BGYTW 2013 VWL 1 – 3.7.2 – 2015-05-12 (01

3.7.2 Geldpolitische Instrumente
VOLKSWIRTSCHAFTSLEHRE
Klasse: __________
© SEI
Datum: ___________
Thema: Geldpolitisches Instrumentarium des ESZB
Lösungen
Offenmarktpolitik
Ziel
kurzfristige Versorgung der Geschäftsbanken mit
Liquidität
(Refinanzierung)
Längerfristige
Refinanzierungsgeschäfte
längerfristige Versorgung der Geschäftsbanken mit
Liquidität
(Refinanzierung)
Instrumente zur
Bereitstellung
von
Zentralbankgeld
befristete Geldgeschäfte z. B. in
Form von Pfandkrediten
befristete Geldgeschäfte z. B. in
Form von Pfandkrediten
Instrument
Hauptrefinanzierungsinstrument
Instrumente zur
Abschöpfung
von
Zentralbankgeld
Feinsteuerungsoperationen
Strukturelle
Operationen
Steuerung
der
Liquidität der Geschäftsbanken
und der Zinssätze
bei unerwarteten
Schwankungen
Anpassung
der
strukturellen
Liquiditätslage der
Geschäftsbanken
· befristete
Geldgeschäfte
z. B. in Form
von Pfandkrediten
· befristete Devisenkäufe
· Wertpapierkäufe
· befristete
Geldgeschäfte
z. B. in Form
von Pfandkrediten
· Wertpapierkäufe
· befristete Devisenverkäufe
· Hereinnahme
von Termineinlagen
· Wertpapierverkäufe
· Ausgabe von
Schuldverschreibungen
· Wertpapierverkäufe
Laufzeit
eine Woche
drei Monate
keine feste Laufzeit
mit und ohne
feste Laufzeiten
Rhythmus
wöchentlich auf
Initiative der EZB
monatlich
auf
Initiative der EZB
von Fall zu Fall
regelmäßig
und/oder von Fall
zu Fall
1
3.7.2 Geldpolitische Instrumente
Ständige Fazilitäten
Fazilität
Definition
Spitzenrefinanzierungsfazilität
Gewährung von Tagesgeldkrediten des
ESZB gegen Verpfändung von Wertpapieren
Einlagefazilität
Verzinsliche Anlagen von Tagesgeld
bei der EZB
Ziel
· Kurzfristige Bereitstellung von Zentralbankgeld (Liquidität) für die Geschäftsbanken.
· Der Zinssatz bildet die Obergrenze
des Tagesgeldsatzes.
· Kurzfristige Abschöpfung von Zentralbankgeld (Liquidität) der Geschäftsbanken.
· Der Zinssatz bildet die Untergrenze
des Tagesgeldsatzes.
Laufzeit
ein Tag (Übernachtkredit)
ein Tag (Übernachtanlage)
Inanspruchnahme
auf Initiative der Geschäftsbanken (bei
Bedarf)
auf Initiative der Geschäftsbanken (bei
Bedarf)
Mindestreservepolitik
Maßnahme
Ziel
Beabsichtigte
Wirkung
(Wirkungskette)
Senkung des Mindestreservesatzes
q
Erhöhung der Liquidität der Geschäftsbanken (Zentralbankgeldmenge steigt)
q
Kreditschöpfungsspielraum der Geschäftsbanken steigt
q
Kreditzinssatz sinkt
q
Kreditnachfrage der Wirtschaft steigt
Erhöhung des Mindestreservesatzes
q
Verringerung der Liquidität der Geschäftsbanken (Zentralbankgeldmenge
sinkt)
q
Kreditschöpfungsspielraum der Geschäftsbanken sinkt
q
Kreditzinssatz steigt
q
Kreditnachfrage der Wirtschaft sinkt
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