Indicadores Económicos Enero 2015 Índice Editorial………………………………………………………………….. 3 Desempeño de la Economía Mexicana……………………………… 4 Producto Interno Bruto de la Industria Manufacturera…................. 5 Entorno Nacional……………………………………………………….. 6 Caída de los Precios del Petróleo……………………………………. 7 Precio del Petróleo (Usd/Bbl) Mezcla Mexicana……………………. 8 Efecto Colateral………………………………………………………… 9 Tipo de Cambio………………………………………………………….10 Índice Nacional de Precios al Consumidor…………………………. 11 Reservas Internacionales………………………………………………12 Balanza Comercial……………………………………………………...13 Factores Favorables……………………………………………………14 Seguimiento Previo al Proceso Electoral 2015……………………..15 Contexto Internacional 2015………………………………………….17 Perspectivas de la Economía Mundial 2015………………………..18 Riesgos a Considerar en 2015………………………………………..20 Editorial El histórico de crecimiento del país señala un incremento de 1.4% en 2013, mientras que para 2014 se estima una cifra de 2.1%, un promedio de 1.8% en los dos primeros años de la administración del Presidente Enrique Peña Nieto. En esta dinámica, la industria manufacturera, se mantiene como el amortiguador de las crisis y los periodos de baja actividad económica, ya que para el mismo periodo, ha promediado un 2.2%, siendo muy destacable el avance del 3.4% estimado para el cierre de 2014, lo cual, triplica prácticamente, el crecimiento de 2013, de 1.1%. En el futuro previsible, no se descarta la posibilidad de que se presenten nuevos episodios de volatilidad en los mercados financieros internacionales ante los retos que presenta el entorno global. Este entorno externo difícil exige que las autoridades fiscales y monetarias estén atentas a preservar fundamentos macroeconómicos sólidos. Hacia adelante, será imperativo impulsar una implementación adecuada de las Reformas Estructurales para elevar la productividad y el potencial de crecimiento de la economía. El escenario macro en un contexto de una realidad social compleja en pleno año electoral, plantea al Gobierno distintas alternativas: recortar sustantivamente el gasto; replantear de nueva cuenta la reforma hacendaria o al menos abrir las posibilidades de discutir mecanismos que den lugar a alicientes fiscales; adquirir un mayor nivel de deuda, lo que menos esperamos y deseamos que pase; o bien, hacer eficiente y transparente la forma de ejercer los egresos. Quizás este último componente sea el más importante ya que, como se ha comentado en distintos foros, el tema de los apoyos a la Industria no es un asunto meramente de cuantía, sino de eficacia en el ejercicio y asignación del recurso. Dada la coyuntura económica, tanto la procedente del contexto internacional como las limitantes propias de la economía mexicana, se hace indispensable priorizar esfuerzos que empaten las políticas de fomento económico con cambios sustantivos en ese complejo e intrincado marco regulatorio redundante, inflexible y costoso que contribuye, poco o nada, con la competitividad, el desempeño y las buenas prácticas de manufactura. Por ello, en este 2015, en el que queda tanto por delante como lo que se ha avanzado, se abre una nueva partida con retos muy claros: la recuperación de la confianza pública como una precondición para el despegue económico del país con tasas que se acerquen o superen el 5%, para así generar el millón de empleos que satisfagan las necesidades socioeconómicas del país; mejorar las condiciones de vida de la gran mayoría de los mexicanos que son millonarios en expectativas pero pobres en ingresos; y un nuevo entendimiento del sector público con la industria en temas tan complejos como lo es el rediseño de la hacienda pública. En este último punto, los temas a tratar en un dialogo abierto y constructivo con las autoridades fiscales son muy claros: facilidades para la regularización de pago de adeudos fiscales; devoluciones y compensaciones de saldos a favor; deducciones de inversiones; pero sobre todo, transparencia y rendición de cuentas. El país es otro con respecto al México que se vislumbraba a principios de 2014. No obstante, habiendo concluido el ciclo reformador que cambio la realidad macro del país hacia el futuro y entrado en la primer coyuntura que enfrenta un nuevo orden, este 2015 puede ser el año del replanteamiento de fondo que México necesita en la realidad de sus sectores y regiones económicas a partir de una noción: la Industria de Transformación puede ser el motor que de vida al mercado interno en temas tan sustantivos como las compras gubernamentales en sus diferentes modalidades, así como el escenario natural para el desdoblamiento de las Reformas Estructurales. 3 Desempeño de la Economía Mexicana Perspectiva Inflación En el 2014, la de tasa de inflación anual fue de 4.08%. El pronóstico de crecimiento para el 2015, es de 3.5%, lo cual daría la pauta a una generación de empleos superior a los 800 mil puestos de trabajo. Empleo Tipo de Cambio Los trabajadores registrados en el IMSS al mes de diciembre de 2014 fueron 17,239,587, lo cual implica la creación de 714, 526 nuevos trabajos en todo el año, donde 60% es resultante de crecimiento económico y el 40% obedece a la formalización del empleo. En ese mismo periodo, la industria de transformación empleo a 4 ,502,458. Los cuales representan el 26.1%, del total nacional. Enero: El Tipo de Cambio Promedio en los primeros 20 días de 2015: Sobre 14.64 pesos por dólar, sujeto a presiones externas, especialmente el fortalecimiento del dólar estadounidense. Tasa de Interés Diciembre: Estables: CETES 28 (2.74%) TIIE (3.3205%) PIB Creció 2.2% en términos reales durante el Tercer Trimestre de 2014 respecto a igual periodo de 2013. Por sector económico, el primario aumento 7.3%; el terciario 2.0%; y el secundario 2.0%, al interior de este, las Industrias Manufactureras crecieron 3.2%. Se estima un crecimiento anual de 2.1%, para el 2014. Bolsa Mexicana de Valores Enero: Con mucha movilidad (inestable), se ubicó en los primeros 20 días sobre los 41,602 puntos. Reservas Internacionales Enero de 2015 193,251.4 MDD . Máximo histórico Balanza Comercial Exportaciones en el mes de noviembre de 2014: 32,329 MDD. En el mismo periodo las Importaciones totalizaron 33,405 MDD. Balanza Comercial del mes de noviembre : observa un déficit de -1,076 MDD. 4 Producto Interno Bruto de la Industria Manufacturera por Subsector del tercer trimestre de 2014 (Variación porcentual real respecto al mismo trimestre del año anterior) 14.0 12.3 12.0 10.0 8.0 6.0 9.2 9.1 8.5 De las 21 ramas que conforman a la industria de la manufactura 8 presentaron una contracción 6.4 5.2 4.9 4.7 4.0 3.8 3.1 1.8 1.6 1.4 2.0 -‐ (0.0) (2.0) (1.4) (4.0) (6.0) (2.4) (2.6) (2.7) (2.8) (5.5) (8.0) Fuente: Centro de Estudios Económicos de CANACINTRA con datos de INEGI (6.5) 5 Entorno Nacional Coyuntura Económica. •  •  En el futuro previsible no se descarta la posibilidad de que se presenten nuevos episodios de volatilidad en los mercados financieros internacionales ante los retos que presenta el entorno global. Este entorno externo difícil (incluido el mercado de petróleo) exige que las autoridades fiscales y monetarias estén atentas a preservar fundamentos macroeconómicos sólidos. •  Hacia adelante, es imperativo impulsar una implementación adecuada de las reformas estructurales para elevar la productividad y el potencial de crecimiento de la economía. •  El escenario económico plantea entonces al gobierno distintas alternativas: recortar sustantivamente el gasto; emprender una verdadera reforma hacendaria; adquirir un mayor nivel de deuda; o bien, hacer eficiente la forma de ejercer los egresos. Situación Política. •  Proceso Electoral 2015. •  Probable aumento del encono en algunas regiones del país. •  Crisis de credibilidad y flujo continuo de desinformación. •  El mayor riesgo político es que el gobierno solo administre los problemas en lugar de virar el barco a una nueva ruta para la certidumbre, el crecimiento y desarrollo. 6 Caída de los Precios del Petróleo •  La contracción en el precio del petróleo entre el 2014 y lo que va de este año acumula una caída de 58%, para cotizar por debajo de 40 dólares por barril, cuando en el presupuesto 2015 se fijó en 79 dólares. •  Campeche; Tabasco; Tamaulipas; Chiapas; Veracruz; San Luis Potosí; Puebla; Nuevo León y Coahuila serán los estados más afectados por los estragos del desplome en los precios del petróleo. •  Al existir menos dinero por la misma cantidad de explotación de petróleo, habrá menos inversiones y recursos disponibles para la adquisición de insumos, lo cual terminará por generar un efecto multiplicador adverso en otros sectores de estas economías locales, que se reflejará en una baja de empleos y ventas internas. •  Hay otros dos factores que se deben tomar en cuenta: los recursos que el Gobierno Federal, que vía los ramos 28 (participaciones) y 33, da a estados petroleros para infraestructura social; y la partida por explotar recursos naturales que están en estos territorios. •  El factor más crítico hacia 2016 puede ser la viabilidad financiera de los gobiernos estatales y municipales en estas entidades, la cual, se verá afectada, debido a la baja en la Recaudación Federal Participable (RFP). 7 Precio del Petróleo (Usd/Bbl) Mezcla Mexicana $140.00 $120.00 $100.00 $80.00 $60.00 Con el precio actual del precio del petróleo, el gobierno mexicano, enfrentará grandes desafíos, como el recorte al gasto público y como consecuencia de ello, presión para las finanzas públicas en 2016. $40.00 $20.00 $0.00 1/2/2008 1/2/2009 1/2/2010 1/2/2011 1/2/2012 1/2/2013 1/2/2014 1/2/2015 Fuente: Centro de Estudios Económicos de Canacintra con datos de PEMEX. 8 Efecto Colateral La actividad petrolera es determinante en estas nueve entidades. Su participación en 2013 fue: ACTIVIDADES SECUNDARIAS PIB (%) Campeche 90.7 79.0 Tabasco 82.2 54.9 Tamaulipas 24.1 8.7 Chiapas 25.9 7.3 Veracruz 17.5 6.9 SLP 5.1 2.2 Puebla 5.6 1.9 Nuevo León 2.5 0.9 Coahuila 0.6 0.3 ENTIDAD Fuente: EE 9 Tipo de Cambio Pesos por dólar E.U.A., Interbancario a 48 horas* 15.5000 15.0000 14.5000 14.0000 El tipo acumula un promedio en lo que primeros 20 días de 2015 de 14.69 pesos por dólar, con una clara tendencia de alza. 13.5000 13.0000 12.5000 12.0000 11.5000 11.0000 Fuente: Centro de Estudios Económicos de Canacintra con datos de Banxico 10 Índice Nacional de Precios al Consumidor 2000-2014 En diciembre de 2014 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró un incremento de 0.49%, así como una tasa de inflación anual de 4.08%. Durante la primera quincena de enero de 2015 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una 10.00 9.00 reducción de -0.19% respecto a la quincena inmediata anterior, así como una tasa de inflación anual de 3.08%. En el mismo periodo de 2014 los 8.96 8.00 datos correspondientes fueron de 0.68% quincenal y de 4.63% anual. 6.53 7.00 5.70 6.00 % 5.19 5.00 4.40 4.05 3.98 4.00 3.33 4.40 3.76 3.82 3.57 3.57 3.97 4.08 3.00 2.00 1.00 0.00 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fuente: Centro de Estudios Económicos de Canacintra con datos del INEGI 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 11 Reservas Internacionales (millones de dólares) 200000 193,251.4 195000 190000 185000 180000 175000 170000 42013 41992 41971 41950 41929 41908 41887 41866 41845 41824 41803 41782 41761 41740 41719 41698 41677 41572 41551 41530 41509 41488 41467 41446 41425 41404 41383 41360 41341 41320 41299 145000 41278 150000 41656 155000 41635 163,392.8 41614 160000 41593 Al 16 de enero pasado el saldo de las reservas internacionales del país fue de 193,251.4 millones de dólares, lo que significó su primer nivel máximo histórico en 2015. 165000 Fuente: Centro de Estudios Económicos de Canacintra con datos de Banxico 12 Balanza Comercial Noviembre* Concepto El sector exportador seguirá siendo el motor de la economía mexicana. Millones de Dólares Enero-Nov* Variación % anual Millones de Dólares Variación % anual Exportaciones Totales Petroleras No petroleras Agropecuarias Extractivas Manufactureras Automotrices No automotrices Importaciones Totales Petroleras No petroleras Bienes de consumo Petroleras No petroleras Bienes intermedios Petroleras No petroleras Bienes de capital 32,329.00 3,162.20 29,166.80 1,071.70 374.4 27,720.80 9,471.30 18,249.40 33,405.30 3,625.40 29,779.90 5,315.60 1,528.60 3,787.00 24,712.80 2,096.80 22,616.00 3,377.00 2.1 -13.2 4 8.9 -6.3 4 9.8 1.3 6.5 22.8 4.8 11.3 35.7 3.8 6.3 14.8 5.6 1 363,421.00 40,511.70 322,909.30 11,113.90 4,679.50 307,115.90 100,396.30 206,719.60 366,116.50 38,051.30 328,065.20 53,372.50 14,543.50 38,829.00 276,792.60 23,507.80 253,284.80 35,951.50 4.4 -10.2 6.6 9.9 11.3 6.4 11.3 4.2 4.4 0.6 4.8 1.2 -7.8 5 5.4 6.6 5.3 1.5 Saldo de la Balanza Comercial -1,076.4 S.S -2,695.5 ‑4.1 * Cifras oportunas. Fuente: Centro de Estudios Económicos de CANACINTRA , con datos de INEGI 13 Factores Favorables a la meta oficial de Crecimiento en 2015 (FMI: 3.3%; Banxico: 3 a 4%; SHCP: 3.2 a 4.2%, Canacintra: alrededor de 3.5%). •  Un entorno favorable con mayor crecimiento en Estados Unidos, dado el impacto de la reducción de la factura energética, lo que seguirá impulsando la demanda externa por nuestras exportaciones. •  Una paulatina recuperación del consumo lo cual va de la mano del restablecimiento de la confianza y la asimilación de los impuestos. •  Mayor certidumbre para la inversión, especialmente en el apartado del desdoblamiento de la Reforma Energética. •  Reflejo de la materialización gradual de él Plan Nacional de Infraestructura 2014-2018, que sugiere un panorama alentador para la construcción, •  La lógica electoral del Gasto Público. 14 Seguimiento Previo al Proceso Electoral 2015 Independientemente del partido por el que usted vota, ¿Usted normalmente se considera panista, priísta, perredista, verde-ecologista, de Morena o de otro partido?. Fuente: El Universal 15 Seguimiento Previo al Proceso Electoral 2015 Por favor dígame, ¿Cuál de las siguientes frases se acerca más a lo que usted piensa?. Fuente: El Universal 16 Contexto Internacional 2015 •  La economía mundial continúa mostrando un comportamiento débil aunque diferenciado entre países y regiones. •  En Asía, Japón está enfrentando una recesión, mientras que en China se desacelera su crecimiento. •  Los precios de las materias primas han disminuido como reflejo tanto de la debilidad en la demanda global, como de los factores de oferta y de la significativa apreciación del dólar. •  Posible alza de las tasas de interés en los Estados Unidos. Líderes mundiales se reúnen en Davos, Suiza, para discutir temas globales de largo plazo. Con una economía global inmersa en la preocupación por el impacto del desplome de los precios del petróleo, los líderes mundiales tendrán la oportunidad de discutir estrategias y tendencias de largo plazo en la 45ª Reunión Anual del Foro Económico Mundial, que como cada año tendrá lugar en Davos, la semana que entra. El tema de la conferencia es: “El nuevo contexto global”. 17 Perspectivas de la Economía Mundial 2015 Perspectivas económicas mundiales mejorarán en 2015, aunque tendencias divergentes generan riesgos hacia la baja, señaló Banco Mundial. Crecimiento mundial revisado a la baja, pese al abaratamiento del petróleo y la aceleración del crecimiento estadounidense. Banco Mundial: Proyecciones de Crecimiento Fondo Monetario Internacional: Proyecciones de Crecimiento variación porcentual con respecto al año anterior variación porcentual con respecto al año anterior PIB Real 2015p 2016p Estados Unidos 3.2 3.0 Zona Euro 1.1 Japón 2015p 2016p Estados Unidos 3.6 3.3 1.6 Zona Euro 1.2 1.4 1.2 1.6 Japón 0.6 0.8 Reino Unido 2.9 2.6 Reino Unido 2.7 2.4 Rusia -2.9 0.1 Rusia -3.0 -1.0 China 7.1 7.0 China 6.8 6.3 Brasil 1.0 2.5 Brasil 0.3 1.5 México 3.3 3.8 México 3.2 3.5 India 6.4 7.0 India 6.3 6.5 p=proyecciones Fuente: Centro de Estudios Económicos de Canacintra con datos del Banco Mundial (Global Economic Prospects) PIB Real p=proyecciones Fuente: Centro de Estudios Económicos de Canacintra con datos del Fondo Monetario Internacional (World Economic Outlook January 2015) 18 Perspectivas de la Economía Mundial 2015 La economía mundial mejorará de forma marginal, pero las crecientes incertidumbres y riesgos podrían socavar el crecimiento económico, según las Naciones Unidas. Los aumentos previstos de tasas de interés en los Estados Unidos, la fragilidad todavía presente en la zona del euro, una nueva desaceleración en las economías en desarrollo y los conflictos geopolíticos representan significativos riesgos para la economía mundial. Crecimiento del PIB Mundial 2008-2016 (porcentaje) Naciones Unidas: Proyecciones de Crecimiento 5 4.3 variación porcentual con respecto al año anterior 4 PIB Real 2015p 2016p Estados Unidos 2.8 3.1 Zona Euro 1.3 1.7 Japón 1.2 1.1 Reino Unido 2.6 2.5 Rusia 0.2 1.2 China 7.0 6.8 Brasil 1.5 2.4 México 3.4 3.8 India 5.9 6.3 p=proyecciones Fuente: Centro de Estudios Económicos de Canacintra con datos de Naciones Unidas( World Economic Situation and Prospects 2015) 3.1 3 3 2 3.3 2.4 2.5 2.6 2012 2013 2014 2015p 2016p 1.8 1 0 -1 -1.7 -2 2008 2009 2010 2011 p=proyecciones Fuente: Naciones Unidas( World Economic Situation and Prospects 2015) 19 Riesgos a Considerar en 2015 •  Un entorno externo menos favorable. •  Una disminución adicional en el precio del petróleo que haga necesario un ajuste al gasto público. •  Más volatilidad en los mercados financieros internacionales. •  Un impacto negativo mayor atribuíble a los acontecimientos sociales recientes sobre la actividad económica en pleno año electoral. •  Que continúe el deterioro en el ingreso personal disponible y la percepción de estancamiento. El Banco Mundial redujo su estimado de crecimiento global en 2015. De acuerdo con el reporte del Banco Mundial (BM) sobre perspectivas económicas globales publicado esta semana, la economía mundial crecerá 3% este año, por debajo del pronóstico de 3.4% que tenían en junio del año pasado, pero por encima del 2.6% que estiman habrá crecido la economía en el 2014. 20