Fixed Income Research Fixed Income Research Transparenzvorschriften §28 PfandBG Transparenzvorschriften § 28 PfandBG 8. November 2016 8. November 2016 Kiel SchleswigHolstein MecklenburgVorpommern Schwerin Hamburg Bremen Brandenburg Niedersachsen Hannover Magdeburg Berlin Potsdam SachsenAnhalt NordrheinWestfalen Düsseldorf Dresden Erfurt Sachsen Thüringen Hessen RheinlandPfalz Wiesbaden Mainz Saarland Saarbrücken Stuttgart BadenWürttemberg Bayern München Pfandbrief-Sparkassen Q3/2016 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Vorwort Mit der vorliegenden Publikation möchten wir Ihnen auf Basis der Transparenzrichtlinien nach §28 Pfandbriefgesetz (PfandBG) einen Überblick über die deutschen Sparkassen geben, die Pfandbriefe emittieren. Trotz der hohen Datenqualität möchten wir an dieser Stelle auf mögliche inhaltliche Abweichungen hinweisen. Die im §28 PfandBG auferlegten Transparenzvorschriften bieten den Instituten teilweise Veröffentlichungsfreiheiten, die im Einzelfall zu Inkonsistenzen führen können. Die nur partiell auftretenden Abweichungen sind unseres Erachtens jedoch marginal und erlauben aus diesem Grund trotzdem einen marktübergreifenden Vergleich. Diese Studie liefert zwar die wesentlichen Informationen zu den deutschen Pfandbrief-Sparkassen zum 3. Quartal 2016 und gibt einen Überblick zu den einzelnen Emittenten und Deckungsstöcken, sie ersetzt jedoch nicht die Analyse der Primärquelle. NORD/LB Fixed Income Research Seite 2 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Inhaltsverzeichnis Gesamtmarkt – Überblick Seite 5 Hypothekenpfandbriefe 15 Förde Sparkasse Hamburger Sparkasse Kreissparkasse Böblingen Kreissparkasse Göppingen Kreissparkasse Heilbronn Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg Kreissparkasse Köln Kreissparkasse Ludwigsburg Landessparkasse zu Oldenburg Nassauische Sparkasse Niederrheinische Sparkasse RheinLippe Nord-Ostsee Sparkasse Sparkasse Bremen Sparkasse Elmshorn Sparkasse Essen Sparkasse Fürstenfeldbruck Sparkasse Hanau Sparkasse Hannover Sparkasse Harburg-Buxtehude Sparkasse Herford Sparkasse Holstein Sparkasse KölnBonn Sparkasse Krefeld Sparkasse Kulmbach-Kronach Sparkasse Leverkusen Sparkasse zu Lübeck Sparkasse Mittelthüringen Sparkasse Münsterland Ost Sparkasse Neuss Sparkasse Nürnberg Sparkasse Pforzheim Calw Sparkasse Südholstein Sparkasse Westmünsterland Stadtsparkasse Düsseldorf Stadtsparkasse München Stadtsparkasse Wuppertal Taunus Sparkasse Weser-Elbe Sparkasse NORD/LB Fixed Income Research 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 Seite 3 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Inhaltsverzeichnis Öffentliche Pfandbriefe Seite 54 Kreissparkasse Göppingen Kreissparkasse Köln Nassauische Sparkasse Sparkasse Aachen Sparkasse Hanau Sparkasse Hannover Sparkasse Herford Sparkasse Holstein Sparkasse KölnBonn Sparkasse Mittelthüringen Sparkasse Neuss Sparkasse Paderborn-Detmold Stadtsparkasse Düsseldorf Stadtsparkasse Mönchengladbach Stadtsparkasse München Stadtsparkasse Wuppertal NORD/LB Fixed Income Research 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 Seite 4 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Gesamtmarkt – Überblick NORD/LB Fixed Income Research Seite 5 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Top 10 Emittenten – Hypothekenpfandbriefe Hamburger Sparkasse Sparkasse KölnBonn 24,5% 26,0% Kreissparkasse Köln Sparkasse Pforzheim Calw Sparkasse Essen Sparkasse Münsterland Ost 2,0% 2,1% Stadtsparkasse Düsseldorf 2,2% 15,9% 2,7% Nassauische Sparkasse 3,1% 3,4% Taunus Sparkasse 3,4% 14,1% Förde Sparkasse Restliche Sparkassen Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Top 10 Emittenten – Öffentliche Pfandbriefe Sparkasse Hannover 1,9% 2,0% 2,9% Kreissparkasse Köln 3,9% Sparkasse Hanau 4,4% 33,7% 4,7% Sparkasse Aachen Stadtsparkasse Düsseldorf 8,5% Stadtsparkasse Mönchengladbach Sparkasse Holstein Nassauische Sparkasse 9,3% Kreissparkasse Göppingen 18,1% 10,6% Sparkasse KölnBonn Restliche Sparkassen Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 6 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Gesamtüberblick Deckungswerte – Hypothekenpfandbriefe 13,6% 18,8% 5,5% 4,2% 3,0% 11,9% 2,9% 1,7% 0,0% 0,0% 50,3% EFH/ZFH Sonstige Gebäude Bürogebäude Bauplätze gewerblich Derivate MFH Ersatz Handelsgebäude Bauplätze privat ETW Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Gesamtüberblick Deckungswerte – Öffentliche Pfandbriefe 2,3% 18,5% 54,9% 24,3% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Zentralstaaten Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 7 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Gesamtüberblick Laufzeitstruktur – Hypothekenpfandbriefe 16.000 14.000 in Mio. EUR 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 bis 0,5 Jahre 0,5-1 Jahre 1-1,5 1,5-2 Jahre Jahre Deckungsmasse 2-3 3-4 Jahre Jahre Pfandbriefe 4-5 Jahre 5-10 Jahre >10 Jahre Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research Gesamtüberblick Laufzeitstruktur – Öffentliche Pfandbriefe 1.200 1.000 in Mio. EUR 800 600 400 200 0 bis 0,5 Jahre 0,5-1 Jahre 1-1,5 Jahre 1,5-2 Jahre Deckungsmasse 2-3 Jahre 3-4 Jahre 4-5 Jahre 5-10 Jahre >10 Jahre Pfandbriefe Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 8 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Anteil Pfandbrief-Sparkassen am Gesamtmarktumlauf* 400.000 369.773 12% 350.000 10% 8% 250.000 205.909 200.000 6% 163.864 Anteil in % Umlauf in Mio. EUR 300.000 150.000 4% 100.000 2% 50.000 23.168 20.688 2.480 0 0% Hypfe Öpfe Gesamtmarktumlauf Gesamt Pfandbriefsparkassen Marktanteil Pfandbrief-Sparkassen Quelle: Emittenten, Deutsche Bundesbank, NORD/LB Fixed Income Research * Gesamtmarktumlauf nach Bundesbank-Angaben (Stand: August 2016); dabei sind im hypothekarischen Pfandbrief-Gesamtumlauf Schiffs- und Flugzeugpfandbriefe mit enthalten. NORD/LB Fixed Income Research Seite 9 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Marktüberblick – Hypothekenpfandbriefe Institut Pfandbriefvolumen Deckungsstock Überdeckung (in Mio.) (in Mio.) (in Mio.) 405,0 € 652,8 € 247,8 € 61,2% 5.078,0 € 6.951,4 € 1.873,4 € 36,9% Kreissparkasse Böblingen 220,0 € 383,5 € 163,5 € 74,3% Kreissparkasse Göppingen 220,0 € 401,5 € 110,5 € 82,5% Kreissparkasse Heilbronn 387,5 € 464,0 € 76,5 € 19,7% Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 370,0 € 447,9 € 77,9 € 21,1% 2.921,3 € 4.859,1 € 1.937,8 € 66,3% 295,0 € 394,5 € 99,5 € 33,7% 51,8 € 137,4 € 85,6 € 165,3% 450,0 € 520,1 € 70,1 € 15,6% 25,0 € 67,3 € 42,3 € 169,1% Nord-Ostsee Sparkasse 365,5 € 623,8 € 258,3 € 70,7% Sparkasse Bremen 265,1 € 741,0 € 475,9 € 179,5% 21,0 € 40,3 € 19,3 € 92,0% Sparkasse Essen 704,0 € 1.002,6 € 298,6 € 42,4% Sparkasse Fürstenfeldbruck 115,0 € 179,6 € 64,6 € 56,2% Sparkasse Hanau 111,5 € 141,8 € 30,3 € 27,2% Sparkasse Hannover 323,6 € 611,4 € 287,8 € 88,9% Sparkasse Harburg-Buxtehude 100,0 € 182,0 € 82,0 € 82,0% Sparkasse Herford 20,0 € 73,5 € 53,5 € 267,5% Sparkasse Holstein 312,2 € 1.082,3 € 770,1 € 246,7% 3.282,0 € 4.232,7 € 950,7 € 29,0% 290,0 € 572,5 € 282,5 € 97,4% 18,5 € 31,7 € 13,2 € 71,5% Sparkasse Leverkusen 284,8 € 340,7 € 55,9 € 19,6% Sparkasse zu Lübeck 245,0 € 447,3 € 202,3 € 82,6% 27,0 € 58,6 € 31,6 € 117,0% 645,0 € 744,8 € 99,8 € 15,5% Förde Sparkasse Hamburger Sparkasse Kreissparkasse Köln Kreissparkasse Ludwigsburg Landessparkasse zu Oldenburg Nassauische Sparkasse Niederrheinische Sparkasse RheinLippe Sparkasse Elmshorn Sparkasse KölnBonn Sparkasse Krefeld Sparkasse Kulmbach-Kronach Sparkasse Mittelthüringen Sparkasse Münsterland Ost NORD/LB Fixed Income Research Überdeckung Seite 10 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Marktüberblick – Hypothekenpfandbriefe Institut Pfandbrief -volumen Deckungsstock Überdeckung (in Mio.) (in Mio.) (in Mio.) 195,1 € 638,2 € 443,1 € 227,1% 35,0 € 146,3 € 111,3 € 317,9% Sparkasse Pforzheim Calw 708,1 € 1.478,1 € 770,0 € 108,7% Sparkasse Südholstein 120,1 € 143,4 € 23,3 € 19,4% Sparkasse Westmünsterland 381,5 € 661,7 € 280,2 € 73,4% Stadtsparkasse Düsseldorf 567,0 € 1.664,4 € 1.097,4 € 193,5% Stadtsparkasse München 310,0 € 1.104,3 € 794,3 € 256,2% Stadtsparkasse Wuppertal 267,9 € 465,2 € 197,3 € 73,7% Taunus Sparkasse 441,0 € 785,8 € 344,8 € 78,2% Weser-Elbe Sparkasse 118,2 € 216,5 € 98,3 € 83,2% Sparkasse Neuss Sparkasse Nürnberg Überdeckung Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 11 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Deckungsstock nach Nutzungsart – Hypothekenpfandbriefe Institut Privat Gewerblich Sonstiges* Förde Sparkasse 87,9% 7,5% 4,6% Hamburger Sparkasse 73,2% 23,9% 2,9% Kreissparkasse Böblingen 85,3% 12,1% 2,6% Kreissparkasse Göppingen 78,6% 18,3% 3,1% Kreissparkasse Heilbronn 94,6% 0,0% 5,4% Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg 97,1% 0,0% 2,9% Kreissparkasse Köln 78,4% 17,8% 3,8% Kreissparkasse Ludwigsburg 74,1% 20,9% 5,1% Landessparkasse zu Oldenburg 96,4% 0,0% 3,6% Nassauische Sparkasse 78,9% 17,3% 3,8% Niederrheinische Sparkasse RheinLippe 78,6% 0,0% 21,4% Nord-Ostsee Sparkasse 85,4% 12,6% 2,0% Sparkasse Bremen 87,3% 11,2% 1,5% Sparkasse Elmshorn 97,5% 0,0% 2,5% Sparkasse Essen 85,5% 11,5% 3,0% Sparkasse Fürstenfeldbruck 97,8% 0,0% 2,2% Sparkasse Hanau 72,1% 23,0% 4,9% Sparkasse Hannover 72,4% 24,4% 3,1% Sparkasse Harburg-Buxtehude 98,1% 0,0% 1,9% Sparkasse Herford 84,9% 12,2% 2,9% Sparkasse Holstein 63,1% 35,7% 1,2% Sparkasse KölnBonn 73,3% 21,7% 5,0% Sparkasse Krefeld 90,9% 6,5% 2,6% Sparkasse Kulmbach-Kronach 94,9% 0,0% 5,1% Sparkasse Leverkusen 87,7% 8,8% 3,5% Sparkasse zu Lübeck 71,5% 25,9% 2,6% Sparkasse Mittelthüringen 83,3% 8,2% 8,5% Sparkasse Münsterland Ost 70,0% 18,5% 11,5% NORD/LB Fixed Income Research Seite 12 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Deckungsstock nach Nutzungsart – Hypothekenpfandbriefe Institut Privat Gewerblich Sonstiges* Sparkasse Neuss 83,3% 14,3% 2,4% Sparkasse Nürnberg 93,5% 0,0% 6,4% Sparkasse Pforzheim Calw 77,9% 18,3% 3,8% Sparkasse Südholstein 89,6% 5,2% 5,2% Sparkasse Westmünsterland 95,9% 0,0% 4,1% Stadtsparkasse Düsseldorf 67,5% 28,4% 4,1% Stadtsparkasse München 70,0% 28,2% 1,8% Stadtsparkasse Wuppertal 79,9% 18,5% 1,6% Taunus Sparkasse 57,0% 38,8% 4,2% Weser-Elbe Sparkasse 88,0% 10,3% 1,7% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research * in der Position Sonstiges sind Ersatzdeckungswerte sowie Derivate enthalten Marktüberblick – Öffentliche Pfandbriefe Institut Pfandbriefvolumen Deckungsstock (in Mio.) (in Mio.) (in Mio.) 50,0 € 102,5 € 52,5 € 105,0% 447,9 € 600,2 € 152,3 € 34,0% 73,0 € 78,0 € 5,0 € 6,8% Sparkasse Aachen 231,2 € 300,0 € 68,8 € 29,8% Sparkasse Hanau 263,0 € 325,5 € 62,5 € 23,8% Sparkasse Hannover 836,1 € 1.165,4 € 329,3 € 39,4% Sparkasse Herford 25,0 € 194,8 € 169,8 € 679,3% Sparkasse Holstein 110,0 € 341,7 € 231,7 € 210,6% Sparkasse KölnBonn 47,2 € 259,3 € 212,1 € 449,3% Sparkasse Mittelthüringen 30,0 € 67,8 € 37,8 € 126,0% Sparkasse Neuss 25,0 € 100,8 € 75,8 € 303,2% Sparkasse Paderborn-Detmold 16,0 € 27,5 € 11,5 € 71,6% Stadtsparkasse Düsseldorf 210,0 € 312,3 € 102,3 € 48,7% Stadtsparkasse Mönchengladbach 116,0 € 154,0 € 38,0 € 32,8% Stadtsparkasse München 0,0 € 56,2 € 56,1 € n/a Stadtsparkasse Wuppertal 0,0 € 38,8 € 38,8 € n/a Kreissparkasse Göppingen Kreissparkasse Köln Nassauische Sparkasse Überdeckung Überdeckung Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 13 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Deckungswerte nach Schuldnertypen – Öffentliche Pfandbriefe Institut Zentralstaat Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Kreissparkasse Göppingen 0,0% 3,9% 32,0% 64,1% Kreissparkasse Köln 5,0% 5,4% 73,2% 16,4% Nassauische Sparkasse 0,0% 22,9% 70,7% 6,4% Sparkasse Aachen 15,0% 85,0% 0,0% 0,0% Sparkasse Hanau 0,0% 41,4% 48,1% 10,5% Sparkasse Hannover 1,7% 10,3% 73,8% 14,2% Sparkasse Herford 0,0% 1,1% 89,4% 9,5% Sparkasse Holstein 0,3% 8,3% 52,7% 38,8% Sparkasse KölnBonn 0,0% 9,6% 79,3% 11,1% Sparkasse Mittelthüringen 0,0% 25,0% 33,2% 41,8% Sparkasse Neuss 0,0% 5,0% 88,1% 7,0% Sparkasse Paderborn-Detmold 0,0% 7,3% 92,7% 0,0% Stadtsparkasse Düsseldorf 0,0% 91,3% 7,8% 1,0% Stadtsparkasse Mönchengladbach 0,0% 46,8% 0,0% 53,2% Stadtsparkasse München 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% Stadtsparkasse Wuppertal 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research * in der Position Sonstiges sind Ersatzdeckungswerte sowie Derivate enthalten NORD/LB Fixed Income Research Seite 14 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Hypothekenpfandbriefe NORD/LB Fixed Income Research Seite 15 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Förde Sparkasse Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 405,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 652,8 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 30,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 247,8 € Überdeckungsquote 61,2% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 98,7% Beleihungsauslauf 55,5% Anteil größte Größenklasse 83,4% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 300 800 70% 700 60% 250 200 50% 500 40% 400 30% 300 in Mio. EUR in Mio. EUR 600 150 100 20% 200 50 10% 100 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 17,1% 7,7% 8,6% 8,9% 4,6% 3,4% 7,5% 2,9% 1,1% 0,1% 62,2% EFH/ZFH ETW Sonstige Gebäude Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH Ersatz Handelsgebäude Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat 83,4% < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 16 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Hamburger Sparkasse Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 5.078,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 6.951,4 € Anteil feste Verzinsung 0,0 € davon Derivate (Mio.) 200,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Pfandbriefe 99,0% Deckungsmasse 97,1% Beleihungsauslauf 52,1% 1.873,4 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote 36,9% Rückständige Kredite (90T) Anteil größte Größenklasse 47,5% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 3.000 8.000 60% 7.000 2.500 50% 6.000 2.000 40% 4.000 in Mio. EUR in Mio. EUR 5.000 30% 1.500 3.000 20% 1.000 2.000 10% 500 1.000 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Deckungsmasse Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 5,6% 11,7% 10,4% 29,8% 30,8% 8,9% 47,5% 16,4% 4,2% 2,9% 0,4% 17,1% 30,8% MFH ETW Bürogebäude Ersatz Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate EFH/ZFH Sonstige Gebäude Handelsgebäude Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 17 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Kreissparkasse Böblingen Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 220,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 383,5 € Pfandbriefe 10,0 € Beleihungsauslauf Anteil feste Verzinsung davon Derivate (Mio.) 100,0% Deckungsmasse davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 163,5 € Überdeckungsquote 74,3% Rückständige Kredite (90T) 97,8% 57,7% Anteil größte Größenklasse 78,6% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 250 450 100% 400 90% 80% 350 70% 60% 250 50% 200 150 in Mio. EUR 300 in Mio. EUR 200 100 40% 150 30% 50 100 20% 50 10% 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 7,6% 20,6% 13,8% 10,5% 8,1% 2,6% 6,7% 2,2% 1,4% 0,4% 78,6% 54,2% EFH/ZFH MFH Ersatz Sonstige Gebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate ETW Industriegebäude Bürogebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 18 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Kreissparkasse Göppingen Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 220,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 401,5 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 12,5 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 110,5 € Überdeckungsquote 82,5% Rückständige Kredite (90T) 100,0% 92,5% 55,5% Deckungsmasse Beleihungsauslauf Anteil größte Größenklasse 80,3% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 180% 400 160% 350 140% 300 120% 250 100% 200 80% 150 60% 100 40% 50 20% 0 200 in Mio. EUR in Mio. EUR 250 450 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 100 50 0% Q3/13 150 0 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 10,8% 17,0% 9,0% 8,9% 8,3% 5,9% 12,5% 3,2% 3,1% 0,3% 80,3% 53,3% EFH/ZFH Industriegebäude Sonstige Gebäude Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Bauplätze privat Derivate ETW MFH Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bürogebäude Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 19 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Kreissparkasse Heilbronn Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 387,5 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 464,0 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 25,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 76,5 € Überdeckungsquote 19,7% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 96,5% Beleihungsauslauf 56,9% 95,9% (< 300 T€) Anteil größte Größenklasse 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 300 500 350% 250 450 300% 400 300 200% 250 150% 200 in Mio. EUR in Mio. EUR 200 250% 350 150 100 150 100% 100 50 50% 50 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 Q3/16 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Deckungsmasse Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 3,3% 5,4% 0,8% 7,3% 18,1% 69,2% EFH/ZFH MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate ETW Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 95,9% < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 20 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Kreissparkasse Herzogtum Lauenburg Pfandbriefvolumen (Mio.) 370,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 447,9 € Hypothekenpfandbriefe Anteil feste Verzinsung 0,0 € davon Derivate (Mio.) 13,1 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 77,9 € Überdeckungsquote 21,1% Rückständige Kredite (90T) Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Beleihungsauslauf 52,7% Anteil größte Größenklasse 79,2% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 200 500 140% 180 120% 160 450 400 140 100% 350 80% 250 60% 200 in Mio. EUR in Mio. EUR 120 300 100 80 60 150 40% 40 100 20% 50 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 Q3/16 20 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 8,3% 2,9% 11,0% 12,6% 22,5% 63,5% 79,2% EFH/ZFH ETW Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate MFH Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 21 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Kreissparkasse Köln Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 2.921,3 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 4.859,1 € Anteil feste Verzinsung 0,0 € davon Derivate (Mio.) 183,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Pfandbriefe 96,5% Deckungsmasse 97,5% Beleihungsauslauf 53,5% 1.937,8 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote 66,3% Rückständige Kredite (90T) Anteil größte Größenklasse 68,6% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 2.000 6.000 140% 1.800 1.600 120% 5.000 1.400 100% 1.200 in Mio. EUR in Mio. EUR 4.000 80% 3.000 60% 2.000 1.000 800 600 40% 400 1.000 20% 200 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 0 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 1,2% 13,7% 11,8% 7,9% 30,5% 7,4% 16,5% 13,7% 3,8% 2,4% 0,1% 36,1% EFH/ZFH ETW Bürogebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH Sonstige Gebäude Ersatz Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat 68,6% < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 22 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Kreissparkasse Ludwigsburg Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 295,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 394,5 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 20,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 99,5 € Überdeckungsquote 33,7% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 97,2% Beleihungsauslauf 55,2% Anteil größte Größenklasse 68,5% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 300 450 50% 400 45% 350 35% 200 in Mio. EUR 300 in Mio. EUR 250 40% 30% 250 25% 200 20% 150 100 15% 100 150 10% 50 50 5% 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 0 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Deckungsmasse Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 2,8% 11,9% 18,9% 10,7% 20,8% 5,1% 15,3% 4,8% 9,8% 4,2% 1,2% 68,5% 41,3% EFH/ZFH MFH Ersatz Sonstige Gebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate ETW Industriegebäude Bürogebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 23 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Landessparkasse zu Oldenburg Hypothekenpfandbriefe 51,8 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 137,4 € Deckungsstockvolumen (Mio.) davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 5,0 € Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 96,4% Beleihungsauslauf 55,2% 85,6 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote 165,3% Rückständige Kredite (90T) 96,5% (< 300 T€) Anteil größte Größenklasse 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 80 300 450% 70 400% 250 60 350% 300% 250% 150 200% 100 50 in Mio. EUR in Mio. EUR 200 40 30 150% 20 100% 50 10 50% 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 1,9% 1,5% 3,6% 7,1% 9,2% 80,1% 96,5% EFH/ZFH MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate ETW Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 24 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Nassauische Sparkasse Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 450,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 520,1 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 20,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 70,1 € Überdeckungsquote 15,6% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 96,8% Beleihungsauslauf 57,5% Anteil größte Größenklasse 43,7% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 350 600 80% 300 70% 500 250 60% in Mio. EUR in Mio. EUR 400 50% 300 40% 30% 200 150 100 200 20% 50 100 10% 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Deckungsmasse Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 2,1% 8,0% 31,8% 24,3% 6,7% 43,7% 5,7% 14,4% 3,8% 3,3% 1,7% 29,9% 39,1% MFH ETW Bürogebäude Industriegebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate EFH/ZFH Sonstige Gebäude Ersatz Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 25 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Niederrheinische Sparkasse RheinLippe Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 25,0 € Anteil feste Verzinsung Deckungsstockvolumen (Mio.) 67,3 € Pfandbriefe 100,0% 0,0 € Deckungsmasse 99,3% 14,4 € Beleihungsauslauf 53,5% Anteil größte Größenklasse 89,9% (< 300 T€) davon Derivate (Mio.) davon Ersatzdeckung (Mio.) 42,3 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote 169,1% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 40 80 180% 70 160% 30 140% 60 50 100% 40 80% in Mio. EUR 25 120% in Mio. EUR 35 20 15 30 60% 20 10 40% 5 10 20% 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 5,2% 4,9% 5,5% 8,0% 21,4% 65,0% 89,9% EFH/ZFH MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate Ersatz ETW Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 26 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Nord-Ostsee Sparkasse Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 365,5 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 623,8 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 12,3 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 258,3 € Überdeckungsquote 70,7% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 95,3% Beleihungsauslauf 52,3% Anteil größte Größenklasse 73,9% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 700 350% 600 300% 500 250% 400 200% 300 150% 200 100% 100 50% 200 in Mio. EUR in Mio. EUR 250 150 100 50 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 0 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 12,7% 12,0% 9,5% 13,4% 9,3% 2,0% 5,3% 1,8% 1,4% 0,1% 73,9% 63,9% EFH/ZFH ETW Ersatz Industriegebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 27 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Bremen Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 265,1 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 741,0 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 11,3 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 475,9 € Überdeckungsquote 179,5% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 97,6% Beleihungsauslauf 53,9% Anteil größte Größenklasse 82,6% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 300 800 250% 250 700 200% 200 500 in Mio. EUR in Mio. EUR 600 150% 400 150 100% 300 100 200 50% 50 100 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 0 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 9,6% 16,6% 7,8% 13,9% 6,2% 3,6% 6,5% 1,5% 1,1% 0,3% 56,8% EFH/ZFH ETW Industriegebäude Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate 82,6% MFH Sonstige Gebäude Ersatz Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 28 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Elmshorn Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 21,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 40,3 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 1,0 € Überdeckung (Mio.) 19,3 € Überdeckungsquote 92,0% Rückständige Kredite (90T) Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Beleihungsauslauf 55,8% Anteil größte Größenklasse 100,0% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 30 50 250% 25 45 40 200% 20 30 150% 25 20 100% in Mio. EUR in Mio. EUR 35 15 10 15 10 50% 5 0% 0 5 0 Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 2,5% 2,4% 21,2% 73,9% EFH/ZFH Ersatz Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate ETW MFH Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 100,0% < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 29 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Essen Hypothekenpfandbriefe 704,0 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 1.002,6 € Deckungsstockvolumen (Mio.) Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 30,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 298,6 € Überdeckungsquote 42,4% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 92,2% Beleihungsauslauf 56,8% Anteil größte Größenklasse 85,5% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 600 1.200 100% 500 90% 1.000 80% in Mio. EUR in Mio. EUR 400 70% 800 60% 600 50% 300 40% 200 400 30% 20% 200 100 10% 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 0 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 3,7% 10,8% 13,7% 19,2% 8,3% 3,0% 6,2% 1,9% 1,0% 0,3% 52,7% EFH/ZFH ETW Ersatz Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate 85,5% MFH Industriegebäude Sonstige Gebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 30 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Fürstenfeldbruck Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 115,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 179,6 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 4,0 € Überdeckung (Mio.) 64,6 € Überdeckungsquote 56,2% Rückständige Kredite (90T) Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 96,3% Beleihungsauslauf 54,3% Anteil größte Größenklasse 71,1% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 100 200 90 350% 80 180 300% 70 160 250% 120 200% 100 150% 80 60 in Mio. EUR in Mio. EUR 140 50 40 30 60 100% 20 40 50% 10 20 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 8,4% 2,2% 10,6% 20,5% 49,8% 37,3% 71,1% EFH/ZFH MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate ETW Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 31 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Hanau Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 111,5 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 141,8 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 7,0 € Überdeckung (Mio.) 30,3 € Überdeckungsquote 27,2% Rückständige Kredite (90T) Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 87,1% Beleihungsauslauf 55,9% Anteil größte Größenklasse 53,9% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 160 80% 80 140 70% 70 120 60% 60 100 50% 80 40% 60 30% 30 40 20% 20 20 10% 10 0 in Mio. EUR in Mio. EUR 90 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 40 0 0% Q3/13 50 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 14,8% 26,1% 12,8% 4,9% 27,6% 15,2% 4,6% 53,9% 3,5% 2,2% 20,0% 29,7% MFH ETW Ersatz Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate EFH/ZFH Sonstige Gebäude Handelsgebäude Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 32 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Hannover Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 323,6 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 611,4 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 19,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 287,8 € Überdeckungsquote 88,9% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 94,8% Beleihungsauslauf 55,8% Anteil größte Größenklasse 57,8% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 250 700 500% 450% 200 600 400% 350% in Mio. EUR in Mio. EUR 500 300% 400 250% 300 150 100 200% 150% 200 50 100% 100 50% 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 18,2% 9,5% 8,6% 28,8% 6,5% 15,9% 3,6% 57,8% 3,1% 23,9% 2,6% 37,1% EFH/ZFH Bürogebäude ETW Ersatz Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH Sonstige Gebäude Industriegebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 33 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Harburg-Buxtehude Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 100,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 182,0 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 3,5 € Überdeckung (Mio.) 82,0 € Überdeckungsquote 82,0% Rückständige Kredite (90T) Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Beleihungsauslauf 52,6% Anteil größte Größenklasse 90,7% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 90 200 200% 180 180% 160 160% 140 140% 120 120% 100 100% 80 80% 60 60% 40 40% 20 20% 80 60 in Mio. EUR in Mio. EUR 70 50 40 30 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 20 10 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 10,39 5,4% 6,28 1,9% 22,0% 70,7% EFH/ZFH MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate ETW Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 161,83 < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 34 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Herford Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 20,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 73,5 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 2,1 € 53,5 € 267,5% Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote Rückständige Kredite (90T) Anteil feste Verzinsung 100,0% 100,0% Pfandbriefe Deckungsmasse Beleihungsauslauf 54,5% Anteil größte Größenklasse 47,1% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 50 80 1400% 70 1200% 40 35 60 1000% in Mio. EUR in Mio. EUR 45 50 800% 40 600% 30 30 25 20 15 400% 20 10 10 0 Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 200% 5 0% 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 3,3% 9,9% 11,2% 10,6% 5,2% 3,1% 9,9% 2,9% 2,3% 1,6% 63,2% 86,8% EFH/ZFH Sonstige Gebäude Bürogebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH ETW Industriegebäude Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 35 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Holstein Hypothekenpfandbriefe 312,2 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 1.082,3 € Deckungsstockvolumen (Mio.) Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 13,5 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 770,1 € Überdeckungsquote 246,7% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 92,0% Beleihungsauslauf 55,0% Anteil größte Größenklasse 47,1% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 500 1.200 300% 1.000 250% 450 400 800 200% 600 150% 400 100% 200 50% in Mio. EUR in Mio. EUR 350 300 250 200 150 100 50 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 18,9% 7,1% 35,8% 6,8% 20,0% 47,1% 18,0% 6,0% 3,8% 1,2% 0,1% 36,0% EFH/ZFH Sonstige Gebäude Bürogebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate 17,1% MFH ETW Industriegebäude Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 36 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse KölnBonn Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 3.282,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 4.232,7 € Anteil feste Verzinsung 0,0 € davon Derivate (Mio.) 211,5 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 950,7 € Überdeckungsquote 29,0% Rückständige Kredite (90T) Pfandbriefe 99,4% Deckungsmasse 91,1% Beleihungsauslauf 52,0% Anteil größte Größenklasse 54,6% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 1.800 5.000 90% 1.600 4.500 80% 1.400 4.000 70% 1.200 60% in Mio. EUR in Mio. EUR 3.500 3.000 50% 2.500 40% 2.000 1.000 800 600 30% 1.500 400 20% 1.000 200 10% 500 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 1,9% 20,2% 15,2% 10,6% 5,0% 26,4% 16,1% 4,9% 54,6% 4,7% 0,8% 0,4% 0,3% 23,3% 31,7% MFH ETW Ersatz Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate EFH/ZFH Industriegebäude Bürogebäude Sonstige Gebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 37 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Krefeld Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 290,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 572,5 € Anteil feste Verzinsung 0,0 € davon Derivate (Mio.) 15,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 282,5 € Überdeckungsquote 97,4% Rückständige Kredite (90T) Pfandbriefe 98,3% Deckungsmasse 99,2% Beleihungsauslauf 54,3% 90,6% (< 300 T€) Anteil größte Größenklasse 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 300 700 120% 250 600 100% 500 200 in Mio. EUR in Mio. EUR 80% 400 60% 300 40% 150 100 200 20% 100 0 50 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 0 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 6,4% 3,0% 13,9% 13,2% 3,6% 2,6% 5,4% 1,4% 1,0% 0,4% 63,9% 90,6% EFH/ZFH MFH Ersatz Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate ETW Industriegebäude Sonstige Gebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 38 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Kulmbach-Kronach Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 18,5 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 31,7 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 1,6 € Überdeckung (Mio.) 13,2 € Überdeckungsquote 71,5% Rückständige Kredite (90T) Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Beleihungsauslauf 55,0% 93,9% (< 300 T€) Anteil größte Größenklasse 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 20,0 35 300% 18,0 30 250% 16,0 14,0 25 20 150% 15 in Mio. EUR in Mio. EUR 200% 12,0 10,0 8,0 100% 10 6,0 50% 5 4,0 2,0 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 0,0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Deckungsmasse Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 6,1% 5,1% 5,2% 7,1% 82,6% EFH/ZFH MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate ETW Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 93,9% < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 39 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Leverkusen Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 284,8 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 340,7 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 12,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 55,9 € Überdeckungsquote 19,6% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 95,4% Beleihungsauslauf 55,1% Anteil größte Größenklasse 76,3% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 250 400 30% 200 350 25% 300 in Mio. EUR in Mio. EUR 20% 250 200 15% 150 100 150 10% 100 50 5% 50 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 11,7% 17,2% 23,5% 12,1% 4,2% 3,5% 8,1% 3,1% 1,5% 76,3% 46,9% EFH/ZFH ETW Ersatz Bürogebäude Unfertige Neubauten gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH Handelsgebäude Sonstige Gebäude Bauplätze gewerblich Industriegebäude Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 40 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse zu Lübeck Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 245,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 447,3 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 11,5 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 202,3 € Überdeckungsquote 82,6% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 88,4% Beleihungsauslauf 53,4% Anteil größte Größenklasse 59,5% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 140 500 120% 120 450 100% 400 100 80% in Mio. EUR in Mio. EUR 350 300 250 60% 80 60 200 150 100 40% 40 20% 20 50 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 23,5% 12,7% 8,9% 30,6% 7,0% 13,8% 2,6% 59,5% 2,4% 16,9% 1,9% 34,0% EFH/ZFH Sonstige Gebäude ETW Industriegebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH Bürogebäude Ersatz Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 41 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Mittelthüringen Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 27,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 58,6 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 5,0 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 96,8% Beleihungsauslauf 55,2% 31,6 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote 117,0% Rückständige Kredite (90T) Anteil größte Größenklasse 53,0% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 30 70 250% 25 60 200% 20 in Mio. EUR in Mio. EUR 50 150% 40 30 15 100% 10 20 50% 5 10 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 0 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 18,5% 31,9% 8,5% 5,3% 3,4% 2,9% 0,5% 50,9% MFH Ersatz Bürogebäude Bauplätze gewerblich Industriegebäude Bauplätze privat Derivate EFH/ZFH Sonstige Gebäude ETW Unfertige Neubauten gewerblich Handelsgebäude Unfertige Neubauten privat 53,0% 28,5% < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 42 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Münsterland Ost Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 645,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 744,8 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 86,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 99,8 € Überdeckungsquote 15,5% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 81,0% Beleihungsauslauf 51,0% Anteil größte Größenklasse 74,8% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 350 800 35% 300 700 30% 250 600 in Mio. EUR in Mio. EUR 25% 500 20% 400 200 150 15% 300 100 10% 200 50 5% 100 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q2/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 13,2% 11,5% 13,5% 9,9% 12,0% 9,9% 18,5% 4,4% 3,0% 1,1% 74,8% 46,5% EFH/ZFH Ersatz ETW Bürogebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH Sonstige Gebäude Industriegebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 43 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Neuss Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 195,1 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 638,2 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 15,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 443,1 € Überdeckungsquote 227,1% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 96,5% Beleihungsauslauf 54,3% Anteil größte Größenklasse 70,7% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 350 700 250% 300 600 250 200% 150% 400 300 100% 200 in Mio. EUR in Mio. EUR 500 200 150 100 50 50% 100 0 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse Deckungsmasse Pfandbriefe Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Größenklassengliederung 14,7% 14,7% 21,7% 6,2% 4,6% 10,5% 14,6% 2,7% 2,4% 0,9% 70,7% 46,9% EFH/ZFH ETW Industriegebäude Ersatz Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH Sonstige Gebäude Bürogebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 44 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Nürnberg Hypothekenpfandbriefe 35,0 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 146,3 € Deckungsstockvolumen (Mio.) davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 9,4 € Überdeckung (Mio.) 111,3 € Überdeckungsquote 317,9% Rückständige Kredite (90T) Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Beleihungsauslauf 56,1% Anteil größte Größenklasse 90,0% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 160 400% 80 140 350% 70 120 300% 60 100 250% 50 80 200% 60 150% 40 100% 20 50% 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 in Mio. EUR in Mio. EUR 90 40 30 20 10 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 9,8% 6,4% 2,9% 0,0% 0,3% 52,6% 38,0% 90,0% EFH/ZFH Ersatz Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate ETW MFH Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 45 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Pforzheim Calw Hypothekenpfandbriefe 708,1 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 1.478,1 € Deckungsstockvolumen (Mio.) Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 56,5 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 770,0 € Überdeckungsquote 108,7% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 93,8% Beleihungsauslauf 52,1% Anteil größte Größenklasse 82,1% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 600 1.600 200% 500 180% 1.400 160% 400 1.200 1.000 in Mio. EUR in Mio. EUR 140% 120% 800 100% 80% 600 300 200 60% 400 100 40% 200 20% 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 9,4% 17,3% 8,7% 8,6% 7,0% 3,8% 3,6% 15,2% 3,1% 2,5% 1,5% 0,6% 82,1% 51,9% EFH/ZFH MFH Ersatz Sonstige Gebäude Unfertige Neubauten gewerblich Bauplätze privat Derivate ETW Industriegebäude Handelsgebäude Bürogebäude Bauplätze gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 46 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Südholstein Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 120,1 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 143,4 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 7,5 € Überdeckung (Mio.) 23,3 € Überdeckungsquote 19,4% Rückständige Kredite (90T) Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Beleihungsauslauf 54,6% Anteil größte Größenklasse 88,8% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 160 160% 90 140 140% 80 120 120% 70 100 100% 80 80% 60 60% 40 40% in Mio. EUR in Mio. EUR 100 60 50 40 30 20 20 20% 0 10 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 0 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 4,1% 7,1% 7,2% 6,7% 5,2% 3,7% 5,2% 1,5% 75,8% 88,8% EFH/ZFH ETW Sonstige Gebäude Bauplätze gewerblich Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate MFH Ersatz Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Bürogebäude Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 47 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Westmünsterland Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 381,5 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 661,7 € Anteil feste Verzinsung 0,0 € davon Derivate (Mio.) 27,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 280,2 € Überdeckungsquote 73,4% Rückständige Kredite (90T) Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Beleihungsauslauf 50,8% Anteil größte Größenklasse 99,9% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 300 700 180% 250 160% 600 140% 200 in Mio. EUR 120% 400 100% 300 80% 60% in Mio. EUR 500 150 100 200 40% 50 100 20% 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung 4,1% 0 Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 0,1% 2,5% 14,0% 79,4% EFH/ZFH Ersatz Bauplätze gewerblich Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze privat Derivate ETW MFH Unfertige Neubauten gewerblich Industriegebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten privat 99,9% < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 48 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Stadtsparkasse Düsseldorf Hypothekenpfandbriefe 567,0 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 1.664,4 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 0,0 € davon Derivate (Mio.) 69,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Pfandbriefe 95,6% Deckungsmasse 92,8% Beleihungsauslauf 56,3% 1.097,4 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote 193,5% Rückständige Kredite (90T) Anteil größte Größenklasse 49,7% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 800 1.800 250% 700 1.600 600 200% 1.400 500 in Mio. EUR in Mio. EUR 1.200 150% 1.000 800 400 300 100% 600 200 400 50% 100 200 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 1,9% 11,6% 24,8% 11,6% 21,6% 9,7% 49,7% 20,9% 4,1% 4,0% 3,0% 23,7% 34,3% MFH Bürogebäude Sonstige Gebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate EFH/ZFH ETW Ersatz Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 49 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Stadtsparkasse München Hypothekenpfandbriefe 310,0 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 1.104,3 € Deckungsstockvolumen (Mio.) Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 20,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 794,3 € Überdeckungsquote 256,2% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 97,6% Beleihungsauslauf 54,9% Anteil größte Größenklasse 42,6% (1.000 - 10.000 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 600 1.200 500% 500 450% 1.000 400% 400 in Mio. EUR 800 in Mio. EUR 350% 300% 600 250% 200% 400 300 200 150% 100 100% 200 50% 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 7,6% 25,1% 18,6% 10,4% 7,7% 19,6% 24,5% 7,5% 42,6% 2,6% 1,8% 24,7% 26,9% EFH/ZFH ETW Industriegebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH Sonstige Gebäude Bürogebäude Ersatz Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 50 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Stadtsparkasse Wuppertal Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 267,9 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 465,2 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 7,6 € Überdeckung (Mio.) 197,3 € Überdeckungsquote 73,7% Rückständige Kredite (90T) Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 90,7% Deckungsmasse 96,3% Beleihungsauslauf 58,0% Anteil größte Größenklasse 63,4% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 250,0 500 80% 450 200,0 70% 400 60% in Mio. EUR in Mio. EUR 350 50% 300 250 40% 200 150,0 100,0 30% 150 20% 50,0 100 10% 50 0 0,0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deckungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 18,7% 33,7% 7,0% 6,8% 4,9% 11,3% 3,7% 17,8% 63,4% 1,6% 1,1% 41,3% MFH Sonstige Gebäude ETW Ersatz Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate EFH/ZFH Industriegebäude Handelsgebäude Bürogebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 51 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Taunus Sparkasse Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 441,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 785,8 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 33,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 344,8 € Überdeckungsquote 78,2% Rückständige Kredite (90T) 100,0% Deckungsmasse 98,7% Beleihungsauslauf 56,3% Anteil größte Größenklasse 42,8% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 900 90% 400 800 80% 350 700 70% 600 60% 500 50% 400 40% 300 30% 200 20% 100 10% 300 in Mio. EUR in Mio. EUR 450 250 200 150 100 50 0 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Q3/16 Deckungsmasse Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Pfandbriefe Größenklassengliederung 16,2% 13,6% 34,1% 42,8% 9,1% 18,2% 24,8% 4,2% 3,2% 1,7% 27,2% EFH/ZFH MFH Bürogebäude Handelsgebäude Bauplätze gewerblich Bauplätze privat Derivate 23,0% Sonstige Gebäude ETW Ersatz Industriegebäude Unfertige Neubauten gewerblich Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 52 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Weser-Elbe Sparkasse Hypothekenpfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 118,2 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 216,5 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 3,7 € Überdeckung (Mio.) 98,3 € Überdeckungsquote 83,2% Rückständige Kredite (90T) Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 1000,0% Beleihungsauslauf 56,2% Anteil größte Größenklasse 57,0% (< 300 T€) 0,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 140 250 300% 250% 200% 150 150% 100 in Mio. EUR 200 in Mio. EUR 120 80 60 100 50 0 100% 40 50% 20 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Q3/15 Pfandbriefe Q1/16 Q3/16 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Typ und Nutzung Deckungsmasse Pfandbriefe Größenklassengliederung 29,1% 38,9% 6,8% 6,0% 1,9% 5,2% 1,7% 57,0% 1,6% 13,8% 43,0% EFH/ZFH Sonstige Gebäude Industriegebäude Handelsgebäude Unfertige Neubauten gewerblich Bauplätze privat Derivate MFH ETW Ersatz Bauplätze gewerblich Bürogebäude Unfertige Neubauten privat < 300 T€ 300 - 1.000 T€ 1.000 - 10.000 T€ > 10.000 T€ Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 53 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Öffentliche Pfandbriefe NORD/LB Fixed Income Research Seite 54 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Kreissparkasse Göppingen Öffentliche Pfandbriefe 50,0 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 102,5 € Deckungsstockvolumen (Mio.) davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 3,0 € 52,5 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 96,8% Rückständige Kredite (90T) 0,0% 105,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 60 120 450% 50 400% 100 350% 300% 250% 60 200% 40 in Mio. EUR in Mio. EUR 80 30 20 40 150% 100% 20 10 50% 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse Pfandbriefe 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp Pfandbriefe Forderungen nach Land 3,9% 32,0% 64,1% 100,0% Sonstige Schuldner Örtliche Gebietskörperschaften Deutschland Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 55 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Kreissparkasse Köln Öffentliche Pfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 447,9 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 600,2 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 0,0 € Überdeckung (Mio.) 152,3 € Überdeckungsquote 34,0% Überdeckungsquote im Verlauf Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 95,5% Deckungsmasse 89,6% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 160 700 50% 140 45% 600 120 40% 35% 30% 400 25% 300 20% 15% 200 in Mio. EUR in Mio. EUR 500 100 80 60 40 10% 100 20 5% 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse Pfandbriefe 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp Pfandbriefe Forderungen nach Land 5,0% 5,4% 16,4% 73,2% 100,0% Örtliche Gebietskörperschaften Deutschland Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 56 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Nassauische Sparkasse Öffentliche Pfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 73,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 78,0 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 5,0 € Überdeckung (Mio.) 5,0 € Überdeckungsquote 6,8% Überdeckungsquote im Verlauf Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 93,6% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 70 90 140% 60 80 120% 50 70 in Mio. EUR 50 80% 40 60% 30 in Mio. EUR 100% 60 40 30 20 40% 20 20% 10 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse Pfandbriefe 10 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp Pfandbriefe Forderungen nach Land 6,4% 6,4% 22,9% 70,7% 93,6% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Deutschland EU-Institutionen Sonstige Schuldner Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 57 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Aachen Öffentliche Pfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 231,2 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 300,0 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 0,0 € Überdeckung (Mio.) 68,8 € Überdeckungsquote 29,8% Überdeckungsquote im Verlauf Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 23,3% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 160 350 60% 300 140 120 50% 250 200 30% 150 100 in Mio. EUR in Mio. EUR 40% 80 60 20% 40 100 10% 50 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp 20 0 bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Deckungsmasse Pfandbriefe Forderungen nach Land 15,0% 15,0% 85,0% 85,0% Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Deutschland Europäische Union Sonstige Schuldner Örtliche Gebietskörperschaften Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 58 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Hanau Öffentliche Pfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 263,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 325,5 € Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 100,0% Deckungsmasse 78,9% 29,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 62,5 € Überdeckungsquote 23,8% Überdeckungsquote im Verlauf Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 80 400 30% 70 25% 60 350 300 in Mio. EUR 200 15% in Mio. EUR 50 20% 250 40 30 150 10% 20 100 5% 50 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse 10 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp Pfandbriefe Forderungen nach Land 10,5% 48,1% 41,4% 100,0% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Deutschland Sonstige Schuldner Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 59 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Hannover Öffentliche Pfandbriefe 836,1 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 1.165,4 € Deckungsstockvolumen (Mio.) Pfandbriefe 0,0 € davon Derivate (Mio.) 100,0% Deckungsmasse 98,1% 40,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) Überdeckung (Mio.) 329,3 € Überdeckungsquote 39,4% Überdeckungsquote im Verlauf Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 600 1.400 140% 500 1.200 120% 1.000 100% 800 80% 600 60% 400 40% 200 20% in Mio. EUR in Mio. EUR 400 300 200 100 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp Pfandbriefe Forderungen nach Land 1,7% 10,3% 14,2% 73,8% 100,0% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Deutschland Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 60 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Herford Öffentliche Pfandbriefe 25,0 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 194,8 € Deckungsstockvolumen (Mio.) davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 2,1 € Überdeckung (Mio.) 169,8 € Überdeckungsquote 679,3% Überdeckungsquote im Verlauf Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 90,0 250 4500% 80,0 4000% 200 3500% 150 2500% 2000% 100 60,0 in Mio. EUR 3000% in Mio. EUR 70,0 50,0 40,0 30,0 1500% 1000% 50 500% 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Deckungsmasse Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) 10,0 0,0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp 9,5% 20,0 Pfandbriefe Forderungen nach Land 1,1% 89,4% 100,0% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Deutschland Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 61 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Holstein Öffentliche Pfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 110,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 341,7 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 5,3 € Überdeckung (Mio.) 231,7 € Überdeckungsquote 210,6% Überdeckungsquote im Verlauf Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 71,1% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 90,0 400 900% 80,0 350 800% 70,0 700% in Mio. EUR 600% 250 500% 200 60,0 in Mio. EUR 300 50,0 40,0 400% 30,0 150 300% 20,0 100 200% 10,0 50 100% 0,0 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Pfandbriefe Deckungsmasse Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp 8,3% Pfandbriefe Forderungen nach Land 0,3% 0,3% 52,7% 38,8% 99,7% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Deutschland Spanien Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 62 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse KölnBonn Öffentliche Pfandbriefe 47,2 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 259,3 € Deckungsstockvolumen (Mio.) davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 5,0 € Überdeckung (Mio.) 212,1 € Überdeckungsquote 449,3% Überdeckungsquote im Verlauf Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 89,6% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 140 600 500% 120 450% 500 300% 300 250% in Mio. EUR 350% 400 in Mio. EUR 100 400% 80 60 200% 200 150% 100% 100 40 20 50% 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp Pfandbriefe Forderungen nach Land 9,6% 11,1% 79,3% 100,0% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner Deutschland Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 63 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Mittelthüringen Öffentliche Pfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 30,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 67,8 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 5,0 € 37,8 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Rückständige Kredite (90T) 0,0% 126,0% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 60 80 140% 70 120% 50 60 40 50 80% 40 in Mio. EUR in Mio. EUR 100% 30 60% 30 20 40% 20 10 20% 10 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse Pfandbriefe 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp Pfandbriefe Forderungen nach Land 25,0% 41,8% 33,2% 100,0% Sonstige Schuldner Örtliche Gebietskörperschaften Deutschland Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 64 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Neuss Öffentliche Pfandbriefe 25,0 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 100,8 € Deckungsstockvolumen (Mio.) davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 5,0 € 75,8 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 62,8% Rückständige Kredite (90T) 0,0% 303,2% Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 60 140 600% 50 120 500% 40 in Mio. EUR 400% 80 300% in Mio. EUR 100 30 60 20 200% 40 100% 20 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse Pfandbriefe 10 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp Pfandbriefe Forderungen nach Land 5,0% 7,0% 88,1% Örtliche Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner 100,0% Deutschland Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 65 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Sparkasse Paderborn-Detmold Öffentliche Pfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 16,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 27,5 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 2,0 € Überdeckung (Mio.) 11,5 € Überdeckungsquote 71,6% Überdeckungsquote im Verlauf Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 16 35 100% 14 90% 30 12 80% 10 70% 60% 20 50% 15 in Mio. EUR in Mio. EUR 25 8 6 40% 30% 10 4 20% 2 5 10% 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Deck ungsmasse Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Deckungsmasse Pfandbriefe Forderungen nach Land 7,3% 92,7% 100,0% Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Deutschland Sonstige Schuldner Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 66 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Stadtsparkasse Düsseldorf Öffentliche Pfandbriefe Pfandbriefvolumen (Mio.) 210,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 312,3 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 8,0 € Überdeckung (Mio.) 102,3 € Überdeckungsquote 48,7% Überdeckungsquote im Verlauf Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 76,2% Deckungsmasse 97,4% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 250 350 60% 300 58% 200 56% 54% 200 52% 150 in Mio. EUR in Mio. EUR 250 150 100 50% 100 48% 50 50 46% 0 44% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp 7,8% Pfandbriefe Forderungen nach Land 1,0% 91,3% Regionale Gebietskörperschaften Örtliche Gebietskörperschaften 100,0% Deutschland Sonstige Schuldner Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 67 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Stadtsparkasse Mönchengladbach Pfandbriefvolumen (Mio.) 116,0 € Deckungsstockvolumen (Mio.) 154,0 € davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 0,0 € Überdeckung (Mio.) 38,0 € Überdeckungsquote 32,8% Überdeckungsquote im Verlauf Öffentliche Pfandbriefe Anteil feste Verzinsung Pfandbriefe 100,0% Deckungsmasse 100,0% Rückständige Kredite (90T) 0,0% Laufzeitenstruktur 60 250 120% 50 100% 200 in Mio. EUR 150 60% 100 in Mio. EUR 40 80% 30 20 40% 10 50 20% 0 0% Q3/13 Q1/14 Deckungsmasse Q3/14 Q1/15 Pfandbriefe Q3/15 Q1/16 Q3/16 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp Deckungsmasse Pfandbriefe Forderungen nach Land 46,8% 53,2% 100,0% Sonstige Schuldner Regionale Gebietskörperschaften Deutschland Örtliche Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 68 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Stadtsparkasse München Öffentliche Pfandbriefe 0,0 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 56,2 € Deckungsstockvolumen (Mio.) davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 5,0 € 56,1 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote Pfandbriefe - Deckungsmasse Rückständige Kredite (90T) 91,1% 0,0% n/a Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 60 500 400% 50 450 350% 400 300% 40 250% 300 250 200% 200 150% in Mio. EUR in Mio. EUR 350 30 20 150 100% 100 10 50% 50 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsstock nach Schuldnertyp 0 bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Deckungsmasse Pfandbriefe Forderungen nach Land 100,0% 100,0% Sonstige Schuldner Deutschland Örtliche Gebietskörperschaften Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 69 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Stadtsparkasse Wuppertal Öffentliche Pfandbriefe 0,0 € Pfandbriefvolumen (Mio.) Anteil feste Verzinsung 38,8 € Deckungsstockvolumen (Mio.) davon Derivate (Mio.) 0,0 € davon Ersatzdeckung (Mio.) 0,0 € 38,8 € Überdeckung (Mio.) Überdeckungsquote Pfandbriefe 0,0% Deckungsmasse 100,0% Rückständige Kredite (90T) 0,0% n/a Überdeckungsquote im Verlauf Laufzeitenstruktur 45 90 250% 40 80 35 200% 70 in Mio. EUR 150% 50 40 100% in Mio. EUR 30 60 25 20 15 30 10 20 50% 5 10 0 0% Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Deckungsmasse 0 bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 >10 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Pfandbriefe Überdeckungsquote (rhs) Deckungsmasse Deckungsstock nach Schuldnertyp Pfandbriefe Forderungen nach Land 100,0% 100,0% Sonstige Schuldner Örtliche Gebietskörperschaften Deutschland Regionale Gebietskörperschaften Zentralstaaten Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research NORD/LB Fixed Income Research Seite 70 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Ansprechpartner in der NORD/LB Anhang Fixed Income Research Michael Schulz Head +49 511 361-5309 [email protected] Kai Ebeling Covered Bonds +49 511 361-9713 [email protected] Mario Gruppe Public Issuers +49 511 361-9787 [email protected] Michaela Hessmert Banks +49 511 361-6915 [email protected] Melanie Kiene Banks +49 511 361-4108 [email protected] Jörg Kuypers Corporates / Retail Products +49 511 361-9552 [email protected] Matthias Melms Covered Bonds +49 511 361-5427 [email protected] Sascha Remus Corporates / Retail Products +49 511 361-2722 [email protected] Norman Rudschuck Public Issuers +49 511 361-6627 [email protected] Thomas Scholz Corporates / Retail Products +49 511 361-4710 [email protected] Martin Strohmeier Corporates / Retail Products +49 511 361-4712 [email protected] Kai Witt Corporates / Retail Products +49 511 361-4639 [email protected] Head +49 511 361-5587 [email protected] Markets Sales Carsten Demmler Institutional Sales (+49 511 9818-9440) Daniel Gutschka (Head) [email protected] Gabriele Schneider [email protected] Thorsten Bock [email protected] Dirk Scholden [email protected] Uwe Kollster [email protected] Uwe Tacke [email protected] Daniel Novotny-Farkas [email protected] Sales Sparkassen & Regionalbanken (+49 511 9818-9400) Christian Schneider (Head) [email protected] Stefan Krilcic [email protected] Thorsten Aberle [email protected] Martin Koch [email protected] Oliver Bickel [email protected] Bernd Lehmann [email protected] Tobias Bohr [email protected] Jörn Meißner [email protected] Kai-Ulrich Dörries [email protected] Lutz Schimanski [email protected] Jan Dröge [email protected] Ralf Schirrling [email protected] Sascha Goetz [email protected] Brian Zander [email protected] [email protected] Muhammad Peter Shepherd [email protected] Sales Asien (+65 64 203136) Jefferson Ko Fixed Income / Structured Products Sales Europe (+352 452211-515) René Rindert (Head) [email protected] Toni Martikainen [email protected] Morgan Kermel [email protected] Laurence Payet [email protected] Patricia Lamas [email protected] Corporate Sales Schiffe / Flugzeuge +49 511 9818-8150 Firmenkunden +49 511 9818-4003 Immobilien / Strukturierte Finanzierung +49 511 9818-8150 FX/MM +49 511 9818-4006 Syndicate / DCM (+49 511 9818-6600) Thomas Cohrs (Head) [email protected] Wlada Pesotska [email protected] Axel Hinzmann [email protected] Andreas Raimchen [email protected] Thomas Höfermann [email protected] Udo A. Schacht [email protected] Alexander Malitsky [email protected] Marco da Silva [email protected] Julien Marchand [email protected] Financial Markets Trading Corporates +49 511 9818-9690 Collat. Mgmt / Repos +49 511 9818-9200 Covereds / SSAs +49 511 9818-8040 Cust. Exec. & Trading +49 511 9818-9480 Financials +49 511 9818-9490 Frequent Issuers +49 511 9818-9640 Governments +49 511 9818-9660 Structured Products +49 511 9818-9670 Länder & Regionen +49 511 9818-9550 NORD/LB Fixed Income Research Seite 71 von 72 Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 8. November 2016 Disclaimer Diese Studie (nachfolgend als „Information“ bezeichnet) ist von der NORDDEUTSCHEN LANDESBANK GIROZENTRALE („NORD/LB“) erstellt worden. Die für die NORD/LB zuständigen Aufsichtsbehörden sind die Europäische Zentralbank („EZB“), Sonnemannstraße 20, D-60314 Frankfurt am Main, und die Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht („BaFin“), Graurheindorfer Str. 108, D-53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, D60439 Frankfurt am Main. Sofern Ihnen diese Information durch Ihre Sparkasse überreicht worden ist, unterliegt auch diese Sparkasse der Aufsicht der BaFin und ggf. auch der EZB. Eine Überprüfung oder Billigung dieser Präsentation oder der hierin beschriebenen Produkte oder Dienstleistungen durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt. Diese Information richtet sich ausschließlich an Empfänger in Deutschland (nachfolgend als „relevante Personen“ oder „Empfänger“ bezeichnet). Die Inhalte dieser Information werden den Empfängern auf streng vertraulicher Basis gewährt und die Empfänger erklären mit der Entgegennahme dieser Information ihr Einverständnis, diese nicht ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der NORD/LB an Dritte weiterzugeben, zu kopieren und/oder zu reproduzieren. Diese Information ist nur an die relevanten Personen gerichtet und andere Personen als die relevanten Personen dürfen nicht auf die Angaben in dieser Information vertrauen. Insbesondere darf weder diese Information noch eine Kopie hiervon nach Japan, Kanada oder in die Vereinigten Staaten von Amerika oder in ihre Territorien oder Besitztümer gebracht oder übertragen oder an Mitarbeiter oder an verbundene Gesellschaften in diesen Rechtsordnungen ansässiger Empfänger verteilt werden. Bei dieser Information handelt es sich nicht um eine Finanzanalyse, sondern um eine lediglich Ihrer allgemeinen Information dienende Werbemitteilung. Aus diesem Grund ist diese Information nicht unter Berücksichtigung aller besonderen gesetzlichen Anforderungen an die Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen erstellt worden. Ebenso wenig unterliegt diese Information dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung, wie dies für Finanzanalysen gilt. Die hierin enthaltenen Informationen wurden ausschließlich zu Informationszwecken erstellt und werden ausschließlich zu Informationszwecken bereitgestellt. Es ist nicht beabsichtigt, dass diese Information einen Anreiz für Investitionstätigkeiten darstellt. Sie wird für die persönliche Information des Empfängers mit dem ausdrücklichen, durch den Empfänger anerkannten Verständnis bereitgestellt, dass sie kein direktes oder indirektes Angebot, keine Empfehlung, keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf sowie keine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten und keine Maßnahme, durch die Finanzinstrumente angeboten oder verkauft werden könnten, darstellt. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen sind Quellen entnommen, die von der NORD/LB für zuverlässig erachtet wurden. Da insoweit allerdings keine neutrale Überprüfung dieser Quellen vorgenommen wird, kann die NORD/LB keine Gewähr oder Verantwortung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen übernehmen. Die aufgrund dieser Quellen in der vorstehenden Information geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile dar. Veränderungen der Prämissen können einen erheblichen Einfluss auf die dargestellten Entwicklungen haben. Weder die NORD/LB, noch ihre Organe oder Mitarbeiter können für die Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der Informationen oder für einen Renditeverlust, indirekte Schäden, Folge- oder sonstige Schäden, die Personen entstehen, die auf die Informationen, Aussagen oder Meinungen in dieser Information vertrauen (unabhängig davon, ob diese Verluste durch Fahrlässigkeit dieser Personen oder auf andere Weise entstanden sind), die Gewähr, Verantwortung oder Haftung übernehmen. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Währungskurse, Kursschwankungen der Finanzinstrumente und ähnliche Faktoren können den Wert, Preis und die Rendite der in dieser Information in Bezug genommenen Finanzinstrumente oder darauf bezogener Instrumente negativ beeinflussen. Die Bewertung aufgrund der historischen Wertentwicklung eines Wertpapiers oder Finanzinstruments lässt sich nicht zwingend auf dessen zukünftige Entwicklung übertragen. Diese Information stellt keine Anlage-, Rechts-, Bilanzierungs- oder Steuerberatung sowie keine Zusicherung dar, dass ein Investment oder eine Strategie für die individuellen Verhältnisse des Empfängers geeignet oder angemessen ist, und kein Teil dieser Information stellt eine persönliche Empfehlung an einen Empfänger der Information dar. Auf die in dieser Information Bezug genommenen Wertpapiere oder sonstigen Finanzinstrumente sind möglicherweise nicht für die persönlichen Anlagestrategien und -ziele, die finanzielle Situation oder individuellen Bedürfnisse des Empfängers geeignet. Ebenso wenig handelt es sich bei dieser Information im Ganzen oder in Teilen um einen Verkaufs- oder anderweitigen Prospekt. Dementsprechend stellen die in dieser Information enthaltenen Informationen lediglich eine Übersicht dar und dienen nicht als Grundlage einer möglichen Kauf- oder Verkaufsentscheidung eines Investors. Eine vollständige Beschreibung der Einzelheiten von Finanzinstrumenten oder Geschäften, die im Zusammenhang mit dem Gegenstand dieser Information stehen könnten, ist der jeweiligen (Finanzierungs-) Dokumentation zu entnehmen. Soweit es sich bei den in dieser Information dargestellten Finanzinstrumenten um prospektpflichtige eigene Emissionen der NORD/LB handelt, sind allein verbindlich die für das konkrete Finanzinstrument geltenden Anleihebedingungen sowie der jeweilig veröffentlichte Prospekt und das jeweilige Registrierungsformular der NORD/LB, die insgesamt unter www.nordlb.de heruntergeladen werden können und die bei der NORD/LB, Georgsplatz 1, 30159 Hannover kostenlos erhältlich sind. Eine eventuelle Anlageentscheidung sollte in jedem Fall nur auf Grundlage dieser (Finanzierungs-) Dokumentation getroffen werden. Diese Information ersetzt nicht die persönliche Beratung. Jeder Empfänger sollte, bevor er eine Anlageentscheidung trifft, im Hinblick auf die Angemessenheit von Investitionen in Finanzinstrumente oder Anlagestrategien, die Gegenstand dieser Information sind, sowie für weitere und aktuellere Informationen im Hinblick auf bestimmte Anlagemöglichkeiten sowie für eine individuelle Anlageberatung einen unabhängigen Anlageberater konsultieren. Jedes in dieser Information in Bezug genommene Finanzinstrument kann ein hohes Risiko einschließlich des Kapital-, Zins-, Index-, Währungsund Kreditrisikos, politischer Risiken, Zeitwert-, Rohstoff- und Marktrisiken aufweisen. Die Finanzinstrumente können einen plötzlichen und großen Wertverlust bis hin zum Totalverlust des Investments erfahren. Jede Transaktion sollte nur aufgrund einer eigenen Beurteilung der individuellen finanziellen Situation, der Angemessenheit und der Risiken des Investments erfolgen. Die NORD/LB und mit ihr verbundene Unternehmen können an Geschäften mit den in dieser Information dargestellten Finanzinstrumenten oder deren Basiswerte für eigene oder fremde Rechnung beteiligt sein, weitere Finanzinstrumente ausgeben, die gleiche oder ähnliche Ausgestaltungsmerkmale wie die der in dieser Information dargestellten Finanzinstrumente haben sowie Absicherungsgeschäfte zur Absicherung von Positionen vornehmen. Diese Maßnahmen können den Preis der in dieser Information dargestellten Finanzinstrumente beeinflussen. Soweit es sich bei den in dieser Information dargestellten Finanzinstrumenten um Derivate handelt, können diese je nach Ausgestaltung zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses einen aus Kundensicht anfänglichen negativen Marktwert beinhalten. Die NORD/LB behält sich weiterhin vor, ihr wirtschaftliches Risiko aus einem mit ihr abgeschlossenen Derivat mittels eines spiegelbildlichen Gegengeschäfts an Dritte in den Markt abzugeben. Nähere Informationen zu etwaigen Provisionszahlungen, die im Verkaufspreis enthalten sein können, finden Sie in der Broschüre „Kundeninformation zum Wertpapiergeschäft“. die unter www.nordlb.de abrufbar ist. Die in dieser Information enthaltenen Informationen ersetzen alle vorherigen Versionen einer entsprechenden Information und beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Information. Zukünftige Versionen dieser Information ersetzen die vorliegende Fassung. Eine Verpflichtung der NORD/LB, die Informationen in dieser Information zu aktualisieren und/oder in regelmäßigen Abständen zu überprüfen, besteht nicht. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Mit der Verwendung dieser Information erkennt der Empfänger die obigen Bedingungen an. Die NORD/LB gehört dem Sicherungssystem der Deutschen Sparkassen-Finanzgruppe an. Weitere Informationen erhält der Empfänger unter Nr. 28 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen der NORD/LB oder unter www.dsgv.de/sicherungssystem. Redaktionsschluss und letzte Aktualisierung aller Marktdaten: Dienstag, 8. November 2016 (08:40 Uhr) NORD/LB Fixed Income Research 1. Weitergabe am: 08.11.2016 10:01 Seite 72 von 72
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