Urner Barry, mercados

Urner Barry, mercados
Angel Rubio
¿Quiénes somos?
•  Desde 1858 reportando el mercado de
materias primas
•  Compañía más vieja de EE.UU. reportando
mercado
•  Imprenta a lista de precios
¿Cómo lo hacemos y cuál es el
beneﬁcio de nuestros clientes?
•  Sondeo de Mercado, y se publica dos veces por semana
•  Analistas y Reporteros haciendo sentido de la información
reportada
•  Referencia de precios o “Benchmark” para comenzar
negociaciones
•  Libro azul para los autos
•  Bolsas mercantiles y bursátiles
•  Eﬁciencia y transparencia en el mercado (minimiza
selección adversa, y riesgo moral)
•  Información asimétrica conduce a un fallo de mercado 
ineﬁciencia
Millions
80
Shell-on Imports
70
60
50
40
30
20
2011
2010
2009
2008
08-'10 avg
10
0
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Millions
Peeled
Peeled and Shell-on Raw YTD
Shell-on
600
500
242
237
400
251
248
279
292
295
289
2009
2010
2011
300
200
312
325
2007
2008
100
0
Shell-on
Peeled
Peeled and Shell-on Raw YTD
100%
90%
80%
70%
56.30%
57.83%
53.83%
54.34%
46.17%
45.66%
2009
2010
50.81%
60%
50%
40%
30%
20%
43.70%
42.17%
2007
2008
49.19%
10%
0%
2011
Millions
60
Importaciones 41's YTD
50
40
13
10
1.2
1.6
0.9
30
1.3
8
9
1.2
2.0
1.1
1.6
2.1
0.9
2.7
1.4
2.1
0.8
10.9
3
2.8
1.6
0.2
2.0
1.4
1.5
2.4
2.5
1.4
1.9
14.2
6
10.8
8.3
8.9
8.9
20
Other
Malaysia
Peru
Mexico
Honduras
Thailand
Ecuador
10
15.5
15.9
17.2
18.3
19.1
18.5
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0
$4.00
Precio UB 41-50
$3.80
$3.60
$3.40
$3.20
$3.00
$2.80
$2.60
$2.40
2011
2008
2010
4-Yr-Avg*
2009
$2.20
J
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
0
Jan/06
Mar/06
May/06
Jul/06
Sep/06
Nov/06
Jan/07
Mar/07
May/07
Jul/07
Sep/07
Nov/07
Jan/08
Mar/08
May/08
Jul/08
Sep/08
Nov/08
Jan/09
Mar/09
May/09
Jul/09
Sep/09
Nov/09
Jan/10
Mar/10
May/10
Jul/10
Sep/10
Nov/10
Jan/11
Mar/11
May/11
Jul/11
Sep/11
Millions
20
$ 4.00
Importaciones 41s
18
$ 3.50
16
$ 3.00
14
12
$ 2.50
10
$ 2.00
8
$ 1.50
6
$ 1.00
4
2
$ 0.50
Imports
$/lb Import
UB $
$-
Millions
80
Importaciones 21's
70
8.4
60
6.5
8.8
11.1
50
12.0
27.8
15.5
Mexico
36.9
40
30.2
30
27.9
20
0.9
3.2
10
7.7
3.1
7.8
3.2
1.3
2.6
12.6
12.5
11.9
Ecuador
Indonesia
Thailand
India
2.4
5.5
17.2
12.0
9.8
5.6
5.0
2.7
4.3
2006
2007
2008
2009
0
Other
2010
Millions
40
Importaciones 21's
3.2
35
3.8
5.5
30
4.3
8.1
7.1
6.2
10.5
Other
6.9
13.0
20
1.6
2.7
5.1
0.7
2.4
1.0
1.7
9.8
Indonesia
8.6
2.1
4.4
9.9
7.4
3.1
6.4
5.6
9.7
3.1
2.9
1.7
2.6
3.8
2006
2007
2008
2009
2010
0
Mexico
Ecuador
5.0
15
5
5.6
5.6
25
10
3.7
2011
Thailand
India
$6.20
Precio UB 21-25 Asia
$5.70
$5.20
$4.70
$4.20
$3.70
2011
2008
2010
2007
2009
4-Yr-Avg*
$3.20
J
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
$3.20
Dec-08
Jan-09
Feb-09
Mar-09
Apr-09
May-09
Jun-09
Jul-09
Aug-09
Sep-09
Oct-09
Nov-09
Dec-09
Jan-10
Feb-10
Mar-10
Apr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Aug-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dec-10
Jan-11
Feb-11
Mar-11
Apr-11
May-11
Jun-11
Jul-11
Aug-11
Sep-11
Oct-11
$7.20
Precio UB 21-25 Asia
$6.70
$6.20
$5.70
$5.20
5.35
4.85
$4.70
$4.20
$3.70
Asian
C&SA
$5.60
Precio UB 26-30 P&D Asia
$5.40
$5.20
$5.00
$4.80
$4.60
$4.40
$4.20
2011
2008
2010
2007
2009
4-Yr-Avg*
$4.00
J
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
$8.50
Precio UB 26-30 P&D Asia
$8.00
$7.50
$7.00
$6.50
$6.00
2011
2008
2010
2007
2009
4-Yr-Avg*
$5.50
J
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
Importaciones de Tilapia
Entero Congelado
22%
Filetes Congelados
65%
Filetes Frescos13%
Filetes Frescos
Ecuador
31.13%
Honduras
32.63%
Costa Rica
23.32%
Colombia
8.79%
Other
4.13%
YTD fresh ﬁllet imports
44
40
40.8
37.9
36
36.5
36.3
2009
2010
32
2008
(in millions of pounds)
2011
$4.40
7-9 Fresh Fillets, UB Price FOB Miami
$4.20
$4.00
$3.80
$3.60
J
F
2011
M
A
M
2010
J
J
A
2009
S
O
N
08-10' avg
D
Frozen Fillet Imports
China (mainland)
89.46%
China (Taiwan)
1.37%
Other
1.85%
Indonesia
7.32%
250
YTD frozen ﬁllet imports
200
150
100
195.4
168.1
156.0
132.2
50
0
2008
(in millions of pounds)
2009
2010
2011
$2.55
5-7 Frozen Fillets
$2.30
$2.05
$1.80
J
F
M
2011
A
M
J
2010
J
A
2009
S
O
N
08-10' avg
D
Imports of Fresh Atlantic Salmon Fillets
20
UK & FI
Canada
Norway
Chile
18
MIllions of Lbs.
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Source: U.S. Census
All Imports (Fs Atl Fillets) vs. Chilean Price (FOB Chile, C&F U.S., Urner Barry)
20
$ 7.00
Million Lbs.
$ 5.80
15
$ 5.25
10
$ 3.72
$ 3.50
5
$ 1.75
0
$-
UK & FI
Canada
Norway
Chile
UB Price
All Imports (Fs Atl Fillets) Market Share
100
Million Lbs.
90
2
6
3
2
4
2
8
7
7
15
12
8
80
27
70
15
42
60
50
91
89
40
30
62
59
40
20
10
0
UK & FI
Canada
Norway
Chile
Imports of Chilean Fresh Atlantic Fillets to the U.S.
4.5
4.15
Thousands of Metric Tons
4.0
3.67
3.5
3.66
3.31
3.00
3.14
3.0
+ 121%
2.51
2.5
2.00
2.29
2.0
2.16
1.99
1.5
1.60
1.85
1.84
1.76
1.65
1.54
1.29
1.0
2.05
1.39
2010
2011
0.5
0.0
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Average Price for 2-3 C-Trim Fresh Atlantic Salmon Fillets, Urner Barry, FOB Miami,
Spot Market (min. 3,500 lbs. per transaction)
$6.00
$/lb.
$5.80
$5.50
$5.07
$5.00
$4.50
$4.32
$4.13
$4.06
$4.00
$3.89
$3.72
2010
2011
$3.50
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
16
6
2
Jan/07
Mar/07
May/07
Jul/07
Sep/07
Nov/07
Jan/08
Mar/08
May/08
Jul/08
Sep/08
Nov/08
Jan/09
Mar/09
May/09
Jul/09
Sep/09
Nov/09
Jan/10
Mar/10
May/10
Jul/10
Sep/10
Nov/10
Jan/11
Mar/11
May/11
Jul/11
Sep/11
Nov/11
Millions
Supply vs Price
18
$ 6.50
14.6
$ 6.00
14
$ 5.50
14.0
12
$ 5.12
10
$ 3.87
4
Volume
UB avg Pricing
$ 5.00
$ 4.21
$ 4.89
$ 4.50
8
$ 4.00
7.6
$ 3.78
7.0
3.9
Avg Volume
Ub Avg Pricing
$ 3.50
$ 3.00
$ 2.50
$ 2.00
Resumen
•  Recordar que las transacciones de Urner Barry cubren el mercado spot dentro
de EE.UU. después de ser “clareado” y por transacciones de medio-mayoreo
“lote”
•  Atando los precios a un índice minimiza volatilidad
•  Mercado de camarón en año de transición con nuevos pisos, nuevos techos
para los precios
–  Entrada fuerte de camarón blanco de la India
–  Demanda a la alza por camarón de valor agregado
•  Mercado de Tilapia creciendo fuertemente hasta el 2011
–  Principalmente ﬁletes congelados provenientes de China
•  Mercado de ﬁletes frescos a la alza; demanda consistente
Resumen
•  Mercado del salmón a la baja por la fuerte entrada de ﬁletes
frescos de Chile;
•  Volumen ha incrementado 88.3% a lo que va de Agosto del 2011
comparado con el 2010
•  El precio solo ha caído 4% en lo que va hasta Noviembre
•  Caída del 36% desde su punto más alto en Mayo del 2011
•  Volumen se espera que siga incrementando
•  Mercado por encontrar su piso cuando la oferta sea consistente
•  Asumiendo que la demanda es constante
Gracias
Angel Rubio
[email protected]
732-575-1982
msn:[email protected]

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