Mise en page 1

Tijd Connect biedt bedrijven, organisaties en overheden
CONNECT toegang tot het netwerk van De Tijd. Om hun visie, ideeën en
oplossingen te delen met de De Tijd-community. De betrokken
partner is zelf verantwoordelijk voor de inhoud.
Onder de verantwoordelijkheid van:
28 MEI 2014
WISSELKOERSRISICO’S IN LOKALE MUNTEN: ING STEUNT UW INTERNATIONAL BUSINESS
‘Bekijk elke groeimarkt op zijn eigen verdiensten’
Rusland
Polen
Tsjechische
Republiek
Oekraïne
Kazachstan
Mongolië
Roemenië
Hongarije
Bulgarije
Turkije
Zuid-Korea
China
Mexico
Dubai
Taiwan
India
Thailand
Hongkong
Vietnam
Singapore
Brazilië
Internationaal netwerk van ING Commercial Banking (40)
Groeimarkten met lokale aanwezigheid van ING Financial Markets (25)
Overige landen binnen het internationaal netwerk van
ING Commercial Banking (15)
De nakende trendbreuk in de
Amerikaanse rentekoers lijkt
cruciaal voor de financiering van
bedrijven op groeimarkten.
Beslagen experts komen dan ook
meer dan ooit van pas. ING legt de
vinger op de wonde, maar kijkt
ook naar de mogelijkheden. En
dan liefst voor elk groeiland apart.
eer en meer bedrijven hebben hun
expansie op verre groeimarkten
gezocht en gevonden. ‘Kmo’s vonden
de weg naar export, verkoop en productie in verre landen. Dat was ook de
juiste aanpak om te blijven groeien. De zwakkere
dollar en euro enerzijds en de sterkere deviezen in
groeilanden anderzijds moedigden dat aan’, schetst
Frédéric Motte, ING-expert in wisselkoersindekking
op financiële markten. ‘Inmiddels is de Amerikaanse
centrale bank, de Federal Reserve, haar ondersteuning van markt en munt aan het afbouwen, die de
rente laag hield.’
‘Dat is belangrijk nieuws voor de groeimarkten. De
effecten worden soms nog wat onderschat. Veel
goedkope liquiditeit verdwijnt en de financiering
wordt wat riskanter’, meldt Gary Prince, ING-expert
Argentinië
in financiële markten in groeilanden, vanuit Londen.
‘Er komt een cyclus van hogere rentevoeten op gang.
Daardoor zijn de munten in groeilanden al beginnen
te zakken. Bedrijven moeten nu heel zorgvuldig naar
het macro-economische verhaal van elk land kijken.
Sommige landen begonnen hun kwetsbaarheid te
tonen in augustus 2013, toen de groeilanden die te
maken kregen met hogere inflatie en deficits op de
lopende balans het meest onder druk kwamen.’
VAN KORTE NAAR LANGERE TERMIJN
‘De ontwikkeling is ongunstig voor de financiering
en voor consolidaties van bedrijven die ginds activa
aanhouden. Dat wordt minder interessant. Er komt
een nieuw evenwicht’, meent Frédéric Motte.
Stilaan wordt ook de kortetermijnfinanciering
‘Stilaan wordt de
kortetermijnfinanciering
ingeruild voor langere
termijnen.’
Frédéric Motte,
ING-expert in wisselkoersindekking
op financiële markten
ingeruild voor langere termijnen. ‘Bedrijven herfinancieren zich stilaan minder voor drie maanden,
meer voor zes maanden, één of twee jaar. Wat het
beste voor uw bedrijf is, dat zoeken ING-specialisten
wereldwijd voor u uit.’
Dat geldt ook voor het zeer liquide en makkelijke
instrument van de ‘FX swap’, dat dekking geeft om
functionele financiering zonder wisselkoersrisico om
te zetten in een lokale munt. ‘Tot dusver werd dat
veelal voor drie maanden genomen, maar we bestuderen of in de veranderende omstandigheden een
langere termijn niet geschikter is voor bepaalde
bedrijven’, aldus nog Frédéric Motte. ‘Je hebt een
dubbel voordeel: het is goedkoper als de lokale yield
curves zullen verhogen en je bent langer gedekt.’
Gary Prince noemt het een ‘repricing
effect’ op de financiering. ‘Het is nu
erg belangrijk om elk groeiland op
zijn verdiensten te beoordelen. Tot
voor een jaar zat er wat te veel zelfgenoegzaamheid in bepaalde
groeilanden. De zogenaamde
Fragile Five, meer bepaald India,
Indonesië, Turkije, Brazilië en ZuidAfrika kenden vorig jaar wat haperingen. Sommige van hen hebben
het een en ander al aangepakt’,
merkt
Gary
Prince.
ING-experts zitten
met hun neus op
de ontwikkelingen van elke
ZUID-KOREA: EEN GOED ONTWIKKELDE GROEIMARKT
ING kon in Zuid-Korea al heel
wat bedrijven aan gezonde
financiering en handelsimpulsen
helpen. Zeker ook de Belgische.
© ING South Korea
Maleisië
Indonesië
ING is internationaal aanwezig in
40 landen en beschikt over onshore
experts in zowat 25 groeimarkten.
M
Filipijnen
Jong Hoon Hyun, Country Manager van
ING Zuid-Korea, kan zelfs bij de huidige
tempering in vele groeimarkten een
optimistisch verhaal vertellen. En dat
heeft alles te maken met de sterkte van
de economie waarin hij actief is. ‘Na de
Koreaanse oorlog lag het land in puin
en hoorde het bij de armste ter wereld.
We wisten onze economie zeer sterk uit
te bouwen. Er kwam wel een afkoeling
tijdens de Azië-crisis van 1998, en daarna hadden we nog een paar kleine dipjes. Maar vandaag staan we er zeer
goed voor, onder meer door onze
export, met voorop boegbeelden als
Hyundai en Samsung. Tijdens de recente financiële crises gaf de gunstige wisselkoers de economie nog een extra
impuls. Zuid-Korea is nu een goed ontwikkelde markt met een sterke export.’
Na de Azië-crisis werden de Koreaanse
staatsobligaties geactiveerd. ‘Er ontstond een yieldcurve die meer business
in het land creëerde. ING is ‘primary
dealer’ voor Koreaanse staatsobligaties,
een markt die ongeveer even groot is
als de Belgische. ING werd trouwens
voor muntenswaps tot nummer één in
het land gekozen. Onze bank lanceerde
in de loop van de jaren meerdere
gestructureerde swaptransacties, zoals
‘asset backed securities, ‘mortgage
backed securities’ en ‘covered bonds’.’
INDEKKINGSINSTRUMENTEN
VOOR WISSELKOERSEN ÉN
ZAKENADVIES
Inmiddels werkt ING al 23 jaar in ZuidKorea. Bankier Jong Hoon Hyun ziet
met genoegen de Belgische business in
zijn land toenemen. ‘Wij bij ING hebben
alle expertise in huis om bedrijven met
plannen in ons land op allerlei domeinen te helpen, van leningen in
Koreaanse won en handelsfinanciering
tot indekking van wisselkoersrisico’s. De
muntsituatie kan volatiel zijn, maar we
hebben de nodige ‘hedging’ of ‘swaps’
binnen handbereik. En vergeet niet dat
we ook heel graag breder advies geven
over de beste manier om met lokale
bedrijven zaken te doen.’
groei-economie. Dat heeft alles te maken met de
vele, lokale antennes waarover de globale bank
beschikt. ‘Een lokale entiteit is vooral belangrijk in
die landen waar het omwisselen van de lokale munt
strak gereglementeerd en sterk beperkt is, zoals in
Oekraïne, Brazilië, China, India, de Filippijnen,
Taiwan en Zuid-Korea. ING kan er lokaal het probleem oplossen.’
KOREAANSE STERKTE
ING is goed thuis in het land met een eigen sterke
vertakking in Seoul. ‘We kunnen er bedrijven lokaal
helpen om zaken te doen in de Zuid-Koreaanse
munt, in de vorm waaraan ze behoefte hebben. Dat
is zeer belangrijk omdat offshore de Koreaanse won
niet verhandelbaar is. We beschikken ook over offshore centra in Singapore en desks in Londen en
New York om elk bedrijf dag en nacht te helpen, in
Korea of in om het even welk ander groeiland. Want
bedrijven herbekijken nu best hun blootstelling op
elke groeimarkt om de kwalijke gevolgen ervan te
temperen.’
EEN COMPLETE INTERNATIONALE PARTNER
Op de groeimarkten vindt u voor
financiële ondersteuning niet gauw een
completere partner dan ING.
• ING was de voorbije 25 jaar een ijverige
investeerder in lokale markten wereldwijd.
• Met eigen activiteiten in 40 landen kan
de bank lokaal een service aanbieden
op verschillende vlakken, gaande van
betalingsverkeer, kredieten en financial
markets, tot documentaire kredieten,
enzovoort.
• Zij kan er organisaties van alle pluimage
helpen, zowel bedrijven, als handel en
instellingen.
• Op elke plek wordt de economische
situatie opgevolgd.
• Vaak heeft ING bevoorrechte posities
voor toegang tot liquiditeiten of lokale
informatie.
• Voor wisselkoersrisico’s beschikt ING
overal over oplossingen, wat zeker nu in
groeilanden van groot belang is.
• En toch kunt u hier in België terecht bij
uw relatiemanager die alle internationale hulp met de lokale experts zal
coördineren. Ander voordeel: deze
vertrouwenspersoon kent uw bedrijf en
sector door en door.
Nog vragen? Neem contact op met uw
ING Relatiemanager of voor extra
informatie raadpleeg www.ingcb.com.
Een initiatief van ING. VU: Inge Ampe

Download Report