HANSAwelt Ihr Service von HANSAINVEST AUSGABE 02 / 2015 Fonds im Fokus: Renditechancen nutzen mit europäischen Anleihen und Aktien aus aller Welt Porträt: Oliver N. Hagedorn von avesco über nachhaltige Investitionsmöglichkeiten Seite 3 Seite 4 Liebe Leserin, lieber Leser, viel ist über das neue Kapitalanlagegesetzbuch diskutiert worden. Wie Emissionshäuser Dr. Jörg W. Stotz, mit dem Gesetz in der Geschäftsführer der Praxis umgehen und HANSAINVEST wie ehemals geschlossene Fonds an Attraktivität gewonnen haben, lesen Sie in unserer Titelstory. Vereinte Kompetenz: Die Service-KVG sorgt für gesetzeskonforme Administration Ein interessantes Fondskonzept für alle, die Nachhaltigkeit nicht nur als Worthülse Die externe KVG: AIFs im neuen Rahmen gebrauchen, stellt unser Partner avesco auf Seite 4 vor. Und wie sich Anleger vor der Zinsfalle schützen können, erläutert unser Partner Sauren ab Seite 5 – wo Sie mit ein wenig Glück auch eins von fünf Büchern zum Thema gewinnen können. Mit der Einführung des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) hat der Gesetzgeber neue Rahmenbedingungen für die Auflage geschlossener Investment- Ich wünsche Ihnen viel Spaß beim Lesen! vermögen geschaffen. Die besonderen Herausforderungen und ersten Erfahrungen bei der Auflage von Publikums-AIFs standen im Fokus einer Podiumsdiskussion auf dem bsi Summit im Februar, die von Ralph Petersdorff, Leiter Funds & Client Services der HANSAINVEST, moderiert wurde. Mit Einführung des KAGB ist die Verwaltung geschlossener Investmentvermögen den Kapitalverwaltungsgesellschaften (KVG) vorbehalten – in Form einer externen oder internen KVG. Einzelne Aufgabenbereiche, wie Administration, Vertrieb oder auch Asset Management, Fortsetzung auf Seite 2 Ihr STRATEGIE Fortsetzung von Seite 1 Konzentration auf die Kernkompetenzen Mit einer externen lizenzierten Kapitalverwaltungsgesellschaft haben Fondsaufleger Rücken und Hände frei, um sich ganz ihren Produkten und Kunden zu widmen. Das Expertenpodium auf dem bsi Summit: Gordon Grundler, Ludger Wibbecke, Philipp Herrmann, Johannes Palla und Ralph Petersdorff (v. l.) können dabei ausgelagert werden. Ent- und Kostengründen verworfen und eine KVG erhöht die Sicherheit für den Vertrieb scheidet sich ein Initiator für die Auflegung externe Service-KVG ins Boot geholt. Auch und die Anleger“, sagt Petersdorff. eines Fonds über eine externe sogenannte Johannes Palla, Geschäftsführer der Ha- Service-KVG, übernimmt diese üblicher- bona Invest GmbH, hat sich für die Zusam- weise die Administration und lagert Vertrieb menarbeit mit einer Service-KVG entschie- und Asset Management ans Emissionshaus den: „Wir haben lange geprüft, wie wir das Nachdem sich der Markt neu aufgestellt hat aus. Fondsanbieter mit einem Gesamtvo- Thema angehen können, und uns für eine und erste Anlaufschwierigkeiten überwun- lumen von unter 100 Millionen Euro sind laut lizenzierte Service-KVG entschieden. Durch den sind, liegt für Ludger Wibbeke, Leiter KAGB von der Lizenzierung als KVG befreit. die Partnerschaft haben wir voll regulierte Real Assets bei Hauck & Aufhäuser, die Hier genügt eine einfache Registrierung. Produkte gemäß KAGB. Gleichzeitig kön- nächste Herausforderung für die gesamte Die allerdings Einschränkungen mit sich nen wir uns auf unsere Stärke, das Asset Branche darin, für die vorhandenen Pro- bringt, wie Philipp Herrmann, Vorstand der Management, konzentrieren.“ dukte auch Geld einzusammeln: „Emissi- INP Holding AG, erklärt: „Für eine registrierte KVG gibt es gegenüber einer lizen- onshäuser müssen Publikumsfonds- und Vertrieb mittlerweile überzeugt zierten KVG Vertriebshemmnisse. So dürfen 2 Vertrauen zurückgewinnen Spezialfonds-Investoren möglichst schnell von der eigenen Kompetenz überzeugen, beispielsweise nur Banken, Sparkassen und Im Vertrieb ist das Echo ebenfalls positiv. um deren Vertrauen zu gewinnen.“ Das sieht Finanzdienstleister nach § 32 KWG die Pro- Die Anfangsmeinung – jedes Emissions- Gordon Grundler, Vorstandsmitglied der dukte vertreiben, nicht aber freie Vermittler haus müsse eine KVG gründen – ist revi- Primus Valor AG, ähnlich: „Die Katas- mit einer Genehmigung nach § 34f Gewer- diert; das Modell funktioniert schließlich trophen der Vergangenheit haben sich bei beordnung. Gerade bei Fondsvolumina im bei offenen Investmentvermögen schon den Anlegern noch nicht ausgewachsen. zweistelligen Millionenbereich benötigen seit Jahren. „Der Vertrieb weiß zu schätzen, Eine der Hauptaufgaben wird es daher sein, wir die volle Vertriebskraft und damit auch dass ein externer Spezialist mit jahrelanger darzustellen, was ein alternativer Invest- die freien Vermittler.“ Die Idee, nach der Erfahrung über den gesamten Prozess mentfonds neuer Prägung überhaupt ist. Registrierung eine eigene Vollzulassung zu schaut. Das Sechs-Augen-Prinzip mit Und dass er mit dem geschlossenen Fonds beantragen, hat Herrmann aus Personal- Emissionshaus, Verwahrstelle und externer alter Prägung nicht mehr viel zu tun hat.“ • HANSAwelt 02 / 2015