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Lettera agli Azionisti
29 Aprile 2014
Cari Azionisti
Giovanni Battista Pizzimbone
Presidente AD
Biancamano Spa
anche
quest’anno
in
occasione
dell’Assemblea
desidero
condividere con voi alcune riflessioni sui risultati dell’esercizio
terminato a dicembre 2013, ma soprattutto rendervi partecipi dei
progetti relativi al prossimo futuro del Gruppo Biancamano.
Il 2013 è stato un anno particolarmente difficile a causa del protrarsi
delle difficoltà finanziarie e del ritardo nell’attuazione dell’accordo
con gli Istituti Finanziatori, nonostante le difficoltà abbiamo
proseguito con impegno e con successo nell’implementare
le strategie di efficientamento dei costi operativi e di attenta
ridefinizione del portafoglio clienti, in linea con le guideline
strategiche del nostro Piano Industriale.
Inoltre abbiamo continuato a lavorare con impegno accanto al
nostro advisor ed ai legali per il raggiungimento dell’accordo di
ristrutturazione del debito con gli istituti finanziatori, accordo
che abbiamo firmato il 20 gennaio 2014.
2
Lettera agli Azionisti | 29 Aprile 2014
Risultati 2013
Con particolare riferimento ai risultati dell’esercizio 2013 il fatturato
ed i risultati operativi riflettono gli effetti della tensione finanziaria
che ha generato oneri operativi non ricorrenti per Euro 9,3 milioni
ed ha limitato la partecipazione del Gruppo a nuove gare di
appalto influendo sullo sviluppo del fatturato. Gli sforzi del
management
in
termini
di
recupero
di
marginalità
hanno
comunque trovato un positivo riscontro nell’andamento della
marginalità operativa (Ebitda Margin) che, al netto degli
oneri non ricorrenti, risulta pari al 10,5% in decisa crescita
rispetto al 2012. La perdita netta dell’esercizio di Euro 25,1 milioni
incorpora nel complesso 23,1 milioni di oneri non ricorrenti
comprensivi,
oltre
che
degli
oneri
operativi
sopracitati,
di
svalutazioni su crediti per Euro 12 milioni e oneri finanziari per Euro
1,9 milioni.
Prospettive
P
Per quanto concerne le prospettive future, ritengo che l’accordo
r
di risanamento sottoscritto con gli Istituti Finanziatori comporterà,
o
una volta pienamente attuato, il progressivo superamento delle
s
principali
problematiche e consentirà attraverso il pieno utilizzo
delle
linee di credito ed in particolare di quella pro solvendo in
p
pool, operativa dal mese di aprile; il rilascio delle referenze
e
bancarie
da
parte
degli
istituti
finanziatori
necessarie
per
t
partecipare
alle gare e la conseguente regolarità senza soluzione
di
t continuità della posizione contributiva, di poter sostanzialmente
rispettare i target di Piano previsti.
i
v
Lettera agli Azionisti | 29 Aprile 2014
e
3
Accordo
Ristrutturazione del
Debit ex Art.67
R.D. 267/45
Il 20 gennaio 2014 abbiamo firmato con gli Istituti Finanziatori
l’accordo di ristrutturazione del debito che prevede in estrema
sintesi:
la cessione pro solvendo una tantum da parte di Aimeri Ambiente
Srl a favore degli Istituti Finanziatori, per il tramite di una banca
capofila di un “pool”, di circa Euro 68 milioni di crediti oggetto di
certificazione/ riconoscimento da parte dei debitori. L’incasso di
tali crediti sarà utilizzato da Aimeri Ambiente Srl, unitamente ai
flussi
di
cassa
prospettici
per
il
rimborso
delle
seguenti
esposizioni:
-
erogazione in pool, per il tramite di una banca capofila, di
una linea di credito a favore di Aimeri Ambiente Srl per un
controvalore complessivo di circa Euro 24 milioni (ad oggi
erogati per Euro 18 milioni);
-
consolidamento
e
trasformazione
in
finanziamento
chirografo delle linee per anticipo fatture in sofferenza e
degli scoperti di cassa per un controvalore complessivo di
P
circa Euro 37 milioni in capo ad Aimeri Ambiente Srl;
r
o
-
consolidamento dei canoni del debito per leasing scaduto
s
al 31 marzo 2013 per un controvalore complessivo di circa
p
Euro 9 milioni.
e
-
moratoria delle quote capitali di leasing dal 01 aprile 2013
t
Lettera agli Azionisti | 29 Aprile 2014
t
i
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sino al 31 dicembre 2013 e conseguente estensione di 9
mesi della scadenza finale dei contratti.
-
moratoria dal 01 aprile 2013 sino al 31 dicembre 2014 delle
quote capitale dei principali finanziamenti bancari a medio lungo termine. Le quote capitali non corrisposte durante la
moratoria saranno postergate a partire del 01 gennaio
2015.
Inoltre è previsto il rimborso di linee a breve in capo a
Biancamano Spa (entro il 31 dicembre 2014) per Euro 1 milione e
l’erogazione da parte del socio Biancamano Holding SA di un
finanziamento soci infruttifero a favore di Biancamano Spa per
Euro 1 milione.
Infine l’accordo prevede la concessione a favore di Aimeri
Ambiente di una linea pro solvendo controgarantita da un pool di
Istituti per un importo di Euro 12,5 milioni ed il mantenimento delle
attuali linee pro soluto per Euro 30 milioni e pro solvendo per Euro
5 milioni.
Linee Strategiche
2014 - 2019
Le linee strategiche di sviluppo del Gruppo, che intendiamo
perseguire anche nei prossimi esercizi, in linea con il Piano
Industriale, comprendono principalmente un’attenta selezione
delle nuove gare e dei contratti in portafoglio sulla base di un
rigoroso rating interno che soppesa i parametri finanziari ed il
livello degli investimenti, oltreché l’ottimizzazione della struttura
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Lettera agli Azionisti | 29 Aprile 2014
dei costi operativi e l’implementazione del nuovo modello
organizzativo.
Inoltre il Gruppo Biancamano monitorerà con attenzione eventuali
occasioni di partnership all’estero sia nell’Est Europa che in Nord
Africa valutando l’ opportunità di contribuire con il proprio know
how
a
progetti
relativi
al
waste
management
a
livello
internazionale.
Desidero infine anche quest’anno ringraziare gli azionisti che ci
hanno supportato, l’intero management e tutti i collaboratori che
continuano a sostenere il nostro Gruppo.
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Lettera agli Azionisti | 29 Aprile 2014
L’ANGOLO DELL’AZIONISTA
TREND TITOLO (Aprile 2013- Aprile 2014)
Mercato
STAR (Mta)
Settore
Waste Management
Reuters
BCM.MI
Bloomberg
BCM IM
N. azioni
34.000.000
Prezzo al 11 aprile 2014
€ 0,74
Capitalizzazione (15 Aprile 2013)
€ 25,8 mln
Performance -1Y
+ 23,2%
Relative Perf VS Ftse STAR (1Y)
-35,9%
PROSSIMI EVENTI
AZIONISTI
08 Maggio 2014
Green Investor Day
14 Maggio 2014
Risultati 1Q 2014
28 Agosto 2014
Risultati 1H 2014
13 Novembre 2014
Risultati 3Q 2014
ANALYST COVERAGE
Biancamano Luxemburg SA
50,3%
Azioni Proprie
3,8%
Giuseppe Brivio
2,9%
Altri Azionisti < 2%
43%
CONTATTI IR & MEDIA
BROKER
RATING
AXIA
BANCA IMI
HOLD
BUY
CENTROBANCA
INTEGRAE
INTERMONTE
HOLD
BUY
NEUTRAL
MEDIOBANCA
NEUTRAL
TP MEDIO
0,99
Chiara Locati IRM
mailto:[email protected]
Global Facility Service Sagl
marketing & comunicazione
mailto: [email protected]
www.gfsmedia.ch
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Biancamano S.p.A.
Strada 4 - Palazzo Q6
20089 Milanofiori - Rozzano (Mi)
Tel. 02 528682 1
Fax 02 528682 250
www.gruppobiancamano.it

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