DATED 23 JANUARY 2015
ABN AMRO BANK N.V.
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 6.22
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 4.18
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 3.77
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 3.36
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 2.95
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 2.54
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 2.14
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 1.93
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 1.73
1,000,000 AEX INDEX TURBO SHORT CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 1.52
1
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 1.44
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 1.64
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 1.84
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 2.03
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 2.23
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 2.42
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 2.62
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 2.82
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 3.01
1,000,000 AEX INDEX TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 3.21
500,000 DAX (PERFORMANCE INDEX) TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 4.57
500,000 DAX (PERFORMANCE INDEX) TURBO LONG CERTIFICATES ISSUE PRICE EUR 6.51
THE SECURITIES HAVE NOT BEEN AND WILL NOT BE REGISTERED UNDER THE UNITED STATES SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED
(“SECURITIES ACT”) AND THE SECURITIES MAY NOT BE EXERCISED, OFFERED, SOLD, TRANSFERRED OR DELIVERED WITHIN THE
UNITED STATES OR TO, OR FOR THE ACCOUNT OR BENEFIT OF, ANY U.S. PERSON AS DEFINED IN REGULATION S UNDER THE
SECURITIES ACT. FURTHERMORE, TRADING IN THE SECURITIES HAS NOT BEEN APPROVED BY THE UNITED STATES COMMODITY
FUTURES TRADING COMMISSION UNDER THE UNITED STATES COMMODITY EXCHANGE ACT, AS AMENDED AND NO U.S. PERSON MAY
AT ANY TIME TRADE OR MAINTAIN A POSITION IN THE SECURITIES.
ANY PERSON MAKING OR INTENDING TO MAKE AN OFFER OF THE SECURITIES MAY ONLY DO SO:
(i)
IN THOSE NON-EXEMPT OFFER JURISDICTIONS MENTIONED IN THE APPLICABLE FINAL TERMS, PROVIDED SUCH PERSON IS A
DEALER OR AUTHORISED OFFEROR (AS SUCH TERM IS DEFINED IN THE BASE PROSPECTUS) AND THAT THE OFFER IS MADE
DURING THE OFFER PERIOD SPECIFIED IN THE APPLICABLE FINAL TERMS AND THAT ANY CONDITIONS RELEVANT TO THE USE
OF THE BASE PROSPECTUS ARE COMPLIED WITH; OR
2
(ii)
OTHERWISE IN CIRCUMSTANCES IN WHICH NO OBLIGATION ARISES FOR THE ISSUER OR ANY DEALER TO PUBLISH A
PROSPECTUS PURSUANT TO ARTICLE 3 OF THE PROSPECTUS DIRECTIVE OR TO SUPPLEMENT A PROSPECTUS PURSUANT TO
ARTICLE 16 OF THE PROSPECTUS DIRECTIVE, IN EACH CASE, IN RELATION TO SUCH OFFER.
NEITHER THE ISSUER NOR ANY DEALER HAS AUTHORISED, NOR DO THEY AUTHORISE, THE MAKING OF ANY OFFER OF SECURITIES IN
ANY OTHER CIRCUMSTANCES
3
FINAL TERMS
Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the General Conditions and the Product Conditions applicable to each Series of
Turbo certificates described herein (the "relevant Product Conditions") as set forth in the Base Prospectus relating to Turbos dated 30 June 2014 (the "Base
Prospectus") as supplemented from time to time which constitutes a base prospectus for the purposes of the Prospectus Directive (Directive 2003/71/EC) (the
"Prospectus Directive"). This document constitutes the Final Terms of each Series of the Turbo certificates described herein for the purposes of Article 5.4
of the Prospectus Directive and must be read in conjunction with the Base Prospectus as so supplemented. Full information on the Issuer and each Series of
the Turbo certificates described herein is only available on the basis of the combination of these Final Terms and the Base Prospectus as so supplemented.
The Base Prospectus as so supplemented is available for viewing at the registered office of the Issuer at Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, The
Netherlands and copies may be obtained free of charge from the Issuer at that address and on www.abnamro.com.
These Final Terms must be read in conjunction with, and are subject to, the General Conditions and the relevant Product Conditions contained in the Base
Prospectus as so supplemented. These Final Terms, the relevant Product Conditions and the General Conditions together constitute the Conditions of each
Series of the Turbo certificates described herein and will be attached to the Global Certificate representing each such Series of the Turbo Certificates. In the
event of any inconsistency between these Final Terms and the General Conditions or the relevant Product Conditions, these Final Terms will govern.
The Netherlands Authority for the Financial Markets has provided the Autorité des services et marchés financiers (FSMA) in Belgium, the Commission de
Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Luxembourg and the Autorité des Marchés Financiers (AMF) in France with a certificate of approval
attesting that the Base Prospectus has been drawn up in accordance with the Prospectus Directive.
So far as the Issuer is aware, no person (other than the Issuer and the Calculation Agent, see “Risk Factors – Actions taken by the Calculation Agent may
affect the Underlying” in the Base Prospectus) involved in the issue of the Turbo certificates has an interest material to the offer.
Issuer:
ABN AMRO Bank N.V., acting through its principal office at Gustav
Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, The Netherlands
Centraal Instituut voor Giraal Effectenverkeer B.V. (Euroclear Netherlands)
23 January 2015
Not Applicable
Not Applicable
26 January 2015
Euronext Amsterdam
26 January 2015
Application has been made for the Securities to be admitted to trading on
NYSE Euronext in Amsterdam with effect from 26 January 2015
Delivered to Clearing Agents
Clearing Agents:
Pricing Date(s):
Subscription Period:
“As, If and When” issued Trading:
Issue Date:
Listing:
Listing Date:
Admission to trading:
Announcements to Holders:
4
Principal Agent:
Paying Agent(s):
Calculation Agent:
Dealer:
Indication of yield:
U.S. Selling Restriction:
Goldman Sachs International, London, UK
Citibank International plc, Amsterdam
Goldman Sachs International, London, UK
Goldman Sachs International, London, UK
Not Applicable
The Securities have not been and will not be registered under the United States
Securities Act of 1933, as amended (“Securities Act”) and the Securities may
not be exercised, offered, sold, transferred or delivered within the United States
or to, or for the account or benefit of, any U.S. Person as defined in Regulation
S under the Securities Act. Furthermore, trading in the Securities has not been
approved by the United States Commodity Futures Trading Commission under
the United States Commodity Exchange Act, as amended and no U.S. Person
may at any time trade or maintain a position in the Securities
Global Bearer Permanent
Form of the Securities:
5
INDEX TURBO CERTIFICATES
TABLE 1 – SPECIFIC PRODUCT TERMS (MULTI-ISSUANCES):
ISIN /
Common Code
Mnemonic
Underlying
/ (Index)
Series
(Type)
Issue Size / Issue Price Financing Level on the Issue Date
(in
Settlement (in the Financing Level Currency)
Currency) / Settlement / Financing Level Rounding /
Currency
Financing Level Currency
Stop Loss Price on the Issue
Date (in the Financing
Level Currency) / Stop Loss
Price Rounding
Current Spread on the Issue Date / Valuation Date
Current Stop Loss Premium Rate on the
Issue Date / Maximum Spread /
Maximum Premium / Minimum
Premium
NL0010996286
106922799
HQ23A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 6.22 / EUR 518.367 / 0.001 / EUR
508 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996294
106922713
HQ24A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 4.18 / EUR 497.959 / 0.001 / EUR
488 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996302
106922730
HQ25A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 3.77 / EUR 493.878 / 0.001 / EUR
484 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996310
106922756
HQ26A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 3.36 / EUR 489.796 / 0.001 / EUR
480 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996328
106922691
HQ27A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 2.95 / EUR 485.714 / 0.001 / EUR
476 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996336
106922705
HQ28A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 2.54 / EUR 481.633 / 0.001 / EUR
472 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996344
106922721
HQ29A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 2.14 / EUR 477.551 / 0.001 / EUR
468 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996351
106922659
HQ30A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 1.93 / EUR 475.51 / 0.001 / EUR
466 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996369
106922675
HQ31A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 1.73 / EUR 473.469 / 0.001 / EUR
464 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996377
106922683
HQ32A
/ AEX-Index®
/
Short
1,000,000 / 1.52 / EUR 471.429 / 0.001 / EUR
462 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996385
106922616
HQ33A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 1.44 / EUR 441.764 / 0.001 / EUR
450.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
6
Entitlement
ISIN /
Common Code
Mnemonic
Underlying
/ (Index)
Series
(Type)
Issue Size / Issue Price Financing Level on the Issue Date
(in
Settlement (in the Financing Level Currency)
Currency) / Settlement / Financing Level Rounding /
Currency
Financing Level Currency
Stop Loss Price on the Issue
Date (in the Financing
Level Currency) / Stop Loss
Price Rounding
Current Spread on the Issue Date / Valuation Date
Current Stop Loss Premium Rate on the
Issue Date / Maximum Spread /
Maximum Premium / Minimum
Premium
NL0010996393
106922632
HQ34A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 1.64 / EUR 439.803 / 0.001 / EUR
448.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996401
106922667
HQ35A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 1.84 / EUR 437.842 / 0.001 / EUR
446.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996419
106922586
HQ36A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 2.03 / EUR 435.881 / 0.001 / EUR
444.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996427
106922608
HQ37A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 2.23 / EUR 433.921 / 0.001 / EUR
442.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996435
106922624
HQ38A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 2.42 / EUR 431.96 / 0.001 / EUR
440.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996443
106922551
HQ39A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 2.62 / EUR 429.999 / 0.001 / EUR
438.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996450
106922578
HQ40A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 2.82 / EUR 428.038 / 0.001 / EUR
436.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996468
106922594
HQ41A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 3.01 / EUR 426.077 / 0.001 / EUR
434.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996476
106922519
HQ42A
/ AEX-Index®
/
Long
1,000,000 / 3.21 / EUR 424.117 / 0.001 / EUR
432.6 / 0.1
2%/ 2%/ 2%/ 7%/ 1%
The Business Day on 0.1
which the Securities
are validly exercised
NL0010996484
106922543
HQ43A
/ DAX®
/ (Performance
Index)
Long
500,000 / 4.57 / EUR
10213.58 / 0.01 / EUR
10520 / 10
2%/ 3%/ 2%/ 5%/ 1%
The Business Day on 0.01
which the Securities
are validly exercised
NL0010996492
106922560
HQ44A
/ DAX®
/ (Performance
Index)
Long
500,000 / 6.51 / EUR
10019.41 / 0.01 / EUR
10320 / 10
2%/ 3%/ 2%/ 5%/ 1%
The Business Day on 0.01
which the Securities
are validly exercised
TABLE 2 – INFORMATION ON THE UNDERLYING (MULTI-ISSUANCES):
Underlying
ISIN / Reuters page / Bloomberg page
Index Sponsor
AEX-Index®*
NL0000000107 / .AEX / AEX Index
Euronext Amsterdam N.V. EUR
DAX® (Performance Index)** DE0008469008 / .GDAXI / DAX Index Deutsche Börse AG
Relevant Currency Notional Dividend Amount Underlying website
EUR
7
Applicable
www.euronext.com
Not Applicable
www.deutsche-boerse.com
Entitlement
UNDERLYING DISCLAIMER:
*Euronext N.V. or its subsidiaries holds all (intellectual) proprietary rights with respect to the Index. Euronext N.V. or its subsidiaries do not sponsor, endorse or have any other involvement in the issue and offering of the product. Euronext N.V. and its subsidiaries disclaim any liability for
any inaccuracy in the data on which the Index is based, for any mistakes, errors, or omissions in the calculation and/or dissemination of the Index, or for the manner in which it is applied in connection with the issue and offering thereof. AEX-Index® is/are registered trademark(s) of Euronext
N.V. or its subsidiaries.
**DAX® is a registered trademark of Deutsche Börse AG. This Financial Instrument is neither sponsored nor promoted, distributed or in any other manner supported by Deutsche Börse AG (the "Licensor"). The Licensor does not give any explicit or implicit warranty or representation,
neither regarding the results deriving from the use of the Index and/or the Index Trademark nor regarding the Index value at a certain point in time or on a certain date nor in any other respect. The Index is calculated and published by the Licensor. Nevertheless, as far as admissible under
statutory law the Licensor will not be liable vis-à-vis third parties for potential errors in the Index. Moreover, there is no obligation for the Licensor vis-à-vis third parties, including investors, to point out potential errors in the Index. Neither the publication of the Index by the Licensor nor the
granting of a license regarding the Index as well as the Index Trademark for the utilization in connection with the Financial Instrument or other securities or financial products, which derived from the Index, represents a recommendation by the Licensor for a capital investment or contains in
any manner a warranty or opinion by the Licensor with respect to the attractiveness on an investment in this product. In its capacity as sole owner of all rights to the Index and the Index Trademark the Licensor has solely licensed to the issuer of the Financial Instrument the utilization of the
Index and the Index Trademark as well as any reference to the Index and the Index Trademark in connection with the Financial Instrument.
8
Series:
As specified in Table 1
Applicable Product Conditions:
Index Turbo Long and Short Certificates
Closed-end Securities, Open-end Securities, Factor Securities or
Trader Securities:
Open-end Securities
Issue Price:
As specified in Table 1
Business Day:
As specified in Product Condition 1
Index:
As specified in Table 1 and Table 2
Financing Level on the Issue Date:
As specified in Table 1
Financing Level Rounding:
upwards (in case of Long Certificates) and downwards (in case of Short Certificates) to the
next whole unit of the Financing Level Currency as specified in Table 1
Current Spread on the Issue Date:
As specified in Table 1
Current Stop Loss Premium Rate on the Issue Date:
As specified in Table 1
Entitlement:
As specified in Table 1
Exercise Time:
11.00am Amsterdam Time
Financing Level Currency:
As specified in Table 1
Issuer Call Commencement Date:
The first Business Day following the Issue Date
Maturity Date:
Not Applicable
Maximum Premium:
As specified in Table 1
Maximum Spread:
As specified in Table 1
Minimum Premium:
As specified in Table 1
9
Notional Dividend Amount:
As specified in Table 2
Notional Dividend Period:
As specified in Product Condition 1
Observation Hours:
The usual hours during which the Index is calculated and published by the Index Sponsor.
Relevant Currency:
As specified in Table 2
Relevant Number of Trading Days:
For the purposes of:
Issuer Call Date:
180
5, or in respect of an Emerging Market Disruption Event only,
Valuation Date:
180
5, or in respect of an Emerging Market Disruption Event only,
Reset Date:
Each Business Day, at the determination of the Calculation Agent
Securities Exchange:
NYSE Euronext in Amsterdam
Settlement Currency:
As specified in Table 1
Settlement Date:
Up to the fifth Business Day following the Valuation Date, the last day of the Stop Loss
Termination Valuation Period or the Issuer Call Date, as the case may be
Standard Currency:
As stated in Product Condition 1
Stop Loss Price Rounding:
upwards (in case of Long Certificates) and downwards (in case of Short Certificates) to the
next whole unit of the Financing Level Currency as specified in Table 1
Stop Loss Reset Date:
15th day
Stop Loss Termination Reference Price:
As specified in Product Condition 1
Trading Day:
Any day on which the Index Sponsor should calculate and publish the closing level of the
Index according to its rules
10
Valuation Date:
As specified in Table 1
ISIN:
As specified in Table 1
Common Code:
As specified in Table 1
Other Securities Code:
As specified in Table 1
Non-exempt Offer
Applicable
Non-exempt Offer Jurisdictions:
Netherlands, Belgium, Luxembourg and France
Offer Period:
Issue Date until the Issuer terminates the offer
Financial intermediaries granted specific consent to use the Base
Prospectus in accordance with the Conditions in it:
None
General Consent:
Not Applicable
Other Authorised Offeror Terms:
Not Applicable
INFORMATION ON THE UNDERLYING
Page where information about the past and future performance of
the Underlying and its volatility can be obtained:
As specified in Table 2
TERMS AND CONDITIONS OF OFFER
Offer Price:
Issue Price
Conditions to which the offer is subject:
Not Applicable
Description of the application process:
Not Applicable
Description of possibility to reduce Not Applicable
subscriptions and manner for refunding
11
excess amount paid by applicants:
Details of the minimum and/or maximum Not Applicable
amount of application:
Details of the method of determining the Not Applicable
price and the process for its disclosure:
Details of the method and time limits for Not Applicable
paying up and delivering the Securities:
Manner in and date on which results of the
offer are to be made public:
Not Applicable
Whether tranche(s) have been reserved for Not Applicable
certain countries:
Process for notification to applicants of the Not Applicable
amount allotted and the indication whether
dealing may begin before notification is
made:
Amount of any expenses and taxes
specifically charged to the subscriber or
purchaser:
Not Applicable
Name(s) and address(es), to the extent known None
to the Issuer, of the placers in the various
countries where the offer takes place:
12
RESPONSIBILITY
The Issuer accepts responsibility for the information contained in these Final Terms.
13
SUMMARY
Summaries are made up of disclosure requirements known as “Elements”. These Elements are numbered in Sections A – E (A.1 – E.7). This Summary contains
all the Elements required to be included in a summary for the Securities and the Issuer. Because some Elements are not required to be addressed, there may be
gaps in the numbering sequence of the Elements. Even though an Element may be required to be inserted in a summary because of the type of securities and
issuer, it is possible that no relevant information can be given regarding the Element. In this case a short description of the Element should be included in the
summary explaining why it is not applicable. Certain provisions of this summary appear in square brackets. Such information will be completed or, where not
relevant, deleted, in relation to a particular series (a “Series) of Securities and the completed summary in relation to such Series shall be appended to the relevant
Final Terms.
Section A – Introduction and warnings
Element
A.1
A.2

This summary should be read as an introduction to the Base Prospectus and the applicable Final Terms.

Any decision to invest in any Securities should be based on a consideration of this Base Prospectus as a whole, including any
documents incorporated by reference and the applicable Final Terms.

Where a claim relating to information contained in the Base Prospectus and the applicable Final Terms is brought before a court in
a Member State of the European Economic Area, the plaintiff may, under the national legislation of the Member State where the
claim is brought, be required to bear the costs of translating the Base Prospectus and the applicable Final Terms before the legal
proceedings are initiated.

No civil liability will attach to the Issuer in any such Member State solely on the basis of this summary, including any translation
hereof, unless it is misleading, inaccurate or inconsistent when read together with the other parts of this Base Prospectus and the
applicable Final Terms or, following the implementation of the relevant provisions of Directive 2010/73/EU in the relevant Member
State, it does not provide, when read together with the other parts of this Base Prospectus and the applicable Final Terms, key
information (as defined in Article 2.1(s) of the Prospectus Directive) in order to aid investors when considering whether to invest in
the Securities.
Certain Tranches of Securities with a denomination of less than €100,000 (or its equivalent in any other currency) may be offered in circumstances
where there is no exemption from the obligation under the Prospectus Directive to publish a prospectus. Any such offer is referred to as a Non14
Element
exempt Offer.
Issue specific summary:
AN INVESTOR INTENDING TO PURCHASE OR PURCHASING ANY SECURITIES IN A NON-EXEMPT OFFER FROM AN
AUTHORISED OFFEROR WILL DO SO, AND OFFERS AND SALES OF SUCH SECURITIES TO AN INVESTOR BY SUCH
AUTHORISED OFFEROR WILL BE MADE, IN ACCORDANCE WITH THE TERMS AND CONDITIONS OF THE OFFER IN
PLACE BETWEEN SUCH AUTHORISED OFFEROR AND SUCH INVESTOR INCLUDING ARRANGEMENTS IN RELATION TO
PRICE, ALLOCATIONS, EXPENSES AND SETTLEMENT. THE RELEVANT INFORMATION WILL BE PROVIDED BY THE
AUTHORISED OFFEROR AT THE TIME OF SUCH OFFER.
15
Section B – Issuer
Element
Title
Legal and
commercial name
of the Issuer
ABN AMRO Bank N.V. (the Issuer)
B.2
Domicile/ legal
form/ legislation/
country of
incorporation
The Issuer is a private limited liability company (naamloze vennootschap) incorporated under the laws of The Netherlands
on 9 April 2009. The Issuer's corporate seat (statutaire zetel) is in Amsterdam, The Netherlands and its registered office is
Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, The Netherlands.
B.4b
Trend information
The revenues and results of operations of the Issuer and the industry in which it operates are affected by, among other
factors, general economic conditions in the Netherlands and other markets, including economic cycles, the financial markets,
the Dutch mortgage market, banking industry cycles and fluctuations in interest rates and exchange rates, monetary policy,
demographics, and other competitive factors. Revenues and net profit from ABN AMRO’s operations may vary from year to
year depending on changes in consumer and corporate lending market conditions and business cycles in The Netherlands and
other markets. The financial services industry, both in The Netherlands and around the world, continues to face a high degree
of uncertainty, and ABN AMRO is exposed to these developments across all its businesses, both directly and indirectly and
through their impact on customers and clients.
B.1
ABN AMRO
Economic developments in recent years have impacted Dutch banks. Revenues came under pressure due to weaker demand
for certain banking products. Costs were driven up by preparations for and the introduction of new or revised regulations.
Loan impairments increased due to a rise in defaults and a decline in the value of (commercial) property portfolios, among
other things. These developments did not affect the profits and capital ratios of all banks equally, due in part to differences in
scale and geographic scope and the relative impact of loan impairments. Lower profitability combined with stricter capital
requirements prompted both Dutch and foreign banks active in The Netherlands to reconsider their existing mix of activities,
choices in new lending, dividend policies and geographic allocation of capital. The relatively large share of mortgages on
Dutch banks’ balance sheets and the situation on the housing market made banks cautious in their mortgage lending.
Furthermore, a number of foreign banks gave priority in lending to their home markets, slowed down growth of their Dutch
activities and, in some cases, sold off portfolios.
B.5
Description of the
Group
ABN AMRO Group N.V. is the Issuer's sole shareholder. The Issuer is the only direct subsidiary of ABN AMRO Group
N.V. and ABN AMRO Group N.V. has no significant activities other than holding the shares in the Issuer. The managing
16
Element
Title
board and the supervisory board of ABN AMRO Group N.V. are composed of the same members as the Issuer.
All shares in the capital of ABN AMRO Group N.V. are held by Stichting administratiekantoor beheer financiele
instellingen (trade name NL Financial Investments, NLFI). NLFI holds a total voting interest of 100% in ABN AMRO
Group N.V.
NLFI issued exchangeable depositary receipts for shares (without the cooperation of ABN AMRO Group N.V.) to the Dutch
State. As sole holder of all issued exchangeable depositary receipts, the Dutch State holds an indirect economic interest of
100% in ABN AMRO Group N.V.
The Issuer has various direct and indirect subsidiaries through which part of its business is operated.
B.9
Profit forecast or
estimate
Not applicable. There is no profit forecast or estimate included in this Base Prospectus.
B.10
Audit
report
qualifications
Not applicable There are no qualifications in the audit report on the historical financial information included in this Base
Prospectus.
B.12
Key
Financial
Information:
The tables below set out selected consolidated financial information for the years ended 2013, 2012 and 2011. In 2012, ABN
AMRO finalized the integration of ABN AMRO Bank and Fortis Bank Nederland. As of the first quarter of 2013, ABN
AMRO presents its results on a reported basis, which means that historical periods will no longer be adjusted for costs
related to the integration. Furthermore, ABN AMRO adopted the amended pension accounting standard IAS 19 as from 1
January 2013. As a result, all 2012 disclosed figures have been adjusted accordingly for comparison purposes. In 2013,
accrued interest is presented as part of the relevant balance sheet accounts versus the separate line items (i) accrued income
and prepaid expenses and (ii) accrued expenses and deferred income in previous years. This change has no impact on equity,
total assets or net profit. All 2012 disclosed figures have been adjusted accordingly for comparison purposes. The 2011
disclosed figures have not been adjusted for IAS 19 and accrued interest.
The reported results for the years ended and as at 31 December 2013, 2012 and 2011 have been audited.
17
Results of operations for the years ended 31 December 2013, 2012 and
2011
Selected consolidated balance sheet movements for the years ended 31
December 2013, 2012 and 2011
Selected consolidated financial information
Condensed Consolidated statement of financial position
Year ended 31 December
2013
Net interest income
5.380
Net fee and commission income
1.643
301
Operating income
2012
(in millions of euros)
5.028
Year ended 31 December
2011
2013
2012
2011
(in millions of euros)
4.998
Assets
1.556
1.811
Cash and balances at central banks
754
985
7.324
7.338
Personnel expenses
2.357
Other expenses
9.523
9.796
7.641
Financial assets held for trading
23.867
24.343
29.523
7.794
Financial investments
28.111
21.730
18.721
2.151
2.517
Loans and receivables – banks
31.210
46.461
61.319
2.413
2.535
2.840
Loans and receivables – customers
268.147
276.967
272.008
Operating expenses
4.770
4.686
5.357
Other
11.164
14.461
15.470
Operating result
2.554
2.652
2.437
Total assets
372.022
393.758
404.682
983
1.228
1.757
1.571
1.424
680
Financial liabilities held for trading
14.248
20.098
22.779
411
271
(9)
Due to banks
15.833
21.304
30.962
1.160
1.153
689
215.643
216.757
213.616
88.682
95.048
96.310
7.917
9.736
8.697
16.131
17.932
20.898
358.454
380.875
393.262
13.555
12.864
11.400
13
19
20
13.568
12.883
11.420
372.022
393.758
404.682
Other non-interest income
Impairment charges on loans and other receivables
Profit/(loss) before tax
Income tax (expense)/credit
Profit/(loss) for the period
Liabilities
Due to customers
Issued debt
Subordinated liabilities
Year ended 31 December
2013
2012
Other
2011
Cost/income ratio
65%
64%
69%
Return on average Equity (IFRS-EU)
8,5%
8,5%
5,6%
99
92
61
Return on average RWA (in bps) /
Total liabilities
Equity
Equity attributable to owners of the parent company …
Equity attributable to non-controlling interests …
As at 31 December
2013
2012
2011
29%
31%
29%
Assets under Management (in EUR billion)
168,3
163,1
146,6
Risk-weighted assets (in EUR billion)
109,0
121,5
118,3
22.289
23.059
24.225
RWA/Total assets
FTEs
Total equity
Total liabilities and equity
18
B.12
Key Financial
Information:
The tables below set out selected consolidated financial information for the first quarters of 2014, 2013 and 2012. As of 1 January
2014, management has adopted a view to provide a better understanding of the underlying trends in financial performance. The
statutory results reported in accordance with Group accounting policies have been adjusted for defined special items and
divestments.
Underlying results are presented which are adjusted for special items and divestments. Such special items are material and nonrecurring items which are not related to normal business activities. A divestment is the sale of a (part of a) business to a third party.
Adjustments include past results as well as the relating transaction result. To provide a consistent comparison with earlier periods,
special items and divestments are adjusted on previous financial periods, where applicable. Furthermore, all 2012 figures have
been adjusted for comparison following adoption of the amended pension accounting standard (IAS 19).
The reported results for the first quarter of 2014 have not been audited nor reviewed.
Results of operations for the first quarters 2014, 2013 and 2012
Selected consolidated financial information
2014
Quarter ended 31 March
2013
2012
(in millions of euros)
Net interest income
1.432
1.305
1.237
Net fee and commission income
421
412
403
Other non-interest income
129
62
228
Operating income
1.983
1.779
1.867
Personnel expenses
565
582
504
Other expenses
577
551
549
1.143
1.133
1.053
Operating result
840
646
814
Impairment charges on loans and other receivables
361
259
187
Profit/(loss) before tax
479
387
628
Income tax (expense)/credit
101
97
140
Underlying profit/(loss) for the period
378
290
487
Special items and divestments
(67)
125
16
Reported profit/(loss) for the period
311
415
503
Operating expenses
19
Quarter ended 31 March
2013
2012
2011
Underlying cost/income ratio
58%
64%
56%
Return on average Equity (IFRS-EU)
8,5%
8,8%
14,7%
NIM (NII/average total assets) (in bps)
148
128
122
Cost of risk (in bps) ……………………
124
85
61
As at 31 March
2014
Assets under Management (in EUR billion)
FTEs
2013
2012
170,6
168,3
155,5
22.255
22.289
23.997
There has been no (i) material adverse change in the Issuer's prospects or (ii) significant change in the financial position of the
Issuer and its subsidiaries since 31 December 2013.
There has been no (i) material adverse change in the ABN AMRO Group N.V.'s prospects or (ii) significant change in the financial
position of ABN AMRO Group N.V. and its subsidiaries since 31 December 2013.
B.13
Recent Events:
Not applicable. There are no recent events particular to the Issuer which are to a material extent relevant to the evaluation of the
Issuer's solvency.
B.14
Dependence
upon
group
entities:
Not applicable.
B.15
Principal
activities
ABN AMRO is a full-service bank in The Netherlands, supporting retail, private banking and commercial banking clients in The
Netherlands and selectively abroad. In addition to its strong position in The Netherlands, ABN AMRO is active in a number of
specialised activities such as Energy, Commodities & Transportation (ECT) and Clearing, private banking, commercial banking
and asset based lending in a select number of countries.
ABN AMRO is organised into Retail & Private Banking (R&PB), Commercial & Merchant Banking (C&MB) and Group
Functions. Each member of the Managing Board is responsible for either a business segment or a support unit within Group
Functions. The Chairman of the Managing Board oversees the general management of ABN AMRO and is responsible for Group
Audit and the Corporate Office.
20
For financial reporting purposes, in 2011 the Managing Board adopted a further refinement of ABN AMRO’s segment reporting as
follows:
Retail Banking;
Private Banking;
Commercial Banking;
Merchant Banking;
Group Functions.
Retail & Private Banking
R&PB consists of the business lines Retail Banking, Private Banking Netherlands and Private Banking International, each of
which serves a different client base with a tailored business proposition.
Retail Banking
Retail Banking offers Mass Retail and Preferred Banking clients a wide variety of banking, loan and insurance products and
services through the branch network, online, via Advice & Service centres, via intermediaries and through subsidiaries. The
majority of the loan portfolio of Retail Banking consists of residential mortgages.
Private Banking
Private Banking provides total solutions to its clients' global wealth management needs and offers an array of products and services
designed to address their individual situation. Private Banking operates under the brand name ABN AMRO MeesPierson in The
Netherlands and internationally under ABN AMRO Private Banking and local brands such as Banque Neuflize OBC in France and
Bethmann Bank in Germany. The International Diamond & Jewelry Group, a leading provider of global financial services to the
diamond and jewellery industry, is part of Private Banking International. ABN AMRO offers private banking services to clients
with freely investable assets exceeding EUR 1 million (or USD 1 million in Asia).
Commercial & Merchant Banking
For small businesses up to large corporate companies, C&MB offers a range of comprehensive and innovative products, in-depth
sector knowledge and customised financial advice.
21
C&MB offers a comprehensive product range and services to commercial clients in The Netherlands and surrounding countries –
Germany, Belgium, France and the United Kingdom – as more than 80% of the bank's commercial clients conduct their
international business in these countries. C&MB serves Dutch-based corporates with international activities, offering a one-stop
shop for all financial solutions and tailor-made services. Clients have access to the bank's international network including the ten
largest financial and logistics hubs in the world, including New York, São Paulo, London, Frankfurt, Singapore and Hong Kong.
Internationally, C&MB offers selected specialised activities where it holds or can achieve a top-5 position: Energy, Commodities
& Transportation (ECT) and ABN AMRO Clearing globally, and Lease and Commercial Finance in selected markets. C&MB is
organised into Commercial Banking and Merchant Banking.
Commercial Banking
Commercial Banking serves commercial clients with annual turnover up to EUR 500 million and clients in the public sector,
commercial finance and leasing. To address the international business needs of its clients, the Commercial Banking International
network offers a broad range of products and services by having a local presence in selected areas and globally through partner
bank agreements. Commercial Banking has set up agreements with partner banks to offer services to clients in countries where
ABN AMRO is not present. Commercial Banking consists of two business lines: Business Banking and Corporate Clients.
Business Banking offers small and medium-sized businesses with turnover up to EUR 30 million a comprehensive range of
standard and customised products through the service models YourBusiness Banking and Relationship Management.
Corporate Clients serves Netherlands-based companies with an annual turnover between EUR 30 and 500 million as well as clients
in the public sector. ABN AMRO Lease, ABN AMRO Commercial Finance and Commercial Banking International are part of
Corporate Clients and provide solutions to clients in all C&MB segments.
Merchant Banking
Merchant Banking serves Netherlands-based corporates, financial institutions and real estate investors and developers as well as
international companies active in Energy, Commodities & Transportation (ECT). Merchant Banking is organised into two
business lines: Large Corporates & Merchant Banking (LC&MB) and Markets. LC&MB offers a full array of banking products
and services, including Cash & Liquidity Management, Debt Solutions and Corporate Finance & Capital Markets. Markets serves
the bank's entire client base and has two global businesses: Securities Financing and Clearing.
Group Functions
Group Functions supports ABN AMRO's businesses by delivering services in the areas of audit, corporate governance, finance,
risk, human resources, legal, compliance, communication, change management, technology, operations, property management,
22
sustainability, and housing. Group Functions is organised into four areas, each of them headed by a Managing Board member:
Technology, Operations & Property Services (TOPS), Finance (Finance), Risk Management & Strategy (RM&S), and People,
Regulations & Identity (PR&I). Group Audit reports directly to the Chairman of the Managing Board and the Chairman of the
Audit Committee. The Company Secretary holds an independent position under joint supervision of the Chairman of both the
Managing Board and the Supervisory Board.
B.16
Controlling
shareholders
ABN AMRO Group N.V. is the Issuer's sole shareholder. The Issuer is the only direct subsidiary of ABN AMRO Group N.V. and
ABN AMRO Group N.V. has no significant activities other than holding the shares in the Issuer.
As of the date of this Base Prospectus, all shares in the capital of ABN AMRO Group N.V. are held by Stichting
administratiekantoor beheer financiele instellingen (trade name NL Financial Investments, NLFI). NLFI holds a total voting
interest of 100% in ABN AMRO Group N.V. NLFI is responsible for managing the shares in ABN AMRO Group N.V. and
exercising all rights associated with these shares under Dutch law, including voting rights. Material or principal decisions require
the prior approval of the Dutch Minister of Finance, who can also give binding voting instructions with respect to such decisions.
NLFI is not permitted to dispose of or encumber the shares, except pursuant to an authorization from and on behalf of the Dutch
Minister of Finance.
NLFI issued exchangeable depositary receipts for shares (without the cooperation of ABN AMRO Group N.V.) to the Dutch State.
As sole holder of all issued exchangeable depositary receipts, the Dutch State holds an indirect economic interest of 100% in ABN
AMRO Group N.V.
B.17
Credit ratings
The Issuer's long term credit ratings are: A from Standard & Poor’s Credit Market Services France SAS ("S&P"), A2 from
Moody's Investors Service, Limited ("Moody's"), A+ from Fitch Ratings Ltd. ("Fitch") and A (high) from DBRS Ratings Limited
("DBRS").
Securities issued pursuant to the Programme may be rated or unrated. Where an issue of Securities is rated, its rating will be
specified in the applicable Final Terms and the relevant issue specific summary annexed to the applicable Final Terms.
Whether or not each credit rating applied for in relation to the relevant Series of Securities will be issued by a credit rating agency
established in the European Union and registered under the EU Credit Rating Agency Regulation (EC No. 1060/2009) will be
specified in the applicable Final Terms.
A rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and may be subject to suspension, change or withdrawal at any
time by the assigning rating agency.
Issue specific summary:
23
Not Applicable - No ratings have been assigned to the Issuer or its debt securities at the request of or with the co-operation of the
Issuer in the rating process.
Section C – Securities
Element
Title
C.1
Description
Securities/ISIN
of
General
The Securities described in this section are debt securities with a denomination of less than €100,000 (or its
equivalent in any other currency). A range of Turbo certificates may be issued under this Base Prospectus. The
Conditions applicable to such certificates are contained in the General Conditions which are applicable to all Turbo
certificates, the Product Conditions applicable to the particular type of Turbo certificate being issued and the Final
Terms applicable to the particular Series being issued.
Turbo certificates are either investment instruments (i) without a fixed maturity or expiration date, which can either
be terminated by the Issuer or exercised by the Holder (either "Open-end Turbo certificates" or "Factor Turbo
certificates") or (ii) with a fixed maturity, which are automatically exercised at the relevant Maturity Date or upon
the occurrence of a Market Disruption Event ("Closed-end Turbo certificates"). Trader Turbo certificates are a form
of Open-end Turbo certificates with as distinctive feature that the Stop Loss Cash Amount will be zero in the event
a Stop Loss Event has occurred. Apart from this, Trader Turbo certificates have the same features as the Open-end
Turbo certificates described in the Base Prospectus. Any condition as set out in this Base Prospectus which applies
to Open-end Turbo certificates is applicable to Trader Turbo certificates as well unless explicitly stated otherwise
in this Base Prospectus.
Except in the case of dematerialised Securities, the Securities will be in global form
Types of Turbo certificates
The following types of Turbo certificates may be issued under this Base Prospectus.
Turbo long certificates enable the investor to profit from rising markets. Turbo long certificates track the
Underlying (as defined below under element C.15). If the value of the Underlying rises, the value of the Turbo long
certificate is expected to rise by an equivalent amount, taking into account any applicable foreign exchange rate.
The difference between a Turbo long certificate and an ordinary certificate is that in the case of the Turbo long
certificate, the amount needed to invest to give the same participation rate in the Underlying is usually considerably
24
Element
Title
less.
Turbo short certificates enable the investor to profit from declining markets. Turbo short certificates track the
Underlying in an inverse manner. If the value of the Underlying drops, the value of the Turbo short certificate is
expected to rise by an equivalent amount, taking into account any applicable foreign exchange rate. The difference
between a Turbo short certificate and an ordinary certificate is that in the case of the Turbo short certificate, the
amount needed to invest to give the same inverse participation rate in the Underlying is usually considerably less.
Underlying assets
The Turbo certificates may have the following Underlying assets:
Commodity certificates are certificates where the Underlying is a commodity. A range of commodities may
become the Underlying in relation to a commodity Turbo certificate.
Currency certificates give their Holder exposure to interest rate differences between two currencies. A range of
currencies may become the Underlying in relation to a currency Turbo certificate.
Single stock certificates are certificates where the Underlying is a single stock.
Index certificates are certificates where the Underlying is an index. A range of indices may become the Underlying
in relation to an index Turbo certificate.
Government bond certificates are certificates where the Underlying is a futures contract related to a Government
bond. A range of Government bond futures contracts may become the Underlying in relation to a Government
bond Turbo certificate.
Commodity forward and future certificates are certificates where the Underlying is a forward or future contract
related to a commodity. A range of commodity forward and futures contracts may become the Underlying in
relation to a commodity forward or future Turbo certificate.
Fund Turbo certificates are certificates where the Underlying is a fund. A range of funds may become the
Underlying in relation to a fund Turbo certificate.
Rolling Turbo certificates observe certain elements to determine whether adjustments need to be made as set out in
the terms and conditions of the certificates to maintain the leverage within certain limits. These elements include
25
Element
Title
but are not limited to the current leverage factor, the level of the Underlying and the value of the certificates. In
addition to such adjustments, the Holder could be entitled to an interim payment.
Index future certificates are certificates where the Underlying is a future contract related to an index. A range of
index future contracts may become the Underlying in relation to an index future Turbo certificate.
Issue specific summary:
The Securities are Open-end Index Turbo Long Certificates and Index Turbo Short Certificates.
The Securities are issued in bearer form and represented by a global security.
The Securities of a Series will be uniquely identified by the number set out in the column entitled “ISIN”
corresponding to such Series in the table attached.
C.2
Subject to compliance with all applicable laws, regulations and directives, Securities may be issued in any currency
agreed between the Issuer and the relevant Dealer at the time of issue.
Currency
Issue specific summary:
The currency of this Series of Securities is the currency set out in the column entitled „Currency“ corresponding to
such Series in the table attached.
C.5
Restrictions
transferability
C.8
Rights attached to the
Securities, including ranking
and limitations on those
rights
on
Not Applicable - There are no restrictions on the free transferability of the Securities.
Securities issued under the Programme will have terms and conditions relating to, among other matters:
Status of the Securities:
The Securities constitute unsecured and unsubordinated obligations of the Issuer and rank pari passu among
themselves and with all other present and future unsecured and unsubordinated obligations of the Issuer save for
those preferred by mandatory provisions of law.
Early Termination:
26
Element
Title
The Issuer may terminate any Securities if it shall have determined in its absolute discretion that for reasons
beyond its control its performance thereunder shall have become unlawful in whole or in part as a result of
compliance in good faith by the Issuer with any applicable law. In such circumstances the Issuer will, to the extent
permitted by law, pay to each Holder in respect of each Security held by such Holder an amount calculated by the
Calculation Agent as the fair market value of the Security immediately prior to such termination (ignoring such
illegality) less the cost to the Issuer of unwinding any related hedging arrangements.
Hedging Disruption:
If a Hedging Disruption Event (as defined in General Condition 5) occurs, the Issuer may at its discretion
determine to or instruct the Calculation Agent to determine to (i) terminate the Securities and pay to each Holder in
respect of each Security held by such Holder an amount calculated by it as the fair market value of the Security
immediately prior to the occurrence of such Hedging Disruption Event less the costs (direct or indirect) to the
Issuer of unwinding any related hedging arrangements or (ii) make a good faith adjustment to the relevant reference
asset as described in General Condition 5(c) or (iii) make any other adjustment to the Conditions as it considers
appropriate in order to maintain the theoretical value of the Securities after adjusting for the relevant Hedging
Disruption Event.
Substitution:
The Issuer may at any time, without the consent of the Holders substitute for itself as principal obligor under the
Securities any company, being any subsidiary or affiliate of the Issuer, subject to certain conditions including the
obligations of the substitute issuer under the Securities being guaranteed by ABN AMRO Group N.V. (unless ABN
AMRO Group N.V. is the Substitute). In certain cases, substitution may be required to be effected in accordance
with the rules of one or more clearing systems specified in the applicable Final Terms.
Taxation:
The Holder (and not the Issuer) shall be liable for and/or pay any tax, duty or charge in connection with, the
ownership of and/or any transfer, payment or delivery in respect of the Securities held by such Holder. The Issuer
shall have the right, but shall not be obliged, to withhold or deduct from any amount payable to any Holder such
amount as shall be necessary to account for or to pay any such tax, duty, charge, withholding or other payment.
Adjustments for European Monetary Union:
27
Element
Title
The Issuer may, without the consent of any Holder, on giving notice to the Holders elect that, with effect from the
date specified in such notice, certain terms of the Securities shall be redenominated in euro, see General Condition
11.
Governing Law:
The laws of The Netherlands.
Exclusive Jurisdiction:
The courts of The Netherlands have exclusive jurisdiction to settle any dispute (a "Dispute") arising from or in
connection with the Turbo certificates.
C.11
Listing and Admission to
trading
Application will be made to NYSE Euronext in Amsterdam for Securities to be admitted to trading and listed on
Euronext Amsterdam up to the expiry of 12 months from the date of this Base Prospectus. In addition, Securities
may be listed or admitted to trading, as the case may be, on any other stock exchange or market specified in the
applicable Final Terms. The Issuer may also issue unlisted Securities.
Issue specific summary:
Application has been made by the Issuer (or on its behalf) for the Securities to be admitted to trading on Euronext
Amsterdam.
C.15
Effect
of
underlying
instrument(s) on value of
investment
The Securities may automatically terminate if the Underlying reaches a pre-determined level. Following any such
event, the Turbo certificates may pay an amount, the so-called Stop Loss Cash Amount, determined by reference to
the value of the underlying currency, commodity, index (including in the case of an index, the index and its
constituent elements), stock, bond, basket or other product (together, the "Underlying") on one or more specified
days, subject to the certificate entitlement. In the case of Closed-end Turbo certificates and Trader Turbo
certificates, following such an event the Stop Loss Cash Amount will be zero.
Turbo certificates will track the Underlying in a linear manner either on an open ended basis (in the case of Openend Turbo certificates and Factor Turbo certificates) or until the relevant Maturity Date or the date on which a
Market Disruption Event occurs (in the case of Closed-end Turbo certificates). The amount needed to invest in a
Turbo certificate to give the same participation rate in the Underlying as a direct investment in the Underlying is
considerably less. Therefore the percentage gain if the Underlying rises (in the case of Turbo long certificates) or
28
Element
Title
falls (in the case of Turbo short certificates) and the percentage loss if the Underlying falls or rises, respectively is
much higher in Turbo certificates than as a direct investment in the Underlying.
The value of the Securities will depend on the value of the Underlying as set out in Element C.18 below.
Issue specific summary:
Open-end Turbo certificates
The Securities will track the Underlying in a linear manner on an open ended basis.
C.16
Exercise date/final reference
date
Turbo certificates may be exercised on any Exercise Date (in the case of Open-end Turbo certificates and Factor
Turbo certificates), or may automatically exercise on the Maturity Date or upon the occurrence of a Market
Disruption Event (in the case of Closed-end Turbo certificates), as specified in the applicable Final Terms. The
Turbo certificates will be exercised automatically upon a Stop Loss Event occurring and Open-end Turbo
certificates and Factor Turbo certificates may be called by the Issuer at any time. Notification of the occurrence of
a Stop Loss Event will be made to Euronext Amsterdam and the Stop Loss Cash Amount of the relevant Turbo
certificates will be posted on the Issuer's website at www.abnamromarkets.nl. Notification of any such automatic
exercise will be made in the manner set out under “General Information Notices”.
"Stop Loss" means that the maximum loss to an investor in Turbo certificates is the initial amount invested. A
feature of Turbo certificates is the Stop Loss Event which, if it occurs, will result in the early termination of the
Turbo certificate. In the case of Closed-end Turbo certificates and Trader Turbo certificates, following such an
event the Stop Loss Cash Amount will be zero.
Issue specific summary:
Open-end Turbo certificates:
The Securities may be exercised on any business day.
C.17
Settlement procedure
derivative securities
of
The Turbo certificates referred to in this Base Prospectus will be cash settled only. It is possible that in the future
physically settled Turbo certificates may be issued and, in that case, a supplement to this Base Prospectus or a new
Base Prospectus will be prepared describing the relevant Turbo certificates.
If a Market Disruption Event occurs Holders of Turbo certificates may experience a delay in settlement and the
29
Element
Title
cash price paid on settlement may be adversely affected. Market Disruption Events are defined in Product
Condition 4 for each type of Turbo certificate and vary depending on the type of Turbo certificate.
The Emerging Market Disruption Events reflect the substantial risks associated with investing in emerging markets
in addition to those risks normally associated with making investments in other countries. Potential investors
should note that the securities markets in emerging market jurisdictions are generally substantially smaller and at
all times have been more volatile and illiquid than the major securities markets in more developed countries. If an
Emerging Market Disruption Event occurs Holders of the Turbo certificates may experience a delay in settlement
or delivery and the cash price paid on settlement may be adversely affected. Emerging Market Disruption Events
are defined in Section 1 of the Product Conditions.
C.18
Return
securities
on
derivative
The Securities do not bear any interest and will be sold at a price determined by reference to the level of the
Underlying adjusted for the relevant certificate entitlement and any applicable foreign exchange rate(s).
The return on the Turbo certificates will be an amount determined by the Calculation Agent in accordance with the
formulas as described in the relevant Product Conditions. An important element of the formulas is the terms
Financing Level.
The term financing level is used to identify the level over which the financing costs for Turbo long certificates and
the financing revenues for the Turbo short certificates are calculated. For a Turbo long certificate, the initial
financing level is equal to the amount financed by the Issuer. For a Turbo short certificate, the initial financing
level is equal to the sum of the value of the Turbo short certificate and the short position assumed by the bank.
The financing level forms an important component in the value of a Turbo certificate and any changes in that level
can cause changes in a Turbo’s certificate value.
Issue specific summary:
Open-end Long certificates
The Cash Amount will be determined by the Calculation Agent in accordance with the following formula
(i)
Upon Exercise:
(Final Reference Price - Financing Level) x Entitlement, less Expenses (the "Exercise Cash
Amount"); or
30
Element
Title
(ii)
Upon an Issuer Call
(Termination Reference Price - Financing Level) x Entitlement, less Expenses (the "Issuer Call
Cash Amount"); or
(iii)
Following a Stop Loss Event:
(Stop Loss Termination Reference Price - Financing Level) x Entitlement, less Expenses (the
"Stop Loss Cash Amount"),
provided that the Cash Amount shall not be less than zero. The Cash Amount shall be converted into the
Settlement Currency at the prevailing Exchange Rate, if an Exchange Rate is specified in the applicable
Final Terms, and rounded to the nearest two decimal places in the Settlement Currency, 0.005 being
rounded downwards;
Open-end Short certificates
The Cash Amount will be determined by the Calculation Agent in accordance with the following formula
(i)
Upon Exercise:
(Financing Level – Final Reference Price) x Entitlement, less Expenses (the "Exercise Cash
Amount"); or
(ii)
Upon an Issuer Call:
(Financing Level – Termination Reference Price) x Entitlement, less Expenses (the "Issuer Call
Cash Amount"); or
(iii)
Following a Stop Loss Event:
(Financing Level - Stop Loss Termination Reference Price) x Entitlement, less Expenses (the
"Stop Loss Cash Amount")
provided that the Cash Amount shall not be less than zero. The Cash Amount shall be converted into the
Settlement Currency at the prevailing Exchange Rate, if an Exchange Rate is specified in the applicable
31
Element
Title
Final Terms, and rounded to the nearest two decimal places in the Settlement Currency, 0.005 being
rounded downwards;
Key related information
Expenses: all taxes, duties and/or expenses, including all applicable depository, transaction or exercise charges,
stamp duties, stamp duty reserve tax, issue, registration, securities transfer and/or other taxes or duties, arising in
connection with (a) the exercise of such Security and/or (b) any payment or delivery due following exercise or
otherwise in respect of such Security
Financing Level: an amount (which shall be deemed to be a monetary value in the Financing Level Currency) and
determined by the Calculation Agent, at the end of each Reset Date, in accordance with the following formula:
(a)
the Financing Level on the previous Reset Date; plus
(b)
Funding Cost.
Financing Level Currency: in respect of each Series, the currency set out in the column entitled “Final Level
Currency” corresponding to such Series in the table attached.
In respect of Index Turbo Long Certificates
Stop Loss Event occurs if, subject to any adjustment, the level of the Index (which shall be deemed to be a
monetary value in the Financing Level Currency) is at any time during Observation Hours on any Trading Day,
from and including the Issue Date, and other than at the Stop Loss Reset Time or a time at which there is, in the
determination of the Calculation Agent, a Market Disruption Event, less than or equal to the Stop Loss Price. If no
such level is available the level will be determined by the Calculation Agent in its absolute discretion.
In respect of Index Turbo Short Certificates
Stop Loss Event occurs if the level of the Index (which shall be deemed to be a monetary value in the Financing
Level Currency) is at any time during Observation Hours on any Trading Day, from and including the Issue Date,
and other than at the Stop Loss Reset Time or a time at which there is, in the determination of the Calculation
Agent, a Market Disruption Event, greater than or equal to the Stop Loss Price. If no such level is available the
level will be determined by the Calculation Agent in its absolute discretion.
32
Element
Title
In respect of Turbo Long Certificates
Stop Loss Price
an amount calculated on each Stop Loss Reset Date at the Stop Loss Reset Time (which shall be deemed to be a
monetary value in the Financing Level Currency), subject to adjustment determined by the Calculation Agent in its
sole and absolute discretion, as:
(a)
the Financing Level as determined on the current Stop Loss Reset Date; plus
(b)
the Current Stop Loss Premium on the current Stop Loss Reset Date; and
the Stop Loss Price shall be rounded in the manner specified in the applicable Final Terms. The Stop Loss Price on
the Issue Date shall be as set out in the Final Terms.
In respect of Turbo Short Certificates
Stop Loss Price
an amount calculated on each Stop Loss Reset Date at the Stop Loss Reset Time (which shall be deemed to be a
monetary value in the Financing Level Currency), subject to adjustment determined by the Calculation Agent in its
sole and absolute discretion, as:
(a)
the Financing Level as determined on the current Stop Loss Reset Date; minus
(b)
the Current Stop Loss Premium on the current Stop Loss Reset Date; and
the Stop Loss Price shall be rounded in the manner specified in the applicable Final Terms. The Stop Loss Price on
the Issue Date shall be as set out in the Final Terms.
C.19
Exercise price/final reference
price of the underlying
The Final Reference Price will be determined by or on behalf of the Calculation Agent on the Valuation Time. The
Final Reference Price will be an amount related to the value of the Underlying for the Valuation Date.
33
Element
Title
Issue specific summary:
Index Turbo Long Certificates and/or Index Turbo Short Certificates
Final Reference Price will be an amount (which shall be deemed to be a monetary value in the Financing Level
Currency) equal to the level of the Index at the Valuation Time on the Valuation Date as determined by or on
behalf of the Calculation Agent without regard to any subsequently published correction or (if, in the determination
of the Calculation Agent, no such level can be determined and no Market Disruption Event has occurred and is
continuing) an amount determined by the Calculation Agent as its good faith estimate of the price of the Index on
such date having regard to the then prevailing market conditions, the last reported trading price of the Shares on the
Exchange and such other factors as the Calculation Agent determines relevant.
C.20
Underlying
The Securities can have the following assets as underlying.








a commodity;
a currency;
a single stock;
an index;
a futures contract related to a government bond;
forward or future contract related to a commodity;
a fund;
a future contract related to an index.
Issue specific summary:
The Securities have, in respect of each Series, the Underlying set out in the column entitled „Underlying“
corresponding to such Series in the table attached.
Information on the Underlying can be found at, in respect of each Series, the information source set out in the
column entitled „Underlying Information Source“ corresponding to such Series in the table attached.
34
Section D – Risks
Element
Title
D.2
Key risks
regarding the
Issuer
When purchasing Securities, investors assume the risk that the Issuer may become insolvent or otherwise be unable to make all
payments due in respect of the Securities. There is a wide range of factors which individually or together could result in the
Issuer becoming unable to make all payments due in respect of the Securities. It is not possible to identify all such factors or to
determine which factors are most likely to occur, as the Issuer may not be aware of all relevant factors and certain factors which
it currently deems not to be material may become material. The Issuer has identified a number of factors which could materially
adversely affect its business and ability to make payments due under the Securities. These factors include:
Conditions in the global financial markets and economy may materially adversely affect the Issuer's business financial position,
results of operations and prospects.
Volatility in, and the position of, financial markets, liquidity disruptions or market dislocations can adversely affect the Issuer's
banking and funding activities.
Changes in interest rates and foreign exchange rates may adversely affect the Issuer's business, financial position, results of
operations and cash flows.
Lack of liquidity is a risk to the Issuer's business and its ability to access sources of liquidity.
Reductions or potential reductions in the Issuer's credit ratings could have a significant impact on its borrowing ability and
liquidity management through reduced funding capacity and collateral triggers, and on the access to capital and money markets
as well as adversely affect the Issuer's business and results of operations.
The financial services industry is subject to intensive regulation. Major changes in laws and regulations as well as enforcement
action could adversely affect the Issuer's business, financial position, results of operations and prospects.
As a result of capital and/or liquidity requirements, the Issuer may not be able to manage its capital and liquidity effectively,
which may adversely affect its business performance.
Proposals for resolution regimes may lead to fewer assets of the Issuer being available to investors for recourse for their claims,
and may lead to lower credit ratings and possibly higher cost of funding.
The Issuer operates in markets that are highly competitive. If the Issuer is unable to perform effectively, its business and results
of operations will be adversely affected.
The Issuer's operations and assets are located primarily in the Netherlands. Deterioration or long-term persistence of a difficult
economic environment could have a negative effect on the Issuer's results of operations and financial position.
The Issuer is subject to significant counterparty risk exposure and exposure to systemic risks which may have an adverse effect
35
Element
Title
on the Issuer's results.
The Issuer may be subject to increases in allowances for loan losses.
The Issuer depends on the accuracy and completeness of information about customers and counterparties.
The Issuer is subject to operational risks that could adversely affect its business.
The Issuer's risk management methods may leave the Issuer exposed to unidentified, unanticipated or incorrectly quantified
risks, which could lead to material losses or material increases in liabilities (tail risk).
The Issuer is subject to changes in financial reporting standards.
The value of certain financial instruments recorded at fair value is determined using financial models incorporating
assumptions, judgements and estimates that may change over time or may ultimately not turn out to be accurate.
The Issuer has obligations under defined benefit pension plans which may lead to additional contributions from the Issuer.
The Issuer is subject to reputational risk.
The Issuer's ability to retain and attract qualified employees is critical to the success of its business and the failure to do so may
adversely affect the Issuer's performance.
The 403 Declaration of ABN AMRO Group N.V. may provide limited economic benefit or recourse to investors.
The Issuer is subject to additional risk exposure as a consequence of the Legal Demerger, Legal Separation, EC Remedy and
Legal Merger that could adversely affect its business.
Termination of Dutch State Ownership of the Issuer may result in increased perception of risk by investors, depositors and
customers.
The European Commission has imposed certain conditions on the Issuer that could adversely affect the Issuer’s competitive
position, its business and results of operations.
D.3
Key risks
regarding the
Securities
There are also risks associated with the Securities. These include a range of market risks (including that the Securities are short
or long Turbo certificates which entail particular risks, the Securities may not be a suitable investment for all investors, the
value of the Securities may fluctuate, the pricing of Closed-end Turbo certificates and Trader Turbo certificates is less
transparent in comparison to other Open-end Turbo certificates and Factor Turbo certificates, the Issuer may exercise its Issuer
Call for Open-end Turbo certificates and Factor Turbo certificates, the Securities may be early terminated under certain
conditions, the Stop Loss mechanism entails particular risks, the Knock-out mechanism entails particular risks, Securities with
single stock as Underlying entail particular risks, Securities with future contracts entail particular risks, Securities with currency
exchange rates as Underlying entail particular risks, Securities with Commodities as Underlying entail particular risks, there
36
Element
Title
may not be a secondary market in the Securities, purchasing the Securities as a hedge may not be effective, actions taken by the
Issuer or any hedging counterparty may affect the value of the Securities, Holders have no ownership interest in the Underlying,
actions taken by the Calculation Agent may affect the Underlying, there may be delays in effecting settlement, Securities not
exercised in accordance with the Conditions will (where exercise is required) expire worthless, taxes may be payable by
investors, Securities held in global form entail particular risks, nominee arrangements entail particular risks, the return on an
investment in Securities will be affected by charges incurred by investors, there may be a change of law which may affect the
value of the Security, credit ratings may not reflect all risks, legal investment considerations may restrict certain investments,
any consequential postponement of, or any alternative provisions for, valuation following a Market Disruption Event may have
an adverse effect on the value of the Securities, potential conflicts of interest may arise that may affect the value of the
Securities.
D.6
Risk warning
In the event of the insolvency of the Issuer or if it is otherwise unable or unwilling to repay the Securities when repayment falls
due, an investor may lose all or part of his investment in the Securities.
Issue specific summary:
Turbo Long certificates
Depending on how far the value of the Underlying falls, an investor could lose up to the entire value of its investments.
Turbo Short certificates
Depending on how far the value of the Underlying rises, an investor could lose up to the entire value of its investments.
Section E – Offer
Element
Title
E.2b
Use of Proceeds
The net proceeds from each issue of Securities will be applied by the Issuer for its general corporate purposes, which include
making a profit, and may also be applied for particular uses, as determined by the Issuer.
Issue specific summary:
The net proceeds from the issue of Securities will be applied by the Issuer for its general corporate purposes, which include making
a profit.
E.3
Terms
and
Under the Programme, the Securities may be offered to the public in a Non-Exempt Offer in The Netherlands, France, Belgium
37
Element
Title
conditions of the
offer
and Luxembourg.
The terms and conditions of each offer of Securities will be determined by agreement between the Issuer and the relevant Dealers
at the time of issue and specified in the applicable Final Terms. An Investor intending to acquire or acquiring any Securities in a
Non-Exempt Offer from an Authorised Offeror will do so, and offers and sales of such Securities to an Investor by such
Authorised Offeror will be made, in accordance with any terms and other arrangements in place between such Authorised Offeror
and such Investor including as to price, allocations and settlement arrangements.
Issue specific summary:
This issue of Securities is being offered in a Non-Exempt Offer in The Netherlands, France, Belgium and Luxembourg.
The issue price of the Securities is as set out in the Final Terms.
the Issue size is as set out in the Final Terms.
The subscription period: Not Applicable
Principal Agent: Goldman Sachs International, London, UK
Paying Agent(s): Citibank International plc, Amsterdam
Calculation Agent: Goldman Sachs International, London, UK
Dealer: Goldman Sachs International, London, UK
E.4
Interest
of
natural
and
legal
persons
involved in the
issue/offer
The relevant Dealers may be paid fees in relation to any issue of Securities under the Programme. Any such Dealer and its
affiliates may also have engaged, and may in the future engage, in investment banking and/or commercial banking transactions
with, and may perform other services for, the Issuer and its affiliates in the ordinary course of business.
Issue specific summary:
Other than as mentioned above so far as the Issuer is aware, no person involved in the issue of the Securities has an interest
material to the offer, including conflicting interests.
E.7
Expenses
charged to the
investor by the
Issuer
Not Applicable – No Expenses will be charged to investors by the Issuer.
38
ISIN
Currency
Financing Level Currency
Underlying
Underlying Information Source
NL0010996286
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
NL0010996294
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996302
EUR
NL0010996310
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996328
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
AEX-Index
®
www.euronext.com
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996336
NL0010996344
NL0010996351
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
NL0010996369
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996377
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996385
EUR
NL0010996393
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996401
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
AEX-Index
®
www.euronext.com
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996419
NL0010996427
NL0010996435
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
NL0010996443
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996450
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996468
EUR
NL0010996476
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996484
EUR
EUR
DAX® (Performance Index)
NL0010996492
EUR
EUR
®
DAX (Performance Index)
39
www.deutsche-boerse.com
www.deutsche-boerse.com
SAMENVATTING
Samenvattingen bestaan uit voorschriften voor de openbaarmaking die “Elementen” worden genoemd. Deze Elementen zijn in Onderdeel A – E opgesomd (A.1
– E.7). Deze Samenvatting bevat alle vereiste Elementen die in een samenvatting voor de Effecten en de Emittent moeten worden opgenomen. Omdat op
sommige Elementen niet hoeft te worden ingegaan, kunnen er gaten ontstaan in de volgorde van de nummering van de Elementen. Hoewel een Element mogelijk
op grond van het soort effecten en emittent in een samenvatting dient te worden opgenomen, kan het zijn dat er geen relevante informatie over het Element kan
worden gegeven. Er dient in dat geval een korte beschrijving van het Element in de samenvatting te worden opgenomen, waarin wordt toegelicht waarom het
Element niet van toepassing is. Een aantal bepalingen in deze samenvatting zijn tussen vierkante haken geplaatst. De betreffende informatie zal in verband met
een bepaalde serie (een “Serie”) Effecten dan nog worden aangevuld of, indien de informatie niet relevant is, verwijderd, en de volledige samenvatting in
verband met die Serie zal bij de betreffende Definitieve Voorwaarden worden gevoegd.
Onderdeel A – Inleiding en waarschuwingen
Element
A.1

Deze samenvatting moet worden gelezen als een inleiding bij het Basisprospectus en de van toepassing zijnde Definitieve
Voorwaarden.

Elk besluit om te beleggen in Effecten moet worden gebaseerd op bestudering van dit Basisprospectus als geheel, met inbegrip van de
documenten die bij verwijzing hierin zijn opgenomen en de van toepassing zijnde Definitieve Voorwaarden.

Indien er een vordering aanhangig wordt gemaakt bij een rechtbank in een lidstaat van de Europese Economische Ruimte in verband met
informatie die in het Basisprospectus en de van toepassing zijnde Definitieve Voorwaarden is opgenomen, kan van de eiser, ingevolge de
nationale wetgeving van de lidstaat waar de vordering aanhangig wordt gemaakt, worden verlangd dat hij de kosten draagt voor de vertaling
van het Basisprospectus en de van toepassing zijnde Definitieve Voorwaarden voordat de juridische procedure wordt aangevangen.

Er rust in die lidstaat geen wettelijke aansprakelijkheid op de Emittent uitsluitend op grond van deze samenvatting, met inbegrip van een
vertaling daarvan, tenzij de samenvatting misleidend, onjuist of inconsistent is wanneer deze wordt gelezen in samenhang met de andere
delen van dit Basisprospectus en de van toepassing zijnde Definitieve Voorwaarden of na de invoering van de betreffende bepalingen in
richtlijn 2010/73/EU in de betreffende lidstaat geen kerngegevens (zoals gedefinieerd in artikel 2.1 lid s van de Prospectusrichtlijn)
verschaft ter ondersteuning van beleggers die overwegen in de Effecten te beleggen wanneer de samenvatting in samenhang met de andere
delen van dit Basisprospectus en de van toepassing zijnde Definitieve Voorwaarden wordt gelezen.
40
Element
A.2
Bepaalde Effectentranches met een waarde van minder dan €100.000 (of dezelfde waarde in een andere valuta) kunnen in die gevallen worden
aangeboden waarin er geen sprake is van vrijstelling van de verplichting ingevolge de Prospectusrichtlijn om een prospectus te publiceren. Een
dergelijk aanbod wordt een Niet-vrijgesteld Aanbod genoemd.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
INGEVAL EEN BELEGGER VOORNEMENS IS EFFECTEN TE VERWERVEN OF DAADWERKELIJK EFFECTEN VERWERFT
BIJ EEN NIET-VRIJGESTELD AANBOD VAN EEN BEVOEGDE AANBIEDER, DAN GEBEURT DIT, EN AANBIEDINGEN EN
VERKOPEN VAN DIE EFFECTEN AAN EEN BELEGGER DOOR DEZE BEVOEGDE AANBIEDER WORDEN GEDAAN, IN
OVEREENSTEMMING MET DE VOORWAARDEN EN OVERIGE GELDENDE AFSPRAKEN TUSSEN DIE BEVOEGDE
AANBIEDER EN DIE BELEGGER, WAARONDER AFSPRAKEN MET BETREKKING TOT DE PRIJS, VERDELING, ONKOSTEN
EN AFWIKKELING. DE RELEVANTE INFORMATIE WORDT TEN TIJDE VAN DIT AANBOD DOOR DE BEVOEGDE
AANBIEDER VERSTREKT.
41
Onderdeel B – Emittent
Element
Titel
Juridische en
commerciële naam
van de Emittent
ABN AMRO Bank N.V. (de Emittent)
B.2
Zetel/juridische
vorm/wetgeving/la
nd van oprichting
De Emittent is een naamloze vennootschap die op 9 april 2009 is opgericht naar Nederlands recht. De statutaire zetel van de
Emittent bevindt zich in Amsterdam, Nederland, en de Emittent is gevestigd aan de Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP
Amsterdam, Nederland.
B.4b
Informatie
over
ontwikkelingen
De opbrengsten en resultaten van activiteiten van de Emittent en de sector waarin hij actief is, worden onder meer beïnvloed
door het algemene economische klimaat in Nederland en andere markten, waaronder de conjunctuur, de financiële markten,
de Nederlandse hypotheekmarkt, ontwikkelingen in de bancaire sector en schommelingen in rentestanden en wisselkoersen,
monetair beleid, demografische ontwikkelingen en overige concurrentiefactoren. De opbrengsten en nettowinst uit de
activiteiten van ABN AMRO kunnen van jaar tot jaar verschillen, afhankelijk van wijzigingen in de marktvoorwaarden voor
particulier en zakelijk krediet en de bedrijfscycli in Nederland en andere markten. Zowel in Nederland als wereldwijd heeft
de financiële dienstverleningssector nog steeds te maken met grote onzekerheid, en ABN AMRO staat in al haar
bedrijfsactiviteiten aan die ontwikkelingen blootgesteld, zowel rechtstreeks als indirect en via de invloed daarvan op haar
klanten.
B.1
ABN AMRO
De laatste jaren hebben economische ontwikkelingen hun invloed doen gelden op Nederlandse banken. De opbrengsten
kwamen onder druk te staan vanwege de verminderde vraag naar bepaalde bankproducten. Kosten zijn verder gestegen door
voorbereidingen voor en de invoering van nieuwe of herziene regelgeving. Waardeverminderingen van kredieten namen
onder meer toe als gevolg van een toename in wanbetalingen en een vermindering van de waarde van
(commercieel)vastgoedportefeuilles. Deze ontwikkelingen hebben de winst en kapitaalratio's van alle banken niet gelijkelijk
beïnvloed, deels vanwege verschillen in schaal en geografische omvang, en de relatieve impact van waardeverminderingen
van kredieten. Lagere winstgevendheid, in combinatie met strengere kapitaalvereisten, brachten zowel Nederlandse banken
als buitenlandse banken die in Nederland actief zijn ertoe hun bestaande activiteitenmix, keuzes bij nieuwe
kredietverstrekking, dividendbeleid en de geografische toewijzing van kapitaal opnieuw te overwegen. Het relatief grote
aandeel dat hypotheken hebben op de balans van Nederlandse banken en de situatie op de huizenmarkt hebben banken
voorzichtig gemaakt in hun hypotheekverstrekking. Daarnaast geldt dat een aantal buitenlandse banken prioriteit heeft
gegeven aan kredietverstrekking op hun thuismarkten, de groei van hun Nederlandse activiteiten hebben teruggebracht en, in
sommige gevallen, portefeuilles hebben verkocht.
42
Element
B.5
Titel
Beschrijving
het Concern
van
ABN AMRO Group N.V. is de enige aandeelhouder van de Emittent. De Emittent is de enige rechtstreekse
dochtermaatschappij van ABN AMRO Group N.V. en ABN AMRO Group N.V. heeft naast het houden van de aandelen in
de Emittent geen belangrijke activiteiten. De raad van bestuur en de raad van commissarissen van ABN AMRO Group N.V.
bestaan uit dezelfde leden als bij de Emittent.
Alle aandelen in het kapitaal van ABN AMRO Group N.V. worden gehouden door de Stichting administratiekantoor beheer
financiële instellingen (handelsnaam: NL Financial Investments, of “NLFI”). NLFI houdt een totaal stembelang van 100% in
ABN AMRO Group N.V.
NLFI heeft (zonder medewerking van ABN AMRO Group N.V.) royeerbare certificaten van aandeel uitgegeven aan de Staat
der Nederlanden. Als enig aandeelhouder van alle uitstaande royeerbare certificaten van aandeel houdt de Staat der
Nederlanden een indirect economisch belang van 100% in ABN AMRO Group N.V.
De Emittent heeft verschillende rechtstreekse en indirecte dochtermaatschappijen waarmee een deel van zijn onderneming
wordt gevoerd.
B.9
Winstverwachting
of -raming
Niet van toepassing. Er is in dit Basisprospectus geen winstverwachting of -raming opgenomen.
B.10
Voorbehouden in
het
accountantsverslag
Niet van toepassing. Er zijn in het accountantsverslag geen voorbehouden gemaakt inzake de historische financiële
informatie die in dit Basisprospectus is opgenomen.
B.12
Financiële
kerngegevens
In de onderstaande tabellen worden de geconsolideerde financiële gegevens ultimo 2013, 2012 en 2011 beknopt
weergegeven. In 2012 heeft ABN AMRO de integratie van ABN AMRO Bank en Fortis Bank Nederland afgerond. Per het
eerste kwartaal van 2013 presenteert ABN AMRO haar resultaten op basis van gerapporteerde cijfers, wat inhoudt dat
historische periodes niet langer worden gecorrigeerd voor kosten in verband met de integratie. Verder heeft ABN AMRO
met ingang van 1 januari 2013 de gewijzigde standaard voor financiële verslaggeving ten aanzien van pensioenen, IAS 19,
vastgesteld. Als gevolg hiervan zijn voor vergelijkingsdoeleinden alle gepubliceerde cijfers over 2012 dienovereenkomstig
gecorrigeerd. In 2013 wordt de lopende rente weergegeven als onderdeel van de betreffende balans ten opzichte van de
aparte balansposten (i) overlopende activa en (ii) overlopende passiva in voorgaande jaren. Deze verandering heeft geen
invloed op het eigen vermogen, de totale activa of de nettowinst. Alle gepubliceerde cijfers over 2012 zijn voor
vergelijkingsdoeleinden dienovereenkomstig gecorrigeerd. De gepubliceerde cijfers over 2011 zijn niet gecorrigeerd voor
IAS 19 en de lopende rente.
43
Element
Titel
De gerapporteerde resultaten voor de afgesloten jaren en per 31 december 2013, 2012 en 2011 zijn gecontroleerd.
44
Bedrijfsresultaten per 31 december 2013, 2012 en 2011
Beknopt overzicht mutaties geconsolideerde balans per 31 december
2013, 2012 en 2011
Beknopte geconsolideerde financiële informatie
Per 31 december
2013
Nettorentebaten
5.380
Nettoprovisiebaten
1.643
2012
(in miljoenen euro's)
5.028
1.556
Verkort geconsolideerd vermogensoverzicht
Per 31 december
2011
2013
4.998
2012
2011
(in miljoenen euro's)
1.811
Activa
301
754
985
9.523
9.796
7.641
Operationele baten
7.324
7.338
7.794
Financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden
23.867
24.343
29.523
Personeelslasten
2.357
2.151
2.517
Financiële beleggingen
28.111
21.730
18.721
Overige lasten
2.413
2.535
2.840
Kredieten en vorderingen bankiers
31.210
46.461
61.319
Operationele lasten
4.770
4.686
5.357
Kredieten en vorderingen private en publieke sector
268.147
276.967
272.008
Bedrijfsresultaat
2.554
2.652
2.437
Overige
11.164
14.461
15.470
983
1.228
1.757
372.022
393.758
404.682
1.571
1.424
680
411
271
(9)
14.248
20.098
22.779
1.160
1.153
689
Overige niet-rentebaten
Bijzondere waardeverminderingen kredieten en overige
Kasgelden en tegoeden bij centrale banken
Totaal activa
vorderingen
Resultaat voor belastingen
Verplichtingen
Financiële verplichtingen aangehouden voor
Belastingen
Winst/(verlies) over de periode
handelsdoeleinden
Verplichtingen bankiers
Verplichtingen private en publieke sector
Uitgegeven schuldbewijzen
Per 31 december
2013
2012
Achtergestelde schulden
2011
Kosten/batenverhouding
65%
64%
69%
Overige
Rendement op gemiddeld eigen vermogen (IFRS-EU)
8,5%
8,5%
5,6%
Totaal verplichtingen
99
92
61
Rendement op risicogewogen activa (in basispunten)
15.833
21.304
30.962
215.643
216.757
213.616
88.682
95.048
96.310
7.917
9.736
8.697
16.131
17.932
20.898
358.454
380.875
393.262
13.555
12.864
11.400
Aandelen
Per 31 december
2013
Risicogewogen activa/totale activa
Beheerd vermogen (in miljarden euro's)
Risicogewogen activa (in miljarden euro's)
FTE’s
2012
Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van de
2011
29%
31%
29%
168,3
163,1
146,6
109,0
121,5
118,3
22.289
23.059
24.225
moedermaatschappij....................
Eigen vermogen toe te rekenen aan belang van derden
Totaal eigen vermogen
Totaal verplichtingen en eigen vermogen
45
13
19
20
13.568
12.883
11.420
372.022
393.758
404.682
B.12
Financiële
kerngegevens
In de onderstaande tabellen worden de geconsolideerde financiële gegevens voor het eerste kwartaal van 2014, 2013 en 2012
beknopt weergegeven. Met ingang van 1 januari 2014 heeft het management een zienswijze vastgesteld ter verstrekking van
verbeterd inzicht in de onderliggende ontwikkelingen in de financiële prestaties. De gerapporteerde resultaten overeenkomstig de
waarderingsgrondslagen van de Groep zijn gecorrigeerd voor gedefinieerde bijzondere posten en desinvesteringen.
Onderliggende resultaten worden getoond die zijn gecorrigeerd voor bijzondere posten en desinvesteringen. Dergelijke bijzondere
posten zijn wezenlijke, eenmalige posten die niet gerelateerd zijn aan de normale bedrijfsactiviteiten. Een desinvestering is de
verkoop van (deel van) een bedrijf aan derden. Correcties betreffen zowel resultaten uit het verleden als het betreffende
transactieresultaat. Voor een consistente vergelijking met eerdere periodes zijn bijzondere posten en desinvesteringen, indien van
toepassing, gecorrigeerd voor eerdere boekhoudkundige periodes. Verder zijn alle cijfers voor 2012 ter vergelijking gecorrigeerd
na vaststelling van de gewijzigde standaard voor financiële verslaggeving ten aanzien van pensioenen (IAS 19).
De gerapporteerde resultaten voor het eerste kwartaal van 2014 zijn niet gecontroleerd of beoordeeld.
Bedrijfsresultaten eerste kwartaal 2014, 2013 en 2012
Beknopte geconsolideerde financiële informatie
2014
Kwartaal eindigend 31 maart
2013
2012
(in miljoenen euro's)
Nettorentebaten
1.432
1.305
1.237
Nettoprovisiebaten
421
412
403
Overige niet-rentebaten
129
62
228
Operationele baten
1.983
1.779
1.867
Personeelslasten
565
582
504
Overige lasten
577
551
549
1.143
1.133
1.053
840
646
814
vorderingen
361
259
187
Resultaat voor belastingen
479
387
628
Belastingen
101
97
140
Onderliggende winst/(verlies) over de periode
378
290
487
Operationele lasten
Bedrijfsresultaat
Bijzondere waardeverminderingen kredieten en overige
46
Bijzondere posten en desinvesteringen
(67)
125
16
Gerapporteerde winst/(verlies) over de periode
311
415
503
Kwartaal eindigend 31 maart
2013
2012
2011
Onderliggende kosten/batenverhouding
58%
64%
56%
Rendement op gemiddeld eigen vermogen (IFRS-EU)
8,5%
8,8%
14,7%
Nettorentebaten/gemiddeld totaal activa (in basispunten)
148
128
122
Risicokosten (in basispunten)
124
85
61
Per 31 maart
2014
Beheerd vermogen (in miljarden euro's)
FTE’s
2013
2012
170,6
168,3
155,5
22.255
22.289
23.997
Er heeft zich sinds 31 december 2013 geen (i) substantiële nadelige wijziging voorgedaan in de vooruitzichten van de Emittent of
(ii) belangrijke verandering voorgedaan in de financiële positie van de Emittent en zijn dochtermaatschappijen.
Er heeft zich sinds 31 december 2013 geen (i) substantiële nadelige wijziging voorgedaan in de vooruitzichten van ABN AMRO Group N.V. of
(ii) belangrijke verandering voorgedaan in de financiële positie van ABN AMRO Group N.V. en haar dochtermaatschappijen.
B.13
Recente
gebeurtenissen:
Niet van toepassing. Er hebben zich ten aanzien van de Emittent geen recente gebeurtenissen voorgedaan die in wezenlijke mate
van belang zijn voor de bepaling van de solvabiliteit van de Emittent.
B.14
Afhankelijkheid
van
groepsmaatscha
ppijen:
Niet van toepassing.
B.15
Hoofdactiviteite
n
ABN AMRO is een totaalbank in Nederland die particuliere, vermogende en zakelijke klanten in Nederland en in enige mate in het
buitenland ondersteunt. Naast haar sterke positie in Nederland is ABN AMRO in een beperkt aantal landen actief binnen een aantal
gespecialiseerde activiteiten, zoals Energy, Commodities & Transportation (ECT) en Clearing, private banking, commercial
banking en objectfinanciering.
ABN AMRO is onderverdeeld in Retail & Private Banking (“R&PB”), Commercial & Merchant Banking (“C&MB”) en Group
Functions. Elk lid van de raad van bestuur is verantwoordelijk voor een bedrijfsonderdeel of een ondersteunend orgaan binnen
47
Group Functions. De voorzitter van de raad van bestuur ziet toe op het algemene bestuur van ABN AMRO en is verantwoordelijk
voor Group Audit en Corporate Office.
Met het oog op de financiële verslaggeving heeft de raad van bestuur in 2011 de rapportage per onderdeel van ABN AMRO verder
verfijnd, en wel als volgt:
•
Retail Banking;
•
Private Banking;
•
Commercial Banking;
•
Merchant Banking;
•
Groepsfuncties.
Retail & Private Banking
R&PB bestaat uit de bedrijfsactiviteiten Retail Banking, Private Banking Netherlands en Private Banking International, die elk een
verschillend klantenbestand bedienen met een ondernemingconstructie op maat.
Retail Banking
Retail Banking biedt Mass Retail- en Preferred Banking-klanten via het netwerk van vestigingen, internet, Advice & Servicecentra, tussenpersonen en dochtermaatschappijen een breed aanbod aan producten en diensten op het gebied van bankieren, krediet
en verzekering. Het merendeel van de kredietportefeuille van Retail Banking bestaat uit woninghypotheken.
Private Banking
Private Banking biedt totaaloplossingen voor de vraag van haar klanten naar wereldwijd vermogensbeheer en biedt een scala aan
producten en diensten die op hun individuele situatie zijn toegespitst. Private Banking is in Nederland actief onder de merknaam
ABN AMRO MeesPierson en internationaal onder de naam ABN AMRO Private Banking en lokale merken als Banque Neuflize
OBC in Frankrijk en Bethmann Bank in Duitsland. The International Diamond & Jewelry Group, een vooraanstaande aanbieder
van wereldwijde financiële diensten aan de diamanten- en sieradensector, is onderdeel van Private Banking International. ABN
AMRO biedt diensten aan op het gebied van private banking voor klanten met een vrij belegbaar vermogen van meer dan EUR 1
miljoen (of USD 1 miljoen in Azië).
48
Commercial & Merchant Banking
C&MB biedt een assortiment complete en innovatieve producten, diepgaande kennis van de sector en financieel advies op maat
aan klanten variërend van kleine bedrijfjes tot grote ondernemingen.
C&MB biedt een volledig productassortiment en diensten aan zakelijke klanten in Nederland en omliggende landen – Duitsland,
België, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk – aangezien meer dan 80% van de zakelijke klanten van de bank in deze landen hun
internationale activiteiten ontplooit. C&MB bedient in Nederland gevestigde ondernemingen met internationale activiteiten en
heeft alle mogelijke financiële oplossingen en op maat gemaakte dienstverlening in huis. Klanten hebben toegang tot het
internationale netwerk van de bank, waaronder de tien grootste financiële en logistieke centra in de wereld, zoals New York, São
Paolo, Londen, Frankfurt, Singapore en Hongkong. Op internationaal vlak biedt C&MB een aantal specialistische activiteiten
waarin zij tot de top 5 beste spelers behoort of kan behoren: Energy, Commodities & Transportation (ECT) en ABN AMRO
Clearing wereldwijd, en Lease en Commercial Finance in een beperkt aantal markten. C&MB is onderverdeeld in Commercial
Banking en Merchant Banking.
Commercial Banking
Commercial Banking bedient zakelijke klanten met een jaaromzet tot EUR 500 miljoen en klanten in de publieke sector,
commerciële financiering en leasing. Teneinde te kunnen voldoen aan de wensen van haar klanten op het gebied van internationaal
ondernemen biedt het Commercial Banking International-netwerk een breed assortiment producten en diensten door lokaal
aanwezig te zijn in een beperkt aantal gebieden en door overeenkomsten met bankpartners wereldwijd. Commercial Banking heeft
overeenkomsten met bankpartners gesloten, zodat zij diensten aan klanten kan aanbieden in landen waar ABN AMRO geen
vestiging heeft. Commercial Banking bestaat uit twee bedrijfsactiviteiten: Business Banking en Corporate Clients.
Business Banking biedt kleine en middelgrote ondernemingen met een omzet van maximaal EUR 30 miljoen een uitgebreid
aanbod aan standaardproducten en producten op maat via de dienstmodellen YourBusiness Banking en Relationship Management.
Corporate Clients bedient in Nederland gevestigde bedrijven met een jaaromzet tussen EUR 30 en 500 miljoen en klanten in de
publieke sector. ABN AMRO Lease, ABN AMRO Commercial Finance en Commercial Banking International zijn onderdeel van
Corporate Clients en bieden oplossingen aan klanten in alle C&MB-segmenten.
Merchant Banking
Merchant Banking bedient in Nederland gevestigde ondernemingen, financiële instellingen en vastgoedbeleggers en ontwikkelaars, alsmede internationale bedrijven die actief zijn op het gebied van Energy, Commodities & Transportation (“ECT”).
Merchant Banking bestaat uit twee bedrijfsactiviteiten: Large Corporates & Merchant Banking (“LC&MB”) en Markets. LC&MB
49
biedt een volledig aanbod aan bancaire producten en diensten, waaronder Cash & Liquidity Management, Debt Solutions en
Corporate Finance & Capital Markets. Markets bedient het volledige klantenbestand van de bank en heeft twee wereldwijde
ondernemingen: Securities Financing en Clearing.
Group Functions
Group Functions ondersteunt de ondernemingen van ABN AMRO middels dienstverlening op het gebied van accountantscontrole,
corporate governance, financiering, risico's, personeelszaken, juridische zaken, compliance, communicatie, verandermanagement,
technologie, bedrijfsvoering, vastgoedbeheer, duurzaamheid en huisvesting. Group Functions is onderverdeeld in vier gebieden,
die elk worden geleid door een lid van de raad van bestuur: Technology, Operations & Property Services (“TOPS”), Finance
(“Finance”), Risk Management & Strategy (“RM&S”) en People, Regultions Identity (“PR&I”). Group Audit legt rechtstreeks
verantwoording af aan de voorzitter van de raad van bestuur en de voorzitter van de auditcommissie. De bestuurssecretaris
bekleedt een onafhankelijke functie onder het gezamenlijke toezicht van de voorzitter van zowel de raad van bestuur als de raad
van commissarissen.
B.16
Meerderheidsaa
ndeelhouders
ABN AMRO Group N.V. is de enige aandeelhouder van de Emittent. De Emittent is de enige rechtstreekse dochtermaatschappij
van ABN AMRO Group N.V. en ABN AMRO Group N.V. heeft naast het houden van de aandelen in de Emittent geen belangrijke
activiteiten.
Per de datum van dit Basisprospectus worden alle aandelen in het kapitaal van ABN AMRO Group N.V. gehouden door de
Stichting administratiekantoor beheer financiële instellingen (handelsnaam: NL Financial Investments, of “NLFI”). NLFI houdt
een totaal stembelang van 100% in ABN AMRO Group N.V. NLFI is verantwoordelijk voor het beheer van de aandelen in ABN
AMRO Group N.V. en het uitoefenen van alle ingevolge Nederlands recht aan deze aandelen verbonden rechten, waaronder
stemrechten. Voor materiële besluiten of hoofdbesluiten is de voorafgaande goedkeuring van de Nederlandse minister van
financiën vereist, die ten aanzien van dergelijke besluiten tevens bindende stemopdrachten kan geven. Het is NLFI niet toegestaan
de aandelen te vervreemden of te bezwaren, behoudens op grond van toestemming van en namens de Nederlandse minister van
financiën.
NLFI heeft (zonder medewerking van ABN AMRO Group N.V.) royeerbare certificaten van aandeel uitgegeven aan de Staat der
Nederlanden. Als enig aandeelhouder van alle uitstaande royeerbare certificaten van aandeel houdt de Staat der Nederlanden een
indirect economisch belang van 100% in ABN AMRO Group N.V.
B.17
Kredietbeoordel
ing
De kredietbeoordeling voor de Emittent voor de lange termijn is als volgt: A van Standard & Poor's Credit Market Services France
SAS (“S&P”), A2 van Moody's Investors Service, Limited (“Moody's”), A+ van Fitch Ratings Ltd. (“Fitch”) en A (hoog) van
DBRS Ratings Limited (“DBRS”).
Effecten die op grond van het Programma worden uitgegeven, kunnen al dan niet een beoordeling hebben gekregen. Indien een
50
beoordeling is gegeven voor een uitgifte van Effecten, wordt de beoordeling vermeld in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden
en de betreffende samenvatting voor die specifieke uitgifte die bij de toepasselijke Definitieve Voorwaarden is gevoegd.
Of een aangevraagde kredietbeoordeling in verband met de betreffende Serie Effecten wordt afgegeven door een
kredietbeoordelaar die in de Europese Unie is gevestigd en ingevolge de Europese verordening inzake ratingbureaus (EG-no.
1060/2009) is geregistreerd, wordt aangegeven in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden.
Een rating vormt geen advies tot het kopen, verkopen of houden van effecten en kan te allen tijde door het toekennende
ratingbureau worden opgeschort, gewijzigd of ingetrokken.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
Een effectenrating vormt geen advies tot het kopen, verkopen of houden van effecten en kan te allen tijde door het toekennende
ratingbureau worden opgeschort, verlaagd of ingetrokken.
Niet van toepassing – Aan de Emittent of haar schuldpapieren is geen rating toegekend op verzoek van of met medewerking van de
Emittent in het beoordelingsproces.
Onderdeel C – Effecten
Element
Titel
C.1
Beschrijving van Effecten/ISIN
Algemeen
De in dit onderdeel beschreven Effecten zijn schuldpapieren met een waarde van minder dan €100.000
(of dezelfde waarde in een andere valuta). Ingevolge dit Basisprospectus kan een reeks Turbo certificates
worden uitgegeven. De Voorwaarden die op deze certificates van toepassing zijn, zijn vervat in de
Algemene Voorwaarden die op alle Turbo certificates van toepassing zijn, de Productvoorwaarden die op
een bepaalde soort uit te geven Turbo certificate van toepassing zijn en de Definitieve Voorwaarden die
op een bepaalde uit te geven Serie van toepassing zijn.
Turbo certificates zijn beleggingsinstrumenten (i) zonder een vaste looptijd of einddatum, die ofwel door
de Emittent kunnen worden beëindigd, ofwel door de Houder kunnen worden uitgeoefend (ofwel “Openend Turbo certificates”, ofwel “Factor Turbo certificates”) of (ii) met een vaste looptijd, die op de
betreffende Vervaldatum of bij het plaatsvinden van een Marktverstorende Gebeurtenis van rechtswege
worden uitgeoefend (“Closed-end Turbo certificates”). Trader Turbo certificates zijn een soort Open-end
Turbo certificates met als onderscheidend kenmerk dat het Stop Loss Cash Amount nul is indien zich een
51
Element
Titel
Stop Loss-gebeurtenis heeft voorgedaan. Afgezien hiervan hebben Trader Turbo certificates dezelfde
kenmerken als de Open-end Turbo certificates zoals beschreven in het Basisprospectus. Iedere in dit
Basisprospectus neergelegde voorwaarde die van toepassing is op Open-end Turbo certificates is tevens
van toepassing op Trader Turbo certificates, tenzij in dit Basisprospectus nadrukkelijk anders wordt
vermeld.
Behoudens in geval van gedematerialiseerde Effecten worden de Effecten als global certificates
uitgegeven.
Soorten Turbo certificates
Ingevolge dit Basisprospectus kunnen de volgende soorten Turbo certificates worden uitgegeven.
Met Turbo long certificates kan de belegger voordeel behalen in opwaartse markten. Turbo long
certificates volgen de Onderliggende Waarde (zoals gedefinieerd in element C.15). Indien de waarde van
de Onderliggende Waarde stijgt, stijgt de waarde van het Turbo long certificate naar verwachting met een
equivalent bedrag, waarbij rekening wordt gehouden met de eventueel toepasbare wisselkoers. Het
verschil tussen een Turbo long certificate en een gewoon certificate is dat bij een Turbo long certificate
het benodigde beleggingsbedrag voor hetzelfde participatiepercentage in de Onderliggende Waarde
doorgaans aanzienlijk lager is.
Met Turbo short certificates kan de belegger voordeel behalen in neerwaartse markten. Turbo short
certificates volgen de Onderliggende Waarde op een omgekeerde wijze. Indien de waarde van de
Onderliggende Waarde daalt, stijgt de waarde van het Turbo short certificate naar verwachting met een
equivalent bedrag, waarbij rekening wordt gehouden met de eventueel toepasbare wisselkoers. Het
verschil tussen een Turbo short certificate en een gewoon certificate is dat bij een Turbo short certificate
het benodigde beleggingsbedrag voor hetzelfde omgekeerde participatiepercentage in de Onderliggende
Waarde doorgaans aanzienlijk lager is.
Onderliggende activa
De Turbo certificates kunnen de volgende onderliggende activa hebben:
Commodity certificates zijn certificates waarbij de Onderliggende Waarde een commodity is. Een reeks
commodities kan de Onderliggende Waarde worden die verband houdt met een commodity Turbo
certificate.
52
Element
Titel
Currency certificates stellen de Houder bloot aan verschillen in rentepercentages tussen twee
munteenheden. Een reeks munteenheden kan de Onderliggende Waarde worden die verband houdt met
een currency Turbo certificate.
Single stock certificates zijn certificates waarbij de Onderliggende Waarde een aandeel is.
Index certificates zijn certificates waarbij de Onderliggende Waarde een index is. Een reeks indices kan
de Onderliggende Waarde worden die verband houdt met een index Turbo certificate.
Government bond certificates zijn certificates waarbij de Onderliggende Waarde een futurescontract is
dat verband houdt met een staatsobligatie. Een reeks Government bond futurescontracten kan de
Onderliggende Waarde worden die verband houdt met een Government bond Turbo certificate.
Commodity forward en future certificates zijn certificates waarbij de Onderliggende Waarde een forwardof futurescontract is dat verband houdt met een commodity. Een reeks commodity forward- en
futurescontracten kan de Onderliggende Waarde worden die verband houdt met een commodity forward
of future Turbo certificate.
Fund Turbo certificates zijn certificates waarbij de Onderliggende Waarde een fonds is. Een reeks
fondsen kan de Onderliggende Waarde worden die verband houdt met een fund Turbo certificate.
Rolling Turbo certificates kijken naar bepaalde factoren om te bepalen of er aanpassingen moeten worden
gemaakt in de voorwaarden van de certificates om de hefboomwerking binnen bepaalde grenzen te
houden; deze factoren omvatten onder meer, zonder daartoe beperkt te zijn, de huidige hefboomfactor,
het niveau van de Onderliggende Waarde en de waarde van de certificates. Naast die aanpassingen kan de
Houder recht hebben op een interimbetaling.
Index future certificates zijn certificates waarbij de Onderliggende Waarde een futurescontract is dat
verband houdt met een index. Een reeks indexfuturecontracten kan de Onderliggende Waarde worden die
verband houdt met een index future Turbo certificate.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
De Effecten zijn Open-end Index Turbo Long Certificates en Index Turbo Short Certificates.
53
Element
Titel
De Effecten worden op naam uitgegeven en worden vertegenwoordigd door een verzamelbewijs.
De Effecten van een Serie krijgen de unieke code het in de kolom “ISIN” gegeven nummer dat
overeenkomt met die in bijgevoegde tabel genoemde Serie.
C.2
Valuta
Behoudens naleving van alle geldende wetgeving, regelgeving en richtlijnen mogen Effecten worden
uitgegeven in elke valuta die op het moment van uitgifte tussen de Emittent en de betreffende Dealer is
overeengekomen.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
De valuta van deze Serie Effecten is de in de kolom “Valuta” genoemde valuta die overeenkomt met die
in bijgevoegde tabel genoemde Serie.
C.5
Beperkingen op overdraagbaarheid
Niet van toepassing – Er gelden geen beperking op de vrije overdraagbaarheid van de Effecten.
C.8
Aan de Effecten verbonden rechten,
waaronder volgorde van prioriteit en
beperkingen op die rechten
Op Effecten die ingevolge het Programma worden uitgegeven, gelden onder meer voorwaarden met
betrekking tot:
Status van de Effecten:
De Effecten vormen ongedekte, niet-achtergestelde verplichtingen van de Emittent en zijn pari passu
gerangschikt, zowel onderling als ten opzichte van alle andere huidige en toekomstige ongedekte, nietachtergestelde verplichtingen van de Emittent, met uitzondering van de effecten die preferent zijn
krachtens dwingendrechtelijke bepalingen.
Vervroegde beëindiging:
De Emittent mag Effecten beëindigen indien hij naar eigen goeddunken heeft vastgesteld dat zijn
prestatie uit hoofde van de effecten, om redenen waarop hij geen invloed heeft, geheel of gedeeltelijk
onrechtmatig is geworden als gevolg van het te goeder trouw door de Emittent naleven van toepasselijke
wetgeving. In die omstandigheden zal de Emittent, voor zover dit wettelijk is toegestaan, aan elke Houder
met betrekking tot elk Effect dat in het bezit is van die Houder, een bedrag uitkeren dat door de
Berekeningsagent is berekend als de marktprijswaarde van het Effect onmiddellijk voorafgaand aan die
beëindiging (waarbij die onwettigheid wordt genegeerd) verminderd met de kosten voor de Emittent voor
54
Element
Titel
de afwikkeling van de corresponderende hedgingarrangementen.
Hedgingverstoring:
Indien er een gebeurtenis van Hedgingverstoring plaatsvindt (zoals gedefinieerd in Algemene
Voorwaarde5), kan de Emittent naar eigen goeddunken besluiten, of de Berekeningsagent aanwijzen om
te laten besluiten om (i) de Effecten te beëindigen en aan elke Houder met betrekking tot elk Effect dat in
het bezit van die Houder is, een bedrag uit te keren dat door hem wordt berekend als de marktprijswaarde
van het Effect onmiddellijk voorafgaand aan die gebeurtenis van Hedgingverstoring verminderd met de
(directe of indirecte) kosten voor de Emittent voor de afwikkeling van de corresponderende
hedgingarrangementen of (ii) te goeder trouw een aanpassing aan te brengen in de betreffende
referentieactiva zoals beschreven in Algemene Voorwaarde 5(c) of (iii) een andere aanpassing aan te
brengen in de Voorwaarden die hij passend acht om de theoretische waarde van de Effecten te behouden
na aanpassing voor de betreffende gebeurtenis van hedgingverstoring.
Vervanging:
De Emittent mag op elk moment, zonder toestemming van de Houders, zichzelf als hoofdschuldenaar
krachtens de Effecten laten vervangen door een onderneming die een dochteronderneming of filiaal is van
de Emittent, afhankelijk van bepaalde voorwaarden met inbegrip van de verplichtingen van de
vervangende emittent krachtens de Effecten die worden gegarandeerd door ABN AMRO Group N.V.
(tenzij ABN AMRO Group N.V. de vervanger is). In bepaalde gevallen kan vervanging vereist zijn
overeenkomstig de regels van één of meer clearingsystemen die zijn gespecificeerd in de toepasselijke
Definitieve Voorwaarden.
Belastingheffing:
De Houder (en niet de Emittent) is aansprakelijk voor en/of betaalt belastingen, rechten of kosten in
verband met de eigendom van en/of een overdracht, betaling of levering met betrekking tot de Effecten
die in het bezit zijn van die Houder. De Emittent heeft het recht, maar is niet verplicht, om van een
bedrag dat moet worden uitgekeerd aan een Houder, een bedrag in te houden of af te trekken dat nodig is
om die belastingen, rechten, kosten, inhoudingen of andere betalingen voor zijn rekening te nemen of te
betalen.
Aanpassingen voor Europese Monetaire Unie:
55
Element
Titel
De Emittent mag zonder toestemming van een Houder, door middel van een kennisgeving aan de
Houders, ervoor kiezen dat bepaalde voorwaarden van de Effecten met ingang van de in die kennisgeving
vermelde datum worden geredenomineerd in euro; zie Algemene Voorwaarde 11.
Toepasselijk recht:
Nederlands recht.
Exclusief bevoegde rechtbank:
De rechtbanken van Nederland hebben exclusieve bevoegdheid voor de beslechting van geschillen (een
“Geschil”) die voortvloeien uit of verband houden met de Turbo certificates.
C.11
Notering en Toelating tot de handel
Er wordt een aanvraag ingediend bij NYSE Euronext in Amsterdam om de Effecten toe te laten tot de
handel en te noteren aan de Euronext Amsterdam totdat een periode van 12 maanden na de datum van dit
Basisprospectus is verstreken. Daarnaast kunnen Effecten worden genoteerd of toegelaten tot de handel,
al naargelang wat van toepassing is, bij een andere aandelenbeurs of markt die is gespecificeerd in de
toepasselijke Definitieve Voorwaarden. De Emittent mag ook niet-genoteerde Effecten uitgeven.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
Er is door (of namens) de Emittent een aanvraag ingediend om de Effecten toe te laten tot de handel aan
Euronext Amsterdam.
C.15
Effect
van
onderliggend(e)
instrument(en) op waarde van
beleggingen
De Effecten kunnen automatisch eindigen indien de Onderliggende Waarde een vooraf bepaald niveau
bereikt. Na een dergelijke gebeurtenis kan over de Turbo certificates op een of meer specifieke data een
bedrag worden uitgekeerd dat wordt bepaald op basis van de waarde van de onderliggende munteenheid,
commodity, index (waaronder (in geval van een index) de index en de samenstellende onderdelen
daarvan), aandelen, obligaties, mandjes of andere producten (gezamenlijk te noemen: de “Onderliggende
Waarde“), afhankelijk van de rechten op de certificates. In geval van Closed-end Turbo certificates en
Trader Turbo certificates zal na een dergelijke gebeurtenis het Stop Loss Cash Amount gelijk zijn aan
nul.
Turbo certificates volgen de Onderliggende Waarde op lineaire wijze, op basis van open-end (in het geval
van Open-end Turbo certificates en Factor Turbo certificates) danwel tot de betreffende Vervaldatum of
56
Element
Titel
de datum waarop zich een Marktverstorende Gebeurtenis voordoet (in het geval van Closed-end Turbo
certificates). Het bedrag dat nodig is om te beleggen in een Turbo certificate teneinde hetzelfde
participatiepercentage in de Onderliggende Waarde te verkrijgen als bij een directe belegging in de
Onderliggende Waarde is aanzienlijk kleiner. Daarom is de procentuele toename indien de Onderliggende
Waarde stijgt (in het geval van Turbo long certificates) of daalt (in het geval van Turbo short certificates)
respectievelijk het procentuele verlies indien de Onderliggende Waarde daalt of stijgt bij Turbo
certificates veel hoger dan bij een rechtstreekse belegging in de Onderliggende Waarde.
De waarde van de Effecten hangt af van de waarde van de Onderliggende Waarde zoals genoemd in
onderstaand element C.18.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
Open-end Turbo certificates
De Effecten volgen de Onderliggende Waarde op lineaire wijze op basis van open end.
C.16
Uitoefendatum/laatste peildatum
Turbo certificates mogen worden uitgeoefend op een Uitoefendatum (in het geval van Open-end Turbo
certificates en Factor Turbo certificates), of kunnen automatisch worden uitgeoefend op de Vervaldatum
of zodra zich een Marktverstorende Gebeurtenis voordoet (in het geval van Closed-end Turbo
certificates), zoals gespecificeerd in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. De Turbo certificates
worden automatisch uitgeoefend wanneer er een Stop Loss-gebeurtenis optreedt en Open-end Turbo
certificates en Factor Turbo certificates kunnen te allen tijde door de Emittent voor aflossing worden
teruggevraagd. Een kennisgeving van het optreden van een Stop Loss-gebeurtenis wordt verstrekt aan
Euronext Amsterdam en het Stop Loss Cash Amount van de betreffende Turbo certificates wordt
bekendgemaakt op de website van de Emittent op www.abnamromarkets.nl. Notificatie van een
dergelijke automatische uitoefening zal geschieden zoals beschreven in “Algemene kennisgevingen”.
“Stop Loss” betekent dat het maximale verlies voor een belegger in Turbo certificates het ingelegde
bedrag is. Een kenmerk van Turbo certificates is de Stop Loss-gebeurtenis, die, indien deze zich
voordoet, leidt tot de vervroegde beëindiging van het Turbo certificate. In geval van Closed-end Turbo
certificates en Trader Turbo certificates zal na een dergelijke gebeurtenis het Stop Loss Cash Amount
gelijk zijn aan nul.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
57
Element
Titel
Open-end Turbo certificates:
De Effecten kunnen op elke werkdag worden uitgeoefend.
C.17
Afwikkelingsprocedure voor derivaten
De in dit Basisprospectus genoemde Turbo certificates worden uitsluitend in contanten afgewikkeld. Het
is mogelijk dat er in de toekomst fysiek afgewikkelde Turbo certificates worden uitgegeven en in dat
geval wordt er een aanvulling op dit Basisprospectus of een nieuw Basisprospectus opgesteld waarin de
betreffende Turbo certificates worden beschreven.
Indien zich een Marktverstorende Gebeurtenis voordoet, kunnen Houders van Turbo certificates te maken
krijgen met een vertraging bij de afwikkeling en kan de contante prijs die bij de afwikkeling wordt
betaald nadelig worden beïnvloed. Marktverstorende Gebeurtenissen worden voor elk soort Turbo
certificate gedefinieerd in Productvoorwaarde 4en verschillen al naargelang het soort Turbo certificate.
Gebeurtenissen van Verstoring van Opkomende Markten geven de wezenlijke risico’s weer die verband
houden met het beleggen in opkomende markten, naast de risico’s die normaal gesproken verband
houden met het beleggen in andere landen. Potentiële beleggers moeten erop letten dat de
effectenmarkten in rechtsgebieden van opkomende markten doorgaans wezenlijk kleiner zijn en altijd
veel volatieler en minder liquide zijn geweest dan de belangrijkste effectenmarkten in meer ontwikkelde
landen. Indien zich een Gebeurtenis van Verstoring van Opkomende Markten voordoet, kunnen Houders
van de Turbo certificates te maken krijgen met een vertraging bij de afwikkeling of levering en kan de
contante prijs die bij de afwikkeling wordt betaald nadelig worden beïnvloed. Gebeurtenissen van
Verstoring van Opkomende Markten worden gedefinieerd in onderdeel 1 van de Productvoorwaarden.
C.18
Rendement op derivaten
De Effecten zijn niet rentedragend en worden verkocht tegen een prijs die wordt bepaald op basis van het
niveau van de Onderliggende Waarde die wordt aangepast aan de rechten van het betreffende certificate
en eventueel toepasselijke buitenlandse wisselkoers(en).
Het rendement op de Turbo certificates is een bedrag dat door de Berekeningsagent wordt bepaald
overeenkomstig de in de betreffende Productvoorwaarden beschreven formules. Een belangrijk element
in de formules is de term Financieringsniveau.
De term financieringsniveau wordt gebruikt om het niveau aan te geven waarover de financieringskosten
voor Turbo long certificates en de financieringinkomsten voor Turbo short certificates worden berekend.
Voor een Turbo long certificate is het oorspronkelijke financieringsniveau gelijk aan het door de Emittent
58
Element
Titel
gefinancierde bedrag. Voor een Turbo short certificate is het oorspronkelijke financieringsniveau gelijk
aan de som van de waarde van het Turbo short certificate en de door de bank genomen short positie.
Het financieringsniveau vormt een belangrijk onderdeel in de waarde van een Turbo certificate en
wijzigingen in dat niveau kunnen leiden tot wijzigingen in de waarde van een Turbo certificate.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
Open-end Long certificates
Het Contante Bedrag wordt volgens de volgende formule door de Berekeningsagent bepaald
(i)
Bij uitoefening:
(Definitieve Referentieprijs – Financieringsniveau) x Rechten, minus Kosten (de “Exercise
Cash Amount”); of
(ii)
Op het moment van afroep door de Emittent:
(Referentieprijs Beëindiging – Financieringsniveau) x Rechten, minus Kosten (de “Issuer Call
Cash Amount”); of
(iii)
Na een Stop Loss-gebeurtenis:
(Referentieprijs Beëindiging Stop Loss - Financieringsniveau) x Rechten, minus Kosten (de
“Stop Loss Cash Amount”),
mits het Contante Bedrag niet minder is dan nul. Het Contante Bedrag wordt geconverteerd naar de
Afwikkelingsvaluta tegen de geldende Wisselkoers, indien er in de toepasselijke Definitieve
Voorwaarden een Wisselkoers is gespecificeerd, en wordt afgerond tot twee cijfers achter de komma in
de Afwikkelingsvaluta, waarbij 0,005 naar beneden wordt afgerond;
Open-end Short certificates
59
Element
Titel
Het Contante Bedrag wordt volgens de volgende formule door de Berekeningsagent bepaald
(i)
Bij uitoefening:
(Financieringsniveau – Definitieve Referentieprijs) x Rechten, minus Kosten (de “Exercise Cash
Amount”); of
(ii)
Op het moment van afroep door de Emittent:
(Financieringsniveau – Referentieprijs Beëindiging) x Rechten, minus Kosten (de “Issuer Call
Cash Amount”); of
(iii)
Na een Stop Loss-gebeurtenis:
(Financieringsniveau - Referentieprijs Beëindiging Stop Loss) x Rechten, minus Kosten (de
“Stop Loss Cash Amount”).
mits het Contante Bedrag niet minder is dan nul. Het Contante Bedrag wordt geconverteerd naar de
Afwikkelingsvaluta tegen de geldende Wisselkoers, indien er in de toepasselijke Definitieve
Voorwaarden een Wisselkoers is gespecificeerd, en wordt afgerond tot twee cijfers achter de komma in
de Afwikkelingsvaluta, waarbij 0,005 naar beneden wordt afgerond.
Onkosten: alle belastingen, rechten en/of onkosten, waaronder alle kosten voor administratie, transacties
of uitoefening, zegelrechten, “stamp duty reserve tax”, uitgifte, registratie, effectenoverdracht en/of
andere belastingen of rechten, die ontstaan in verband met (a) het uitoefenen van dat Effect en/of (b) de
verschuldigde betaling of levering na uitoefening of anderszins met betrekking tot dat Effect.
Financieringsniveau:
Open End en Factor Securities een bedrag (dat geacht wordt een geldwaarde te zijn in de Valuta van het
Financieringsniveau) dat aan het eind van elke Herzieningsdatum door de Berekeningsagent wordt
vastgesteld in overeenstemming met de volgende formule:
60
Element
Titel
(a)
het Financieringsniveau op de vorige Herzieningsdatum; vermeerderd met
(b)
Financieringskosten.
Valuta van het Financieringsniveau: met betrekking tot iedere Serie komt de in de kolom “Valuta
Definitieve Niveau” genoemde valuta overeen met die in bijgevoegde tabel genoemde Serie.
Met betrekking tot Index Turbo Long Certificates
Stop Loss-gebeurtenis doet zich voor indien, behoudens aanpassingen, het niveau van de Index (dat
geacht wordt een geldwaarde te zijn in de Valuta van het Financieringsniveau) op enig moment tijdens
Observatie-uren op een Handelsdag, vanaf (en met inbegrip van) de Uitgiftedatum, en anders dan op de
Stop Loss Reset Time of op een moment waarop er – bij de vaststelling door de Berekeningsagent – een
Marktverstorende Gebeurtenis plaatsvindt, lager is dan of gelijk is aan de Stop Loss Price. Indien dat
niveau niet beschikbaar is, dan wordt het niveau geheel naar eigen inzicht door de Berekeningsagent
bepaald.
Met betrekking tot Index Turbo Short Certificates
Stop Loss-gebeurtenis doet zich voor indien het niveau van de Index (dat geacht wordt een geldwaarde
te zijn in de Valuta van het Financieringsniveau) op enig moment tijdens Observatie-uren op een
Handelsdag, vanaf en met inbegrip van de Uitgiftedatum, en anders dan op de Stop Loss Reset Time of
een moment waarop er – bij de vaststelling door de Berekeningsagent – een Marktverstorende
Gebeurtenis plaatsvindt, groter is dan of gelijk is aan de Stop Loss Price. Indien dat niveau niet
beschikbaar is, dan wordt het niveau geheel naar eigen inzicht door de Berekeningsagent bepaald.
In respect of Turbo Long Certificates
Stop Loss Price
een bedrag dat op elke Stop Loss Reset Date op de Stop Loss Reset Time wordt berekend (dat geacht
wordt een geldwaarde te zijn in de Valuta van het Financieringsniveau), behoudens aanpassingen die
geheel naar eigen inzicht van de Berekeningsagent worden bepaald, als:
(a)
het Financieringsniveau zoals bepaald op de huidige Stop Loss Reset Date;
61
Element
Titel
vermeerderd met
(b)
de Huidige Stop Loss Premium op de huidige Stop Loss Reset Date; en
de Stop Loss Price wordt afgerond op de wijze zoals genoemd in de van toepassing zijnde Definitieve
Voorwaarden. De Stop Loss Price op de Uitgiftedatum bedraagt zoals gespecificeerd in de Definitieve
Voorwaarden.
In respect of Turbo Short Certificates
Stop Loss Price
een bedrag dat op elke Stop Loss Reset Date op de Stop Loss Reset Time wordt berekend (dat geacht
wordt een geldwaarde te zijn in de Valuta van het Financieringsniveau), behoudens aanpassingen die
geheel naar eigen inzicht van de Berekeningsagent worden bepaald, als:
(a)
het Financieringsniveau zoals bepaald op de huidige Stop Loss Reset Date;
verminderd met
(b)
de Huidige Stop Loss Premium op de huidige Stop Loss Reset Date; en
de Stop Loss Price wordt afgerond op de wijze zoals genoemd in de van toepassing zijnde Definitieve
Voorwaarden. De Stop Loss Price op de Uitgiftedatum bedraagt zoals gespecificeerd in de Definitieve
Voorwaarden.
C.19
Uitoefenprijs
/
definitieve
referentieprijs van de onderliggende
waarde
De Definitieve Referentieprijs wordt door of namens de Berekeningsagent op het Waarderingstijdstip
bepaald. De Definitieve Referentieprijs is een bedrag dat verband houdt met de waarde van de
Onderliggende Waarde op het Waarderingstijdstip.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
Index Turbo Long Certificates en/of Index Turbo Short Certificates
Definitieve Referentieprijs is een bedrag (dat geacht wordt een geldwaarde te zijn in de Valuta van het
62
Element
Titel
Financieringsniveau) dat gelijk is aan het niveau van de Index op het Waarderingstijdstip op de
Waarderingsdatum, zoals bepaald door of namens de Berekeningsagent zonder rekening te houden met
een eventuele daarna gepubliceerde correctie of (indien bij de vaststelling door de Berekeningsagent geen
niveau bepaald kan worden en er geen sprake is van een (blijvende) Marktverstorende Gebeurtenis) een
bedrag dat door de Berekeningsagent is bepaald als een schatting te goeder trouw van de koers van de
Index op die datum met inachtneming van de op dat moment heersende marktomstandigheden, de laatst
gedane koers van de Aandelen op de Beurs en andere door de Berekeningsagent relevant geachte
factoren.
C.20
Onderliggende Waarde
De Effecten kunnen de volgende waarden als onderliggende waarde hebben.








een commodity;
valuta;
één enkel aandeel;
een index;
een futurescontract dat verband houdt met een staatsobligatie;
een forward- of futurescontract dat verband houdt met een commodity;
een fonds;
een futurescontract dat verband houdt met een index.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
Met betrekking tot iedere Serie komt de in de kolom “Onderliggende Waarde” gestelde onderliggende
waarde overeen met die in bijgevoegde tabel genoemde Series.
Met betrekking tot iedere Serie komt de in de kolom “Informatiebron Onderliggende Waarde” gestelde
informatiebron overeen met die in bijgevoegde tabel genoemde Series.
Sectie D - Risico's
Element
Titel
D.2
Belangrijkste
Wanneer beleggers Effecten kopen, aanvaarden zij het risico dat de Emittent failliet kan gaan of anderszins niet langer in staat is
63
Element
Titel
risico's met
betrekking tot
de Emittent
alle verschuldigde betalingen met betrekking tot de Effecten te verrichten. Er is een grote reeks factoren die afzonderlijk of
gezamenlijk ertoe kunnen leiden dat de Emittent niet langer in staat is alle verschuldigde betalingen met betrekking tot de
Effecten te verrichten. Het is niet mogelijk al deze factoren in kaart te brengen of te bepalen welke factoren zich met grote
waarschijnlijkheid zouden kunnen voordoen, aangezien de Emittent mogelijk niet op de hoogte is van alle relevante factoren en
aangezien bepaalde factoren die zij op dat moment niet essentieel acht mogelijk toch essentieel worden. De Emittent heeft een
aantal factoren gesignaleerd die van wezenlijke negatieve invloed zouden kunnen zijn op zijn bedrijf en de mate waarin hij in
staat is de ingevolge de Effecten verschuldigde betalingen te verrichten. Deze factoren zijn onder meer:
De toestand van de internationale financiële markten en de economie kunnen van essentiële negatieve invloed zijn op het
bedrijf, de financiële positie, bedrijfsresultaten en vooruitzichten van de Emittent.
De volatiliteit op en de positie van de financiële markten en verstoring van de liquiditeit of de markt kunnen van negatieve
invloed zijn op de bank- en financieringsactiviteiten van de Emittent.
Wijzigingen in rentetarieven en wisselkoersen kunnen een negatief effect hebben op het bedrijf, de financiële positie,
bedrijfsresultaten en kasstromen van de Emittent.
Een gebrek aan liquiditeiten is een risico voor het bedrijf van de Emittent en diens vermogen om liquiditeitsbronnen aan te
boren.
Een (mogelijke) verlaging van de kredietbeoordeling van de Emittent kan van beduidende invloed zijn op diens leenvermogen
en liquiditeitenbeheer door verminderde financieringscapaciteiten en zekerhedentriggersen op het verkrijgen van toegang tot
kapitaal- en geldmarkten, en tevens een negatief effect hebben op het bedrijf en de bedrijfsresultaten van de Emittent.
De financiële sector staat onder intensief toezicht. Belangrijke wijzigingen in wet- en regelgeving en ook
handhavingsmaatregelen kunnen van negatieve invloed zijn op het bedrijf, de financiële positie, bedrijfsresultaten en
vooruitzichten van de Emittent.
Het is mogelijk dat de Emittent vanwege vermogens- en/of liquiditeitsvereisten niet in staat is zijn vermogen en liquiditeit
effectief te beheren, hetgeen een negatief effect kan hebben op diens bedrijfsprestaties.
Voorstellen voor liquidatieregimes kunnen ertoe leiden dat er minder vermogen van de Emittent beschikbaar is waarop
beleggers hun vorderingen kunnen verhalen en kunnen leiden tot een lagere kredietbeoordeling en mogelijk tot hogere
financieringskosten.
De Emittent is actief in sterk concurrerende markten. Indien de Emittent niet in staat is effectief te presteren, dan heeft dat een
negatief effect op zijn bedrijf en bedrijfsresultaten.
De bedrijfsactiviteiten en -middelen van de Emittent zijn hoofdzakelijk in Nederland gevestigd. Verslechtering van een
moeizaam economisch klimaat of het aanhouden daarvan op de lange termijn zou van negatieve invloed kunnen zijn op de
64
Element
Titel
bedrijfsresultaten en financiële positie van de Emittent.
De Emittent staat bloot aan aanzienlijke tegenpartijrisico's en systeemrisico's die van negatieve invloed kunnen zijn op de
resultaten van de Emittent.
Mogelijk zal de Emittent onderworpen worden aan een verhoging van de voorziening voor kredietverliezen.
De Emittent is afhankelijk van de juistheid en volledigheid van informatie over klanten en tegenpartijen.
De Emittent staat bloot aan operationele risico's die van nadelige invloed zouden kunnen zijn op zijn bedrijf.
De risicobeheersmethodes van de Emittent kunnen ertoe leiden dat de Emittent blootstaat aan ongeïdentificeerde, onvoorziene
en onjuist bepaalde risico's, hetgeen tot wezenlijke verliezen of een wezenlijke stijging van het aantal verplichtingen zou kunnen
leiden (tail risk).
De Emittent is ook blootgesteld aan wijzigingen in de financiële verslagleggingsregels.
De waarde van bepaalde tegen reële waarde gewaardeerde financiële instrumenten wordt bepaald door middel van financiële
modellen waarin aannames, beoordelingen en schattingen zijn opgenomen die in de loop van tijd kunnen veranderen en
uiteindelijk mogelijk niet nauwkeurig blijken te zijn.
De Emittent heeft verplichtingen uit hoofde van toegezegde pensioenregelingen die tot aanvullende bijdragen van de Emittent
kunnen leiden.
De Emittent is blootgesteld aan reputatierisico.
Het vermogen van de Emittent om gekwalificeerd personeel te behouden en aan te trekken is essentieel voor het succes van zijn
bedrijf en indien dit niet benut wordt, kan dat van nadelige invloed op de prestaties van de Emittent zijn.
De 403-verklaring van ABN AMRO Group N.V. kan beperkt economisch voordeel of verhaal voor beleggers verschaffen.
De Emittent staat bloot aan aanvullende risico's als gevolg van de Juridische Splitsing, Juridische Ontvlechting, EC Remedy en
Juridische Fusie die van nadelige invloed zouden kunnen zijn op zijn bedrijf.
Beëindiging van de constructie waarbij de Nederlandse Staat eigenaar is van de Emittent kan leiden tot een verhoogde
risicoperceptie bij beleggers, rekeninghouders en klanten.
De Europese Commissie heeft de Emittent bepaalde voorwaarden opgelegd die van negatieve invloed zouden kunnen zijn op de
concurrentiepositie van de Emittent en zijn bedrijf en bedrijfsresultaten.
D.3
Belangrijkste
risico's met
betrekking tot
Er zijn ook risico's verbonden aan de Effecten. Hiertoe behoort een reeks marktrisico's (waaronder is begrepen dat de Effecten
short of long Turbo certificates zijn die bepaalde risico's met zich meebrengen, de Effecten mogelijk geen geschikte belegging
voor alle beleggers is, de waarde van de Effecten kan fluctueren, de prijsstelling van Closed-end Turbo certificates en Trader
65
Element
D.6
Titel
de Effecten
Risicowaarschu
wing
Turbo certificates minder transparant is in vergelijking met Open-end Turbo certificates en Factor Turbo certificates, de
Emittent haar Issuer Call mag uitoefenen voor Open-end Turbo certificates en Factor Turbo certificates, de Effecten onder
bepaalde voorwaarden voortijdig beëindigd mogen worden, het Stop Loss-mechanisme bepaalde risico's met zich meebrengt,
het Knock-out mechanisme bepaalde risico's met zich meebrengt, Effecten met een enkel aandeel als Onderliggende Waarde
bepaalde risico's met zich meebrengen, Effecten met futurescontracten bepaalde risico's met zich meebrengen, Effecten met
wisselkoersen als Onderliggende Waarde bepaalde risico's met zich meebrengen, Effecten met Commodities als Onderliggende
Waarde bepaalde risico's met zich meebrengen, er mogelijk geen secundaire markt in de Effecten is, het kopen van de Effecten
als afdekking mogelijk niet effectief is, door de Emittent of een hedging-tegenpartij genomen maatregelen van invloed kunnen
zijn op de waarde van de Effecten, de Houders geen eigendomsbelang in de Onderliggende Waarde hebben, door de
Berekeningsagent genomen maatregelen van invloed kunnen zijn op de Onderliggende Waarde, er vertragingen kunnen zijn bij
de uitvoering van de afwikkeling, de Effecten die niet conform de Voorwaarden uitgeoefend zijn zullen (indien uitoefening
vereist is) op de einddatum geen waarde hebben, belasting door beleggers verschuldigd kan zijn, Effecten die als global
certificates gehouden worden bepaalde risico's met zich meebrengen, nominee arrangements bepaalde risico's met zich
meebrengen, het rendement op een belegging in Effecten beïnvloed zal worden door de door beleggers gemaakte onkosten, er
zich gewijzigde wetgeving kan voordoen die van invloed is op de waarde van de Effecten, de kredietbeoordelingen mogelijk
niet alle risico's weerspiegelen, juridische beleggingsoverwegingen tot beperkingen kunnen leiden voor bepaalde beleggingen,
eventuele daaruit voortvloeiend uitstel van, of een alternatieve voorziening voor, waardering na een Marktverstorende
Gebeurtenis van nadelige invloed kan zijn op de waarde van de Effecten, zich mogelijke belangenverstrengeling kan voordoen
die van invloed is op de waarde van de Effecten.
Indien de Emittent failliet gaat of anderszins niet in staat of bereid is de Effecten terug te betalen zodra terugbetaling
verschuldigd is, kan een belegger zijn belegging in de Effecten geheel of gedeeltelijk verliezen.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
Turbo Long certificates
Afhankelijk van hoever de Onderliggende Waarde daalt kan een belegger tot het volledige bedrag van zijn beleggingen
verliezen.
Turbo Short certificates
Afhankelijk van hoever de Onderliggende Waarde stijgt, kan een belegger tot het volledige bedrag van zijn beleggingen
verliezen.
66
Section E – Offer
Element
Titel
E.2b
Aanwending
van
de
opbrengst
De netto-opbrengst van elke uitgifte van Effecten wordt door de Emittent voor algemene bedrijfsdoeleinden aangewend,
waaronder begrepen het maken van winst, en kan ook voor specifieke, door de Emittent bepaalde doeleinden aangewend worden.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
De netto-opbrengst van de uitgifte van Effecten wordt door de Emittent voor algemene bedrijfsdoeleinden aangewend, waaronder
begrepen het maken van winst.
E.3
Voorwaarden
van het aanbod
De Effecten kunnen ingevolge het Programma aan het publiek aangeboden worden door middel van een Niet-vrijgesteld Aanbod in
Nederland, Frankrijk, België en Luxemburg.
De voorwaarden van ieder aanbod van Effecten worden bepaald bij overeenkomst tussen de Emittent en de betreffende Dealers op
het moment van uitgifte en gespecificeerd in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. Een Belegger die voornemens is Effecten
te verwerven of daadwerkelijk Effecten verwerft bij een Niet-vrijgesteld Aanbod van een Bevoegde Aanbieder, doet dit en
aanbiedingen en verkopen van die Effecten aan een Belegger door deze Bevoegde Aanbieder worden gedaan, in overeenstemming
met de voorwaarden en overige geldende afspraken tussen die Bevoegde Aanbieder en die Belegger, waaronder afspraken met
betrekking tot de prijs, verdeling en afwikkeling.
Samenvatting per specifieke uitgifte:
Deze uitgifte van Effecten wordt aangeboden in een Niet-vrijgesteld Aanbod in Nederland, Frankrijk, België en Luxemburg.
De uitgifteprijs van de Effecten is de prijs zoals weergegeven in de Definitieve Voorwaarden.
De omvang van de Uitgifte is de omvang zoals weergegeven in de Definitieve Voorwaarden.
De inschrijvingstermijn: Niet van toepassing
Hoofdbetaalagent: Goldman Sachs International, London, UK
Betaalagent(en): Citibank International plc, Amsterdam
Berekeningsagent: Goldman Sachs International, London, UK
Dealer: Goldman Sachs International, London, UK
E.4
Belang van de
bij
de
uitgifte/aanbiedi
ng
betrokken
Aan de betreffende Dealers kan een vergoeding betaald worden met betrekking tot een uitgifte van Effecten ingevolge het
Programma. Die Dealer en de aan haar verbonden partijen kunnen zich ook reeds bezighouden, en zich in de toekomst bezig gaan
houden, met transacties op het gebied van investment banking en/of commercial banking met (en kunnen andere diensten
verrichten voor) de Emittent en de aan haar verbonden partijen in de gewone bedrijfsuitoefening.
67
Element
E.7
Titel
natuurlijke
personen
en
rechtspersonen
Kosten die door
de Emittent aan
de
belegger
berekend
worden
Samenvatting per specifieke uitgifte:
Anders dan hiervoor vermeld voorzover de Emittent weet, heeft niemand die betrokken is bij de uitgifte van de Effecten een
wezenlijk belang in de aanbieding, waaronder begrepen tegenstrijdige belangen.
Niet van toepassing - Er worden geen kosten door de Emittent aan de belegger berekend.
68
ISIN
Valuta
Valuta Financieringsniveau
Onderliggende Waarde
Informatiebron Onderliggende Waarde
NL0010996286
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
NL0010996294
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996302
EUR
NL0010996310
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996328
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
AEX-Index
®
www.euronext.com
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996336
NL0010996344
NL0010996351
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
NL0010996369
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996377
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996385
EUR
NL0010996393
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996401
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
AEX-Index
®
www.euronext.com
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996419
NL0010996427
NL0010996435
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
NL0010996443
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996450
EUR
EUR
AEX-Index®
www.euronext.com
EUR
AEX-Index
®
www.euronext.com
®
www.euronext.com
NL0010996468
EUR
NL0010996476
EUR
EUR
AEX-Index
NL0010996484
EUR
EUR
DAX® (Performance Index)
NL0010996492
EUR
EUR
®
DAX (Performance Index)
www.deutsche-boerse.com
www.deutsche-boerse.com
69
RÉSUMÉ
Les Résumés répondent à une obligation d’information et, à ce titre, sont constitués de données et informations appelées « Éléments ». Ces Éléments sont
présentés aux sections A à E (A.1 – E.7) ci-dessous. Le présent Résumé contient tous les Éléments requis pour ce type de titres et d’émetteur. Dans la mesure où
certains Éléments ne sont pas requis, des écarts dans la numérotation pourront être constatés. Il se peut en outre qu’aucune information pertinente ne puisse être
fournie pour certains des Éléments requis : dans ce cas, une brève description de l’Élément concerné est incluse, accompagnée de la mention « Sans objet ». Les
informations figurant entre crochets sont destinées à être complétées, ou supprimées dans le cas où elles s’avéreraient non pertinentes relativement à une série de
titres particulière (« Série »), et le Résumé complété relativement à la Série en question sera annexé aux Conditions Définitives.
Section A – Introduction et avertissements
Élément
A.1
A.2

Le présent résumé doit être lu en tant qu’introduction au Prospectus de Base et aux Conditions Définitives qui s’appliquent.

Toute décision d’investir dans les Titres devra se fonder sur un examen exhaustif du présent Prospectus de Base, de l’ensemble des
documents qui y sont inclus par référence et des Conditions Définitives qui s’appliquent.

Un ou plusieurs investisseurs qui décideraient d’intenter une action en justice dans l’un des États membres de l’Espace Économique
Européen en raison des informations contenues dans le présent Prospectus de Base et les Conditions Définitives qui s’appliquent,
pourront se voir demander, aux termes de la législation nationale de l'État membre concerné, de prendre en charge les coûts de la
traduction du Prospectus de Base et des Conditions Définitives qui s’appliquent avant de pouvoir engager cette procédure.

La responsabilité civile de l’Émetteur ne saurait être engagée dans un État membre de l’EEE au seul motif du présent résumé ou de
ses traductions, sauf dans le cas où, lu conjointement avec les autres parties du présent Prospectus de Base et des Conditions
Définitives qui s’appliquent, il s’avèrerait trompeur, inexact ou incohérent, ou encore qu’à la suite de la transposition des
dispositions pertinentes de la Directive 2010/73/UE dans cet État membre, il ne fournirait pas, lu conjointement avec les autres
parties du présent Prospectus de Base et des Conditions Définitives qui s’appliquent, les « informations clés » (au sens de l’article
2.1(s) de la Directive Prospectus) destinées à aider les investisseurs dans leur décision d’investir ou non dans les Titres.
Certaines Tranches de Titres de valeur nominale inférieure à 100 000 € (ou de valeur équivalente dans une autre devise) pourront faire l’objet d’une
Offre Non Exemptée, à savoir une offre de Titres qui ne relève pas de l’exemption de l’obligation de publier un prospectus en application de la
Directive Prospectus.
70
Élément
Résumé spécifique à l’émission :
UN INVESTISSEUR QUI A L'INTENTION D'ACQUERIR OU QUI ACQUIERT DES TITRES DANS LE CADRE D'UNE
OFFRE NON EXEMPTEE AUPRES D'UN OFFRANT AUTRE QUE L'EMETTEUR LE FERA, ET LES OFFRES ET LES
CESSIONS DE CES TITRES PAR UN OFFRANT A UN INVESTISSEUR SE FERONT, DANS LE RESPECT DES
DISPOSITIONS ET AUTRES ACCORDS CONCLUS ENTRE L'OFFRANT ET L'INVESTISSEUR CONCERNES, ET
NOTAMMENT DES ACCORDS EN MATIERE DE PRIX, D’ATTRIBUTION DE REGLEMENT. L’ENSEMBLE DES
INFORMATIONS PERTINENTES SERONT FOURNIES PAR L’OFFRANT AUTORISÉ AU MOMENT DE L’OFFRE.
71
Section B – Émetteur
Élément
Intitulé
Raison sociale et
dénomination
commerciale de
l’Émetteur
ABN AMRO Bank N.V. (Émetteur)
B.2
Siège social/ forme
juridique/ droit/
pays de
constitution
L’Émetteur est une société à responsabilité limitée (naamloze vennootschap) de droit privé néerlandais, constituée le 9 avril
2009, et dont le siège social (statutaire zetel) est sis Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP, Amsterdam, Pays-Bas.
B.4b
Information sur la
tendance
Les revenus et résultats de l’Émetteur et du secteur au sein duquel il exerce son activité sont affecté, entre autres, par la
situation économique générale des Pays-Bas et d’autres marchés, le marché hypothécaire néerlandais, les cycles du secteur
bancaire et les fluctuations des taux d’intérêts et des taux de change, la politique monétaire, l’évolution démographique et
autres facteurs de concurrence. Les revenus et les bénéfices nets d’ABN AMRO sont amenés à varier d’une année à l’autre
en fonction des changements qui surviennent dans les conditions et les cycles du marché du crédit à la consommation et aux
entreprises aux Pays-Bas et dans d’autres pays. Le secteur des services financiers, aux Pays-Bas comme dans le reste du
monde, continue d’être confronté à un degré d’incertitude élevé : en conséquence, ABN AMRO y est exposée à travers
l’ensemble de ses branches d’activité, directement et ’indirectement, et du fait de l’impact de cette incertitude sur ses clients.
B.1
ABN AMRO
La conjoncture économique des dernières années a eu un impact sur les banques néerlandaises : ainsi, une demande plus
faible dans certains produits bancaires a éprouvé leurs revenus bancaires, tandis que les travaux préparatoires et la mise en
œuvre de nouvelles dispositions réglementaires ont entraîné une hausse de leurs charges. La dépréciation des créances s’est
accrue en conséquence de défauts de paiement toujours plus nombreux et de portefeuilles immobiliers (immobilier
commercial) en perte de valeur entre autres choses. Ces développements n’ont pas affecté les bénéfices et le ratio de capital
de toutes les banques de la même manière, et ce en partie en raison d’échelles d’activité et d’étendues géographiques
différentes et de la relativité de l’impact de la dépréciation des créances. Une rentabilité plus faible, alliée à des exigences
plus strictes en matière de fonds propres ont amené les banques établies aux Pays-Bas, qu’elles soient néerlandaises ou
étrangères, à reconsidérer leur gamme d’activités, leurs nouvelles offres de crédit, leur politique de dividende et la répartition
géographique de leur capital. La part relativement importante de prêts hypothécaires dans le bilan des banques néerlandaises
et la situation critique du marché du logement a rendu les banques plus prudentes quant à leur offre hypothécaire. Enfin, un
certain nombre de banques étrangères ont décidé de prêter en priorité sur leur marché d’origine, de freiner l’expansion de
72
Élément
Intitulé
leurs activités néerlandaises voire, dans certains cas, de céder leur portefeuille.
B.5
Description
groupe
du
ABN AMRO Group N.V. est l’unique actionnaire de l’Émetteur. L’Émetteur est la seule filiale directe d’ABN AMRO
Group N.V. et ABN AMRO Group N.V. n’exerce aucune autre activité significative hors celle de détenir des parts dans
l’Émetteur. Les membres des conseil de gestion et conseil de surveillance d’ABN AMRO Group N.V. sont les mêmes que
ceux des conseil de gestion et conseil de surveillance de l’Émetteur.
L’ensemble des parts de capital d’ABN AMRO Group N.V. sont détenues par la Stichting administratiekantoor beheer
financiele instellingen (dont la dénomination commerciale est NL Financial Investments, NLFI). NLFI détient 100% des
droits de vote d’ABN AMRO Group N.V.
NLFI a émis des certificats de dépôt d’actions échangeables (sans la coopération d’ABN AMRO Group N.V.) à l’intention
de l’État néerlandais. En qualité de seul détenteur des certificats de dépôt d’actions échangeables émis, l’État néerlandais
détient à présent une participation indirecte de 100% dans ABN AMRO Group N.V.
L’Émetteur dispose de diverses filiales directes et indirectes par l’intermédiaire desquelles il exerce son activité.
B.9
Prévisions
estimations
bénéfices
ou
de
B.10
Réserves
dans le
d’audit
B.12
Informations
financières clés :
émises
rapport
Sans objet. Le présent Prospectus de Base ne propose aucunes prévisions ou estimations de bénéfices.
Sans objet. Le rapport d’audit sur les informations financières historiques inclus dans le présent Prospectus de Base n’émet
aucune réserve.
Les tableaux ci-dessous présentent des informations financières consolidées sélectionnées pour les exercices clos en 2013,
2012 et 2011. En 2012, ABN AMRO a finalisé l’intégration d’ABN AMRO Bank et de Fortis Bank (Nederland) N.V. À
compter du premier trimestre 2013, ABN AMRO présente ses résultats en données publiées : désormais, les exercices
historiques ne seront plus ajustés pour tenir compte des coûts liés à l’intégration. Par ailleurs, ABN AMRO a adopté la
norme comptable internationale révisée – Coût des prestations de retraite – IAS 19 depuis le 1er janvier 2013. Partant,
l’ensemble des chiffres de 2012 publiés ont été ajustés en conséquence à des fins de comparaison. En 2013, les intérêts
courus sont présentés en tant que partie des bilans concernés plutôt que séparément aux postes (i) produits à recevoir et (ii)
charges à payer et produits différés comme les années précédentes. Cette modification n’a aucun impact sur les fonds
propres, le total des actifs change ni les bénéfices nets. L’ensemble des chiffres de 2012 publiés ont été ajustés en
conséquence à des fins de comparaison. L’ensemble des chiffres de 2011 publiés ont été ajustés pour tenir compte de la
73
Élément
Intitulé
norme IAS 19 révisée et des intérêts courus.
Les résultats rapportés pour les exercices clos les 31 décembre 2013, 2012 et 2011, ont été audités.
74
Résultats de l’activité pour les exercices clos les 31 décembre 2013, 2012
et 2011
Mouvements des bilans consolidés sélectionnés pour les exercices clos
les 31 décembre 2013, 2012 et 2011
Sélection d’informations financières consolidées
État consolidé résumé de la situation financière
Exercice clos le 31 décembre
2013
2012
Produit net d’intérêts
5.380
Produit net des honoraires et commissions
1.643
301
Produit d’exploitation
Exercice clos le 31 décembre
2011
(en millions d’euros)
5.028
2013
2012
2011
(en millions d’euros)
4.998
Actif
1.556
1.811
Caisse et avoirs auprès des banques centrales
754
985
7.324
7.338
Charges de personnel
2.357
Autres charges
9.523
9.796
7.641
Actifs financiers détenus en portefeuille de transactions…
23.867
24.343
29.523
7.794
Placements financiers
28.111
21.730
18.721
2.151
2.517
Prêts et créances – banques
31.210
46.461
61.319
2.413
2.535
2.840
Prêts et créances – clients………
268.147
276.967
272.008
Charges d’exploitation
4.770
4.686
5.357
Autres
11.164
14.461
15.470
Résultat d’exploitation
2.554
2.652
2.437
Total de l’actif
372.022
393.758
404.682
983
1.228
1.757
1.571
1.424
680
Passifs financiers détenus en portefeuilles de transactions
14.248
20.098
22.779
411
271
(9)
Engagements bancaires
15.833
21.304
30.962
1.160
1.153
689
215.643
216.757
213.616
88.682
95.048
96.310
7.917
9.736
8.697
16.131
17.932
20.898
358.454
380.875
393.262
13.555
12.864
11.400
Produits autres que d’intérêts
Charges de dépréciation des crédits et autres créances
Bénéfices/ (pertes) avant impôt
Crédit (charge) d’impôt
Bénéfices/ (pertes) pour l’exercice
Passif
Engagements clients
Emprunt émis
Engagements subordonnés
Exercice clos le 31 décembre
2013
2012
Autres
2011
Coefficient d’exploitation
65%
64%
69%
Rentabilité des capitaux propres moyens (IFRS-UE)
8,5%
8,5%
5,6%
99
92
61
Rentabilité de la moyenne des actifs pondérés en fonction
Total du passif
Capitaux propres
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la
du risque (en pdb)
société mère
Au 31 décembre
2013
Actifs pondérés en fonction du risque/Total de l’actif
Actifs gérés (en milliards d’EUR)
Actifs pondérés en fonction du risque (en milliards
d’EUR)
ETP
2012
Capitaux propres attribuables à des actionnaires
2011
29%
31%
29%
168,3
163,1
146,6
109,0
121,5
118,3
22.289
23.059
24.225
minoritaires
Total des capitaux propres
Total du passif et des capitaux propres
75
13
19
20
13.568
12.883
11.420
372.022
393.758
404.682
B.12
Informations
financières clés :
Les tableaux ci-dessous présentent une sélection d’informations financières consolidées pour les premiers trimestres respectifs de
2014, 2013 et 2012. La direction a décidé d’adopter, à compter du 1er janvier 2014, une présentation qui facilite l’appréhension
des tendances sous-jacentes des performances financières. Les résultats obligatoires rapportés conformément aux politiques
comptables du groupe ont été ajustés pour certains items et cessions spéciaux.
Les résultats sous-jacents sont présentés et ajustés pour certains items et cessions spéciaux, à savoir des items matériels et non
récurrents qui ne relèvent pas d’activités commerciales ordinaires. On entend par « cession » la vente à un tiers de tout ou partie
d’une activité. Les ajustements tiennent compte des résultats passés ainsi que des résultats transactionnels liés. Pour assurer une
comparaison consistante avec les exercices antérieurs, les items et cessions spéciaux sont ajustés sur les exercices financiers
précédents, le cas échéant. Depuis, tous les chiffres de 2012 ont été ajustés à des fins de comparaison à la suite de l’adoption de la
norme internationale comptable IAS 19 – Coûts des prestations de retraite – révisée.
Les résultats rapportés pour le premier trimestre 2014 n’ont été ni audités, ni revus.
Résultats d’exploitation pour les premiers trimestres respectifs de 2014, 2013 et 2012
Sélection d’informations financières consolidées
2014
Trimestre clos le 31 mars
2013
2012
(en millions d’euros)
Produit net d’intérêts
1.432
1.305
1.237
Produit net des honoraires et commissions
421
412
403
Produits autres que d’intérêts
129
62
228
Produit d’exploitation
1.983
1.779
1.867
Charges de personnel
565
582
504
Autres charges
577
551
549
Charges d’exploitation
1.143
1.133
1.053
Résultat d’exploitation
840
646
814
Charges de dépréciation des crédits et autres créances
361
259
187
Bénéfices/ (pertes) avant impôt
479
387
628
Crédit (charge) d’impôt
101
97
140
Bénéfices (pertes) sous-jacents pour l’exercice
378
290
487
Items et cessions spéciaux
(67)
125
16
Bénéfices (pertes) rapportés pour l’exercice
311
415
503
76
Trimestre clos le 31 mars
2013
2012
2011
Coefficient d’exploitation sous-jacent
58%
64%
56%
Rentabilité des capitaux propres moyens (IFRS-UE)
8,5%
8,8%
14,7%
MNI (PNI/ moyenne total des actifs) (en pdb)
148
128
122
Coût du risque (en pdb)…………………
124
85
61
Au 31 mars
2014
Actifs gérés (en milliards d’EUR)
ETP
2013
2012
170,6
168,3
155,5
22.255
22.289
23.997
Il ne s’est produit (i) aucun changement défavorable important dans les perspectives de l’Émetteur ni (ii) aucun changement
significatif dans la position financière de l’Émetteur et de ses filiales depuis le 31 décembre 2013.
Il ne s’est produit (i) aucun changement défavorable important dans les perspectives d’ABN AMRO Group N.V. ni (ii) aucun
changement significatif dans la position financière d’ABN AMRO Group N.V. et de ses filiales depuis le 31 décembre 2013.
B.13
Évènements
récents
Sans objet. Aucun des évènements survenus récemment concernant l’Émetteur n’affecte dans une mesure matérielle l’évaluation
de la solvabilité de l’Émetteur.
B.14
Dépendance aux
entités du
groupe
Sans objet.
B.15
Activités
principales
ABN AMRO est une banque qui offre une gamme complète de services bancaires particuliers, privés et commerciaux aux PaysBas et, de manière sélective, à l’étranger. Outre sa position forte aux Pays-Bas, ABN AMRO est également présente dans un
certain nombre de pays choisis sur des activités spécialisées telles que la chaîne énergie – matières premières – transports (ECT),
les opérations de compensation, la banque privée et le financement d’actifs.
ABN AMRO est articulée en trois divisions : Particuliers et banque privée (R&PB), Banque commerciale et d’affaires (C&MB) et
Fonctions de groupe. Chacun des membres du conseil de gestion est chargé soit d’un segment commercial, soit d’une unité support
au sein de la division Fonctions de groupe. Le président du conseil de gestion est chargé de superviser la gestion générale d’ABN
AMRO et de diriger la fonction d’audit du groupe et le siège.
77
En 2011, à des fins d’information financière, le conseil de gestion a décidé d’adopter un degré de division plus avancé d’ABN
AMRO, comme suit :
•
Banque particuliers ;
•
Banque privée ;
•
Banque commerciale ;
•
Banque d’affaires ;
•
Fonctions de groupe.
Particuliers et banque privée (R&PB)
La division R&PB regroupe les activités Banque Particuliers, Banque privée Pays-Bas et Banque privée International, chacune
servant une clientèle particulière à laquelle elle offre des solutions sur mesures.
Banque Particuliers
La division Banque Particuliers offre à l’ensemble de ses clients particuliers et à certains clients privilégiés une large gamme de
produits et services bancaires, de crédit et d’assurance à l’appui d’un réseau d’agences, d’une plateforme dédiée en ligne, de
plusieurs centres de services et de conseil et d’un certain nombre d’intermédiaires et de filiales. La majeure partie du portefeuille
de prêts de cette division se compose de prêts hypothécaires résidentiels.
Banque privée
La division Banque privée propose à ses clients une gamme complète de solutions destinées à répondre à l’ensemble de leurs
besoins en gestion de patrimoine à l’international, et de très nombreux produits et services sur mesures. Cette division exerce ses
activités sous la dénomination commerciale ABN AMRO MeesPierson aux Pays-Bas, à l’international de manière générale sous la
dénomination ABN AMRO Private Banking, en France sous la dénomination Banque Neuflize OBC et en Allemagne sous la
dénomination Bethmann Bank. L’International Diamond & Jewelry Group, premier prestataire de services financiers
internationaux auprès des diamantaires et joaillers, fait partie de Private Banking International. ABN AMRO offre des services
spécifiques à ses clients dont le portefeuille d’investissement dépasse le million d’euros (ou 1 million d’USD en Asie).
Banque commerciale & Banque d’affaires (C&MB)
78
La division C&MB offre aux petites entreprises comme aux multinationales une gamme exhaustive de produits innovants, un
conseil financier personnalisé basé sur une connaissance approfondie du secteur.
Cette division propose une gamme complète de produits et de services à ses clients commerciaux des Pays-Bas et pays avoisinants
– Allemagne, Belgique, France et Royaume-Uni – du fait que plus de 80% de ce type de clients traitent leurs affaires
internationales dans ces pays. Elle assure aux sociétés basées aux Pays-Bas qui ont une activité internationale un service « guichet
unique » qui intègre solutions financières et services sur mesures. Ses clients ont accès au réseau international de la banque, et
notamment aux dix plus grands centres de finance et logistique du monde, dont New York, São Paulo, Londres, Francfort,
Singapour et Hong Kong. À l’international, la division C&MB est présente dans des activités spécialisées dans lesquelles elle
occupe, ou est susceptible d’occuper, l’une des 5 premières places : chaîne énergie-matières premières-transports (ECT) et
compensation par l’intermédiaire d’ABN AMRO Clearing, et financement commercial et leasing sur certains marchés
sélectionnés. Elle est subdivisée en Banque commerciale et Banque d’affaires.
Banque commerciale
L’activité Banque commerciale sert des clients commerciaux dont le chiffre d’affaires annuel est inférieur ou égal à 500 millions
d’euros et des clients du secteur public et des collectivités, de la finance commerciale et du leasing. Le réseau Banque commerciale
International répond aux besoins de ses clients du monde entier par une offre très large de produits et services, à l’appui, dans
certaines régions choisies et à l’international, d’une présence locale assurée grâce à des accords de partenariats ; en outre, l’activité
Banque commerciale a mis en place des accords avec des banques partenaires dans les pays où ABN AMRO n’est pas présente.
L’activité Banque commerciale est subdivisée en deux activités : Services commerciaux et Entreprises.
L’activité Services commerciaux offre aux petites et moyennes entreprises dont le chiffre d’affaires est inférieur ou égal à 30
millions d’euros une gamme complète de produits standards et personnalisés à l’appui de ses plateformes de services YourBusiness
Banking et Gestion des relations clients.
L’activité Entreprises sert les sociétés basées aux Pays-Bas dont le chiffre d’affaires annuel se situe entre 30 et 500 millions
d’euros et divers clients du secteur public. Les métiers de Finance commerciale, de Leasing et de Banque commerciale à
l’international font partie de l’activité Entreprises et proposent des services et solutions à l’ensemble des clients du segment
C&MB.
Banque d’affaires
La division Banque d’affaires sert un ensemble de clients basés aux Pays-Bas – entreprises, institutions financières, investisseurs et
79
promoteurs immobiliers – autant que des multinationales, actifs dans la chaîne énergie-matières premières-transports (ECT). Cette
division est sub-divisée en deux activités : Grandes entreprises & Banque d’affaires (LC&MB) et Marchés. L’activité LC&MB
offre une gamme complète de produits et services bancaires, y inclus gestion de trésorerie, gestion de la dette, financement des
entreprises et marché des capitaux. L’activité Marchés sert l’ensemble de la clientèle de la banque à l’appui de deux segments :
Cession temporaire de Titres et Compensation.
Fonctions de groupe
La division Fonctions de groupe assure le soutien des activités d’ABN AMRO par la prestation de services tels qu’audit,
gouvernance d’entreprise, finances, risque, ressources humaines, juridiques, conformité, communication, conduite du changement,
technologies, gestion immobilière, durabilité et logement. Cette division est articulée en quatre unités, chacune dirigée par un
membre du conseil de gestion : Technologies, Opérations & Services immobiliers (TOPS), Finances (Finance), Gestion et
stratégie du risque (RM&S), et Ressources Humaines, Règlementation et Identité (PR&I). La fonction d’audit du groupe rend
compte directement au président du conseil de gestion et au président du comité d’audit. Le secrétaire général occupe une fonction
indépendante sous la supervision conjointe du président du conseil de gestion et du président du conseil de surveillance.
B.16
Actionnaires
contrôlant
l’Émetteur
ABN AMRO Group N.V. est l’actionnaire unique de l’Émetteur. L’Émetteur est l’unique filiale directe d’ABN AMRO Group
N.V. et ABN AMRO Group N.V. n’exerce pas d’activité significative autre que de détenir des parts dans l’Émetteur.
À la date du présent Prospectus de Base, l’ensemble des parts de capital d’ABN AMRO Group N.V. sont détenues par la Stichting
administratiekantoor beheer financiele instellingen (dénomination commerciale NL Financial Investments, NLFI). NLFI détient
100% des droits de vote d’ABN AMRO Group N.V. Elle est chargée de la gestion des actions ABN AMRO Group N.V. et de
l’exercice de l’ensemble des droits associés à ces actions en droit néerlandais, droits de vote inclus. Les décisions matérielles ou
majeures demandent à être approuvées au préalable par le ministre des finances néerlandais, qui a également le pouvoir de donner
des consignes de vote contraignantes quant à ces décisions. La NLFI n’est pas autorisée à céder ni à grever les actions du groupe,
sauf à en avoir obtenu l’autorisation expresse du ministre des finances néerlandais.
NLFI a émis des certificats de dépôt d’actions échangeables (sans la coopération d’ABN AMRO Group N.V.) à l’intention de
l’État néerlandais. En qualité de seul détenteur des certificats de dépôt d’actions échangeables émis, l’État néerlandais détient à
présent une participation indirecte de 100% dans ABN AMRO Group N.V.
B.17
Notations du
crédit
Les notations à long terme du crédit de l’Émetteur sont : A, accordé par Standard & Poor’s Credit Market Services France SAS
(S&P) ; A2, accordé par Moody's Investors Service Limited (Moody's) ; A+ accordé par Fitch Ratings Ltd. (Fitch), et A (élevé)
accordé par DBRS Ratings Limited (DBRS).
L’émission de Billets de dépôt dans le cadre du Programme peut être notée ou non. Dans le cas d’une émission de Billets de dépôt
notée, cette notation sera spécifiée dans les Conditions Définitives qui s’appliquent et le résumé concernant cette émission
80
particulière annexé aux Conditions Définitives qui s’appliquent.
Le cas échéant, la notation de crédit accordée relativement à une Série de Billets de dépôt particulière par une agence de notation
de crédit établie sur le territoire de l’Union européenne et inscrite conformément au Règlement CE No. 1060/2009 du Parlement et
du Conseil européens sur les agences de notation de crédit sera spécifiée dans les Conditions Définitives qui s’appliquent.
Une notation n’a pas valeur de recommandation quant à l’achat, à la vente ou à la détention de titres, quels qu’ils soient, et elle
pourra être suspendue, modifiée ou retirée à tout moment par l’agence l’ayant accordée.
Résumé concernant une émission particulière :
Sans objet: l’Émetteur n’a pas demandé à être noté, ni à ce que ses titres d’emprunts le soient.
Section C – Titres
Élément
Intitulé
C.1
Description
Titres/ISIN
des
Généralités
Les Titres décrits dans cette section sont des titres d’emprunt de valeur nominale inférieure à 100 000 € (ou de valeur
équivalente dans une autre devise). Divers types de certificats Turbo pourra être émise au titre du présent Prospectus
de Base. Les conditions qui s’appliquent à ces certificats sont reprises dans les Conditions Générales qui s’appliquent
à l’ensemble des certificats Turbo, dans les Conditions Produit qui s’appliquent au type de certificat Turbo particulier
émis et dans les Conditions Définitives qui s’appliquent à la Série particulière émise.
Les certificats Turbo sont des instruments de placement (i) qui ne sont assortis d’aucune date d’expiration ni de date
d’échéance fixe, pouvant être résiliés par l’Émetteur ou exercés par le Détenteur (il s’agit soit de certificats dits
« Open-end Turbo Certificates », soit de certificats dits « Factor Turbo Certificates ») ou (ii) avec une échéance fixe,
qui sont automatiquement exercés à la Date d’Échéance pertinente ou à la survenance d'un Événement de Perturbation
du Marché (certificats dits « Closed-end Turbo Certificates »). Les certificats dits « Trader Turbo Certificates » sont
une forme de « Open-end Turbo Certificates », qui ont pour particularité qu’en cas de survenue d’un Stop-loss, le
remboursement en espèces sera égal à zéro. Outre cette particularité, les certificats dits « Trader Turbo Certificates »
présentent les mêmes caractéristiques que les certificats dits « Open-end Turbo Certificates » décrits dans le
Prospectus de Base. Sauf indication contraire expresse contenue dans le présent Prospectus de Base, l’ensemble des
conditions qui y sont énoncées et qui s’appliquent aux certificats dits « Open-end Turbo Certificates » s’appliquent
également aux certificats dits « Trader Turbo Certificates ».
81
Élément
Intitulé
Hormis les cas où ils seront émis sous forme dématérialisée, les Titres seront émis sous forme globale.
Types de certificats Turbo
Les types de certificats Turbo suivants pourront être émis au titre du présent Prospectus de Base.
Les certificats dits « Turbo long certificates » permettent à l’investisseur de profiter des tendances haussières du
marché. Ils répliquent de façon linéaire les variations du cours de leur Sous-jacent (au sens indiqué ci-dessous à
l’Élément C.15) : ainsi, si la valeur du Sous-jacent augmente, l’on s’attend à ce que la valeur du Turbo long certificate
augmente d'un montant équivalent, ceci en tenant compte des taux de change éventuellement applicables. La
différence entre un Turbo long certificate et un certificat ordinaire est que dans le cas du premier, le montant à investir
pour obtenir une participation équivalente dans le Sous-jacent est généralement considérablement moindre.
Les certificats dits « Turbo short certificates » permettent à l'investisseur de profiter de la tendance baissière des
marchés. Les Turbo short certificates répliquent inversement les variations du cours du Sous-jacent : ainsi, si la valeur
du Sous-jacent diminue, l’on s’attend à ce que la valeur du Turbo short certificate augmente d'un montant équivalent,
ceci en tenant compte des taux de change éventuellement applicables. La différence entre un Turbo short certificate et
un certificat ordinaire, est que dans le cas d’un certificat Turbo short, le montant à investir pour obtenir une
participation inversée équivalente dans le Sous-jacent est généralement considérablement moindre.
Nature des Sous-jacents
Les certificats Turbo peuvent être adossés aux Sous-jacents suivants :
Les « Commodity certificates » sont des certificats dont le Sous-jacent est une matière première. Un commodity Turbo
certificate peut être adossé à différentes matières premières.
Les « Currency certificates » permettent à leur Détenteur de profiter de l’écart entre les taux d’intérêt de deux devises.
Un currency Turbo certificate peut être adossé à différentes devises.
Les « Single stock certificates » sont des certificats dont le Sous-jacent est une action.
Les « Index certificates » sont des certificats dont le Sous-jacent est un indice. Un index Turbo certificate peut être
adossé à différents indices.
82
Élément
Intitulé
Les « Government bond certificates » sont des certificats dont le Sous-jacent est un contrat à terme (de type future
contract) dont l’objet est une obligation d’État. Un Government bond Turbo certificate peut être adossé à différents
contrats à terme ayant pour objet diverses obligations d’État.
Les « Commodity forward and future certificates » sont des certificats dont le Sous-jacent est un contrat à terme (de
type future contract ou de type forward contract) dont l’objet est une matière première. Un Commodity forward and
future certificate peut être adossé à différents contrats à terme (futures comme forwards) ayant pour objet des matières
premières.
Les « Fund Turbo certificates» sont des certificats dont le Sous-jacent est un fonds. Un Fund Turbo certificate peut
être adossé à différents fonds.
Les « Rolling Turbo certificates » prennent en compte certains éléments pour déterminer s’il y a lieu de modifier les
conditions d’émission du certificat pour maintenir l’effet de levier dans certaines limites. Ces éléments sont
notamment le facteur de levier au moment « t » considéré, le niveau du Sous-Jacent et la valeur des certificats.
Parallèlement à ces modifications, le Détenteur peut à l’occasion bénéficier d’un versement intermédiaire.
Les « Index future certificates » sont des certificats dont le Sous-Jacent est un contrat à terme de type « future
contract » ayant pour objet un indice. Un Index future Turbo certificate peut être adossé à différents contrats à terme
(futures) ayant pour objet un indice.
Résumé concernant une émission particulière :
Les Titres sont émis en Open-end Index Turbo Long Certificates et Index Turbo Short Certificates.
Les Titres sont émis au porteur et sous forme globale.
Les Titres d’une Série seront identifiables grâce à leur Numéro d'Identification International des Valeurs Mobilières
unique le numéro indiqué dans la colonne intitulée « ISIN » correspondant à ces Séries dans le tableau ci-joint.
C.2
Devise
Sous réserve de leur conformité avec l’ensemble des dispositions juridiques et réglementaires et des directives en
vigueur, les Titres pourront être émis dans n’importe quelle devise convenue entre l’Émetteur et l’Agent concerné au
moment de l’émission.
Résumé concernant une émission particulière :
83
Élément
Intitulé
La devise indiquée dans la colonne intitulée « Devise » correspondant à ces Séries dans le tableau ci-joint.
C.5
Restrictions imposées à la
libre négociabilité
Sans objet : Aucune restriction n’a été émise quant à la libre négociabilité des Titres.
C.8
Droits attachés aux Titres,
y inclus rang et limitation
éventuelle de ces droits
Les Titres émis dans le cadre du Programme seront assortis de conditions visant, entre autres, les aspects suivants :
Statut des Titres :
Les Titres constituent des obligations non garanties et non subordonnées de l’Émetteur, de rang égal entre elles et
avec l’ensemble des obligations non garanties et non subordonnées de l’Émetteur, émises aujourd’hui et
ultérieurement, à l’exception des obligations qui ont un statut privilégié en vertu de la législation en vigueur.
Remboursement anticipé :
L’Émetteur pourra rembourser certains Titres, quels qu’ils soient, s’il estime, à son entière discrétion, que pour des
raisons échappant à son contrôle, leur performance est devenue illégale, en tout ou partie, du seul fait de sa prise en
compte de bonne foi des dispositions légales en vigueur. Dans ce cas, l’Émetteur versera à chaque Détenteur, dans la
mesure permise par la loi, pour chaque Titre détenu, un montant un montant déterminé par l’Agent de Calcul comme
étant la juste valeur de marché du Titre juste avant cette résiliation (et ignorant l’illégalité susdite), après déduction
des frais encourus par l’Émetteur pour l’annulation des éventuels dispositifs de couverture correspondants.
Interruption de la couverture :
En cas d’Interruption de couverture (définie à la Condition Générale 5), l’Émetteur pourra, à son entière discrétion,
décider s’il y a lieu, ou demander à l’Agent de Calcul de décider s’il y a lieu (i) de rembourser les Titres de manière
anticipée et verser à chaque Détenteur, pour chaque Titre détenu, un montant qu’il aura déterminé comme étant la
juste valeur de marché du Titre immédiatement avant la date de la survenue de cette Interruption de couverture, après
déduction des frais (directs ou indirects) encourus par l’Émetteur pour l’annulation des dispositifs de couverture
correspondants (le cas échéant), ou (ii) de procéder de bonne foi à un ajustement de l’actif de référence concerné,
comme le prévoit la Condition générale 5(c), ou encore (iii) d’apporter aux Conditions d’émission les modifications
qu’il juge utiles afin de maintenir la valeur théorique des Titres après avoir procédé aux ajustements nécessaires en
conséquence de l’Interruption de couverture concernée.
Substitution :
84
Élément
Intitulé
L’Émetteur pourra à tout moment, et sans le consentement des Détenteurs, demander à se voir substituer pour agir en
qualité d’Émetteur de Titres une quelconque entité, qu’il s’agisse de l’une de ses filiales ou sociétés apparentées, sous
réserve de certaines conditions, et notamment que les obligations de l’Émetteur des Titres substitué soient garanties
par ABN AMRO Group N.V. (à moins qu’ABN AMRO Group N.V. ne soit cet Émetteur). Dans certains cas, une telle
substitution devra respecter les règles du ou des systèmes de compensation spécifié(s) dans les Conditions Définitives
qui s’appliquent.
Fiscalité :
C’est à chaque Détenteur (et non à l’Émetteur) qu’il incombera, le cas échéant, de s’acquitter des impôts, droits ou
autres charges liés à sa détention de Titres, et/ou aux transfert, règlement ou livraison éventuels des Titres qu’il
détient. L’Émetteur sera en droit, mais non tenu, de retenir ou déduire des montants dus à un Détenteur tout montant
utile à l’acquittement de ces impôts, droits, retenues ou autres versements obligatoires.
Ajustement pour l’Union monétaire européenne :
L’Émetteur pourra décider, sans le consentement d’un quelconque Détenteur mais au titre d’une notification dans ce
sens à l’ensemble des Détenteurs, de procéder au relibellé en euro de certains Titres à compter d’une date particulière
stipulée dans cette notification (cf. Condition Générale 11).
Droit applicable :
Droit néerlandais.
Compétence exclusive :
Les juridictions néerlandaises auront compétence exclusive pour trancher les litiges (ci-après « Litige ») naissant des
certificats Turbo ou s’y rapportant.
C.11
Cotation et admission à la
négociation
Une demande sera déposée auprès de NYSE Euronext visant l’admission à la cote et à la négociation des Titres sur
Euronext Amsterdam, valable jusqu’à expiration des 12 mois à compter de la date du présent Prospectus de Base. Par
ailleurs, les Titres pourront être cotés ou admis à la négociation, selon les cas sur toute autre place boursière ou tout
autre marché spécifiés dans les Conditions Définitives qui s’appliquent. L’Émetteur pourra également émettre des
Titres non cotés.
85
Élément
Intitulé
Résumé concernant une émission particulière :
Une demande a été déposée par l’Émetteur (ou en son nom) visant l’admission des Titres à la négociation sur
Euronext Amsterdam.
C.15
Impact du ou des sousjacents sur la valeur du
placement
Les Titres pourront être automatiquement remboursés si le Sous-jacent atteint un niveau prédéterminé. À la suite d’un
tel évènement, et le montant à verser sur les certificats Turbo sera déterminé par référence à la valeur des devises,
matières premières, indices (et, dans ce dernier cas, des éléments constitutifs de l’indice), actions, obligations, paniers
ou autres produits auxquels ils sont adossés (ensemble ci-après « Sous-jacents ») à une ou plusieurs dates spécifiées,
sous réserve des droits sur titre des certificats concernés. S’agissant des certificats dits « Closed-end Turbo
certificates » et des certificats dits « Trader Turbo Certificates », à la suite d’un tel évènement, le remboursement en
espèces sera égal à zéro.
Les certificats Turbo répliquent de façon linéaire les variations du cours de leur Sous-jacent, soit pendant une période
indéterminée (dans le cas des Open-end Turbo certificates ou des Factor Turbo certificates), soit jusqu'à leur Date
d’Échéance ou jusqu’à la survenue d’un Événement de Perturbation du Marché (dans le cas des Closed-end Turbo
certificates). Le montant à investir dans un Turbo certificate pour obtenir une participation équivalente dans le Sousjacent est généralement considérablement moindre : par conséquent, le pourcentage du gain si la valeur du Sous-jacent
augmente (dans le cas des Turbo long certificates) ou diminue (dans le cas des Turbo short certificates) et le
pourcentage de la perte si la valeur du Sous-jacent chute ou augmente, seront respectivement plus importants dans le
cas d’un placement dans des certificats Turbo que dans le cas d’un placement direct dans le Sous-jacent.
La valeur des Titres dépendra de la valeur des Sous-jacents, de la manière énoncée à l’Élément C.18 ci-dessous.
Résumé concernant une émission particulière :
Open-end Turbo certificates:
Les Titres vont répliquer de façon linéaire les variations du cours du Sous-jacent pendant une période indéterminée.
C.16
Date d’exercice/ Date
finale de référence
Les certificats Turbo pourront être exercés à une quelconque Date d’Exercice (dans le cas des Open-end Turbo
certificates et des Factor Turbo certificates), ou pourront être exercés automatiquement à la Date d’Échéance ou à la
survenue d’un Événement de Perturbation du Marché (dans le cas des Closed-end Turbo certificates), selon ce que
prévoient les Conditions Définitives qui s’appliquent. Les certificats Turbo seront exercés automatiquement lors de la
survenue d’un Stop-loss et les Open-end Turbo certificates et les Factor Turbo certificates pourront être appelés par
86
Élément
Intitulé
l’Émetteur à tout moment. Toute survenue d’un Stop-loss sera notifiée à Euronext Amsterdam, et le montant en
espèces à verser sur les certificats Turbo concernés au titre de ce Stop-loss sera publié sur le site Internet de
l’Émetteur : www.abnamromarkets.nl. La notification d’un tel exercice automatique prendra la forme définie à la
rubrique « Notifications d’ordre général ».
Le terme « Stop-loss » signifie que perte maximale qu’un investisseur peut subir relativement à des certificats Turbo
est égale au montant initialement investi. L’une des caractéristiques du certificat Turbo est ce « Stop-loss » (soit le
seuil de déclenchement pour parer à la perte) qui, s’il survient, entraîne le remboursement anticipé du certificat Turbo.
Dans le cas des Closed-end Turbo certificates et des Trader Turbo Certificates, dès lors que ce seuil de
déclenchement pour parer à la perte aura été franchi, le remboursement en espèces sera égal à zéro.
Résumé concernant une émission particulière :
Open-end Turbo certificates :
Les Titres pourront être exercés le chaque jour ouvrable.
C.17
Procédure de règlement
des instruments dérivés
Les certificats Turbo visés par le présent Prospectus de Base feront l’objet d’un règlement en espèces uniquement. Il
se peut que certains certificats Turbo émis ultérieurement fassent l’objet d’une livraison physique : dans ce cas, un
addendum au présent Prospectus de Base – ou un nouveau Prospectus de Base – sera produit, reprenant les conditions
d’émission et de règlement de ces certificats Turbo.
En cas d’Événement de Perturbation du Marché, les Détenteurs de certificats Turbo peuvent subir des retards de
règlement et le montant du règlement en espèces s’en trouver affecté défavorablement. Les Événements de
Perturbation du Marché sont définis à la Condition Produit 4 de chaque type de certificat Turbo, et varient selon le
type de certificat Turbo.
Les Évènements de Perturbation des Marchés Émergents reflètent les risques substantiels liés aux placements
effectués sur les marchés émergents, et qui viennent s’ajouter aux risques normalement liés aux placements réalisés
dans d’autres pays. Les investisseurs potentiels noteront que les marchés des valeurs mobilières des juridictions
émergentes sont significativement plus petits et se sont montrés de tous temps plus volatiles et plus illiquides que les
principaux marchés de valeurs de pays plus développés. En cas de survenue d’un Evènement de perturbation des
marchés émergents, les Détenteurs de certificats Turbo pourront connaître des retards de règlement ou de livraison, et
le prix réglé en espèces pourra en souffrir. Les Évènements de Perturbation des Marchés Émergents sont définis à la
section 1 des Conditions Produit.
87
Élément
Intitulé
C.18
Rendement des
instruments dérivés
Les Titres ne portent pas d’intérêts et seront vendus à un prix déterminé par référence à la valeur du Sous-jacent,
ajustée selon le droit sur titre du certificat concerné et, le cas échéant, du ou des taux de change à appliquer.
Le rendement des certificats Turbo sera un montant déterminé par l’Agent de Calcul conformément aux formules
spécifiées dans les Conditions Produit pertinentes. L’un des éléments importants de ces formules est le Niveau de
Financement de la position.
Le niveau de financement de la position est utilisé pour identifier le niveau au-delà duquel les coûts de financement
des Turbo long certificates et les revenus de financement des Turbo short certificates sont calculés. Pour un Turbo
long certificate, le niveau de financement initial est égal au montant financé par l’Émetteur. Pour un Turbo short
certificate, le niveau de financement initial est égal à la somme de la valeur du Turbo short certificate et la position
courte adoptée par la banque.
Le niveau de financement représente une composante importante de la valeur d’un certificat Turbo, et toute
modification apportée à ce niveau entraînera la modification de la valeur du certificat Turbo.
Résumé concernant une émission particulière :
Open-end Long certificates
Le Montant en Espèces sera déterminé par l’Agent de Calcul conformément à la formule suivante
(i)
À l’Exercice :
(Prix de Référence Final – Niveau de Financement) x Droit sur Titre, moins Frais (soit, le « Montant
en Espèces à l’Exercice ») ; ou
(ii)
Lors d’un rappel de l’Émetteur :
(Prix de Référence du Remboursement – Niveau de Financement) x Droit sur Titre, moins Frais (soit,
le « Montant en Espèces en cas de Rappel de l’Émetteur") ; ou
(iii)
À la suite d’un Stop-loss :
(Prix de Référence du Remboursement en Stop-loss - Niveau de Financement) x Droit sur Titre,
88
Élément
Intitulé
moins Frais (soit, le « Montant en Espèces en Stop-loss »),
étant entendu que le Montant en Espèces ne saurait être inférieur à zéro. Le Montant en Espèces sera converti
dans la Devise de Règlement au Taux de Change prévalant, si un Taux de Change est spécifié dans les
Conditions Définitives qui s’appliquent, et arrondi aux deux chiffres les plus proches après la virgule dans la
Devise de Règlement, 0,005 étant arrondi vers le bas;
Open-end Short certificates
Le Montant en Espèces sera déterminé par l’Agent de Calcul conformément à la formule suivante
(i)
À l’Exercice :
(Niveau de Financement – Prix de Référence Final) x Droit sur Titre, moins Frais (soit, le « Montant
en Espèces à l’Exercice ») ; ou
(ii)
Lors d’un rappel de l’Émetteur :
(Niveau de Financement – Prix de Référence du Remboursement) x Droit sur Titre, moins Frais (soit
le « Montant en Espèces en cas de Rappel de l’Émetteur ») ; ou
(iii)
À la suite d’un Stop-loss :
(Niveau de Financement - Prix de Référence du Remboursement en Stop-loss) x Droit sur Titre,
moins Frais (soit le « Montant en Espèces en Stop-loss »)
étant entendu que le Montant en Espèces ne saurait être inférieur à zéro. Le Montant en Espèces sera converti
dans la Devise de Règlement au Taux de Change prévalant, si un Taux de Change est spécifié dans les
Conditions Définitives qui s’appliquent, et arrondi aux deux chiffres les plus proches après la virgule dans la
Devise de Règlement, 0,005 étant arrondi vers le bas;
Information clé liée
Niveau de Financement: un montant (qui sera réputé être d’une valeur monétaire dans la Devise du Niveau de
Financement) et déterminé par l’Agent de Calcul, à la date de chaque Date de Fixation, conformément à la formule
suivante :
89
Élément
Intitulé
(a)
Niveau de Financement à la Date de Fixation précédente ; plus
(b)
Coût de Financement.
La Devise du Niveau de Financement : pour chaque Série, la devise indiquée dans la colonne intitulée « Devise du
Niveau Final » correspondant à cette Série dans le tableau ci-joint.
Concernant les Index Turbo Long Certificates
Un Évènement Stop-loss survient si, sous réserve d’un ajustement éventuel, le niveau de l’Indice (qui sera réputé être
d’une valeur monétaire dans la Devise du Niveau de Financement) est, à tout moment durant les Heures
d’Observation un quelconque Jour de Bourse, à compter de la Date d’Émission, incluse, et autre qu’au Moment de
Réinitialisation du Stop-loss ou qu’un moment où, selon l’Agent de Calcul, se produit un Événement de Perturbation
du Marché, inférieur ou égal au Prix du Stop-loss. Si un tel niveau n’est pas disponible, il sera déterminé par l’Agent
de Calcul à son entière discrétion.
Concernant les Index Turbo Short Certificates
Un Évènement Stop-loss survient si le niveau de l’Indice (qui sera réputé être d’une valeur monétaire dans la Devise
du Niveau de Financement) est, à tout moment durant les Heures d’Observation un quelconque Jour de Bourse, à
compter de la Date d’Émission, incluse, et autre qu’au Moment de Réinitialisation du Stop-loss ou qu’un moment où,
selon l’Agent de Calcul, se produit un Événement de Perturbation du Marché, supérieur ou égal au Prix du Stop-loss.
Si un tel niveau n’est pas disponible, il sera déterminé par l’Agent de Calcul à son entière discrétion.
Concernant les Turbo Long Certificates
Prix du Stop-loss:
un montant calculé à chaque Date de Réinitialisation du Stop-loss au Moment de la Réinitialisation du Stop-loss (qui
sera réputé être d’une valeur monétaire dans la Devise du Niveau de Financement), sous réserve de tout ajustement
éventuel déterminé par l’Agent de Calcul à son entière discrétion, comme étant :
(a)
Le Niveau de Financement déterminé à la Date de Réinitialisation du Stop-loss en cours; plus
(b)
la Prime Stop-loss Actuelle à la Date de Réinitialisation du Stop-loss en cours; et
90
Élément
Intitulé
le Prix du Stop-loss sera arrondi de la manière prévue aux Conditions Définitives qui s’appliquent. Le Prix du Stoploss à la Date d’Émission sera comme indiqué dans les Conditions Définitives.
Concernant les Turbo Short Certificates
Prix du Stop-loss:
un montant calculé à chaque Date de Réinitialisation du Stop-loss au Moment de la Réinitialisation du Stop-loss (qui
sera réputé être d’une valeur monétaire dans la Devise du Niveau de Financement), sous réserve de tout ajustement
éventuel déterminé par l’Agent de Calcul à son entière discrétion, comme étant :
(a)
Le Niveau de Financement déterminé à la Date de Réinitialisation du Stop-loss en cours;
moins
(b)
la Prime Stop-loss Actuelle à la Date de Réinitialisation du Stop-loss en cours; et
le Prix du Stop-loss sera arrondi de la manière prévue aux Conditions Définitives qui s’appliquent. Le Prix du Stoploss à la Date d’Émission sera comme indiqué dans les Conditions Définitives.
C.19
Prix d’exercice/ prix de
référence final du sousjacent
Le Prix de Référence Final sera déterminé par ou au nom de l’Agent de Calcul au Moment de la Valorisation. Le Prix
de Référence Final sera un montant lié à la valeur du Sous-jacent à la Date de Valorisation.
Résumé concernant une émission particulière :
Index Turbo Long Certificates et/ou Index Turbo Short Certificates
Le Prix de Référence Final sera un montant (qui sera réputé être d’une valeur monétaire dans la Devise du Niveau de
Financement) égal au niveau de l’Indice au Moment de la Valorisation à la Date de Valorisation et déterminé par ou
au nom de l’Agent de Calcul sans tenir compte des éventuelles corrections publiées ultérieurement ou (si, selon
l’Agent de Calcul, il s’avère impossible de déterminer un tel niveau et qu’aucun Événement de Perturbation du
Marché ne s’est produit ni ne se poursuit) un montant déterminé par l’Agent de Calcul selon ce qu’il estime, de bonne
foi, être le prix de l’Indice à cette date et en tenant compte des conditions de marché alors prévalantes, du dernier
cours de transaction rapporté des Actions sur le Marché et de tout autre facteur que l’Agent de Calcul jugera utile de
prendre en compte.
91
Élément
Intitulé
C.20
Sous-jacents
Les Titres pourront être adossés aux sous-jacents suivants :








une matière première ;
une devise ;
une action ;
un indice ;
un contrat à terme (de type « futures ») ayant pour objet une obligation d’État ;
un contrat à terme (de type « futures » ou « forwards ») ayant pour objet une matière première ;
un fonds ;
un contrat à terme (de type « futures ») ayant pour objet un indice.
Résumé concernant une émission particulière :
Pour chaque Série, le sous-jacent indiqué dans la colonne intitulée « Sous-jacents » correspondant à cette Série dans le
tableau ci-joint.
Pour chaque Série, la source d’information indiquée dans la colonne intitulée « Source d’information concernant les
sous-jacents » correspondant à cette Série dans le tableau ci-joint.
Section D – Risques
Élément
Intitulé
D.2
Principaux
risques relatifs
à l’Émetteur
En se portant acquéreurs de Titres, les investisseurs courent le risque de voir l’Émetteur insolvable ou sinon incapable de
s’acquitter des règlements dus au titre de ces Titres. De nombreux facteurs peuvent, seuls ou ensemble, affecter la capacité de
l’Émetteur à s’acquitter des règlements dus au titre des Titres. Il est impossible de les répertorier tous, ou encore d’en
déterminer la probabilité de survenance, en raison de ce que l’Émetteur peut ne pas connaître tous les risques pertinents à
prendre en compte, et que certains facteurs qu’il estime être actuellement négligeables pourront par la suite devenir
déterminants. L’Émetteur a identifié un certain nombre de facteurs qui pourraient affecter son activité et sa capacité à s’acquitter
des règlements dus au titre des Titres. Ainsi :
La situation financière commerciale, les résultats d’exploitation et les perspectives de l’Émetteur peuvent être affectés par l’état de
l’économie mondiale et des marchés financiers internationaux.
92
Élément
Intitulé
La volatilité et la position des marchés financiers, les incidents de liquidité ou la relocalisation des marchés peuvent avoir une incidence
défavorable sur les activités bancaires et de financement de l’Émetteur.
Les fluctuations des taux d’intérêts et des taux de change peuvent impacter sur l’activité, la position financière et les flux de trésorerie de
l’Émetteur.
Le manque de liquidité est un risque sérieux pour l’activité de l’Émetteur et peut entraver sa capacité à avoir accès à d’autres sources de
liquidité.
La réduction ou réduction potentielle de la notation du crédit de l’Émetteur peut avoir un impact non négligeable sur sa capacité d’emprunt et
de gestion des liquidités du fait d’une capacité de financement réduite et des déclencheurs d’appel de garanties, sur son accès aux marchés
des capitaux et monétaires ainsi que sur son activité et ses résultats d’exploitation.
Le secteur des services financiers fait l’objet d’une réglementation intense. À ce titre, l’activité, la position financière, les résultats
d’exploitation et les perspectives de l’Émetteur peuvent souffrir de changements importants apportés aux dispositions juridiques et
réglementaires dont il relève, sans oublier les actions en justice dont il pourrait faire l’objet.
Les exigences concernant les banques en matière de fonds propres et/ou de liquidité peuvent avoir pour conséquence de mettre l’Émetteur
dans l’incapacité de gérer ses capitaux et liquidité de manière efficace, affectant en retour ses performances commerciales.
Certaines propositions visant les régimes de résolution des défaillances bancaires pourront avoir comme conséquence de voir
l’Émetteur disposer d’actifs moins importants à mettre à la disposition de ses investisseurs en règlement de leurs prétentions, et
entraîner éventuellement une baisse de sa notation de crédit et une augmentation de ses coûts de financement.
L’Émetteur opère sur des marchés hautement concurrentiels. Si l’Émetteur n’est pas en mesure de faire preuve de performances
robustes, son activité et ses résultats d’exploitation en seront affectés
Les activités et les actifs de l’Émetteur sont en grande partie situés aux Pays-Bas. La détérioration du climat économique, ou la
persistance à long terme d’un climat économique difficile, sur ce territoire pourrait avoir une incidence non négligeable sur les
résultats d’exploitation et la position financière de l’Émetteur.
L’Émetteur est exposé à un risque de contrepartie significatif et à des risques systémiques qui pourront avoir un impact sur ses
résultats.
Il se peut que l’Émetteur ait à augmenter ses provisions pour créances irrécouvrables.
93
Élément
Intitulé
L’Émetteur dépend de l’exactitude et de la complétude de l’information sur ses clients et ses contreparties.
Les risques d’exploitation auxquels s’expose l’Émetteur peuvent également affecter son activité.
Le mode de gestion du risque mis en œuvre par l’Émetteur peut l’exposer à des risques non identifiés, imprévus ou encore mal
quantifiés, entraînant des pertes considérables, voire l’envol de son niveau de passif (risque de perte extrême).
L’Émetteur dépend des changements apportés aux normes d’information financière obligatoire.
La valeur de certains instruments financiers rapportée à la juste valeur est déterminée à l’appui de modèles financiers qui
reposent sur des hypothèses, des jugements et des estimations amenés à évoluer dans le temps, et qui peuvent à terme s’avérer
inexacts.
L’Émetteur a des obligations au titre de régimes de pensions de retraite qui peuvent donner lieu à une augmentation de ses
contributions patronales.
Le risque réputationnel de L’Émetteur est un risque réel pour son activité.
La capacité de l’Émetteur à engager et retenir des salariés qualifiés est l’un des éléments critiques du succès de son activité : a
contrario, son incapacité à cet égard peut affecter ses performances de manière significative.
Il se peut que la Déclaration 403 d’ABN AMRO Group N.V. n’assure qu’un bénéfice économique limité ou recours à ses investisseurs.
L’Émetteur est en outre soumis à des risques supplémentaires liés aux scissions juridiques, séparations juridiques, recours communautaires et
fusions juridiques qui pourraient impacter sur son activité.
Le retrait de l’État néerlandais de l’Émetteur pourrait avoir comme conséquence une perception accrue du risque par les investisseurs, les
dépositaires et les clients.
La commission européenne a soumis l’Émetteur à certaines conditions qui pourraient avoir une incidence négative sur sa
position concurrentielle, son activité et ses résultats d’exploitation.
D.3
Principaux
risques relatifs
aux Titres
Il existe également des risques particuliers associés aux Titres. Ainsi : divers risques liés au marché (et notamment le fait que,
les Titres étant des Turbo short certificates (courts) ou des Turbo long certificates (longs), ils impliquent certains risques
particuliers) ; les Titres peuvent ne pas répondre aux attentes et/ou besoins de tous les investisseurs ; leur valeur peut fluctuer ;
94
Élément
Intitulé
la fixation du prix des Closed-end Turbo certificates et des Trader Turbo Certificates est moins transparente que celle des
Open-end Turbo certificates et des Factor Turbo certificates ; l’Émetteur peut décider d’exercer son droit de rachat des Openend Turbo certificates et des Factor Turbo certificates ; les Titres peuvent faire l’objet d’un remboursement anticipé dans
certaines conditions ; les mécanismes « Stop-loss » et « Knock-out » impliquent certains risques particuliers ; les Titres adossés
à une action impliquent des risques particuliers ; les Titres adossés à des contrats à terme (de type « futures ») impliquent
certains risques particuliers ; les Titres adossés à des taux de change de devises impliquent certains risques particuliers ; les
Titres adossés à des matières premières impliquent certains risques particuliers ; il se peut qu’il n’existe pas de marché
secondaire pour les Titres et que le fait d’acheter des Titres à des fins de couverture s’avère inefficace ; les mesures prises par
l’Émetteur ou par une quelconque contrepartie de couverture peuvent affecter la valeur des Titres ; les Détenteurs ne sont pas
propriétaires des Sous-jacents ; les décisions prises par l’Agent de Calcul peuvent affecter les Sous-jacents ; les règlements
peuvent souffrir des retards ; les Titres non exercés conformément aux Conditions (dans les cas où leur exercice est obligatoire)
expireront sans valeur ; les investisseurs peuvent avoir à payer des impôts sur leur placement ; les Titres détenus sous forme
globale impliquent des risques particuliers ; les accords de mandat impliquent des risques particuliers ; le rendement des Titres
sera affecté par les charges encourues par les investisseurs ; toute modification des dispositions juridiques en vigueur peut avoir
un impact sur la valeur des Titres ; la notation du crédit de l’Émetteur ne tiennent pas compte de tous les risques ; certaines
considérations en matière de légalité peuvent limiter certains types d’investissements ; tout report en conséquence d’une, ou
toute disposition alternative à une, valorisation à la suite d’un Événement de Perturbation du Marché peuvent affecter la valeur
des Titres ; la naissance de conflits d’intérêts potentiels peut affecter la valeur des Titres.
D.6
Avertissement
en matière de
risque
Si l’Émetteur devenait insolvable, ou qu’il soit dans l’incapacité de rembourser les Titres – ou se refuse à les rembourser – au
moment du remboursement convenu, un investisseur pourra perdre tout ou partie de son placement en Titres.
Résumé concernant une émission particulière :
Turbo Long certificates
S’il arrive que la valeur d’un Sous-jacent chute à un niveau extrêmement bas, un investisseur pourra perdre l’intégralité de son
placement.
Turbo Short certificates
S’il arrive que la valeur d’un Sous-jacent dépasse un niveau extrêmement élevé, un investisseur pourra perdre l’intégralité de
son placement.
95
Section E – Offre
Élément
Intitulé
E.2b
Utilisation
produit
du
Le produit net de chaque émission de Titres sera affecté par l’Émetteur à ses objets généraux – qui incluent la production de
bénéfices – et pourra en outre être affecté à des objets particuliers, selon ce qu’en aura décidé l’Émetteur.
Résumé concernant une émission particulière :
Le produit net de l’émission de Titres sera affecté par l’Émetteur à ses objets généraux – qui incluent la production de bénéfices.
E.3
Modalités
l’offre
de
Les Titres pourront, dans le cadre du Programme, être offerts au public au titre d’une Offre Non Exemptée dans les États membres
suivants: Les Pays-Bas, la France, la Belgique et Luxembourg.
Les modalités de chaque offre de Titres seront déterminées par convention entre l’Émetteur et l’Agent concerné au moment de
l’émission et spécifiées dans les Conditions Définitives qui s’appliquent. Tout investisseur qui entend acheter ou qui achète des
Titres dans le cadre d’une Offre Non Exemptée auprès d’un Offreur Autorisé le fera, et l’offre et la vente de ces Titres à un
Investisseur par cet Offreur Autorisé seront effectuées, conformément aux termes et autres arrangements en place entre cet Offreur
Autorisé et cet Investisseur, et notamment en matière de prix, d’attribution et de règlement-livraison.
Résumé concernant une émission particulière :
La présente émission de Titres fait l’objet d’une Offre Non Exemptée dans les pays suivants: Les Pays-Bas, la France, la Belgique
et Luxembourg.
Le prix d’émission des Titres est comme indiqué dans les Conditions Définitives.
La taille de l’Émission est comme indiqué dans les Conditions Définitives.
La période de souscription : Sans objet
Agent Principal : Goldman Sachs International, Londres, R-U
Agent(s) de Paiement : Citibank International plc, Amsterdam
Agent de Calcul : Goldman Sachs International, Londres, RU
Agent : Goldman Sachs International, Londres, RU
E.4
Intérêts des
personnes
physiques et
morales
Les Agents concernés pourront recevoir des honoraires dans le cadre des émissions de Titres réalisés au titre du Programme.
Lesdits Agent et leurs filiales peuvent également avoir d’ores et déjà exercé, et pourront être amenés à exercer ultérieurement, des
activités de banque d’investissement et/ou de banque commerciale avec l’Émetteur, et pourraient assurer d’autres services pour le
compte de l’Émetteur et de ses filiales dans le cadre de leur activité ordinaire.
96
Élément
E.7
Intitulé
participant à
l’émission/ à
l’offre
Dépenses mises
à la charge de
l’investisseur
par l’Émetteur
ou par un
Offreur
Résumé concernant une émission particulière :
Autre que ce qui a été indiqué ci-dessus autant que l’Émetteur puisse en juger, aucune des personnes impliquées dans l’émission
des Titres n’a d’intérêt déterminant dans l’offre, ni de conflits d’intérêts.
Sans objet – L’Émetteur n’entend mettre aucune dépense à la charge des investisseurs.
97
ISIN
Devise
Devise du Niveau de Financement
Sous-jacents
Source de l’information sur les Sous-jacents
NL0010996286
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