イワキポンプ（東 2：6237）

取材レポート
審査済 A
審査番号 TA17－084
(平成 29 年 2 月 27 日)
ACE Research Institute
イワキポンプ
（東 2：6237）
取材日：2017 年 2 月 23 日
【連結】
決算期
2017/3　3Q累
2016/3
2017/3
会
2017/3
予
2018/3
予
担当：岸和夫
（百万円、％、円：Q/四半期、会/会社計画、予/エース経済研予想）
売上高伸率
18,720
2
24,830
9
24,871
0
24,900
0
26,700
7
【セグメント情報】
ケミカルポンプ事業
17/3期3Q
100%
営業利益伸率
1,173
-5
1,533
55
1,594
4
1,600
4
2,100
31
経常利益伸率
1,540
-6
1,991
32
2,067
4
2,070
4
2,530
22
当期利益伸率
1,207
-2
1,527
48
1,527
0
1,530
0
1,750
14
EPS
161.4
224.0
204.0
204.4
233.8
配当
30.00
記78.80
62.00
62.00
70.00
【PER】
11.7
16/3
17/3予
12.8
11.2
18/3予
【財務指標】
17/3期3Q
BPS
2,128円株価（2/24終値）
2,616円
純資産
15,921百万円売買単位
100株
総資産
25,400百万円発行株数
7,484千株
時価総額
19,579百万円ＰＢＲ
1.23倍
注：16/3期配当は上場記念配当１１円を含む。EPS、ＢＰＳは自己株式を除いて計算。
＜注目ポイント＞
1 国内有数のケミカルポンプ総合メーカー、欧米・アジア等に事業展開
同社及び、欧州、アジア、中国、米国、豪州など海外は 15 カ国 20 社のグループ会社で事
業を展開。化学薬品等の薬液移送に使用されるケミカルポンプやポンプ専用コントローラ
などの周辺機器の開発・製造・仕入・販売・メンテナンスを行っている。60 製品以上のシリ
ーズがあり、型式は数万点に及ぶなど多品種少量生産を強みとしている。大型製品は埼
玉工場、小型製品は三春工場（福島）で生産。海外は 5 拠点で、ノックダウン生産により、
短納期・在庫効率化に対応。新規事業展開の基盤作りを目的に、現在の技術センター（埼
玉）の隣接地に新技術センターを建設する。
2 「10 年ビジョン」25/3 期売上高 400 億円達成に向け、着実な事業拡大を推進
第一期中期経営計画（17/3 期～19/3 期）は 10 年ビジョン達成に向けた種蒔期と位置付
け、収益基盤の再構築に取り組んでいる。成長戦略として海外事業の拡大を積極的に推
進し、同社独自のオンリーワン製品の開発強化、「補助人工心臓用耐久試験装置ラボハ
ート NCVC」や「小型魚類集合水槽システムラブリード」に代表されるシステム製品を中心
としたソリューションビジネスの強化・拡大を打ち出している。さらに、M&A の第 1 弾として
残留塩素計（温泉施設や公衆浴場、特別養護老人ホーム等のレジオネラ菌対策として、
残留塩素の測定・制御）を設計・製造・販売しているテクノエコー社を子会社化。
3 17/3 期通期業績は会社計画線で着地する見通し
17/3 期 3Q（累）決算は、円高の影響に加え、製品構成の変化による粗利益率の低下で
5％営業減益となった。為替は期初想定の米ドル 120 円、ユーロ 130 円から下期は米ド
ル 98 円、ユーロ 108 円に変更したが、エース経済研予想を会社計画線に修正する。
4 配当政策は、継続的で安定的な配当実施を基本とし、連結配当性向 30％以上
押し目買い局面を模索
世界的な事業拡大に取り組んでいることや株価指標面から、押し目買い局面を模索の段階
にあると考えている。
本資料のご利用にあたり、お客様にご確認いただきたい事項を、本資料の最終ページに記載致
しました。ご確認の程、お願い致します。
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審査済 A
審査番号 TA17－084
(平成 29 年 2 月 27 日)
取材レポート/イワキポンプ
ACE Research Institute
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