Home Home Automobilzulieferer in der Krise! Was Private Equity tut, um seine Unternehmen zu unterstützen Die weltweite Konjunktur- und Wirtschaftskrise hat nicht nurdie Fahrzeughersteller von Audi bis VW, sondern inzwischenauch die Automobilzulieferbranche hart getroffen. In vielendeutschen Zeitungen ist derzeit zu lesen, dass infolge derKrise zahlreiche namhafte Zulieferunternehmen Insolvenzanmelden oder zumindest herbe Rückschläge und Umsatzeinbußenin Kauf nehmen mussten. Zu den insolventenUnternehmen gehören bekannte Namen wie die Walz- undUmform-Technik (HWU), D&W, Geiger, Kittel Supplier, WagonAutomotive, Edscha oder TMD Friction. Andere große Zulieferer,wie Leoni, Bosch, Hella, Getrag, ZF oder die Schaeffler-Gruppe befinden sich in zum Teil gravierenden wirtschaftlichenSchwierigkeiten und reagieren mit Kurzarbeit undStellenabbau. Die ganze Branche ist also betroffen. Expertengehen davon aus, dass die Hälfte der ca. 1.500 deutschen Zuliefererinsolvenzgefährdet ist. Laut Gregor Matthies, Automobilexperteder Unternehmensberatung Bain & Company, wirdbis Ende 2009 die weltweite Automobilproduktion gegenüber2007 um elf Millionen auf 62 Millionen Wagen einbrechen.Frühestens 2012 werde wieder das Produktionsniveau von2007 erreicht. Unter den bereits genannten Automobilzulieferernsind auch Private Equity-finanzierte Unternehmen. Ein Beispieldafür ist das Unternehmen Edscha. Noch im Dezemberhatte der Eigentümer wegen der gesamtwirtschaftlichschwierigen Situation des Unternehmens zusätzlichesKapital zur Überwindung der Krise zur Verfügung gestellt.Leider hat das nicht gereicht: Edscha ist aufgrund eines herbenUmsatzeinbruches und trotz der Kapitalspritze insolventgeworden. Auslöser war ein erneuter, nie da gewesenerUmsatzrückgang. Vor einer solchen Entwicklung ist leiderkein Unternehmen gefeit. Private Equity-finanzierte Unternehmen stehen somit vorden gleichen großen Herausforderungen wie alle anderenUnternehmen. Zugute kommt ihnen in diesem schwierigenUmfeld, dass sie oftmals über eine deutlich höhereEigenkapitalquote verfügen wie vergleichbare Firmen inFamilienbesitz. Die Eigenkapitalquote bei Private Equity-Investitionen im Jahre 2004 lag bei durchschnittlich 30 %(2008: 42,9%), während deutsche Mittelständler laut Zahlendes Deutschen Sparkassen und Giroverbandes lediglich aufEigenkapitalquoten von 15 % kamen. In der aktuellen Situation wirkt dieVerfügbarkeit von Eigenkapital stabilisierend: wenn Bankenfrisches Kapital nicht mehr zur Verfügung stellen wollen, wirdEigenkapital besonders wichtig um Liquiditätsengpässe zu überbrücken.In den vergangenen Wochen und Monaten haben vor diesemHintergrund zahlreiche Beteiligungsgesellschaften ihre Portfoliounternehmenmit zusätzlichem Kapital unterstützt. EinBeispiel dafür ist die Private Equity-Gesellschaft KKR, welchedie Auto-Werkstattkette ATU mit zusätzlichem Kapital inHöhe von 140 Millionen Euro versorgt hat. Hintergrund warenzwei aufeinander folgende milde Winter, die ein entsprechendschwaches Winterreifengeschäft für ATU bedeuteten.In vielen Fällen wird eine nachhaltige Stärkung der Unternehmenin der Krise allerdings nur dann zu erreichen sein,wenn der Zuschuss frischer Liquidität durch den Investordurch einen Beitrag der Gläubiger des Unternehmens in Formeines Forderungsverzichts ergänzt wird. Gelingt dies nicht, ist eine Insolvenz oft der einzige verbleibendeAusweg um den Unternehmen Perspektiven für einenNeustart zu eröffnen. All dies verdeutlicht den Willen und das Bestreben von PrivateEquity-Gesellschaften, ihre © Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften - German Private Equity and Venture Capital Association e.V. 2014 URL dieser Seite: http://www.bvkap.de/privateequity.php/aid/432/cat/1 Portfoliounternehmen nichtnur im Automobilzulieferbereich auch in Zeiten der Rezessionzu stärken. Leider kann kein Eigentümer – auch nichtPrivate Equity – garantieren, dass die erforderlichen Beiträgealler Beteiligten, auch der Banken, geleistet werden damitsein Unternehmen diese außergewöhnliche Krise unbeschadetüberstehen wird. Doch wie jeder verantwortungsvolleEigentümer setzen auch Private Equity-Gesellschaften allesdaran, ihre Unternehmen durch den Sturm zu lotsen. Aus ureigenemInteresse: Die Insolvenz bedeutet für einen Eigentümerimmer den Totalverlust seines Einsatzes. Das will jedervermeiden solange es noch Alternativen gibt. - Artikel teilen: - Twitter - LinkedIn © Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften - German Private Equity and Venture Capital Association e.V. 2014 URL dieser Seite: http://www.bvkap.de/privateequity.php/aid/432/cat/1