Trump-Präsidentschaft: Die ersten 100 Tage - Assekuranz

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17.02.2017
Trump-Präsidentschaft:Dieersten100Tage
WelcheMarktauswirkungenwirdesindenersten100TagenderPräsidentschaftvonDonaldTrumpgeben?Die
ExpertenderBoutiquenvonBNYMellonInvestmentManagement(IM),demweltweitgrößtenMulti-Boutique-AssetManager,äußernsichüberdiemöglichenAuswirkungenderTrump-Präsidentschaftundwagendabeiaucheinen
BlickindieZukunft.
UlrichGerhard,LeadManagerdesBNYMellonGlobalShort-DatedHighYield
BondFundbeiInsightInvestment„High-Yield-Anleihen–allenvoranderUSDollar-Markt–entwickeltensichnachdemWahlsiegvonDonaldTrumpsehr
erfreulich.AngesichtsderAussichtaufmöglicheKonjunkturmaßnahmeninden
USA,eineSenkungderUnternehmensbesteuerungsowieeinvergleichsweise
lockeresaufsichtsrechtlichesUmfeldineinigenBranchenzeigtensichdieMärkte
zuletztoptimistisch.SoschnittenbeispielsweiseBau-und
Infrastrukturunternehmengutab,weildieMärkteunterderTrump-Administration
miteinemfürdieseIndustriezweigegünstigerenUmfeldrechneten.Im
GegensatzdazulegtenGesundheits-undPharmafirmendeutlich
unterdurchschnittlicheErgebnissevor:Manbefürchtet,dassdasPreisniveauin
diesenSpartengenauunterdieLupegenommenwerdenkönnte.Gleichzeitig
sinddieAussichtenfürdasUS-Wirtschaftswachstumvielversprechend.
Ulric hGerhard
©public imaging
DennochherrschtnachwievorgroßeUnsicherheit.Denn:ImHinblickaufdie
zukünftigepolitischeMarschrichtungsindnachwievornurwenigeEinzelheiten
bekannt–unddieneueRegierungsendetbeieinigenThemenrechtverwirrende
Signale.DarüberhinausscheintdasGanzewesentlichlängerzudauernals
ursprünglicherwartet.DasgiltauchfürdenantizipiertenAnstiegderInflation
sowiedasEntstehenneuerGeschäftsmöglichkeiten.SolltedieKonjunktur
zudemwiederlangsameranziehenalserwartet,wirddieUS-Notenbank
wahrscheinlichdavonabsehen,dieZinsenaggressivanheben.UnsererMeinung
nachbringendieseAspektefürdieMärkteeinhohesMaßanUnsicherheitmit
sich,diebeiAnlagenmithohemBeta–Hochzinsanleihenmiteingeschlossen–
Wertschwankungenauslösenkönnte.
PaulHatfield
©public imaging
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