EQUITY RESEARCH

Monday Brief
EQUITY RESEARCH
Semaine du 06 octobre au
10 octobre 2014
JUILLET 2010
► EVOLUTION GENERALE DU MARCHE
► COMPORTEMENT DES VALEURS
► INFOS DE LA SEMAINE
► PERFORMANCE DU PORTEFEUILLE AXIS
► DÉCOMPOSITION DE LA PERFORMANCE DE TUNINDEX 20
► PALMARES 2014
 EVOLUTION GENERALE DU MARCHE
Après six semaines consécutives de baisse, le marché a changé de
tendance. Ainsi, le Tunindex avance de 0,45% à 4606,25. Sa
performance depuis le début de l’année 2014 se fixe à 5,13%. A ce
niveau, le Tunindex se traite à un P/E 2013e de 13,4x, un P/E 2014p
de 11,4x, un P/B de 1,7x et offre un rendement en dividende sur 2013
de 3,4%.
Le Tunindex 20 a, également, progressé au cours de la semaine
dernière de 0,25% à 1909,07 points. Sa performance depuis le début
de l’année 2014 s’élève à 8,89%. Côté valorisation, le Tunindex 20 se
traite à 13,0x ses bénéfices 2013 et 11,4x ses bénéfices prévisionnels
2014, 2,0x ses fonds propres et offre un rendement en dividende de
3,7% en 2013.
Au niveau des échanges, le volume échangé sur la cote de la bourse a
atteint 28,71MDT (10,24MDT hors transactions des blocs1) contre
10,88MDT une semaine auparavant. La moyenne quotidienne, se fixe,
1
Quatre transactions des blocs sur la valeur ATTIJARI BANK pour un montant total de 18,48MDT.
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par conséquent, à 5,74MD (soit 2,05MDT hors transactions des blocs) contre 2,18MD
la semaine dernière.
Les valeurs les plus échangées ont été ATTIJARI BANK avec un volume de
20,05MDT, suivie par MONOPRIX avec un volume de 0,87MDT et CARTHAGE
CEMENT avec un volume de 0,77MDT.
 COMPORTEMENT DES VALEURS
Plus fortes hausses :
STEQ
TELNET
SIPHAT
SOPAT
GIF
MPBS
SERVICOM
SOTETEL
LAND'OR
SOTUMAG
+12.2%
+9.6%
+9.1%
+9.0%
+7.4%
+6.5%
+5.7%
+5.2%
+4.8%
+4.2%
Plus fortes baisses :
MIP
TGH
UIB(1)
ESSOUKNA
AeTECH
HANNIBAL LEASE
SIMPAR
MODERN LEASING
TUNISIE LEASING
SALIM
-6.5%
-5.8%
-4.6%
-4.3%
-4.3%
-4.0%
-3.1%
-2.6%
-2.6%
-2.6%
Plus forts volumes (DT) :
ATTIJARI BANK(1)
20,051,387
MONOPRIX(1)
870,590
CARTHAGE CEMENT
772,189
SOMOCER
720,946
ADWYA
643,742
MPBS
489,397
BT
384,821
STAR
351,400
EURO CYCLES
329,943
AMEN BANK
279,130
Secteur du Leasing
P/E 2013=15,2x.
P/E 2014p=13,0x
P/B 2013 = 2,3x
D/Y 2013=3,8%
D/Y 2014p =3,8%
Cours (DT)= 15,670
Cap.Bours.(MDT)= 62,7
Perf.YTD 2014= 25,8%
Le cours de la société ELWIFACK LEASING progresse de 2,1% à l’issue de la
semaine dernière à 15,670DT.
Au terme du premier semestre 2014, les revenus du leasing progressent de 19,68% à
10,68MDT contre 8,92MDT au 1er semestre 2013. Les charges financières, pour leur
part, augmentent de 214,87% à 5,37MDT contre 4,41MDT une année auparavant. Le
PNL s’accroît, ainsi, de 20,55% à 5,31MDT contre 4,41MDT une année auparavant.
De leur coté, les frais généraux se sont élevés au 30/06/2014 à 2,14MDT en hausse de
21,68% par rapport au premier semestre 2013.. Le coefficient d’exploitation se dégrade,
par conséquent, de 37 pb à 40,20% comparativement à une année auparavant .
Côté risque, les dotations aux provisions progressent à 1,77MDT contre 1,68MDT au
30/06/2013.
Au final, le résultat net semestriel avance de 11,19% à 1,81MDT contre 1,63MDT au
30/06/2013.
Signalons, par ailleurs que la société vient de recevoir une réponse positive de la
Banque Centrale de Tunisie pour sa demande d’agrément pour la transformation de la
société en Banque universelle qui sera dotée d’un capital social de cent cinquante
millions (150.000.000) de dinars Tunisiens. A cet effet, les partenaires stratégiques
internationaux s’adjoindront aux actionnaires de référence historiques et l’ensemble
sera lié par un pacte d’actionnaires à conclure sur la période à venir.
Parallèlement, le CMF a rappelé les personnes qui contrôlent la société EL WIFACK
LEASING, via un communiqué, de l’obligation de saisir le régulateur afin d’examiner la
mise en œuvre éventuelle d’une OPR et ce, conformément aux dispositions de l’article
175 du RGB.
Nous maintenons notre recommandation « Conserver » sur le titre.
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P/E 2013=n.s
P/E 2014p=20,5x
P/B 2013 = 0,5x
D/Y 2013=0,0%
D/Y 2014p =0,0%
Cours (DT)= 4,100
Cap.Bours.(MDT)= 16,4
Perf.YTD 2014= -18,8%
Le cours de la valeur MODERN LEASING recule de 2,6% au cours de la semaine
écoulée à 4,100DT.
Au terme du premier semestre 2014, les revenus de MODERN LEASING progressent
de 10,84% à 7,51MDT contre 6,78MDT au 1er semestre 2013. Dans une plus grande
ampleur, les charges financières enregistrent une hausse de 22,06% à 4,67MDT contre
3,83MDT une année auparavant. Le PNL s’accroît, ainsi, de 7,35% à 3,41MDT.
Pour leur part, les frais généraux augmentent de 10,95% à 1,84MDT. Le coefficient
d’exploitation se dégrade, par conséquent, de 175 pb à 53,86% comparativement à une
année auparavant.
Côté risque, les dotations nettes aux provisions se replient à 1,23MDT contre
1,62MDT au 30/06/2013. Le résultat d’exploitation passe en territoire positif à
0,17MDT contre un déficit d’exploitation de 0,33MDT au 30/06/2013.
Au final, le résultat net semestriel se fixe à 0,15MDT au terme du premier semestre 2014
contre -0,47MDT au 30/06/2013.
Nous maintenons notre recommandation « Conserver » sur le titre.
Secteur Immobilier
P/E 2013=5,5x
P/E 2014p=5,1x
P/B 2013 = 0,9x
D/Y 2013=5,5%
D/Y 2014p =5,5%
Cours (DT)= 5,100
Cap.Bours.(MDT)= 25,8
Perf.YTD 2014= -8,0%
La valeur ESSOUKNA baisse de 4,3% au cours de la semaine précédente à 5,100DT.
Les revenus provenant de la vente des projets de promotion immobilière et des terrains
lotis de la société ESSOUKNA ont atteint 6,93MDT à fin juin 2014, enregistrant ainsi
une hausse de 8,27% comparativement au premier semestre 2013. Les produits des
participations, pour leur part, ont totalisé au premier semestre de l’année en cours
0,13MDT contre 0,60MDT au 30/06/2013. Cette baisse s’explique par la distribution
par la société ZIED SARL (filiale d’ESSOUKNA ayant pour objet la gestion d’un
portefeuille de titres de participations) en 2013 d’un dividende « exceptionnel ». Ce
dividende a été prélevé sur le résultat de 2012 de la société ZIED SARL ayant
enregistré des plus values importantes suite à la cession d’une partie de son portefeuille.
Parallèlement, les achats de matériels, équipements et travaux affichent une hausse de
31,42% à 5,85MDT contre 4,45MDT une année auparavant. Les achats de terrains à
construire ont accusé, de leur coté, une baisse de 56,90% à 3,83MDT.
Intégrant (i) des charges de personnel en progression de 32,4% à 0,66MDT, et (ii) un
stockage de 6,29MDT contre 9,56MDT au terme du premier semestre 2013, les charges
d’exploitation progressent légèrement de 1,45% à 4,90MDT contre 4,83MDT au
premier semestre 2013. Dans cette lignée, le résultat d’exploitation recule de 1,00% à
2,16MDT contre 2,19MDT au 30/06/2013.
Au volet financier, et suite à la hausse des emprunts à MLT de 89,80% à 19,05MDT,
les charges financières s’inscrivent en forte progression de 134,95% à 0,89MDT contre
0,38MDT au terme du premier semestre 2013.
Au final, le résultat net semestriel s’affaisse de 24,53% à 1,13MDT contre 1,50MDT
une année auparavant.
Nous maintenons notre recommandation « Conserver » sur le titre.
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 INFOS DE LA SEMAINE
DELICE HOLDING-RESULTAT DEFINITIF DE L’OFFRE
DELICE HOLDING
Acheter
A partir du mercredi 08 octobre 2014, les 54 907 262 actions de nominal dix dinars
chacune, composant le capital social de la société Délice Holding sont introduites au
Marché Principal de la Cote de la Bourse, avec un cours de 14,600 dinars par action.
Le démarrage des négociations sur le titre Délice Holding est fixé au jeudi 16 octobre
2014, dans les conditions suivantes :
-Code ISIN : TN0007670011
-Mnémonique : DH
-Libellé : DELICE HOLDING
-Prix d’introduction : 14,600 dinars
Il est rappelé que l’Offre globale a porté sur le placement de 8 236 090 actions et réalisé
de la manière suivante :
1- Au moyen d’une offre à prix ouvert –OPO- centralisée par la Bourse de Tunis : La
répartition par intermédiaire des actions offertes dans le cadre de cette OPO est
donnée par le tableau suivant :
Nombre
demandeurs d'ordres
AFC
107
AMEN INVEST
1,098
ATTIJARI INTERM
1,341
AXIS
53
BEST INVEST
109
BIAT CAPITAL
339
BNA CAPITAUX
4,135
CGF
830
CGI
715
COFIB CAP
287
FINA CORP
148
MAC SA
2,905
MAXULA BOURSE
1,007
MCP
35
SBT
16
SCIF
911
SIFIB BH
60
STB FINANCE
484
TSI
495
TUNISIE VALEURS
287
UBCI FINANCE
107
UFI
9
UIB FINANCE
59
Total OPO
15,537
Intermédiaire
Quantité totale
demandée et retenue
102,013
425,941
2,626,772
1,814,667
82,259
2,066,236
1,553,614
234,333
186,378
24,161
628,575
4,351,308
320,175
25,503
4,570
82,624
5,512
265,916
217,923
346,730
102,317
35,477
7,885
15,510,889
Quantité attribuée par catégorie
A
B
2,827
3,269
29,880
14,028
36,516
102,871
1,019
75,051
2,614
3,235
7,194
83,300
103,560
58,501
23,362
6,439
17,890
6,213
7,880
471
2,174
25,615
69,409
173,653
28,978
10,885
868
944
505
43
23,169
2,122
1,993
12,615
9,942
14,523
5,886
8,359
12,881
2,677
3,132
136
1,436
1,852
83
400,000
600,000
Total attribuée
OPO
6,096
43,908
139,387
76,070
5,849
90,494
162,061
29,801
24,103
8,351
27,789
243,062
39,863
1,812
548
25,291
1,993
22,557
20,409
21,240
5,809
1,572
1,935
1,000,000
2- Au moyen d’un placement global centralisé par MAC SA : Dans ce cadre, 32
investisseurs institutionnels ont participé à la formation du prix de l’Offre pour une
quantité totale demandée de 4 270 090 actions.
3- Au moyen d’un placement privé centralisé par MAC SA auprès de 91 investisseurs
qui ont souscrit pour une quantité totale de 2 966 000 actions.
BVMT
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ATTIJARI BANK-TRANSACTIONS DES BLOCS
ATTIJARI BANK
Acheter
La Bourse informe qu'en date du 08-10-2014, quatre transactions de blocs ont été
réalisées :
-344085 actions Attijari bank - Banque Attijari de Tunisie à un cours de 17,900 Dinars ;
-107170 actions Attijari bank - Banque Attijari de Tunisie à un cours de 17,900 Dinars ;
-344085 actions Attijari bank - Banque Attijari de Tunisie à un cours de 17,900 Dinars ;
-236915 actions Attijari bank - Banque Attijari de Tunisie à un cours de 17,900 Dinars .
Le montant global desdites transactions s’élève à 18 477 364DT.
BVMT
ELWIFACK LEASING-COMUNIQUE DE PRESSE
ELWIFACK LEASING
Conserver
Faisant suite au communiqué du 07 Août 2013 relatif à la transformation de la société,
le conseil d’administration de la société El Wifack Leasing réuni le 10 Octobre 2014
porte à la connaissance de ses actionnaires et du public que la société vient de recevoir
une réponse positive de la Banque Centrale de Tunisie pour sa demande d’agrément
pour la transformation de la société en Banque universelle qui sera dotée d’un capital
social de cent cinquante millions (150.000.000) de dinars Tunisiens.
Il convient de noter que des partenaires stratégiques internationaux s’adjoindront aux
actionnaires de référence historiques et l’ensemble sera lié par un pacte d’actionnaires à
conclure sur la période à venir.
Le conseil d’administration de la Société El Wifack Leasing informe ses actionnaires et
le public que, parallèlement à la mise en œuvre des chantiers de transformation en
Banque, la société continuera à développer son activité historique de leasing.
Le conseil d’administration de la société El Wifack Leasing s’engage, par ailleurs, à tenir
informé ses actionnaires et le public des étapes de mise en place de la transformation de
l’activité de la société.
CMF
ELWIFACK LEASING-EXAMEN D’UNE EVENTTUELLE OPRLe Conseil du Marché Financier informe les actionnaires de la société El Wifack
Leasing SA et le public qu’à la suite de la publication en date du 10 octobre 2014 par la
société d’un communiqué de presse, les personnes qui contrôlent la société El Wifack
Leasing SA, doivent saisir le CMF et examiner avec lui la mise en œuvre éventuelle
d'une offre publique de retrait et ce conformément aux dispositions de l’article 175 du
Règlement Général de la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis.
CMF
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CARTHAGE CEMENT-CONTRAT DE LIQUIDITECC
Acheter
Le Conseil d’Administration de la Société Tunisienne d’Entreprises de
Les initiateurs du contrat de liquidité des actions CARTHAGE CEMENT et
l’intermédiaire en bourse MACSA informent le public que le contrat est arrivé à
échéance le 06/08/2014.
Il est rappelé que le contrat de liquidité de la société CARTHAGE CEMENT est
rentré en vigueur le 07/08/2013. Il était composé de
2 346 263 actions
CARTHAGE CEMENT et de 5 090,339 dinars de liquidité.
A la date de clôture du contrat, soit le 06/08/2014, ce contrat était composé de 879
017 actions CARTHAGE CEMENT et de 2 374 422,251 dinars de liquidité.
Il est à noter que la société CARTHAGE CEMENT mettra en œuvre à compter du
08/10/2014 un nouveau contrat afin d’assurer la liquidité des actions CARTHAGE
CEMENT et la régularité de leur cotation.
Ledit contrat est composé de 879 017 actions CARTHAGE CEMENT et de 1 200 000
dinars de liquidité.
CMF
SOTETEL-COMMUNIQUE DE PRESSESOTETEL
Conserver
Le Conseil d’Administration de la Société Tunisienne d’Entreprises de
Télécommunications «SOTETEL», réuni le Mardi 30 Septembre 2014 a décidé de :
1. Accepter la démission de Mr. Mohamed Ali Sahli et de nommer Mr. Omrane
Kammoun en tant que nouveau Directeur Général de la société à partir du 02
Octobre 2014.
2. Convoquer les actionnaires en Assemblées Générales Ordinaire (A.G.O) &
Extraordinaire (A.G.E) qui se tiendront le Jeudi 06 Novembre 2014 (à partir de
9H) à l’Institut Arabe des Chefs d’Entreprises (la Maison de l’Entreprise), angle
avenue principale, rue du Lac Turkana, les Berges du Lac-Tunis.
3. Informer ses actionnaires que la désignation des 03 représentants des actionnaires
minoritaires en qualité de membres du Conseil d’Administration pour un mandat
de 3 ans (2014-2015-2016) se fera au cours de la réunion de l’A.G.O (entre 9H et
10H), et ce, par voie d’élection.
A cet effet, les candidats éligibles au poste de membre du Conseil d’Administration
doivent remplir les conditions prévues à l’article 193 du Code des Sociétés
Commerciales et justifier d’avoir exercé ou en cours d’exercice la fonction
d’Administrateur au Conseil d’Administration d’une société anonyme (de préférence
cotée en bourse) pour au moins un mandat.
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Par ailleurs, les candidats intéressés peuvent déposer leurs demandes de candidatures au
poste de représentant des actionnaires minoritaires au Conseil d’Administration de la
SOTETEL. Ces demandes doivent parvenir par voie postale sous pli fermé
recommandé avec accusé de réception ou par rapide poste au Bureau d’Ordre Central
de la SOTETEL (Rue desEntrepreneurs‐Charguia II Aéroport‐Tunis) au plus tard le
Mercredi 15 Octobre 2014 (entre 8h00 et 17h00) date limite de réception des demandes
de candidatures (le cachet du Bureau de Poste faisant foi).
Les demandes de candidature doivent être présentées comme suit :
Une enveloppe fermée libellée au nom de Monsieur le Président du Conseil
d’Administration de la SOTETEL portant la mention « A NE PAS OUVRIR‐ Demande
de candidature au poste de représentant des actionnaires minoritaires au Conseil
d’Administration de la SOTETEL ». Cette enveloppe devra contenir :
‐ Une demande de candidature au nom de Monsieur le Président du Conseil
d’Administration
‐ Une copie de la CIN ou du registre de commerce (pour les personnes morales)
‐ Un formulaire à remplir
‐ Un Curriculum Vitae (CV) avec mention du diplôme de l’enseignement supérieur
‐ Un engagement sur l’honneur (art‐193 du CSC)
‐ Une attestation du nombre d’actions détenues
‐ Une copie du PV de l’AGO de nomination en qualité de membre du Conseil
d’Administration d’une société anonyme
CMF
BALANCE COMMERCIALE-SPTEMBRE 2014BALANCE
COMMERCIALE
En valeurs courantes, les échanges ont atteint au cours des neuf premiers mois de
l’année 2014, 20849,4MDT en exportations et 31394,7 MDT en importations,
enregistrant respectivement une hausse de 0.6% et de 6.2% par rapport à la même
période de l’année 2013. Le solde commercial se fixe, par conséquent, à -10545,3 MDT
à fin septembre 2014 contre -8743,8 MDT à fin septembre 2013
Balance
commerciale-MDTExportations
Importations
Solde
Taux de couverture
Sept. 2012
19 523,4
28 414,8
-8 895,4
68,7%
Sept. 2013
20 821,9
29 565,7
-8 743,8
70,4%
Sept. 2014
20 849,4
31 394,7
-10 545,3
66,4%
Var.14/13 Var.13/12
0,1%
6,7%
6,2%
4,0%
INS
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 PERFORMANCE DU PORTEFEUILLE AXISDU PORTEFEUILLE IS
VALEURS
Performance
ADWYA
20.69%
CARTHAGE CEMENT
-17.07%
CIMENTS DE BIZERTE
11.29%
CITY CARS
9.59%
MONOPRIX
-6.52%
SFBT
41.86%
SOTEMAIL
-1.83%
SOTUVER
-16.69%
TPR
3.77%
PORTEFEUILLE AXIS
5.34%
TUNINDEX
5.13%
A partir du 23/06/2014, nous avons retiré la valeur SOMOCER de notre portefeuille et nous
l’avons remplacé par le titre SOTEMAIL (filiale de la SOMOCER), qui dispose d’un important
potentiel de croissance suite à l’accroissement de sa capacité de production.
Au 10 octobre 2014, notre portefeuille a enregistré une progression de 5,34% depuis le 31
décembre 2013 contre une hausse de 5,13% pour le TUNINDEX .
 DECOMPOSITION DE LA PERFORMANCE DE TUNINDEX 20
TUNINDEX 20
Perf. YTD 2014
-16.37%
2
14.14%
ARTES
3
2.82%
ATB
4
23.24%
ATTIJARI BANK
5
30.91%
SAH
6
9.59%
CITY CARS
7
12.95%
BIAT
8
17.01%
BT
9
-17.07%
CARTHAGE CEMENT
10
-4.50%
SOMOCER
11
1.23%
ENNAKL
12
-6.52%
MONOPRIX
13
10.13%
PGH
14
41.86%
SFBT
15
-3.47%
STAR
16
7.20%
OTH
17
3.77%
TPR
18
7.64%
SOTIPAPIER
19
-1.70%
TUNISIE LEASING
20
4.66%
UIB
Performance de TUNINDEX 20 depuis fin 2013
1
AMEN BANK
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Poids de la valeur
dans l'indice à fin
2013
4.9%
2.9%
4.8%
5.0%
2.9%
1.7%
12.2%
16.2%
7.1%
1.7%
2.4%
4.7%
3.7%
12.7%
2.8%
2.8%
2.3%
1.9%
2.0%
3.3%
100.0%
Contribution dans la
performance de Tunindex
20
-0.81%
0.41%
0.14%
1.16%
0.88%
0.17%
1.58%
2.75%
-1.22%
-0.07%
0.03%
-0.31%
0.38%
5.33%
-0.10%
0.20%
0.09%
0.14%
-0.03%
0.16%
8.89%
8/10
Contacts :
Tél
Fax
E-mail
Sofiane Hammami
Directeur de la
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
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Slim Bahrini
Directeur Commercial
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
Nidhal Bouderbala
Directeur Chargé des
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
Grands Comptes
Lotfi Shili
Relationship Manager
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
Ichrak Bannour
Responsable Gestion
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
Bourse
Walid Boujedra
Chargé de clientèle
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
Nadia Ben Amara
Chargée de clientèle
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
Bolbol Henidi
Chargée de clientèle
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
Abbes Mezlini
Chargé de clientèle
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
Sarra Lotfi
Chargé de clientèle
(216) 71 901 250 (216) 71 904 522 [email protected]
Walid Elloumi
Agence de Sfax
(216) 74 419 141 (216) 74 419 143 [email protected]
Salma Chehaider
Agence de Sfax
(216) 74 419 141 (216) 74 419 143 [email protected]
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Aucune garantie n’est néanmoins donnée quant à l’exactitude de ces informations.
Monday Brief 13 octobre 2014 – N°409
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Performance 2014 YTD
ALKIMIA
SFBT(1)
SOPAT
SAH
EURO CYCLES
El WIFACK LEASING
ATTIJARI BANK(1)
SOTEMAIL
ADWYA
SPDIT
MPBS
BT
ARTES
BIAT
CELLCOM
ASSAD
SCB
PGH
CITY CARS
TUNINVEST
TUNINDEX 20
BTE(ADP)
SOTIPAPIER
ONE TECH HOLDING
TUNIS RE
SOTUMAG
PLAC.TSIE
MAGASIN GENERAL(1)
ASTREE
SIPHAT
TUNINDEX
UIB(1)
SOTRAPIL
TUNISAIR
TPR
ATB(1)
ATL
ENNAKL
UBCI(1)
AIR LIQUIDE(1)
TUNISIE LEASING
STAR
SOMOCER
CIL
SIMPAR
MONOPRIX(1)
STB
SERVICOM
BH
NEW BODY LINE
ATTIJARI LEASING
ICF
ESSOUKNA
TELNET
HEXABYTE
AMEN BANK
SOTETEL
BEST LEASE
CARTHAGE CEMENT
HANNIBAL LEASE
SOTUVER
STIP
MODERN LEASING
BNA
SIAME
SALIM
GIF
SITS
ELBENE INDUSTRIE
MIP
TGH
LAND'OR
ELECTROSTAR
SYPHAX AIRLINES
AeTECH
STEQ
AMS
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+46.7%
+43.0%
+37.3%
+30.9%
+29.6%
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+23.2%
+21.3%
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-27.8%
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Volume 2014 (000 DT)
TUNINDEX
TUNINDEX 20
SAH
CARTHAGE CEMENT
SOMOCER
ATTIJARI BANK(1)
UIB(1)
ONE TECH HOLDING
BT
ADWYA
SFBT(1)
AMEN BANK
TUNIS RE
PGH
TUNISIE LEASING
SOPAT
MPBS
STAR
SOTIPAPIER
BIAT
ASSAD
TPR
MONOPRIX(1)
CITY CARS
ARTES
UBCI(1)
GIF
EURO CYCLES
ENNAKL
TUNISAIR
SOTUVER
ATL
SIAME
ELECTROSTAR
SIMPAR
LAND'OR
HEXABYTE
SERVICOM
El WIFACK LEASING
AMS
TELNET
MAGASIN GENERAL(1)
TGH
ATB(1)
SOTETEL
BNA
BEST LEASE
SITS
CIL
SOTEMAIL
SYPHAX AIRLINES
NEW BODY LINE
SOTUMAG
CELLCOM
SOTRAPIL
SCB
BH
ESSOUKNA
SPDIT
ATTIJARI LEASING
HANNIBAL LEASE
MIP
STB
MODERN LEASING
SALIM
AIR LIQUIDE(1)
BTE(ADP)
AeTECH
ALKIMIA
ICF
ASTREE
SIPHAT
ELBENE INDUSTRIE
PLAC.TSIE
STEQ
STIP
TUNINVEST
877,603
570,872
125,606
61,426
56,273
55,853
46,881
43,026
41,028
38,595
35,503
33,213
27,332
24,095
23,390
21,170
17,834
17,047
16,555
14,626
14,105
13,233
12,931
12,401
12,083
10,802
10,487
10,386
10,209
9,806
7,683
7,325
7,193
7,061
6,576
6,539
6,440
6,367
5,941
5,631
5,165
5,118
4,907
4,722
4,599
4,490
4,457
4,181
4,054
4,050
3,187
3,125
2,912
2,767
2,765
2,572
2,518
2,245
2,047
1,914
1,766
1,595
1,544
1,239
1,197
1,152
1,020
666
603
436
413
287
222
153
50
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