ケース・スタディ なぜヘッジファンド？ ヘッジファンドの優位性とリスク分散の重要性 Masako Watanabe & Associates Limited 1105 Printing House, 6 Duddell Street Central, Hong Kong www.investmw.com ２００６年夏 Masako Watanabe & Associates Limited 規約 • • • • • ヘッジファンドの多くは香港当局（"SFC"）の販売認可を得ていない商品であり、香港在住の富裕投 資家以外の一般個人への勧誘が禁じられております。 この情報は単なる情報提供を行う目的であり、金融商品の売買を推奨するものではありません。 投資は大きなリスクを伴うものであり、投資価値が上昇することもあれば元本をすべて損失するこ ともあることを認識する必要があります。 ここに含まれる情報は信頼できると信ずる情報源に基づくものですが、当社はその情報の信憑性 または正確性につき如何なる責任も負いません。 ここに記載される情報は個人への情報提供を目的とするものです。当社の書式での同意なく内容 を複製・再利用したり、第３者へ開示したりすることを固く禁じます。 Masako Watanabe & Associates Limited リスク管理の必要性 • すべての投資にはリスクがあります。ヘッジファンドも例外ではありません。 • しかし、一般の「高リスク・高リターン」イメージとは異なり、ヘッジファンド・マ ネージャーの多くは、リスクを抑制することに注力しています。 • よい長期実績を持ち、市場の動向に相関性の低いヘッジファンドをポート フォリオに加えることでリスクに対するリターンを大幅に強化することができ ます。 • 以下は伝統的ポートフォリオ（株式、債券）とポートフォリオにヘッジファンド を加えた場合の投資家の得られるリターンとリスクの関係をシミュレーション したものです。 Masako Watanabe & Associates Limited ヘッジファンドの含まれるポートフォリオの優位性 1990年12月–2006年6月 + 18 % 高リスク・高リターンに属する サンプル・ヘッジファンドのみ + 16 % リターン （%） + 14 % ポートフォリオ2 MSCI世界株式指数60％、 サンプル・ヘッジファンド40%で構成 + 12 % + 10 % ポートフォリオ1 +8% MSCI世界株式指数100％ +6% +4% 4% 6% 8% 10 % 12 % 14 % リスク（%） 16 % 18 % 20% 22 % 24 % Masako Watanabe & Associates Limited 一万米ドルはどれだけ増えたか？ 1990年12月–2006年3月 リスク・フリー・レート 5％にて計算 ポートフォリオ１ MSCI世界株式指数100 % (株式のみのポートフォリオ例) ポートフォリオ2 MSCI世界株式指数60% サンプル・ヘッジファンド40％ ポートフォリオ3 国債指数100％ 39,940 米ドル 70,080 米ドル 28,780 米ドル シャープ・レシオ* 0.36 シャープ・レシオ* 0.91 シャープ・レシオ* 0.32 変動率 13.4％ 一万米ドル リスク 変動率 9.9％ 一万米ドル リスク 変動率 6.5% 一万米ドル リスク Masako Watanabe & Associates Limited まとめ • ポートフォリオにヘッジファンドを追加することにより・・・ リスク抑制 リターン強化を可能とする バランスのよいポートフォリオを構成することができる。 • お問い合わせはこちら • 何よりも大切なことは・・・ Masako Watanabe & Associates Limited たまごを全部 同じバスケットに 入れないこと・・・・
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