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Global Powers of Luxury Goods
È sempre italiano un terzo del lusso mondiale

171,8 miliardi di dollari è il fatturato generato complessivamente dalla vendita dei
beni di lusso dai 75 colossi mondiali del mercato

L’Italia, con ben 23 società all’interno delle Top75, è il Paese maggiormente
rappresentato nonostante le dimensioni più ridotte delle proprie aziende

Continua il focus su Cina, India e Brasile. Forte attenzione all’Africa. Social Media e
e-commerce elementi sempre più importanti negli acquisti di beni di lusso

Previste in aumento nel secondo semestre del 2014 le attività di M&A nel settore
Milano, 13 maggio 2014 - Di fronte alla ripresa dell’economia mondiale, il mercato del lusso
cresce sempre più, raggiungendo un fatturato complessivo delle Top75 aziende mondiali pari
a oltre 170 miliardi di dollari.
Questo è quanto emerge dalla prima edizione dello studio pubblicato da Deloitte “Global
Powers of Luxury Goods” all’interno del quale sono messi a confronto i risultati dell’anno
fiscale 2013 (che comprende tutti gli esercizi fiscali che si sono conclusi entro il 30 giugno
2013) dei 75 più importanti gruppi mondiali del lusso ed in cui si fornisce una panoramica dei
principali trend e scenari che stanno interessando e che interesseranno le aziende operanti nel
settore.
"Nonostante il periodo economico travagliato, le aziende di beni di lusso hanno registrato
risultati migliori rispetto alle aziende di prodotti di consumo e all’andamento delle economie
globali in generale. Per il resto dell'anno, ci aspettiamo un’ulteriore ripresa delle economie
sviluppate, mentre permangono alcuni rischi legati ai mercati emergenti", sostiene Antoine
de Riedmatten, Deloitte Global Industry Leader, Consumer Business. " I risultati del settore
del lusso dipenderanno non solo dalla crescita economica ma soprattutto da fattori quali i
flussi turistici, la tutela della proprietà intellettuale, la propensione dei consumatori al
risparmio e il cambiamento nelle dinamiche di distribuzione del reddito."
Le top 75
La classifica dei più importanti gruppi del mondo del lusso vede al primo posto il colosso
francese LVMH con oltre 21miliardi di dollari di fatturato realizzato nel 2012 nella vendita
dei beni di lusso. Complessivamente il gruppo possiede più di 60 brand, se si considerano
anche i marchi che possiede nel settore wine & spirit, retail e media che non sono stati presi
in considerazione dall’analisi di Deloitte. Il primo gruppo Italiano – Luxottica - si posiziona
al 4° posto con un fatturato superiore a 9 miliardi di dollari.
Le vendite di beni di lusso dei primi 10 gruppi considerati rappresenta circa il 55% del
fatturato generato complessivamente dalla vendita dei beni di lusso dai 75 colossi mondiali
del mercato.
Fra le top 10 sono 3 i gruppi che operano su più settori del lusso; 3 operano nel segmento
della cosmesi; 2 nell’ambito dell’orologeria, una, l’italiana Luxottica, nel settore degli
accessori ed, infine, soltanto uno opera in ambito fashion.
"Da un punto di vista geografico, Francia, Italia e Svizzera hanno segnato una forte crescita
nelle vendite di beni di lusso nel 2012” ha aggiunto Patrizia Arienti. “In particolare
Francia e Svizzera hanno avuto un tasso di crescita rispettivamente pari al 19,4% e 14,5%,
superiore alla crescita media dei 75 gruppi analizzati (12,6%). Il tasso di crescita registrato
dai gruppi italiani, invece, è pari a 12,4%, coerentemente con la media delle Top 75 ma con
alcune realtà quali Prada, Ferragamo e Moncler con tassi di crescita ben al di sopra della
media del paese e paragonabili alle crescite registrate dai colossi svizzeri e francesi”.
“Sotto la media la crescita registrata in Spagna, UK e Stati Uniti. Gli Stati Uniti, in
particolare, risultano il Paese con la crescita più contenuta: 5,8% . Va sottolineato peraltro
che la performance generale italiana è stata influenzata negativamente da alcune operazioni
di ristrutturazione che hanno interessato in particolare il Gruppo Valentino che ha dismesso,
nel periodo preso ad analisi, la propria linea di business MCS"
Cambia anche il profilo geografico del consumatore. I beni di lusso sono sempre più
acquistati da consumatori provenienti da quelli che vengono considerati Paesi Emergenti
come Cina, Brasile, India e Africa. Il settore del lusso è cresciuto in questi ultimi 5 anni
anche grazie all’aumento della classe media di questi Paesi. La Cina, oggi quinto mercato in
termini di consumi di beni di lusso al mondo, si prevede diventerà entro il 2018 il secondo,
prendendo il posto attualmente occupato dal Giappone. Le vendite del lusso nell’Africa subsahariana, inoltre, si prevede aumenteranno del 33% nei prossimi 5 anni. Non c’è quindi da
stupirsi se brand come Zegna o Hugo Boss abbiano avviato l’apertura di nuovi negozi in
alcuni paesi del continente africano.
A beneficiare della crescita dei Paesi emergenti saranno anche le economie europee e
americane grazie ai crescenti flussi di turismo provenienti da queste aree. Più della metà dei
16 miliardi di Euro di fatturato Francese per i beni di lusso proviene dallo shopping dei
turisti.
"I mercati come Asia Pacifico, America Latina, Medio Oriente e Africa contribuiranno alla
crescita delle vendite dei beni di lusso grazie sia al crescente utilizzo dell’e-commerce sia
agli acquisti dei turisti provenienti da queste regioni in Europa e Stati Uniti.” conclude
Patrizia Arienti.
Le Top italiane
Quasi un terzo dei primi 75 gruppi analizzati (23), sono italiani.
Di seguito le società italiane presenti nelle top75.
Company name
4
14
20
23
Luxottica Group
Prada
Giorgio Armani
Only the Brave
26 Max Mara Fashion
Group
27 Ermenegildo Zegna
28 Safilo Group
29 Salvatore Ferragamo
32 Tod’s
33 Dolce & Gabbana
38 Loro Piana
39 Moncler
45 Valentino Fashion
Group
49 Gianni Versace
52 De Rigo
57 Brunello Cucinelli
59 Aeffe
FY12
Luxury
goods sales
(US $ mil)
9.113
4.251
2.689
1.904
FY12
Total
Revenue
(US $ mil)
9.113
4.251
2.689
1.904
FY12
Luxury
goods sales
growth
13.9%
29.0%
15.8%
9.6%
FY12 net
profit
margin
FY10 - FY12
Luxury goods
sales CAGR
7.7%
19.2%
9.3%
4.5%
10.6%
26.9%
14.9%
6.3%
1.665
1.665 2.1%
5.1%
3.2%
1.621
1.512
1.483
1.267
1.216
806
802
590
1.621
1.512
1.483
1.267
1.216
806
802
590
11.9%
6.7%
17.1%
8.3%
-13.3%
13.0%
21.5%
15.9%
10.3%
2.3%
10.9%
14.8%
7.3%
10.5%
5.0%
-13.3%
14.4%
4.3%
21.5%
10.5%
-7.7%
14.4%
20.6%
-3.4%
526
473
359
327
526
473
359
327
20.1%
-0.2%
15.1%
3.3%
2.3%
2.5%
7.9%
-1.3%
18.2%
3.6%
17.1%
6.6%
64
67
69
70
74
75
Marcolin
Canali
Euroitalia
Roberto Cavalli
Forall Confezioni
Pomellato SpA
275
249
243
237
194
188
275
249
243
237
194
188
-4.5%
15.5%
-1.4%
3.3%
2.2%
2.8%
7.9%
6.0%
0.1%
-2.4%
6.0%
4.2%
2.0%
11.4%
0.6%
3.2%
6.8%
Il ranking, effettuato per gruppi, non considera importanti società italiane come Gucci,
Bottega Veneta o Bulgari e Fendi che al 2012 erano già parte del Gruppo Kering (ex PPR) e
LVMH.
Il fatturato dei 23 gruppi italiani del lusso rappresenta il 18,6% del fatturato
complessivamente generato dalle top75 contro il 27,4% di share degli 11 gruppi francesi che
si posizionano al primo posto per fatturato.
Il fatturato medio dei gruppi italiani del lusso nel 2012 è di 1,4 miliardi di dollari, meno di un
terzo rispetto alla dimensione media dei gruppi francesi e svizzeri.
Questa la fotografia che esce dall’analisi del settore lusso in Italia, – sostiene Patrizia
Arienti - un settore d’altra parte noto in tutto il mondo non per la presenza di colossi come i
gruppi francesi o svizzeri, ma per la creatività, la tradizione e la qualità del “Made in Italy”.
Se 3 delle 23 società italiane presenti nella classifica hanno riportato delle perdite (per una di
esse, Valentino, il 90% delle perdite deriva dall’operazione straordinaria che ha coinvolto
MCS Marlboro Classic), 5 hanno invece registrato un net profit margin a due cifre: Prada
(+19,2%), Tod’s (+14,8%), Salvatore Ferragamo (+10,9%), Loro Piana (+10,5%) e
Ermenegildo Zegna (+10,3). Va sottolineata in particolare la performance registrata da Prada
che ha accompagnato all’elevato livello di profittabilità (19,2%) un considerevole tasso di
crescita del fatturato: il CAGR 201-2012 è infatti stato pari al 26,9%, valore tra i più alti tra i
brand Top75.
L’analisi del Q Ratio (rapporto tra la capitalizzazione di mercato e il valore contabile degli
asset di un’azienda, che indica come i mercati finanziari valutano gli asset intangibili o
inespressi di un’azienda), vede le Italiane fra le prime della classifica. Brunello Cucinelli,
Salvatore Ferragamo, Prada e Moncler hanno un Q Ratio superiore alla media. Se
complessivamente infatti il Q ratio medio è pari a 3,28, quello relativo alle società appena
citate è rispettivamente 5,79, 4,98, 4,34 e 3,95. Ciò testimonia la fiducia che i mercati
finanziari ripongono rispetto alle aspettative di crescita delle società italiane in termini di
profittabilità, capacità di generare elevati livelli di flussi di cassa e, in definitiva, valore dei
singoli brand e capacità di innovazione e differenziazione del “Made in Italy”.
13.9%
M&A nel settore dei beni di lusso
La crescita della classe media e dei ricchi nei mercati emergenti è stato il più grande driver
per le recenti attività di M&A nel mercato del lusso. I gruppi del lusso necessitano di nuovi
capitali per poter investire in questi nuovi mercati. In molte operazioni di M&A pertanto i
fondi di private equity hanno ricoperto un ruolo fondamentale non solo garantendo
l’immissione di capitali necessari per l’internazionalizzazione (come nel caso di Versace) ma
anche supportando nuovi brand nelle fasi iniziali della crescita.
"Ritengo che la seconda metà del 2014 sarà segnata da un aumento di operazioni di
consolidamento finalizzate alla crescita, all’internazionalizzazione e all’aumento della quota
di mercato dei player del lusso", conclude Patrizia Arienti.
Le top 10 operazioni di M&A nel 2013
Retail space e e-commerce
I punti vendita, specialmente i flagship e i concept store, sono il migliore mezzo di
comunicazione per il brand. Prodotto, qualità, heritage e servizio sono coniugati nel migliore
dei modi per garantire un’esperienza unica al consumatore, permettendogli di identificare e
valorizzare i diversi attributi del brand.
Il fattore esperienziale è la principale motivazione per cui i negozi continueranno ad essere
prediletti dai consumatori, nonostante la comodità dello shopping digitale, soprattutto nel
mondo del luxury.
58 delle top 75 aziende del lusso hanno uno o più canali di e-commerce, che riflettono i
numerosi brand e i diversi Paesi in cui operano.
L’e-commerce sta prendendo sempre più piede. Infatti, le vendite attraverso questo canale
raggiungono fino al 20% sul totale dei volumi di retail. Il mondo del lusso appare in ritardo
su questo punto, infatti le vendite attraverso questo canale rappresentano solo il 5,3% del
totale delle vendite di beni di lusso nel 2013, preoccupato che l’acquisto on line possa
significare perdita di esclusività e prestigio. Ma esempi di successo attraverso l’e-commerce,
ci sono: basti pensare a Louis Vuitton e alla sua capacità di replicare l’esperienza dello
shopping nello store anche sul web.
Il consumatore ha una nuova voce: quella dei social media. Queste piattaforme possono
rappresentare un’opportunità per un lancio di nuovi prodotti a livello globale ma, allo stesso
tempo danno al consumatore il potere di condividere opinioni e giudizi togliendo ai big del
lusso il totale controllo dei messaggi sul brand.
I consumatori di beni di lusso inoltre hanno elevate aspettative relativamente alle esperienze
di acquisto. Ciò comporta la necessità da parte dei brand di alta gamma di prevedere moderne
strategie di distribuzione omnichannel (online, mobile e in-store) che assecondino le attese
dei propri clienti.
In definitiva l’espansione del canale web rappresenta una delle sfide più interessanti che
stanno interessando il settore Luxury, molte società per questo si si affidano a partner
specializzati nell’internet retail come dimostra l’esperienza italiana di YOOX.
Deloitte è la più grande realtà nei servizi professionali alle imprese in Italia, dove è presente dal 1923.
Vanta radici antiche, coniugando tradizione di qualità con metodologie e tecnologie innovative. I servizi di
audit, tax, consulting e financial advisory sono offerti da diverse società specializzate in singole aree
professionali e tra loro separate e indipendenti, ma tutte facenti parte del network Deloitte. Le stesse oggi
contano oltre 3.200 professionisti, i quali assistono i clienti nel raggiungimento di livelli d’eccellenza grazie
alla fiducia nell'alta qualità del servizio, all’offerta multidisciplinare e alla presenza capillare sul territorio
nazionale. Grazie ad un network di società presenti in 150 Paesi, Deloitte porta i propri clienti al successo
grazie al suo know how di alta qualità e ad una profonda conoscenza dei singoli mercati in cui è presente.
Obiettivo dei circa 200.000 professionisti di Deloitte è quello di mirare all’eccellenza dei servizi forniti.
Il nome Deloitte si riferisce a una o più delle seguenti entità: Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una
società inglese a responsabilità limitata, e le member firm aderenti al suo network, ciascuna delle quali è
un’entità giuridicamente separata e indipendente dalle altre. Si invita a leggere l’informativa completa
relativa alla descrizione della struttura legale di Deloitte Touche Tohmatsu Limited e delle sue member firm
all’indirizzo www.deloitte.com/about.
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