“kwetsbare” land dat een plek in uw portefeuille verdient

30
DE TIJD ZATERDAG 8 FEBRUARI 2014
Beleggen
By Invitation Only
ANALYSE
FRANK VRANKEN
HOOFDSTRATEEG
PUILAETCO DEWAAY
PRIVATE BANKERS
Brazilië is het enige
‘kwetsbare’ land
dat een plek in uw
portefeuille verdient.
S
inds twee maanden rommelt het
weer volop in de deviezenmarkten, en vooral de valuta van de
ontluikende economieën. Sinds
de Amerikaanse centrale bank, de
Federal Reserve, aankondigde dat
ze de voet van het monetaire gaspedaal
enigszins zou lichten, is er behoorlijk wat
druk op die munten. Inderdaad, sinds april
vorig jaar gingen de munten van de ontwikkelingslanden er gemiddeld met 10 procent
op achteruit tegenover de dollar en zo’n
14 procent tegenover de euro.
Nochtans zijn sommige munten behoorlijk meer gedaald. De Braziliaanse real, de
Zuid-Afrikaanse rand, de Indiase roepie, de
Turkse lira en de Indonesische roepia verloren 17 tot 26 procent van hun waarde versus
de eenheidsmunt. De absolute uitschieter is
de Argentijnse peso, die 38 procent van zijn
waarde verloor. De vijf eerst vernoemde landen worden vandaag in één adem genoemd
als de ‘fragile five’ of de ‘kwetsbare vijf’. Argentinië hoort daar niet bij want dat land is
pas echt een buitenbeentje.
structureel hoge inflatie en een teleurstellende productiviteit.
Indonesië beschikt ook over veel grondstoffen, maar die zijn ten opzichte van de
Braziliaanse misschien iets minder cyclisch.
Naast aardolie en tin zijn vooral palmolie,
rubber en hout de belangrijkste exportproducten.
De politieke onzekerheid en de sociale
onrust in de mijnbouw spelen Zuid-Afrika
parten. Daartegenover staan India en Turkije
die de belangrijkste grondstoffen voor energie en industrie moeten invoeren. Maar in
Turkije komt daar de zeer wispelturige politieke situatie bovenop. Het land bevindt
zicht bovendien in een zeer onstabiele geopolitieke regio. En de Turkse centrale bank
voert een zeer onzekere monetaire politiek.
India daarentegen heeft met zijn nieuwe
centraal bankier, Raghuram Rajan, een gewezen hoogleraar van de universiteit van
Chicago en ex-adviseur van het IMF aan
boord. Onder hem verhoogde de Reserve
Bank of India al tweemaal de rente, en nu
ziet het ernaar uit dat de centrale bank een
streefcijfer, weliswaar binnen een bandbreedte, voor de inflatie zal gebruiken. Dat
is een breuk met de arbitraire monetaire politiek die de Indiase centrale bank volgde.
Het zal de financiële markten plezieren,
want het is transparanter én efficiënter.
De stelling van Frank Vranken
Keurslijf
Toegang
De term ‘kwetsbare vijf’ stopt de vijf landen
in eenzelfde keurslijf. Het nieuwe acroniem
maakt opgang zoals destijds de BRIC-landen
populair waren. De BRIC-landen hebben
echter een positieve connotatie terwijl de
kwetsbare vijf een negatieve uitstraling hebben. Is dat terecht? Het antwoord is ongenuanceerd ja als we de verliezen op die munten aanschouwen. Maar onderliggend zijn
er grote verschillen.
Bijgaande tabel geeft een goed overzicht
van waar precies de pijnpunten liggen. En
die vindt men vooral in de mogelijkheid van
het betrokken land om een speculatieve
aanval tegen zijn munt af te slaan. Brazilië
heeft reserves waarmee het de komende
twee jaar zowel het tekort op de lopende rekening als de buitenlandse schuld op korte
termijn kan dekken. Turkije daarentegen
kan met zijn deviezenreserves zelfs nog geen
volledig kalenderjaar dekken. De tabel geeft
ook aan welk land per criterium het best
scoort. Van de zeven criteria is dat vijf keer
Brazilië. Turkije en India scoren niet één
keer.
Ook voor de vergoeding voor het muntrisico klopt Brazilië de andere landen. Tegenover een Belgische staatslening met een
looptijd van drie jaar krijgt men een meerrendement van 10 procent. Dat betekent dat
In Brazilië ziet het er naar uit dat we het einde van de stijgende rentecyclus naderen. Als
de centrale bank de inflatie in toom kan
houden betekent dat dat de rente op de obligaties al aan een piek zit en de obligatieprijzen niet langer zakken. Dat is op zich een positief signaal voor wie denkt aan realobligaties.
Het ware interessant ook de mogelijkheden voor de overige kwetsbare landen te
overwegen. Spijtig genoeg krijgt de kleinere
belegger moeilijk toegang tot die markt. Enkel voor de lira, de real en de rand zijn er voldoende mogelijkheden om via supranationale ontleners zoals de Europese Investeringsbank of de Wereldbank te investeren in
liquide euro-obligaties. Die zijn te verkiezen,
want ze ondergaan slechts één keer de bronheffing van 25 procent. Voor de Indiase roepie of de Indonesische roepia zijn de mogelijkheden zeer gering.
De conclusie is dan ook dat beleggers die
willen profiteren van de zwakte van de munten van de kwetsbare vijf zich het best beperken tot de real. En dan enkel als men er nog
geen heeft en een eerste positie wenst te kopen. Het heeft geen zin om te grote posities
op te bouwen in de huidige volatiele markten. Maar de beste van de kwetsbare vijf is
zonder twijfel Brazilië.
ANALYSE ‘FRAGILE FIVE’
KORT
Turkije Indonesië
■ De markten zijn al even in de ban van
de ‘kwetsbare vijf’, vijf groeilanden
met een tekort op de lopende rekening.
India
ZuidAfrika
Brazilië
0,3
1,1
1,2
1,2
2
137
98
272
53
369
-6,2%
-3%
-5,1%
-5,9%
-3%
Rating van de schuld
BBB
BB+
BBB-
BBB+
BBB
Inflatie
7,5%
7%
9,5%
5,8%
6,2%
Renteverschil**
9,4%
7,5%
7,6%
7%
10%
Bruto externe
financieringsbehoefte-ratio *
Valutareserves
(miljard dollar)
Tekort lopende rekening
■ De onderlinge verschillen zijn enorm.
Turkije kan met zijn valutareserves de
tekorten nog geen volledig kalenderjaar dekken.
(% bbp)
■ Brazilië is veruit het aantrekkelijkste
land van die vijf. Ook als we kijken
naar de extra rentevergoeding tegenover Belgisch papier.
Rentecyclus***
en eindigend
* Totaal deviezenreserves versus de som van het tekort op de lopende rekening op jaarbasis vermeerderd
met kortlopende externe schuld
** Het meerrendement van supranationale obligatieleningen in desbetrefende munt met looptijd 3 à 5 jaar
en met AAA-rating versus de OLO 3 jaar
*** Hoe is de monetaire rentecyclus van de centrale bank op dit moment
Bron: Puilaetco Dewaay
de real versus de euro met ongeveer 30 procent mag depreciëren over de komende drie
jaar voor dat meerrendement door het deviezenverlies volledig wordt opgesoupeerd.
Natuurlijk heeft elk land zijn eigen dynamiek en kenmerken. Brazilië heeft grote
voorraden grondstoffen maar een tekort
aan infrastructuur. De talrijke logistieke flessenhalzen hebben zeker bijgedragen tot de
Euronext Couponinformatie
Naam
Bet.Agh.
Exdatum datum Munt N/B Bedrag Cp. cp.
A
AB InBev
Ablynx
Accentis
Ackermans & v.H
Aedifica
Ageas
Agfa-Gevaert
Antares
Antigoon Invest
Arseus
Ascencio SCA
Atenor
Auriga International
15.11.13
18.03.10
02.12.10
03.06.13
04.11.13
13.12.13
26.10.10
31.12.13
23.05.13
20.05.13
07.02.14
30.05.13
30.06.09
28.05.13
03.05.13
26.11.13
26.07.13
02.05.14
10.05.13
03.12.13
02.05.13
28.05.13
12.02.14
11.12.13
09.12.13
07.06.13
30.01.14
17.05.11
28.05.12
21.06.04
10.05.13
12.02.14
03.05.13
21.05.13
31.05.13
12.06.13
12.06.13
12.06.13
27.09.13
26.04.13
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
N
B
B
N
N
N
B
N
N
N
N
N
N
0.4500 i.d.15
z.w.1
i.r.4
1.2525
14
0.8925 e.d.11
1.0000
i.r.9
6.1500
18
0.0675
4
0.4500
6
2.2500
8
1.5000
7
0.1265
1
31.05.13
08.05.13
29.11.13
31.07.13
07.05.14
15.05.13
06.12.13
07.05.13
31.05.13
12.03.14
09.01.14
12.12.13
12.06.13
07.03.14
20.05.11
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
CAD
EUR
EUR
USD
EUR
N
N
N
N
B
N
N
N
N
B
B
N
N
B
N
0.2025
6
1.0500
11
22.4000
19
13.2449
20
0.8600 e.d.26
0.6375
4
0.3750 i.d.17
1.7775
44
0.0750
7
0.7300
15
0.0254
99
0.6975
i.d.
0.4500
73
0.2000
29
0.2700
2
31.05.12
21.06.04
15.05.13
13.03.14
08.05.13
24.05.13
05.06.13
12.06.13
12.06.13
12.06.13
02.10.13
02.05.13
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
N
N
N
B
N
N
N
B
B
B
N
N
0.9375
21.0000
0.8625
1.0000
12.0000
0.0600
12.0000
2
10
2
Deficom Group
Delhaize Groep
Delta Lloyd
Dexia
Diegem Kennedy
D’Ieteren
Distri-Land Cert.
DRDGold
Euronav
EVS
Exmar
Finest
Floridienne
Fluxys Belgium D
Ford Motor
Fountain
Foyer
Gold Fields
Goodyear
Greenyard Foods
Gudule Cert.
EUR
EUR
23.09.09 14.10.09
B
i.r.9
4 voor 1. Inschrijvingsprijs: EUR 0.98
18.11.04 18.11.04 EUR N 3.0000 i.d.47
i.d. = e.d. 2004 - EUR 3.40 met c.47 strip VVPR
28.05.13 31.05.13 EUR N 1.0500
51
09.08.13 04.09.13 EUR N 0.3570
i.d.
30.05.11 14.06.11
B
t.r.9
24.09.13 27.09.13 EUR N 16.7971
16
05.06.13 10.06.13 EUR N 0.6000
3
24.12.13 31.12.13 EUR N 34.5273
26
07.10.13 17.10.13 ZAR B 0.1400
8
N
N
N
N
N
N
N
N
0.0750
1.1025
0.0896
0.2784
0.1125
1
9
3
2
2
Kinepolis
Kortrijk Shop.Cert.
4
3
0.0750 i.d.9
0.8700 i.d.17
0.4500 i.d.15
30.01.08
16.07.12
17.05.13
29.01.14
25.06.12
19.04.13
30.01.08
19.07.12
22.05.13
06.03.14
02.07.12
24.04.13
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
N
N
N
B
N
N
2.6100
2.4000
1.2000
0.1250
0.6600
1.8300
12
112
2
33
12
13
13
113
13
Leasinvest Real Est.
Leasinvest Real Est.
Lotus Bakeries
Louvain-la-Neuve ‘76
Lux-Airport
LYXOR ETF CHINA
LYXOR ETF ES 50
LYXOR ETF INDIA
LYXOR ETF RUSSIA
LYXOR LEV ES 50
29.04.13 03.05.13 EUR N 1.9875
15
15.11.13 20.11.13 EUR B 0.8300 i.d.15
19.12.13 30.01.14 USD B 0.2200
8
25.02.13 28.02.13 EUR B 14.1780
15
28.06.13 02.08.13 EUR N 1.8375
20
Keuzedividend van 03/07/2013 t/m 26/07/2013
04.03.13 14.03.13 ZAR B 0.7500 i.d.30
29.01.14 06.03.14 USD B 0.0500 201
25.09.13 30.09.13 EUR N 2.4000
5
07.02.13 12.02.13 EUR N 6.5100
15
70
Hanzevast CS 1
Harmony
Henex
Home Invest Belgium
Horizon
07.05.12 10.05.12 EUR
0,1027 EUR met strip VVPR
08.04.09 15.04.09 EUR
04.03.13 14.03.13 ZAR
13.05.13 16.05.13 EUR
14.05.13 17.05.13 EUR
22.10.13 25.10.13 EUR
N
0.0975 e.d.13
14
N
B
N
N
N
19.5098
1
0.5000 i.d.46
0.7400
6
2.7625
16
25.4488
24
2
10
IBM
Immo Moury
Immobel
ING
ING Groep Cert.
Intervest Off-Ware
13.05.11 18.05.11 EUR N
EUR 0.1275 met c.5 strip VVPR
06.02.14 13.03.14 USD B
28.10.13 31.10.13 EUR N
28.05.13 31.05.13 EUR N
30.11.09 30.11.09
B
30.11.09 30.11.09
B
29.04.13 24.05.13 EUR N
0.1125
21
5
24
i.r.
i.r.24
1.3200
14
10
N
0.1875
Option
Option Trading Company
Oudergem Cert.
12.05.08
04.12.08
04.12.08
13.05.13
15.05.08 EUR
11.12.08 EUR
11.12.08
16.05.13 EUR
N 2.5500
8
N 500.2800
11
B
z.w.11
N 0.7500
44
1.7700
24.5900
14
24
8
9
12
Pairi Daiza
Payton Planar
PCB
Pfizer Cert.
Pharco
Picanol
PNS
Punch International
Naam
Bet.Agh.
Exdatum datum Munt N/B Bedrag Cp. cp.
Naam
Q
Quest For Growth
TUESDAY 11 MARCH 2014, 18:30 - HÔTEL DE LA POSTE, TOUR & TAXIS, BRUSSELS
What can we expect from the global financial markets ? Are we in a Bullmarket ?
How can we achieve a good and sustainable return today ?
De Tijd & L’Echo bring leading global experts on stage to give clear and inspiring
answers to important questions investors are asking today concerning
the future of equity investments.
Keynote speakers
“The Triumph of Stocks in the Long Run”
by Mr. Paul Marsh, Emeritus Professor of Finance, London Business School
Paul Marsh is one of the world’s leading financial researchers. His work
offers investors more than a century of insights in financial market returns.
05.06.13
05.06.13
16.05.13
19.03.13
26.03.10
07.12.11
Bron:CA
11.07.12
Bron:CA
11.12.13
11.07.12
Bron:CA
11.07.12
Bron:CA
11.07.12
Bron:CA
10.06.13
10.06.13
21.05.13
22.03.13
31.03.10
26.07.13
13.12.13
25.11.10
25.10.11
21.10.13
05.06.13
21.05.13
24.05.13
21.11.01
21.11.01
02.01.14
12.06.13
31.07.13
18.12.13
30.11.10
28.10.11
24.10.13
10.06.13
24.05.13
20.06.13
21.11.01
21.11.01
05.02.14
17.06.13
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
B
i.r.15
B 2.1400
16
N 7.3500
25
N 525.0000
85
N 10.2675
11
B 2.1000
EUR
B
0.4900
16.12.13 EUR
EUR
B
B
0.1800
3.4000
EUR
B
3.4000
EUR
B
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
N
N
N
B
N
N
N
N
B
B
B
N
12
29.05.13 03.06.13 EUR
15.04.13 23.04.13 CHF
31.08.99 31.08.99 EUR
Terugbetaling op kapitaal
19.06.07 19.06.07 EUR
09.08.13 14.08.13 EUR
RTL Group
31.03.08 EUR
N
0.0500
8
9
N
N
23.7500
22
22.3300
28
45.2724
16
0.5300
1
0.5250 i.d.13
0.7950
15
1.3500
16
1.4475
10
1.9376
53
26.7730
33
0.3800
51
1.2000
28
0.0400
0.1600
17
54
34
211
5
4
2
6
Sofina
Softimat
Solvac
Solvay
Spadel
Suez Environ.Co
SV Patrimonia
SVK
0.0750
1
0.2175
19
0.1500 e.d.6
1.2375
11
2.1750
19
0.5428 i.d.27
6.0000
27
0.2625
12
2
18.12.09
13.05.08 EUR
26.06.13 EUR
B
N
N
11.09.13 16.09.13 EUR N
07.01.10 12.01.10 USD N
11.06.13 14.06.13 EUR N
05.02.14 07.03.14 USD B
02.07.13 05.07.13 EUR N
18.06.09 23.06.09
B
18.12.13 23.12.13 EUR N
07.12.09 07.12.09
B
inschrijving: 4 voor 1. Prijs: EUR 2.1
i.r.1
0.5100 e.d.4
5.0000
19
1.1250
0.0760
0.0375
0.2600
1.7100
0.0750
2.1250
7
16.01.14
29.04.13
15.04.13
24.05.13
24.05.13
21.06.13
21.06.13
21.01.14
24.05.13
18.04.13
29.05.13
29.05.13
26.06.13
26.06.13
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
N
N
N
N
N
N
N
24.04.07 11.05.07
prioriteitstoewijzing (NG)
12.03.13 15.03.13 EUR
25.06.13 28.06.13 EUR
25.06.13 28.06.13 EUR
B
2.4300
2.3300
3.1875
9.7800
30.5100
53.2200
27.9200
by Mr. Jonathan Wilmot, Managing Director & Chief Global Strategist at Credit Suisse
16
22
16
10
67
65
25
Jonathan Wilmot has an impressive track record in accurate market predictions
for many years now.
Z
Zenitel
13
Zénobe Gramme
Zetes Industries
Zetes Industries
20
N
N
N
i.r.2
16.3000
0.2850
0.1700
3
10
8
8
9
1
36
4
2
i.r.5
6
i.r.4
03.06.13 06.06.13 EUR N 1.0200
19
12.06.13 05.07.13 EUR B 1.2400
12.09.12 17.09.12 EUR N 0.3750
52
17.05.13 22.05.13 EUR N 467.5000
17
08.05.13 13.05.13 EUR N 0.2325
15
28.06.13 03.07.13 EUR N 1.2750
5
30.11.05 08.12.05
B
i.r.13
Recht van prioriaire toewijzing (NG)
08.05.13 13.05.13 EUR N 1.5500
15
20.08.13 23.08.13 EUR N 0.5000
8
17.12.13 27.12.13 EUR N 1.5000 i.d.31
20.01.14 23.01.14 EUR N 1.0000 i.d.93
25.06.13 28.06.13 EUR N 0.6300
14
27.05.13 30.05.13 EUR B 0.6500
11.08.09 14.08.09 EUR N 0.2550
2
29.05.13 03.06.13 EUR N 1.1250
84
50 subscribers to De Tijd get the unique opportunity to attend this exclusive event.
14
Reply before 21 February 2014 at www.tijd.be/investors. The 50 winning subscribers receive a personal confirmation.
3
T
5
3
Team Int.Marketing
Telenet Group
Ter Beke
Tessenderlo
Texaf
Think-Media
Tigenix
Total
Tubize (Fin.de)
10.12.09
13.05.08
21.06.13
08.06.10 11.06.10 EUR N
31.05.13 05.06.13 EUR N
23.05.12 28.05.12 EUR N
27.05.13 30.05.13 EUR N
28.06.13 03.07.13 EUR N
14.08.13 17.09.13 GBP B
25.06.13 28.06.13 EUR N
29.05.12 01.06.12 EUR N
0,2765 EUR met c.12 strip VVPR
02.09.13 05.09.13 EUR N
Warehouses Est.Cert.
WDP
Wereldhave Belgium
Westland 2004 Cert.
Westland Cert.
Woluwe Cert.
Woluwe Uitbreiding
S
Sabca
Saint-Gobain
Sapec
Serviceflats Invest
Sioen Industries
Sipef
smartphoto group
1.0000
N 115.5300
B 2.0500
N 4.9578
Realco
Recticel
Rentabiliweb
Resilux
Retail Estates
Rio Tinto Cert.
Rosier
Roularta Media
“The Future of Equity:
Where to invest for a sustainable return?”
Bet.Agh.
Exdatum datum Munt N/B Bedrag Cp. cp.
W
31.03.08
R
2
5
UCB
Umicore
2
6
5
22.06.07 22.06.07 EUR N 0.0750
03.05.13 08.05.13 EUR N 5.9250
11.06.13 14.06.13 EUR N 1.8750
06.06.13 15.07.13 EUR N 1.0000
21.05.13 24.05.13 EUR N 0.2500
27.07.01 27.07.01 EUR N 0.0300
13.05.11 18.05.11
B
Inschrijving: 1 voor 5.Inschrijvingsprijs: EUR 1
24.03.14 27.03.14 EUR B 0.5900
02.05.13 07.05.13 EUR N 0.3600
1
7
25
76
2
4
i.r.1
2
1
LEGENDE
2
Hierboven vindt u een alfabetische lijst van de laatste uitgekeerde coupons voor de
aandelen genoteerd op Euronext Brussel. Indien de datum van betaalbaarstelling gelijk
is aan de ex-coupon datum, wordt deze niet weergegeven. Naast de munteenheid vindt
u een aanduiding of de coupon bruto of netto is, N = netto, B = bruto, NL = netto in het
land van oorsprong.
8
U
U&I Learning
P
K
KBC Ancora
KBC Bus.Bel.Equities
KBC Bus.Eur.Equities
KBC Groep
N
N
O
0.9500
1.7250
1.0500
31.05.13 EUR
27.05.13 EUR
27.03.13 EUR
N
NewTree
Nyrstar
5
28.05.13
Machelen
Machelen Kuurne
Marcel Thirylaan
MediVision
Melexis
Miko
Mobistar
Montea
Mopoli
Mopoli (Opr.)
Morgan Chase
Moury Construct
NBB
Nestlé
Neufcour
J
Jensen-Group
22.05.13
22.03.13
M
I
IBA
Bet.Agh.
Exdatum datum Munt N/B Bedrag Cp. cp.
L
LYXOR ETF EMERGING
H
Hamon
6
69
6
1
52
14
37
i.r.23
i.r.12
i.r.11
0.7500
3
5.4000
26
03.06.13 06.06.13 EUR
31.05.13 05.06.13 EUR
28.04.11 03.05.11 EUR
13.08.12 01.10.12 EUR
02.06.09 05.06.09 EUR
EUR 0,1275 met c.2 strip
31.08.10 03.09.10 EUR
25.11.13 28.11.13 EUR
18.09.13 23.09.13 EUR
Naam
G
GBL
GDF Suez
General Electric
Genk Logist.Cert.
Gimv
D
Deceuninck
Bet.Agh.
Exdatum datum Munt N/B Bedrag Cp. cp.
F
C
Campine
Catala
CFE
Chevron Corporation
Cimescaut
CMB
Co.Br.Ha.
Cofinimmo
Cofinimmo Bev.1
Cofinimmo Bev.2
Colruyt
Compagnie du Bois Sauvage
Econocom Group
Elia
Emakina Group
EMD Music
Eryplast
INVESTORS
CONFERENCE
www.euronext.com
E
13.11.13
18.03.10
02.12.10
29.05.13
30.10.13
10.12.13
21.10.10
24.12.13
20.05.13
15.05.13
04.02.14
29.04.13
25.06.09
B
Banimmo A
Barco
Basilix
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgacom
Belreca
Beluga
Boeing
Bombardier B
bpost
Brederode
Brookfield Cert.A
BSB
Naam
DE TIJD I L’ECHO
30.11.07 30.11.07
B
i.r.1
1 voor 4. Inschrijvingsprijs: EUR 7.25
02.05.13 07.05.13 EUR N 0.7650
16
02.09.13 05.09.13 EUR N 0.3750 i.d.10
V
Van de Velde
Vastned Retail Belgium
VGP
Vision IT Group
Volvo B
Vranken-Pommery
02.05.13
29.04.13
13.01.14
25.09.09
05.04.13
10.07.13
07.05.13
03.05.13
16.01.14
30.09.09
17.04.13
15.07.13
EUR
EUR
EUR
EUR
SEK
EUR
N
N
N
N
B
B
1.6125
1.9650
0.4100
0.0900
3.0000
0.8000
7
13
4
2
5
3
agh.
c.
d.
d.a.
div.
dln.b.
d.z.w.
de
e.d.
i.d.
=
=
=
=
=
=
=
aangehecht
coupon
doorstreept
doorstreept aangehecht
dividendaandeel
deelnemingsbon
doorstreept zonder waar-
= einddividend
= interimdividend
k.d.
mt.
n.
n.k.b.
r.v.
tl.
t.r.
v.r.
z.w.
=
=
=
=
=
=
=
=
=
kwartaaldividend
mantel
nieuw effect
nieuw couponblad
roerende voorheffing
talon
toekenningsrecht
voorkeurrecht
zonder waarde
In collaboration with
tijd.be

Download Report