Anlagen Themen und Nachhaltigkeit Newsletter Doppelte Zinsen mit Impact-Bonds Sogenannte Impact-Bonds haben ausschliesslich die Finanzierung ökologischer («Green Bonds») oder sozialer Projekte («Social Bonds») zum Zweck und tragen damit zu einer nachhaltigen Entwicklung bei (Grafik 1). Abgesehen von dieser Besonderheit funktionieren sie wie normale Obligationen. Somit erzielen die Investoren nicht nur die übliche Rendite, sondern können mit ihrem Geld darüber hinaus einen positiven Beitrag für die Umwelt leisten, zum Beispiel zur Milderung der Auswirkungen des Klimawandels. Der Anleger trägt dabei in der Regel nicht das Risiko des Projekts, denn die Green Bonds nehmen die Bonität des Emittenten an. sich einige Länder entschieden, Green Bonds zu fördern; z.B. will Frankreich bis 2017 erstmals staatliche grüne Anleihen emittieren. In China sollen über die nächsten Jahre vermehrt Emissionen durch die staatlich kontrollierten Banken folgen. Grafik 2: Verwendungszwecke der emittierten Green Bonds Energie 2% 4% 2% Gebäude und Industrie 11% Verkehr 43% Wasser 13% Grafik 1: Green und Social Bonds (Emissionen über USD 200 Mio), in Mrd USD Abfall und Umweltverschmutzung 35 Forstwesen und Landwirtschaft 24% 30 Anpassung an Klimawandel 25 Quelle: Climate Bonds Initiative, Juli 2016 20 15 10 5 0 2010 2011 2012 Green 2013 Social 2014 2015 2016 Green & Social Quelle: Natixis, September 2016 Wandel der Emittentenbasis Der erste Green Bond wurde 2007 von der Europäischen Investment Bank (EIB) platziert. Seitdem hat sich das Segment sehr dynamisch entwickelt, sowohl bezüglich Volumen als auch hinsichtlich der Emittententypen. Bis 2012 wurden solche Papiere nur von supranationalen Organisationen wie der EIB oder der Weltbank emittiert, 2016 lag bis im September der Anteil der von Corporates emittierten Green Bonds bereits bei 29%. Neben den supranationalen Organisationen (22%) haben auch Unternehmen wie Unilever oder Apple Green Bonds emittiert, um erneuerbare energie- und ressourceneffiziente Projekte im Produktionsprozess zu fördern. Mit dem Übereinkommen der Klimakonferenz in Paris Ende 2015 verpflichten sich 195 Länder zur Zusammenarbeit, um den globalen Temperaturanstieg langfristig unter 2 °C zu halten. Um dieses Ziel zu erreichen, haben Nr. 1, Januar 2017 Verwendungszwecke Durch grüne Anleihen wird eine breite Palette von Projekten finanziert, z.B. in den Bereichen Energie, Verkehr, Abfall, Bau und Landwirtschaft (Grafik 2). Dabei stellt sich die Frage, was denn wirklich «grün» ist und was nicht. Die sogenannten «Green Bonds Principles» wurden 2014 als freiwillige Standards von mehreren Finanzinstitutionen entwickelt, um durch Mindestanforderungen die Transparenz bei Green Bonds zu fördern. Dazu gehört zum Beispiel eine Zweitmeinung über die durch die Anleihen finanzierten Projekte. Bis Ende Juni 2016 wurden 60% der Green Bonds extern überprüft. Dank solcher Initiativen konnte das Vertrauen am Markt verbessert werden, und das Segment ist in einem für Obligationen schwierigen Umfeld weiter gewachsen. Für Social Bonds gibt es noch keine entsprechenden Standards. Sie konnten ebenfalls an Volumen gewinnen, aber noch bleibt ihr Wachstum zögerlich. Eve Morelli ist Senior Analyst im Nachhaltigkeitsresearch des Asset Management der Zürcher Kantonalbank. Sie deckt die Branchen Pharma, Biotech und Medtech, Materialien, Medien und Hotels/Restaurants/Freizeit ab. Zu den weiteren Schwerpunktthemen zählen das Staatenrating sowie Gesundheit. [email protected] / +41 44 292 47 61 Nachhaltige Anlageprodukte der Zürcher Kantonalbank Nachhaltige Anlagefonds Multithemenfonds Valoren-Nr. Name Aktien-/ Obli-& Geldanteil (in %) Performance (in %, netto) Volumen in Mio 1 Jahr 3 Jahre YTD 2 836 026 Swisscanto (CH) EF Nachhaltigkeit Large Cap 100/– CHF 50.18 6.61 18.52 6.61 3 704 810 Swisscanto (CH) EF Nachhaltigkeit Small & Mid Cap 100/– CHF 22.16 0.88 7.27 0.88 Swisscanto (CH) EF Green Invest 100/– CHF 161.90 2.43 8.27 2.43 3 650 277 Swisscanto (LU) EF Green Invest Emerging Markets 100/– USD 136.24 2.37 -10.96 2.37 2 785 829 Swisscanto (LU) EF Global Climate Invest 100/– EUR 47.31 -1.95 -0.07 -1.95 3 118 716 Swisscanto (LU) EF Global Water Invest 100/– EUR 182.39 8.15 29.93 8.15 CHF 261.31 -1.03 1.83 -1.03 907 430 Valoren-Nr. 20 190 077 Name Laufzeit Swisscanto (CH) Bond Fund Corporate 2018 02.04.13 bis 30.04.18 Portfolio Funds Valoren-Nr. Name Aktien-/ Obli-& Geldanteil (in %) Performance (in %, netto) Volumen in Mio 1 Jahr 3 Jahre YTD 10 747 834 Swisscanto (CH) Anlagezielfonds Nachhaltigk. Kapitalgewinn 95/5 CHF 20.81 -1.64 5.35 -1.64 10 747 827 Swisscanto (CH) Anlagezielfonds Nachhaltigkeit Ausgewogen 50/50 CHF 33.57 -1.33 3.71 -1.33 10 747 825 Swisscanto (CH) Anlagezielfonds Nachhaltigkeit Einkommen 25/75 CHF 47.47 -1.26 2.50 -1.26 3 929 945 Swisscanto (CH) Anlagezielfonds Nachhaltigkeit Zinsertrag –/100 CHF 103.36 -0.92 -0.34 -0.92 1 544 239 Swisscanto (LU) PF Green Invest Equity 100/– EUR 165.84 4.56 24.72 4.56 1 289 514 Swisscanto (LU) PF Green Invest Balanced 50/50 CHF 160.94 0.87 3.05 0.87 2 021 554 Swisscanto (LU) PF Green Invest Balanced (EUR) 50/50 EUR 121.64 2.17 12.95 2.17 3 711 263 Swisscanto (LU) PF Green Invest Yield 25/75 CHF 72.64 -0.49 0.46 -0.49 2 932 589 Swisscanto (LU) PF Green Invest Yield (EUR) 25/75 EUR 34.00 1.11 9.46 1.11 3 711 254 Swisscanto (LU) PF Green Invest Income –/100 CHF 32.37 -1.72 -1.30 -1.72 2 932 399 Swisscanto (LU) PF Green Invest Income (EUR) –/100 EUR 20.09 -0.32 2.94 -0.32 Nachhaltige Vorsorgeprodukte Valoren-Nr. 1 131 591 Name Swisscanto BVG 3 Oeko 45 Aktien-/ Obli-& Geldanteil (in %) 45/55 Performance (in %, netto) Volumen in Mio 1 Jahr 3 Jahre YTD CHF 570.68 0.33 9.71 0.33 Zürcher Kantonalbank 2/3 Nachhaltige strukturierte Produkte Tracker-Zertifikate (Partizipation) Performance (in %, netto) Ticker Auf ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit (open end) seit 10 716 646 TREURO Europa 10 716 606 TRPAZO Pazifik 10 716 476 TREMMO 10 716 402 TREFFO 10 716 403 Kurs 1 Jahr 3 Jahre YTD 20.07.2012 CHF 156.40 20.04.2012 CHF 149.40 -3.58 8.54 -3.58 5.58 22.96 5.58 Emerging Markets 21.10.2011 Energieeffizienz 15.04.2011 CHF 127.60 11.64 11.44 11.64 CHF 132.50 8.70 19.37 8.70 TRERZO Energieerzeugung 15.04.2011 CHF 85.20 9.86 10.65 9.86 10 716 404 TRMOBO 10 716 405 TRRESO Mobilität 15.04.2011 CHF 161.70 7.37 19.69 7.37 Ressourcen 15.04.2011 CHF 182.70 16.89 22.29 16.89 10 716 406 TRSOLO Solar 15.04.2011 CHF 29.40 -33.56 -45.30 -33.56 10 716 407 TRWASO Wasser 15.04.2011 CHF 182.00 15.34 23.81 15.34 10 716 408 TRWINO Wind 15.04.2011 CHF 78.05 10.47 39.75 10.47 Ticker Auf ZKB Nachhaltigkeits-Basket (open end) seit 11 433 195 NHASIA Asia all country ex Japan (dynamisch) 25 347 217 ZKJANA Japan (dynamisch; diskr. hedged) Valoren-Nr. Valoren-Nr. Performance (in %, netto) Kurs 1 Jahr 3 Jahre YTD 09.09.2015 CHF 97.05 3.19 –– 3.19 09.12.2015 CHF 98.70 3.40 –– 3.40 Performance (in %, netto) Valoren-Nr. Ticker Auf ZKB Nachhaltigkeits-Basket Laufzeit Kurs seit Emission YTD 11 432 972 NATCHF Natural Food 11 432 973 NATUSD Natural Food 19.06.15 bis 19.06.18 CHF 100.60 0.60 -11.29 19.06.15 bis 19.06.18 USD 102.20 2.20 -9.96 22 684 279 NHUSA 22 684 264 NHSUED Amerika 13.03.14 bis 06.03.18 USD 116.90 16.90 9.35 Südeuropa 13.02.14 bis 13.02.18 EUR 129.00 29.00 -3.87 10 716 623 SKANTR Skandinavische Aktien 25.05.12 bis 26.05.17 SEK 25800 158.00 5.44 Daten per 31.12.2016 Disclaimer: Das vorliegende Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbieten. 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