チャプター11の破産前後の
財政困難顧客への対応戦略
2009年8月21日(金）
デトロイト日本商工会セミナー
ワーナー・ノークロス＆ジャッド法律事務所
破産・債権者の権利分野専門
ゴードン J. トーリング、パートナー
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初めに
 米国の破産法についてまだ理解する必要があるか？
 GM、クライスラーの破産手続は終了。主要一次部品メー
カーが破産手続中
 しかし、部品の再調達は継続し、サプライベースは縮小
• 「自動車業界の監督者、ロン・ブルーム氏は、大統領の自動車業
界に関する特別委員会は、経営不振の部品製造業者の救済を
意図していない、なぜならサプライベースの縮小は自然の成り行
きに任せられなければならない、と言及。」（ Wardsauto.com、
2009年8月5日）
• 増産するための信用貸しを得る際の困難
• 顧客とサプライヤーの危機的状況は継続
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サプライヤーにとっての
基本的な破産法
 定義
 「債務者」－破産企業
 「申請前」－破産前
 「申請後」－破産後
 企業向けの2種類の破産
 チャプター11（更生）
 チャプター7（清算）
 チャプター11の更生
 一般的な３種類
• 従来の更生
• 破産売却（「363条売却」）
• 組み合わせ（会社の一部売却後、更生）
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サプライヤーにとっての
基本的な破産法（続き）
 支払の優先順位
 担保権を有する債権者
 優先債権者
• 申請後に信用貸しを認めたサプライヤーを含む
• 申請後の請求書に対する支払の保証はない
 担保権のない債権者
 通常、少額が支払われる
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サプライヤーにとっての
基本的な破産法（続き）
 優先権
 破産申請の90日前以内に債務者が債権者に
行った支払は、破産手続中、債務者または管財
人が回収できる
 新たな対価、通常の事業過程、現金前渡、若しくは
現金引換、又は債権者が担保権を完全に有してい
るなど、優先権の請求に対する数多くの抗弁がある
 ポイント： 破産前の戦略を評価する際に、優先権を
考慮しなければならない
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サプライヤーにとっての
基本的な破産法（続き）
サプライヤーが「未履行契約」（長期間の包括
的注文書など）の当事者の場合
 サプライヤーは、申請前の未払い額が支払われて
いなくても供給し続けなければならない
 債務者は契約を「拒絶」（終了）することができ、サプ
ライヤーは、申請前の請求権しか有さない
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サプライヤーにとっての申請前の
売掛金の回収に関する戦略
 20日間請求[503(b)(9) 条請求]
 破産の申請前20日以内に、通常の業務過程で債務者に納品
された商品に適用される
 通常、破産手続の終了まで支払われる必要はないが、債務者
は早期に支払うことができる
 返還要求
 破産申請の45日以内に納品された商品に適用される
 書面の要求が必要－通常、破産の申請後の初日または二日
目に行われる
 返還要求は、債務者が有する様々な抗弁のため、限ら
れている又は価値がないことが多い
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サプライヤーにとっての申請前の売掛金の回収
に関する戦略（続き）
 重要なベンダー
 申請前の請求の最高100％まで支払が許される
 影響力が必要な場合が多い
 影響力は、短期間の契約や財政困難などにより構成さ
れ得る
 363条 破産売却
 契約（注文書を含む）は、「引き受けられる」又は「引き受
けられ譲渡される」ことができる
 契約が引き受けられた、又は引き受けられ譲渡された場
合、「是正」額が支払われなければならない
（申請前の売掛金）
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サプライヤーにとっての申請前の売掛金の回収
に関する戦略（続き）
 破産前の戦略の重要性
 統一商事法典の2-609条（「履行の適切な保証要求」）や
2-702条が、破産前の支払期間の短縮を認めることがで
きる
 また、2-609条が契約の終了を認めることができ、影響
力を大きくでき得る
 契約を検討し、貴社が有する権利が何か、顧客又はサプ
ライヤーが破産を申請する前に、貴社に有利になるよう
にサプライヤー又は顧客としての貴社の契約を変更する
方法があるかを判断する
 相殺の権利を検討する
 貴社が取引を行っている法人がどれかを知る
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最近の破産の要約
 クライスラー／GM: 多くのサプライヤーが破産開
始時点で全額支払われていたため典型的な破産
ではない
 一次部品メーカーの破産：より典型的だが、サプラ
イヤーの中には、通常の自動車部品サプライヤー
の破産時よりも支払が良かった場合がある
 チャプター11申請後、債務者の中には、現在、現
金前渡／代金引換の条件より信用貸しをするよう
サプライヤーに圧力をかける会社がある
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顧客ベースについて引き続き
注意することが必要
 顧客の中には、増産するための経済力に欠ける会社がある
 他の顧客により調達され、サプライヤーに支払できない場合が
ある
 トップの顧客のリストを評価、監視する
 株式公開会社－監視が容易
 株式非公開会社－監視は困難だが、圧力をかける必要あり
• しかし、情報を秘密にするよう合意できる
• または、満たさなければならない特定の経済的評価指標に関し
合意する
• 顧客が会計報告の提供に合意しない場合、措置をとる必要があ
る可能性がある（法的措置を必要とする）
• D&B アラートが役立ち得る
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顧客ベースについて引き続き
注意することが必要（続き）
破産手続中の顧客に関して
 重要なベンダー
 20日間請求
 363条売却における権利－引き受けなければ供
給する必要がない可能性がある
契約の検討が重要（プログラムの期間、年
次注文書）など
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サプライベースに関する注意
 サプライヤーの経済状況を監視（前述と同じ）
 不測の事態に対する対策が必要（部品バンク、第
二の供給源など）
 サプライヤーがチャプター11を申請した場合、サプライ
ヤーの保有する工具や設備にアクセスする能力
 予期せぬこととしては、貴社が再調達の際、多額
の支払（値上がり、請求書の繰り上げ払い、融資な
どを含む）が考えられる
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合弁事業の問題
 貴社が、破産手続中の会社との合弁事業の当事
者である場合、特別な規則が適用される。債務者
は合弁事業での債務者の権利のいくつかを失う可
能性があるが、迅速な行動が必要である
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まとめ
 カスタマーベースに関して、破産前の計画が
絶対不可欠
 サプライベースに関しても、破産前の計画が
絶対不可欠
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指定工事事業者一覧（東根市内） [ PDF 71.4KB]

有限会社 有明文化財研究所

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