品 名：y6372_全体_00_四季の贈り物4_h1.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 運 用 報 告 書 (全 体 版 ) 第7作成期 第12期 (決算日：2016年 9月12日) 第13期 (決算日：2016年12月12日) ＊当ファンドの仕組みは次のとおりです｡ 商 品 分 類 信 託 期 間 単位型投信／内外／その他資産 （バンク・キャピタル証券） 2013年9月4日から2017年2月24日まで ・日 本 の 金 融 機 関 が 発 行 し た バ ン ク ・ キャピタル証券を主要投資対象とし、 相対的に高水準かつ安定的な利子・ 配当等収益（インカム収入）の獲得を パインブリッジ邦銀 キャピタル証券ファンド 2013-09 ＜愛称：四季の贈り物4＞ 図りつつ、中長期的に信託財産の着実な 成長を目指します。 ・メガバンクグループ（三菱UFJフィナン 運 用 方 針 シャルグループ、みずほフィナンシャル グループ）が発行するバンク・キャピタル 証 券 に 信 託 財 産 の 純 資 産 総 額 の 50％ 以上を投資することを目指し、信用リスク をコントロールします。 ・外貨建資産については、為替変動リスクを 回避するため、原則として為替のフル ヘッジを行います。 主 要 投 資 対 象 受益者のみなさまへ シャル・グループ、三井住友フィナン 日本の金融機関が発行したバンク・ キャピタル証券を主要投資対象とします。 平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼 申し上げます。 「パインブリッジ邦銀キャピタル証券 ファンド2013-09」は、2016年12月12日に 第13期の決算を行いましたので、第12期～ 第13期（第7作成期）の運用状況をご報告 申し上げます。 今後とも一層のお引立てを賜りますよ うお願い申し上げます。 ・株式への投資割合には、制限を設けません。 ・同一金融機関グループのバンク・キャピタル 組 入 制 限 証券への投資割合は、取得時において 信託財産の純資産総額の50％以下とします。 ・外貨建資産への投資割合には、制限を 設けません。 毎年3、6、9、12月の各10日（休業日の場合 は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針 分 配 方 針 に基づいて分配を行います。ただし、分配 対象額が少額の場合には、分配を行わない ことがあります。 パインブリッジ・インベストメンツ株式会社 〒100-6813 東京都千代田区大手町一丁目３番１号 ＪＡビル お問い合わせ先・・・投資信託担当 電話番号／03-5208-5858（受付時間／9：00～17：00 （土､日､祝休日を除く） ） ホームページ／http://www.pinebridge.co.jp/ 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 目 次 ◆パインブリッジ邦銀キャピタル証券ファンド2013-09＜愛称：四季の贈り物4＞ 運用報告書 ◆設定以来の運用実績 .................................. 1 ◆当作成期中の基準価額と市況等の推移 .................. 2 ◆投資環境............................................ 3 ◆運用経過............................................ 4 ◆今後の市況見通しと運用方針 .......................... 6 ◆1万口(元本10,000円)当たりの費用明細 ................. 7 ◆売買および取引の状況 ................................ 7 ◆主要な売買銘柄 ...................................... 8 ◆利害関係人との取引状況等 ............................ 8 ◆組入資産の明細 ...................................... 8 ◆投資信託財産の構成 .................................. 9 ◆資産、負債、元本および基準価額の状況 ................ 9 ◆損益の状況 .......................................... 9 ◆分配金のお知らせ .................................... 10 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 パインブリッジ邦銀キャピタル証券ファンド2013-09 愛称：四季の贈り物4 ◆設定以来の運用実績 基 決 第１作成期 第２作成期 第３作成期 第４作成期 第５作成期 第６作成期 第７作成期 (注1) (注2) (注3) (注4) 算 (設 期 定 (分配落) 準 価 税 込 分配金 額 期 中 騰落額 期 中 騰落率 受 益 者 バンク・キャピタル証券 元 本 利 回 り 組 入比 率 残 存 率 日) 円 円 円 ％ ％ ％ ％ 2013年9月4日 10,000 － － － － － 100.0 第 1期(2013年12月10日) 9,960 20 △ 20 △0.2 △0.7 101.0 99.7 第 2期(2014年 3月10日) 10,003 30 73 0.7 1.0 99.5 99.6 第 3期(2014年 6月10日) 10,059 30 86 0.9 1.8 96.1 99.0 第 4期(2014年 9月10日) 10,054 30 25 0.2 1.6 98.2 97.6 第 5期(2014年12月10日) 10,063 30 39 0.4 1.6 99.9 96.0 第 6期(2015年 3月10日) 10,090 30 57 0.6 1.7 97.8 94.2 第 7期(2015年 6月10日) 10,096 30 36 0.4 1.7 99.0 93.0 第 8期(2015年 9月10日) 10,024 30 △ 42 △0.4 1.3 91.6 90.9 第 9期(2015年12月10日) 10,007 25 8 0.1 1.2 93.3 87.6 第10期(2016年 3月10日) 9,942 25 △ 40 △0.4 0.9 96.5 84.3 第11期(2016年 6月10日) 10,066 5 129 1.3 1.3 84.4 82.6 第12期(2016年 9月12日) 10,099 0 33 0.3 1.3 87.2 65.1 第13期(2016年12月12日) 10,122 0 23 0.2 1.2 101.5 47.8 設定日の基準価額は当初設定の投資元本です。 基準価額の騰落額および騰落率は分配金込み。 受益者利回りは分配金込み基準価額の当初元本に対する年率換算利回りです。 当ファンドは、適切に比較できる指数がないため、ベンチマーク等はありません。 － 1 － 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 ◆当作成期中の基準価額と市況等の推移 基 決算期 年 月 準 価 額 バンク･キャピタル証券 組 入 比 率 日 騰落率 (期 首) 円 ％ ％ 10,066 － 84.4 6月末 10,087 0.2 71.8 7月末 10,086 0.2 73.1 8月末 10,074 0.1 78.3 10,099 0.3 87.2 10,099 － 87.2 9月末 10,110 0.1 96.4 10月末 10,120 0.2 94.9 11月末 10,129 0.3 99.1 10,122 0.2 101.5 2016年 6月10日 第12期 (期 末) 2016年 9月12日 (期 首) 2016年 9月12日 第13期 (期 末) 2016年12月12日 (注) 騰落率は期首比です。 － 2 － 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 パインブリッジ邦銀キャピタル証券ファンド2013-09 投資環境 愛称：四季の贈り物4 (2016年6月11日～2016年12月12日) バンク・キャピタル証券市場は、作成期間を通して堅調に推移しました。 ＜主な上昇要因＞ ・世界の景気減速懸念に加え、英国の国民投票によるEU（欧州連合）からの離脱決定により不安要素 が高まり、世界的に金利低下が進みました。 ・グローバル長期債市場は波乱含みの展開となりましたが、国内バンク・キャピタル証券は総じて デュレーションが短く、その影響は限定的でした。 ＜主な下落要因＞ ・世界の主要中央銀行による長期にわたる金融緩和策を背景に、バンク・キャピタル証券は堅調に 推移していましたが、欧州主要銀行の信用リスクの高まりを背景に、信用スプレッド（国債に 対する利回り格差）が拡大したため、調整色を強めました。 ・米大統領選においてトランプ候補が勝利し、財政出動を伴った景気刺激策への思惑から株高・ 金利上昇の動きとなりました。 － 3 － 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 運用経過 (2016年6月11日～2016年12月12日) 基準価額の推移 作成期首 2016年6月10日 10,066円 作成期中高値 2016年11月21日 10,138円 作成期中安値 2016年8月12日 10,060円 作成期末 2016年12月12日 10,122円 作成期首10,066円の基準価額は56円値上がりし、作成期末には10,122円となりました。（0.6％ の上昇） ＜主な上昇要因＞ ・世界の景気減速懸念や地政学リスクの高まりなどを手掛かりに債券が買われました。 ・信用リスクが限定的な債券に対する投資家ニーズが根強く、市場を下支えしました。 ＜主な下落要因＞ ・欧州主要銀行の信用不安に加え、英国のEU離脱決定が世界の金融・証券市場を震撼させ、バンク・ キャピタル証券市場にも影響が及びました。グローバル市場での悪材料により、クレジット市場の ボラティリティーが高まりました。 ・米大統領選においてトランプ候補が勝利したことにより、リスク選好の動きが強まりました。 － 4 － 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 パインブリッジ邦銀キャピタル証券ファンド2013-09 愛称：四季の贈り物4 分配金の状況 当作成期の収益分配金につきましては、基準価額水準と市況動向を勘案して見送らせていただき ました。なお、分配に充てなかった収益につきましては、信託財産中に留保し、元本部分と同一 の運用を行うことといたします。 運用経過 当ファンドの運用方針に基づき、運用を行いました。当作成期中は、みずほキャピタルが初回 コール償還日を迎え償還され、三菱UFJ・キャピタル・フィナンシャル4を全売却いたしましたが、 それ以外は保有ポートフォリオを基本的に維持しました。作成期末時点のポートフォリオは3銘柄 で構成されています。投資している証券はすべて外貨建てとなっていますが、為替変動リスクを 回避する目的から為替のフルヘッジを行っています。 － 5 － 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 今後の市況見通しと運用方針 市況見通し 国内では、日銀の金融政策が金利調節を軸とした政策にシフトし、当面は効果を見定めながら 現状の緩和政策を維持するものとみられます。米国では、FOMC（米連邦公開市場委員会）で追加 利上げが決定され、2017年以降の政策金利見通しが上方修正されましたが、今後利上げペースが 更に速まるのかが注目されます。欧州では、来年にかけて政治的イベントが相次ぐことから、経済 や金融機関の経営に与える影響等の動向には注視が必要です。中国では、直近の景気指数に改善 傾向がみられますが、その持続性や構造改革の進捗が留意点です。 質への逃避で米国債やドイツ国債が大きく売られる可能性は小さいこと、中国や欧州周辺国への 直接的なエクスポージャーが小さい邦銀発行のバンク・キャピタル証券のスプレッドが大きく 拡大する可能性は小さいこと、下値では買いニーズが強い状況が続いていること等が中期的な サポート要因です。各国の金融緩和効果によるグローバル景気の本格回復、本邦財政再建が立ち 行かなくなることがリスク（金利上昇・債券価格下落）要因と思われます。 運用方針 投資環境の変化には引き続き注意を払う必要があると見ていますが、上記見通しのもと、現在の ポートフォリオ特性を今後も原則維持する方針です。為替変動リスクを回避する目的から為替の フルヘッジについても継続します。 － 6 － 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 パインブリッジ邦銀キャピタル証券ファンド2013-09 ◆1万口(元本10,000円)当たりの費用明細 愛称：四季の贈り物4 (2016年6月11日～2016年12月12日) 第12期～第13期 (2016.6.11～2016.12.12) 項 目 の 概 要 金 額 比 率 信託報酬 53円 0.520％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 期中の平均基準価額（月末値の平均値）は10,101円です。 (投信会社) (25) (0.246) 委託した資金の運用、交付運用報告書等の作成、ファンドの監査等の対価 (販売会社) (25) (0.246) 交付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価 (受託会社) (3) (0.027) 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価 売買委託手数料 － － 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料 有価証券取引税 － － 有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 その他費用 1 0.005 その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数 (保管費用) (0) (0.005) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転に要する費用 (その他) (0) (0.000) 合 計 54円 0.525％ 項 (注1) (注2) 目 期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。 また、各項目ごとに円未満は四捨五入しています。 比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 ◆売買および取引の状況 (2016年6月11日～2016年12月12日) 【バンク・キャピタル証券】 買 付 額 外 ア メ リ カ ユーロ イ 千米国ドル 千米国ドル － 601 (3,000) そ の 他 国 (注1) (注2) (注3) 売 付 額 ギ リ ス 金額は受渡代金。(経過利子分は含まれていません。) 単位未満は切捨て。 ( )内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれていません。 － 7 － 千ユーロ 千ユーロ － 1,408 千英国ポンド 千英国ポンド － 2,627 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 ◆主要な売買銘柄 (2016年6月11日～2016年12月12日) 【バンク・キャピタル証券】 買 付 銘 売 柄 金 額 付 銘 柄 金 千円 － 千円 － 三菱UFJ・FGキャピタル・フィナンシャル 5 6.299％ (イギリス) 三菱UFJ・FGキャピタル・フィナンシャル 4 5.271％ (ユーロ・その他) 三井住友FGプリファード・キャピタル (注1) (注2) 額 6.078％ (アメリカ) 344,673 168,585 69,420 金額は受渡代金。(経過利子分は含まれていません。) 単位未満は切捨て。 ◆利害関係人との取引状況等 (2016年6月11日～2016年12月12日) 当作成期における利害関係人との取引等はありません。 ※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。 ◆組入資産の明細 (2016年12月12日現在) 【バンク・キャピタル証券】 評 種 類 銘 柄 名 利 率 価 額面金額 外貨建金額 (アメリカ) 三井住友FGプリファード・キャピタル ％ 千米国ドル 千米国ドル 6.078 7,800 7,935 千英国ポンド 千英国ポンド 優 先 出 資 証 券 (イギリス) 初回(次回) コール償還日 邦貨換算金額 千円 916,346 2017/01/25 三菱UFJ・FGキャピタル・フィナンシャル5 6.299 7,800 7,858 1,142,625 2017/01/25 三井住友FGプリファード・キャピタル 6.164 2,500 2,575 374,423 2017/01/25 合 (注1) (注2) 額 計 2,433,395 邦貨換算金額は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 額面・評価額の単位未満は切捨て。 － 8 － 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 パインブリッジ邦銀キャピタル証券ファンド2013-09 ◆投資信託財産の構成 項 愛称：四季の贈り物4 (2016年12月12日現在) 目 評 価 バ ン ク ・ キ ャ ピ タ ル 証 券 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他 投 資 信 託 財 産 総 額 当 作 成 期 末 額 千円 2,433,395 128,069 2,561,464 比 率 ％ 95.0 5.0 100.0 (注1) 評価額の単位未満は切捨て。 (注2) 当作成期末における外貨建て純資産(2,501,863千円)の投資信託財産総額(2,561,464千円)に対する比率は97.7％です。 (注3) 外貨建て資産は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当作成期末における邦 貨換算レートは、1米国ドル=115.47円、1ユーロ=121.69円、1英国ポンド=145.40円です。 ◆資産、負債、元本および基準価額の状況 項 目 (A) 資 産 コール・ローン等 バンク・キャピタル証券(評価額) 未 収 入 金 未 収 利 息 その他未収収益 (B) 負 債 未 払 金 未 払 解 約 金 未 払 信 託 報 酬 未 払 利 息 (C) 純 資産総額 (A-B) 元 本 次期繰越損益金 (D) 受 益 権 総 口 数 1万口当たり基準価額(C/D) ＜注記事項＞ 設定年月日 設定元本額 期首元本額 元本残存率 1口当たり純資産額 (2016年9月12日) (2016年12月12日) 第12期末 第13期末 円 円 6,199,563,466 4,918,415,938 537,552,034 58,569,914 2,840,453,928 2,433,395,670 2,787,449,591 2,356,950,967 33,437,679 68,164,343 670,234 1,335,044 2,942,991,699 2,520,197,152 2,866,146,940 2,504,224,834 68,047,016 9,782,032 8,797,013 6,190,207 730 79 3,256,571,767 2,398,218,786 3,224,764,110 2,369,252,733 31,807,657 28,966,053 3,224,764,110口 2,369,252,733口 10,099円 10,122円 ◆損益の状況 項 (A) 配 当 等 収 益 受 取 利 息 そ の 他 収 益 金 支 払 利 息 (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 (C) 有価証券評価差損益 (D) 信 託 報 酬 等 (E) 当期損益金(A+B+C+D) (F) 前 期 繰 越 損 益 金 (G) 解 約 差 損 益 金 (H) 計 ( E + F + G ) (I) 収 益 分 配 金 次期繰越損益金(H+I) (注1) 2013年9月4日 4,948,426,157円 第12期 第13期 4,087,698,173円 3,224,764,110円 65.1％ 47.8％ 1.0099円 1.0122円 目 (注2) 2016年6月11日～ 2016年9月12日 第12期 円 45,933,205 45,283,566 670,234 △ 20,595 △ 64,218,993 524,600,109 △ 588,819,102 35,739,555 △ 10,383,461 7,070,306 27,022,809 △ 2,285,458 31,807,657 0 31,807,657 2016年 9月13日～ 2016年12月12日 第13期 円 43,235,646 42,585,235 664,810 △ 14,399 △ 34,015,001 317,144,897 △ 351,159,898 264,731 △ 6,958,046 2,527,330 31,807,657 △ 5,368,934 28,966,053 0 28,966,053 (D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め て表示しています。 (G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約 価額を差し引いた差額分をいいます。 (分配金の計算過程) a.期末元本超過額 b.配当等収益(費用控除後) c.分配対象収益(a.b.のうち多い金額) d.分配金 e.分配金(1万口当たり) － 9 － 第12期 31,807,657円 35,549,744円 35,549,744円 0円 0円 第13期 28,966,053円 36,277,600円 36,277,600円 0円 0円 品 名：y6372_全体_01_四季の贈り物4.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：2017/02/06 10:21:00 ◆分配金のお知らせ 第12期 0円 1万口当たり分配金（税込） 第13期 0円 ◇分配金は決算日から起算して、5営業日までにお支払いを開始いたします。 ◇分配金に対する税金は次のとおりです。 所得税15％に2.1％の率を乗じた復興特別所得税が付加され、個人の受益者に対して20.315％（所得税15％、 復興特別所得税0.315％、地方税5％）、法人の受益者に対して15.315％（所得税15％、復興特別所得税 0.315％）の率による源泉徴収が行われます。 個人の受益者の場合、原則として確定申告の必要はありません。 ※税法が改正された場合等には、上記内容が変更になる場合があります。 － 10 －
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