Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A.
CASSA DI RISPARMIO DI CESENA S.P.A.
Sede sociale in Cesena (FC), Piazza L. Sciascia n. 141
Iscritta all’Albo delle Banche al n. 5726
iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari
Capitale sociale Euro 154.578.832,80
Numero di iscrizione nel Registro delle Imprese di Forlì-Cesena,
Codice Fiscale e Partita I.V.A.: 02155830405
PROSPETTO INFORMATIVO
relativo all’Offerta del Prestito Obbligazionario denominato:
“CASSA DI RISPARMIO DI CESENA S.P.A. STEP UP 2014 - 2017 SERIE SPECIALE RISERVATA AI
SOCI”
ISIN IT0005003113
in qualità di Emittente.
Il presente Documento costituisce il Prospetto Informativo (il “Prospetto Informativo”) ai fini della Direttiva
2003/71/CE (la “Direttiva Prospetti”) ed è redatto in conformità al Regolamento 2004/809/CE e successive
modifiche, e al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera Consob n. 11971/1999 e successive modifiche.
Depositato presso la CONSOB in data 18 marzo 2014
a seguito dell’approvazione comunicata con nota n. 0019680/14 del 13 marzo 2014.
L’adempimento di pubblicazione del presente Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della
CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il
presente Prospetto Informativo è a disposizione del pubblico per la consultazione presso la sede di Cassa di
Risparmio di Cesena S.p.A. in Piazza Leonardo Sciascia n. 141, Cesena (FC), nonché sul sito Internet
www.carispcesena.it.
Il presente Prospetto Informativo si compone: 1) di una Nota di Sintesi (la “Nota di Sintesi”) che riassume
caratteristiche dell’Emittente e delle Obbligazioni, nonché i rischi associati agli stessi, 2) del Documento di
Registrazione sull’Emittente incluso mediante riferimento nella sezione 4 (il “Documento di Registrazione”) che
contiene informazioni sulla Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. (“Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A.” e/o
“Banca” e/o “Emittente”) depositato presso la CONSOB in data 2 agosto 2013 a seguito di approvazione comunicata
con nota n. 0065986/13 del 1° agosto 2013 e aggiorn ato dal Supplemento al Prospetto di Base depositato presso la
CONSOB in data 3 febbraio 2014 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 0007558/14 del 30 gennaio
2014, 3) di una Nota Informativa sugli strumenti finanziari (la “Nota Informativa”) che contiene le caratteristiche e i
rischi delle Obbligazioni emesse nell’ambito del prestito obbligazionario denominato “Cassa di Risparmio di Cesena
S.p.A. Step Up 2014/2017 Serie Speciale riservata ai socI” (il “Prestito Obbligazionario” e/o “Obbligazioni” e/o
Strumento Finanziario”), nonché dagli ulteriori documenti indicati come inclusi mediante riferimento.
L’investitore è invitato a leggere con particolare attenzione la sezione “Fattori di Rischio”
L’informativa completa sull'Emittente e sull'offerta delle Obbligazioni può essere ottenuta solo sulla base della
consultazione congiunta di tutte le sezioni di cui si compone il Prospetto.
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AVVERTENZA
Il Prestito è riservato ai soci della Banca (i “Soci”) Intestatari di almeno 300 azioni. Ciascun Socio potrà sottoscrivere
un numero minimo di 300 Obbligazioni (pari ad Euro 5.325,00 di controvalore) e un numero massimo di Obbligazioni
pari al numero di azioni possedute e, comunque, non oltre numero 50.000 Obbligazioni (pari ad Euro 887.500,00 di
controvalore).
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SOMMARIO
SEZIONE 1 ................................................................................................................................................ 5
DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ.......................................................................................................... 5
1.1. INDICAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI .........................................................................................................5
1.2. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ .........................................................................................................................5
SEZIONE 2 ................................................................................................................................................ 6
NOTA DI SINTESI ............................................................................................................................................. 6
SEZIONE
SEZIONE
SEZIONE
SEZIONE
SEZIONE
A — INTRODUZIONE E AVVERTENZE .............................................................................................. 6
B — EMITTENTE................................................................................................................................. 6
C — STRUMENTI FINANZIARI ......................................................................................................... 11
D — RISCHI....................................................................................................................................... 12
E — OFFERTA .................................................................................................................................. 15
SEZIONE 3 .............................................................................................................................................. 18
FATTORI DI RISCHIO..................................................................................................................................... 18
SEZIONE 4 .............................................................................................................................................. 19
DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE............................................................................................................... 19
SEZIONE 5 .............................................................................................................................................. 20
NOTA INFORMATIVA..................................................................................................................................... 20
1.
2.
PERSONE RESPONSABILI ........................................................................................................................... 20
FATTORI DI RISCHIO .................................................................................................................................... 20
2.1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI...................................................................................................20
Rischio di credito per il sottoscrittore ..................................................................................................................................20
Rischio connesso all’assenza di garanzie relative alle obbligazioni .....................................................................................20
Rischi relativi alla vendita delle obbligazioni prima della scadenza ......................................................................................20
Rischio di tasso di mercato ................................................................................................................................................20
Rischio di liquidità..............................................................................................................................................................21
Rischio relativo al rimborso anticipato ................................................................................................................................21
Rischio connesso al deterioramento del merito di credito dell’Emittente ..............................................................................21
Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo di Stato italiano.........................21
Rischi relativi ai conflitti di interesse ...................................................................................................................................21
Rischio connesso all’assenza di rating degli strumenti finanziari .........................................................................................21
Rischio relativo al ritiro dell’offerta......................................................................................................................................22
Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle obbligazioni...............................................................................22
3.
INFORMAZIONI ESSENZIALI ........................................................................................................................ 22
3.1. INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL’EMISSIONE/ALL'OFFERTA..........................22
3.2. RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI ................................................................................................22
4.
INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE.............................................. 22
4.1. CARATTERISTICHE DEL TITOLO................................................................................................................................22
4.2. LEGISLAZIONE IN BASE ALLA QUALE GLI STRUMENTI FINANZIARI SONO STATI CREATI .....................................22
4.3. FORMA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI E SOGGETTO INCARICATO DELLA TENUTA DEI REGISTRI.....................22
4.4. DIVISA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI .............................................................................................22
4.5. RANKING DEGLI STRUMENTI FINANZIARI .................................................................................................................22
4.6. DIRITTI CONNESSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI ....................................................................................................23
4.7. TASSO DI INTERESSE NOMINALE E DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI DA PAGARE ................................23
4.8. DATA DI SCADENZA E MODALITÀ DI RIMBORSO DEL PRESTITO ............................................................................23
4.9. TASSO DI RENDIMENTO EFFETTIVO .........................................................................................................................24
4.10. RAPPRESENTANZA DEGLI OBBLIGAZIONISTI...........................................................................................................24
4.11. DELIBERE, AUTORIZZAZIONI E APPROVAZIONI .......................................................................................................24
4.12. DATA DI EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI ...............................................................................................24
4.13. RESTRIZIONI ALLA TRASFERIBILITÀ DEGLI STRUMENTI FINANZIARI .....................................................................24
4.14. REGIME FISCALE........................................................................................................................................................24
5.
CONDIZIONI DELL’OFFERTA ...................................................................................................................... 25
5.1. STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA SOTTOSCRIZIONE
DELL’OFFERTA ...........................................................................................................................................................25
5.1.1. Condizioni alle quali l’offerta è subordinata.............................................................................................................25
5.1.2. Ammontare totale dell’emissione/offerta .................................................................................................................25
5.1.3. Periodo di validità dell’offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione ..........................................................25
5.1.4. Possibilità di ritiro dell’Offerta / riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni...........................................................25
5.1.5. Ammontare minimo e massimo dell’importo sottoscrivibile ......................................................................................26
5.1.6. Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari............................................................26
5.1.7. Diffusione dei risultati dell’Offerta ...........................................................................................................................26
5.1.8. Eventuali diritti di prelazione ..................................................................................................................................26
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5.2. PIANO DI RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE ...........................................................................................................26
5.2.1. Destinatari dell’offerta ............................................................................................................................................26
5.2.2. Comunicazione ai sottoscrittori dell’ammontare assegnato e della possibilità di iniziare le negoziazioni prima
della comunicazione ..............................................................................................................................................26
5.3. FISSAZIONE DEL PREZZO..........................................................................................................................................27
5.3.1. Prezzo di emissione...............................................................................................................................................27
5.4. COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE .....................................................................................................................27
5.4.1. Soggetti incaricati del collocamento........................................................................................................................27
5.4.2. Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario............................................................27
5.4.3. Accordi di sottoscrizione ........................................................................................................................................27
5.4.4. Data accordi di sottoscrizione ................................................................................................................................27
6.
AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE .................................................... 27
6.1. MERCATI REGOLAMENTATI E MERCATI EQUIVALENTI ............................................................................................27
6.2. QUOTAZIONI SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI.................................................................................................27
6.3. NOME E INDIRIZZO DEI SOGGETTI CHE SI SONO ASSUNTI IL FERMO IMPEGNO DI AGIRE QUALI
INTERMEDIARI NELLE OPERAZIONI SUL MERCATO SECONDARIO .........................................................................27
7.
INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI .............................................................................................................. 28
7.1.
7.2.
7.3.
7.4.
7.5.
CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE.......................................................................................................................28
INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA NOTA INFORMATIVA SOTTOPOSTE A REVISIONE ........................................28
PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI, INDIRIZZO E QUALIFICA ....................................................................................28
INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI ...................................................................................................................28
RATING DELL’EMITTENTE E DELLO STRUMENTO FINANZIARIO..............................................................................28
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SEZIONE 1
DICHI AR AZIONE DI RESPONS ABILITÀ
1.1.
INDICAZIONE DELLE PERSONE RESPONSABILI
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A., con sede in Piazza Leonardo Sciascia n. 141, Cesena (FC), legalmente
rappresentata dal Presidente del Consiglio di Amministrazione, Dott. Germano Lucchi, si assume la responsabilità
delle informazioni contenute nel presente Prospetto Informativo.
1.2.
DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A., come sopra rappresentata, dichiara che, avendo adottato tutta la ragionevole
diligenza a tale scopo, le informazioni contenute nel presente Prospetto Informativo sono, per quanto a propria
conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso.
________________________________
Dott. Germano Lucchi
Presidente del Consiglio di Amministrazione
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NOTA DI SINTESI
SEZIONE 2
NOTA DI SINTESI
Le Note di Sintesi sono costituite da obblighi informativi definiti “Elementi”. Questi elementi sono numerati nelle
sezioni A - E (A.1 - E.7). Essi contengono tutti gli elementi necessari per essere inclusi in una Nota di Sintesi per
questo tipo di titoli e Emittenti. Dato che alcuni Elementi non sono necessari, ci possono essere lacune nella
sequenza di numerazione degli Elementi.
Anche se un Elemento può essere richiesto nella Nota di Sintesi, in funzione del tipo di titoli ed Emittente, è
comunque possibile che non siano fornite rilevanti informazioni relative all'Elemento in questione. In questo caso è
inclusa nella Nota di Sintesi una breve descrizione dell’Elemento, con la menzione di “Non applicabile”.
Sezione A — Introduzione e avvertenze
A.1
Avvertenze
Cassa di Risparmio di Cesena avverte che:
-
-
A.2
Consenso
all’utilizzo del
Prospetto da
parte di altri
intermediari
finanziari
la presente Nota di Sintesi va letta come introduzione al Prospetto;
qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull'esame
da parte dell'investitore del Prospetto completo;
qualora sia presentato un ricorso dinanzi all'autorità giudiziaria in merito alle
informazioni contenute nel Prospetto, l'investitore ricorrente potrebbe essere tenuto,
a norma del diritto nazionale degli Stati membri della Comunità Europea, a
sostenerne le spese di traduzione del Prospetto prima dell'inizio del procedimento;
la responsabilità civile incombe solo alle persone che hanno presentato la Nota di
Sintesi, comprese le sue eventuali traduzioni, ma soltanto se la Nota stessa risulta
fuorviante, imprecisa o incoerente se letta insieme con le altri parti del Prospetto o
non offre, se letta insieme con le altre parti del Prospetto, le informazioni
fondamentali per aiutare gli investitori al momento di valutare l’opportunità di
investire in tali strumenti finanziari.
Non applicabile.
L’Emittente non intende accordare il consenso all’utilizzo del Prospetto per la successiva
rivendita o collocamento delle Obbligazioni da parte di altri Intermediari Finanziari.
Sezione B — Emittente
B.1
Denominazione Cassa di Risparmio di Cesena SpA
legale e
commerciale
dell’emittente
B.2
Domicilio e
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. è una società per azioni costituita in Cesena (FC) e
forma giuridica regolata ed operante in base al diritto italiano. L'Emittente ha sede legale e direzione
dell’emittente, generale in Piazza Leonardo Sciascia n. 141, Cesena (FC) tel. 0547-358111.
legislazione in
base alla quale
opera
l’emittente e
suo paese di
costituzione
B.4b Descrizione
L’Emittente attesta che, alla data del Prospetto Informativo non sono note informazioni su
delle tendenze tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere
note
ripercussioni significative sulle prospettive dell’Emittente.
riguardanti
l’emittente e i
settori in cui
opera
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B.5
Descrizione
del Gruppo
Cassa di
Risparmio di
Cesena
NOTA DI SINTESI
L’Emittente Cassa di Risparmio di Cesena Spa è la Capogruppo del Gruppo Bancario Cassa
di Risparmio di Cesena e opera tipicamente nel settore dell’intermediazione creditizia e
dell’erogazione di servizi attraverso l’attività della propria rete commerciale.
Di seguito si riporta la rappresentazione grafica della struttura dell’assetto proprietario del
Gruppo Bancario Cassa di Risparmio di Cesena alla data del 25 novembre 2013:
Fondazione Cassa di
Risparmio e Banca del
Monte di Lugo
Fondazione Cassa di
Risparmio di Cesena
48,027%
Fondazione Banca del
Monte e Cassa di
Risparmio Faenza
11,575%
Privati
6,462%
33,936%
Cassa di Risparmio di Cesena SpA
(Capogruppo)
100%
Unibanca Immobiliare
Srl
B.9
Previsioni o
stime degli
utili
Non applicabile.
L’Emittente non effettua stime di utili.
B.10 Eventuali
I bilanci relativi agli esercizi passati riferiti agli anni 2011 e 2012 sono stati sottoposti a
rilievi
revisione contabile, come stabilito dal D.Lgs n. 58 del 24 febbraio 1998 e successive
contenuti nella modifiche, dalla società di revisione PricewaterhouseCoopers, la quale ha espresso per i
relazione di
bilanci stessi un giudizio senza rilievi.
revisione
relativa alle
informazioni
finanziarie
relative agli
esercizi
passati.
B.12 Informazioni
Finanziarie
selezionate
Si riportano di seguito alcuni dati finanziari, patrimoniali e di solvibilità maggiormente
significativi relativi ai bilanci consolidati al 31 dicembre 2012 e 2011 e al bilancio consolidato
intermedio al 30 giugno 2013.
I dati sono stati redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS:
PATRIMONIO DI VIGILANZA E COEFFICIENTI PATRIMONIALI
(dati in migliaia di Euro)
(1)
Tier 1 Capital Ratio
(2)
Core Tier 1 Capital Ratio
(3)
Total Capital Ratio
(4)
Patrimonio di Vigilanza
di cui Patrimonio di Base (Tier 1)
di cui Patrimonio Supplementare (Tier 2)
Elementi da dedurre dal Patrimonio di Base
(5)
e Supplementare
di cui Patrimonio di terzo livello (Tier 3)
Attività di rischio ponderate
30/06/2013
7,96%
7,96%
11,01%
446.143
322.677
123.466
31/12/2012 31/12/2011
7,58%
7,09%
7,58%
7,09%
11,05%
11,31%
468.009
483.825
320.752
303.364
147.257
179.342
5.324
5.324
4.053.225
4.233.538
-
5.518
1.119
4.279.250
(1) Il valore dell’indice è passato dal 7,09% del 31/12/2011 al 7,58% del 31/12/2012 con un incremento
di 0,49% per effetto della diminuzione delle Attività di rischio ponderate, che sono diminuite di 45,712
milioni di Euro.
(2) Il “Core Tier one capital ratio” risulta essere coincidente all'indicatore "Tier One Capital Ratio" in
quanto l’Emittente non ha fatto ricorso a strumenti ibridi di patrimonializzazione.
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NOTA DI SINTESI
(3) Il rapporto risulta in leggera flessione, dall’11,31% all’11,05%, per effetto del rimborso della quota
annuale di ammortamento dei prestiti subordinati LTII in circolazione per la quale non si è provveduto ad
effettuare nuove emissioni. Peraltro si evidenzia che il dato risulta superiore al minimo attualmente
previsto dalla Banca d’Italia (8,00%).
(4) Il Patrimonio di Vigilanza di Gruppo, al 31 dicembre 2012, ammonta a 468,009 milioni rispetto a
483,825 milioni del 31/12/2011, in riduzione di 15,816 milioni dovuti alla perdita di esercizio registrata nel
2012.
(5) La voce
“Elementi da dedurre dal Patrimonio di Base e Supplementare” comprende la
partecipazione in Banca d’Italia, come previsto dalla circolare Banca d’Italia n. 1168812/2005, e le
partecipazioni in banche e società finanziarie maggiori del 10% dell'ente partecipato, come previsto dalla
circolare 263/2006 di Banca d’Italia.
PRINCIPALI INDICATORI DI RISCHIOSITÀ CREDITIZIA
Banca
Sistema
Banca
Sistema
Banca
30/06/2013 30/06/2013 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2011
Sofferenze lorde su impieghi
(1)
lordi
Sofferenze nette su impieghi
(2)
netti
(3)
Copertura delle sofferenze
Sofferenze nette su patrimonio
(4)
netto
Crediti deteriorati lordi su
(5)
impieghi lordi
Crediti deteriorati netti su
(6)
impieghi netti
(7)
Copertura dei Crediti deteriorati
Totale Grandi Rischi su Totale
delle attività di rischio di credito
(8)
e controparte (valori ponderati)
9,63%
**8,00%
6,75%
*7,40%
5,59%
5,23%
***3,80%
3,44%
*3,40%
3,20%
49,49%
**55,80%
52,09%
*56,00%
44,92%
58,66%
ND
38,81%
ND
38,38%
21,12%
**15,40%
18,46%
*14,40%
12,88%
15,69%
***9,60%
13,85%
*8,70%
10,06%
30,95%
**38,20%
29,52%
*37,80%
24,89%
0,45%
-
0,42%
-
2,86%
* Dati medi di sistema (Fonte: Relazione Annuale 2012 Banca d’Italia).
** Dati medi di sistema riferiti alla classe dimensionale di appartenenza ovvero delle banche piccole
(Fonte: Rapporto sulla Stabilità Finanziaria Banca d’Italia n. 6 del novembre 2013).
*** Nostra elaborazione su dati del Rapporto sulla Stabilità Finanziaria Banca d’Italia n. 6 del novembre
2013.
(1) Al 31/12/2012 le sofferenze lorde si sono attestate a 293,584 milioni, in crescita di 47,001 milioni
(+19,06%) rispetto all’anno precedente, come conseguenza del perdurare della crisi economica in atto.
Al 30/06/2013 le sofferenze lorde si sono attestate a 406,863 milioni, in crescita di 113,279 milioni (+
38,60%) rispetto al 31/12/2012.
(2) Al 31/12/2012 le sofferenze nette sono incrementate da 135,825 milioni a 140,666 milioni ( +4,841
milioni) e contemporaneamente si è registrata una riduzione degli impieghi netti passati da 4.245 milioni
a 4.088 milioni (- 156,472 milioni).
Al 30/06/2013 le sofferenze nette si sono attestate a 205,503 milioni, in crescita di 67,962 milioni (+
49,40%) rispetto al 31/12/2012.
(3) L’indice evidenzia un significativo incremento dal 44,92% al 52,09%, con le rettifiche di valore che
hanno raggiunto i 152,918 milioni rispetto ai 110,758 dell’anno precedente. Nella valutazione dei crediti
deteriorati si è tenuto conto di criteri più prudenziali, secondo le indicazioni fornite dall’Organo di
Vigilanza in risposta alla sollecitazione avanzata dal Fondo Monetario Internazionale nei confronti del
sistema bancario italiano.
Al 30/06/2013 la copertura delle sofferenze è pari al 49,49%.
(4) Per effetto delle rilevanti svalutazioni il peso delle sofferenze nette sul Patrimonio netto al 31/12/2012
è cresciuto solo marginalmente per un ammontare di 4,840 milioni. Lo stock di sofferenze nette ammonta
quindi a 140,665 milioni di Euro.
Al 30/06/2013 il peso delle sofferenze nette sul Patrimonio netto è cresciuto al 58,66%, come
conseguenza dell’incremento delle sofferenze nette.
(5) Le difficoltà derivanti dalla crisi economica si sono manifestate in misura significativa nel 2012, con
effetti evidenti nel tessuto economico e produttivo del Paese, con sempre più imprese costrette a
chiudere l’attività ed a ricorrere a procedure concorsuali e sempre più privati con difficoltà nel lavoro e
quindi di reddito e di capacità di onorare i propri debiti. Anche il Gruppo Cassa di Risparmio di Cesena,
in quanto vicino al territorio ed alle esigenze delle piccole e medie imprese e delle famiglie, risente di tale
situazione, registrando una dinamica crescente delle esposizioni non performing. Rilevante l’incremento
dei crediti in sofferenza il cui valore lordo a livello consolidato al 31 dicembre 2012 aumenta di 234,846
milioni, rispetto ai dati del 31/12/2011 (+5,58%) con l’ammontare dei crediti deteriorati pari a 803,341
milioni.
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Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A.
NOTA DI SINTESI
Al 30/06/2013 il peso dei Crediti deteriorati lordi (pari a 892,439 milioni) sugli impieghi lordi (pari a
4.225,090 milioni) è cresciuto al 21,12% (+ 2,66% rispetto al 31/12/2012).
(6) Confrontando i dati al 31/12/12 rispetto ai dati al 31/12/11 l’indice registra un incremento del 3,79%,
con i crediti deteriorati netti passati da 426,976 milioni del 31/12/2011 a 566,183 milioni del 31/12/2012
(+ 139,207 milioni), mentre gli impieghi netti si sono ridotti (-156,472 milioni).
Al 30/06/2013 l’incidenza dei crediti anomali netti (pari a 616,256 milioni) sul totale degli impieghi netti
(pari a 3.926,991 milioni) ha registrato una crescita di 1,92 punti percentuali rispetto al 31/12/2012, per il
perdurare della crisi economica.
(7) Per effetto dei maggiori accantonamenti effettuati con le rettifiche di valore passate da 141,519
milioni del 31/12/2011 a 237,158 milioni del 31/12/2012 (+95,639 milioni) l’indice di copertura è
cresciuto al 29,52% dal 24,89% (+4,63%), nonostante il totale dei crediti deteriorati lordi sia
incrementato da 568,495 milioni a 803,341 milioni.
Al 30/06/2013 la copertura dei crediti deteriorati è cresciuta ulteriormente al 30,95% (+1,43% rispetto al
31/12/2012), come conseguenza di politiche degli accantonamenti maggiormente prudenziali.
(8) Il rapporto sul totale rischio di credito e di controparte mette in evidenza l’esposizione verso grandi
rischi.
PRINCIPALI DATI DI CONTO ECONOMICO
(dati in migliaia di Euro)
30/06/2013 30/06/2012 Variazione 31/12/2012 31/12/2011
Margine di interesse
Margine di
intermediazione
Risultato netto della
gestione finanziaria
(1)
e assicurativa
Costi operativi
(2)
Utile d’esercizio
Variazione
51.691
52.082
-0,75%
105.225
95.985
9,63%
100.461
88.184
13,92%
186.474
153.406
21,56%
46.905
67.848
-30,87%
95.211
117.465
-18,95%
35.638
3.471
48.832
9.700
-27,02%
-64,22%
107.426
-13.970
97.449
13.525
10,24%
-203,29%
(1) Confrontando i dati al 31/12/12 rispetto ai dati al 31/12/11 il valore registra un decremento del
18,95% dovuto alla crescita delle rettifiche su crediti, rispetto all’anno precedente di 55,922 milioni. Al
30/06/2013 il risultato netto della Gestione Finanziaria e Assicurativa è in calo di 20,943 milioni e risente
delle ulteriori prudenziali rettifiche al Fondo Svalutazione Crediti per un importo di 49,006 milioni
(+29.325 milioni), rispetto alla stessa data dell’anno precedente.
(2) Il Gruppo ha chiuso l’esercizio 2012 con una perdita di 13,970 milioni di Euro rispetto all’utile di
13,525 milioni di Euro registrato nell’esercizio 2011. Il risultato economico è riconducibile al forte
incremento delle rettifiche su crediti in conseguenza delle indicazioni formulate dall’Organo di Vigilanza
circa l’applicazione di criteri più stringenti per quanto riguarda la valutazione degli immobili posti a
garanzia degli affidamenti. Nel bilancio consolidato 2012 le rettifiche su crediti e gli accantonamenti ai
fondi rischi ammontano complessivamente a 101,406 milioni di Euro rispetto ai 34,966 milioni dell’anno
precedente.
PRINCIPALI DATI DI STATO PATRIMONIALE
(dati in milioni di Euro)
30/06/2013 31/12/2012 31/12/2011
Raccolta diretta (voci 20+30+50 del Bilancio- Stato
Patrimoniale – Voci del passivo e del patrimonio
netto)
Interbancario netto (voci 60 dell'Attivo - 10 del
Passivo)
Raccolta indiretta
Attività finanziarie (voci 20+30+40+50 del BilancioStato Patrimoniale – Voci dell’attivo)
Crediti verso clientela (voci 70 del Bilancio- Stato
Patrimoniale
Voci dell’attivo)
Patrimonio netto (voci
140+170+175+180+190+200+220
del Bilancio- Stato Patrimoniale– Voci del passivo)
Capitale sociale
PROSPETTO INFORMATIVO
Pagina 9 di 28
4.252
4.264
4.130
-887
-804
-367
2.742
2.695
2.773
1.355
1.207
427
3.927
4.088
4.245
350
362
360
155
155
142
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NOTA DI SINTESI
PRINCIPALI INDICATORI DI LIQUIDITÀ
30/06/2013
Crediti verso Clientela / Raccolta diretta
Clientela
Liquidity Coverage Ratio
Net Stable Funding Ratio
92,36%
124%
121%
31/12/2012
95,87%
130%
113%
31/12/2011
102,77%
-
***
- L’Emittente dichiara che non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle proprie
prospettive dalla data dell’ultimo bilancio sottoposto a revisione pubblicato.
- L’Emittente attesta che non si sono verificati cambiamenti significativi della situazione
finanziaria o commerciale del Gruppo dalla data delle ultime informazioni finanziarie
infrannuali (al 30 giugno 2013).
B.13 Fatti recenti
L’Emittente attesta che non si sono verificati fatti recenti nella vita della Banca rilevanti per la
relativi
valutazione della sua solvibilità.
all’Emittente
sostanzialmente
rilevanti per la
valutazione
della sua
solvibilità
B.14 Dipendenza
dell’Emittente
da altri
soggetti
all’interno del
Gruppo
B.15 Descrizione
delle principali
attività
B.16 Principali
Azionisti
L’Emittente non dipende da altri soggetti essendo la Capogruppo dell’omonimo Gruppo
Bancario.
L’Emittente ha per oggetto la raccolta del risparmio e l’esercizio del credito nelle sue varie
forme, il compimento di tutte le operazioni ed i servizi bancari e finanziari consentiti,
compresa la facoltà di gestire forme di previdenza complementare nei limiti della normativa
vigente, ed ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello
scopo sociale.
Per grandi categorie, i prodotti venduti e i servizi prestati dalle Banche Rete sono i seguenti:
raccolta del risparmio, in tutte le forme consentite;
impieghi a breve, medio e lungo termine, sia in Italia che all’estero;
prodotti e servizi finanziari e assicurativi;
sistemi di pagamento;
servizi di incasso;
servizi di tesoreria per enti vari;
internet banking;
factoring;
leasing.
Al 31/12/2012 il capitale sociale dell’Emittente Cassa di Risparmio di Cesena SpA
interamente sottoscritto e versato, è pari a Euro 154.578.832,80, suddiviso in n. 27.603.363
azioni ordinarie del valore nominale di Euro 5,60 ciascuna.
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. è partecipata da:
-
Fondazione Cassa di Risparmio di Cesena
Fondazione Cassa di Risparmio e Banca del Monte di Lugo
Fondazione Banca del Monte e Cassa di Risparmio Faenza
Altri Azionisti
48,027%
11,575%
6,462%
33,936%
100,000%
Non esistono azionisti privati che detengono direttamente o indirettamente quote di
interessenze superiori al 2%.
PROSPETTO INFORMATIVO
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B.17 Rating
dell’Emittente
e degli
Strumenti
Finanziari
NOTA DI SINTESI
Non applicabile.
Cassa di Risparmio di Cesena non è fornita di rating così come le Obbligazioni emesse
nell’ambito del presente Programma.
Sezione C — Strumenti finanziari
C.1
Descrizione
del tipo e della
classe degli
strumenti
finanziari
offerti
C.2
Valuta di
Le Obbligazioni sono denominate in Euro.
emissione
degli strumenti
finanziari
C.5
Restrizioni alla Non esistono restrizioni alla trasferibilità degli strumenti finanziari e in particolare, sul
libera
mercato secondario, le Obbligazioni potranno essere acquistate anche da clienti non soci
trasferibilità
della Banca o clienti soci con un numero di azioni inferiore a 300.
Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del
“United States Securities Act” del 1933: conformemente alle disposizioni del “United States
Commodity Exchange Act", la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal “United
States Commodity Futures Trading Commission” (“CFTC”). Le Obbligazioni non possono in
nessun modo essere proposte, vendute o consegnate direttamente o indirettamente negli
Stati Uniti d’America o a cittadini statunitensi. Le Obbligazioni non possono essere vendute
o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del “Public Offers of
Securities Regulations 1995” e alle disposizioni applicabili del “FSMA 2000”. Il prospetto di
vendita può essere reso disponibile solo alle persone designate dal “FSMA 2000”.
Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, verranno accentrate presso Monte Titoli
S.p.A. ed assoggettate al regime di dematerializzazione di cui al Regolamento congiunto
Banca d’Italia-Consob del 22/02/2008. Conseguentemente, sino a quando le Obbligazioni
saranno gestite in regime di dematerializzazione presso Monte Titoli S.p.A., il trasferimento
delle Obbligazioni e l’esercizio dei relativi diritti potrà avvenire esclusivamente per il tramite
degli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A.
C.8
Diritti connessi
agli strumenti
finanziari e
procedura per
il loro
esercizio
Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa
categoria e, quindi, il diritto alla percezione degli interessi alle date di pagamento previste e
il diritto al rimborso del capitale alla data di scadenza.
Tasso di
interesse
nominale
Le Obbligazioni pagano su base trimestrale, sul valore nominale e sulla base della
convenzione di calcolo ACT/ACT l’interesse nominale annuo lordo del:
- 2,45% per il primo anno;
- 2,55% per il secondo anno;
- 2,65% per il terzo anno.
Data di
godimento e
scadenza degli
interessi
La Data di Godimento dei Titoli è il 24 marzo 2014
Dalla Data di Godimento le Obbligazioni fruttano, sul valore nominale, interessi pagabili in
via posticipata in cedole trimestrali alle seguenti Date di Pagamento degli interessi: 24
marzo, 24 giugno, 24 settembre e 24 dicembre di ogni anno fino alla Data di Scadenza o di
Rimborso Anticipato incluse.
Data di
scadenza e
procedure di
rimborso
La Data di Scadenza delle Obbligazioni è il 24 marzo 2017.
Il rimborso delle Obbligazioni avverrà alla pari, ossia a Euro 17,75 per ciascuna
obbligazione, secondo una delle seguenti modalità:
- alla scadenza;
- in via anticipata, nei confronti del sottoscrittore che si trovi a detenere:
a) un numero di azioni della Banca inferiore a 300; in tal caso l’Emittente procederà al
rimborso anticipato della totalità delle Obbligazioni detenute dall’investitore (evento
di Rimborso Anticipato Totale);
b) un numero di azioni della Banca inferiore al numero di Obbligazioni posseduto alla
C.9
PROSPETTO INFORMATIVO
Le Obbligazioni sono riservate in sottoscrizione ai Soci intestatari di almeno 300 azioni.
Esse prevedono il rimborso del capitale a scadenza ovvero il rimborso anticipato alle
condizioni di seguito indicate ed il pagamento posticipato con periodicità trimestrale di una
cedola il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data
di emissione, che aumenterà (c.d. “Step Up”) durante la vita del Prestito.
Le Obbligazioni rappresentano una forma di indebitamento non garantita dall'Emittente.
Non sussistono clausole di subordinazione.
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NOTA DI SINTESI
stessa data ma comunque pari almeno a 300; in tal caso l’Emittente procederà al
rimborso anticipato delle Obbligazioni corrispondenti a tale differenza (evento di
Rimborso anticipato Parziale).
Il rimborso anticipato delle Obbligazioni avverrà in tali casi alla Data di Godimento della
prima cedola successiva all’Evento di Rimborso Anticipato e, comunque, solo
successivamente alla scadenza del 18° mese dalla da ta di chiusura del periodo di
collocamento o, comunque, nel rispetto della normativa vigente. In particolare, qualora
l’Evento di Rimborso Anticipato si verifichi prima della scadenza del 18° mese dalla data di
chiusura del periodo di collocamento, il Titolo sarà rimborsato al sottoscrittore alla Data di
Godimento della prima cedola successiva alla scadenza del 18° mese dalla data di chiusura
del periodo di collocamento; pertanto il sottoscrittore manterrà la titolarità e il godimento
delle Obbligazioni fino a tale data. Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data
stabilita per il rimborso.
Tasso di
rendimento
Il rendimento effettivo annuo lordo calcolato in regime di capitalizzazione composta risulta
essere pari al 2,57% lordo e al 2,052% al netto della ritenuta fiscale del 20%, nell’ipotesi di
assenza di eventi di credito dell'Emittente per l'intera vita del Titolo e nell’ipotesi che il titolo
venga rimborsato alla data di scadenza, ossia il 24 marzo 2017.
Rappresentanti Non applicabile.
degli
Ai sensi dell’art. 12 del D.Lgs. 1 settembre 1993, n. 385, non sono previste modalità di
obbligazionisti rappresentanza dei portatori delle Obbligazioni.
C.10
Componente
derivativa
Non applicabile.
Le obbligazioni non presentano una componente derivativa in relazione al pagamento degli
interessi.
C.11
Ammissione
alla
negoziazione
su mercati
regolamentati
e/o equivalenti
Non è prevista l'ammissione delle Obbligazioni alla quotazione presso un mercato
regolamentato, un sistema multilaterale di negoziazione e/o strutture di negoziazione
equivalenti o presso Internalizzatori Sistematici.
L’Emittente assume l’onere di controparte impegnandosi incondizionatamente al riacquisto
di qualunque quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, assicurando con ciò un
pronto smobilizzo dell’investimento (di norma entro 3 giorni lavorativi) e garantendo quindi il
massimo livello di liquidità.
Sezione D — Rischi
D.2
Informazioni
fondamentali
sui principali
rischi che
sono specifici
per l’Emittente
I potenziali Investitori dovrebbero comunque considerare, nella decisione di investimento,
che l’Emittente, nello svolgimento della sua attività, è esposto ai fattori di rischio di seguito
riportati.
Si richiama l’attenzione dell’investitore sulla circostanza che per l’Emittente non è possibile
determinare un valore di credit spread (inteso come differenza di rendimento fra una
obbligazione plain vanilla di propria emissione e il tasso Interest Rate Swap su durata
corrispondente) atto a consentire un ulteriore apprezzamento della rischiosità dell’Emittente.
Rischio connesso all’operazione di fusione
Si segnala che con atto di fusione semplificata del 20 novembre 2013, con decorrenza 25
novembre 2013 è avvenuta la fusione per incorporazione della Banca di Romagna in Cassa
di Risparmio di Cesena. Esistono elementi di rischio con riferimento a tale fusione quali la
perdita di clienti, rischi legali o altri rischi tipici delle operazioni di integrazione quali la
difficoltà di integrazione dei sistemi di gestione o di coordinamento del management o riferiti
alle strutture o ai servizi esistenti nelle distinte entità. Tali circostanze potrebbero
pregiudicare il raggiungimento di efficienza operativa con conseguenti effetti negativi sulla
situazione finanziaria, economica e patrimoniale della Banca.
Rischio connesso alla perdita economica registrata nell’esercizio chiuso al
31/12/2012
Il Gruppo ha chiuso l’esercizio 2012 con una perdita di 13,970 milioni di euro rispetto all’utile
di 13,525 milioni di euro registrato nell’esercizio 2011. Il risultato economico è riconducibile
al forte incremento delle rettifiche su crediti in conseguenza delle indicazioni formulate
dall’Organo di Vigilanza circa l’applicazione di criteri più stringenti per quanto riguarda la
valutazione degli immobili posti a garanzia degli affidamenti. Nel bilancio consolidato 2012 le
rettifiche su crediti e gli accantonamenti ai fondi rischi ammontano complessivamente a
101,406 milioni di euro rispetto ai 34,966 milioni dell’anno precedente. Nel primo semestre
2013 è proseguita la fase recessiva per il nostro Paese e quindi il Gruppo si è trovato ad
affrontare uno scenario macroeconomico difficile e complesso. Nonostante questo contesto
particolarmente impegnativo il Gruppo ha chiuso il primo semestre 2013 con un utile di 3,5
milioni. Il risultato corrente al lordo delle imposte è stato penalizzato dal più elevato
-
PROSPETTO INFORMATIVO
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NOTA DI SINTESI
fabbisogno di rettifiche di valore a seguito del peggioramento della qualità del credito,
conseguente al deterioramento della congiuntura economica.
Rischio connesso alla crisi economico/finanziaria
La capacità reddituale e la stabilità dell'Emittente sono influenzati dalla situazione economica
generale e dalla dinamica dei mercati finanziari e, in particolare, dalla solidità e dalle
prospettive di crescita dell’economia del paese in cui la Banca opera, inclusa la sua
affidabilità creditizia.
È da considerare inoltre la possibilità che uno o più paesi della Zona Euro fuoriescano
dall’Unione Monetaria Europea o, in uno scenario estremo, che si pervenga allo scioglimento
dall’Unione Monetaria medesima, con conseguenze in entrambi i casi allo stato imprevedibili.
Rischio connesso alle risultanze dell’ispezione di Banca d’Italia
A far data dal 22 gennaio al 30 aprile 2013 l’Emittente è stato oggetto di accertamento
ispettivo da parte della Banca d’Italia con riferimento alla “Valutazione dell’adeguatezza delle
rettifiche di valore sui crediti in sofferenza, a incaglio e ristrutturati, nonché delle relative
politiche e prassi applicative”. Gli accertamenti si sono conclusi con un giudizio complessivo
“in prevalenza sfavorevole”. Il relativo verbale ispettivo è inerente, fra l’altro, a specifiche
attività ad ulteriore presidio del rischio di credito, in parte già recepite nel bilancio 2012 e in
parte contabilizzate nel bilancio consolidato intermedio al 30 giugno 2013. L’Emittente
potrebbe essere chiamato ad effettuare specifiche attività a ulteriore presidio della copertura
del rischio di credito (incagli, ristrutturate e sofferenze) e quindi operare conseguenti
accantonamenti integrativi, con impatti sulla situazione economica, patrimoniale e/o
finanziaria dello stesso.
Rischio di credito
L’Emittente è esposto ai tradizionali rischi relativi all'attività creditizia. Pertanto,
l'inadempimento da parte dei clienti ai contratti stipulati ed alle proprie obbligazioni, ovvero
l'eventuale mancata o non corretta informazione da parte degli stessi in merito alla rispettiva
posizione finanziaria e creditizia o una diminuzione del merito di credito gli Stati sovrani
potrebbero avere effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e/o finanziaria
dell’Emittente.
Rischio di mercato
Riguarda il rischio di perdite di valore degli strumenti finanziari detenuti dall’Emittente per
effetto dei movimenti delle variabili di mercato (a titolo esemplificativo ma non esaustivo,
tassi di interesse, prezzi dei titoli, tassi di cambio) che potrebbero generare un
deterioramento della solidità patrimoniale dell’Emittente.
Rischio relativo al deterioramento della qualità del credito
La crisi economica ed internazionale ha comportato un deterioramento della qualità del
credito della Banca. Il deterioramento del quadro congiunturale si è ripercosso in negativo
alimentando flussi di nuove sofferenze e incagli che hanno riguardato sia le famiglie sia le
imprese. Al 31/12/2012 i crediti deteriorati lordi ammontavano a 803,341 milioni di euro
(+234,846 milioni) e rappresentavano il 18,46% del totale dei crediti con un incremento del
5,58% rispetto al 31/12/2011. Alla medesima data, con riferimento alle sole sofferenze lorde,
l’incidenza sul totale dei crediti risultava del 6,75% per un ammontare di 293,584 milioni di
euro, in crescita di 47,001 milioni di euro (+19,06% rispetto al 31/12/2011) come
conseguenza del perdurare della crisi economica in atto. Al 30/06/2013 i crediti deteriorati
lordi ammontavano a 892,439 milioni di euro (+ 89,098 milioni) e rappresentavano il 21,12%
del totale dei crediti con un incremento del 2,64% rispetto al 31/12/2012. Al 30/06/2013 sono
presenti fondi rettificativi pari al 30,95% rispetto al 29,52% del 31/12/2012. Si segnala altresì
che, alla medesima data, gli indici relativi alla qualità del credito risultano in peggioramento
rispetto al 31/12/2012. Le prospettive relative all’evoluzione della qualità del credito nei
prossimi mesi rimangono incerte.
Rischio operativo
L’Emittente, al pari degli altri istituti bancari, è esposto a diversi tipi di rischio operativo, quali
il rischio di frode da parte di dipendenti e soggetti esterni, il rischio di operazioni non
autorizzate eseguite dai dipendenti ed il rischio di errori operativi compresi quelli risultanti da
vizi o malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione.
Rischio di liquidità
Il rischio che la Banca non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento quando essi
giungono a scadenza. La liquidità dell’Emittente potrebbe essere inficiata dall’incapacità di
accedere ai mercati dei capitali attraverso emissioni di titoli di debito, dall’incapacità di
vendere determinate attività o riscattare i propri investimenti, da imprevisti flussi di cassa in
uscita ovvero dall’obbligo di prestare maggiori garanzie.
PROSPETTO INFORMATIVO
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NOTA DI SINTESI
Rischio connesso all’assenza di rating dell’Emittente
All’Emittente non è stato attributo alcun livello di rating. Il rating costituisce un giudizio sul
merito di credito, assegnato da agenzie specializzate all’Emittente o agli strumenti finanziari;
la sua assenza riduce le informazioni a disposizione del sottoscrittore per valutare il grado di
rischiosità associato all’Emittente.
Va tuttavia tenuto conto che l’assenza di rating dell’Emittente non è di per sé indicativa della
solvibilità dell’Emittente.
Rischio legale
È connesso all’eventualità che vengano proposte contro l’Emittente rivendicazioni giudiziarie
le cui implicazioni economiche possono ripercuotersi sulla stabilità dell’Emittente stesso.
D.3
Informazioni
fondamentali
sui principali
rischi che
sono specifici
per gli
strumenti
finanziari
Rischio di credito per il sottoscrittore
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente
e titolare di un credito nei confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il
rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è dunque esposto al rischio che l’Emittente
divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali obblighi di pagamento.
Rischio di assenza di garanzie relative alle obbligazioni
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal
patrimonio dell’Emittente.
Rischi relativi alla vendita delle obbligazioni prima della scadenza
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza
naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi come la variazione dei tassi
di interesse di mercato e variazioni del merito creditizio dell’Emittente e l’assenza di un
mercato in cui i titoli verranno negoziati.
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni
anche al di sotto del prezzo di sottoscrizione.
Rischio di tasso di mercato
È il rischio rappresentato da eventuali variazioni dei livelli dei tassi di mercato a cui
l’investitore è esposto in caso di vendita delle obbligazioni prima della scadenza; dette
variazioni riducono infatti il valore di mercato dei titoli.
Rischio di liquidità
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le
obbligazioni prontamente prima della scadenza naturale ad un prezzo in linea con il mercato
che potrebbe essere anche inferiore al prezzo di emissione del titolo.
Non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso
alcun mercato regolamentato, né alcun sistema multilaterale di negoziazione né l’Emittente
agirà come internalizzatore sistematico delle Obbligazioni.
Nel caso in cui l’investitore decidesse di disinvestire prima della scadenza naturale delle
Obbligazioni, l’Emittente assume l’onere di controparte, impegnandosi incondizionatamente
al riacquisto, con finalità di ricollocamento, di un qualunque quantitativo di Obbligazioni.
Rischio relativo al rimborso anticipato
La perdita della qualità di Socio ed il venir meno delle condizioni che avevano consentito al
Socio di sottoscrivere le Obbligazioni comporterà il rimborso anticipato delle Obbligazioni. In
caso di rimborso anticipato, data la struttura crescente dei tassi cedolari dell’Obbligazione,
l’investitore potrebbe vedere disattese le proprie aspettative in termini di rendimento
dell’investimento ed inoltre, qualora intenda reinvestire il capitale rimborsato, non avrà la
certezza di ottenere un rendimento almeno pari a quello delle Obbligazioni rimborsate
anticipatamente, in quanto i tassi di interesse e le condizioni di mercato potrebbero risultare
meno favorevoli. Le Obbligazioni saranno rimborsate anticipatamente alla pari (ossia a 17,75
Euro per Obbligazione), al verificarsi dei seguenti casi (Evento di Rimborso Anticipato):
a)
qualora il numero di azioni della Banca detenute dal Socio risulti - a seguito di
alienazioni - inferiore a 300; in tal caso l’Emittente procederà al rimborso anticipato
della totalità delle Obbligazioni detenute dall’investitore (evento di Rimborso Anticipato
Totale);
b)
qualora il numero delle azioni della Banca detenute dal Socio, risulti - a seguito di
alienazioni - inferiore al numero delle Obbligazioni sottoscritte ma comunque pari
almeno a 300; in tal caso l’Emittente procederà al rimborso anticipato delle
Obbligazioni corrispondenti a tale differenza (Rimborso Anticipato Parziale).
In entrambi i casi il rimborso anticipato delle Obbligazioni avverrà solo dopo il 18° mese
successivo alla data di chiusura del periodo di collocamento e in corrispondenza della Data
di Godimento della prima cedola successiva all’Evento di Rimborso Anticipato. Le
Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il loro rimborso.
PROSPETTO INFORMATIVO
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NOTA DI SINTESI
Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente
Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria
dell’Emittente, ovvero nel caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso.
Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere
influenzati, tra l’altro, da un diverso apprezzamento del rischio Emittente.
Rischi di conflitto di interessi
L'Emittente, opera in qualità di Responsabile del Collocamento quindi si trova in una
situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono
di propria emissione.
L’Emittente fungerà anche quale Agente per il calcolo, cioè il soggetto incaricato della
determinazione degli interessi e delle attività connesse.
L’Emittente, negozierà i titoli su istanza del sottoscrittore al di fuori di qualunque struttura di
negoziazione. Tutto ciò potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi.
Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione ordinarie rispetto al
rendimento di un titolo di Stato italiano
Il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore
rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato italiano di durata residua
similare.
-
Rischio connesso all’assenza di rating degli strumenti finanziari
Non è previsto alcun giudizio di rating per le Obbligazioni. Ciò costituisce un fattore di rischio
in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della
rischiosità degli strumenti finanziari.
Rischio relativo al ritiro dell’offerta
Al verificarsi di determinate circostanze, così come previste nella prassi internazionale,
ovvero eventi negativi riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale, reddituale
dell’Emittente, il medesimo avrà la facoltà, entro la Data di Emissione, di dichiarare revocata
o di ritirare l’Offerta; nel qual caso le adesioni eventualmente ricevute saranno considerate
nulle ed inefficaci.
Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle obbligazioni
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta.
L’investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale
causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall’introduzione di nuove
imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni.
Sezione E — Offerta
E.2b Ragioni
dell’offerta e
impiego dei
proventi
E.3
Descrizione
dei termini e
delle
condizioni
dell’offerta
I flussi finanziari derivanti dal collocamento delle Obbligazioni oggetto del Programma di
Emissione saranno utilizzati dall’Emittente nella propria attività di intermediazione creditizia
e/o negli investimenti finanziari.
Responsabile del Collocamento ed i Soggetti Incaricati del Collocamento
L’offerta è svolta dalla Cassa di Risparmio di Cesena Spa, che agisce quale Responsabile
del Collocamento.
Ammontare totale dell’offerta
L’ammontare totale massimo del Prestito è di nominali euro 49.999.975,00 milioni, suddiviso
in massime n. 2.816.900 Obbligazioni.
L’Emittente si riserva la facoltà di aumentare l’ammontare dell’emissione durante il Periodo di
Offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla Consob, pubblicato
sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la
sede legale e le filiali dell’Emittente.
Ammontare minimo e massimo dell’importo sottoscrivibile
L’aderente deve possedere la qualità di Socio e detenere almeno 300 azioni della Banca.
Questi potrà sottoscrivere un numero minimo di Obbligazioni pari a 300 ed un numero
massimo di Obbligazioni pari al numero delle azioni complessivamente detenute e,
comunque, entro il limite massimo di numero 50.000 Obbligazioni (pari ad Euro 887.500,00 di
controvalore nominale). L’importo minimo di sottoscrizione è pertanto di Euro 5.325,00, pari
al valore di n. 300 azioni di Cassa di Risparmio di Cesena, e l’importo massimo di
sottoscrizione non potrà in ogni caso superare Euro 887.500,00.
PROSPETTO INFORMATIVO
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NOTA DI SINTESI
Periodo di offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione
L’offerta delle Obbligazioni avrà inizio il 24 marzo 2014 e avrà termine il 20 giugno 2014 (date
entrambe incluse) salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta.
L’Emittente potrà estendere tale periodo di validità, prima delle chiusura dell’Offerta, dandone
comunicazione mediante apposito avviso da pubblicare sul proprio sito Internet e
contestualmente trasmesso alla CONSOB.
L’Emittente si riserva inoltre la facoltà di procedere alla chiusura anticipata dell’offerta senza
preavviso, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste da parte degli
investitori.
La chiusura anticipata sarà comunicata al pubblico con apposito avviso che verrà
contestualmente pubblicato sul sito Internet dell’Emittente e trasmesso alla CONSOB.
Tutte le adesioni pervenute prima della chiusura anticipata dell’offerta saranno soddisfatte
fino al raggiungimento dell’importo massimo dell’Offerta senza criteri di riparto.
Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso le sedi e le dipendenze della Banca,
dove sarà altresì disponibile l’apposita modulistica relativa alla domanda di adesione che
dovrà essere sottoscritta dall’investitore.
Le domande di adesione sono revocabili mediante disposizione scritta da consegnare presso
le sedi e le dipendenze dei soggetti incaricati del collocamento entro il termine dell’ultimo
giorno del periodo di collocamento, ovvero, in caso di chiusura anticipata, fino alla data di
quest’ultima. Decorsi i termini applicabili per la revoca, le adesioni divengono irrevocabili.
Ai sensi dell’articolo 16 della Direttiva Prospetto, nel caso in cui l'Emittente proceda alla
pubblicazione di Supplemento al Prospetto Informativo, secondo le modalità di cui alla
Direttiva Prospetto e dell'articolo 94, comma 7 del Testo Unico della Finanza, gli investitori,
che abbiano già aderito all'Offerta prima della pubblicazione del supplemento, potranno, ai
sensi dell’art. 95 bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, revocare la propria accettazione
entro il secondo giorno lavorativo successivo alla pubblicazione del supplemento medesimo,
mediante una comunicazione scritta all'Emittente ed al Soggetto Incaricato del Collocamento
o secondo le modalità indicate nel contesto del supplemento medesimo.
Possibilità di ritiro dell’offerta/ riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni
Qualora tra la data di pubblicazione del Prospetto e il giorno antecedente l’inizio del Periodo
di Offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi
internazionale, ovvero eventi negativi riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale,
reddituale dell’Emittente, l’Emittente potrà decidere di revocare e non dare inizio all’offerta e
la stessa dovrà ritenersi annullata. Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al
pubblico e alla CONSOB mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet
dell’Emittente e contestualmente trasmesso alla CONSOB entro la data di inizio dell’offerta
delle relative Obbligazioni.
L’Emittente darà corso all’emissione delle Obbligazioni in base alle adesioni pervenute anche
qualora tali adesioni non dovessero raggiungere la totalità delle Obbligazioni oggetto di
offerta.
Destinatari dell’Offerta
Il Prestito è riservato ai Soci con almeno 300 azioni. Ciascun socio potrà sottoscrivere un
numero massimo di Obbligazioni pari al numero di azioni possedute e, comunque, entro il
limite massimo di numero 50.000 Obbligazioni (pari ad Euro 887.500,00 di controvalore
nominale).
Le Obbligazioni saranno offerte e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato
italiano.
Comunicazione ai sottoscrittori dell’ammontare assegnato e della possibilità di iniziare le
negoziazioni prima della comunicazione
Non sono previsti criteri di riparto, pertanto saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste
dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta fino al raggiungimento dell'importo massimo
dell'Offerta. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine cronologico di
prenotazione.
Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori
attestante l’avvenuta assegnazione delle Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle
stesse.
Si segnala che l’Emittente potrà effettuare operazioni di negoziazione (riacquisto dai
sottoscrittori allo stesso prezzo di emissione) anche prima della chiusura del collocamento.
Prezzo di emissione
Il prezzo di emissione è pari a 17,75 Euro senza aggravio di spese di sottoscrizione.
Per eventuali sottoscrizioni con Date di Regolamento successive alla Data di Godimento al
prezzo di emissione saranno aggiunti gli eventuali interessi maturati calcolati dalla data di
godimento alla data di regolamento.
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NOTA DI SINTESI
E.4
Descrizione di
eventuali
interessi che
sono
significativi
per
l’emissione /
l’offerta
compresi
interessi
confliggenti
L'Emittente, opera in qualità di Responsabile del Collocamento quindi si trova in una
situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono
di propria emissione.
L’Emittente fungerà anche quale Agente per il calcolo, cioè il soggetto incaricato della
determinazione degli interessi e delle attività connesse.
L’Emittente, negozierà i titoli su istanza del sottoscrittore al di fuori di qualunque struttura di
negoziazione. Tutto ciò potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi.
E.7
Spese
addebitate
all’investitore
dall’Emittente
o
dall’Offerente
Non sono presenti spese addebitate all’investitore dall’Emittente o dall’Offerente
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SEZIONE 3
FATTORI DI RISCHIO
FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE
Con riferimento ai fattori di rischio relativi all’Emittente si rinvia al capitolo 3 del Documento di Registrazione e ai
relativi eventuali Supplementi.
FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI SINGOLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI
Con riferimento ai fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari offerti, si rinvia alla Nota Informativa ed in
particolare si invitano gli investitori a leggere attentamente il capitolo 2 della Nota Informativa al fine di comprendere i
fattori di rischio collegati all’acquisto delle obbligazioni.
PROSPETTO INFORMATIVO
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DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE
SEZIONE 4
DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE
La presente sezione include mediante riferimento le informazioni contenute nel Documento di Registrazione e del
Supplemento al Prospetto di Base.
Il Documento di Registrazione è incluso nel Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 2 Agosto 2013 a
seguito di approvazione comunicata con nota n. 0065986/13 del 1° Agosto 2013 e del Supplemento al Pros petto di
Base depositato presso la CONSOB in data 3 febbraio 2014 a seguito di approvazione comunicata con nota n.
0007558/14 del 30 gennaio 2014.
Il Documento di Registrazione è incluso nel presente Prospetto Informativo mediante riferimento ed è a
disposizione del pubblico gratuitamente presso le filiali della Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. ed è altresì
consultabile sul sito internet dell’emittente all’indirizzo www.carispcesena.it
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NOTA INFORMATIVA
SEZIONE 5
NOTA INFORMATIV A
1.
PERSONE RESPONSABILI
Per l’indicazione delle persone responsabili e della dichiarazione di responsabilità si rinvia alla Sezione 1 del
presente Prospetto Informativo.
2.
FATTORI DI RISCHIO
FATTORI DI RISCHIO
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A., in qualità di Emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della
presente Nota Informativa e in particolare del paragrafo 4.1 che riporta la descrizione delle Obbligazioni, al fine di
comprendere i fattori di rischio connessi alle Obbligazioni emesse nell’ambito del programma denominato “CASSA DI
RISPARMIO DI CESENA S.P.A. STEP UP 2014 - 2017 SERIE SPECIALE RISERVATA AI SOCI”.
L’investitore dovrebbe concludere una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la
natura e il grado di esposizione al rischio che le stesse comportano. Resta inteso che, valutato il rischio
dell’operazione, l’investitore e la Banca devono verificare se l’investimento è adeguato per l’investitore avendo
riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento e alla sua personale esperienza nel campo
degli investimenti finanziari. Si richiama inoltre l’attenzione dell’investitore sul Documento di Registrazione ove sono
riportati i fattori di rischio relativi all’Emittente.
2.1.
FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI
Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio
sotto elencati collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni
Rischio di credito per il sottoscrittore
Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e titolare di un credito
nei confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L’investitore è
dunque esposto al rischio che l’Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere a tali
obblighi di pagamento.
Per un corretto apprezzamento del rischio Emittente in relazione all’investimento si rinvia al Documento di
Registrazione dell’Emittente ed in particolare al capitolo “Fattori di rischio” dello stesso.
Rischio connesso all’assenza di garanzie relative alle obbligazioni
Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell’Emittente. I titoli
non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla
garanzia del fondo interbancario di tutela dei depositi né dal fondo nazionale di garanzia.
Rischi relativi alla vendita delle obbligazioni prima della scadenza
Nel caso in cui l’investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita
sarà influenzato da diversi elementi:
- variazione dei tassi di interesse di mercato (“Rischio di Tasso di Mercato”);
- assenza di un mercato in cui i titoli verranno negoziati (“Rischio Liquidità”);
- variazioni del merito creditizio dell’Emittente (“Rischio di deterioramento del Merito Creditizio dell’Emittente”).
Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del valore
nominale (o del prezzo di sottoscrizione – nel caso di emissione sotto la pari – delle stesse).
Questo significa che nel caso in cui l’investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe anche
subire una rilevante perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che
rimane pari al 100% del valore nominale. I rischi relativi ai suddetti fattori sono di seguito descritti in maggior
dettaglio.
Rischio di tasso di mercato
In caso di vendita prima della scadenza, l’investitore è esposto al cosiddetto “rischio di tasso”, in quanto in caso di
aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo del titolo, mentre in caso contrario il titolo
subirà un apprezzamento. L’impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni a
Tasso Step Up è tanto più accentuato, a parità di condizioni, quanto più è lunga la vita residua del titolo (per tale
intendendosi il periodo di tempo che deve trascorrere prima del suo naturale rimborso).
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NOTA INFORMATIVA
FATTORI DI RISCHIO
Rischio di liquidità
È il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere prontamente le Obbligazioni
prima della loro scadenza naturale ad un prezzo in linea con il mercato, che potrebbe anche essere inferiore al
prezzo di emissione del titolo.
Le Obbligazioni potranno essere negoziate al di fuori di qualunque struttura di negoziazione. Non è prevista la
presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato, né alcun
sistema multilaterale di negoziazione né l’Emittente agirà come internalizzatore sistematico delle Obbligazioni di cui
alla presente Nota Informativa.
L’Emittente assume comunque l’onere di controparte, impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque
quantitativo di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore.
Non sono previsti limiti alla quantità di titoli su cui l'Emittente può svolgere attività di negoziazione.
Inoltre, si evidenzia come nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l’Emittente abbia la facoltà di procedere
in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente l’accettazione di ulteriori
richieste di sottoscrizione. Una riduzione dell’ammontare nominale complessivo del prestito può avere un impatto
negativo sulla liquidità delle obbligazioni.
Rischio relativo al rimborso anticipato
La perdita della qualità di Socio ed il venir meno delle condizioni che avevano consentito al Socio di sottoscrivere le
Obbligazioni comporterà il rimborso anticipato delle Obbligazioni. In caso di rimborso anticipato, data la struttura
crescente dei tassi cedolari dell’Obbligazione, l’investitore potrebbe vedere disattese le proprie aspettative in termini
di rendimento dell’investimento ed inoltre, qualora intenda reinvestire il capitale rimborsato, non avrà la certezza di
ottenere un rendimento almeno pari a quello delle Obbligazioni rimborsate anticipatamente, in quanto i tassi di
interesse e le condizioni di mercato potrebbero risultare meno favorevoli. Le Obbligazioni saranno rimborsate
anticipatamente alla pari (ossia a 17,75 Euro per Obbligazione), al verificarsi dei seguenti casi (Evento di Rimborso
Anticipato):
a) qualora il numero di azioni della Banca detenute dal Socio risulti - a seguito di alienazioni - inferiore a 300; in tal
caso l’Emittente procederà al rimborso anticipato della totalità delle Obbligazioni detenute dall’investitore (evento
di Rimborso Anticipato Totale);
b) qualora il numero delle azioni della Banca detenute dal Socio, risulti - a seguito di alienazioni - inferiore al
numero delle Obbligazioni sottoscritte ma comunque pari almeno a 300; in tal caso l’Emittente procederà al
rimborso anticipato delle Obbligazioni corrispondenti a tale differenza (Rimborso Anticipato Parziale).
In entrambi i casi il rimborso anticipato delle Obbligazioni avverrà solo dopo il 18° mese successivo alla data di
chiusura del periodo di collocamento e in corrispondenza della Data di Godimento della prima cedola successiva
all’Evento di Rimborso Anticipato. Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il loro
rimborso.
Rischio connesso al deterioramento del merito di credito dell’Emittente
Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente, ovvero nel
caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso.
Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati, tra l’altro, da un
diverso apprezzamento del rischio Emittente.
Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo di Stato
italiano
All’emissione, il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto al
rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato italiano di durata residua similare.
Rischi relativi ai conflitti di interesse
I soggetti a vario titolo coinvolti nell’emissione e nel collocamento delle Obbligazioni possono avere, rispetto
all’operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell’investitore. L'Emittente opera in
qualità di Responsabile del Collocamento quindi si trova in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli
investitori in quanto i titoli collocati sono di propria emissione.
L’Emittente fungerà anche quale Agente per il calcolo, cioè il soggetto incaricato della determinazione degli interessi
e delle attività connesse.
L’Emittente negozierà i titoli su istanza del sottoscrittore al di fuori di qualunque struttura di negoziazione, e ciò
configura una situazione di conflitto di interesse. Tutto ciò potrebbe determinare una situazione di conflitto di
interessi.
Rischio connesso all’assenza di rating degli strumenti finanziari
Non è previsto alcun giudizio di rating per le Obbligazioni. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è
disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia
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NOTA INFORMATIVA
FATTORI DI RISCHIO
tenuto in debito conto che l'assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta non è di per sé indicativa
della rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta medesima.
Rischio relativo al ritiro dell’offerta
Al verificarsi di determinate circostanze indicate nel paragrafo 5.1.4 della presente Nota Informativa, l’Emittente, entro
la Data di Emissione, avrà la facoltà di dichiarare revocata o di ritirare l’Offerta; nel qual caso le adesioni
eventualmente ricevute saranno considerate nulle ed inefficaci.
Rischio di cambiamento del regime fiscale applicabile alle obbligazioni
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L’investitore
potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento
delle imposte attualmente in essere o dall’introduzione di nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento
effettivo netto delle Obbligazioni.
3.
INFORMAZIONI ESSENZIALI
3.1.
INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE PARTECIPANTI ALL’EMISSIONE/ALL'OFFERTA
L’Emittente, opera in qualità di Responsabile del Collocamento quindi si trova in una situazione di conflitto di interessi
nei confronti degli investitori in quanto i titoli collocati sono di propria emissione.
L’Emittente fungerà anche quale Agente per il calcolo, cioè il soggetto incaricato della determinazione degli interessi
e delle attività connesse.
L’Emittente, negozierà i titoli su istanza del sottoscrittore al di fuori di qualunque struttura di negoziazione. Tutto ciò
potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi.
3.2.
RAGIONI DELL’OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI
I flussi finanziari derivanti dal collocamento delle Obbligazioni descritte nella presente Nota Informativa saranno
utilizzati dall'Emittente nella propria attività di intermediazione creditizia e/o negli investimenti finanziari.
4.
4.1.
INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE
Caratteristiche del
titolo
Le obbligazioni “CASSA DI RISPARMIO DI CESENA S.P.A. STEP UP 2014 - 2017
SERIE SPECIALE RISERVATA AI SOCI” sono titoli di debito che danno diritto al
rimborso del 100% del valore nominale a scadenza.
Le Obbligazioni pagano su base trimestrale, sul valore nominale e sulla base della
convenzione di calcolo ACT/ACT l’interesse nominale annuo lordo del:
- 2,45% per il primo anno;
- 2,55% per il secondo anno;
- 2,65% per il terzo anno.
Il codice ISIN identificativo del Prestito è: IT0005003113
4.2.
Legislazione in base
alla quale gli strumenti
finanziari sono stati
creati
Le Obbligazioni sono regolate dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli
obbligazionisti e l’Emittente sarà competente il Foro di Forlì, ovvero, ove
l’obbligazionista sia un consumatore ai sensi e per gli effetti dell’art. 1469 bis del
Codice Civile e dell’art. 3 del D.Lgs. 206/2005 (c.d. “Codice del Consumo”), il foro in
cui questi ha la residenza o il domicilio elettivo ( ex. Art. 63 del Codice del Consumo).
4.3.
Forma degli strumenti
finanziari e soggetto
incaricato della tenuta
dei registri
Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, verranno accentrate presso
Monte Titoli S.p.A. ed assoggettate al regime di dematerializzazione di cui al
Regolamento congiunto Banca d’Italia-Consob del 22/02/2008.
Conseguentemente, sino a quando le Obbligazioni saranno gestite in regime di
dematerializzazione presso Monte Titoli S.p.A., il trasferimento delle Obbligazioni e
l’esercizio dei relativi diritti potrà avvenire esclusivamente per il tramite degli
intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A..
4.4.
Divisa di emissione
degli strumenti
finanziari
Le Obbligazioni sono denominate in Euro.
4.5.
Ranking degli
strumenti finanziari
Gli obblighi nascenti dalle Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa a carico
dell’Emittente non sono subordinati ad altre passività dello stesso. Ne consegue che
il credito degli Obbligazionisti verso l’Emittente verrà soddisfatto pari passu con gli
altri crediti chirografari dell’Emittente stesso.
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4.6.
Diritti connessi agli
strumenti finanziari
Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della
stessa categoria e quindi segnatamente il diritto alla percezione delle cedole
d’interesse alle date di pagamento ed al rimborso del capitale alla data di scadenza.
4.7.
Tasso di interesse
nominale e
disposizioni relative
agli interessi da pagare
i)
Tasso di interesse nominale
Le Obbligazioni pagano su base trimestrale, sul valore nominale e sulla base della
convenzione di calcolo ACT/ACT l’interesse nominale annuo lordo del:
- 2,45% per il primo anno;
- 2,55% per il secondo anno;
- 2,65% per il terzo anno.
L’importo di ciascuna cedola sarà pari, al lordo di ogni tassa o imposta, al prodotto
fra il valore nominale unitario dell’Obbligazione, pari a euro 17,75, e il tasso di
interesse per il relativo periodo, tenuto conto della convenzione di calcolo degli
interessi. Il tasso di interesse trimestrale sarà pari:
per il primo anno allo 0,6125% lordo e allo 0,49% al netto della ritenuta fiscale
del 20%;
per il secondo anno allo 0,6375% lordo ed allo 0,51% al netto della ritenuta
fiscale del 20%;
per il terzo anno allo 0,6625% lordo ed allo 0,53% al netto della ritenuta fiscale
del 20%.
L’ammontare delle cedole sarà pari:
per il primo anno a 0,10872 Euro lordi per ogni obbligazione (del valore nominale
di 17,75 Euro) e a 0,08698 Euro al netto della ritenuta fiscale del 20%;
per il secondo anno a 0,1132 Euro lordi per ogni obbligazione (del valore
nominale di 17,75 Euro) e a 0,09056 Euro al netto della ritenuta fiscale del 20%;
per il terzo anno a 0,1176 Euro lordi per ogni obbligazione (del valore nominale
di 17,75 Euro) e a 0,09408 Euro al netto della ritenuta fiscale del 20%.
ii)
Data di godimento degli interessi
La Data di Godimento è il 24 marzo 2014.
iii)
Data di scadenza degli interessi
Dalla Data di Godimento le cedole interessi trimestrali, saranno corrisposte, senza
deduzione di spese, in via posticipata alle seguenti Date di Pagamento: 24 marzo, 24
giugno, 24 settembre e 24 dicembre di ogni anno fino alla Data di Scadenza o di
Rimborso Anticipato incluse. Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere alla Data
di Scadenza o di Rimborso Anticipato. Qualora la data prevista per il pagamento
delle cedole non sia un giorno lavorativo bancario, il relativo pagamento sarà
effettuato il primo giorno lavorativo bancario successivo, senza che ciò comporti il
riconoscimento di ulteriori interessi.
iv)
Termine di prescrizione degli interessi e del capitale
I diritti relativi agli interessi si prescrivono a favore dell’Emittente decorsi 5 anni dalla
data di scadenza della Cedola e per quanto concerne il capitale decorsi 10 anni dalla
data in cui il Prestito è divenuto rimborsabile.
4.8.
Data di scadenza e
modalità di rimborso
del prestito
PROSPETTO INFORMATIVO
i)
Data di scadenza
La data di scadenza dell’Obbligazione è il 24 marzo 2017.
ii)
Modalità di rimborso
Il rimborso delle Obbligazioni avverrà alla pari, ossia a Euro 17,75 per ciascuna
obbligazione, secondo una delle seguenti modalità:
- alla scadenza;
- anticipatamente alla pari (ossia a 17,75 Euro per Obbligazione), al verificarsi dei
seguenti casi (Evento di Rimborso Anticipato):
a) qualora il numero di azioni della Banca detenute dal Socio risulti – a seguito di
alienazioni - inferiore a 300; in tal caso l’Emittente procederà al rimborso
anticipato della totalità delle Obbligazioni detenute dall’investitore (evento di
Rimborso Anticipato Totale);
b) qualora il numero di azioni della Banca detenute dal Socio risulti – a seguito di
alienazioni - inferiore al numero di Obbligazioni sottoscritte ma comunque
superiore a 300 azioni; in tal caso l’Emittente procederà al rimborso anticipato
delle Obbligazioni corrispondenti a tale differenza (evento di Rimborso Anticipato
Parziale).
Il rimborso anticipato delle Obbligazioni avverrà in tali casi alla Data di Godimento
della prima cedola successiva all’Evento di Rimborso Anticipato e, comunque, solo
successivamente alla scadenza del 18° mese dalla da ta di chiusura del periodo di
collocamento o, comunque, nel rispetto della normativa vigente (ai sensi delle
Istruzioni di Vigilanza per le Banche emanate dalla Banca d’Italia, il rimborso
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NOTA INFORMATIVA
anticipato delle Obbligazioni da parte dell’Emittente è consentito non prima che siano
trascorsi 18 mesi dalla chiusura del collocamento del Prestito).
In particolare, qualora l’Evento di Rimborso Anticipato si verifichi prima della
scadenza del 18° mese dalla data di chiusura del pe riodo di collocamento, il Titolo
sarà rimborsato al sottoscrittore alla Data di Godimento della prima cedola
successiva alla scadenza del 18° mese dalla data di chiusura del periodo di
collocamento; pertanto il sottoscrittore manterrà la titolarità e il godimento delle
Obbligazioni fino a tale data. Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla
data stabilita per il rimborso.
Le Obbligazioni saranno rimborsate per il tramite degli intermediari autorizzati
aderenti alla Monte Titoli S.p.A. mediante accredito automatico sul conto corrente del
cliente.
Qualora la data prevista per il rimborso del capitale non sia un giorno lavorativo
bancario, il relativo pagamento sarà effettuato il primo giorno lavorativo bancario
successivo, senza che ciò comporti il riconoscimento di ulteriori interessi.
4.9.
Tasso di rendimento
effettivo
4.10. Rappresentanza degli
Obbligazionisti
Il tasso di rendimento effettivo su base annua, calcolato in regime di capitalizzazione
composta e in caso di rimborso alla Data di Scadenza, risulta pari al 2,57% lordo ed
al 2,052% al netto dell’effetto fiscale.
Ipotizzando che il titolo venga rimborsato anticipatamente alla prima data utile, 24
dicembre 2015, il rendimento effettivo annuo lordo calcolato in regime di
capitalizzazione composta sarebbe pari al 2,495% e all’1,992% al netto della ritenuta
fiscale del 20%.
Il Tasso di rendimento effettivo annuo (Internal rate of return - IRR) è il tasso che
eguaglia la somma dei valori attuali dei flussi futuri del titolo al Prezzo di Emissione
presupponendo che i flussi di cassa intermedi siano reinvestiti ad un tasso di
interesse pari all’IRR medesimo e in assenza di eventi di credito relativi all’emittente.
Il Tasso di rendimento effettivo annuo è calcolato assumendo che il titolo sia
detenuto fino a scadenza, in assenza di eventi di credito dell’emittente per tutta la
vita del titolo, al lordo ed al netto della ritenuta fiscale.
Ai sensi dell’art. 12 del D.Lgs. 1 settembre 1993, n. 385, non sono previste modalità
di rappresentanza dei portatori delle Obbligazioni.
4.11. Delibere, autorizzazioni Il Comitato Esecutivo della Banca ha deliberato in data 27/12/2013 l’emissione del
Prestito del valore nominale complessivo massimo pari a 49.999.975,00 Euro,
e approvazioni
costituito dall’emissione di massime n. 2.816.900 Obbligazioni nominative del valore
nominale unitario pari ad Euro 17,75 riservate ai Soci con almeno 300 azioni.
4.12. Data di emissione degli La data di emissione dell’Obbligazione è il 24 marzo 2014.
strumenti finanziari
4.13. Restrizioni alla
trasferibilità degli
strumenti finanziari
Non esistono restrizioni alla trasferibilità degli strumenti finanziari e in particolare, sul
mercato secondario, le Obbligazioni potranno essere acquistate anche da clienti non
soci della Banca o clienti soci con un numero di azioni inferiore a 300.
Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore
del “United S t a t e s Securities Act” del 1933: conformemente alle disposizioni del
“United S t a t e s C o m m o d i t y E x c h a n g e Act", la negoziazione delle Obbligazioni
non è autorizzata dal “United States Commodity Futures Trading Commission”
(“CFTC”). Le Obbligazioni non possono in nessun modo essere proposte, vendute o
consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d’America o a cittadini
statunitensi. Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran
Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del “Public Offers of Securities
Regulations 1995” e alle disposizioni applicabili del “FSMA 2000”. Il prospetto di
vendita può essere reso disponibile solo alle persone designate dal “FSMA 2000”.
4.14. Regime fiscale
Quanto segue è una sintesi del regime fiscale proprio delle Obbligazioni applicabile
alla data di pubblicazione della presente Nota Informativa a certe categorie di
investitori residenti in Italia che detengono le Obbligazioni non in relazione ad
un'impresa commerciale (gli "Investitori").
Gli Investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale
proprio dell'acquisto, della detenzione e della vendita delle Obbligazioni.
Redditi di capitale: agli interessi, premi ed agli altri frutti delle Obbligazioni è
applicabile (nelle ipotesi, nei modi e nei termini previsti dal D.Lgs. 1° aprile 1996, n.
239) l’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 20%. I redditi di
capitale sono determinati in base all’art. 45, comma 1, del D.P.R. 22 dicembre 1986,
n. 917 (TUIR).
Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di
capitale, diverse da quelle conseguite nell’esercizio di imprese commerciali,
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realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle Obbligazioni (art.
67 del TUIR) sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con
l’aliquota del 20%. Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri
stabiliti dall’art. 68 del TUIR e secondo le disposizioni di cui all’art. 5 e dei regimi
opzionali di cui all’art. 6 (risparmio amministrato) e all’art. 7 (risparmio gestito) del
D.Lgs. 21 novembre 1997, n. 461.
Non sono soggette ad imposizione le plusvalenze previste dall’art. 23, comma 1, lett.
f/2 del TUIR, realizzate da soggetti non residenti.
L’Emittente si incarica di operare le trattenute alla fonte previste dalla normativa
vigente.
5.
CONDIZIONI DELL’OFFERTA
5.1.
STATISTICHE RELATIVE ALL’OFFERTA, CALENDARIO E PROCEDURA PER LA SOTTOSCRIZIONE
DELL’OFFERTA
5.1.1.
Condizioni alle quali l’offerta è subordinata
L’offerta è riservata ai Soci con almeno 300 azioni. Ciascun Socio potrà sottoscrivere un numero massimo di
Obbligazioni pari al numero di azioni possedute e, comunque, entro il limite massimo di numero 50.000 Obbligazioni.
L’importo minimo di sottoscrizione è pertanto di Euro 5.325,00, pari al valore di n. 300 azioni di Cassa di Risparmio di
Cesena, e l’importo massimo di sottoscrizione non potrà in ogni caso superare Euro 887.500,00.
5.1.2.
Ammontare totale dell’emissione/offerta
L’Ammontare Totale massimo del Prestito è di nominali Euro 49.999.975,00 milioni, suddiviso in massime n.
2.816.900 Obbligazioni. L’Emittente ha facoltà, nel corso del Periodo di Offerta, di modificare (sia in aumento sia in
diminuzione) l’Ammontare Totale.
5.1.3.
Periodo di validità dell’offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione
Le Obbligazioni saranno offerte dal 24 marzo 2014 al 20 giugno 2014 (date entrambe incluse), salvo chiusura
anticipata del Periodo di Offerta.
L’Emittente potrà estendere tale periodo, prima delle chiusura dell’Offerta, dandone comunicazione mediante
apposito avviso da pubblicare sul proprio sito Internet e contestualmente trasmesso alla CONSOB.
L’Emittente si riserva inoltre la facoltà di procedere alla chiusura anticipata dell’offerta senza preavviso, sospendendo
immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste da parte degli investitori, nel caso di:
- mutate esigenze dell’Emittente;
- mutate condizioni di mercato;
- raggiungimento dell’ammontare totale.
La chiusura anticipata sarà comunicata al pubblico con apposito avviso che sarà pubblicato sul sito Internet
dell’Emittente e trasmesso alla CONSOB.
Tutte le adesioni pervenute prima della chiusura anticipata dell’offerta saranno soddisfatte secondo quanto previsto
dal paragrafo 5.2.2 della presente Nota Informativa.
Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso le sedi e le dipendenze dei soggetti incaricati del
collocamento, dove sarà altresì disponibile l’apposita modulistica relativa alla domanda di adesione che dovrà essere
sottoscritta dall’investitore.
Le domande di adesione dovranno essere presentate mediante la consegna dell’apposito Modulo di Adesione,
disponibile presso la rete della Banca, debitamente compilato e sottoscritto dal richiedente.
Le domande di adesione sono revocabili mediante disposizione scritta da consegnare presso le sedi e le dipendenze
della Banca entro il termine dell’ultimo giorno del periodo di collocamento, ovvero, in caso di chiusura anticipata, fino
alla data di quest’ultima. Decorsi i termini applicabili per la revoca, le adesioni divengono irrevocabili.
Ai sensi dell’articolo 16 della Direttiva Prospetto, nel caso in cui l'Emittente proceda alla pubblicazione di
Supplemento al Prospetto di Base, secondo le modalità di cui alla Direttiva Prospetto e dell'articolo 94, comma 7 del
Testo Unico della Finanza, gli investitori, che abbiano già aderito all'Offerta prima della pubblicazione del
supplemento, potranno, ai sensi dell’art. 95 bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, revocare la propria
accettazione entro il secondo giorno lavorativo successivo alla pubblicazione del supplemento medesimo, mediante
una comunicazione scritta all'Emittente ed al Soggetto Incaricato del Collocamento o secondo le modalità indicate nel
contesto del supplemento medesimo.
Il supplemento sarà pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente
presso la sede legale dell’Emittente. Della pubblicazione del supplemento verrà data notizia con apposito avviso.
5.1.4.
Possibilità di ritiro dell’Offerta / riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni
Qualora tra la data di pubblicazione del presente Prospetto Informativo e il giorno antecedente l’inizio del Periodo di
Offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, ovvero eventi
negativi riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale, reddituale dell’Emittente, l’Emittente potrà decidere di
revocare e non dare inizio all’offerta e la stessa dovrà ritenersi annullata. Tale decisione verrà comunicata
tempestivamente al pubblico e alla CONSOB mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente e
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contestualmente trasmesso alla CONSOB entro la data di inizio dell’offerta delle relative Obbligazioni. L’Emittente si
riserva inoltre la facoltà, nel corso del Periodo d’Offerta e comunque prima della Data di Emissione e/o di
Regolamento, di ritirare in tutto o in parte l’Offerta delle Obbligazioni per motivi di opportunità (quali a titolo
esemplificativo ma non esaustivo, condizioni sfavorevoli di mercato o il venir meno della convenienza dell’Offerta o il
ricorrere delle circostanze straordinarie, eventi negativi od accadimenti di rilievo di cui sopra nell’ipotesi di revoca
dell’offerta). Tale decisione verrà comunicata tempestivamente al pubblico e alla CONSOB mediante apposito avviso
da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, del Responsabile del Collocamento e contestualmente trasmesso alla
CONSOB.
Ove l’Emittente si sia avvalso della facoltà di ritirare integralmente l’offerta di un Prestito ai sensi delle disposizioni
che precedono, tutte le domande di adesione all’offerta saranno per ciò da ritenersi nulle ed inefficaci e le parti
saranno libere da ogni obbligo reciproco, senza necessità di alcuna ulteriore comunicazione da parte dell’Emittente,
fatto salvo l’obbligo per l’Emittente di restituzione del capitale ricevuto in caso questo fosse stato già pagato da
alcuno dei sottoscrittori senza corresponsione di interessi.
L’Emittente darà corso all’emissione delle Obbligazioni in base alle adesioni pervenute anche qualora tali adesioni
non dovessero raggiungere la totalità delle Obbligazioni oggetto di offerta.
5.1.5.
Ammontare minimo e massimo dell’importo sottoscrivibile
Per sottoscrivere le Obbligazioni, l’investitore deve rivestire la qualità di Socio e detenere almeno 300 azioni della
Banca. Questi potrà sottoscrivere un numero minimo di Obbligazioni pari a 300 ed un numero massimo di
Obbligazioni pari al numero delle azioni complessivamente detenute e, comunque, entro il limite massimo di numero
50.000 Obbligazioni (pari ad Euro 887.500,00 di controvalore nominale). L’importo minimo di sottoscrizione è pertanto
di Euro 5.325,00, pari al valore di n. 300 azioni di Cassa di Risparmio di Cesena, e l’importo massimo di
sottoscrizione non potrà in ogni caso superare Euro 887.500,00.
5.1.6.
Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari
Il pagamento delle Obbligazioni sarà effettuato alla Data di Pagamento mediante addebito di un importo pari al
prezzo di Sottoscrizione, eventualmente maggiorato dei ratei di interessi maturati tra la Data di Godimento e la Data
di Pagamento. Le Date di Pagamento del Prestito sono rappresentate da ogni giorno lavorativo bancario compreso
tra la Data di Godimento e la data valuta (tre giorni lavorativi bancari successivi) riconosciuta alle sottoscrizioni
effettuate durante il Periodo di Offerta.
Il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni effettuate successivamente alla Data
di Godimento dovrà essere maggiorato unicamente del rateo interessi maturato tra la Data di Godimento e la relativa
Data di Pagamento. La metodologia di calcolo del rateo d’interesse è indicata al punto 4.7 della presente Nota
Informativa. Nell’ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un’unica Data di Pagamento, questa coinciderà con
la Data di Godimento.
Contestualmente al pagamento del Prezzo di Emissione, le Obbligazioni assegnate nell’ambito dell’offerta verranno
messe a disposizione degli aventi diritto, in forma dematerializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito
presso Monte Titoli S.p.A.
Qualora l’Emittente si riservi la facoltà di estendere la durata del Periodo di Offerta potrà stabilire date di pagamento
aggiuntive nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione, dandone comunicazione tramite
avviso pubblicato sul sito internet dell’Emittente e reso disponibile in forma stampata e gratuitamente presso la sede
legale e le filiali e trasmesso alla Consob.
5.1.7.
Diffusione dei risultati dell’Offerta
L’Emittente comunicherà, entro cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati dell’offerta
mediante apposito annuncio da pubblicare sul proprio sito Internet www.carispcesena.it.
5.1.8.
Eventuali diritti di prelazione
Non sono previsti diritt i di prelazione.
5.2.
PIANO DI RIPARTIZIONE ED ASSEGNAZIONE
5.2.1.
Destinatari dell’offerta
Le Obbligazioni saranno emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano e rivolte
esclusivamente ai Soci della Banca che detengono almeno n. 300 azioni.
5.2.2.
Comunicazione ai sottoscrittori dell’ammontare assegnato e della possibilità di iniziare le
negoziazioni prima della comunicazione
Non sono previsti criteri di riparto, pertanto saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante
il Periodo di Offerta fino al raggiungimento dell'importo massimo dell'Offerta. Infatti, qualora durante il Periodo di
Offerta le richieste raggiungessero l'importo massimo del prestito, si procederà alla chiusura anticipata dell'Offerta,
che sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente, e reso disponibile
in forma stampata e gratuitamente presso la sede legale e le filiali e contestualmente trasmesso alla Consob.
Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine cronologico di prenotazione.
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Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante l’avvenuta
assegnazione delle Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse.
Si segnala che l’Emittente potrà effettuare operazioni di negoziazione (riacquisto da sottoscrittori allo stesso prezzo di
emissione maggiorato del rateo di interessi maturati), dei titoli oggetto della presente Nota Informativa prima della
chiusura del collocamento.
5.3.
FISSAZIONE DEL PREZZO
5.3.1.
Prezzo di emissione
i)
Indicazione del prezzo previsto al quale saranno offerti gli strumenti finanziari
Le Obbligazioni saranno offerte ad un prezzo di Euro 17,75 ciascuna pari al 100% del Valore Nominale, senza
aggravio di spese o commissioni a carico dei sottoscrittori. Poiché la sottoscrizione delle Obbligazioni è riservata ai
Soci, il Prezzo di Emissione è stato individuato nel suddetto importo allineandolo al prezzo di riferimento dell’ultima
asta valida delle azioni della Banca. Per eventuali sottoscrizioni con Date di Pagamento successive alla Data di
Godimento, al prezzo di emissione, sarà aggiunto il rateo di interessi maturati dalla data di godimento alla data di
pagamento.
ii)
Indicazione dell’ammontare delle spese e delle imposte specificamente poste a carico del
sottoscrittore o dell’acquirente
Non sono previste spese o commissioni specificamente poste a carico dei sottoscrittori
5.4.
COLLOCAMENTO E SOTTOSCRIZIONE
5.4.1.
Soggetti incaricati del collocamento
L’Emittente opera quale responsabile del collocamento.
5.4.2.
Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario
Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede legale e le filiali dell’Emittente,
ovvero per il tramite di Intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. Piazza degli
Affari, 6 20123 Milano.
5.4.3.
Accordi di sottoscrizione
Non applicabile.
5.4.4.
Data accordi di sottoscrizione
Non applicabile.
6.
6.1.
AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE
MERCATI REGOLAMENTATI E MERCATI EQUIVALENTI
L’Emittente non si riserva la possibilità di richiedere l'ammissione delle Obbligazioni emesse a valere sul presente
Programma di Emissione alla quotazione presso un mercato regolamentato, un sistema multilaterale di negoziazione
e/o strutture di negoziazione equivalenti o presso Internalizzatori Sistematici.
L’Emittente, negozierà i titoli su istanza del sottoscrittore al di fuori di qualunque struttura di negoziazione.
6.2.
QUOTAZIONI SU ALTRI MERCATI REGOLAMENTATI
L'Emittente non è a conoscenza di mercati regolamentati o equivalenti su cui siano già ammessi alla negoziazione
strumenti della stessa classe delle Obbligazioni.
6.3.
NOME E INDIRIZZO DEI SOGGETTI CHE SI SONO ASSUNTI IL FERMO IMPEGNO DI AGIRE QUALI
INTERMEDIARI NELLE OPERAZIONI SUL MERCATO SECONDARIO
L’Emittente assume l’onere di controparte impegnandosi incondizionatamente al riacquisto di qualunque quantitativo
di Obbligazioni su iniziativa dell’investitore, assicurando con ciò un pronto smobilizzo dell’investimento (di norma
entro 3 giorni lavorativi) e garantendo quindi il massimo livello di liquidità.
La determinazione del prezzo di riacquisto dal cliente dell’obbligazione ha luogo mediante l’utilizzo di un modello
interno di valutazione che quotidianamente determina il prezzo dello strumento finanziario mediante la metodologia
che prevede che i flussi di cassa dell’obbligazione vengano scontati in base alla struttura a termine dei tassi di
interesse (tassi IRS) maggiorati di un credit spread coerente con quello applicato dalla Banca in occasione dei più
recenti collocamenti di proprie obbligazioni sul mercato primario.
Sulla base del prezzo così determinato la Banca si riserva di applicare uno spread di negoziazione per mitigare il
proprio rischio di posizione, tenendo conto di diversi fattori quali la struttura del titolo, la sua durata, la probabilità di
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poter successivamente rinegoziare lo strumento con altro cliente; in ogni caso tale spread non potrà essere superiore
a 200 punti base. Sul prezzo saranno applicate commissioni di negoziazione dello 0,50%.
La strategia di negoziazione (Execution policy) è a disposizione gratuitamente presso la sede e le filiali dell’Emittente
e soggetti incaricati del collocamento ed è contenuta nel contratto di apertura del rapporto titoli.
7.
7.1.
INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI
CONSULENTI LEGATI ALL’EMISSIONE
Non è previsto il ricorso a consulenti legati all’Emissioni.
7.2.
INFORMAZIONI CONTENUTE NELLA NOTA INFORMATIVA SOTTOPOSTE A REVISIONE
La presente Nota Informativa non contiene informazioni sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte dei
revisori legali dei conti.
7.3.
PARERI O RELAZIONI DI ESPERTI, INDIRIZZO E QUALIFICA
Non vi sono pareri o relazioni di esperti nella presente Nota Informativa.
7.4.
INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI
L’Emittente attesta che nella presente Nota Informativa non vi sono informazioni provenienti da terzi.
7.5.
RATING DELL’EMITTENTE E DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
Non applicabile.
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Avviso ai sottoscrittori del prestito obbligazionario

programma di diritto ed economia

A decorrere dal 9 febbraio le lezioni si terranno nei giorni lunedì

CDP_Avviso 12-03-15_SupplementoBase_Sole24O

Ente Cassa di Risparmio di Firenze

PR ESS R ELEA SE

Codice Civile Libro Quarto Titolo III Capo XIV Art. 1803

More Risk, more Fun!

MAG2/ER/2015 - Consiglio Regionale della Toscana

BCC Carate 01.10.2014 - 2019 s.u. - Banca di Credito Cooperativo