Voir le PDF - First Asset

Par: Rohit Mehta
Premier vice-président First Asset
Exchange Traded Funds
3 mars 2014
Les fonds négociés en bourse (FNB) poursuivent leur ascension dans
le marché canadien, ce qui n’est guère surprenant compte tenu de
leur transparence inhérente, de leur coût relativement faible et de leur
liquidité, sans oublier qu’ils peuvent convenir à presque n’importe
quel portefeuille. L’univers des FNB s’agrandit pour répondre aux
besoins de tous les types d’investisseurs, des plus prudents axés sur
le long terme aux plus audacieux.
Les FNB sont en outre de plus en plus spécialisés. Ainsi, on trouve
sur le marché un type relativement nouveau de FNB, qui ne tient pas
seulement compte du risque systématique (le coefficient bêta), mais
aussi d’autres facteurs qui ont une incidence sur le rendement relatif.
C’est ce qu’on appelle le « bêta intelligent ». Bien que l’utilisation
de ce terme reste controversée (on craint qu’en qualifiant ces fonds
d’« intelligents », les investisseurs considèrent les FNB traditionnels
comme « idiots »), les fournisseurs de FNB à bêta intelligent ont
tous un point en commun : ils sont convaincus que la capitalisation
boursière ne reflète pas l’ensemble de l’information pertinente à
propos de la valeur et du potentiel d’une entreprise.
Les FNB à bêta intelligent visent à dégager des rendements ajustés
au risque supérieurs, tout en répondant aux préoccupations des
investisseurs, qui craignent que les indices pondérés en fonction de
la capitalisation boursière les exposent à des actions surévaluées et
à une volatilité accrue. Le segment des FNB à bêta intelligent est
donc en plein essor. Certains des fournisseurs d’indices les plus
connus dans le monde, dont Morningstar, MSCI et Investissements
Russell, s’emploient à créer des indices sophistiqués, axés sur le bêta
intelligent, afin de satisfaire les nouveaux besoins des investisseurs.
la meilleure – de construire un portefeuille. Plusieurs de ces FNB
First Asset sont élaborés au moyen de la plateforme exclusive de
recherche sur les actions CPMSMC de MorningstarMD, qui intègre des
données fondamentales et techniques de même que les prévisions
de bénéfices des analystes à l’égard de plus de 3 600 actions
canadiennes et américaines. First Asset a créé des FNB destinés aux
investisseurs canadiens, qui visent à reproduire le rendement des
indices Morningstar en ayant recours à des modèles quantitatifs qui
tiennent compte de la valeur, de la progression ou de l’incidence des
dividendes.
Par exemple, le First Asset Morningstar Canada Momentum Index
ETF (TSX : WXM) et le First Asset Morningstar Canada Value Index
ETF (TSX : FXM) ont pour but d’offrir des placements diversifiés
dans des titres d’émetteurs canadiens qui ont affiché, entre autres
choses, une progression sur le plan des bénéfices et des cours (dans
le cas du fonds WXM) ou des caractéristiques de « valeur » comme
un faible cours par rapport à la valeur comptable et un faible ratio
cours-bénéfice (dans le cas du fonds FXM). Pour ceux qui jugent
que ces caractéristiques sont très importantes lorsqu’ils investissent
dans une entreprise, les fonds WXM et FXM constituent des solutions
efficaces pour remplacer ou compléter un FNB traditionnel pondéré
en fonction de la capitalisation boursière.
First Asset offre d’autres FNB à bêta intelligent (fondés sur des
facteurs) axés sur la volatilité, par exemple, le First Asset MSCI Canada
Low Risk Weighted ETF (TSX : RWC), le First Asset MSCI Europe Low
Risk Weighted ETF (TSX : RWE), le First Asset MSCI USA Low Risk
Weighted ETF (TSX : RWU) et le First Asset MSCI World Low Risk
Weighted ETF (TSX : RWW). Tous les FNB étrangers First Asset sont
offerts en version couverte et non couverte.
Même si la controverse à propos du terme « bêta intelligent » pourrait
demeurer un sujet de conversation pendant un certain temps, les
avantages de l’ajout de stratégies de bêta intelligent – ou de FNB
fondés sur des facteurs – dans un portefeuille de placements sont
manifestes. Si vous recherchez une stratégie indicielle offrant un
potentiel de rendements ajustés au risque supérieurs, celle du bêta
intelligent fonctionne.
À First Asset, une stratégie indicielle à bêta intelligent signifie que
les placements sont « fondés sur des facteurs ». Ces facteurs sont
des caractéristiques des actions dont la validité empirique a été
démontrée et qui indiquent qu’une pondération en fonction de la
capitalisation boursière n’est pas la seule façon – ni nécessairement
Publié dans ETF Watch Magazine
First Asset
95 Wellington Street West, Suite 1400
Toronto, ON M5J 2N7
416.642.1289
1.877.642.1289
www.firstasset.com
Profil de la société
First Asset est une société canadienne indépendante de gestion
de placements qui vise à produire des rendements supérieurs
ajustés pour le risque pour les investisseurs canadiens et leurs
conseillers en placement. Fondée en 1996, First Asset est un chef
de file dans la gestion de FNB, de fonds communs de placement
et de fonds à capital fixe au Canada.
Fonds négociés en bourse
IMPOSSIBLE DE NIER LES QUALITÉS DU « BÊTA INTELLIGENT »
LEVER LE VOILE SUR CE CONCEPT EN ÉVOLUTION
MARS 2014
RISQUES ET AUTRES CONSIDÉRATIONS
Le présent article est fourni à titre informatif seulement. Les FNB First Asset sont offerts par voie de prospectus. Les particuliers devraient consulter des professionnels, au
besoin, et lire le prospectus des fonds avant d’investir. On peut obtenir le prospectus en s’adressant à son conseiller en placement, en communiquant avec First Asset ou en
consultant le www.sedar.com. Des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais peuvent être associés à un placement dans des FNB. Les FNB
ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement passé peut ne pas se reproduire. Les opinions exprimées dans le présent article sont exclusivement celles
de First Asset et sont modifiables sans préavis. First Asset n’est aucunement tenue de mettre à jour les renseignements contenus dans le présent article. Ces renseignements
ne doivent pas remplacer l’exercice de votre propre jugement. Les FNB First Asset sont gérés par First Asset Investment Management Inc. MorningstarMD est une marque
déposée de Morningstar, Inc. First Asset a obtenu une licence d’utilisation des indices Morningstar à certaines fins. Morningstar, Inc. ne cautionne, ne recommande, n’émet,
ne vend ni ne promeut aucun des FNB mentionnés, ne fait aucune déclaration concernant la pertinence d’investir dans ces FNB et n’assume aucune responsabilité à l’égard
des titres liés aux indices Morningstar. Il est impossible d’investir directement dans les indices Morningstar. Les rendements passés des indices Morningstar ne sont pas
garants de leurs rendements futurs.

Download Report