Strategy&「2014年世界の上場企業上位2500社に対するCEO

2014年世界の上場企業上位 2,500社
に対するCEO承継調査結果概要
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Tokyo
Tokyo Marketing
03-6757-8683
info.japan
@strategyand.pwc.com
調査方法
2014年1月1日時点の時価総額ベースで、世界の上場企業上位2,500社（ブルー
ムバーグに基づく）を抽出。主に各企業からの情報（交代の理由を除く）を基に、
2014年にCEOの交代があった企業を特定し、退任するCEOおよび新CEO、ならび
に暫定CEOについて、その肩書、任期、性別、会長職、国籍、職務経験などに関す
る詳細情報を入手した。個々のCEO交代の理由については弊社が個別に検証を
行った。2014年に買収あるいは合併した企業と総株主リターンに関するデータはブ
ルームバーグから入手した。総株主リターンは、地域別に市場調整と年率換算を行
い、配当があった場合には配当の再投資分を含む。先進国と新興国の区別は国連
開発計画（UNDP）「人間開発報告書2014」の2013年ランキングによる。
2015.04.15
■CEO交代率の比較
図表１
世界のCEO交代率の経年傾向（世界の上場企業上位2,500社の割合、2014）
12.9%
(323)
14.7%
(367)
10.9%
(272)
3.2%
10.8%
(270)
1.4%
2.4%
3.4%
2.4%
1.3%
4.4%
2.4%
4.5%
2001
14.4%
(359)
2.6%
3.4%
13.8%
(345)
14.4%
(361)
14.3%
(359)
2.2%
1.8%
11.6%
(290)
3.4%
1.8%
2.9%
3.6%
4.6%
5.1%
4.2%
14.2%
(354)
2.2%
15.0%
(375)
1.4%
14.2%
14.3%
(355)
(357)
1.5% 1.2%
1.9%
2.6%
2.8%
2.2%
2.2%
3.2%
7.8%
6.4% 6.0%
2000
9.8%
(244)
15.4%
(386)
5.0%
5.3%
2002
2003
2004
9.2%
2005
6.3%
6.7%
7.2%
2006
2007
2008
7.7%
2009
2010
11.2%
10.8%
9.8%
9.1%
10.1%
2011
2012
2013
通常交代
2014
解任
合併
図表２
本社所在地域別CEO交代率（2014）
平均
14.3%
14.3%
(77)
1.5%
13.2%
(114)
2.1%
1.5%
9.8%
米国／カナダ
西欧
15.0%
(29)
1.6% 0.0%
11.6%
12.3%
13.4%
日本
その他
先進国1)
中国
11.6%
(25)
0.0% 0.0%
3.0%
9.6%
16.5%
(58)
1.4%
2.9%
15.9%
(21)
15.9%
(33)
1.0% 0.0%
2.3%
2.3%
14.9%
11.4%
ブラジル・
ロシア・インド
その他
新興国2)
通常交代
解任
合併
1) その他先進国：アルゼンチン、オーストラリア、バーレーン、チリ、キプロス、チェコ、香港、ハンガリー、ニュージーランド、ポーランド、韓国などを含
む。 2) その他新興国：エジプト、カザフスタン、モーリシャス、メキシコ、モンゴル、ナイジェリア、南アフリカ、トルコなどを含む。 *: これらの区分けは
国連開発計画（UNDP）の人間開発指数（HDI: Human Development Index）において、高い指標（>0.80）を1) とし、それ以外を2) とした
図表３
業界別CEO交代率（世界の上場企業上位2,500社の割合、2014）
24.0%
2.1%
3.1%
平均
14.3%
18.0%
1.9%
2.4%
16.9%
0.4%
16.0%
0.5%
2.2%
1.9%
15.8%
1.9%
1.9%
13.1%
0.0%
1.5%
18.8%
13.6%
通信
エネルギー
14.2%
素材
13.6%
工業製品
13.0%
1.1%
12.5%
1.5%
2.3%
1.1%
10.0%
1.3%
1.3%
12.1%
交代件数
23
37
38
60
消費財
（生活必
需品）
34
企業数
96
206
225
374
215
11.5%
9.6%
9.8%
5.2%
ユーティリティ
17
46
66
16
20
130
355
528
160
211
消費財
（一般）1)
金融
7.5%
9.5%
1.9%
2.4%
ヘルスケア
通常交代
解任
IT
合併
1) 自動車・自動車部品、耐久消費財・アパレル、消費者サービス、メディア、小売を含む。 *：本年より業界分類に「ヘルスケア」を加えたため、
昨年以前の調査と比較する場合には集計数に影響が生じる場合がある
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■CEOの出身（内部昇格vs.外部招聘）
図表４
新任CEOのうち外部招聘の占める割合（本社所在地域別、2014）
294
92
60
13%
22%
26
8%
12
42%
92%
92%
77%
59%
西欧
30
23%
41%
73%
米国／カナダ
世界平均
49
27%
87%
78%
25
8%
日本
58%
その他
先進国
中国
ブラジル・
ロシア・インド
その他
新興国
内部昇格
外部招聘
*：合併による退任と、暫定的に就任したCEO、交代の理由が不明確な場合を除く
■CEO交代に伴う業績への影響
図表５
退任CEOが在任期間中に達成した株主リターン（内部昇格したCEOと外部招聘のCEOの比較、2000-2014）
市
場
調
整
後
株
主
リ
タ
ー
ン
年
間
中
間
値
15%
11.0%
10%
5.6%
4.6%
5%
2.4%
3.1%
4.1%
0.5%
0%
-5%
-3.0% 0.3%
-1.2%
3.9%
2.9%
3.9%
4.1%
4.0%
4.6%
4.6%
3.9%
4.6%
3.7%
3.2%
2013
2014
2.2%
1.5%
0.1%
0.7%
0.1%
0.6%
-0.3%
2009
2010
2011
2012
-0.6%
-4.6%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
内部昇格
外部招聘
*：市場調整後株主リターンは、各地域のインデックスに連動した株主リターンを示す（例：S&P500, Brazil Bovespa, FTSE100, CAC40 など）
■就任するCEOのバックグラウンド
図表６
新任CEOの平均年齢（2014）
62
57
55
52
世界平均
52
米国／カナダ
52
51
西欧
50
日本
その他
先進国
中国
ブラジル・
ロシア・インド
その他
新興国
*：合併による退任と、暫定的に就任したCEO、交代の理由が不明確な場合を除く
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図表７
新任CEOの国籍（本社所在地域別、2014）
275
15%
1%
58
7%
16%
85%
83%
78%
世界平均
米国／カナダ
西欧
11%
4%
84
25
43
26
12
27
17%
22%
83%
78%
ブラジル・
ロシア・インド
その他
新興国
14%
2%
100%
100%
84%
日本
その他
先進国
本社所在地と同じ国
中国
本社所在地と異なる国
本社所在地と異なる地域
*：合併による退任と、暫定的に就任したCEO、交代の理由が不明確な場合を除く
図表８
就任するCEOの国籍の内訳（2010-2014）
314
7%
236
4%
150
1%
202
1%
94
1%
3%
10%
3%
1%
3%
117
2%
4%
3%
2%
2%
108
9%
12%
99%
98%
1%
2%
3%
86%
米国／カナダ
本社所在地と同じ国
西欧
その他新興国
2%
0%
1%
81%
89%
日本
その他
先進国
ブラジル・ロシア・インド
中国
中国
その他先進国
1%
85%
1%
2%
79%
ブラジル・
ロシア・インド
その他
新興国
日本
欧州
米国/カナダ
*：合併による退任と、暫定的に就任したCEO、交代の理由が不明確な場合を除く
図表９
新任CEOのグローバル経験（本社所在地別、2014）
287
90
59
24
47
47%
67%
76%
26
12
50%
53%
29
62%
83%
100%
53%
33%
世界平均
24%
米国／カナダ
50%
47%
38%
17%
西欧
日本
その他
先進国
中国
本社と異なる地域での職務経験あり
ブラジル・
ロシア・インド
その他
新興国
本社と異なる地域での職務経験なし
*：合併による退任と、暫定的に就任したCEO、交代の理由が不明確な場合を除く
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図表１０
新任CEOの業界経験（2014）
210
27
43%
56%
21
19
37
11%
16%
11
30
14
25
47%
50%
52%
14
12
27%
43%
67%
83%
89%
57%
44%
84%
73%
53%
50%
57%
48%
33%
17%
消費財
消費財エネルギー
（一般）（生活必需品）
世界平均
金融
ヘルスケア工業製品
素材
IT
通信
同業界より参画
ユーティ
リティ
他業界より参画
*：合併による退任と、暫定的に就任したCEO、交代の理由が不明確な場合を除く
図表１１
新任CEOのMBA保有率（2003、2012-2014）
151
81%
19%
2003
277
256
274
70%
72%
66%
30%
28%
34%
2012
2013
2014
MBAを有する
なし
*：合併による退任と、暫定的に就任したCEO、交代の理由が不明確な場合を除く
■女性CEO
図表１２
新任CEOの女性比率（2010-2014）
6.0%
5.2%
4.3%
4.0%
4.0%
3.1%
2.6%
2.0%
0.0%
2010
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2011
2012
2013
2014
4
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図表１３
新任CEOと退任CEOの性別構成比（本社所在地別、2004-2014）
合計（人）
2,138
1,541
848
930
295
2.8%
3.1%
97.2%
96.9%
その他
先進国
中国
448
458
0.7%
1.6%
1.9%
3.3%
平均
2.4%
2.0%
99.3%
98.1%
96.7%
米国／カナダ
西欧
日本
98.4%
98.0%
ブラジル・
ロシア・インド
その他
新興国
男性
女性
* 合併による退任と、暫定的に就任したCEO、交代の理由が不明確な場合を除く
図表１４
新任CEOの性別でみる内部昇格・外部招聘の割合（2004-2014）
153
33%
67%
女性
6,310
22%
78%
男性
内部昇格
外部招聘
* 合併による退任と、暫定的に就任したCEO、交代の理由が不明確な場合を除く
図表１５
CEOの性別でみる退任理由（2004-2014）
66
3,636
11%
11%
32%
25%
58%
64%
女性
男性
通常交代
解任
合併
図表出所：すべてStrategy& 分析
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