Halfjaarverslag ARPE [PDF, 2,78 Mb]

HALFJAARLIJKS VERSLAG
30.06.14
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
PENSIOENSPAARFONDS
afgekort ARPE
Gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Belgisch recht dat geopteerd heeft voor beleggingen
die niet voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 2009/65/EG
Financiële Dienst
Argenta Spaarbank NV
Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd na kosteloze
overhandiging van de essentiële beleggersinformatie of het prospectus.
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
INHOUDSOPGAVE
1. ORGANISATIE VAN HET BELEGGINGSFONDS
2. BEHEERVERSLAG
2.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment
2.2. Informatie aan de aandeelhouders
2.3. Algemeen overzicht van de markten
2.4. Beursnotering
2.5. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid
2.6. Financieel portefeuillebeheer
2.7. Distributeurs
2.8. Index en benchmark
2.9. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid
2.10. Toekomstig beleid
2.11. Synthetische risico- en opbrengstindicator
3. BALANS
4. RESULTATENREKENING
5. SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS
5.1. Samenvatting van de regels
5.2. Wisselkoersen
6. SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS
6.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14
6.2. Verdeling van de activa (in % van de portefeuille)
6.3. Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR)
6.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde
6.5. Rendementen
6.6. Lopende kosten
6.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens
2
3
5
5
5
5
8
8
8
8
8
8
9
9
10
13
16
16
17
18
18
23
25
25
26
26
26
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
1.
ORGANISATIE VAN HET BELEGGINGSFONDS
Maatschappelijke zetel :
Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel
Oprichtingsdatum :
31 december 1999
Beleggingscategorie :
Openbaar open gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Belgisch recht dat geopteerd heeft voor beleggingen die niet voldoen
aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG en die, wat haar werking en beleggingen betreft, wordt beheerst door de wet
van 3 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles.
(hierna de Wet 2012).
Type van beheer :
Beheervennootschap
Beheervennootschap :
Naam: Petercam Institutional Asset Management NV, in het kort Petercam IAM
Rechtsvorm: Naamloze vennootschap
Maatschappelijke zetel : Sint-Goedeleplein 19, 1000 Brussel
Oprichtingsdatum: opgericht bij akte verleden voor notaris Sophie Macquet op 29 december 2006, neergelegd op de griffie van
de rechtbank van koophandel van Brussel op 9 januari 2007
Samenstelling van de Raad van Bestuur en van het Directiecomité van Petercam Institutional Asset Management:
- De Heer Geoffroy d’Aspremont, Bestuurder
- De Heer Johnny Debuysscher, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van Petercam IAM
- De Heer Peter De Coensel, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van Petercam IAM
- De Heer Francis Heymans, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van Petercam IAM
- Mevrouw Sylvie Huret, Bestuurder
- De Heer Hugo Lasat, Bestuurder, Voorzitter van het Directiecomité van Petercam IAM
- De Heer Pierre Lebeau, Bestuurder
- De Heer Guy Lerminiaux, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van Petercam IAM
- De Heer Pascal Minne, Bestuurder
- De Heer Xavier Van Campenhout, Bestuurder, Voorzitter van de Raad van Bestuur
- De Heer Vincent Vanbellingen, Bestuurder, Lid van het Directiecomité van Petercam IAM
Commissaris:
PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren, BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door de Heer Gregory Joos, Woluwe Garden,
Woluwedal, 18, 1932 Sint-Stevens-Woluwe
Kapitaal waarop werd ingeschreven: ingeschreven en volstort kapitaal van € 51.000.000,00
Andere instellingen voor collectieve belegging waarvoor de beheervennootschap werd aangesteld: Petercam B Fund NV,
Petercam Horizon B NV, Omega Preservation Fund NV, Petercam B Multifund NV en Argenta Pensioenspaarfonds Defensive,
in het kort ARPE Defensive, pensioenspaarfonds.
Commissaris :
DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA, vertegenwoordigd door de Heer Dirk Vlaminckx, Berkenlaan, 8b, 1831 Diegem.
Bewaarder:
JPMORGAN EUROPE LIMITED, BRUSSELS BRANCH, een bank opgericht onder het recht van Engeland, handelend via zijn
bijkantoor met adres Koning Albert II-laan 1 1210 Brussel. De voornaamste werkzaamheden van de bewaarder bestaan uit
vereffening van de door de beheerder uitgevoerde transacties, bewaring van de activa, verrichten van transacties met
betrekking tot de activa op instructie van de beheerder, inning van de dividenden en intresten en bepaalde controletaken.
Beheer van de beleggingsportefeuille:
Petercam Institutional Asset Management NV kan onder haar verantwoordelijkheid het beheer van ARPE geheel of gedeeltelijk
aan een andere entiteit overdragen op grond van een lastgevingovereenkomst. In haar hoedanigheid van beheerder is
Petercam Institutional Asset Management NV zowel belast met het dagelijks beheer van de activa van ARPE als met de
uitoefening van het globale beleggingsbeleid van ARPE, rekening houdend met de investeringsbeperkingen zoals deze in dit
prospectus worden beschreven.
3
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Delegatie van de administratie :
CACEIS BELGIUM NV, Havenlaan, 86c, b320, 1000 Brussel.
Financiële dienst(en):
ARGENTA Spaarbank NV, Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen
Distributeur:
ARGENTA Spaarbank NV, Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen
Promotor:
ARGENTA Spaarbank NV, Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen
4
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
2.
BEHEERVERSLAG
2.1.
Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het fonds
Datum van de sluiting van de initiële inschrijvingsperiode: 31 december 1999
Initiële inschrijvingsprijs: 50,00 EUR
2.2.
Informatie aan de aandeelhouders
Vanaf 1 januari 2014, en als gevolg van een beslissing door de Raad van Bestuur van de beheersmaatschappij van 11
december 2013 werd besloten om :
- de beheersfuncties van het fonds uit te besteden aan CACEIS BELGIUM.
- CACEIS BELGIUM aan te stellen als erkend rekeninghouder van overdraagbare effecten van het fonds.
De Raad van Bestuur van 12 februari 2014 van de vennootschap heeft besloten om de heer Vincent Vanbellingen te coöpteren
als bestuurder om het mandaat dat vrijgekomen is na het ontslag van de heer Christian Betrand, en dat loopt tot de algemene
vergadering van 12 mei 2015, op te nemen.
De Raad besluit eveneens om de heer Vincent Vanbellingen aan te stellen als lid van het Directiecomité van de vennootschap.
2.3.
Algemeen overzicht van de markten
Economische context
In de eerste jaarhelft stonden enkele zorgwekkende economische nieuwsfeiten in de schijnwerpers: de conflicten in Oekraïne
en Irak, die een bedreiging vormen voor de gas- en oliemarkt, het slechtste kwartaal van de afgelopen vijf jaar voor de
Amerikaanse economie, pieken in de dagrente en daaraan verbonden moeilijkheden in de financiële sector in China, de btwverhoging in Japan die een rem zette op de consumptie…. Ondanks al deze bedreigingen blijft de wereldeconomie op koers
voor een gradueel versterkend herstel. Centrale bankiers blijven het herstel voluit ondersteunen, ook al maken de Federal
Reserve en de Bank of England zich stilaan op voor een eerste renteverhoging. De combinatie van economisch herstel en een
ondersteunend monetair beleid creëert een positief klimaat voor de financiële markten.
Verenigde Staten
Eind 2013 was er redelijk wat optimisme over de vooruitzichten voor de Amerikaanse economie. Minder zware
besparingsinspanningen en een verdere heropleving van de vastgoedmarkt zouden er immers voor zorgen dat het
economische herstel een versnelling hoger schakelde. Die positieve verwachtingen werden evenwel verstoord door de
weergoden. Het onwaarschijnlijk strenge winterweer zorgde er immers voor dat de economische activiteit in de eerste maanden
van het jaar zelfs duidelijk terugviel. Vooral de bouwactiviteit werd hard geraakt door het slechte weer. Dat was evenwel weinig
meer dan een tijdelijke pauze. Met de normalisering van de weersomstandigheden in de lente hernam het economische herstel
opnieuw. De meeste economische indicatoren veerden opnieuw op na het zwakke jaarbegin: het vertrouwen van ondernemers
en consumenten neemt toe, de vastgoedmarkt zet de positieve dynamiek door en de arbeidsmarkt blijft elke maand zo’n
200.000 extra banen genereren. In mei klom de totale werkgelegenheid opnieuw boven het niveau van voor de crisis.
Daarnaast zit ook de kredietgroei eindelijk terug in de lift, een indicatie dat het extreem soepele monetaire beleid toch een
impact op de economische activiteit begint te hebben. De onderliggende fundamenten van de economie blijven geleidelijk aan
verbeteren, en de meeste indicatoren bevestigen dat de (bescheiden) positieve trend nog wel een tijdje kan aanhouden.
Zowel de totale inflatie als de kerninflatie (d.w.z. zonder energie- en voedingsprijzen) zit ondertussen opnieuw rond 2%.
Bovendien zijn er tekenen dat de loongroei stilaan begint aan te trekken onder impuls van de afnemende werkloosheid.
Daarnaast neemt de kredietgroei eindelijk weer toe en zijn er indicaties van overdrijving in de financiële markten. Tegen die
achtergrond begon de Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve, afgekort Fed) haar monetaire stimulus eind vorig jaar
terug te schroeven door de geleidelijke afbouw van de maandelijkse obligatieaankopen. Daar ging ze in de eerste helft van het
jaar onverstoorbaar mee door. Ondertussen verschoof de aandacht naar de timing van de eerste renteverhoging van de Fed.
Die komt er allicht in de eerste helft van 2015 aan. Voorlopig blijft de Fed de klemtoon leggen op de ondersteuning van het
economische herstel, en maakt ze zich nog niet echt zorgen over eventuele inflatie- of financiële risico’s.
Europa
De Europese economie klom de voorbije kwartalen geleidelijk uit de recessie die veroorzaakt werd door de eurocrisis. ECBvoorzitter Draghi slaagde er midden 2012 in om de panieksfeer op de financiële markten te bedaren, en die rust sijpelde
geleidelijk door naar de reële economie. Herstellend vertrouwen van ondernemers en gezinnen, minder nadruk op besparingen
door de overheden, lage inflatie en een verbeterend extern klimaat zorgden in 2013 al voor een terugkeer naar positieve
economische groei. En die trend werd ook dit jaar doorgetrokken. Niettemin blijft het economische herstel bescheiden. Dat heeft
vooral te maken met de belangrijke structurele hindernissen, o.m. de hoge schuldenlast in heel wat Europese landen. Daar
komt allicht niet snel verandering in. De eurozone ligt op schema voor een verder bescheiden economisch herstel. Ondertussen
is het Verenigd Koninkrijk, mede dankzij een veel agressiever monetair beleid, wel bezig aan een stevig herstel.
De combinatie van bescheiden economisch herstel, hoge werkloosheid en een vrij sterke munt zorgde voor een verdere
afkoeling van de inflatie in de eurozone tot minder dan 1%. De kerninflatie is zelfs teruggezakt tot het laagste niveau ooit. Dat
5
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
deed de ongerustheid over deflatierisico’s toenemen. En na onbegrijpelijk lang afwachten, kwam de ECB begin juni eindelijk
met een reactie: een verdere renteverlaging (met zelfs een negatieve depositorente) en een nieuwe LTRO (goedkoop krediet
voor de banken). Die ingrepen moeten het deflatiespook afhouden, maar zullen allicht niet echt veel veranderen aan de
vooruitzichten voor de economische activiteit in de regio. De inflatie blijft meer dan waarschijnlijk nog geruime tijd ongemakkelijk
laag. Op termijn zal dat de ECB er toe aanzetten om nog bijkomende maatregelen te nemen. Dat staat in schril contrast met de
situatie van de Britse centrale bank (Bank of England, of BoE), die stilaan op weg is naar een eerste renteverhoging.
Japan
De Japanse economie blijft heel gevoelig voor het conjunctuurklimaat in de rest van de wereld. Door de tegenvallende activiteit
in de VS en in heel wat groeilanden kreeg de Japanse industrie het in de eerste maanden van het jaar dan ook lastig.
Daarnaast volgde in april de aangekondigde verhoging van de consumptiebelasting van 5 naar 8%. Weinig verrassend zorgde
dat voor een duidelijke terugval van de gezinsbestedingen. Toch ziet het er naar uit dat het bij een tijdelijke schok blijft. De
voorlopende indicatoren suggereren immers dat de economie na de voor de hand liggende correctie in de gezinsbestedingen
opnieuw kan aantrekken.
De centrale bank (Bank of Japan of BoJ) hield zich de voorbije maanden redelijk op de vlakte. Het vorig jaar al uitgetekende
programma van obligatieaankopen wordt uitgevoerd, maar in tegenstelling tot wat velen verwacht hadden, werden er geen extra
stimulusmaatregelen genomen. De inflatie is ondertussen opnieuw positief, maar dat is vooral te danken aan de eerdere
verzwakking van de yen. De impact daarvan begint stilaan af te nemen, wat de komende maanden tot uiting zal komen in de
inflatiecijfers. In elk geval is het nog te vroeg om te claimen dat Japan definitief afscheid genomen heeft van de deflatie van het
voorbije decennium.
Groeilanden
Na het moeilijke hectische jaar 2013 stabiliseerde de situatie in heel wat groeilanden in de voorbije maanden. De BRIC-landen
(Brazilië, Rusland, India en China) bleven evenwel in moeilijke papieren zitten, met uitzondering van India. Rusland balanceert
op de rand van een recessie (waarbij het conflict met Oekraïne uiteraard niet helpt), en ook in Brazilië is de economische
situatie weinig rooskleurig, nadat de centrale bank op de monetaire rem moest gaan staan. In China gaan de autoriteiten verder
op de weg van een gecontroleerde groeivertraging, waarbij ze vooral de kredietgroei geleidelijk opnieuw onder controle
proberen te krijgen. In India daarentegen zorgde de aanstelling van de internationaal gerespecteerde econoom Rajan aan het
hoofd van de centrale bank voor een positieve vertrouwensdynamiek. En ook de parlementsverkiezingen leverden een
beloftevolle uitkomst op.
Niettemin kunnen heel wat groeilanden traditiegetrouw profiteren van de economische heropleving in de klassieke
industrielanden. Naarmate die doorzet, zouden de groeilanden daar meer en meer positieve effecten van moeten ondervinden.
Toch blijven verschillende groeilanden erg afhankelijk van de globale liquiditeitsomstandigheden, die op hun beurt sterk gelinkt
zijn aan het beleid van de Fed. De geleidelijke beweging van de Fed naar een ommekeer in het monetaire beleid blijft dan ook
een risico voor heel wat groeilanden.
Monetair beleid
Na jaren van ongeziene monetaire stimulus op wereldvlak nadert voor sommige centrale bankiers stilaan het keerpunt. In de VS
en het VK is het economische herstel al redelijk gevorderd en duiken meer en meer signalen op dat het tijd wordt om de voet
enigszins van het monetaire gaspedaal te halen. De Fed en de BoE begonnen dit jaar dan ook hun onconventionele
stimulusmaatregelen terug te schroeven en startten ook al met de (voorlopig nog erg voorzichtige) voorbereiding op een eerste
renteverhoging. Niettemin blijft ook de focus van deze centrale bankiers nog altijd vooral gericht op het aanzwengelen van de
economische groei, en nog altijd niet op eventuele inflatierisico’s. Dat is nog veel meer het geval in Japan en de eurozone, waar
de centrale bankiers nog altijd neigen naar extra stimuli.
Globaal gezien is het einde van de monetaire versoepelingscyclus in zicht, en zijn de eerste vooruitzichten stappen in de
andere richting al gezet. De Fed en de BoE nemen daarbij het voortouw. Net als in het verleden zal de ommekeer in het
monetaire beleid niet onopgemerkt voorbij gaan. Toch zullen de centrale bankiers er alles aan doen om de transitie met zo
weinig mogelijk schokken te laten verlopen. Een agressieve verstrakking van het monetaire beleid zit er hoe dan ook niet in.
Wisselmarkten
Ook al begon de Fed dit jaar met het terugschroeven van haar maandelijkse obligatieaankopen, terwijl de ECB dit voorjaar
voorzichtig aanknoopte met nieuwe stimulusmaatregelen, de realiteit bleef dat de Amerikaanse centrale bank maand na maand
duidelijk meer liquiditeit in de economie pompte dan de Europese. Ondanks de uiteenlopende dynamiek bleef die grotere
geldcreatie de euro ondersteunen. In de eerste helft van het jaar bleef de wisselkoers van de euro tegenover de Amerikaanse
dollar dan ook tussen 1,35 en 1,40 hangen. Wanneer de Fed later dit jaar stopt met geld drukken, zouden de uiteenlopende
verwachtingen voor het Amerikaanse en het Europese monetaire beleid stilaan tot uiting moeten komen in de wisselkoers.
Na de turbulentie van vorig jaar keerde op de financiële markten van de meeste groeilanden de rust enigszins terug. Heel wat
munten in die regio maakten dan ook een deel van de eerdere verliezen goed. Toch blijven een aantal van deze munten erg
gevoelig voor veranderingen in de globale liquiditeitsomstandigheden (die veroorzaakt kunnen worden door de bijsturing van de
monetaire beleid van de Fed).
6
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Obligatiemarkten
Het einde van het jaar 2013 en dit jaar was op de financiële markten enige vrees voor een rentestijging te merken. Die vrees
bleek volledig onterecht. Onzekerheid over het economische herstel, aanhoudend lage inflatie en de inspanningen van centrale
bankiers om de rente laag te houden, droegen allemaal bij tot een sterk half jaar op de obligatiemarkten. De belangrijkste factor
was daarbij evenwel de globale zoektocht naar rendement. Die mentaliteit zorgde er voor dat de obligatiemarkten ook bij lage
rentevoeten sterk konden presteren.


In de VS en nog meer in Europa (zowel in de kern als in de periferie) dook de rente op overheidsobligaties in de eerste
helft van het jaar duidelijk lager. Binnen de eurozone staan de beste prestaties op naam van de obligatiemarkten in de
perifere landen, zoals Ierland, Spanje, Portugal en Italië, die een verdere spectaculaire daling van de spreads
(renteverschillen met Duitsland) lieten optekenen.
Ook in andere obligatiemarkten vielen fraaie resultaten te noteren. De rente op bedrijfsobligaties met een investment
grade rating en hoogrentende obligaties volgde het voorbeeld van overheidsobligaties.
Aandelenmarkten
De aandelenmarkten deden het betrekkelijk goed tijdens de eerste helft van 2014. Vooral de Amerikaanse beurzen presteerden
goed, gevolgd door Europa. De opkomende landen herstelden na een forse pandoering in 2013. India was de winnaar na de
aanstelling van een nieuwe meer ondernemersvriendelijke leider. China en Rusland presteerden veeleer zwak.
Japan kenden eveneens een zwakkere start van het jaar na een fantastisch jaar 2013.
Binnen Europa deden vooral Spanje en Italië het goed. De beleggers hebben opnieuw de weg gevonden naar de perifere
markten, die kunnen profiteren van een aantrekkende economische activiteit.
Opvallend was de rotatie van ‘growth’ aandelen richting ‘value’.

Prestatie van de voornaamste Amerikaanse beurzen
Index
Dow Jones Industrial
H1 2014
(in lokale munt)
1,51%
H1 2014
(in EUR)
2,17%
6,05%
5,54%
6,74%
6,23%
H1 2014
(in lokale munt)
4,15%
3,84%
-0,08%
2,92%
2,94%
2,83%
12,38%
6,96%
4,29%
10,15%
5,98%
4,44%
H1 2014
(in EUR)
4,15%
3,84%
3,83%
2,92%
2,94%
2,83%
12,38%
6,96%
5,27%
10,15%
2,48%
4,44%
S&P 500
Nasdaq Composite

Prestatie van de voornaamste Europese beurzen
Index
DJ STOXX
DJ Euro STOXX 50
FTSE 100
CAC 40
DAX 30
AEX
Milan MIB 30
BEL 20
Swiss market
IBEX 35 (Madrid)
Stockholm (OMX)
Athens SE
7
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS

Prestatie van de voornaamste Aziatische en Zuid-Amerikaanse beurzen
Index
Tokyo (TOPIX)
Nikkei 225 index
Hang Seng
Shangai A Shares
Argentina Merval
Mexico IPC
2.4.
H1 2014
(in lokale munt)
-3,05%
-6,93%
-0,50%
-3,15%
46,30%
0,02%
H1 2014
(in EUR)
1,24%
-2,81%
0,20%
-4,89%
18,04%
1,64%
Beursnotering
De aandelen van de ICB zijn op geen enkele beurs genoteerd.
2.5.
Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid
Het beleggingsobjectief van ARPE bestaat erin een portefeuille samen te stellen, die voldoet aan alle vereisten van een
Belgisch pensioenspaarfonds (derde pijler) en waarbij de totale return op lange termijn door een evenwichtig beleid wordt
geoptimaliseerd. Hiervoor worden voornamelijk beleggingen gekozen die door hun rendement of koersmeerwaarde tot een
aangroei van de inventariswaarde op lange termijn kunnen bijdragen en waarbij een aangepaste spreiding de risico’s op verlies
vermindert.
Geen formele waarborg is verleend aan ARPE, noch aan zijn deelnemers.
2.6.
Financieel portefeuillebeheer
Zie 1. Organisatie van het beleggingsfonds.
2.7.
Distributeur
Zie 1. Organisatie van het beleggingsfonds.
2.8.
Index en benchmark
Zie 1. Organisatie van het beleggingsfonds.
2.9.
Tijdens het boekjaar gevoerd beleid
De inventariswaarde waarde van het fonds steeg in de eerste helft van 2014 met 4,47%.
Het fonds presteerde goed in het eerste kwartaal van 2014. Hoewel het allocatie-effect (overweging in aandelen en
onderweging in obligaties) de prestatie in geringe mate negatief heeft beïnvloed, heeft het selectie-effect in obligaties en
aandelen dat ruimschoots gecompenseerd. In het vastrentende gedeelte profiteerde het fonds van de grote posities in obligaties
van perifere EMU-landen (Italië, Spanje en Portugal). Wat aandelen betreft, heeft het fonds de vruchten geplukt van de goede
selectie in cyclische consumentengoederen, gezondheidszorg en industrie.
In de loop van het tweede kwartaal was het fonds blootgesteld aan een forse sectorrotatie op de beurzen: er vond een
beweging plaats van groeiaandelen naar defensieve 'bond proxies' (zoals nutsbedrijven) van lagere kwaliteit. Het allocatie-effect
in het tweede kwartaal was positief, maar het selectie-effect gaf een gemengd resultaat. De posities in perifere obligaties bleven
goed presteren, maar de prestatie heeft wel wat geleden onder de aandelenselectie. De selectie van aandelen in energie,
cyclische consumentengoederen, gezondheidszorg en IT waren de grootste boosdoeners.
In de loop van het eerste kwartaal hebben we besloten om uit de markt van de sterke dranken te stappen wegens de
verslechterende vooruitzichten voor de opkomende markten en wegens de waarderingen. We hebben regelmatig winst
genomen op een aantal large caps om wat speelruimte te creëren met betrekking tot het maximaal toegestane niveau van large
caps in het aandelengedeelte (maximaal 70% mag worden belegd in aandelen met een marktkapitalisatie van meer dan 1
miljard euro). Voor nieuwe posities in het fonds hebben we ons gericht op aandelen met een marktkapitalisatie van minder dan
1 miljard euro. Binnen het vastrentende gedeelte hebben we geanticipeerd op de vergadering van de ECB in juni door onze
blootstelling aan obligaties uitgegeven door financiële instellingen te verhogen. We handhaafden een neutrale duration en
behielden een duidelijke voorkeur voor staatsobligaties van perifere landen van de EMU.
In de loop van het tweede kwartaal onderging onze portefeuille enkele kleine wijzigingen. Zo hebben we onze posities in
bedrijven met bovengemiddelde en duurzame dividenden verhoogd. We hebben onze blootstelling aan de sector van de
nutsvoorzieningen op een zeer selectieve manier vergroot. De sector is in wezen geen 'buy', maar hebben we ons gericht op
8
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
bedrijven met een goed management, een goede balans en hoge toekomstige vrije kasstromen (FCF) die de duurzaamheid van
hun aantrekkelijke dividenden garanderen. We verkochten diverse posities om een aantal redenen: als het aandeel maar een
beperkt opwaarts potentieel had, of indien de fundamentals van het bedrijf verslechterd waren. We hebben zeer selectief
geparticipeerd in een reeks beursintroducties. Er zijn in de loop van het tweede kwartaal geen materiële wijzigingen
aangebracht in het obligatiegedeelte.
2.10.
Toekomstig beleid
Onze strategen hebben een regionale voorkeur voor Europa boven de VS. Binnen aandelen verkiezen ze, gezien het
waarderingsverschil, cyclische en financiële aandelen boven defensieve aandelen. Als de wereldwijde groei in de tweede helft
van het jaar versnelt, zou dit kunnen leiden tot een herwaardering van de cyclische sectoren.
Na de uitstekende prestaties van obligaties in de eerste helft van 2014 hebben we voor de rest van het jaar geen hoge
verwachtingen voor deze beleggingscategorie. Toch denken we dat een forse en plotse opstoot van de rente weinig
waarschijnlijk is. We handhaven daarom een overwogen positie in aandelen en een onderweging van obligaties.
2.11.
Synthetische risico- en opbrengstindicator
Risico- en opbrengstprofiel: 4
Het risico-en opbrengstprofiel van een belegging wordt weergegeven door een synthetische indicator die het compartiment
rangschikt op een schaal waarbij de risico’s/opbrengsten worden ingedeeld van het laagste (1) tot het hoogste niveau (7). Deze
indicator wordt berekend in overeenstemming met de bepalingen van de Verordening 583/2010 en is beschikbaar, in zijn meest
recente versie in de essentiële beleggersinformatie. Dit risico-en opbrengstniveau wordt berekend op basis van de
waardeveranderingen van de portefeuille (volatiliteit) die de afgelopen vijf jaar werden opgetekend (of op basis van
gesimuleerde gegevens die steunen op een passende benchmark als het compartiment of de aandelenklasse minder dan vijf
jaar bestaat). Dit niveau geeft een indicatie van het rendement dat dit compartiment kan opleveren en van het risico waaraan
het kapitaal van de belegger is blootgesteld, maar betekent niet dat het thans in de essentiële beleggersinformatie vermelde
risico- en opbrengstprofiel voor de belegger ongewijzigd blijft. De historische gegevens, zoals die welke voor de berekening van
de synthetische indicator zijn gebruikt, vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige profiel van het
compartiment.
9
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
3. BALANS
Op 30.06.14
(in EUR)
AFDELING 1: BALANSSCHEMA
TOTAAL NETTO-ACTIEF
I.
Vaste Activa
A. Oprichtings- en organisatiekosten
B. Immateriële vaste activa
C. Materiële vaste activa
II.
Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten
A. Obligaties en andere schuldinstrumenten
a. Obligaties
Waarvan geleende obligaties
Collateral ontvangen als obligaties vorm
b. Andere schuldinstrumenten
b.1. Met « embedded » financiële derivaten
b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten
B. Geldmarktinstrumenten
C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren
a. Aandelen
Waarvan geleende aandelen
b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming
c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren
D. Andere effecten
E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming
F. Financiële derivaten
a. Op obligaties
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
b. Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
c. Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
d. Op geldmarktinstrumenten
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
e. Op aandelen
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
h. Op andere effecten
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
798.156.026,75
Op 30.06.13
(in EUR)
682.125.986,10
27.993,43
27.993,43
790.250.166,95
639.511.974,39
219.941.135,99
183.004.600,51
4.368.379,89
21.772.929,04
563.668.031,07
432.586.970,29
2.272.620,00
2.147.460,00
14,55
10
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Op 30.06.14
(in EUR)
i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
j. Op deviezen
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
k. Op rente
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
l. Op kredietrisico (creditderivatives)
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
m. Op financiële indexen
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
n. Op financiële derivaten
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
o. Op andere onderliggende waarden
i. Optiecontracten (+/-)
ii. Termijncontracten (+/-)
iii. Swapcontracten (+/-)
iv. Andere (+/-)
III.
Vorderingen en schulden op meer dan één jaar
A. Vorderingen
B. Schulden
IV.
Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar
A. Vorderingen
a. Te ontvangen bedragen
b. Fiscale tegoeden
c. Collateral
d. Andere
B. Schulden
a. Te betalen bedragen (-)
b. Fiscale schulden (-)
c. Ontleningen (-)
d. Collateral (-)
e. Andere (+/-)
V.
VI.
Op 30.06.13
(in EUR)
4.001.724,57
1.430.791,72
5.905.224,28
6,21
4.863.244,22
253.140,33
-1.903.505,92
-3.685.592,83
Deposito's en liquide middelen
A. Banktegoeden op zicht
B. Banktegoeden op termijn
C. Andere
2.492.429,61
2.492.429,61
37.715.056,03
37.715.056,03
A.
B.
C.
D.
Overlopende rekeningen
Over te dragen kosten
Verkregen opbrengsten
Toe te rekenen kosten (-)
Over te dragen opbrengsten (-)
1.383.712,19
3.507.445,85
-2.123.733,66
3.468.163,96
1.379,33
4.475.890,81
-1.009.106,18
A.
B.
C.
D.
TOTAAL EIGEN VERMOGEN
Kapitaal
Deelneming in het resultaat
Overgedragen resultaat
Resultaat van het boekjaar (halfjaar)
798.156.026,75
586.128.940,37
689.526,24
177.830.517,89
33.507.042,25
682.125.986,10
567.733.482,35
3.710.078,88
112.725.935,20
-2.043.510,33
11
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Op 30.06.14
(in EUR)
AFDELING 2: POSTEN BUITEN-BALANSTELLING
I.
Zakelijke zekerheden (+/-)
A. Collateral (+/-)
a. Effecten/geldmarktinstrumenten
b. Liquide middelen/deposito's
B. Andere zakelijke zekerheden (+/-)
a. Effecten/geldmarktinstrumenten
b. Liquide middelen/deposito's
II.
Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+)
A. Gekochte optiecontracten en warrants
B. Verkochte optiecontracten en warrants
III.
Notionele bedragen van de termijncontracten (+)
A. Gekochte termijncontracten
B. Verkochte termijncontracten
IV.
Notionele bedragen van de swapcontracten (+)
A. Gekochte swapcontracten
B. Verkochte swapcontracten
V.
Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+)
A. Gekochte contracten
B. Verkochte contracten
VI.
Niet-opgevraagde bedragen op aandelen
VII.
Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie
VIII.
Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie
IX.
Uitgeleende financiële instrumenten
12
Op 30.06.13
(in EUR)
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
4. RESULTATENREKENING
I.
A.
B.
C.
D.
E.
F.
Op 30.06.14
(in EUR)
AFDELING 3: SCHEMA VAN DE RESULTATENREKENING
Waardevermindering, minderwaarden en meerwaarden
Obligaties en andere schuldinstrumenten
a.Obligaties
b.Andere schuldinstrumenten
b.1. Met « embedded » financiële derivaten
b.2. Zonder « embedded » financiële derivaten
Geldmarktinstrumenten
Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren
a.Aandelen
b.ICB's met een vast aantal rechten van deelneming
c.Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren
Andere effecten
ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming
Financiële derivaten
a.Op obligaties
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
b.Op andere schuldinstrumenten met « embedded » financiële derivaten
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
c.Op andere schuldinstrumenten zonder « embedded » financiële derivaten
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
d.Op geldmarktinstrumenten
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
e.Op aandelen
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
f.Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
g.Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
h.Op andere effecten
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
i.Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
j.Op rente
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
Op 30.06.13
(in EUR)
26.575.553,00
-9.894.899,60
12.859.099,33
-5.816.535,78
187.589,89
-351.187,69
13
11.511.349,18
71.820,00
281.425,19
132.332,14
173,11
-424,41
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Op 30.06.14
(in EUR)
k.Op kredietrisico (creditderivatives)
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
l.Op financiële indexen
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
m.Op financiële derivaten
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
n.Op andere onderliggende waarden
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden
H. Wisselposities en -verrichtingen
a.Financiële derivaten
i. Optiecontracten
ii. Termijncontracten
iii. Swapcontracten
iv. Andere
b.Andere wisselposities en -verrichtingen
II.
III.
IV.
Opbrengsten en kosten van beleggingen
A. Dividenden
B. Intresten
a.Effecten/geldmarktinstrumenten
b.Deposito's en liquide middelen
c.Collateral (+/-)
C. Intresten in gevolge ontleningen (-)
D. Swapcontracten (+/-)
E. Roerende voorheffingen (-)
a.Van Belgische oorsprong
b.Van buitenlandse oorsprong
F. Andere opbrengsten van beleggingen
1.945.521,49
-4.140.509,05
12.710.458,62
10.257.735,41
12.911.031,93
10.994.244,99
4.151.732,02
6.758,49
3.843.772,24
32,94
-133,91
-1.260,50
-1.705.633,39
-1.925.757,74
-5.778.969,37
-649.009,40
-5.059.642,66
-562.981,65
-57.518,87
-63.702,23
-4.595.217,49
-4.595.217,49
-4.122.471,57
-4.122.471,57
-55.626,28
-77,68
-3.005,64
-5.592,33
-6.893,65
-366.119,01
-366.119,01
-49.885,99
-270.572,85
-270.572,85
-29.937,39
6.931.489,25
7.851.389,27
33.507.042,25
-2.043.510,33
Andere opbrengsten
A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa,
tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten
B. Andere
A.
B.
C.
D.
E.
F.
G.
H.
I.
J.
K.
Exploitatiekosten
Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-)
Financiële kosten (-)
Vergoeding van de bewaarder (-)
Vergoeding van de beheerder (-)
a.Financieel beheer
Aandeel Cap (B)
b.Administratief- en boekhoudkundig beheer
c.Commerciële vergoeding
Administratiekosten (-)
Oprichtings- en organisatiekosten (-)
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-)
Diensten en diverse goederen (-)
Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-)
Taksen
Aandeel Cap (B)
Andere kosten (-)
Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar)
Subtotaal II + III + IV
V.
Op 30.06.13
(in EUR)
Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het
resultaat
14
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Op 30.06.14
(in EUR)
VI.
Belastingen op het resultaat
VII.
Resultaat van het boekjaar (halfjaar)
33.507.042,25
15
Op 30.06.13
(in EUR)
-2.043.510,33
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
5.
SAMENVATTING VAN DE BOEKINGS- EN WAARDERINGSREGELS
5.1. Samenvatting van de regels
Conversie
De jaarrekening wordt opgesteld in de rekenmunt van elk compartiment. De banksaldi, de andere netto-activa en de waarde van de
effecten in portefeuille, uitgedrukt in een andere munt dan de rekenmunt van het compartiment, worden omgerekend in deze munt
tegen de wisselkoers die geldt op de afsluitingsdatum. De verschillende posten van de geglobaliseerde jaarrekening van de bevek
komen overeen met de som van overeenkomstige posten in de jaarrekening van elk compartiment, indien nodig omgerekend in euro
tegen de wisselkoers die geldt op de afsluitingsdatum.
Waardebepaling van effectenportefeuille
Het vermogen van openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming wordt
gewaardeerd overeenkomstig artikelen 11 tot en met 14 van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de
jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal
rechten van deelneming.
Samengevat, zonder de voornoemde artikelen exhaustief over te nemen, betekent dit het volgende:
Voor vermogensbestanddelen die op een actieve markt worden verhandeld zonder toedoen van derde financiële instellingen wordt de
slotkoers weerhouden.
Voor vermogensbestanddelen die op een actieve markt worden verhandeld door toedoen van derde financiële instellingen wordt de
actuele biedkoers voor de activa weerhouden en de actuele laatkoers voor de passiva.
Indien deze bied- of laatkoersen of slotkoersen niet beschikbaar zijn of indien deze niet betrouwbaar zijn, wordt de prijs van de meest
recente transactie weerhouden om tot de evaluatie van de beoogde elementen over te gaan, op voorwaarde dat de economische
omstandigheden niet wezenlijk zijn gewijzigd sinds deze transactie.
Indien de koersen op een georganiseerde of onderhandse markt niet representatief zijn of deze markt niet bestaat, wordt de reële
waarde van soortgelijke vermogensbestanddelen waarvoor een actieve markt bestaat, weerhouden op voorwaarde dat deze reële
waarde aangepast wordt rekening houdend met de verschillen tussen de elementen van de gelijkaardige vermogensbestanddelen.
Indien er voor gelijkaardige vermogensbestanddelen geen reële waarde bestaat, worden onder bepaalde voorwaarden andere
waarderingstechnieken gebruikt.
In de uitzonderlijke situatie waarbij de bied- en/of laatkoers niet beschikbaar is voor obligaties en andere schuldinstrumenten, doch wel
een middenkoers voorhanden is, zal deze middenkoers aan de hand van een passende methodiek gecorrigeerd worden teneinde te
komen tot de bied- en/of laatkoers of zal deze middenkoers weerhouden worden. Deze laatste werkwijze zal gemotiveerd worden in
het jaarverslag en/of het halfjaarverslag.
De rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming die door de
instelling voor collectieve belegging worden gehouden, worden gewaardeerd aan hun reële waarde conform de vorige alinea's. In
afwijking op wat voorafgaat worden de rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging met een variabel aantal
rechten van deelneming waarvoor geen georganiseerde markt of geen onderhandse markt bestaat, gewaardeerd op basis van hun
netto inventariswaarde.
Onverminderd de verwerking van de gelopen interesten, worden tegoeden op zicht, verplichtingen in rekening courant, op korte termijn
te ontvangen en te betalen bedragen, fiscale tegoeden en schulden en andere schulden tegen nominale waarde gewaardeerd na
aftrek van de waardevermindering die toegepast werd en van de terugbetalingen die ondertussen gebeurd zijn.
Rekening houdend met het relatief beperkte belang van de vorderingen op termijn ten opzichte van de inventariswaarde (ander dan
deze die in de vorige alinea worden beoogd) die niet zijn belichaamd door verhandelbare effecten of geldmarktinstrumenten, worden
deze gewaardeerd tegen hun reële waarde na aftrek van de daarop toegepaste waardeverminderingen en inmiddels verrichte
terugbetalingen, in zoverre dat het beleggingsbeleid van de instelling voor collectieve belegging niet hoofdzakelijk gericht is op het
beleggen van zijn middelen in deposito's, liquide middelen of geldmarktinstrumenten.
16
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
5.2. Wisselkoersen
1 EUR
30.06.14
1,4584
1,2142
7,4554
0,8007
8,4015
9,1533
1,3692
CAD
CHF
DKK
GBP
NOK
SEK
USD
30.06.13
17
1,3713
1,2299
7,4590
0,8570
7,9372
8,7735
1,2999
CAD
CHF
DKK
GBP
NOK
SEK
USD
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
6.
SAMENSTELLING VAN DE ACTIVA EN KERNCIJFERS
6.1. Samenstelling van de activa op 30.06.14
Benaming
Hoeveelheid op
30.06.14
Valuta
Koers
in valuta
Evaluatie
%
Portefeuille
%
NettoActief
EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN
TOEGELATEN TOT DE VERHANDELING OP EEN
GEREGLEMENTEERDE OF HIERMEE GELIJK TE
STELLEN MARKT
ACKERMANS AND VAN HAAREN
AEDIFICA
AGEAS NOM
ANHEUSER-BUSCH INBEV
ARSEUS
BELGACOM
BPOST
CIE.ENTREPRISES
COMPAGNIE MARITIME BELGE
CORONA LOTUS
DECEUNINCK
ECONOCOM GROUP -DEURONAV
EVS BROADCAST EQUIPMENT
EXMAR
FLUXYS BELGIUM -DGALAPAGOS GENOMICS
KBC GROUPE
KINEPOLIS GROUP
MELEXIS
ONTEX GROUP
REAL DOLMEN
RECTICEL PART.SOC.
SIPEF
SOLVAY
TELENET GROUP HOLDING
TESSENDERLO CHEMIE
THROMBOGENICS
UCB
UMICORE
VAN DE VELDE
WAREHOUSING DISTRIBUTION DE PAUW SICAFI
44.730
45.375
247.000
73.858
80.993
210.000
250.000
50.000
205.000
5.000
850.000
494.388
540.000
155.395
150.000
45.875
177.976
118.000
28.944
158.497
75.650
100.950
403.590
78.358
39.000
81.000
176.374
143.749
70.000
77.000
117.592
79.259
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
92,09
50,00
29,14
83,90
41,82
24,24
18,45
75,59
19,24
959,95
2,00
6,93
8,94
36,28
11,85
27,74
14,18
39,75
138,70
32,37
18,86
22,95
7,68
62,40
125,70
41,62
21,12
9,43
61,83
33,93
38,85
54,72
4.119.185,70
2.268.750,00
7.196.345,00
6.196.686,20
3.386.722,30
5.089.350,00
4.612.500,00
3.779.500,00
3.943.175,00
4.799.750,00
1.696.600,00
3.423.636,90
4.825.440,00
5.637.730,60
1.777.500,00
1.272.572,50
2.523.699,68
4.690.500,00
4.014.532,80
5.129.755,41
1.426.759,00
2.316.802,50
3.099.571,20
4.889.539,20
4.902.300,00
3.371.220,00
3.724.137,01
1.354.834,33
4.328.100,00
2.612.610,00
4.568.449,20
4.337.052,48
121.315.307,01
0,52%
0,29%
0,92%
0,79%
0,43%
0,64%
0,58%
0,48%
0,50%
0,61%
0,21%
0,43%
0,61%
0,72%
0,22%
0,16%
0,32%
0,59%
0,51%
0,65%
0,18%
0,29%
0,39%
0,62%
0,62%
0,43%
0,47%
0,17%
0,55%
0,33%
0,58%
0,55%
15,36%
0,52%
0,28%
0,91%
0,79%
0,42%
0,64%
0,58%
0,47%
0,49%
0,60%
0,21%
0,43%
0,60%
0,72%
0,22%
0,16%
0,32%
0,59%
0,50%
0,64%
0,18%
0,29%
0,39%
0,61%
0,61%
0,42%
0,47%
0,17%
0,54%
0,33%
0,57%
0,54%
15,21%
ALTAREA
BNP PARIBAS SA
CASINO GUICHARD PERRACHON SA
DASSAULT SYSTEMES SA
GAMELOFT
GDF SUEZ SA
IMERYS SA
JC DECAUX SA
MICHELIN SA REG SHS
NEXTRADIOTV PROMESSES NOM
ORPEA SA
PUBLICIS GROUPE
RENAULT SA
RUBIS
SANOFI
SCHNEIDER ELECTRIC SA
TERREIS
TOTAL SA
UNIBAIL-RODAMCO SE
VALEO SA
VETOQUINOL
VIVENDI SA
26.892
155.000
43.000
30.000
530.000
295.882
65.000
125.000
42.850
123.000
69.000
60.000
62.000
71.062
59.732
70.000
90.000
80.000
12.228
20.000
95.000
210.000
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
139,50
49,55
96,83
93,96
6,74
20,11
61,54
27,25
87,26
23,05
51,23
61,94
66,03
46,59
77,58
68,75
27,42
52,78
212,45
98,09
36,18
17,87
3.751.434,00
7.679.475,00
4.163.690,00
2.818.800,00
3.572.200,00
5.948.707,61
4.000.100,00
3.406.250,00
3.739.091,00
2.835.150,00
3.534.870,00
3.716.400,00
4.093.860,00
3.310.423,27
4.634.008,56
4.812.500,00
2.467.800,00
4.222.400,00
2.597.838,60
1.961.800,00
3.437.100,00
3.752.700,00
84.456.598,04
0,47%
0,98%
0,53%
0,36%
0,45%
0,75%
0,51%
0,43%
0,47%
0,36%
0,45%
0,47%
0,52%
0,42%
0,59%
0,61%
0,31%
0,53%
0,33%
0,25%
0,43%
0,47%
10,69%
0,47%
0,95%
0,52%
0,35%
0,45%
0,75%
0,50%
0,43%
0,47%
0,36%
0,44%
0,47%
0,51%
0,41%
0,58%
0,60%
0,31%
0,53%
0,33%
0,25%
0,43%
0,47%
10,58%
50.000
31.000
EUR
EUR
73,97
121,70
3.698.500,00
3.772.700,00
0,47%
0,48%
0,46%
0,47%
België
Frankrijk
ADIDAS NAMEN AKT
ALLIANZ SE REG SHS
18
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Benaming
Valuta
Evaluatie
108.567
32.320
30.750
14.000
50.000
127.777
145.000
322.608
40.500
500.000
63.167
70.000
25.000
87.000
163.500
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
26,68
116,20
130,50
169,15
68,40
25,70
26,41
12,80
109,15
9,13
49,20
63,39
161,90
56,40
25,60
2.896.567,56
3.755.584,00
4.012.875,00
2.368.100,00
3.420.000,00
3.283.230,02
3.829.450,00
4.129.382,40
4.420.575,00
4.564.500,00
3.107.500,57
4.437.300,00
4.047.500,00
4.906.800,00
4.185.600,00
64.836.164,55
0,37%
0,48%
0,51%
0,30%
0,43%
0,42%
0,48%
0,52%
0,56%
0,58%
0,39%
0,56%
0,51%
0,61%
0,53%
8,20%
%
NettoActief
0,36%
0,47%
0,50%
0,30%
0,43%
0,41%
0,48%
0,52%
0,55%
0,57%
0,39%
0,56%
0,51%
0,62%
0,52%
8,12%
AUTOGRILL SPA
BANCA POPOLARE DI MILANO
BREMBO
CAMPARI POST FRAZIONAMENTO
INDESIT CO SPA
ITALCEMENTI SPA
LUXOTTICA GROUP SPA
MARR SPA
MEDIOBANCA SPA
PRYSMIAN SPA
SAFILO - AZ. POST RAGGRUPPAMENTO
UNICREDIT SPA
510.000
6.120.000
140.000
630.000
200.000
428.571
90.000
200.000
550.000
215.000
170.000
915.000
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
6,44
0,66
26,66
6,32
10,86
6,90
42,27
13,64
7,28
16,50
15,94
6,12
3.281.850,00
4.008.600,00
3.732.400,00
3.981.600,00
2.172.000,00
2.957.139,90
3.804.300,00
2.728.000,00
4.004.000,00
3.547.500,00
2.709.800,00
5.595.225,00
42.522.414,90
0,42%
0,51%
0,47%
0,50%
0,27%
0,37%
0,48%
0,35%
0,51%
0,45%
0,34%
0,71%
5,38%
0,41%
0,50%
0,47%
0,50%
0,27%
0,37%
0,48%
0,34%
0,50%
0,44%
0,34%
0,71%
5,33%
AGGREKO PLC
ARROW GLOBAL GROUP PLC
BG GROUP PLC
CRODA INT'L PLC
DEVRO INTERNATIONAL PLC
HSBC HOLDINGS PLC
LIBERTY GLOBAL -ALIBERTY GLOBAL -CMERLIN ENTERTAINMENTS PLC
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
TATE LYLE PLC
TULLOW OIL PLC
TYMAN PLC
VECTURA GROUP
VODAFONE GROUP
142.771
1.434.195
140.000
107.499
891.403
480.000
23.238
57.942
642.100
46.109
462.580
285.355
750.000
2.000.000
480.360
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
16,50
2,30
12,35
22,01
2,49
5,93
44,22
42,31
3,58
51,00
6,85
8,54
2,73
1,33
1,95
2.942.077,56
4.119.705,88
2.159.360,56
2.954.980,63
2.769.283,08
3.554.290,00
750.527,23
1.790.545,97
2.872.489,32
2.936.878,98
3.954.489,95
3.041.719,66
2.552.454,10
3.322.093,17
1.169.853,88
40.890.749,97
0,37%
0,53%
0,27%
0,37%
0,35%
0,45%
0,09%
0,23%
0,36%
0,37%
0,51%
0,38%
0,32%
0,42%
0,15%
5,17%
0,37%
0,51%
0,27%
0,37%
0,35%
0,45%
0,09%
0,22%
0,36%
0,37%
0,49%
0,38%
0,32%
0,42%
0,15%
5,12%
ASM INTERNATIONAL NV
CORE LABORATORIES
HEINEKEN NV
ING GROEP NV
KONINKLIJKE WESSANEN NV
ORDINA
RANDSTAD HOLDING
ROYAL DUTCH SHELL PLC
TNT EXPRESS
VAN LANSCHOT CERT.OF SHS
150.000
20.000
70.000
425.000
550.000
600.000
97.105
271.511
301.149
100.000
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
30,30
167,06
52,43
10,26
4,38
1,82
39,59
30,24
6,61
18,00
4.545.000,00
2.440.346,20
3.670.100,00
4.360.500,00
2.406.800,00
1.092.600,00
3.844.386,95
8.210.492,64
1.990.594,89
1.800.000,00
34.360.820,68
0,58%
0,31%
0,46%
0,55%
0,30%
0,14%
0,49%
1,04%
0,25%
0,23%
4,35%
0,57%
0,31%
0,46%
0,55%
0,30%
0,14%
0,48%
1,02%
0,25%
0,23%
4,31%
BB BIOTECH NAM.AKT
CIE FINANCIERE RICHEMONT NAMEN AKT
GEBERIT AG
INFINICON HOLDING AG NAM.AKT
JULIUS BAER GROUP NAMEN AKT
NOVARTIS AG REG SHS
ROCHE HOLDING AG GENUSSSCHEIN
SCHINDLER HOLDING SA
31.000
37.000
12.000
16.750
118.000
49.500
12.000
32.000
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
157,30
93,05
311,30
289,00
36,56
80,30
264,50
134,80
4.016.225,34
2.835.605,16
3.076.720,34
3.986.945,60
3.553.168,88
3.273.771,77
2.614.174,53
3.552.773,55
0,51%
0,36%
0,39%
0,50%
0,45%
0,41%
0,33%
0,45%
0,50%
0,36%
0,39%
0,50%
0,45%
0,41%
0,33%
0,45%
Hoeveelheid op
30.06.14
AURELIUS AG
BERTRANDT AG
BRENNTAG - NAMEN AKT
CONTINENTAL AG
DAIMLER AG REG SHS
DEUTSCHE BANK AG REG SHS
DEUTSCHE POST AG REG SHS
DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS
HUGO BOSS AG
INFINEON TECHNOLOGIES REG SHS
LEG IMMOBILIEN - NAMEN AKT
MERCK KGAA
MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS
SAP AG
TALANX AG NAM AKT
Duitsland
Italië
Verenigd Koninkrijk
Nederland
19
Koers
in valuta
%
Portefeuille
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Benaming
Valuta
Evaluatie
300.000
CHF
16,27
4.020.096,36
30.929.481,53
0,51%
3,91%
%
NettoActief
0,49%
3,88%
80.500
65.000
55.000
60.000
4.000
4.000
58.000
75.000
50.000
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
92,93
67,71
108,67
54,46
575,28
584,67
104,62
77,55
79,20
5.463.875,40
3.214.512,65
4.365.372,68
2.386.590,22
1.680.692,40
1.708.125,48
4.431.917,61
4.248.073,62
2.892.305,44
30.391.465,50
0,69%
0,41%
0,55%
0,30%
0,21%
0,22%
0,56%
0,54%
0,37%
3,85%
0,69%
0,40%
0,55%
0,30%
0,21%
0,21%
0,56%
0,53%
0,36%
3,81%
ACCIONA SA
AMADEUS IT HOLDINGS -ADIA
GRIFOLS SA -BIBERDROLA S A
MAPFRE REG-SHS
REPSOL SA
50.000
130.000
600.000
105.000
750.000
600.000
238.500
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
65,32
30,12
6,72
31,85
5,58
2,91
19,26
3.266.000,00
3.915.600,00
4.034.400,00
3.344.250,00
4.187.250,00
1.746.600,00
4.593.510,00
25.087.610,00
0,41%
0,50%
0,51%
0,42%
0,53%
0,22%
0,58%
3,17%
0,41%
0,49%
0,51%
0,42%
0,52%
0,22%
0,57%
3,14%
ERSTE GROUP BANK AG
ROSENBAUER INTERNATIONAL
SCHOELLER BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT
ZUMTOBEL AG
255.664
74.737
51.150
18.707
EUR
EUR
EUR
EUR
23,62
63,87
94,24
17,06
6.038.783,68
4.773.452,19
4.820.376,00
319.141,42
15.951.753,29
0,77%
0,60%
0,61%
0,04%
2,02%
0,76%
0,60%
0,60%
0,04%
2,00%
1.150.000
284.000
1.075.000
2.000.000
525.000
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3,66
13,38
2,68
1,20
4,80
4.213.600,00
3.799.920,00
2.876.700,00
2.398.000,00
2.520.000,00
15.808.220,00
0,54%
0,48%
0,36%
0,30%
0,32%
2,00%
0,52%
0,48%
0,36%
0,30%
0,32%
1,98%
ALTICE S.A.
ARCELORMITTAL SA REG SHS
RTL GROUP
80.000
342.000
48.750
EUR
EUR
EUR
50,88
10,83
81,36
4.070.400,00
3.703.860,00
3.966.300,00
11.740.560,00
0,52%
0,47%
0,50%
1,49%
0,51%
0,46%
0,50%
1,47%
A.P. MOELLER-MAERSK -B- A/S
DANSKE BANK
NOVO NORDISK
1.500
120.000
130.000
DKK
DKK
DKK
13.530,00
153,90
250,60
2.722.206,20
2.477.147,28
4.369.747,90
9.569.101,38
0,34%
0,31%
0,56%
1,21%
0,34%
0,31%
0,55%
1,20%
KONGSBERG GRUPPEN
STOREBRAND
260.000
900.000
NOK
NOK
139,00
34,53
4.301.612,81
3.698.982,32
8.000.595,13
0,54%
0,47%
1,01%
0,54%
0,46%
1,00%
NORDEA BANK
680.377
SEK
94,30
7.009.483,09
7.009.483,09
0,89%
0,89%
0,88%
0,88%
AFRICA OIL
700.000
CAD
7,30
3.503.959,95
3.503.959,95
0,44%
0,44%
0,44%
0,44%
PROSAFE
575.000
NOK
50,60
3.463.072,07
3.463.072,07
0,44%
0,44%
0,43%
0,43%
CRH PLC
182.934
EUR
18,74
3.428.183,16
3.428.183,16
0,43%
0,43%
0,43%
0,43%
PLAYTECH
400.000
GBP
6,17
3.079.805,17
3.079.805,17
0,39%
0,39%
0,39%
0,39%
6.000
USD
646,00
2.830.953,51
2.830.953,51
0,36%
0,36%
0,35%
0,35%
Hoeveelheid op
30.06.14
UBS SA REG SHS
Zwitserland
APPLE INC
CAMERON INTERNATIONAL CORP
CATERPILLAR INC
DOLLAR TREE INC
GOOGLE -C- WHEN ISSUED
GOOGLE INC
JOHNSON AND JOHNSON
NIKE INC
QUALCOMM INC
Verenigde Staten
Spanje
Oostenrijk
EDP-ENERGIAS REG.SHS
GALP ENERGIA SA REG SHS -BPORTUGAL TELECOM REG.
SONAE SGPS - REG SHS
ZON OPTIMUS SA REG SHS
Portugal
Luxemburg
Denemarken
Noorwegen
Zweden
Canada
Cyprus
Ierland
Man Eiland
SAMSUNG ELEC.GDR REP.0.5 VGT HS -144A-
Zuid-Korea
20
Koers
in valuta
%
Portefeuille
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Benaming
Valuta
Evaluatie
UNITED BUSINESS MEDIA LIMITED
310.000
GBP
6,66
2.576.558,01
2.576.558,01
0,33%
0,33%
%
NettoActief
0,32%
0,32%
NEW BRITAIN PALM OIL LTD
300.000
GBP
4,85
1.817.159,99
1.817.159,99
0,23%
0,23%
0,23%
0,23%
563.570.016,93
71,32%
70,62%
2.392.379,89
1.976.000,00
4.368.379,89
0,30%
0,25%
0,55%
0,30%
0,25%
0,55%
4.368.379,89
0,55%
0,55%
2.272.620,00
2.272.620,00
0,29%
0,29%
0,28%
0,28%
VASTGOED-ICB'S
2.272.620,00
0,29%
0,28%
ICB'S MET EEN VAST AANTAL RECHTEN VAN DEELNEMING
2.272.620,00
0,29%
0,28%
Hoeveelheid op
30.06.14
Jersey
Papoea Nieuw-Guinea
Koers
in valuta
AANDELEN
FREY
6.00 12-22 15/11A
VIB VERMOEGEN CV 4.50 13-15 27/11A
122.000
1.900.000
EUR
EUR
EUR
20,30
104,00%
ANDERE SCHULDINSTRUMENTEN - Met embedded
financiële derivaten
VASTNED RETAIL BELGIUM
42.000
Niet richtlijn 2009/65/EG - Geregistreerd bij de FSMA
ARSEUS NV
4.75 12-17 02/07A
BBVA SENIOR FIN
2.375 14-19 22/01A
BBVA SENIOR FIN EMTN 3.75 13-18 17/01A
BELGIQUE OLO -46- 3.75 05-15 28/09A
BNP PARIBAS
3.00 12-17 24/02A
BRD INDEXEE
0.10 12-23 15/04A
CIE DE SAINT GOBAIN 3.625 12-22 28/03A
DEUTSCHE BANK AG 2.375 13-23 11/01A
EDF SA -805.125 09-15 23/01A
FIAT FINANCE TRADE 6.875 09-15 13/02A
FLEMISH COMMUNITY 3.875 09-16 20/07A
FRANCE OAT
4.00 09-60 25/04A
FRANCE OAT
4.25 06-17 25/10A
FRANCE OAT
5.50 98-29 25/04A
GERMANY -064.00 06-16 04/07A
GOLDMAN SACHS GROUP 5.125 09-19 23/10A
ICO
4.375 09-19 20/05A
ING BANK NV
FL.R 14-26 25/02A
ITALY BOT
4.50 08-18 01/08S
ITALY BTP
5.00 09-25 01/03S
ITALY BTP
5.00 09-40 01/09S
ITALY INFL. INDEXEE 2.10 10-16 15/09S
KREDITANSTALT WIEDER 4.25 04-14 04/07A
LAFARGE EMTN
4.75 13-20 30/09A
MICROSOFT
2.125 13-21 06/12S
NOVARTIS FIN EMTN 4.25 09-16 15/06A
PORTUGAL
4.95 08-23 25/10A
REPSOL SA EMTN
4.25 11-16 12/02A
ROCHE FINANCE
2.00 12-18 25/06A
RWE FINANCE BV
5.00 09-15 10/02A
SANTANDER INTL DEBT 4.375 12-14 04/09A
SIEMENS FIN NV
FL.R 06-66 14/09A
SOCIETE GENERALE EMTN 2.375 12-18 28/02A
SOLVAY FINANCE
FL.R 06-04 02/06A
SPAIN
5.85 11-22 31/01A
SYMRISE AG
4.125 10-17 25/10A
TELENET FINANCE REGS 6.375 10-20 15/11S
UCB
FL.R 11-XX 18/03A
UCB
5.75 09-14 27/11A
VW INTL FINANCE NV 2.00 13-20 14/01A
WELLS FARGO REGS 2.625 12-22 16/08A
WENDEL
4.875 04-14 04/11A
EUR
REA HOLDINGS PLC 7.50 12-17 30/06S
SEADRILL
6.50 10-15 05/10S
USD
21
EUR
54,11
%
Portefeuille
707.000
1.600.000
1.100.000
5.000.000
1.500.000
5.000.000
2.000.000
1.500.000
2.400.000
1.500.000
2.000.000
5.000.000
4.000.000
4.000.000
3.000.000
1.500.000
15.000.000
4.000.000
8.000.000
4.000.000
14.500.000
5.000.000
3.000.000
4.000.000
1.500.000
500.000
10.000.000
2.900.000
1.500.000
965.000
2.300.000
1.000.000
2.500.000
1.000.000
15.000.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
737.000
1.600.000
700.000
1.500.000
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
105,66%
104,85%
109,20%
104,57%
105,85%
103,46%
113,86%
105,33%
102,71%
102,97%
107,44%
130,63%
113,31%
142,25%
107,95%
118,55%
114,01%
104,13%
113,26%
119,09%
118,42%
104,26%
100,02%
113,47%
104,91%
107,56%
110,40%
105,76%
105,48%
102,86%
100,71%
108,05%
105,21%
107,09%
126,04%
108,90%
106,94%
108,38%
102,06%
104,49%
106,72%
101,34%
746.994,99
1.677.584,00
1.201.145,00
5.228.600,00
1.587.735,00
5.370.764,33
2.277.280,00
1.579.905,00
2.465.088,00
1.544.475,00
2.148.740,00
6.531.250,00
4.532.320,00
5.689.800,00
3.238.410,00
1.778.235,00
17.100.750,00
4.165.040,00
9.061.040,00
4.763.400,00
17.170.900,00
5.595.526,86
3.000.450,00
4.538.960,00
1.573.605,00
537.790,00
11.040.000,00
3.066.924,00
1.582.155,00
992.637,60
2.316.215,00
1.080.480,00
2.630.350,00
1.070.940,00
18.905.250,00
1.633.440,00
1.604.025,00
1.625.730,00
752.211,68
1.671.792,00
747.047,00
1.520.070,00
167.345.055,46
0,09%
0,21%
0,15%
0,66%
0,20%
0,68%
0,29%
0,20%
0,31%
0,20%
0,27%
0,83%
0,57%
0,72%
0,41%
0,23%
2,16%
0,53%
1,15%
0,60%
2,17%
0,71%
0,38%
0,57%
0,20%
0,07%
1,40%
0,39%
0,20%
0,13%
0,29%
0,14%
0,33%
0,14%
2,38%
0,21%
0,20%
0,21%
0,10%
0,21%
0,09%
0,19%
21,17%
0,09%
0,21%
0,15%
0,66%
0,20%
0,67%
0,29%
0,20%
0,31%
0,19%
0,27%
0,82%
0,57%
0,71%
0,41%
0,22%
2,14%
0,52%
1,14%
0,60%
2,15%
0,70%
0,38%
0,57%
0,20%
0,07%
1,38%
0,38%
0,20%
0,12%
0,29%
0,14%
0,33%
0,13%
2,38%
0,20%
0,20%
0,20%
0,09%
0,21%
0,09%
0,19%
20,97%
1.950.000
2.000.000
USD
USD
101,75%
104,75%
1.449.165,54
1.530.117,22
2.979.282,76
0,18%
0,20%
0,38%
0,18%
0,19%
0,37%
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Benaming
AKER SOLUTIONS
NOK
Hoeveelheid op
30.06.14
FL.R 12-17 06/06Q
13.000.000
Valuta
NOK
Koers
in valuta
105,46%
OBLIGATIES
Evaluatie
1.631.796,70
1.631.796,70
0,21%
0,21%
%
NettoActief
0,20%
0,20%
171.956.134,92
21,76%
21,54%
1.917.005,00
1.333.830,00
2.680.800,00
1.587.750,00
2.690.480,00
1.576.035,00
358.494,40
1.292.928,00
1.570.800,00
5.738.099,67
2.279.920,00
1.679.535,00
1.761.693,00
2.035.386,00
453.508,00
5.804.500,00
3.783.850,00
2.263.611,00
830.504,00
4.026.360,00
1.052.580,00
1.267.332,00
47.985.001,07
0,24%
0,17%
0,34%
0,20%
0,34%
0,20%
0,05%
0,16%
0,20%
0,73%
0,29%
0,21%
0,22%
0,26%
0,06%
0,72%
0,48%
0,29%
0,11%
0,51%
0,13%
0,16%
6,07%
0,24%
0,17%
0,34%
0,20%
0,34%
0,20%
0,04%
0,16%
0,20%
0,72%
0,29%
0,21%
0,22%
0,26%
0,06%
0,72%
0,47%
0,28%
0,10%
0,50%
0,13%
0,16%
6,01%
47.985.001,07
6,07%
6,01%
98.014,14
98.014,14
0,01%
0,01%
0,01%
0,01%
98.014,14
0,01%
0,01%
%
Portefeuille
EFFECTEN EN GELDMARKTINSTRUMENTEN DIE
WORDEN VERHANDELD OP EEN ANDERE
SECUNDAIRE MARKT DIE GEREGLEMENTEERD,
REGELMATIG FUNCTIONEREND, ERKEND EN OPEN
IS
AKZO NOBEL
4.00 11-18 17/12A
AUSTRIA
4.85 09-26 15/03A
BANCO SANTANDER SA 2.875 13-18 30/01A
BMW FINANCE
2.375 13-23 24/01A
BNP PARIBAS
2.25 14-21 13/01A
CARGILL REGD EMTN 2.50 14-23 15/02A
D IETEREN
5.50 09-14 23/12A
EANDIS EMTN
2.875 13-23 09/10A
ELIA SYSTEM OP
3.00 14-29 07/04A
FRANCE OAT (INDEXED) 0.10 12-21 25/07A
HANNOVER FINANCE FL.R 12-43 30/06A
IBERDROLA INTL REGS 3.50 13-21 01/02A
ING BANK NV EMTN 1.875 13-18 27/02A
INTESA SAN PAOLO 4.00 13-23 30/11A
INTESA SANPAOLO EMTN 3.75 12-19 25/09A
PORTUGAL
5.65 13-24 15/02A
SOCIETE GENERALE 4.00 13-23 07/06A
TELECOM ITALIA REGS 4.50 12-17 20/09A
TESSENDERLO REGS 5.25 10-15 27/10A
UNIVEG HOLDING B.V. 7.875 13-20 15/11S
VIVENDI SA
2.375 13-19 21/01A
VIVENDI SA
2.50 12-20 15/01A
1.700.000
1.000.000
2.500.000
1.500.000
2.600.000
1.500.000
352.000
1.200.000
1.500.000
5.500.000
2.000.000
1.500.000
1.700.000
1.800.000
400.000
5.000.000
3.500.000
2.100.000
800.000
4.000.000
1.000.000
1.200.000
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
112,77%
133,38%
107,23%
105,85%
103,48%
105,07%
101,85%
107,74%
104,72%
103,09%
114,00%
111,97%
103,63%
113,08%
113,38%
116,09%
108,11%
107,79%
103,81%
100,66%
105,26%
105,61%
OBLIGATIES
ANDERE EFFECTEN
REPSOL I2014
5.089
Spanje
EUR
AANDELEN
TOTAAL PORTEFEUILLE
19,26
790.250.166,95 100,00%
TOTAL COLLATERAL PERCU
99,01%
0,00
JP Morgan
EUR
2.492.429,61
2.492.429,61
0,31%
0,31%
DEPOSITO'S EN LIQUIDE MIDDELEN
2.492.429,61
0,31%
OVERIGE VORDERINGEN EN SCHULDEN
4.001.724,57
0,50%
ANDERE
1.411.705,62
0,18%
Banktegoeden op zicht
TOTAAL NETTO-ACTIEF
798.156.026,75
22
100,00%
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
6.2.
Verdeling van de activa (in % van de portefeuille)
Per land
België
Bermuda-eilanden
Canada
Cyprus
Denemarken
Duitsland
Frankrijk
Ierland
Italië
Jersey
Luxemburg
Man Eiland
Nederland
Noorwegen
Oostenrijk
Papoea Nieuw-Guinea
Portugal
Spanje
Verenigd Koninkrijk
Verenigde Staten
Zuid-Korea
Zweden
Zwitserland
TOTAAL
17,48%
0,19%
0,44%
0,44%
1,21%
10,33%
16,99%
0,43%
10,61%
0,33%
2,24%
0,39%
7,33%
1,22%
2,19%
0,23%
4,13%
8,74%
5,36%
4,56%
0,36%
0,89%
3,91%
100,00%
Deze activaspreidingen zijn opgesteld op basis van (bruto) gegevens die door de Centrale Administratie worden gebruikt en
weerspiegelen niet noodzakelijk de economische analyse volgens dewelke de activaselectie plaatsvond.
23
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
Per sector
Automobielindustrie
Banden en rubber
Banken en financiële instellingen
Biotechnologie
Bouw en bouwmaterialen
Bouw van machines en toestellen
Bureaubenodigdheden en computers
Chemie
Distributie en detailhandel
Diverse consumptiegoederen
Diverse diensten
Diverse sectoren
Drank en tabak
Edelstenen en metalen
Elektronica en halfgeleiders
Elektrotechniek en elektronica
Energie en water
Fotografie en optica
Grafische kunst en uitgeverij
Holdings en financiële maatschappijen
Horeca
Internet en Internetdiensten
Kanton, Federale Staat, Provincie
Landbouw en Visserij
Landbouw- en voedingsindustrie
Landen en centrale overheid
Lucht- en ruimtevaartindustrie
Non-ferro metalen
Petroleum
Pharmaceutische en cosmetica-industrie
Steenkoolindustrie
Telecommunicatie
Textiel en kleding
Vastgoedmaatschappijen
Vervoer
Verzekeringsmaatschappijen
Volksgezondheids- en sociale diensten
TOTAAL
2,80%
0,77%
14,89%
0,93%
4,00%
1,37%
1,14%
2,92%
1,04%
0,85%
0,92%
0,52%
1,75%
0,44%
3,38%
0,86%
2,86%
0,82%
2,35%
4,91%
1,68%
2,53%
0,27%
0,62%
2,62%
14,50%
0,54%
0,33%
5,49%
4,97%
0,47%
5,17%
2,14%
3,55%
2,42%
2,21%
0,97%
100,00%
Deze activaspreidingen zijn opgesteld op basis van (bruto) gegevens die door de Centrale Administratie worden gebruikt en
weerspiegelen niet noodzakelijk de economische analyse volgens dewelke de activaselectie plaatsvond.
24
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
6.3.
Wijziging in de samenstelling van de activa (in EUR)
Omloopsnelheid
1ste HALFJAAR
Aankopen
Verkopen
233.630.224,27
159.268.028,40
Totaal 1
392.898.252,67
Inschrijvingen
Terugbetalingen
50.124.998,98
14.193.051,68
Totaal 2
64.318.050,66
Referentiegemiddelde van het totale
netto-vermogen
771.506.715,82
Omloopsnelheid
42,59%
De tabel hierboven toont het volume in kapitaal van de in de portefeuille uitgevoerde transacties. Het vergelijkt ook dit volume,
gecorrigeerd voor het totaal bedrag van inschrijvingen en terugbetalingen, met het gemiddelde van de netto-activa.
Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa
met uitzondering van deposito’s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de
terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in
voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht.
De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan kosteloos worden ingekeken bij Argenta Spaarbank NV,
met zetel te Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen, die instaat voor de financiële dienst.
6.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde
Evolutie van het aantal aandelen in omloop
Deelbewijs
Part Cap (B)
TOTAAL
2012
Inschrijvingen Terugbetalingen
1.289.903,125
265.132,841
2013
Einde periode
Inschrijvingen Terugbetalingen
7.828.342,363 1.206.375,629 1.215.094,672
7.828.342,363
01.01.14 - 30.06.14
Einde periode
Inschrijvingen Terugbetalingen
Einde periode
7.819.623,320
526.856,660
148.681,807
8.197.798,173
7.819.623,320
8.197.798,173
Bedragen betaald en ontvangen door de ICB
(EUR)
Deelbewijs
Part Cap (B)
TOTAAL
2012
Inschrijvingen
105.233.120,15
105.233.120,15
Terugbetalingen
21.729.033,18
21.729.033,18
2013
Inschrijvingen
106.379.478,59
106.379.478,59
Terugbetalingen
108.395.162,22
108.395.162,22
01.01.14 - 30.06.14
Inschrijvingen
Terugbetalingen
50.124.998,98
14.193.051,68
50.124.998,98
14.193.051,68
Netto-inventariswaarde
Einde periode (in EUR)
Deelbewijs
Part Cap (B)
TOTAAL
2012
van het compartiment
664.226.704,47
664.226.704,47
van één aandeel
84,85
2013
van het compartiment
728.717.037,20
728.717.037,20
van één aandeel
93,19
01.01.14 - 30.06.14
van het compartiment
van één aandeel
798.156.026,75
97,36
798.156.026,75
Op datum van publicatie van dit verslag wordt de netto-inventariswaarde per aandeel dagelijks gepubliceerd in :
- De Tijd
- L’Echo
De netto-inventariswaarde is tevens kosteloos beschikbaar bij Argenta Spaarbank NV met zetel Belgiëlei 49- 53, 2018 Antwerpen, die
instaat voor de financiële dienst en kan teruggevonden worden op de website www.argenta.be.
25
ARGENTA PENSIOENSPAARFONDS
6.5. Rendementen
* Het betreft cijfers uit het verleden die geen indicator van toekomstige rendementen zijn. Deze cijfers houden geen rekening met
eventuele herstructureringen.
* De rendementscijfers worden vastgesteld op het einde van het boekjaar. Voor het halfjaarverslag wordt onder boekjaar verstaan de
periode van 12 maanden voorafgaand aan de halfjaarafsluiting.
* Tabel met de historische rendementen (actuariële rendementen) :
1 jaar
Aandeel Cap (B)
15,03%
(in EUR)
Gemiddeld gecumuleerd rendement
3 jaar
5 jaar
6,60%
(in EUR)
9,62%
(in EUR)
Sinds
10 jaar
6,66%
(in EUR)
Jaar
Waarde
31/12/1999
4,70%
(in EUR)
6.6. Lopende kosten
- Aandeel Cap (B) - BE0172903495 : 1,36%
Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 van de
Europese Commissie van 1 juli 2010.
Deze kosten omvatten de transactiekosten die het compartiment op zich neemt om rechten van deelneming van een ander fonds te
kopen en/of te verkopen, maar sluiten uit: (i) de kosten die het compartiment maakt om andere beleggingen te verrichten dan het
kopen/verkopen van rechten van deelneming van fondsen, en (ii) de prestatievergoeding, indien van toepassing.
In geval van wijziging in de kostenstructuur in de loop van het boekjaar of wanneer de aandelenklasse werd uitgegeven gedurende het
boekjaar, is het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten berekend op basis van een raming die berust op het verwachte
totaalbedrag van de jaarlijkse kosten (rekening houdend met een verandering van kosten tijdens het afgelopen boekjaar).
6.7. Toelichting bij de financiële staten en andere gegevens
De obligaties en andere schuldinstrumenten alsook de geldmarktinstrumenten werden in de portefeuille aan de gemiddelde koers
gewaardeerd. Er werden geen correcties uitgevoerd teneinde een benadering van de biedkoersen te verkrijgen, want het verschil
tussen biedkoersen en gemiddelde koersen kan belangrijke verschillen kennen tijdens het jaar, zowel in de tijd als in functie van de
aard van de effecten.
26

Download Report