BELEGGINGSVISIE

JU L I /A U G U S T U S 2 0 1 4
BELEGGINGSVISIE
Rentes (10 jaars yield)
Economisch omgeving
Verenigde Staten
2,5%
Eurozone
1,3%
Japan
0,6%
Visie ING Investment Management
Aandelen - regio's
Verenigde Staten
=
Europa
+
Japan
+
Opkomende Markten
=
Aandelen - sectoren
Energie
+
Basismaterialen
+
Industriegoederen
+
Luxe Consumentengoederen
+
Dagelijkse Consumentengoederen
–
Gezondheidszorg
=
Financiële Waarden
+
Informatie Technologie
=
Telecommunicatie
–
Nutsbedrijven
=
Obligaties
Staatsobligaties
–
Bedrijfsobligaties
=
High-Yield bedrijfsobligaties
=
positief (+), neutraal (=), negatief (-)
Special
•Pagina 2: Fondsselectie
•Pagina 3: Fonds onder de aandacht
- ING Energy Fund
I N V E S TMENT MA NAGEM E NT
1
Economische groei trekt aan
• De Europese Centrale Bank (ECB) slaagde er in juni in beleggers positief te verrassen met een uitgebreid pakket stimuleringsmaatregelen.
• De dip in de economische groei in het eerste kwartaal lijkt tijdelijk te zijn geweest. Economische cijfers geven aan dat de groei in de volwassen economieën (zoals Europa en Verenigde Staten) zich nog altijd in een opwaartse trend bevindt.
• De JP Morgan Global PMI index, die wereldwijd de activiteit in de industrie- en dienstensectoren meet, steeg in mei naar 54,3, het hoogste niveau sinds september 2013 (bij een PMI van meer dan 50 spreken wij van economische groei).
Aandelen
Periferie eurozone profiteert van ECB-maatregelen
• De aankondiging van de ECB had een positief effect op de aandelen
markten. Vooral de landen in de periferie van de Eurozone (zoals Spanje, Portugal en Italië) profiteren hiervan.
• Wij houden een positieve visie op Europa. Met name de steun van de ECB en de aanhoudende instroom van beleggingskapitaal maken Europa aantrekkelijk voor beleggers.
• De energiesector maakt de laatste maanden een sterke opmars, de stijging over het tweede kwartaal van 2014 bedroeg maar liefst 12,9%. De sector profiteert vooral van de stijging van de olieprijs als gevolg van de toename van de spanningen in het Midden Oosten. Wij hebben een positieve visie op de energiesector.
Obligaties
Duitse 10-jaars rente blijft voorlopig op zeer laag niveau
• De Duitse 10-jaars rente daalde na de aankondiging van de ECB verder en noteerde eind juni op 1,25%. Het stimulerend beleid van de ECB en de aanhoudend lage inflatie houdt de rente voorlopig laag.
• Deze ontwikkeling zorgt er onder andere voor dat beleggers op zoek gaan naar hogere rendementen (‘search for yield’). Hiervan profiteren risicovollere obligaties met een relatief hoog effectief rendement, zoals high yield, obligaties van opkomende markten en staatsleningen van perifere eurolanden.
JU L I /A U G U S T U S 2 0 1 4
FONDSSELECTIE
Welke fondsen wil ING Investment Management onder de aandacht brengen?
MORNINGSTAR STERREN
AANDELEN REGIO’S
ING North America Fund
MULTI ASSET FONDSEN
ING Dynamic Mix Fund I
ING Dynamic Mix Fund II
ING Dynamic Mix Fund III
ING Dynamic Mix Fund IV
ING Dynamic Mix Fund V
Aandelenfondsen
ING GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
• Wereldwijd beleggen op basis van zeven
beleggingsthema’s
• Speelt in op zowel actuele thema’s als lange termijntrends
• Uitgesproken keuzes en een sterk opgebouwd track-record
ING GLOBAL REAL ESTATE FUND
• Wereldwijd beleggen in vastgoed
• Brede spreiding over verschillende categorieën
vastgoed, zoals kantoren en winkelcentra
• Aantrekkelijk jaarlijks dividend
dit geldt voor ING hoog dividend
strategieën
OBLIGATIES
ING Euro Obligatie Fonds
ING First Class Obligatie Fonds
ING (L) Renta Fund EMD HC
AANDELEN WERELDWIJD
ING Global Fund
ING Global Opportunities Fund
AANDELEN EUROPA
ING (L) Invest Emerging Europe
SECTOREN
ING Daily Consumer Goods Fund
ING Energy Fund
ING Luxury Consumer Goods Fund
ING Industrials Fund
ING Utilities Fund
HOOG DIVIDEND FONDSEN
ING Hoog Dividend Aandelen Fonds
ING (L) Invest Europe High Dividend
VASTGOED
ING (L) Invest European Real Estate
ING Global Real Estate Fund
DUURZAAM
ING Duurzaam Aandelen Fonds
OBLIGATIES
ING HOOG DIVIDEND STRATEGIEEN
(Wereldwijd/Euro/US)
• Beleggen met de focus op dividend
• Selectie van aandelen die relatief goedkoop zijn en met potentieel goede winstverwachting
Obligatiefondsen
ING HIGH YIELD STRATEGIEEN
(Wereldwijd/Europees)
• Beleggen in bedrijfsobligaties met een relatief hoge rente
• Diversificatie binnen obligatieportefeuille
• Speuren naar de optimale verhouding tussen risico en rendement
dit geldt voor het ING Global Opportunities
Fund en het ING Global Real Estate fund
ING EURO OBLIGATIE FONDS
• Actief inspelen op renteontwikkelingen
• Extra spreidingsmogelijkheden ten opzichte van staatsobligaties
• Uitgebreide analyses
ING FIRST CLASS OBLIGATIE FONDS
• Biedt een brede spreiding over obligatiecategorieën
• Speelt actief in op veranderende marktomstandig heden, bijv. via duratie (rentegevoeligheid)
• Streeft naar regelmatige inkomsten per kwartaal (dividend)
• Dekt het valutarisico grotendeels af naar de euro
• Wordt beheerd door een team van ervaren fondsmanagers
dit geldt voor het ING First Class
Obligatie Fonds en het Euro Obligatie Fonds
ING (L) Renta Fund Europe High Yield
ING Global Obligatie Fonds
Bron: Morningstar 09-07-2014
dit geldt voor de
ING High Yield strategieën
De informatie in deze publicatie is ontleend aan door ons betrouwbaar geachte bronnen. Voor de juistheid en de volledigheid van genoemde feiten, meningen en verwachtingen
kunnen wij echter niet instaan. Tussen het moment waarop deze publicatie is samengesteld (09/07/2014) en gepubliceerd kunnen gegevens zijn herzien.
I N V E S TMENT MA NAGEM E NT
2
JU L I /A U G U S T U S 2 0 1 4
Fonds
onder de
aandacht
ING Energy Fund
INSPELEN OP DYNAMIEK BINNEN ENERGIESECTOR
Nieuwe aanbieders en technologie, schalieolie en afname van de
VOORKEUR VOOR INNOVATIEVE NIEUWE (KLEINE)
productie uit traditionele olievelden leggen de grote oliemaatschap-
AANBIEDERS
pijen op de pijnbank. Frédéric van Parijs, senior portfoliomanager,
‘Met de structurele aanbodkrapte en stabiele olieprijzen op hoog
vertelt over de dynamiek in zijn sector en over zijn aanpak:
‘Natuurlijk heeft onrust in het Midden-Oosten invloed op de sector.
Libië was goed voor 2% van de wereldwijde productie van aardolie.
Die productie is door de burgeroorlog verdwenen. Crucialer voor de
lange termijn is echter dat de wereldwijde productie uit traditionele
olievelden jaarlijks met 4% afneemt. De oliemarkt kent hierdoor
structurele krapte. De grote oliemaatschappijen, bijvoorbeeld Shell
en Total, hebben de afgelopen jaren enorme kostenstijgingen voor
lief genomen om nieuwe bronnen te vinden en het productieverlies
zoveel mogelijk te compenseren. De fors gedaalde winstmarges,
direct gevolg van de eenzijdige nadruk op groei van de olieproductie tegen bijna elke prijs, leidde uiteraard tot ontevreden aandeelhouders. De koersen van de grote oliemaatschappijen bleven
de afgelopen jaren fors achter, zowel ten opzichte van de brede
aandelenmarkt als tegenover de eigen sector. Sinds negen maanden
onderkennen Shell en Total het probleem van de gedaalde winstgevendheid en brengen zij hun kosten drastisch terug. Productiegroei
is belangrijk maar ook het belang van een behoorlijke winstgevendheid wordt weer gezien. Hierdoor en ook vanwege het behoorlijk
dividendrendement in de sector is het ING Energy Fund momenteel
niveau zal de wereld maar zullen ook de grote oliemaatschappijen moeten leren leven. Dankzij de hoge olieprijs en nieuwe
technologie slagen nieuwe aanbieders erin de markt te betreden,
bijvoorbeeld de markt van schalieolie en schaliegas in de VS.
Het winnen van schalieolie is namelijk alleen rendabel bij hoge
olieprijzen. Op het winnen van schalieolie en schaliegas hebben
kleinere bedrijven zich toegelegd. Die kunnen dat efficiënter
dan de grote oliemaatschappijen. Een aantal van deze kleinere
bedrijven hebben wij in onze portefeuille. Bedrijven die eveneens
sterk profiteren van de exploratie van (schalie)olie en (schalie)gas
en van de aanbodkrapte zijn bedrijven die geologisch onderzoek
doen, boringen verrichten en pijpleidingen aanleggen. In dergelijke toeleveranciers aan de olie- en gasindustrie heeft het ING
Energy Fund een overweging.’
“Om voor de belegger in het ING Energy Fund structureel
waarde te kunnen blijven toevoegen is het belangrijk om de
nieuwe ontwikkelingen in de sector op de voet te volgen en
de portefeuille mede te spreiden over veelbelovende, innovatieve bedrijven die aantrekkelijk zijn op basis van waardering en
risico”, besluit Van Parijs.
slechts licht onderwogen in deze grote traditionele energiebedrijven.
Kernpunten ING Energy Fund
• Fonds speelt in op dynamiek in sector
• Streeft naar een behoorlijk dividendrendement
• Consistente aandacht voor risico/rendement-verhouding
ING Energy Fund
Morningstar:
Fondsmanager: Frédéric van Parijs
ISIN Code NL0000289791
Frédéric van Parijs
I N V E S TMENT MA NAGEM E NT
3
JU L I /A U G U S T U S 2 0 1 4
Disclaimer
De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze
twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd
is op betrouwbare informatiebronnen, wordt ten aanzien van de volledigheid of juistheid ervan, uitdrukkelijk of stilzwijgend, geen enkele
aansprakelijkheid aanvaard, garantie of verklaring gegeven. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder
voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. ING Asset Management B.V., noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot
ING Groep, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Geen aansprakelijkheid zal worden aanvaard voor
schade die door de lezers wordt geleden als het gevolg van het gebruik van of het zich baseren op dit document.
Voor gedetailleerde informatie over de genoemde fondsen verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement.
Voor deze fondsen is tevens de Essentiële Beleggersinformatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico’s. Loop
geen onnodig risico. Lees de Essentiële Beleggersinformatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is
mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico’s. Kijk voor de
fondsspecifieke kosten en risico’s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar
via www.ingim.nl. De genoemde Luxemburgse fondsen zijn een subfonds van een SICAV, gevestigd te Luxemburg. Deze SICAV beschikt
over een vergunning van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) te Luxemburg. Zowel het subfonds als de SICAV zijn
geregistreerd bij de CSSF. ING Fund Management B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde ING beleggingsfondsen en in die
hoedanigheid in het bezit van een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. De
genoemde fondsen zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Lees het prospectus voordat u belegt. Het is niet
toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen
aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing.
I N V E S TMENT MA NAGEM E NT
4

Download Report