- Südzucker

German Equity Forum
London, 2. Februar 2017
Nikolai Baltruschat (Head of Investor Relations)
Südzucker-Gruppe, Seite 1
FINANCIAL TRANSPARENCY
Disclaimer
Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. Diese Aussagen basieren auf den
gegenwärtigen Einschätzungen und Prognosen des Vorstands sowie den ihm derzeit verfügbaren
Informationen. Die zukunftsgerichteten Aussagen sind nicht als Garantien der darin genannten zukünftigen
Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen. Die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr
abhängig von einer Vielzahl von Faktoren, sie beinhalten verschiedene Risiken und Unwägbarkeiten und
beruhen auf Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen. Ein Überblick über die Risiken
gibt der Risiko- und Chancenbericht im Geschäftsbericht 2015/16 auf den Seiten 94 bis 109. Wir
übernehmen keine Verpflichtung, die in dieser Präsentation gemachten zukunftsgerichteten Aussagen zu
aktualisieren.
In dieser Präsentation können bei Prozentangaben und Zahlen Rundungsdifferenzen auftreten. Druck- und
Satzfehler vorbehalten. Anwendung IFRS 11 Änderungen ab Geschäftsjahr 2013/14.
Schriftliche und bildliche Wertaussagen sind vereinheitlicht und stellen sich wie folgt dar:
± 1%
stabil
Südzucker-Gruppe, Seite 2
/
± 1-4%
leicht
/
± 4-10%
moderat
/
>/< 10%
deutlich
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 3
FINANCIAL TRANSPARENCY
Die SüdzuckerSüdzucker-Gruppe im Überblick
Weltweit tätiger deutscher
Ernährungskonzern mit langer
Unternehmenshistorie:
1837: Gründung der ersten
Zuckergesellschaft
1926: Gründung Süddeutsche
Zucker-AG
Umsatz: 6.387 Mio. €
Operatives Ergebnis: 241 Mio. €
Produktionsstätten: rd. 100
Mitarbeiter: rd. 16.500
Profiteur der Mega-Trends in den
Bereichen Lebensmittel, Tierfutter
und Energie
Börsennotierung in Deutschland
Mitglied im MDAX
Handelsvolumen: ~ 1,1 Mio.
Stück/Tag
Südzucker-Gruppe, Seite 4
Marktkapitalisierung und Aktionärsstruktur*
Zucker Invest
GmbH (10%)
Streubesitz
(34%)
Südzucker
~ 5,0 Mrd. €
Südzucker
indirekt über
Z&S (43%)
SZVG** (56%)
Südzucker direkt
(~7%)
Agrana
~ 1,7 Mrd. €
Z&S*** (86%)
Streubesitz
(7%)
SZVG**
(7%)
Südzucker
(69%)
Crop
Energies
~ 538 Mio. €
Streubesitz
(24%)
* Januar 2017
** Süddeutsche Zuckerrübenverwertungs-Genossenschaft eG
*** Z&S Zucker und Stärke Holding AG (~50% Südzucker, ~50% ZBG (ZuckerBeteiligungsgesellschaft m.b.H.))
FINANCIAL TRANSPARENCY
Kennzahlen 2015/16
(Mio. €)
Zucker
Spezialitäten
CropEnergies
Frucht
Konzern
Umsatz
EBITDA
2.855
48
1.791
246
658
122
1.083
102
6.387
518
1,7%
13,7%
18,5%
9,4%
8,1%
-127
-79
-75
171
-35
87
-40
62
-277
241
-2,7%
9,5%
13,2%
5,7%
3,8%
EBITDA-Marge
Abschreibungen
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Cashflow
Investitionen in Sachanlagen
Capital Employed
RoCE (inkl. Goodwill)
RoCE (exkl. Goodwill)
Eigenkapital-Quote
Gearing (NFS/Eigenkapital)
Ergebnis je Aktie (€)
Dividende je Aktie (€)
Südzucker-Gruppe, Seite 5
181
131
17
42
480
371
3.041
-2,6%
-3,5%
1.436
11,9%
14,8%
490
17,7%
17,7%
823
7,5%
8,5%
5.791
4,2%
5,2%
55,0%
12,4%
0,53
0,30
FINANCIAL TRANSPARENCY
Führende Marktpositionen und eindeutige strategische Ziele
Segment/Division
Marktposition
Strategie / Werttreiber
Festigung der führenden Marktposition in Europa;
insbesondere in Defizitmärkten
Internationalisierung vorantreiben; Partnerschaft mit
ED&F Man
Zucker
#1 in Europa
BENEO
#1 weltweit für Isomalt
und Oligofruktose
Ausbau Kernprodukte durch Produktinnovationen
Freiberger
#1 in Europa für TiefkühlPizza (Eigenmarken)
Weiteres internes und externes Wachstum
Stärke
Fokus auf Spezialitätenprodukte
Ausbau Marktposition durch neue Werke
PortionPack
#1 in Europa für Portionsartikel
Ausbau Produktportfolio und Regionen
CropEnergies
Einer der führenden Bioethanolhersteller in Europa
Ausschöpfung der aufgebauten Kapazitäten
Festigung der führenden Position
#1 weltweit
Nutzung des globalen Nachfragewachstums nach gesunden
Nahrungsmitteln und hochwertigen Produkten durch
zusätzliche Standorte (z.B. USA)
FruchtZubereitungen
FruchtsaftKonzentrate
Südzucker-Gruppe, Seite 6
#1 in Europa
Gemeinsame Plattform zur Erzielung von Synergien bei
Beschaffung und Vermarktung
Plattform mit Austria Juice unterstützt Wachstum und
Profitabilität
FINANCIAL TRANSPARENCY
Portfolio profitiert von langfristigen Megatrends
Mio.
t
8.000
6.000
218.000
Zuckerverbrauch
weltweit
Pro-Kopf-Einkommen
178.000
8.000
weltweit
138.000
98.000
4.000
Bevölkerungswachstum
weltweit
4.000
58.000
Schwellenländer
2.000
18.000
Quellen: Vereinte Nationen, F.O. Licht
0
Quelle: ERS International Macroeconomic Data Set
Mio. Barrel/Tag
100
USD
12.000
USD/Barrel
Ölverbrauch
120
100
80
Mio. t
1.000
800
80
60
60
600
40
Tierfutterproduktion
40
400
20
0
Quelle: BP, EIA
Südzucker-Gruppe, Seite 7
20
Rohölpreis
0
globale
200
Quelle: USDA
FINANCIAL TRANSPARENCY
Return on Capital Employed (RoCE)*
RoCE)*
5.950
Capital
Employed
5.873
5.877
3,1 %
5.791
5.840
5.707
RoCE
Gruppe
(Mio. €)
RoCE (%)
4,1 %
4,2
13,2 %
16,3 %
10,6 %
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
2015/16
Ø 5 Jahre
Zucker
17,1 %
22,4 %
13,7 %
0,2 %
-2,6 %
~10,2 %
Spezialitäten
10,7 %
9,5 %
6,3 %
8,7 %
11,9 %
~9,4 %
CropEnergies
10,2 %
17,3 %
6,4 %
-2,2 %
17,7 %
~9,9 %
4,7 %
5,0 %
8,1 %
8,4 %
7,5 %
~6,7 %
Frucht
* IFRS 11 angepasst seit 2013/14
Südzucker-Gruppe, Seite 8
9,5 %
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 9
FINANCIAL TRANSPARENCY
Investment Grade Rating
RatingRating-Agentur
*
seit 15. Juni 2015
** seit 21. Juni 2016
*** seit 17. Juni 2014
**** seit 20. Mai 2016
Südzucker-Gruppe, Seite 10
LangfristLangfrist-Rating
KurzfristKurzfrist-Rating
BBBBBB- *
Positiver Ausblick **
A–3*
Baa 2 ***
Stabiler Ausblick ****
P–2
FINANCIAL TRANSPARENCY
Unverändert komfortable Liquidität*
(Mio. €)
28.02.2013
28.02.2014
28.02.2015
29.02.2016
Nettofinanzs chul den
ohne IFRS 11
- 444
mit IFRS 11
- 536
mit IFRS 11
- 593
mit IFRS 11
- 555
613
648
681
604
Bruttofi nanzs c hul den
- 1.057
- 1.183
- 1.274
- 1.158
Langfris tige Schul den
- 801
- 681
- 774
- 731
Kurzfri s ti ge Schulden
- 256
- 502
- 500
- 427
Bank k reditl i ni en
887
759
807
798
nicht gezogen
395
313
364
433
600
600
600
600
600
600
600
600
450
450
450
450
440
373
371
339
600
600
600
600
600
510
400
475
2.648
2.444
2.417
2.451
Fl üs s i ge Mi ttel und Wertpapi ere
Syndizierter Kredi t
nicht gezogen
Syndizierter Kredi t Agrana
nicht gezogen
Commerc ial paper Programm
nicht gezogen
=Liquiditätsres erven gesamt
* IFRS 11 angepasst seit 28.02.2014
Südzucker-Gruppe, Seite 11
FINANCIAL TRANSPARENCY
Günstiges Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten
(in Mio. €) per 30. November 2016
EUR-Anleihe
1,250 %
EUR-Anleihe
400
12
2016
2017
300
13
94
2018
2019
Schuldschein
7
-darlehen
2020
2021
2022
2023
Syndizierte Kreditlinien 1.050 Mio. € *
Commercial Paper Programm 600 Mio. € (unbegrenzt)
Hybrid Anleihe 700 Mio. € (unbegrenzt)
5,25 % p.a. fix bis Juni 2015; Auszahlung jährlich /
seit Juni 2015: 3M-Euribor+310 Basispunkte; Auszahlung quartalsweise
* Fälligkeiten: 2018/150 Mio. €, 2020/600 Mio. €, 2021/300 Mio. €
Südzucker-Gruppe, Seite 12
4,125 %
FINANCIAL TRANSPARENCY
HybridHybrid-Anleihe: CashflowCashflow-Klausel* auch 2015/16 solide erfüllt
(Mio. €)
Umsatz
2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17e
5.765
5.780
5.871
5.718
6.161
6.992
7.879
7.533
6.778
6.387
6,4-6,6
554
498
504
553
606
823
996
697
389
480
> Vj.
9,6%
8,6%
8,6%
9,7%
9,8%
11,8%
12,6%
9,3%
5,7%
7,5%
> Vj.
Cashflow
Cashflow / Umsatz
* IFRS 11 angepasst seit 2013/14
Cashflow-Klausel (Cashflow / Umsatz >5 %) historisch deutlich übertroffen
Sichere Erfüllung auch in 2016/17 erwartet
Optionen Hybrid Bond 2005 (abhängig von der fortlaufenden Finanzplanung):
Finanzplanung):
Seit 30. Juni 2015 verzinst sich die Anleihe vierteljährlich variabel mit 3-Monats-Euribor plus 3,10 % p. a.
Für die Zeit vom 30. Dez. 2016 bis 31. März 2017 (ausschl.) wurde Vergütungssatz auf 2,781 % p.a. fixiert.
Die Anleihe kann seit 30. Juni 2015 durch Südzucker quartalsweise zum Nennwert gekündigt und
zurückgezahlt werden (gemäß § 6 Abs. 5 & 6).
Dieses Kündigungsrecht steht unter der Bedingung der Ersatzverpflichtung durch Begebung neuen Hybridoder Eigenkapitals.
Ein Rückkauf der Anleihe – auch in Teilbeträgen – ist zu jedem Zeitpunkt möglich.
Weiterhin präferierte Option: Keine Kündigung der Hybrid-Anleihe
Südzucker-Gruppe, Seite 13
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 14
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Zucker
∆
(Mio. €)
2015/16
2014/15
Umsatz
EBITDA
2.855
48
3.228
133
1,7%
4,1%
-79
7
-2,7%
0,2%
Restrukturierung/Sondereinflüsse
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT)
4
32
-43
-7
-5
-5
11
37
-38
Investitionen
181
186
-5
181
0
3.041
186
0
3.199
-5
0
-158
-2,6%
0,2%
EBITDA-Marge
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Sachanlagen
Finanzanlagen
Capital Employed
RoCE
Südzucker-Gruppe, Seite 15
-373
-85
-11,6%
63,0%
-86
-2,9%
-2,9%
-4,9%
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Zucker: Weltmarktumfeld*
Weltzuckerbilanz (Mio. t)
184,2
181,5
171,7
175,7
180,7178,6
174,3179,1
Zucker-Weltmarktpreis (USD/t)
179,1
181,5
650
600
550
74,0
79,1
80,1
71,2
Weißzucker
500
66,3
450
400
2012/13
43,1%*
2013/14
45,0%*
Produktion
Verbrauch
2014/15
44,8%*
2015/16e
39,7%*
2016/17e
36,5%*
Endbestand * Endbestand in % v. Verbrauch
2015/16: erstmals seit 6 Jahren deutlicher Bestandsabbau
2016/17: weiterer Bestandsabbau führt zu
niedrigem Bestandsniveau
Südzucker-Gruppe, Seite 16
350
300
Jan. 13 Jul. 13 Jan. 14 Jul. 14 Jan. 15 Jul. 15 Jan. 16 Jul. 16 Jan. 17
Nach Tief im September seit Oktober Erholung
Weltmarktpreis (bei hoher Volatilität)
Aktuell: Weltmarktpreis inkl. Transport > EU-Preis
(letzter Stand Preisreporting EU-KOM vom November
2016)
* Vereinfachte Darstellung
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Zucker: EUEU-Marktumfeld*
Preisreporting EU-KOM (€/t)
EU-KOM Quotenzuckerbestände (Mio. t)
730
690
650
610
3,0
570
2,5
2,2
1,0
530
2,0
1,6
1,6
1,3
1,1
490
1,0
0,5
Sept. 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015e 2016e 2017e
■ Importe
■ Stabile Situation in ZWJ 2013/14 nach
mehrjährigem Anstieg
■ Rückgang der Importe im ZWJ 2014/15;
weiterer Rückgang in ZWJ 2015/16 erwartet
■ Vorräte Quotenzucker
■ EU-Maßnahmen 2010-2013 führen zu
massiver Erhöhung
■ Rückgang im ZWJ 2013/14 und 2014/15
■ Weiterer Rückgang im ZWJ 2015/16
Südzucker-Gruppe, Seite 17
450
410
Apr 13Jul 13Okt 13Jan 14Apr 14Jul 14Okt 14Jan 15Apr 15Jul 15Okt 15Jan 16Apr 16Jul 16Okt 16
■ Preise Quotenzucker
■ Massiver Rückgang bis Dezember 2014
■ Aktuelle Bodenbildung mit ansteigender
Tendenz
■ Chance auf Anstieg im Verlauf
ZWJ 2016/17
* Vereinfachte Darstellung
FINANCIAL TRANSPARENCY
Angebot und Nachfrage im EUEU-Zuckermarkt * bis 2017
Weltmarkt
EUEU-Erzeugung
EUEU-Nachfrage
Weltmarkt
„Quotenzucker“
~16~16-17 Mio. t
3-4 Mio. t
~13 Mio. t
CAGR 22-3%
davon SZ:
Rohzuckerimporte
zur Raffination durch
SZ ~0,3 Mio. t
Produktion**
Produktion**
178,8 Mio. t
Nachfrage**
Nachfrage**
183,3 Mio. t
davon SZ
3,2 Mio. t
davon SZ ~25%
bis zu 0,4 Mio. t
~2~2-3 Mio. t
max. ~1,4 Mio. t
~3~3-4 Mio. t
„Nicht„Nicht-Quotenzucker“
Südzucker-Gruppe, Seite 18
*Vereinfachte Darstellung, exkl. Isoglucose
**F.O. Licht Schätzung für 2016/17e, Dezember 2016
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Zucker: Europa
Europäischer Marktführer (24%)
Großbritannien
Pan-Europäische Vertriebs- und
Logistik-Strategie
Nachhaltige Erzeugung in ertragreichsten Anbaugebieten Europas
Belgien
7
Polen
Deutschland
Tschechische
Republik
Slowakei
Kosteneinsparungen über die
gesamte Prozesskette hinweg
Österreich
Ungarn
Frankreich
Wettbewerbsfähigkeit erhalten
und stärken
Wachstumschancen außerhalb
Europas nutzen
Exporte aus EU
Akquisitionen
Südzucker-Gruppe, Seite 19
Moldawien
BosnienBosnienHerzegowina
Portugal
Rumänien
Bulgarien
Italien
Griechenland
Spanien
Vertriebsgesellschaften
Zuckerfabriken
Zuckerraffinerien
FINANCIAL TRANSPARENCY
EUEU-Quotenzuckererzeugung Zuckerwirtschaftsjahr* 2015/16
Marktanteile** EUEU-Quotenzuckererzeugung
SüdzuckerSüdzuckerGruppe
(24 %)
Südzucker Quotenanteile pro Land (in %)
Großbritannien
Nordzucker
(15 %)
Polen
Deutschland
Tereos
(11 %)
Belgien 72
25
25
Tschechische
Republik 39 Slowakei
40
Moldawien
100
20
British Sugar
(11 %)
Alle anderen
(16 %)
Royal
Cosun
(7 %)
Cristal
Union
(8 %)
Pfeifer &
Langen
(8 %)
Österreich
100
Ungarn
Frankreich
Portugal
BosnienBosnienHerzegowina
35
Rumänien
Bulgarien
Italien
Griechenland
Spanien
* Zuckerwirtschaftsjahr: Okt. – Sept.
** Südzucker Schätzungen
Südzucker-Gruppe, Seite 20
Südzucker Vertriebsgesellschaften
Produktion außerhalb EU
FINANCIAL TRANSPARENCY
Beteiligung ED&F Man bietet globalen Ansatz
Langjährige Erfolgsgeschichte (Gründung 1783)
Globaler Ansatz (~ 6.500 Mitarbeiter
in 60 Ländern)
Profiteur des langfristigen Wachstums der
weltweiten Zuckernachfrage
Mit ca. 10 Mio. t Handelsvolumen weltweit einer der
größten Zuckerhändler mit starker Präsenz in Zentralund Südamerika, Fernost, Südostasien und Afrika
Zuckeraktivitäten
Liquid Products
Kaffeehandel
Mehrere
Beteiligungen an Produktions- und Raffinationskapazitäten
u. a. in Ukraine, Mexiko, Chile und Indien
Gut positioniert in weiteren Schlüsselproduktgruppen
Handel mit Kaffee (inkl. Röstung) und Melasse (Man liquid products)
Weitere Geschäftsaktivitäten in den Bereichen Schifffahrt und Finanzdienstleistungen
Südzucker-Gruppe, Seite 21
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Zucker: Ausblick 2016/17
Umsatz
Erlösanstieg im Geschäftsjahresdurchschnitt kompensiert
fehlende Umsatzbeiträge aus beendeter Vertriebskooperation
mit Mauritius und Beendigung Rohzuckerraffination am
Standort Marseille
Stabiler Umsatz (Vorjahr: 2.855 Mio. €)
Operatives
Ergebnis
Erwarteter Erlösanstieg im Jahresverlauf führt zu positivem
operativen Ergebnis.
Höhere Auslastung der Zuckerfabriken in der Kampagne 2016
trägt in der 2. Geschäftsjahreshälfte positiv bei.
Umsetzung der Kosteneinsparungsmaßnahmen erfolgt wie
geplant
Operatives Ergebnis in einer Bandbreite von 90 bis 120 Mio. €
(Vorjahr: -79 Mio. €) erwartet
Südzucker-Gruppe, Seite 22
FINANCIAL TRANSPARENCY
EUEU-Zuckermarkt: Mittelfristiger Ausblick (I)
EUEU-Zuckerpolitik
Neuer Marktrahmen
bis 30. September 2017
ab 1. Oktober 2017
Quoten für Zucker und Isoglukose
Abschaffung Quoten für Zucker und Isoglukose
Quotenzucker: Mindestrübenpreis
Kein Mindestrübenpreis
Vertragspflicht zwischen Industrie und Anbauer
Vertragspflicht zwischen Industrie und Anbauer
Präzisierung der “EU-Toolbox”:
Weitere Maßnahmen/Sicherheitsnetze
(z. B. private Lagerhaltung) bedürfen der
Beschlussfassung
Marktrücknahmen, Umwandlung
Nichtquotenzucker in Quotenzucker,
Importtender
Exporte begrenzt auf rd. 1,4 Mio t p.a.
Keine Exportbeschränkungen
Außenschutz:
Außenschutz: bleibt unverändert
Importzölle von 419 €/t (Weißzucker) bzw. 339 €/t (Rohzucker) aus Nicht-Präferenzländern
Präferenzabkommen mit LDC-/AKP- und Anden-Staaten: bleiben unverändert
Südzucker-Gruppe, Seite 23
FINANCIAL TRANSPARENCY
EUEU-Zuckermarkt: Mittelfristiger Ausblick (II)
EUEU-Zuckernachfrage aktuell
EUEU-Zuckernachfrage ab 1. Oktober 2017
bedient durch
bedient durch
EUEU - Rübenzucker
70 %
EUEU-
EUEU-
ZuckerZuckernachfrage
19 Mio. t
EUEU -
RübenRübenzucker
ZuckerZuckernachfrage
10 %
19 Mio. t
Importe
16 %
EUEU - Isoglukose
Quote
4%
Nicht-Quote
Max. Exportvolumen (WTO): rd. 1,4 Mio. t
Südzucker-Gruppe, Seite 24
Keine Exportbeschränkungen
FINANCIAL TRANSPARENCY
EUEU-Zuckermarkt: Mittelfristiger Ausblick (III)
(III)
Chancen
Südzucker als größter Produzent mit Fokus
auf beste Rübenanbaugebiete mit guter
Ausgangsbasis
Produktionssteigerung und -erweiterungen
mit geringem Aufwand möglich (bei
gleichzeitig hohen Markteintrittsbarrieren)
Nutzung der bereits vorhandenen
europaweiten Logistikstruktur zur
Optimierung der Zuckervermarktung und
zur Erschließung neuer Märkte
Investitionsprogramm zur Nutzung des
zukünftigen Marktpotenzials (z.B. Stärke)
Stärkung und Ausbau von Kooperationen
(z.B. ED&F Man, LDC/AKP Produzenten)
Südzucker-Gruppe, Seite 25
Herausforderungen
Höhere Wettbewerbsintensität, auch durch
Isoglukose möglich
Weitere EU Freihandelsabkommen mit
Drittländern
Rohstoffsicherheit bei volatilerem
Marktumfeld
Preis- und Mengenvolatilität des
Weltmarkts mit noch größerem Einfluss
auf den EU-Markt
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Zucker: Mittelfristiger Ausblick 2019/20e
Globaler Nachfragetrend mit rd. 2% p.a. Zuwachs intakt
(Bevölkerungswachstum, Anstieg Pro-Kopf-Einkommen…)
Operative Ergebnisperspektive
Mittelfristige weitere Erholung Weltmarktpreis
Temporäre EU-Marktverwerfungen in der Übergangsperiode
Wegfall EU-Marktrestriktionen,
z.B. Mindestrübenpreis, Mengenlimitierung
~ 250 Mio. €
Starke Marktposition in Verbindung mit der Verankerung in
den besten Anbauregionen im Zentrum der Nachfrage
Notwendige Effizienzverbesserungen
Produktionssteigerung auf ~120 Tage
(Fixkostendegression)
Wegfall EU-Mindestrübenpreis / Flexible
Rübenpreisbezahlung
-79 Mio. €
Kosteneinsparungsprogramm
Investitionen
Instandhaltung
Verwaltung (weitere Zentralisierung)
Keine Exportbeschränkungen mehr
(Partnerschaft ED&F Man)
Südzucker-Gruppe, Seite 26
2015/16
2019/20e
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 27
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Spezialitäten
(Mio. €)
2015/16
2014/15
Umsatz
EBITDA
1.791
246
1.724
192
EBITDA-Marge
13,7%
11,2%
171
120
9,5%
7,0%
Restrukturierung/Sondereinflüsse
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT)
-2
23
192
Investitionen
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Sachanlagen
Finanzanlagen
Capital Employed
RoCE
Südzucker-Gruppe, Seite 28
∆
67
54
3,9%
27,5%
51
41,9%
-3
27
144
1
-4
48
-14,0%
33,3%
131
126
5
131
0
125
1
1.436
11,9%
1.377
8,7%
6
-1
59
4,5%
5,1%
4,3%
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Spezialitäten: Überblick
Segment Spezialitäten mit sehr guter
fundamentaler Entwicklung und
Ergebnisrekord*
Wachstum basierend auf intakten Megatrends:
Umsatz (in Mio. €)**
1.806
1.862
1.74 0
1.724
1.791
1.575
unveränderter Trend zu alternativen und
funktionalen Nahrungsergänzungsmitteln
weiter steigende Nachfrage nach
Convenience-Produkten
ungebrochenes globales Nachfragewachstum
nach Futtermitteln (z.B. Gluten)
20 10/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16
Umsatzverteilung 2015/16
PortionPack
7%
Bedienung des Marktwachstums durch neue
Kapazitäten (z.B. Pizza und Stärke)
Senkung der Produktionskosten durch Einsatz
alternativer Energiekonzepte (Biomassekessel
Chile)
Effizienzgewinne durch Vertriebssynergien
* unter Berücksichtigung der IFRS 11 Umgliederung Hungrana in 2013/14 aus dem
operativen Ergebnis in das Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Südzucker-Gruppe, Seite 29
Freiberger
31%
Stärke***
39%
1.791
Mio. €
BENEO
(Functional Food)
23%
** Seit 2013/14 IFRS 11 angepasst
*** Beinhaltet AGRANA-Bioethanol- und Stärkeaktivitäten
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Spezialitäten: Division BENEO
BENEO-Gruppe bündelt Functional Food-Aktivitäten
Weltweit stetig wachsende Nachfrage nach Functional
Food-Inhaltsstoffen und steigender Wettbewerb
Steigendes Bewusstsein für gesunde Ernährung und
wachsendes Pro-Kopf Einkommen (Schwellenländer)
Marktführerschaft in den Hauptproduktgruppen
BENEO-Orafti (Prebiotische Ballaststoffe aus der ChicoréeWurzel): Kernprodukte Inulin und Oligofruktose; Vertrieb
des CropEnergies Nebenprodukts BeneoPro W
BENEO-Palatinit (Funktionelle Kohlenhydrate): Globale
Marktführerschaft bei Isomalt. Erfolgreiche
Markteinführung der Produktinnovationen Palatinose™ und
galenIQ™
Vertriebsbüros
Tochtergesellschaften
Produktionsstandorte
BENEO-Remy (Reisderivate): z.B. Reisstärke, Reismehl,
Reiskleie, Reiskonzentrate,…
Ausschöpfen des Wachstumspotentials unserer
Kernprodukte
Erschließung neuer Märkte über Innovationen
Südzucker-Gruppe, Seite 30
Offstein
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Spezialitäten: Division Stärke*
Etablierter Hersteller von Spezial-Stärken für die Papier-, Textil-, Kosmetik-,
Pharmazeutische und Bau-Industrie
Fokussierung auf organische und GM-freie Stärken für die Nahrungsmittelindustrie
Agrana Stärke-Werk zur Produktion von Weizen-Stärke und Gluten am
Bioethanolstandort Pischelsdorf (Juni 2013). Investitionsvolumen 70 Mio. €. Kapazität für
107.000 t Weizenstärke, 23.500 t Weizengluten, 55.000 t Weizenkleie und 70.000 t
Bioethanol Ersatzstoffe (“B+C Stärken”).
Neues Stärke-Werk am Standort Zeitz, der damit zum Verbundstandort wird. H1 GJ
2016/17 in Betrieb genommen. Investitionsvolumen 125 Mio. €. Kapazität für bis zu
140.000 t Weizenstärkeprodukte.
Zeitz (DE, im Bau)
Gmünd (A)
Aschach (A)
Pischelsdorf (A)
Szabadegyhaza (HU)
Tandarei (RO)
Produktion Stärke
Produktion Bioethanol
* Beinhaltet AGRANA-Bioethanol- und Stärkeaktivitäten
Südzucker-Gruppe, Seite 31
Zeitz
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Spezialitäten: Division Freiberger
Freiberger produziert und vermarktet gekühlte und tiefgekühlte Pizzen sowie tiefgekühlte Pasta
und Baguettes
Lösungen sind maßgeschneidert für die Strategien der Geschäftspartner: Handelsunternehmen,
Caterer und Systemverpfleger
Unangefochtener europäischer Marktführer bei Tiefkühlpizzen im Segment Handelseigenmarken
Erfolgreiche Neukonzeption des Standorts in Westhoughton, Großbritannien
Vertriebsstandort USA
Westhoughton
Berlin
Osterweddingen
Muggensturm
Produktionsstandorte
Südzucker-Gruppe, Seite 32
Oberhofen
Muggensturm
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Spezialitäten: Division PortionPack Europe
Europäischer Marktführer bei Portionsartikeln für Nahrungsmittel- und NichtNahrungsmittelindustrie
Neben konventionellen Zuckerpackungen beinhaltet das Sortiment ein weites Spektrum anderer
Portionspackungen, wie z.B. Backwarenartikel, Schokolade und Sandwichs
Neben dem „Out-of-home“-Markt (Restaurants, Hotels, Caterer) und Einzelhändlern, beliefert
PortionPack Europe auch die Industrie und die Werbebranche
Telford
OudOud-Beijerland (NL)
Herentals (B)
Krakau
Landgraaf (NL)
Nürnberg
Barcelona
Prag
Standorte
Prag
Südzucker-Gruppe, Seite 33
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Spezialitäten: Ausblick 2016/17
Umsatz
Divisionen Freiberger, Beneo, Stärke und PortionPack
insgesamt mit stabiler Entwicklung
Stabiler Umsatz (Vorjahr: 1.791 Mio. €)
Operatives
Ergebnis
Hohe Belastungen aus dem Anfahrbetrieb der neuen
Stärkeanlage in Zeitz (in Betrieb genommen im 1. Halbjahr
2016/17)
Operatives Ergebnis von ~ 160 Mio. € (Vorjahr: 171 Mio. €)
erwartet
Südzucker-Gruppe, Seite 34
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 35
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment CropEnergies
∆
(Mio. €)
2015/16
2014/15
Umsatz
EBITDA
658
122
764
25
18,5%
3,3%
87
-11
13,2%
-1,5%
-18
0
69
-28
0
-39
10
0
108
17
32
-15
17
0
32
0
490
17,7%
518
-2,2%
-15
0
-28
EBITDA-Marge
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Restrukturierung/Sondereinflüsse
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT)
Investitionen
Sachanlagen
Finanzanlagen
Capital Employed
RoCE
Südzucker-Gruppe, Seite 36
-106
97
-13,8%
>100%
98
-47,3%
-47,3%
-5,4%
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment CropEnergies:
CropEnergies: Marktumfeld
Markt- und Preisentwicklung Bioethanol EU
Preisnotierung: Weizen €/t / Ethanol €/m3
Hohe Volatilität und Abkopplung von tatsächlichen Angebotsund Nachfrageschwankungen
Marktentwicklung Getreide
Global 2016/17e: Rekordproduktion 2.080 Mio. t und Anstieg der
Getreidevorräte um 4,3 % auf Rekordniveau von 507 Mio. t
600
300
500
250
400
200
300
150
Euronext Paris Wheat No. 2
200
100
EU 2016/17e: Rückgang der Getreideernte um 5,4 % auf
295 Mio. t, jedoch immer noch über dem Verbrauch von 285 Mio. t
EU Getreidepreise: Rückgang auf unter 150 €/t bis Ende Februar
2016; Mitte Januar 2017 bei 170 €/t
Nettorohertrag für Weizen-EtOH
Wilton
Rotterdam
2015/16: Bioethanolproduktion verringerte sich
erwartungsgemäß auf 837.000 (1.056.000) m3
Duisburg
LoonLoon-Plage
Houston
Wanze
Zeitz
Ensus Wiederinbetriebnahme im Juli 2016: Erfolgreicher Test der technischen Modifikationen
Nutzung des gesamten Produktionspotentials von
1,3 Mio. m³ je nach Marktlage
Südzucker-Gruppe, Seite 37
Santiago
de Chile
São Paulo
Produktionsstandorte
Tanklager
Vertrieb
( €/t)
Mitte Januar 2017: Wieder bei rd. 580 €/m3
350
NYMEX Fuel EtOH T2 FOB Rdm.
( €/m3)
2015/16: Deutlicher Anstieg in 2015 vom Allzeit-Tief von
417 €/m3 am 14. Januar 2015 auf über 600 €/m3 im Dezember
2015; Erneuter Rückgang auf rund 500 €/m3 Ende Februar 2016
700
FINANCIAL TRANSPARENCY
EU:
EU: Vereinbarung über Rahmenbedingungen für 2020 (“iLUC
(“iLUC Richtlinie”)
Richtlinie”)
Änderung am 15. September 2015 veröffentlicht Umsetzung in nationale Gesetze bis Sept. 2017
Anteil erneuerbarer Energie im Transportsektor
bei 10% in 2020 (unverändert)
EU: Marktvolumen und –potential (in1.000 t RÖE*)
30.000
EtOH
27.000
Anteil von konventionellen Biokraftstoffen:
bis zu 7%
Unterquote für Biokraftstoffe aus Abfällen
und Reststoffen von 0,5 %
Doppelanrechnung für “fortschrittliche”
Biokraftstoffe und Mehrfachanrechnung für
“erneuerbaren” Strom
Berichterstattung über geschätzte iLUC
Emissionen
FAME **
25.000
18.900
20.000
15.000
~19.300
~5.300
~14.200
~2.700
10.000
~14.000
5.000
~11.500
Bewertung und Ausblick
E10 aus EU-Ethanol ist saubere, sichere, starke
Lösung zur Dekarbonisierung des Verkehrs
0
Ist
10 cal.-%
7 cal.-%
B7/E10
(2015)
(2020)
(2020)
(2015)
Stabile Rahmenbedingungen für nachhaltige
Biokraftstoffe auch Post-2020 notwendig
* Rohöläquivalent
** fatty acid methyl esther
Südzucker-Gruppe, Seite 38
Source: EUROBSERV‘ER, EU, CE
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment CropEnergies:
CropEnergies: Ausblick 2016/17
Umsatz
Flexible Nutzung der gesamten Produktionskapazität möglich
nach Effizienzverbesserungen bei Ensus
Umsatzerwartung 685 bis 715 Mio. € (Vorjahr: 658 Mio. €)
Operatives
Ergebnis
Unter Vorjahr liegende Bioethanolpreise bei fortgesetzter Volatilität
erwartet
Operatives Ergebnis in der Bandbreite von 70 bis 85 Mio. € erwartet
(Vorjahr: 87 Mio. €)
Restrukturierung
Südzucker-Gruppe, Seite 39
Deutlicher Rückgang des Sonderaufwands aufgrund der
temporären Stilllegung von Ensus erwartet
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 40
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Frucht
(Mio. €)
2015/16
2014/15
Umsatz
EBITDA
1.083
102
1.062
103
9,4%
9,8%
62
65
5,7%
6,1%
Restrukturierung/Sondereinflüsse
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT)
-3
0
59
Investitionen
EBITDA-Marge
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Sachanlagen
Finanzanlagen
Capital Employed
RoCE
Südzucker-Gruppe, Seite 41
∆
21
-1
2,0%
-1,8%
-3
-5,2%
-6
0
59
3
0
0
0,3%
42
43
-1
42
0
43
0
823
7,5%
782
8,4%
-1
0
41
-3,0%
-3,0%
5,3%
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Frucht – Führende Marktstellung in beiden Divisionen
Überblick
Division Fruchtzubereitungen: Weltmarktführer
Kunden: Molkerei-, Backwaren- und Eiscremeindustrie
Division Fruchtsaftkonzentrate: Größter Hersteller für
Fruchtsaftkonzentrate (Marktführer bei
Apfelsaftkonzentraten)
Kernkompetenzen
Veredelung agrarischer Rohstoffe zu hochwertigen
Vorprodukten für die Lebensmittelindustrie
Weltweite Beschaffung und Vermarktung von
Fruchtzutaten
Positionierung & Strategie
Gemeinsame Kundenbasis mit den Segmenten/
Divisionen Zucker, BENEO und Stärke
Wachstumstreiber:
Insb. Joghurtgetränke zählen zu den am stärksten
wachsenden Lebensmittelprodukten weltweit
Steigendes Ernährungsbewusstsein und Pro-KopfEinkommen (Schwellenländer)
Zusätzliches Wachstum durch Fusion des
Fruchtsaftkonzentratbereichs
Reorganisationsmaßnahmen in Division Fruchtzubereitungen in Zentraleuropa
Produktionsstandorte
AGRANA Internationale VerwaltungsVerwaltungsund AssetAsset-Management GmbH
AGRANA Fruit S.A.S
Fruchtzubereitungen
AUSTRIA JUICE GmbH
Fruchtsaftkonzentrate
~75% der Segmentumsätze
~25% der Segmentumsätze
⅓ des Weltmarkts
Größter Hersteller für
Fruchtsaftkonzentrate
24 Fertigungsstätten weltweit
14 Fertigungsstätten weltweit
Südzucker-Gruppe, Seite 42
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Frucht: Ausblick 2016/17
Umsatz
Division Fruchtzubereitungen mit Umsatzsteigerung infolge
Absatzausweitung
Division Fruchtsaftkonzentrate mit Umsatzsteigerung infolge
Preisanstieg
Deutliche Umsatzsteigerung (Vorjahr: 1.083 Mio. €)
Operatives
Ergebnis
Division Fruchtzubereitungen mit stabilem Ergebnis
Division Fruchtsaftkonzentrate mit Ergebnisanstieg aufgrund
positiver Preisentwicklung
Operatives Ergebnis über Vorjahresniveau
(Vorjahr: 62 Mio. €)
Südzucker-Gruppe, Seite 43
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 44
FINANCIAL TRANSPARENCY
Konzernzahlen im Überblick
2016/17
1.700
230
3. Quartal
2015/16
1.618
174
13,5%
10,7%
Abschreibungen
Operatives Ergebnis
-112
118
-110
64
Operative Marge
6,9%
3,9%
-4
19
133
-4
30
90
74
0,36
190
76
45
0,23
126
94
(Mio. €)
Umsatzerlöse
EBITDA
EBITDA-Marge
Ergebnis aus Restrukturierung/Sondereinflüssen
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Ergebnis der Betriebstätigkeit
Ergebnis nach Steuern und Anteilen anderer
Gesellschafter
Ergebnis je Aktie in €
Cashflow
Investitionen in Sachanlagen*
Nettofinanzschulden
Mitarbeiter
* Einschließlich immaterieller Vermögenswerte
Südzucker-Gruppe, Seite 45
+/- in %
5,1
32,7
1. - 3. Quartal
2016/17
2015/16
4.905
4.949
540
410
+/- in %
-0,9
31,9
11,0%
8,3%
-213
327
-212
198
6,7%
4,0%
35,3
-35,5
47,3
-15
44
356
-15
48
231
0,0
-9,0
54,2
63,9
56,5
51,5
-19,2
182
0,89
458
218
402
18.391
91
0,45
342
261
417
17.999
> 100
97,8
34,0
-16,4
-3,6
2,2
2,0
86,0
0,6
65,4
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick Segmente 9M 2016/17
Zucker
(Mio. €)
2016/17
Ums atz
761
741
36
Operativ es Ergebnis
Spezialitäten
Ums atz
Operativ es Ergebnis
CropEnergies
Ums atz
Operativ es Ergebnis
Frucht
Ums atz
Operativ es Ergebnis
Gruppe
Ums atz
Operativ es Ergebnis
Südzucker-Gruppe, Seite 46
3. Quartal
2015/16
abs .
1. - 3. Quartal
2015/16
abs .
%
2016/17
%
20
2,7
2.143
2.264
- 121
- 5,4
- 28
64
-
77
- 39
116
-
468
469
-1
- 0,3
1.372
1.355
17
1,3
46
53
-7
- 13,3
133
127
6
5,1
193
150
43
28,5
507
506
1
0,1
19
24
-5
- 21,9
60
63
-3
- 6,2
278
258
20
7,8
883
824
59
7,2
17
15
2
12,2
57
47
10
19,9
1.700
1.618
82
5,1
4.905
4.949
- 44
- 0,9
118
64
54
86,0
327
198
129
65,4
FINANCIAL TRANSPARENCY
Financial Highlights – 9M 2016/17
Konzernumsatz sinkt um 1 % auf 4.905 (4.949) Mio. €
EBITDA steigt um 32 % auf 540 (410) Mio. €
Operatives Konzernergebnis steigt um 65 % auf 327 (198) Mio. €
Cashflow steigt um 34 % auf 458 (342) Mio. €
Ergebnis je Aktie steigt auf 0,89 (0,45) €
Nettofinanzschulden sinken um 15 Mio. € auf 402 (417) Mio. €; in %
des Eigenkapitals bei 9 (9) %
Erfolgreiche Platzierung einer 300 Mio. € Anleihe mit 7-jähriger
Laufzeit und Kupon von 1,25 %
Südzucker-Gruppe, Seite 47
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Zucker: Entwicklung 9M 2016/17
(Mio. €)
Umsatz
EBITDA
EBITDA-Marge
Abschreibungen
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Umsatz:
3. Quartal
2016/17
2015/16
761
741
105
41
14,0%
5,7%
-69
36
-69
-28
4,9%
-3,7%
+/- in %
2,7
> 100
-0,4
-
1. - 3. Quartal
2016/17
2015/16
2.143
2.264
174
60
8,2%
2,6%
-97
77
-99
-39
3,6%
-1,7%
+/- in %
-5,4
> 100
-1,1
-
Rückgang insbesondere auf geringere Quotenzuckerabsätze
und infolge der geringeren Ernte 2015 rückläufige
Nichtquotenzuckerabsätze zurückzuführen. Steigende
Zuckererlöse überkompensieren Mengenrückgang im
3. Quartal.
Operatives Ergebnis: Erhöhung vor allem aufgrund Steigerung der Quotenzuckererlöse. Zu Geschäftsjahresbeginn Einfluss aus moderatem
Preisanstieg aus ZWJ 2015/16. Im Verlauf in insgesamt
positivem Marktumfeld, höhere Erlöse an den Spotmärkten,
was seit Oktober 2016 in allen Märkten positiv wirkt.
Südzucker-Gruppe, Seite 48
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Spezialitäten: Entwicklung 9M 2016/17
(Mio. €)
Umsatz
EBITDA
EBITDA-Marge
Abschreibungen
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Umsatz:
3. Quartal
2016/17
2015/16
468
469
68
72
14,5%
15,3%
-22
46
-19
53
9,8%
11,2%
+/- in %
-0,3
-5,3
17,0
-13,3
1. - 3. Quartal
2016/17
2015/16
1.372
1.355
192
184
14,0%
13,6%
-59
133
-57
127
9,7%
9,4%
+/- in %
1,3
4,5
3,2
5,1
Leichter Umsatzzuwachs. Dabei standen dem insgesamt
anhaltend positiven Absatztrend– auch wechselkursbedingt schwächere Erlöse gegenüber.
Operatives Ergebnis: Rückgang im 3. Quartal gegenüber außergewöhnlich starkem
Vorjahresquartal. Dennoch nach neun Monaten weiterhin
Ergebnisanstieg gegenüber Vorjahr. Abgesehen von Division
Stärke - belastet durch Anlaufverluste aus Inbetriebnahme
der Stärkeanlage in Zeitz- sämtliche Divisionen auf oder über
Vorjahr. Vor allem durch realisierte Absatzsteigerungen.
Südzucker-Gruppe, Seite 49
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment CropEnergies:
CropEnergies: Entwicklung 9M 2016/17
(Mio. €)
Umsatz
EBITDA
EBITDA-Marge
Abschreibungen
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Umsatz:
3. Quartal
2016/17
2015/16
193
150
29
33
14,5%
21,4%
-10
19
-9
24
9,6%
15,8%
+/- in %
28,5
-13,0
11,8
-21,9
1. - 3. Quartal
2016/17
2015/16
507
506
88
89
17,2%
17,6%
-28
60
-26
63
11,7%
12,5%
+/- in %
0,1
-2,1
7,8
-6,2
Nach deutlichem Zuwachs im 3. Quartal Umsatz nach neun
Monaten nun auf Vorjahresniveau. Dabei deutlich rückläufige
Ethanolerlöse sowie geringere Handelsvolumina durch höhere
Produktions- und Absatzmengen – insbesondere aus wieder in
Betrieb genommene Anlage in Wilton/Großbritannien ausgeglichen.
Operatives Ergebnis: Ergebnis unter Vorjahresniveau, aber weiterhin auf hohem
Niveau. Insbesondere auf deutlichen Rückgang der Ethanolerlöse
zurückzuführen, der nicht durch Ausweitung Produktions- und
Absatzmengen sowie durch rückläufige Nettorohstoff- und
Energiekosten kompensiert werden konnte.
Südzucker-Gruppe, Seite 50
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Frucht: Entwicklung 9M 2016/17
(Mio. €)
Umsatz
EBITDA
EBITDA-Marge
Abschreibungen
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Umsatz:
3. Quartal
2016/17
2015/16
278
258
28
28
10,0%
10,7%
-11
17
-13
15
5,9%
5,7%
+/- in %
7,8
0,4
-13,2
12,2
1. - 3. Quartal
2016/17
2015/16
883
824
86
77
9,7%
9,4%
-29
57
-30
47
6,4%
5,7%
+/- in %
7,2
10,3
-4,6
19,9
Umsatzsteigerung aufgrund Absatzzuwachs im Bereich
Fruchtzubereitungen und deutlicher Erholung der Erlöse im
Bereich Fruchtsaftkonzentrate.
Operatives Ergebnis: Während Bereich Fruchtzubereitungen von anhaltend
positiver Absatzentwicklung profitierte, erholten sich im
Bereich Fruchtsaftkonzentrate die Margen infolge der
Erlössteigerungen.
Südzucker-Gruppe, Seite 51
FINANCIAL TRANSPARENCY
GewinnGewinn- und Verlustrechnung (I)
(Mio. €)
Umsatzerlöse
Operatives Ergebnis
Ergebnis aus Restrukturierung/Sondereinflüssen
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen
Ergebnis der Betriebs t ät igk eit
Finanzergebnis
Ergebnis vor Ertrags t euern
2016/17
1.700
118
-4
19
133
-8
125
3. Quartal
2015/16
1.618
64
-4
30
90
-10
80
+/- in %
5,1
86,0
35,3
-35,5
47,3
-20,0
55,5
1. - 3. Quartal
2016/17
2015/16
4.905
4.949
327
198
-15
-15
44
48
356
231
-26
-37
330
194
+/- in %
- 0,9
65,4
0,0
-9,0
54,2
-29,7
69,7
Ergebnis aus Restrukturierung/Sondereinflüssen:
Resultierte u. a. aus den Aufwendungen aus der Testphase der neuen Weizenstärkeanlage in Zeitz bis
Juli 2016 sowie den bis zur Wiederinbetriebnahme im Juli 2016 angefallenen Fixkosten der
Stillstandsphase der Bioethanolfabrik am britischen Standort Wilton
Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen:
Segment Zucker 24 (30) Mio. €, insbesondere anteiliges Ergebnis ED&F Man sowie Studen-Gruppe
und Vertriebs-Joint-Venture-Gesellschaft Maxi. Segment Spezialitäten 20 (18) Mio. € anteiliges
Ergebnis Stärke- und Bioethanolaktivitäten Hungrana-Gruppe.
Finanzergebnis:
Verbesserung auf -26 (-37) Mio. €. Zinsergebnis reduziert auf -19 (-24) Mio. €. Verbesserung
sonstiges Finanzergebnis auf -7 (-13) Mio. € resultiert maßgeblich aus dem Währungsergebnis und
der Wertberichtigung eines Finanzmittelbestands der AGRANA Frucht in der Ukraine.
Südzucker-Gruppe, Seite 52
FINANCIAL TRANSPARENCY
GewinnGewinn- und Verlustrechnung (II)
(Mio. €)
Ergebnis vor Ertrags teuern
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Jahres übers chus s
davon Aktionäre der Südzucker AG
davon Hybrid-Eigenkapital
davon sonstige nicht beherrschende Anteile
Ergebnis je Ak tie (€)
2016/17
125
-25
100
74
3
23
3. Quartal
2015/16
80
-14
66
45
4
17
+/- in %
55,5
73,2
51,7
63,9
-10,8
33,1
0,36
0,23
56,5
1. - 3. Quartal
2016/17
2015/16
330
194
-75
-42
255
152
182
91
10
15
63
46
0,89
0,45
+/- in %
69,7
73,5
68,6
> 100
-32,2
37,0
97,8
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag:
Steuerquote liegt bei 23 % (22 %)
Sonstige nicht beherrschende Anteile:
Betrifft überwiegend die Miteigentümer der AGRANA- und der CropEnergies-Gruppe
Ergebnis je Aktie:
Steigt auf 0,89 € (0,45 €)
Südzucker-Gruppe, Seite 53
FINANCIAL TRANSPARENCY
Cashflow
(Mio. €)
Cas hf low
Zunahme (- )/ Abnahme (+)
des Work i ng Capitals
I nv estiti onen in Sac hanlagen
Segment Zucker
Segment Spezialitäten
Segment CropEnergies
Segment Frucht
Summe I nves titionen i n Sac hanlagen *
I nv estiti onen in
Fi nanzanl agen/Ak quis iti onen
I nv estiti onen ges amt
Auf s toc k ungen an Toc hterunternehmen
Kapi tal rüc k k auf (- ) / - erhöhung (+)
Gewi nnauss c hüttungen
2016/17
190
3. Quartal
2015/16
126
+/- in %
51,5
1. - 3. Quartal
2016/17
2015/16
458
342
74
100
- 26,2
150
254
- 41,0
38
26
6
6
76
47
32
2
13
94
-17,4
-19,9
> 100
-53,6
- 19,2
109
82
11
16
218
130
93
13
25
261
-15,6
-12,4
-14,0
-36,8
- 16,4
87
163
0
0
0
94
0
-9
73,4
-
118
336
0
0
0
261
0
- 27
> 100
28,8
-
-6
-7
- 13,6
-110
- 124
- 11,2
+/- in %
34,0
* Einschließlich immaterieller Vermögenswerte
Cashflow:
Cashflow erreichte 458 (342) Mio. €, bzw. 9,3 (6,9) % der Umsatzerlöse.
Working Capital:
Mittelzufluss von 150 Mio. € resultiert maßgeblich aus dem Abverkauf der Vorräte aus der Kampagne 2015. Dem Aufbau der
Zuckervorräte aus der neuen Kampagne 2016 steht ein gleichzeitiger Aufbau der Verbindlichkeiten gegenüber Rübenanbauern
entgegen.
Investitionen in Sachanlagen:
Fortsetzung der bereits kommunizierten Projekte
Investitionen in Finanzanlagen
Haupsächlich Aufstockung Beteiligung an ED&F Man und Erwerb des Agrarbetriebs Terra e.G.
Südzucker-Gruppe, Seite 54
FINANCIAL TRANSPARENCY
Bilanz
(Mio. €)
30. November 2016 30. November 2015
+/- in %
Ak tiva
Langfristige Vermögenswerte
Kurzfristige Vermögenswerte
Bilanzs umme
4.709
4.181
8.890
4.561
3.856
8.417
3,2
8,4
5,6
Pas s iva
Eigenkapital
Langfristige Schulden
Kurzfristige Schulden
Bilanzs umme
4.606
2.116
2.168
8.890
4.532
1.783
2.102
8.417
1,6
18,6
3,1
5,6
402
52%
9%
417
54%
9%
-3,6
Nettofinanzschulden
Eigenkapitalquote
Nettofinanzschulden in % des Eigenkapitals
Kurzfristige Vermögenswerte:
Anstieg um 325 Mio. €. Wesentliche Ursache höherer Zucker Vorratsbestand, gestiegene Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen und Anstieg flüssige Mittel
Nettofinanzschulden:
Reduzierung um 15 Mio. € trotz zusätzlicher Investitionen in Finanzanlagen. Dabei wurden gesamte
Investitionen (336 Mio. €) und Gewinnausschüttungen (110 Mio. €) vollständig aus erwirtschaftetem
Cashflow (458 Mio. €) und Mittelzufluss aus Working Capital (150 Mio. €) finanziert.
Südzucker-Gruppe, Seite 55
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 56
FINANCIAL TRANSPARENCY
Kostensenkung und sonstige Maßnahmen*
Capex (Mio. €)
Kosteneinsparungen (Mio. €)
~120
~100
~35
~70
386
371
~40
~350
<300
~30
~25
~85
~10
~70
~45
~30
2014/15 2015/16 2016/17e 2017/18e
2014/15 2015/16 2016/17e 2017/18e
Segment Zucker
* Aktualisierter Stand innerhalb des kontinuierlichen Prozesses der Kostensenkungs- und sonstigen Maßnahmen
Südzucker-Gruppe, Seite 57
Andere Segmente
FINANCIAL TRANSPARENCY
Ausblick 2016/17 (I)
Operatives Ergebnis
Umsatz
2015/16
2016/17e
2015/16
2016/17e
Zucker
2,9 Mrd. €
-79 Mio. €
90–120 Mio. €
Spezialitäten
1,8 Mrd. €
171 Mio. €
~ 160 Mio. €
CropEnergies
658 Mio. €
87 Mio. €
70-85 Mio. €
Frucht
1,1 Mrd. €
62 Mio. €
> Vj.
Konzern
6,4 Mrd.
Mrd. €
Südzucker-Gruppe, Seite 58
685 - 715 Mio. €
6,46,4-6,6 Mrd. €
241 Mio.
Mio. €
380380-410 Mio. €
FINANCIAL TRANSPARENCY
Ausblick 2016/17 (II): Sonstige Hauptkennzahlen
2015/16
2016/17e
EBITDA
518 Mio. €
660 – 690 Mio. €
Capex
371 Mio. €
~ 350 Mio. €
3 Mio. €
~ 150 Mio. €
555 Mio. €
550 – 650 Mio. €
4,2 %
> Vj.
480 Mio. €
> Vj.
7,5 %
> Vj.
55,0 %
~ Vj.
Investitionen in
Finanzanlagen *
NettofinanzNettofinanzschulden
RoCE
Cashflow
Cashflow/Umsatz
EKEK-Quote
* inkl. Aufstockungen an Tochterunternehmen
Südzucker-Gruppe, Seite 59
FINANCIAL TRANSPARENCY
Ausblick 2016/17 (III)*: Weitere Verbesserung Finanzkennzahlen
1.632
Nettofinanzschulden
Cashflow
Mio. €
1.065
996
854
791 823
697
504
553
606
464
2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13
NFS/CF
Liquidität
(Mio. €)
536
593
555
480
389
550
650
>Vj.
Vj.
2013/14 2014/15 2015/16 2016/17e
3,2x
1,9x
1,4x
1,0x
0,5x
0,8x
1,5x
1,2x
1,01,0-1,2x
1.740
2.452
2.184
2.175
2.648
2.444
2.417
2.451
~2.400
* IFRS 11 angepasst seit 2013/14
Südzucker-Gruppe, Seite 60
FINANCIAL TRANSPARENCY
Zusammenfassung: Geschäftsjahr 2016/17e
Zucker
EU-Rahmenbedingungen reduzieren bis 2017 Handlungsspielraum,
z.B. Mengenlimit, Mindestrübenpreis, Exportrestriktionen…
Erhöhung der Beteiligung an ED&F Man
Aufhellung des Marktumfelds in 2016/17
Ergebnis von 90-120 Mio. € für 2016/17 erwartet
Spezialitäten
Rückläufiges, aber weiterhin hohes Ergebnisniveau (~ 160 Mio. €)
erwartet, trotz Anlaufverluste durch neues Stärkewerk Zeitz
CropEnergies
Rückläufiges, aber weiterhin gutes Ergebnisniveau (70-85 Mio. €)
erwartet, trotz anhaltend volatiler Ethanolerlöse.
Frucht
Umsatz- und Ergebnisanstieg durch positive Mengen- und
Preisentwicklung
Gruppe
Gut diversifiziertes Portfolio
Steigende Profitabilität
Bestätigung der hohen Cashflow Qualität
Starke Finanzkennzahlen
Südzucker-Gruppe, Seite 61
FINANCIAL TRANSPARENCY
Mittelfristiger Ausblick (I): Operatives Konzernergebnis
Frucht
Crop
Energies
SpeziaSpezialitäten
380
250410
250- 350
Mio. €
Zucker
2016/17e
Mengenwachstum
folgt Marktwachstum
Kosteneinsparungen
Marktwachstum
Weiteres Potenzial durch Ensus
~ 550
Mio. €
Inbetriebnahme Zeitz
Marktwachstum
Kosteneinsparungen
Wegfall Marktbeschränkungen ab 2017, z.B.
Mengenlimit, Mindestrübenpreis, Exporte…
Vollauslastung Kapazitäten/Kosteneinsparungen
Marktgleichgewicht
2019/20e
Megatrends intakt (Bevölkerungswachstum, steigende Pro-Kopf-Einkommen,..)
Südzucker-Gruppe, Seite 62
FINANCIAL TRANSPARENCY
Mittelfristiger Ausblick (II): CashCash-Überschuss steigt an
Capex (Mio. €)
EBITDA (Mio.
(Mio. €)
~850
Erhöhung
Handlungsspielraum
~ 550
386
453
371
~350
2014/15
518
660
690
2015/16
2016/17e
ErhalErhaltung
<300
<300
2019/20e
~ 300
2014/15
2015/16
2016/17e
2019/20e
2019/20e
Capex (Mio. €)
Abschluss Investitionszyklus und steigendes EBITDA/Cashflow ermöglichen
steigenden Cash-Überschuss und höheren Handlungsspielraum
Südzucker-Gruppe, Seite 63
FINANCIAL TRANSPARENCY
Zusammenfassung
Diversifiziertes Geschäftsmodell trägt den Konzern im weiterhin
volatilen Umfeld
Turnaround im Segment Zucker
Solide Entwicklung der Segmente Spezialitäten, CropEnergies und Frucht
Weitgehend abgeschlossener Kapazitätsaufbau sowie
Kapazitätsreserven sind Basis für weitere Volumenzuwächse
Steigende Cash-Überschüsse erhöhen Handlungsspielraum
Fortsetzung der soliden Finanzierungspolitik
Laufzeiten
Bilanzkennzahlen
Liquidität
Finanzratios
Investment Grade Rating
Südzucker-Gruppe, Seite 64
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 65
FINANCIAL TRANSPARENCY
Laufzeitenprofil der Finanzverbindlichkeiten
(per 30. November 2016)
April
2017/19/21/22
Agrana-Schuldscheindarlehen, 126 Mio. €
März 2018
4,125 % - Anleihe 2011/2018, 400 Mio. €
2018/20/21
Syndizierte Kreditlinien 1.050 Mio. €
November 2023
1,250 % - Anleihe 2016/2023, 300 Mio. €
Hybrid-Anleihe 2005/unendlich, 700 Mio. €
Unbefristet
Unbefristet
Südzucker-Gruppe, Seite 66
Kündigungsrecht erstmalig seit 30. Juni 2015. Nach § 6 (5) und (6) der
Anleihebedingungen bedingt die Kündigung die vorherige Emission vergleichbaren
Ersatzkapitals (Hybridkapital oder Aktien) innerhalb von 12 Monaten vor dem
Wirksamwerden der Kündigung.
Commercial Paper-Programm, unbefristet, 600 Mio. €
Nutzung: 30 Mio. €
FINANCIAL TRANSPARENCY
Südzucker mit starker Präsenz am Kapitalmarkt
Anleihen
Aktie
Zucker Invest GmbH
(10%)
27%
Streubesitz
(34%)
Südzucker
Südzucker
indirekt über Z&S
(43%)
FinanzverFinanzverbindlichkeiten
SZVG* (56%)
(per 30. N ovember
2016)
Südzucker direkt
(~7%)
Agrana
73%
Streubesitz
(7%)
Z&S**
(86%)
Verb. ggü. Kreditinstituten
Sonstige
Anleihen
Fälligkeit
Zinssatz
Nominalwert
Anleihe 2011/18
29.03.2018
4,125%
400
Anleihe 2016/23
29.11.2023
1,250%
300
*
**
700
(Mio. €)
Hybridanleihe
2005/unendlich
* Die Anleihe kann seit 30. Juni 2015 durch Südzucker quartalsweise zum Nennwert
gekündigt und zurückgezahlt werden.
** Seit 30. Juni 2015 verzinst sich die Anleihe vierteljährlich variabel mit 3-MonatsEuribor plus 3,10 % p.a.
Südzucker-Gruppe, Seite 67
Südzucker
(69%)
Crop
Energies
SZVG*
(7%)
Streubesitz
(24%)
* Süddeutsche Zuckerrübenverwertungs-Genossenschaft eG
** Z&S Zucker und Stärke Holding AG (~50% Südzucker, ~50% ZBG (Zucker-Beteiligungsgesellschaft m.b.H.))
Kennzahlen per 30. Januar 2017
Marktkapitalisierung:
4,98 Mrd. € (MDAX-Rang: 26)
Streubesitz-Marktkap.:
1,69 Mrd. € (MDAX-Rang: 36)
Handelsumsatz (12M Dez. 16): 2,1 Mrd. € (MDAX-Rang: 34)
∅-Handelsvolumen/Tag (12 Monate): ~ 0,8 Mio. Stück
FINANCIAL TRANSPARENCY
Langfristige Entwicklung (I)*: Konzern
(Mio. €)
2006/07
2007/08
2008/09
2009/10
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
2015/16
2016/17e
Umsatz
EBITDA
5.765
682
5.780
489
5.871
489
5.718
645
6.161
775
6.992
1.015
7.879
1.246
7.533
889
6.778
453
6.387
518
6,4-6,6
660-690
11,8%
8,5%
8,3%
11,3%
12,6%
14,5%
15,8%
11,8%
6,7%
8,1%
419
233
258
403
521
751
972
622
181
241
7,3%
4,0%
4,4%
7,0%
8,5%
10,7%
12,3%
8,3%
2,7%
3,8%
Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT)
Ergebnis vor Ertragssteuern (EBT)
Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag
davon Aktionäre Südzucker AG
-129 **
-227
-246
-326
189
120
100
19
345
232
183
162
392
348
276
200
513
443
346
252
759
660
515
377
955
866
734
592
554
491
387
280
159
127
74
20
277
227
181
109
Marktkapitalisierung
Schlusskurs per 28./29. Februar
Ergebnis je Aktie (€)
Dividende je Aktie (€)
3.024
15,97
-1,72
0,55
2.746
14,50
0,10
0,40
2.587
13,66
0,86
0,40
3.230
17,06
1,06
0,45
3.768
19,90
1,33
0,55
4.117
21,75
1,99
0,70
6.850
33,55
3,08
0,90
4.114
20,15
1,37
0,50
2.782
13,63
0,10
0,25
2.834
13,88
0,53
0,30
554
599
498
550
504
424
553
233
606
251
823
286
996
521
697
399
389
387
480
371
>Vj.
~ 500
Capital Employed
RoCE
4.767
8,8%
5.005
4,7%
4.923
5,2%
5.374
7,5%
5.314
9,8%
5.707
13,2%
5.950
16,3%
5.873
10,6%
5.877
3,1%
5.791
4,2%
>Vj.
>Vj.
Bilanzsumme
Eigenkapital
Eigenkapital-Quote
Nettofinanzschulden (NFS)
Gearing (NFS/Eigenkapital)
NFS/Cashflow
7.932
3.362
42,4%
811
24,1%
1,5x
7.917
3.299
41,7%
1.508
45,7%
3,0x
7.709
3.230
41,9%
1.632
50,5%
3,2x
7.398
3.443
46,5%
1.065
30,9%
1,9x
7.260
3.687
50,8%
854
23,2%
1,4x
8.289
3.970
47,9%
791
19,9%
1,0x
8.806
4.731
53,7%
464
9,8%
0,5x
8.663
4.625
53,4%
536
11,6%
0,8x
8.474
4.461
52,6%
593
13,3%
1,5x
8.133
4.473
55,0%
555
12,4%
1,2x
>Vj.
550-650
EBITDA-Marge
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Cashflow
Investitionen gesamt
* IFRS 11 angepasst; seit 2013/14 Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen in EBIT erfasst
** Außerordentliche Wertminderung der Geschäfts- und Firmenwerte
Südzucker-Gruppe, Seite 68
380-410
1,0-1,2x
FINANCIAL TRANSPARENCY
Langfristige Entwicklung (II)*:
(II)*: Segmente
Segment Zucker
Segment Spezialitäten
(Mio. €)
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
2015/16
(Mio. €)
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
2015/16
Umsatz
EBITDA
3.728
626
4.232
830
3.901
558
3.228
133
2.855
48
Umsatz
EBITDA
1.806
231
1.862
214
1.740
156
1.724
192
1.791
246
EBITDA-Marge
16,8%
19,6%
14,3%
4,1%
1,7%
EBITDA-Marge
12,8%
11,5%
9,0%
11,2%
13,7%
511
708
437
7
-79
149
132
85
120
171
13,7%
16,7%
11,2%
0,2%
-2,7%
8,3%
7,1%
4,9%
7,0%
9,5%
13
524
6
714
-113
344
-7
-5
4
-43
Restrukturierung/Sondereinflüsse
Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT)
-3
146
-4
128
4
118
-3
144
-2
192
Investitionen
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Restrukturierung/Sondereinflüsse
Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT)
Investitionen
Sachanlagen
Finanzanlagen
Capital Employed
RoCE
148
384
219
186
181
145
3
203
181
197
22
2.984
17,1%
3.158
22,4%
3.186
13,7%
186
0
3.199
181
0
3.041
0,2%
-2,6%
Segment CropEnergies
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Sachanlagen
Finanzanlagen
Capital Employed
RoCE
74
91
110
126
131
74
0
89
2
110
0
125
1
131
0
1.392
10,7%
1.390
9,5%
1.343
6,3%
1.377
8,7%
1.436
11,9%
Segment Frucht
(Mio. €)
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
2015/16
(Mio. €)
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
2015/16
Umsatz
EBITDA
529
84
645
119
720
69
764
25
658
122
Umsatz
EBITDA
929
74
1.140
83
1.172
106
1.062
103
1.083
102
15,9%
18,5%
9,5%
3,3%
18,5%
7,9%
7,3%
9,0%
9,8%
9,4%
53
87
35
-11
87
38
45
65
65
62
10,0%
13,5%
4,9%
-1,5%
13,2%
4,1%
4,0%
5,5%
6,1%
5,7%
-1
52
0
87
-6
28
-28
-39
-18
69
-1
37
-19
26
-1
64
-6
59
-3
59
EBITDA-Marge
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Restrukturierung/Sondereinflüsse
Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT)
Investitionen
Sachanlagen
Finanzanlagen
Capital Employed
RoCE
14
11
18
32
17
14
0
11
0
18
0
32
0
17
0
519
10,2%
502
17,3%
544
6,4%
518
-2,2%
490
17,7%
EBITDA-Marge
Operatives Ergebnis
Operative Marge
Restrukturierung/Sondereinflüsse
Ergebnis der Betriebstätigkeit (EBIT)
Investitionen
Sachanlagen
Finanzanlagen
Capital Employed
RoCE
* IFRS 11 angepasst; seit 2013/14 Ergebnis aus at Equity einbezogenen Unternehmen in EBIT erfasst
Südzucker-Gruppe, Seite 69
50
35
52
43
42
43
7
35
0
52
0
43
0
42
0
812
4,7%
900
5,0%
801
8,1%
782
8,4%
823
7,5%
FINANCIAL TRANSPARENCY
Langfristige Entwicklung (III)*
Umsatz (Mrd. € )
Cashflow (Mio. € )
996
823
7,0
697
5,8
553 606
554 498
504
389
5,7
7,5
6,2
6,8
6,4
6,4
6,6
480 >Vj.
Nettofinanzschulden (Mio. € )
1.508
5,9
7,9
Operatives Ergebnis (Mio. € )
972
1.632
751
1.065
622
854
791
464
NFS/CF
3,0x
3,2x
1,9x
1,4x
1,0x
* IFRS 11 angepasst seit 2013/14
Südzucker-Gruppe, Seite 70
0,5x
536
0,8x
593
1,5x
555
1,2x
550
650
380
410
521
403
233
241
258
181
1 ,0
1,2x
Zucker
Spezialitäten
CropEnergies
Frucht
FINANCIAL TRANSPARENCY
Return on Capital Employed (RoCE)
(Mio. €)
Konzern
Zucker
Spezialitäten
CropEnergies
Frucht *
2015/16
RoCE
2014/15
RoCE
4,2%
-2,6%
11,9%
17,7%
7,5%
3,1%
0,2%
8,7%
-2,2%
8,4%
Op. Ergebnis Cap. Employed
241
-79
171
87
62
5.791
3.041
1.436
490
823
* Anpassung Segment Frucht: Buchwerte des Goodwills werden auf Ebene der direkten Beteiligung der Muttergesellschaft zugeordnet
Zucker:
Deutlicher Rückgang hauptsächlich ergebnisbedingt
Spezialitäten:
Deutlicher Anstieg hauptsächlich ergebnisbedingt
CropEnergies:
Anstieg ausschließlich ergebnisbedingt
Frucht:
Rückgang durch höhere Kapitalbindung und Ergebnisrückgang
Konzern:
Deutlicher Ergebnisanstieg führt bei stabiler Kapitalbindung zu
deutlichem Anstieg des RoCE
Südzucker-Gruppe, Seite 71
FINANCIAL TRANSPARENCY
Return on Capital Employed (RoCE)*
RoCE)*
5.950
Capital
Employed
5.873
5.877
3,1 %
5.791
> Vj.
4,2 %
> Vj.
5.707
RoCE
Gruppe
(Mio. €)
RoCE (%)
13,2 %
16,3 %
10,6 %
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
2015/ 16
2016/ 17e
Zucker
17,1 %
22,4 %
13,7 %
0,2 %
-2,6 %
> Vj.
Spezialitäten
10,7 %
9,5 %
6,3 %
8,7 %
11,9 %
< Vj.
CropEnergies
10,2 %
17,3 %
6,4 %
-2,2 %
17,7 %
< Vj.
4,7 %
5,0 %
8,1 %
8,4 %
7,5 %
> Vj.
Frucht
* IFRS 11 angepasst seit 2013/14
Südzucker-Gruppe, Seite 72
FINANCIAL TRANSPARENCY
Aufteilung Capital Employed (2015/16)
Aufteilung nach Vermögen
Aufteilung nach Segmenten
14%
22%
8%
49%
5.791 Mio. €
5.791 Mio. €
29%
Goodwill
Südzucker-Gruppe, Seite 73
Working Capital
Sachanlagen
53%
25%
Zucker
Spezialitäten
CropEnergies
Frucht
FINANCIAL TRANSPARENCY
Liquiditätsprofil zu den Stichtagen*
Q3 2016/17
Q2 2016/17
Q1 2016/17
Q4 2015/16
Q3 2015/16
- 402
- 492
- 742
- 555
- 417
861
632
601
604
605
Brutt ofinanzs c hulden
- 1.263
- 1.124
- 1.343
- 1.158
- 1.021
Langf ris tige Sc hulden
- 998
- 706
- 713
- 731
- 731
Kurzfris tige Sc hulden
- 265
- 418
- 630
- 427
- 290
786
785
768
798
738
(Mio. €)
N ettofinanzs c hulden
Flüs s ige Mittel und Wertpapiere
Bankkreditlinien
nicht gezogen
Syndizierter Kredit
nicht gezogen
Syndizierter Kredit Agrana
nicht gezogen
Commerc ial paper Programm
nicht gezogen
Bankk redit linien (nic ht gezogen)
+ Flüssige Mittel und Wertpapiere
+ Syndizierter Kredit (nicht
gezogen)
+ Commercial paper (nicht
gezogen)
=Liquiditätsreserven gesamt
* IFRS 11 angepasst
Südzucker-Gruppe, Seite 74
419
334
332
433
365
600
600
600
600
600
600
600
600
600
600
450
450
450
450
450
411
365
320
339
359
600
600
600
600
600
600
570
381
475
600
419
861
334
632
332
601
433
604
365
605
1.011
965
920
939
959
600
570
381
475
600
2.891
2.501
2.234
2.451
2.529
FINANCIAL TRANSPARENCY
Konzernbilanz
(Mio. €)
Aktiva
28.02.2015
1.837
(21,7 % )
Sonstige
kurzfristige
Vermögenswerte
4.510
(53,2 % )
8.474
Südzucker-Gruppe, Seite 75
29.02.2016
28.02.2015
1.702
2.128
(20,9 %)
(25,1 % )
1.897
2.128
(25,1 % )
Passiva
Vorräte
Langfristige
Vermögenswerte
Bilanzsumme
(23,3 %)
1.885
(22,3 % )
4.534
4.461
(55,8 %)
(52,6 % )
8.133
8.474
29.02.2016
Kurzfristige
Schulden
1.850
(22,7 % )
1.811
Langfristige
Schulden
Eigenkapital
Bilanzsumme
(22,3 % )
4.473
(55,0 % )
8.133
FINANCIAL TRANSPARENCY
Konzernbilanz
(Mio. €)
29.02.2016
28.02.2015
Immaterielle Vermögenswerte
Sachanlagen
Anteile an at Equity einbezogenen Unternehmen
Sonstige Beteiligungen
Wertpapiere
Sonstige Vermögenswerte
Aktive latente Steuern
Langfristige Vermögenswerte
1.189
2.825
333
22
19
14
133
4.534
14,6%
34,7%
4,1%
0,3%
0,2%
0,2%
1,6%
55,7%
1.187
2.790
333
22
20
25
133
4.510
14,0%
32,9%
3,9%
0,3%
0,2%
0,3%
1,6%
53,2%
Vorräte
Forderungen aus LuL/sonst. Verm.werte
Steuererstattungsansprüche
Wertpapiere
Flüssige Mittel
Kurzfristige Vermögenswerte
1.897
1.081
36
126
459
3.599
23,3%
13,3%
0,4%
1,5%
5,6%
44,3%
2.128
1.136
39
126
536
3.964
25,1%
13,4%
0,5%
1,5%
6,3%
46,8%
AKTIVA
8.133 100,0%
Südzucker-Gruppe, Seite 76
8.474 100,0%
(Mio. €)
29.02.2016
28.02.2015
Eigenkapital Aktionäre Südzucker AG
Hybrid-Eigenkapital
Sonstige nicht beherrschende Anteile
Eigenkapital
3.158
653
661
4.473
38,8%
8,0%
8,1%
53,4%
3.125
684
652
4.461
36,9%
8,1%
7,7%
52,6%
Rückstellungen für Pensionen u.ä.
Sonstige Rückstellungen
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Sonstige Verbindlichkeiten
Steuerschulden
Passive latente Steuern
Langfristige Schulden
798
103
734
16
99
62
1.811
9,8%
1,3%
9,0%
0,2%
1,2%
0,8%
22,3%
826
109
774
18
79
79
1.885
9,7%
1,3%
9,1%
0,2%
0,9%
0,9%
22,2%
Sonstige Rückstellungen
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus LuL/sonst. Verb.
Steuerschulden
Kurzfristige Schulden
209
425
1.156
61
1.850
2,6%
5,2%
14,2%
0,7%
22,7%
230
500
1.299
99
2.128
2,7%
5,9%
15,3%
1,2%
25,1%
PASSIVA
8.133 100,0%
8.474 100,0%
FINANCIAL TRANSPARENCY
Überblick
1. Gesamtüberblick und strategische Ziele
Seite 4
2. Finanzierung
Seite 10
3. Entwicklung Segmente
Zucker
Seite 15
Spezialitäten
Seite 28
CropEnergies
Seite 36
Frucht
Seite 41
4. Financial Highlights H1 2016/17
Seite 45
5. Ausblick 2016/17
Seite 57
6. Appendix
Langfristige Entwicklung und Kennzahlen
Seite 66
Zusätzliche Informationen
Seite 78
Südzucker-Gruppe, Seite 77
FINANCIAL TRANSPARENCY
Umsatz nach Regionen 2015/16
Deutschland
(24 %)
Rest der Welt
(18 %)
6.387 Mio. €
EU 13
(14 %)
Südzucker-Gruppe, Seite 78
EU 15
(44 %)
FINANCIAL TRANSPARENCY
Segment Zucker: Kampagne ZWJ 2016/17e
Zuckerrübenanbauer: 39.400 (40.300)
Anbaufläche: 385.000 (350.000) ha
Zuckerfabriken (inkl. Raffinerien): 31 (31)
Rübenverarbeitung: 28,7 (23,7) Mio. t
Zuckerproduktion: 4,6 (4,1) Mio. t
davon aus Zuckerrüben: 4,4 (3,8) Mio. t
davon Raffination Rohzucker: 0,2 (0,4) Mio. t
Südzucker-Gruppe, Seite 79
FINANCIAL TRANSPARENCY
Südzucker gut positioniert im „Zuckerrüben„Zuckerrüben-Gürtel“
Polen
Deutschland
Belgien
Tschech.
Tschech. Rep.
Slowakei
Frankreich
Österreich
Ungarn
Südzucker-Gruppe, Seite 80
Moldawien
Rumänien
FINANCIAL TRANSPARENCY
700
600
600
500
500
Weißzuckerkontrakt No. 5 LIFFE London (rollierender Future Kontrakt)
Rohzuckerkontrakt No. 11 ICE US (rollierender Future Kontrakt)
Südzucker-Gruppe, Seite 81
Feb. 16
Feb. 15
Feb. 14
Jan. 17
Nov. 16
Sep. 16
Jul. 16
Mai. 16
Mrz. 16
Jan. 16
Nov. 15
Sep. 15
Jul. 15
Mai. 15
Mrz. 15
Jan. 15
100
Nov. 14
100
Sep. 14
200
Jul. 14
200
Mai. 14
300
Mrz. 14
300
Feb. 13
400
Feb. 12
400
Feb. 11
Zuckerpreis in € / t
700
Jan. 14
Zuckerpreis in € / t
Preisentwicklung für RohRoh- und Weißzucker (ICE US, LIFFE)
FINANCIAL TRANSPARENCY
Bioethanol: Produktion und Verbrauch
Bioethanolproduktion in der EU
EU Produktion
10
2015: 7,3 Mio. m3 (-0,6%)
Kraftstoffethanol
Kraftstoff: 5,1 Mio. m3 (-3,1%)
Kraftstoff: 4,7 Mio. m3 (-6,6%)
8
(in Mio. m³)
2016: 6,8 Mio. m3 (-5,9%)
EU Verbrauch
6
4
2
2015: 7,7 Mio. m3 (-0,6%)
0
2013
Kraftstoff: 5,3 Mio. m3 (-1,8%)
m3
2014
2015
2016
Bioethanolverbrauch in der EU
2016: 7,6 Mio. m3 (-1,2%)
Kraftstoff: 5,2 Mio.
Ethanol für sonstige Anwendungen
10
(-1,7%)
Kraftstoffethanol
Ethanol für sonstige Anwendungen
Verbrauch Deutschland 2015
Kraftstoffethanol: 1,5 Mio. m³ (-4,5%)
E10 Verbrauch: 2,5 Mio. t (-12,2%)
Anteil E10 im deutschen
Kraftstoffmarkt Ende 2015: 13%
(in Mio. m³)
8
6
4
2
0
2013
2014
2015
2016
Quelle: F.O. Licht
Südzucker-Gruppe, Seite 82
FINANCIAL TRANSPARENCY
300
280
280
260
260
240
240
220
220
Weizenpreis (rollierender Future Kontrakt)
Südzucker-Gruppe, Seite 83
Maispreis (rollierender Future Kontrakt)
Feb. 16
Feb. 15
Feb. 14
Jan. 17
Nov. 16
Sep. 16
Jul. 16
Mai. 16
Mrz. 16
Jan. 16
Nov. 15
Sep. 15
100
Jul. 15
100
Mai. 15
120
Mrz. 15
120
Jan. 15
140
Nov. 14
140
Sep. 14
160
Jul. 14
160
Mai. 14
180
Jan. 14
180
Feb. 13
200
Feb. 12
200
Feb. 11
€/t
300
Mrz. 14
€/t
Preisentwicklung für Weizen und Mais (Euronext)
FINANCIAL TRANSPARENCY
Investor Relations
Finanzkalender
Kontakt
18.
18. Mai 2017
Bilanzpresse- und Analystenkonferenz
Geschäftsjahr 2016/17
Nikolai Baltruschat
Head of Investor Relations
Tel.: +49 (621) 421 – 843
[email protected]
13. Juli 2017
Q1 – Bericht 1. Quartal 2017/18
20. Juli 2017
Hauptversammlung Geschäftsjahr 2016/17
12. Oktober 2017
Q2 – Bericht 1. Halbjahr 2017/18
11. Januar 2018
Q3 – Bericht 1.-3. Quartal 2017/18
Südzucker-Gruppe, Seite 84
Bernhard Juretzek
Manager Investor Relations
Tel.: +49 (621) 421 – 530
[email protected]
Sandra Kochner
Assistentin
Tel.: +49 (621) 421 – 240
[email protected]
Südzucker AG
Maximilianstraße 10
68165 Mannheim
[email protected]

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