 2 gennaio e il 19
giugno 2014, il Prezzo medio
del titolo TerniEnergia si è
attestato a € 2,17.
500
2
0
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Source: FactSet Prices
3
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
2. TERNIENERGIA VS INDICI AZIONARI
Societa' e Indice
TerniEnergia S.p.A. vs. Index
Indexed Price Performance
TerniEnergia S.p.A.
FTSE Italia All-Share
FTSE Italia All-Share / Utilities - IND
FTSE Italia Small Cap
FTSE Italia Star
135
Price (Indexed to 100)
%
TerniEnergia S.p.A.
-1,83
FTSE Italia All-Share
15,60
FTSE Italia All-Share / Utilities - IND
26,40
FTSE Italia Small C ap
21,74
FTSE Italia Star
130
9,44
Media
125
14,27
120
115
Nel periodo in esame il trend
azionario di TerniEnergia si
confronta con una performance
media in riferimento ai
principali indici pari al 14%.
110
105
100
95
90
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Source: FactSet Prices
4
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
3. TERNIENERGIA VS COMPARABLE: trend Prezzi
TerniEnergia S.p.A. vs. Peers
Indexed Price Performance
TerniEnergia S.p.A.
Alerion Clean Pow er S.p.A.
aleo solar AG
ErgyCapital S.p.A.
Kinexia S.p.a.
Phoenix Solar AG
SOLEN AG
Falck Renew ables S.p.A.
140
Price (Indexed to 100)
Societa'
%
TerniEnergia S.p.A.
aleo solar AG
-1,83
-86,47
Alerion C lean Power S.p.A.
ErgyC apital S.p.A.
0,03
-15,17
Falck Renewables S.p.A.
1,42
Kinexia S.p.a.
120
Phoenix Solar AG
8,42
-36,74
Falck Renewables S.p.A.
100
Media
1,42
-19,01
80
L’andamento del titolo
TerniEnergia è superiore alla
performance media del
settore Renewables, pari al
-19%.
60
40
20
0
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Source: FactSet Prices
Il titolo Aleo Solar risulta in
forte ribasso rispetto al trend
del settore, a seguito dei
risultati negativi del trimestre
e al cambio di ownership.
5
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
4. TERNIENERGIA VS COMPARABLE: Market cap e multipli di mercato
Societa'
TerniEnergia S.p.A.
aleo solar AG
Alerion Clean Power S.p.A.
ErgyCapital S.p.A.
Falck Renew ables S.p.A.
Kinexia S.p.a.
SOLEN AG
Phoenix Solar AG
Media
Price
2,15
0,95
3,31
0,15
1,36
2,34
0,02
3,04
Market Cap
80.865.800
12.339.789
144.037.780
24.652.168
394.242.520
68.476.616
42.879
22.390.890
93.381.055
*
*
Avg Vol 30d 2014 EV/Ebitda 2014 P/E
54.622
5,07
9,77
19.116
n.a.
n.a.
56.272
9,14
52,81
445.807
n.a.
n.a.
895.989
6,77
27,10
45.434
4,31
12,15
11.706
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
28.098
*
194.631
6,41
25,46*
Dati aggiornati al 18 giugno 2014
Fonte: FactSet
(*) il valore medio 2014 EV/Ebitda e il valore medio 2014 PE sono stati calcolati escludendo le società Aleo Solar, Ergy
Capital e Phoenix Solar in quanto i relativi multipli risultano non disponibili.
Market Val
144
Market cap
Nell’ultimo mese il titolo TerniEnergia ha
negoziato in media 54.622 azioni, con valori
inferiori alla media. I volumi medi giornalieri
del settore Renewable si sono attestati a
194.631 unità scambiate.
La market cap di TerniEnergia (€ 80,9 mln) si
attesta a valori leggermente inferiori alla media del
campione (93,9 mln). Il multiplo EV/Ebitda è pari a
5,1, leggermente inferiore al valore medio (6,4).
81
68
25
22
12
Alerion Clean
Pow er S.p.A.
TerniEnergia
S.p.A.
aleo solar AG
ErgyCapital
S.p.A.
Kinexia S.p.a.
Phoenix Solar
AG
6
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
5. COMPARABLE: RISULTATI 1Q 2014
ALEO SOLAR
€/mln
Ricavi
EBIT
EPS (€)
ALERION*
€/mln
Ricavi
EBITDA
EBIT
RISULTATO NETTO
PFN (Cassa)
PATRIMONIO NETTO
1/3
31/03/2014
11,7
-29,0
n.s.
31/03/2013
31,1
-16,3
n.s.
Var %
-62,5%
-77,9%
-2,39
–1,35
n.s.
31/03/2014
15,7
10,0
63,7%
11,7
74,5%
1,2
7,6%
31/03/2013
19,9
14,2
71,4%
11,7
58,8%
3,8
19,1%
Var %
-21,1%
-29,6%
31/03/2014
211,6
140,4
31/03/2013
210,5
141,7
Var
1,1
-1,3
0,0%
-68,4%
* Risultati Rideterminati per effetto dell’applicazione retroattiva dell’IFRS 11 e dell’ IFRS 10
7
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
5. COMPARABLE: RISULTATI FY 2013
ERGY CAPITAL
€/mln
Ricavi
EBITDA
EBIT
RISULTATO NETTO
PFN (Cassa)
PATRIMONIO NETTO
FALCK RENEWABLES
€/mln
Ricavi
EBITDA
EBIT
PFN (Cassa)*
2/3
31/03/2014
3,2
1,1
34,8%
0,19
6,0%
-1,3
n.s.
31/03/2013
3,3
1,4
42,7%
0,10
3,1%
-1,1
n.s.
31/03/2014
78,7
16,4
31/03/2013
77,1
18,9
Var %
-4,2%
-21,8%
83,5%
-16,1%
Var
1,6
-2,5
31/03/2014
76,1
46,2
60,7%
32,6
42,8%
31/03/2013
75,7
47,5
62,7%
33,3
44,0%
Var %
0,5%
-2,7%
31/03/2014
508,3
31/12/2013
673,7
Var
-165,4
n.s.
8
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
5. COMPARABLE: RISULTATI FY 2013
KINEXIA
€/mln
Valore della produzione
EBITDA
EBIT
RISULTATO NETTO
PFN (Cassa)
PATRIMONIO NETTO
PHOENIX SOLAR
€/mln
Ricavi
EBIT
Risultato netto
2/3
31/03/2014
21,6
6,8
31,5%
2,6
12,2%
1,8
8,2%
31/03/2013
20,8
6,5
31,3%
4,9
23,4%
2,3
11,1%
Var %
3,9%
4,5%
31/03/2014
95,2
72,1
31/03/2013
72,2
58,1
Var
23,0
14,1
31/03/2014
6,6
-2,2
n.s.
-3,6
31/03/2013
30,6
-4,2
n.s.
-6,1
-46,0%
-23,0%
Var %
-78,4%
47,6%
41,0%
9
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
6. COMPARABLE: NEWS finanziarie
News sui comparable (15 aprile – 18 giugno 2014)
ALEO SOLAR
27.05.2014
Aleo solar AG i.L. records drop in revenue and negative earnings in the first quarter of 2014
05.05.2014
Liquidation of Aleo solar AG from 1st May 2014 - Execution of the company purchase agreement expected on 16th May 2014:
From 1st May 2014 the company operates under the name of “Aleo solar AG i.L.” (aleo solar AG in liquidation) until the
name change into “AS Abwicklung und Solar-Service AG”
23.04.2014
Aleo solar AG records a sharp drop in revenue and negative earnings in financial year 2013
16.04.2014
Aleo solar AG’s general meeting approves sale of the company’s business operation and resolves to wind up and rename the
company as AS Abwicklung und Solar-Service AG
ALERION CLEAN POWER
27.05.2014
Disponibile il verbale dell’assemblea ordinaria del 6 maggio 2014
12.05.2014
Il CDA approva il resoconto intermedio sulla gestione del gruppo al 31 marzo 2014
06.05.2014
L’Assemblea degli Azionisti di Alerion Clean Power S.p.A. ha approvato il bilancio
ERGY CAPITAL
13.05.2014
Comunicato di internal dealing - Deposito del verbale dell’Assemblea ordinaria degli Azionisti del 30 aprile 2014
13.05.2014
Il Consiglio di Amministrazione di ErgyCapital SpA approva i risultati consolidati al 31 marzo 2014, avvia un ulteriore
efficientamento della struttura, prende atto delle rinuncia alle deleghe da parte dell’Amministratore Delegato, che mantiene la
carica di Presidente, e nomina un Direttore Generale
FALCK RENEWABLES
30.05.2014
Avviato a Rende (CS) il primo impianto ibrido - solare termodinamico a concentrazione e biomasse
14.05.2014
Il Consiglio di Amministrazione approva il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2014
07.05.2014
Ottenuta autorizzazione per la costruzione di due impianti eolici nel Regno Unito e in Francia
29.04.2014
Il CdA ha conferito le cariche all’interno del Consiglio di Amministrazione e nominato i membri dei Comitati e dell’Organismo di
Vigilanza
29.04.2014
Falck Renewables: assemblea degli azionisti
KINEXIA
30.05.2014
27.05.2014
26.05.2014
15.05.2014
15.05.2014
17.04.2014
Acquisto azioni proprie e nuovo consigliere
CS congiunto Innovatec - Kinexia - Electra Italia (BKW)
Assemblea azionisti - Approvazione progetto di fusione Kinexia Sostenya Waste
CdA approva il Resoconto intermedio di gestione al 31 Marzo 2014
Pubblicazione Bilanci e documenti di fusione
PIANO INDUSTRIALE CONGIUNTO 2014-2018 KINEXIA E SOSTENYA PRESENTANO
PHOENIX SOLAR
08.05.2014
Phoenix Solar to build 1.2 MWp for Katoen Natie
08.05.2014
Phoenix Solar presents its figures for the first quarter 2014
10
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
7. COMPARABLE: PROSSIMI EVENTI SOCIETARI
Approvazione risultati 1H 2014
ALERION CleanPower
31 Luglio 2014
ERGY CAPITAL
4 Agosto 2014
FALCK RENEWABLES
7 Agosto 2014
KINEXIA
29 Agosto 2014
11
Report titolo TERNIENERGIA – 20 giugno 2014 -
IR TOP
Investor Relations Consulting
Via C. Cantù, 1
20123 Milano
Tel. +39 02 45473884.3
Fax +39 02 91390665
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[email protected]
12
Report titolo TERNIENERGIA – 11 APRILE 2014 -

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