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ＨＳＢＣＢＲＩＣｓオープン
＜約款変更のお知らせ＞
2013年11月25日付：
委託者が受益者に対して行う公告を原則として電子公告による
方法とするため、所要の変更を行いました。
第９期　運用報告書
（決算日　2014年9月29日）
◎当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類追加型投信／海外／株式
信託期間無期限
この投資信託は、投資信託証券への投資を通
じて、ＢＲＩＣｓ諸国の株式等に投資するこ
運用方針
とにより、信託財産の中長期的な成長を目指
します。
主に、米ドル建てのルクセンブルグ籍証券
投資法人「ＨＳＢＣグローバル・インベスト
メント・ファンドＢＲＩＣＥｑｕｉｔｙ
＊
主要運用対象クラスＪ」およびわが国の証券投資信託
「ＨＳＢＣマネープールファンド（適格機関
投資家専用）
」＊＊の投資信託証券に投資します。
＊　以下、
「ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンド」
＊＊以下、「マネープールファンド」
投資信託証券への投資割合には制限を設けま
組入制限せん。また、外貨建資産への実質投資割合に
は制限を設けません。
年１回の決算時（毎年9月29日、休業日の場
合は翌営業日）に、原則として以下の方針に
基づき、分配を行います。
①分配対象額は、経費控除後の繰越分を含め
た利子・配当等収益と売買益（評価益を含
みます。）等の全額とします。
分配方針 ②分配金額は、委託者が基準価額水準・市況
動向等を勘案して決定します。ただし、分
配対象額が少額の場合等には、分配を行わ
ないことがあります。
③留保益の運用については特に制限を設け
ず、委託者の判断に基づき、元本部分と同
一の運用を行います。
ニーサ
※少額投資非課税制度（NISA）の適用対象です。
◎受益者の皆さまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し
上げます。
さて、「ＨＳＢＣＢＲＩＣｓオープン」
は、去る9月29日に第９期の決算を行いま
したので、期中の運用状況をご報告申し上
げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお
願い申し上げます。
ＨＳＢＣ投信株式会社
東京都中央区日本橋3-11-1 ＨＳＢＣビルディング
お問い合わせ先（クライアントサービス本部）
電話番号：03-3548-5690（営業日の午前9時〜午後5時）
ホームページ：www.assetmanagement.hsbc.com/jp
◎最近５期の運用実績
決
算
基準価額
（分配落）税
分
期
込
配
み期
金騰
円
投資信託証券純
中組入比率総
率
落
円
％
％
資
産
額
百万円
第５期（2010年 9月29日）
12,128
200
6.4
98.1
31,182
第６期（2011年 9月29日）
8,741
0
△27.9
98.4
18,417
第７期（2012年10月 1日）
9,402
0
7.6
98.4
18,259
第８期（2013年 9月30日）
10,816
200
17.2
98.3
16,336
第９期（2014年 9月29日）
13,110
200
23.1
98.4
14,479
（注１）基準価額の期中騰落率は分配金込み。
（注２）当ファンドの主要投資対象である「ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンド」は、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目
指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマークを設定しておりません。（以下同じ。）
◎当期中の基準価額等の推移
年
月
日
基
（期
首）
2013年 9月30日
10月末
11月末
12月末
2014年 1月末
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
（期
末）
2014年 9月29日
準
価
騰
額
落
率
円
投資信託証券
組
入
比
率
％
％
10,816
11,473
11,625
12,048
10,788
10,654
11,057
11,235
12,425
12,740
13,051
13,414
－
6.1
7.5
11.4
△ 0.3
△ 1.5
2.2
3.9
14.9
17.8
20.7
24.0
98.3
98.2
98.9
98.4
98.6
99.8
98.6
98.9
99.2
98.6
99.1
99.0
13,310
23.1
98.4
（注）期末基準価額は分配金込み。騰落率は期首比です。
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【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(1) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
◎当期の運用状況と今後の運用方針
（注）期末基準価額は税引前分配金込み。
１．基準価額の推移
基準価額は実質23.1％の上昇
基準価額は当期首の10,816円から当期末は13,110円となり、分配金200円を加味すると13,310円
（税引前分配金込み）と実質2,494円の値上がり（＋23.1％）となりました。
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【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(2) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
期首（前期末）
2013年9月30日
10,816円
期中高値
2014年9月10日
14,116円
期中安値
2014年3月17日
9,976円
当期末
2014年9月29日
13,110円
税引前分配金込み
13,310円
２．当期中の主な変動要因
（1）当期初（2013年10月1日）～11月下旬上昇基調
ＢＲＩＣｓ各国共通
（上昇）：投資家センチメントの改善：
・米国で上下院が債務上限引き上げ・暫定予算案を可決したこと。
・軟調な米国の経済指標を受けた量的緩和縮小の先送り観測が一段と強まったこと。
・中国の7-9月期の実質国内総生産（ＧＤＰ）成長率が、年央に導入された景気刺激策
の効果などから、前年同期比＋7.8％と4-6月期の＋7.5％から上昇したこと。
個別国
（上昇）：ブラジルでは、インフレ指標の改善。
（上昇）：ロシアでは、ロシアと経済的な繋がりが強い欧州の景気に持ち直しの動きが見られたこと｡
（上昇）：インドでは、9月の貿易赤字の縮小（8月の109.2億米ドルに対して9月は67.6億米ドル）、
インド準備銀行（ＲＢＩ）のラジャン新総裁によるインフレ抑制や通貨安定に向けた強
い姿勢。
（上昇）：中国では、7-9月期の実質ＧＤＰ成長率が前年同期比で4-6月期から上昇したこと、10月
のＨＳＢＣ製造業購買担当者指数（ＰＭＩ）速報値が50.9と7ヶ月振りの高水準になっ
たこと｡
（下落）：ブラジルでは、米大手格付会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスによるブラジ
ル国債格付けの見通し引き下げ。
（下落）：ロシアでは、国内景気の回復力の弱さ。
（下落）：インドでは、インフレ指標の悪化。
（下落）：中国では、中国人民銀行（中央銀行）による市場への資金供給の見送りに伴い、短期金
利が急上昇したこと。
（2）12月上旬～2014年3月中旬下落傾向
ＢＲＩＣｓ各国共通
（下落）：投資家のリスク回避志向：
・米国の量的緩和縮小の継続決定。
・アルゼンチンペソの急落。
・ウクライナ情勢の緊迫化。
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【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(3) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
個別国
（上昇）：ブラジルでは、インフレ率の低下。
（上昇）：ロシアでは、政治犯に対する恩赦に伴う政治環境の改善。
（上昇）：インドでは、12月に実施された地方議会選挙での野党インド人民党（ＢＪＰ）の勝利か
ら2014年5月実施の総選挙後の政権交代、改革推進への期待感の高まり。
（上昇）：中国では、2014年3月から始まる全国人民代表大会（全人代）で一段の改革が示される
との観測。
（下落）：ブラジルでは、景気指標の不冴えやインフレ率の高止まり。
（下落）：ロシアでは、ウクライナ情勢の緊迫化。
（下落）：インドでは、インフレ率の高止まり。
（下落）：中国では、製造業の景況感悪化。
（3）3月下旬～9月上旬上昇傾向
ＢＲＩＣｓ各国共通
（上昇）：投資家センチメントの持ち直し：
・米欧の金融政策当局が緩和的姿勢を示唆したこと。
・中国経済の大幅減速懸念が、政府の対策などを受け、後退したこと。
・米国の景気回復の鮮明化。
個別国
（上昇）：ブラジルでは、ジルマ大統領への信頼度の低下を背景とした政策見直し期待。
（上昇）：ロシアでは、エネルギー大手ガスプロムが中国石油天然気集団との間で天然ガス供給の
大型契約を締結、ウクライナ東部での停戦についてウクライナ、親ロシア派、ロシア、
欧州安保協力機構（ＯＳＣＥ）による段階的和平への道筋を示した覚書の署名。
（上昇）：インドでは、モディ新政権による改革推進への期待。
（上昇）：中国では、7.5％成長目標達成に向けたミニ景気対策が発表されたこと、7月のＨＳＢＣ
製造業ＰＭＩ速報値が52.0と6月の確報値（50.7）から上昇し、2013年1月以来の高水準
となったこと。
（下落）：ブラジルでは、景気指標の悪化やインフレ率加速。
（下落）：ロシアでは、クリミア半島への軍事展開とその後のロシアへの編入、資本流出の加速や
物価上昇圧力の高まりによる政策金利の引き上げ（7.5％から8.0％へ）、米欧による対
ロ制裁の強化。
（4）9月中旬～下旬下落傾向
ＢＲＩＣｓ各国共通
（下落）：投資家のリスク回避志向：
・米国の早期利上げ観測の浮上。
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【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(4) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
個別国
（下落）：ブラジルでは、市場において政権交代への期待が強いにも拘らず、大統領選挙に関する
世論調査でジルマ現大統領への支持率が上昇。
（下落）：ロシアでは、米欧によるロシアへの制裁強化。
（下落）：中国では、冴えない経済指標。
３．ポートフォリオ
当ファンドの運用では、「ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンド」への投資比率を97.6～99.1％
程度と高位に保ちつつ、0.6～0.7％程度を「マネープールファンド」に投資しました。
「ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンド」における国別配分に関しては、2013年9月末ではブラジ
ル16.8％、ロシア29.2％、インド24.4％、中国28.5％としていましたが、その後、収益性と株価評
価（バリュエ－ション）から比較的魅力度の高いブラジル、インドを引き上げた一方、ロシアを引
き下げました。2014年8月末では、ブラジル23.5％、ロシア21.8％、インド26.0％、中国28.1％と
なっています。
４．収益分配金について
当期につきましては、市況および基準価額の水準等を勘案し、200円（1万口当たり、税引前）と
させて頂きました。なお、留保益の運用につきましては特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、
元本部分と同一の運用を行います。
５．今後の投資環境と運用方針
＜投資環境＞
当社では、以下の要因がＢＲＩＣｓ市場の中長期的な支援材料になると考えます。
①中国では、政策当局が継続的に打ち出している、小規模ながらも的を絞った景気刺激策の効果
が、実体経済に表れて来ています。また、米国をはじめとする世界経済の緩やかな回復を背景
に、中国の輸出に持ち直しが見られます。
②インドでは、モディ新政権の誕生により、インフラ整備、製造業テコ入れ、外資誘致などの経
済構造改革が軌道に乗るものと思われます。
③ブラジルでは、10月5日に実施された大統領選挙第1回投票において、有力候補であった現職の
ジルマ大統領（労働者党）、ブラジル社会民主党候補ネベス上院議員、ブラジル社会党擁立候
補シルバ元環境相が、いずれも過半数の票を獲得できず、大統領選出は10月26日に予定される
上位2名（ジルマ氏対ネベス氏）の決選投票に持ち越されました。どちらが大統領となっても、
規制緩和などの構造改革が進み、これまで対応に遅れが見られてきた「ブラジルコスト（イン
フラの不足、複雑な税制、硬直的な雇用制度、非効率な行政手続きなど）」の解消への取り組
みが期待されます。
④インド、ブラジル、中国を中心にＢＲＩＣｓ諸国企業の業績改善が見込まれることもＢＲＩＣｓ
株式市場の支援材料です。2014年の1株当たり利益（ＥＰＳ）成長率は＋4.1％と2013年の実績
（＋2.2％）から上昇が予想されています。また、バリュエーション面で、ＢＲＩＣｓ株式市
場は先進国市場と比較して依然割安であることもサポート要因と言えます（先進国市場（ＭＳ
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【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(5) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
ＣＩワールド指数）の2014年予想株価収益率（ＰＥＲ）は約9.6倍に対してＢＲＩＣｓ株式市
場は約15.7倍）。
但し、短期的には、ウクライナおよび中東情勢や米国の金融政策の行方などから、ＢＲＩＣｓ
4ヶ国をはじめとする世界の株式市場の不安定な動きには留意が必要です。
⑤ロシアでは、米欧による制裁強化もあり、株式市場の当面の見通しについては慎重スタンスを
維持します。
＜運用方針＞
当ファンドの主要投資対象である「ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンド」では、引き続きＢＲＩＣｓ
各国の株価水準を相対的に比較しながら、国別組入比率の最適化を図ります。また、対象国特有の
要因を考慮しつつ業種・銘柄の投資比率を調整する方針に基づいて運用します。なお、現状の収益
性とバリュエ－ションの観点から、中国、インドを選好します。
他方、「マネープールファンド」の運用に関しては、引き続きリスクを抑えながら、短期国債、
政府短期証券への投資を基本として安定的な運用成果を目指します。
－ 6 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(6) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
◎１万口当たりの費用明細
項
目
(a) 信
託
報
酬
（投信会社）
（販売会社）
（受託会社）
(b) 保管費用等
合
計
当
（注１）当期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）
は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記
の簡便法により算出した結果です。
(a) 信託報酬＝当期中の平均基準価額×信託報酬率
消費税は報告日の税率を採用しています。
(b) 保管費用等は、当期中の各金額を各月末現在の受益権
口数の単純平均で除したものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）委託者（投信会社）は、2013年9月1日から2014年8月31日ま
での期間に、管理会社より504,041.65米ドルのマネジメン
トフィーの一部を受領いたしました。
期
165円
( 64)
( 95)
( 6)
2
167
◎当期中の売買及び取引の状況（2013年10月1日から2014年9月29日まで）
(1) 邦貨建投資信託証券（投資信託受益証券）
該当事項はありません。
(2) 外貨建投資信託証券（投資証券）
買
口
外国
米国
付
数
千口
ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣ
ファンド
金
売
額
千米ドル
－
口
－
付
数
千口
3,234
金
額
千米ドル
51,455
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切捨て。
◎利害関係人との取引状況（2013年10月1日から2014年9月29日まで）
当期中の利害関係人との取引状況
当
区
分
為替直物取引
買付額等うち利害
Ａ
関係人との
取引状況Ｂ
百万円
－
百万円
－
期
売付額等うち利害
Ｃ
関係人との
取引状況Ｄ
Ｂ
─
Ａ
％
－
百万円
5,297
百万円
767
Ｄ
─
Ｃ
％
14.5
（注１）単位未満は切捨て。
（注２）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当ファンドに係る利害関係人と
は、ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキング・コーポレイション・リミテッド（東京）です。
－ 7 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(7) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
◎組入資産の明細（2014年9月29日現在）
(1)ファンド・オブ・ファンズが組み入れた邦貨建ファンド
当
ファンド名
口
数
評
口
マネープールファンド
100,170,012
合
計
100,170,012
期
価
額
千円
101,682
101,682
末
比
率
％
0.7
0.7
（注１）単位未満は切捨て。
（注２）比率欄は純資産総額に対する評価額の比率。
(2)ファンド・オブ・ファンズが組み入れた外貨建ファンド
当
期
ファンド名
評
価
額
口
数
外貨建金額
邦貨換算金額
（米国）
口
千米ドル
千円
ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンド
7,811,646
129,321
14,143,925
合
計
7,811,646
129,321
14,143,925
末
比
率
％
97.7
97.7
（注１）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）比率欄は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）単位未満は切捨て。
2014年9月29日現在
◎投資信託財産の構成
項
当
目
投
資
信
託
受
益
証
投
資
証
コール・ローン等、その
投
資
信
託
財
産
総
評
券
券
他
額
期
額
千円
101,682
14,143,925
646,192
14,891,799
価
末
比
率
％
0.7
95.0
4.3
100.0
（注１）評価額の単位未満は切捨て。
（注２）当期末における外貨建資産（14,143,925千円）の投資信託財産総額（14,891,799千円）に対する比率は95.0％です。
（注３）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算
レートは１米ドル＝109.37円です。
－ 8 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(8) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
◎損益の状況
◎資産、負債、元本および基準価額の状況
コール・ローン等
2014年9月29日現在
当
期
末
14,891,799,846円
646,191,358
投資信託受益証券(評価額)
101,682,579
項
(A) 資
目
産
投
資
未
証
券(評価額)
収
利
(B) 負
未
払
未
(C) 純
益
払
未
そ
収
解
払
の
資
分
信
他
産
配
約
託
報
費
次
(D) 受
期
益
繰
権
354
債
412,384,221
金
220,893,918
金
83,488,818
酬
106,672,857
払
用
1,328,628
総
額(Ａ－Ｂ)
14,479,415,625
本
11,044,695,928
越
総
損
益
口
金
(B)
14,143,925,555
息
未
元
当期
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
3,434,719,697
数
11,044,695,928口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
13,110円
自
2013年10月1日
目
当
等
収
益
受
取
利
息
有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前期繰越損益金
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
収
益
分
配
金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰
越
損
益
金
項
(A) 配
至 2014年9月29日
当
期
61,510円
61,510
2,951,821,892
3,342,599,424
△ 390,777,532
△ 216,783,101
2,735,100,301
△1,657,729,122
2,578,242,436
( 3,866,635,360)
(△1,288,392,924)
3,655,613,615
△ 220,893,918
3,434,719,697
2,578,242,436
( 3,866,635,360)
(△1,288,392,924)
3,257,841,365
△2,401,364,104
＜注記事項（当運用報告書作成時点では監査未了です。）＞
（注１）当ファンドの期首元本額は15,103,880,142円、期中追加設定元本額は368,314,696円、期中一部解約元本額は4,427,498,910円です。
（注２）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注３）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注４）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいい
ます。
（注５）計算期間末における費用控除後の配当等収益（61,510円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整
金（3,866,635,360円）および分配準備積立金（3,478,673,773円）より分配対象収益は7,345,370,643円（10,000口当たり6,650円）
であり、うち220,893,918円（10,000口当たり200円）を分配金額としております。
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【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(9) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
◎分配金のお知らせ
第
１万口当たり分配金
（税込み）
９
期
200円
◇分配金をお支払いする場合：原則として決算日から起算して５営業日までにお支払いを開始いたします。
◇分配金を再投資する場合：決算日現在の基準価額に基づいて、税金を差し引いた後、皆さまの口座に繰り入
れて再投資いたしました。
◇分配金は、分配後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により、課税扱いとなる｢普通分配金｣と、非
課税扱いとなる｢元本払戻金（特別分配金）」に分かれます。
普通分配金 … 分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は、全額普通分配金となります。
元本払戻金 … 分配後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特
(特別分配金) 別分配金）となり、残りの部分は普通分配金となります。元本払戻金（特別分配金）が発生
した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を
控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
◎分配原資の内訳
（１万口当たり、税引前）
第
当期分配金
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
９
200円
－
200円
6,450円
期
◇当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合が
あります。
普通分配金並びに解約時又は償還時の差益に対し、所得税15％に2.1％の率を乗じた復興特別所
得税が付加され、20.315％（所得税及び復興特別所得税15.315％、並びに住民税5％（法人受益者
は15.315％の源泉徴収が行われます。））の税率が適用されます｡
※税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
※税金の取扱いの詳細については、税務の専門家等にご確認されることをお勧めします。
－ 10 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(10) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
◎参考情報
当期末時点で主として投資している投資信託証券に関し、当ファンドが「投資対象とする投資信託
証券の概要」等を参考資料として記載しています。
１.投資対象とする投資信託証券の概要
主な投資対象
ＨＳＢＣグローバル・インベストメント・ファンド
ＢＲＩＣＥｑｕｉｔｙクラスＪ
（ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンド）
ルクセンブルグ籍証券投資法人（米ドル建）
ＢＲＩＣｓ（ブラジル、ロシア、インド、中国）諸国の株式を主要投資対
象とし、中長期的なトータル・リターンの最大限の獲得を目的とします。
ＢＲＩＣｓ諸国の株式等
決
日
年１回（毎年3月31日）
針
原則として、分配を行いません。
ファンド名
形
態
運用の基本方針
分
算
配
方
マネジメントフィー
*
申込手数料
年0.60％
有価証券の売買に係る手数料、租税、カストディーフィー、登録・名義書
換事務代行会社報酬、監査報酬、法律顧問費用、法的書類に要する費用等
ありません。
投資顧問会社
ＨＳＢＣグローバル・アセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
その他費用
＊
ＨＳＢＣ投信株式会社は、当該ファンドの投資残高に応じてマネジメントフィーの一部を収受します。
※ 上記投資対象ファンドにおいて、日々の純流出入額がファンドの純資産額の一定割合を超える場合、取引
コストや税金等の影響を軽減させるために、一単位当たりの純資産額の調整を行うことがあります。
※ 上記の内容は当期末現在のものです。今後変更される場合があります。
－ 11 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(11) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
【ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンドの状況】
「ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンド」は、「ＨＳＢＣＢＲＩＣｓオープン」が投資対象とする外国投資証
券です。
当該投資対象ファンドは、米ドル建てのルクセンブルグ籍の証券投資法人であり、2014年3月31日に会計年
度を終了しています。添付財務諸表はルクセンブルグの諸法規に準拠して作成され、独立の監査人による財務
書類の監査は受けております。これら投資証券の「純資産計算書」、「運用計算書および純資産変動計算書」、
「有価証券明細表」は、ＨＳＢＣインベストメント・ファンズ（ルクセンブルグ）エス・エーから入手した資料
に基づき、その一部を抜粋・翻訳したものです。なお、以下の内容は「ＨＳＢＣＧＩＦＢＲＩＣファンド」
を含めた全てのクラスを合算しております。
純資産計算書 2014年3月31日現在
科目
金額（米ドル）
資産
有価証券
投資にかかる未実現利益または損失
銀行預金
有価証券売却に係る未収入金
その他未収入金
その他流動資産
資産計
803,388,346
118,823,723
7,608,657
2,665,184
178,230
877,890
695,894,584
△
負債
有価証券購入に係る未払金
その他未払金
その他流動負債
負債計
純資産額
2014年3月31日現在の株数（クラスＪ）
一株当たり純資産額（クラスＪ）
△
△
△
△
2,256,492
4,718,701
768,772
7,743,965
688,150,619
9,515,646.189
14.69
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【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(12) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
運用計算書および純資産変動計算書 2013年4月1日～2014年3月31日
単位（米ドル）
期首純資産額
収益
配当収益
受取利息
その他収益
収益合計
費用
管理報酬
運用報酬
売買手数料
運営、事務管理およびサービシング手数料
その他手数料
支払利息
費用合計
純投資収（損）益
投資に係る実現純（損）益
為替評価前の投資に係る実現（損）益
為替差（損）益
有価証券、オプション、外国為替予約契約、スワップ
および先物契約に係る未実現評価（損）益の変動額
1,088,733,979
33,814,041
－
852,693
34,666,734
△
△
△
△
△
△
△
△
8,432,079
－
3,896,122
3,237,757
－
1,741
15,567,699
19,099,035
98,674,762
79,575,727
1,029,515
12,586,392
△ 68,018,850
純資産額増加（減少）
設定額
解約額
分配金
外貨換算
期末純資産額（2014年3月31日）
64,097,419
△394,620,394
△ 2,041,535
－
688,150,619
－ 13 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(13) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
以下の有価証券明細表は、ＨＳＢＣインベストメント・ファンズ（ルクセンブルグ）エス・エーから入手した
監査報告書に記載の分類をそのまま採用しております。
また、投資比率とは前頁にある期末純資産額（2014年3月31日）に対する当該資産の時価比率をいいます。
有価証券明細表（2014年3月31日現在）
外国金融商品市場で取引される譲渡可能有価証券
①株式
種類
国／地域
ブラジル
株式
中国
銘柄名
数量
CYRELA BRAZIL REALTY
MRV ENGENHARIA
PETROBRAS
VALE
小
ANGANG NEW STEEL "H"
BANK OF CHINA "H"
BBMG CORP "H"
CHINA COMMUNICATIONS CONSTRUCTION "H"
CHINA CONSTRUCTION BANK "H"
CHINA LIFE INSURANCE "H"
CHINA MERCHANTS BANK "H"
CHINA OILFIELD SERVICES "H"
CHINA PACIFIC INSURANCE GROUP "H"
CHINA PETROLEUM & CHEMICAL "H"
CHINA RAILWAY CONSTRUCTION "H"
CHINA SHIPPING DEVELOPMENT "H"
CHINA SINGES SOLAR TECHNOLOGIES
CHOW SANG HOLDINGS
FRANSHION PROPERTIES CHINA
HUADIAN FUXIN ENERGY CORP "H"
HUANENG POWER INTERNATIONAL "H"
ICBC "H"
KWG PROPERTY HOLDINGS
PETROCHINA "H"
PICC PROPERTY & CASUALTY "H"
PING AN INSURANCE "H"
SINOPEC SHANGHAI PETROCHEMICAL "H"
SUNAC CHINA HOLDINGS
TENCENT HOLDINGS
XINGDA INTERNATIONAL HOLDINGS
小
335,000
2,390,100
1,320,194
37,070
計
1,620,000
25,830,800
5,760,500
5,934,000
19,148,640
1,759,000
1,143,500
2,728,000
652,400
8,892,400
6,906,500
6,078,000
2,114,000
977,000
19,776,000
9,554,000
4,700,000
21,570,595
10,823,500
5,112,000
2,466,320
769,500
11,930,000
12,760,000
244,100
7,729,000
計
通貨
ブラジルレアル
ブラジルレアル
ブラジルレアル
ブラジルレアル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
評価額金額
（米ドル）
2,014,602
8,463,062
8,705,733
521,099
19,704,496
998,266
11,455,122
4,485,393
4,138,550
13,404,208
4,977,414
2,072,645
6,400,578
2,329,685
7,955,764
5,840,705
3,463,270
3,341,172
2,312,441
6,603,005
5,209,896
4,495,781
13,264,287
5,944,026
5,568,663
3,376,582
6,378,565
3,075,912
7,402,299
16,977,065
3,865,970
155,337,264
投資比率
（％）
0.29
1.23
1.26
0.08
2.86
0.15
1.66
0.65
0.60
1.95
0.72
0.30
0.93
0.34
1.16
0.85
0.50
0.49
0.34
0.95
0.76
0.65
1.93
0.86
0.81
0.49
0.93
0.45
1.08
2.47
0.56
22.58
－ 14 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(14) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
種類
国／地域
香港
株式
インド
ロシア
銘柄名
数量
通貨
BANK OF EAST ASIA
BYD ELECTRONIC
CHINA EVERBRIGHT
CHINA MOBILE
CHINA POWER INTERNATIONAL DEVELOPMENT
CNOOC
COSCO PACIFIC
NEW WORLD DEVELOPMENT
小
AXIS BANK
BANK OF BARODA
CAIRN INDIA
CANARA BANK
COAL INDIA
INDIABULLS POWER
INFOSYS
IRB INFRASTRUCTURE
JINDAL STEEL & POWER
MARUTI SUZUKI INDIA
NMDC
NTPC
OIL INDIA
ONGC
RURAL ELECTRIFICATION CORP
SESA GOA
TATA MOTORS
TATA MOTORS "A"
TECH MAHINDRA
小
GAZPROM
MMC NORILSK NICKEL
SBERBANK
UNITED COMPANY RUSAL
小
株
式
合
714,600
3,719,500
2,738,000
524,000
19,460,000
3,742,000
1,645,944
18,000
計
136,738
690,391
2,440,905
843,155
218,196
9,254,764
14,698
1,800,676
1,544,864
287,240
7,241,713
5,589,642
22,965
3,334,316
79,289
5,236,858
138,933
6,646,455
196,598
計
9,482,664
22,545
13,212,967
5,427,000
計
計
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
香港ドル
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
インドルピー
米ドル
米ドル
米ドル
香港ドル
評価額金額
（米ドル）
2,791,316
2,176,927
3,494,395
4,796,153
6,748,364
5,624,783
2,100,650
18,100
27,750,688
3,343,896
8,331,857
13,609,969
3,732,061
1,054,947
1,177,717
807,913
3,114,569
7,564,912
9,483,285
16,884,902
11,221,869
186,131
17,793,068
304,955
16,533,293
927,383
22,524,886
5,910,038
144,507,651
36,571,961
3,763,543
31,515,410
1,895,975
73,746,889
421,046,988
投資比率
（％）
0.41
0.32
0.51
0.70
0.97
0.82
0.31
0.00
4.04
0.49
1.21
1.98
0.54
0.15
0.17
0.12
0.45
1.10
1.38
2.45
1.63
0.03
2.59
0.04
2.40
0.13
3.28
0.86
21.00
5.31
0.55
4.58
0.28
10.72
61.20
－ 15 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(15) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
②株式以外の有価証券
種類
国／地域
銘柄名
数量
BANK OF BARODA 12/11/2014
32,770
CAIRN INDIA 27/08/2019
76,584
CANADA BANK 24/12/2017
133,261
COAL INDIA P. NOTE 02/11/2020
1
INDIABULLS HOUSING FINANCE 23/07/2018
2,035,042
INDIABULLS INFRASTRUCTURE P. NOTE 31/07/2017
14,290,600
INDIABULLS POWER P. NOTE 13/10/2014
3,131,397
新株予約権
IRB INFRASTRUCTURE 27/05/2020
2,490,032
証券・エク
インド
イティリン
JAIPRAKASH POWER VENTURES 20/02/2015
10,865,910
ク証券
JINDAL STEEL & POWER 06/07/2013
335,912
JINDAL STEEL & POWER LEPO 25/11/2019
1,279,324
NMDC 28/02/2014
243,189
OIL INDIA 07/07/2023
791,796
ONGC LEPO 12/11/2019
1
RURAL ELECTRIFICATION CORP 12/05/2020
398,774
小
計
新株予約権証券・エクイティリンク証券合計
種類
国／地域
ブラジル
キプロス
預託証書
(ＤＲ)
インド
ロシア
銘柄名
BANCO BRADESCO
CIA SANEAMENTO BASIC
ITAU UNIBANCO HOLDING
PETROBRAS
VALE
小
GLOBALTRANS INVESTMENT
小
FINANCIAL TECHNOLOGIES
INFOSYS
小
CHERKIZOVO GROUP
LSR GROUP
LUKOIL
NORILSK NICKEL
OAO GAZPROM
ROSNEFT OIL
TATNEFT
VTB BANK
小
預託証書 (ＤＲ)
合
通貨
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
数量
通貨
934,547
769,331
1,733,366
45,354
669,563
計
629,295
計
3
15,750
計
396,975
1,353,574
576,404
697,486
1,704,840
1,863,668
155,318
916,454
計
計
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
評価額金額
（米ドル）
395,479
427,016
589,853
5
8,094,501
729,821
397,437
4,306,934
2,574,460
1,644,897
6,264,607
567,024
6,417,499
5
1,533,733
33,943,271
33,943,271
投資比率
（％）
0.06
0.06
0.09
0.00
1.18
0.11
0.06
0.63
0.37
0.24
0.90
0.08
0.93
0.00
0.22
4.93
4.93
評価額金額
（米ドル）
12,873,384
7,185,552
25,861,820
596,859
9,380,578
55,898,193
7,310,142
7,310,142
2
858,532
858,534
4,168,238
3,658,846
31,444,223
11,532,409
12,885,181
12,410,165
5,243,815
2,015,282
83,358,159
147,425,028
投資比率
（％）
1.87
1.04
3.76
0.09
1.36
8.12
1.06
1.06
0.00
0.12
0.12
0.61
0.53
4.58
1.68
1.87
1.80
0.76
0.29
12.12
21.42
－ 16 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(16) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
種類
優先株
国／地域
ブラジル
銘柄名
数量
通貨
BANCO ESTADO RIO GRANDE
BRADESPAR BRASIL
CIA ENERGETICA MINAS
ITAU UNIBANCO BANCO MULTIPLO
PETROBRAS
VALE "A"
小
優
先
株
合
1,655,822
1,105,900
1,758,965
489,620
1,867,800
683,906
計
計
ブラジルレアル
ブラジルレアル
ブラジルレアル
ブラジルレアル
ブラジルレアル
ブラジルレアル
外国金融商品市場で取引される譲渡可能有価証券
合計
評価額金額
（米ドル）
9,480,709
9,605,867
11,934,302
7,331,824
12,945,886
8,595,424
59,894,012
59,894,012
投資比率
（％）
1.38
1.40
1.73
1.07
1.87
1.25
8.70
8.70
662,309,299
96.25
評価額金額
（米ドル）
4,653,748
4,653,748
7,943,826
956,464
8,900,290
13,554,038
投資比率
（％）
0.68
0.68
1.15
0.00
0.14
1.29
1.97
13,554,038
1.97
外国金融商品市場以外で取引される譲渡可能有価証券
①株式
種類
国／地域
中国
株式
ロシア
銘柄名
数量
通貨
SHENZHEN INTERNATIONAL HOLDINGS
小
AEROFLOT RUSSIAN AIRLINES
FEDERAL HYDROGENERATING
VTB BANK
小
株
式
合
3,717,750
計
5,056,058
9
848,681,828
計
計
香港ドル
外国金融商品市場以外で取引される譲渡可能有価証券
米ドル
米ドル
米ドル
合計
－ 17 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(17) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
その他譲渡可能有価証券
①株式
種類
国／地域
香港
株式
インド
銘柄名
数量
NEW WORLD DEVELOPMENT RIGHTS
6,000
小
計
INDIABULLS HOUSING FINANCE
2,056,293
小
計
新株予約権証券・エクイティリンク証券合計
通貨
香港ドル
インドルピー
評価額金額
（米ドル）
1,238
1,238
8,179,035
8,179,035
8,180,273
投資比率
（％）
0.00
0.00
1.18
1.18
1.18
評価額金額
（米ドル）
521,013
521,013
521,013
投資比率
（％）
0.08
0.08
0.08
8,701,286
1.26
②株式以外の有価証券
種類
投資信託
国／地域
シンガポール
銘柄名
数量
INDIABULLS PROPERTIES INVESTMENT TRUST
小
投
資
信
託
合
その他譲渡可能有価証券
通貨
6,552,000 シンガポールドル
計
計
合計
－ 18 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(18) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
２.投資対象とする投資信託証券の概要
ファンド名
ＨＳＢＣマネープールファンド（適格機関投資家専用）
形
わが国の証券投資信託／適格機関投資家私募
安定した収益の確保と信託財産の着実な成長を図ることを目標として運用
を行います。
態
運用の基本方針
主な投資対象
国内外の公社債および短期金融商品
決
年１回（毎年3月10日、休業日の場合は翌営業日）
算
日
分
配
方
針
信
託
報
酬
その他費用
年１回の決算時に、収益分配方針に基づき分配を行います。ただし、分配
を行わないことがあります。
純資産総額に対して年0.0432％（税抜年0.04％）
信託事務の諸費用等
委託会社ＨＳＢＣ投信株式会社
※ 上記の内容は当期末現在のものです。今後変更される場合があります。
－ 19 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(19) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
＜組入資産の明細＞
(A)債券種類別開示
国内（邦貨建）公社債
2014年3月10日現在
当
区
分
額面金額
千円
370,000
(370,000)
370,000
(370,000)
国債証券
合
評
計
期
価
額
千円
369,976
(369,976)
369,976
(369,976)
組入
組入比率組入比率
(うちＢＢ格以下) ５年
％
％
96.3
－
(96.3)
(－)
96.3
－
(96.3)
(－)
末
比率組入
以上２年
％
－
(－)
－
(－)
比率組入比率
以上２年未満
％
％
－
96.3
(－)
(96.3)
－
96.3
(－)
(96.3)
（注１）（）内は非上場債で内書です。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
（注５）評価額については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
（注６）残存期間が1年以内の公社債は原則としてアキュムレーションまたはアモチゼーションにより評価しています。
(B)個別銘柄開示
国内（邦貨建）公社債銘柄別
種
類
国債証券
合
当
銘
2014年3月10日現在
期
柄
第４１８回国庫短期証券
第４２１回国庫短期証券
第４２７回国庫短期証券
名
利
末
率
％
－
－
－
計
額面金額
評
千円
100,000
150,000
120,000
370,000
価
額
千円
99,990
149,993
119,992
369,976
償還年月日
2014/3/24
2014/4/ 7
2014/4/28
（注）額面金額・評価額の単位未満は切捨て。
－ 20 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(20) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
＜資産、負債、元本および基準価額の状況＞
項
目
(A) 資
産
コール・ローン等
公
社
債(評価額)
未
収
利
(B) 負
未
そ
(C) 純
払
の
資
信
他
産
託
報
費
次
息
11
債
89,815
酬
85,404
払
用
4,411
総
額(Ａ－Ｂ)
384,348,737
本
378,640,012
益
(G)
(H)
5,708,725
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
10,151円
総
損
(C)
(D)
(E)
(F)
378,640,012口
権
越
(B)
金
益
繰
14,462,473
口
当期
自
2013年3月12日
目
当
等
収
益
受
取
利
息
有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前期繰越損益金
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
収
益
分
配
金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰
越
損
益
金
項
(A) 配
369,976,068
数
(D) 受
期
384,438,552円
未
元
＜損益の状況＞
2014年3月10日現在
当
期
末
至 2014年3月10日
当
期
256,079円
256,079
△
6,744
621
△
7,365
△ 171,686
77,649
641,450
4,989,626
( 5,133,194)
(△ 143,568)
5,708,725
0
5,708,725
4,989,626
( 5,133,194)
(△ 143,568)
725,843
△
6,744
＜注記事項＞
（注１）当ファンドの期首元本額は296,540,012円、期中追加設定元本額は126,000,000円、期中一部解約元本額は43,900,000円です。
（注２）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注３）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注４）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいい
ます。
（注５）計算期間末における費用控除後の配当等収益（84,393円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調整
金（5,133,194円）および分配準備積立金（641,450円）より分配対象収益は5,859,037円（10,000口当たり154円）ですが、当期に分
配した金額はありません。
－ 21 －
【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ
(21) ／ 2014/10/24 18:52 (2014/10/24 18:13) ／【5校ノンブル修正】 HSBC_ＢＲＩＣｓ_運報_141014ｚ

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