ImmobIlIEN SCHWEIZ WoHNEN (ISW) 1. Quartal 2015

ImmobiliEN SCHWEIZ WOHNEN (ISW)
1. Quartal 2015
Eckdaten
Anlageuniversum und Ansatz
Erstemission
01.10.2014
Erstausgabepreis
CHF 100.00
NAV pro Anteil
CHF 100.79
Gesamtvermögen
CHF 137.21 Mio.
Nettovermögen
CHF 82.52 Mio.
Valor
24’522’912
ISIN
CH0245229122
Bloomberg
ISTISW1
Portfoliomanager
Fundamenta Real
Estate AM AG
Schätzungsexperte
Jones Lang LaSalle AG
Revisionsstelle
Ernst & Young AG
Region
Schweiz
Strategie
> 70 % Wohnen
Benchmark
KGAST-Index
Publikation NAV
monatlich
Ausgabe
zur Zeit geschlossen
Rücknahme
siehe Prospekt
Ausgabekommission
effektive Kosten
Rücknahmekommission
effektive Kosten
Unter Berücksichtigung einer angemessenen Diversifikation investiert die Anlagegruppe
Immobilien Schweiz Wohnen zu mindestens 70 % in Wohnliegenschaften in der ganzen
Schweiz. Der Fokus liegt dabei auf Objekten in der Deutschschweiz. Die Anlagegruppe
kann in beschränktem Umfang auch in gewerblich oder gemischt genutzte Liegenschaften investieren.
Anlageziel und Portfolio
Das Anlageziel besteht darin, einen marktgerechten Ertrag mittels Kaufen, Halten und
aktivem Bewirtschaften von Schweizer Immobilien im Direktbesitz zu erreichen. Die
Anlagegruppe verfolgt hauptsächlich einen Core / Core plus-Ansatz. Ergänzend werden
Value-added- und opportunistische Strategien zur langfristigen Ertragssicherung eingesetzt. Das Portfolio soll sowohl über Neubauprojekte wie auch Bestandsliegenschaften aufgebaut werden. Den Anlegern wird zudem die Möglichkeit angeboten, für die
Evaluation und die Durchführung von Asset-Swap-Transaktionen (Sacheinlagen) auf das
Kompetenzzentrum des Fondsmanagers zuzugreifen. Durch eine direkte Projektsteuerung und eine aktive Bewirtschaftung des Immobilienportfolios soll die Rentabilität
nachhaltig gesteigert werden. Der Lage und Qualität der einzelnen Liegenschaften
kommt dabei eine zentrale Rolle zu, hängen doch davon die Vermietbarkeit und somit
die langfristige Ertragskraft sowie das Wertsteigerungspotenzial ab.
Anlagekommentar zum 1. Quartal 2015
Kennzahlen
Mietzinsausfallquote
7.8 %
Fremdfinanzierungsquote
39.8 %
Betriebsgewinnmarge
n/a
TERISA GAV
n/a
TERISA NAV
0.61 %
Eigenkapitalrendite
n/a
Ausschüttungsrendite
0.0 %
Ausschüttungsquote
0.0 %
Anlagerendite KGAST
0.6 %
Das erste Quartal 2015 war geprägt vom Entscheid der Schweizer Nationalbank, die
Kursuntergrenze des Schweizer Franken zum Euro Mitte Januar per sofort aufzugeben.
Mit der gleichzeitigen Einführung von Negativzinsen sollte zudem eine zu starke
Aufwertung des CHF verhindert werden. Der Entscheid führte am Schweizer Aktienmarkt sowie an den Devisenmärkten zu einem veritablen Erdbeben, was sich in einem
kurzfristigen Absinken des EUR von vormals CHF 1.20 auf unter 0.90 zeigte. Die
Investoren drängten auf der Suche nach positiven Renditen in den Immobilienmarkt,
welcher dadurch weiter befeuert wurde. Die Prämien von kotierten Immobilienfonds
kletterten auf Rekordwerte. Bei Direktanlagen sind die Renditen weiter im Sinken
begriffen bzw. die Preise für Liegenschaften steigen weiter an.
Die Anlagegruppe ISW hat im ersten Quartal 2015 weitere Anlagemöglichkeiten geprüft.
Es fand sich jedoch kein Objekt, welches die Anlagekriterien erfüllt und ins Portfolio
hätte zugekauft werden können. Die Zusammensetzung der Anlagegruppe präsentiert
sich deshalb per Ende März 2015 unverändert zum Jahresende 2014. Die Mietzinsausfall-Quote konnte im Verlauf des ersten Quartals 2015 durch die Vermietung weiterer
Gewerberäumlichkeiten im Zypressenhof in Dietikon reduziert werden. Weitere Vermarktungsaktivitäten für die noch wenigen verbleibenden Flächen dauern an. Für den
Ausbau des Portfolios sind Immobilienprojekte und –objekte laufend in Prüfung und wir
sind deshalb zuversichtlich, die aus dem 1. Closing noch verbliebenen Kapitalzusagen in
den nächsten Monaten abrufen und in attraktive Liegenschaften investieren zu können.
Quartalsbericht
April 2015
ImmobiliEN SCHWEIZ WOHNEN (ISW)
1. Quartal 2015
Portfolioveränderungen im Quartal
Käufe
in CHF
keine
Nutzungsart (in %)
Wohnen
86.0
Parking
7.7
Büro / Verkauf 5.0
Andere
1.3
Gewerbe
0.0
Altersstruktur der Liegenschaften
(wirtschaftlich) (in%)
nach 2010
Verkäufe
in CHF
keine
100.0
Geographische Verteilung (in %)
Zürich
Ostschweiz
Zentralschweiz
Nordwestschweiz
74.8
14.3
7.4
3.4
Aufteilung nach Wohnungsgrösse (in%)
1 / 1.5 Zimmer
2 / 2.5 Zimmer
3 / 3.5 Zimmer
4 / 4.5 Zimmer
5 / 5.5 Zimmer
2.1
10.4
39.8
42.3
5.4
Quelle: Fundamenta AG; Daten per 31.03.2015
Quartalsbericht
April 2015
Übersicht Portfolio per 31. März 2015
Chilenwiesenstr., Dällikon ZH
CHF 5.9 Mio. | 14 Wohnungen
Baujahr 2013
Südstrasse, Bülach ZH
CHF 4.5 Mio. | 8 Wohnungen
Baujahr 2011
Zypressenhof, Dietikon ZH
CHF 90 Mio. | 134 Wohnungen
Baujahr 2014
Arvenweg, Kreuzlingen TG
CHF 6.5 Mio. | 15 Wohnungen
Baujahr 2012
Mattenweg, Gretzenbach SO
CHF 4.6 Mio. | 12 Wohnungen
Baujahr 2013
Sonnenstrasse, Kreuzlingen TG
CHF 12.5 Mio. | 37 Wohnungen
Baujahr 1969 | Sanierung 2014
Hagmattenweg, Sarmenstorf AG
CHF 9.9 Mio. | 21 Wohnungen
Baujahr 2013

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