Hot topics Treasury seminar Wat betekenen de 5 Mega Trends voor uw Treasury? 5 juni 2014 PwC Discover and unlock your potential… Programma  15.15 - 15.20 uur Introductie  15.20 - 15.30 uur Hedge accounting  15.30 - 15.45 uur Embedded derivaten  15.45 - 15.55 uur Toelichtingen  15.55 - 16.00 uur Vragen Hot topics Treasury seminar 5 juni 2014 2 Introductie Introductie Uiting 2013-15 • De Raad voor de Jaarverslaggeving (RJ) heeft Uiting 2013-15 uitgebracht met daarin de wijzigingen van de Richtlijnen over financiële instrumenten (RJ 290). • Deze Uiting is geschreven omdat bepaalde aspecten van de verslaggeving omtrent hedge-accounting en embedded derivaten verduidelijking behoefden. • Deze Uiting is van toepassing op alle boekjaren beginnend op, of na 1 januari 2014. Eerdere toepassing is zeer sterk aanbevolen. • Indien de wijzigingen niet worden toegepast voor het verslagjaar dat aanvangt op of na 1 januari 2013 en voor 1 januari 2014 dient dit te worden toegelicht alsmede de mogelijke invloed van de wijzigingen. Hot topics Treasury seminar 5 juni 2014 4 Hedge accounting Hedge accounting (1/2) Impact Uiting 2013-15 • In deze Uiting wordt de effectiviteitsbepaling in kostprijshedge-relaties verduidelijkt. • De aanpassing van RJ 290 is gebaseerd op het principe om de ineffectiviteit van een kostprijshedge op gelijke wijze te bepalen als bij reële-waardehedge-accounting en kasstroomhedge-accounting. • De kwalitatieve toets op kritische kenmerken blijft toegestaan • Bij afwijkende kritische kenmerken tussen afgedekte post en afdekkingsinstrument dient een kwantitatieve toetst uitgevoerd te worden ter bepaling van de ineffectiviteit • In de nieuwe richtlijn wordt verduidelijkt dat de keuze van de waarderingsgrondslag voor de subcategorie derivaten waarvoor hedge-accounting wordt toegepast, gemaakt kan worden per afzonderlijke hedge-strategie. • Dit betekent bijvoorbeeld dat het mogelijk is om voor valutaderivaten reëlewaardehedge-accounting toe te passen en voor rentederivaten kostprijshedgeaccounting. Hot topics Treasury seminar 5 juni 2014 6 Hedge accounting (2/2) Voorbeeld Hoeveel ineffectiviteit wordt er op basis van de dollar-offset test geboekt op t=1, t=2, en t=3? T=0 Reële waarde T=1 Reële waarde Verandering in de reële waarde T=2 Reële waarde Cumulatieve verandering in de reële waarde T=3 Reële waarde Cumulatieve verandering in de reële waarde Hedge instrument 0 -10 -10 -25 -25 -16 -16 Afgedekte toekomstige kasstromen 100 111 11 120 20 115 15 Hot topics Treasury seminar 5 juni 2014 7 Embedded derivaten Embedded derivaten (1/3) Impact Uiting 2013-15 • In de huidige RJ 290 is gekozen om embedded derivaten (in contracten besloten derivaten) enkel af te splitsen indien er is gekozen voor reële waarde als de waarderingsgrondslag voor derivaten. Op basis van de uiting zullen ook de derivaten die tegen kostprijs worden gewaardeerd af gesplitst moeten worden. • De voorwaarden waaraan voldaan moet worden voor het afsplitsten, veranderen overigens niet. • In de huidige RJ 290 is een uitzondering op deze regels opgenomen voor de middelgrote ondernemingen. Deze komt te vervallen. Hot topics Treasury seminar 5 juni 2014 9 Embedded derivaten (2/3) Afsplitsen derivaten Het samengestelde instrument wordt niet tegen reële waarde gewaardeerd met verwerking van de reële waardeveranderingen in het resultaat Ja Nee Een afzonderlijk instrument met dezelfde voorwaarden als het in het contract besloten derivaat zou voldoen aan de definitie van een derivaat Nee Ja Er bestaat geen nauw verband tussen de economische kenmerken en risico’s van het in het contract besloten derivaat en de economische kenmerken en risico’s van het basiscontract Ja Nee Het embedded derivaat wordt WEL afgesplitst Hot topics Treasury seminar Het embedded derivaat wordt NIET afgesplitst 5 juni 2014 10 Embedded derivaten (3/3) Voorbeeld Vragen bij onderstaande voorbeelden: - Bevat het instrument een embedded derivaat? - Dient het embedded derivaat afgesplitst te worden? - Hoe wordt het afgesplitste derivaat gewaardeerd? Instrument Afsplitsen? Een inkoopcontract met prijzen genoteerd in GBP terwijl de functionele valuta van beide partijen EUR is. Ja Inflatiecorrectie op huur van het bedrijfspand Nee Basisrentelening, met vaste basisrente Nee Extendible lening, met twee tijdvakken van elk 10 jaar waarbij in eerste tijdvak 4% wordt betaald en in tweede tijdvak 4% of 3M euribor (te bepalen bij de bank) Ja Hot topics Treasury seminar 5 juni 2014 11 Toelichtingen Toelichtingen Impact Uiting 2013-15 • In de toelichting dient informatie over de ineffectiviteit opgenomen te worden indien hedge-accounting wordt toegepast (dit geldt voor elk toegepast hedgeaccountingmodel) • De significante kasstroom-risico’s uit hoofde van hedge-relaties dienen in een specifieke toelichting opgenomen te worden (dit geldt voor elk toegepast hedgeaccountingmodel). Hierbij kan onder meer gedacht worden aan het effect van kasstromen uit onderpandverplichtingen op derivaten. • Het inschatten van dit kasstroomrisico vereist toegang tot marktdata (rentecurves e.d.). Voor ondernemingen die geen toegang hebben tot deze data kan deze toelichting dus tot operationele uitdagingen leiden. Hot topics Treasury seminar 5 juni 2014 13 Vragen… 14 Meer informatie Trainer: Geert Wognum Tel: 088 792 58 97 E-mail: [email protected] Trainer: Alexandra Schager Tel: 088 792 49 41 E-mail: [email protected] the Academy Website: www.pwc.nl/academy Phone number:088 792 86 70 E-mail: [email protected] 15