Download "Factsheet verkoop Alt-A portefeuille"

Factsheet verkoop Alt-A portefeuille
Wat is de Alt-A portefeuille?
De Alt-A portefeuille is een portefeuille Amerikaanse gesecuritiseerde hypotheken met een relatief
groot risico. Deze portefeuille was tot 2009 in bezit van ING.
Wanneer nam de Nederlandse Staat de Alt-A portefeuille over en tegen
welke prijs?
In januari 2009 zijn de Nederlandse Staat en ING een Illiquid Assets Back-Up Facility (IABF)
overeengekomen. Met de IABF heeft de Staat 80% van het risico van de Alt-A portefeuille
overgenomen van ING. De portefeuille had bij overname een nominale waarde van $ 31 miljard.
De Staat nam de portefeuille over tegen 90% van de nominale waarde.
Wat was de aanleiding voor deze aankoop?
De aankoop van de Alt-A portefeuille door de Staat was een van de maatregelen van de
Nederlandse Staat in 2008 en 2009 om de rust op de financiële markten te herstellen.
Wanneer heeft de Staat besloten de Alt-A portefeuille te verkopen?
Op 1 november 2013 bereikten de Staat en ING een overeenstemming om de IABF-constructie
vroegtijdig te beëindigen.
Wat was de aanleiding om de portefeuille nú te verkopen?
In de overeenkomst met ING van 1 november 2013 heeft de Staat aangegeven de portefeuille
binnen 1 jaar te verkopen. De huidige marktomstandigheden in de VS maakten het mogelijk om op
kortere termijn de Alt-A portefeuille te verkopen.
Waarom kon ING in 2009 de Alt-A portefeuille niet zelf aanhouden?
De Alt-A portefeuille was bij de overname in 2009 niet verkoopbaar. Door de financiële crisis was
er geen handel meer in dit type producten. Dit had als gevolg dat de marktprijs niet
noodzakelijkerwijs de economische waarde vertegenwoordigde van de Alt-A portefeuille. In 2009
moest ING volgens boekhoudregels de portefeuille zodanig afboeken dat dit het voortbestaan van
ING in gevaar bracht. De Nederlandse Staat hoefde niet op deze manier af te boeken.
Deze factsheet is een aanvulling op http://www.rijksoverheid.nl/onderwerpen/hervorming-financiele-sector/vraag-enantwoord/wat-levert-de-verkoop-van-de-alt-a-portefeuille-de-nederlandse-staat-op.html - 6 februari 2014
Waarom is de waarde van Alt-A portefeuille toegenomen?
De prijsontwikkeling van de Alt-A portefeuille is sterk afhankelijk van de ontwikkeling van de
Amerikaanse economie, huizenmarkt en de vraag onder investeerders. Deze hebben zich hersteld
in de afgelopen 2 jaar. De marktwaarde van de Alt-A portefeuille is daardoor toegenomen.
Wat is de opbrengst van de 3 veilingen?
De cijfers van de individuele prijzen per veiling worden niet gepubliceerd. Dit kan de positie van
kopende partijen schaden. Onderstaand een samenvatting van de resultaten:
Nominaal
(miljard $)
Totale opbrengst veilingen
11,5
Gemiddelde
verkoopprijs
77,33
Resultaat
(miljard $)
Resultaat
(miljard €)
8,9
Afwikkeling garantiefees
0,5
Resultaat voor aflossing
lening van ING (incl.
afwikkeling fees)
9,3
Aflossing lening van ING
7,4
Netto resultaat IABF (incl.
afwikkeling fees)
1,9
1,4
Door afronding kan het totaal afwijken van de som der delen.
Gaat de staatsschuld naar beneden met de totale opbrengst van de Alt-A
portefeuille?
De Staat gebruikt de verkoopopbrengsten en de garantievergoeding (fee) om de lening bij ING af te
lossen. De aflossing en het resultaat van de € 1,4 miljard verlagen de EMU-schuld met ongeveer 1,1%
BBP.
Wat betekent deze ‘meevaller’ voor de staatskas?
Omdat het een financiële transactie is, heeft dit geen invloed op het EMU-saldo. De
verkoopopbrengsten zijn wel van belang voor de staatskas. De financieringsbehoefte van de
Nederlandse Staat gaat omlaag met € 1,4 miljard. De vermindering zal effect hebben op de
geldmarktfinanciering.
Wat merkt ING van dit resultaat?
De verkoop van de Alt-A portefeuille is een stap richting normalisering van de Nederlandse
financiële sector. ING heeft nog leningen uitstaan bij de Nederlandse Staat (€ 1,5 miljard, exclusief
premie). Met de verkoop komt de bank weer een stap dichter bij het volledig op eigen benen staan.
Deze factsheet is een aanvulling op http://www.rijksoverheid.nl/onderwerpen/hervorming-financiele-sector/vraag-enantwoord/wat-levert-de-verkoop-van-de-alt-a-portefeuille-de-nederlandse-staat-op.html - 6 februari 2014

Download Report