Die Stars der Long-Short-Branche in einem Portfolio.

Die Stars der
Long-Short-Branche
in einem Portfolio.
Das Star AI-Portfolio.
Das Star AI-Portfolio:
Die Stars der Long-Short-Branche
in einem Portfolio.
Zugang zu rund 30 der besten Manager der
Long-Short-Branche.
Auf einen Blick
Jeder sucht die Stars der Branche. Manager, die – gerade in Zeiten stark schwankender Aktienmärkte und niedriger Zinsen – Renditen auch abseits der klassischen Märkte erzielen können.
Diese sogenannten „Alpha-Manager“ sind schwer zu finden. Die besten von ihnen – wie z.B.
„Renaissance“ oder „Millennium“ – liefern seit Jahrzehnten hohe Renditen kombiniert mit geringen Verlustphasen. Sie nehmen aber sehr häufig auch keine neuen Investoren mehr auf und sind
für viele Investoren schwer bis nicht zugänglich.
Dank der über 20jährigen Erfahrung des apano-Managements in der Long-Short-Branche und
einer Kooperation mit der Ayaltis AG (Schweiz), haben wir nun Zugang zu rund 30 der besten
Manager aus diesem Bereich geschaffen und im Star AI-Portfolio, in dessen Anlageausschuss
apano Mitglied ist, gebündelt. Ayaltis wurde seit Gründung mehrfach zu einem der besten
Dachfonds-Manager Europas im Bereich Alternativer Investments ausgezeichnet.
Das Star AI-Portfolio:
eine intelligente Kombination
verschiedener Strategien
• Überdurchschnittliches
Performancepotenzial
• Nutzung auch schwer
oder nicht zugänglicher
Manager
• Geringe Abhängigkeit zu
Aktien- und Anleihenmärkten
• Ausgezeichneter Investment-Manager Ayaltis AG
Die Allokation des Star
AI-Portfolios bei Start
Die intelligente Kombination mehrerer Strategien macht das Star AI-Portfolio stabil und
wetterfest. Der Großteil des Portfolios investiert in den Areca Value Discovery, einem breit
gestreuten Dachfonds, dessen Portfolioverwalter die Ayaltis AG ist. Der variable Teil des Portfolios wird genutzt, um den jeweils besten der rund 30 Manager des Areca Value Discovery eine
noch höhere Gewichtung zu geben. Die Zielrendite liegt bei 8%–14% pro Jahr (nach Gebüh-
4,5%
4,5%
9,1%
9,1%
ren) bei einer Zielvolatilität von jährlich unter 8%.
4,5%
Portfolio-Allokation
Erwarteter Return
Erwartete Volatilität
Portfolio
Charakter
Kernportfolio
Tradingportfolio
Cash
50%
40–50%
0–10%
8–12%
10–14%
<5%
<10%
Areca Value Discovery EUR
4–8 liquide Hedge Fonds
Gut diversifizierter Dachfonds mit 25 Positionen
Opportunistische Strategien
Stand: Mai 2016
9,1%
59,0%
Areca Value
Discovery
Trafalgar Trading
Fund
Clinton Lighthouse Equity
Strategies Fund
(Offshore) Ltd.
Renaissance
Diversified Global
Equities Fund
H20 Force 10
MQS Fund Ltd.
Cash
Quelle: Ayaltis AG
Die wichtigsten Bausteine des
Star AI-Portfolios

Areca Value Discovery
Strategie: Multi-Strategie Relative Value – Verwaltetes Vermögen: USD 810 Millionen
Der Areca Value Discovery ist ein breit diversifizierter Dachfonds, dessen Portfolioverwalter
die Ayaltis AG ist und der seit 2008 eine herausragende, risikoadjustierte Rendite erzielt hat.
Momentan investiert der Fonds in folgende Strategien: Global Macro, systematische marktneutrale Strategien, Long/Short Credit, Event Driven, Distressed Securities und Diskretionäre
Relative Value. Der Fonds strebt eine Zielrendite von 8% - 12% p.a. nach Gebühren mit einer
Volatilität von weniger als 5% p.a. an.
Wertentwicklung des Areca Value Discovery vom 01.12.2008– 31.05.2016:
Jahr
Jan.
Feb.
März
Apr.
Mai
2016
-0,27
-1,53
-0,63
-1,26
0,65
Juni
Juli
Aug.
Sep.
Okt.
Nov.
Dez.
YTD
2015
1,45
0,81
1,10
-1,41
0,55
-0,42
1,15
-0,43
-0,12
-0,96
0,93
-0,32
2,30
2014
2,72
1,93
0,72
0,78
1,12
1,28
0,65
0,72
0,92
-1,52
1,74
0,78
12,45
2013
1,69
0,91
1,17
1,17
-0,28
-2,20
0,07
0,33
1,08
1,45
2,00
1,50
9,20
2012
0,32
0,29
0,18
1,23
1,37
0,12
2,37
1,19
1,43
0,84
0,78
0,83
11,50
2011
-0,13
2,67
-0,09
3,42
-0,80
-0,63
0,87
-2,09
0,03
-2,54
1,43
1,70
3,72
2010
0,63
0,25
1,85
2,57
-2,12
-0,76
-1,21
0,87
3,12
1,80
0,64
0,92
8,79
2009
1,68
0,54
-0,05
-1,60
2,35
-0,72
1,97
1,59
2,60
0,75
1,81
1,34
12,87
0,00
0,00
-3,02
2008
Quelle: Ayaltis AG

Clinton Lighthouse Equity Strategies Fund (Offshore) Ltd.
Strategie: Systematic Relative Value – Fondsgröße: USD 1.500 Millionen
Der Anlageverwalter Clinton Group Inc. nutzt regelbasierte Computermodelle, um mögliche
Anomalien bei Aktienkursen aufzuspüren. Die vom Anlageverwalter genutzten Modelle und
computerbasierten Programme zielen darauf ab, Faktoren mit Bezug zu Fundamentaldaten
und historischen Preisen auszunutzen, um Renditen für den Fonds zu steigern und dabei die
Risiken im Rahmen des Möglichen zu minimieren. Auf der Grundlage der Ergebnisse dieser
Modelle erwirbt oder verkauft der Anlageverwalter Aktien oder geht Derivategeschäfte ein.
Der Fonds investiert im Allgemeinen in ca. 3000 öffentlich gehandelte Aktien aus aller Welt.
Wertentwicklung des Clinton Lighthouse Equity Strategies Fund (Offshore) Ltd. vom
01.06.2006–31.05.2016:
Jahr
Jan.
Feb.
März
Apr.
Mai
2016
1,79
-0,31
3,50
0,62
-0,93
2015
6,27
0,86
1,09
-1,13
2014
2,22
2,26
0,08
2013
6,60
4,14
1,17
2012
-0,05
6,54
2011
-8,75
8,10
2010
4,51
2009
3,32
2008
2007
2006
Juni
Juli
Aug.
Sep.
Okt.
Nov.
Dez.
YTD
2,02
1,85
1,69
1,02
0,00
-1,94
2,06
2,80
17,65
-2,72
3,27
0,87
-3,00
4,54
-2,36
1,80
0,73
0,22
7,87
1,62
0,23
1,57
1,60
-1,82
-0,88
4,72
2,84
1,54
25,62
2,24
-2,13
-3,28
-3,26
1,76
5,97
0,68
-2,04
5,64
-2,48
9,22
7,31
8,21
6,11
3,15
-1,25
3,88
-10,89 12,74
6,31
5,48
44,87
1,95
2,72
-3,59
4,15
-5,47
-1,10
-0,72
4,90
4,03
2,93
0,96
15,64
1,33
-2,56
-2,18
2,58
0,39
2,38
-1,78
2,47
1,50
0,44
-1,18
6,68
-7,73
11,60
1,11
3,75
5,73
10,29
-6,06
-9,12
-11,88
6,08
6,10
7,08
14,22
2,51
0,96
4,00
0,44
-0,01
2,23
4,74
-9,85
7,33
16,28
6,04
6,52
47,13
6,09
2,22
-0,75
0,64
2,21
0,81
4,26
16,37
4,69
Quelle: Ayaltis AG
Die wichtigsten Bausteine des
Star AI-Portfolios

H2O Force 10
Strategie: Global Macro – Fondsgröße: USD 650 Millionen
H2O Asset Management ist ein sehr breit aufgestellter Anlageverwalter im Bereich Global
Macro und fokussiert sich auf liquide Anlageklassen (Futures, Indizes, FX), um von spezifischen
Fehlbewertungen z.B. durch die andauernde Verschuldungskrise, Überregulierung und Stress
Events auf globaler Ebene zu profitieren. Als Einflussfaktoren werden neben makroökonomischen, fundamentalen und technischen Daten auch Informationen zu Kapitalflüssen herangezogen.
Wertentwicklung des H2O Force 10 vom 01.03.2011–31.05.2016:
Jahr
Jan.
Feb.
März
Apr.
Mai
2016
-2,67
-4,96
-1,33
-1,11
4,53
2015
4,28
4,51
0,29
-0,83
1,89
-1,70
6,24
-1,46
-1,16
4,44
4,06
-3,59
2014
0,28
-0,56
2,79
1,03
0,53
-3,96
4,75
-1,40
8,71
-3,86
1,31
0,36
9,73
2013
4,21
-0,60
-1,37
10,61
7,85
0,16
2,97
-0,37
1,25
2,96
0,65
3,65
36,20
2012
3,12
6,77
1,76
-2,77
0,54
5,74
0,72
3,05
1,79
4,22
2,45
2,21
33,53
3,28
-0,26
-0,95
-0,21
-5,61
0,54
6,70
3,38
0,76
1,31
8,80
2011
Juni
Juli
Aug.
Sep.
Okt.
Nov.
Dez.
YTD
-5,65
17,70
Quelle: Ayaltis AG

Trafalgar Trading Fund Inc.
Strategie: Event Driven – Fondsgröße: USD 300 Millionen
Der Manager verfolgt eine Event Driven-Strategie, wobei der Fokus in Asien liegt. Der Fonds
sucht „Katalysten“ wie IPO, Kapitalerhöhungen, Firmenübernahmen und weitere unternehmensspezifische Ereignisse, die sich auf den Aktienpreis oder einen Sektor auswirken können.
Der Anlageprozess ist „Bottom-up“ und beruht auf einer tiefgreifenden Unternehmens- und
Bilanzanalyse der jeweiligen Firmen und Sektoren. Der Anlagehorizont ist kurzfristig (bis zu
max. drei Monaten). Der Fonds existiert seit 2002 mit einer annualisierten Rendite von 18,4%
und bringt eine interessante regionale Diversifikation ins Star AI–Portfolio.
Wertentwicklung des Trafalgar Trading Fund vom 01.04.2002–31.05.2016:
Jahr
Jan.
Feb.
März
Apr.
Mai
2016
1,32
-0,72
-0,17
-0,60
0,40
Juni
Juli
Aug.
Sep.
Okt.
Nov.
Dez.
YTD
2015
-2,63
-0,02
0,63
2,63
2,71
3,37
3,27
0,73
0,52
-0,85
2,28
3,40
17,04
2014
1,96
2,05
1,23
3,59
2013
11,93
4,39
1,53
4,53
11,86
7,18
-1,31
1,01
-0,48
-4,32
0,09
7,93
34,14
6,47
-1,88
2,39
3,57
8,55
10,26
3,40
1,46
2012
-1,49
-4,02
-3,10
72,50
1,00
-3,26
2,74
-1,62
-2,58
4,63
-2,15
-2,30
-2,64
-14,16
2011
-0,23
0,70
2010
0,72
-0,27
-0,50
-0,50
-2,77
-1,94
1,92
-2,45
1,44
-11,24 11,79
4,02
-1,28
-2,73
-0,46
-0,09
0,43
0,82
0,53
0,04
1,02
0,57
1,34
2009
-0,64
1,87
1,53
1,30
0,11
1,45
4,34
1,03
0,44
0,31
2,65
-2,16
0,55
11,32
2008
2007
3,28
5,31
4,66
0,89
1,48
0,64
-3,24
0,03
0,10
1,91
-0,27
1,88
17,67
0,95
0,16
2,73
3,88
6,34
5,77
-0,26
-4,58
5,60
7,00
6,52
1,49
41,09
2006
2,03
0,95
3,19
2,28
-2,30
2,57
1,24
2,48
0,24
1,97
3,61
6,50
27,48
2005
2,10
-0,27
2,10
-3,44
-4,26
1,49
3,79
3,00
2,28
1,23
0,32
5,37
14,13
2004
2,55
0,32
0,44
1,16
0,49
0,38
-2,99
-1,04
1,02
0,19
0,56
0,41
3,45
2003
-0,23
4,38
1,78
0,90
2,01
1,64
0,80
6,92
2,70
1,98
2,77
1,57
30,65
5,24
2,90
4,10
2,79
1,56
0,56
1,19
2,70
2,18
25,67
2002
0,22
Quelle: Ayaltis AG
Die wichtigsten Bausteine des
Star AI-Portfolios

Renaissance Diversified Global Equities Fund
Strategie: Systematic Relative Value – Fondsgröße: USD 1.000 Millionen
Renaissance Technologies ist ein renommierter Manager mit einem systematischen und
modellbasiertem Ansatz. Der Fonds hat einen hohen Bekanntheitsgrad durch seinen überaus
erfolgreichen Medallion Fonds (40% Rendite p.a. seit mehr als 20 Jahren) erlangt, der aber
seit 20 Jahren geschlossen ist. Die Strategien im Renaissance Diversified Global Equities Fund
(RIDGE) überschneiden sich maßgeblich mit dem Medallion Fonds. Die Unterschiede liegen
in einem längeren Anlagehorizont sowie einer höheren regionalen Diversifizierung. Während
Medallion durchweg eine Netto-Long-Positionierung einnimmt, ist es das Ziel des RIDGE,
neutraler positioniert zu sein.
Wertentwicklung des Renaissance Diversified Global Equities Fund International LP
vom 01.01.2003–31.05.2016:
Jahr
Jan.
Feb.
März
Apr.
Mai
2016
8,76
3,08
-0,67
-4,46
1,58
Juni
Juli
Aug.
Sep.
Okt.
Nov.
Dez.
YTD
2015
4,73
-2,36
1,87
-1,23
-1,83
-1,33
7,65
2,41
9,52
2,13
-0,91
3,21
25,69
2014
-2,75
1,03
4,50
2013
2,53
3,37
3,91
-0,82
1,44
-3,62
1,12
-0,26
2,93
6,79
3,58
2,42
17,09
-0,21
-4,87
1,55
0,02
-3,14
1,15
5,47
-0,84
-1,03
2012
-3,49
0,39
7,68
4,36
1,64
2,19
0,85
1,17
-2,84
1,46
-1,76
3,48
-2,16
2011
-2,68
1,23
5,06
4,85
5,07
6,71
0,88
1,37
8,03
6,13
-0,76
2,19
2,53
41,19
2010
1,18
0,63
2009
4,62
-1,50
0,85
-1,06
-0,63
5,43
-0,04
2,10
4,03
1,59
-0,53
-2,96
10,81
-4,12
-15,76
0,56
5,10
1,03
-0,72
0,95
-2,47
2,51
2,24
2008
-2,58
2,37
-8,95
-1,82
-2,08
1,75
-3,20
4,27
1,14
0,56
1,82
-0,25
-0,20
2007
2,30
1,51
0,75
3,38
1,86
-0,36
-1,78
-2,18
0,54
-0,43
-2,81
1,75
-0,96
2006
1,87
0,14
3,81
2,36
1,17
1,66
2,29
5,84
2,98
2,97
0,92
-0,48
7,10
35,15
2005
2,06
4,20
1,64
1,66
0,21
0,94
1,33
1,18
2,88
-1,29
-0,57
2,44
17,88
2004
4,79
3,12
2,47
-0,09
0,42
4,59
1,67
2,85
0,07
1,94
4,32
1,75
31,56
2003
-2,12
0,47
-0,31
0,25
0,84
-0,10
0,29
0,04
4,97
1,68
5,30
2,63
14,58
8,07
Quelle: Ayaltis AG

MQS Funds Ltd.
Strategie: Systematic Relative Value – Fondsgröße: USD 100 Millionen
MQS ist ein systematischer Relative Value-Manager, der weltweit und in alle Assetklassen
investiert. MQS-Gründer Bob Gelfond verfügt als einer der ersten Mitarbeiter bei den
bekannten Firmen Shaw und Millennium, über eine einzigartige Erfahrung bei quantitativen
Global Makro-Modellen. Mit seinem System berechnet er Ineffizienzen und Preisunterschiede
einzelner Assetklassen und löst daraufhin Handelssignale aus. Der Fonds wurde 2008 lanciert,
und der Gründer von Amazon, Jeff Bezos, ist neben Ayaltis der größte Investor.
Wertentwicklung des MQS Fund vom 01.07.2008–31.05.2016:
Jahr
Jan.
Feb.
März
Apr.
Mai
2016
-0,08
1,88
0,60
-1,60
-0,51
2015
-4,82
6,14
-3,36
1,47
2014
3,30
-1,52
2,33
2013
-0,16
2,11
2012
0,27
5,38
2011
-0,93
2010
3,17
2009
1,14
0,89
2008
Juni
Juli
Aug.
Sep.
Okt.
Nov.
Dez.
YTD
-0,51
-0,75
3,95
-4,84
2,10
1,58
3,13
2,49
6,07
1,01
3,60
1,56
-1,37
4,07
-3,05
-0,14
2,75
-2,62
10,01
1,31
-0,99
1,19
-2,15
2,08
-2,55
3,71
2,07
1,20
0,00
7,90
1,35
-1,28
0,34
3,30
4,78
0,59
-0,71
0,20
0,72
1,08
16,98
0,19
-2,19
4,85
1,67
3,99
-0,25
-1,82
-2,85
0,93
0,43
0,59
4,40
-0,88
0,51
1,80
-2,01
0,50
1,60
0,90
1,95
0,01
-2,74
5,71
10,74
1,89
1,36
-0,93
-0,30
2,12
1,20
1,15
-1,35
0,38
-1,39
6,25
0,10
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-2,96
2,47
3,04
-3,01
0,26
Quelle: Ayaltis AG
Der Investment-Manager des
Star AI-Portfolios: Die Ayaltis AG
Die Ayaltis AG mit ihrem Firmensitz in Zürich ist spezialisiert auf Alternative Investments.
Das Unternehmen wurde 2008 im turbulenten Umfeld der Finanzkrise gegründet und
profitiert von einer breit gestreuten Investorenbasis bestehend hauptsächlich aus Family
Offices sowie institutionellen Kunden. Das Flaggschiff-Produkt, der Areca Value Discovery,
verzeichnet über seine siebenjährige Laufzeit eine annualisierte Rendite von 7,58% bei einer
Standardabweichung von 4,28%. Das 15-köpfige Team verwaltet Kundengelder im Wert von
über 810 Millionen USD (Stand: 05/2016).
 Hauptsitz: Zürich, Schweiz
Gründung: Oktober 2008
Anzahl Mitarbeitende:15
Besitzerstruktur: Geschäftsführer, Mitarbeiter und strategische Partner
Regulierung: Schweizer FINMA Asset Manager und EU-AIFM Lizenz
Mitgliedschaft: AIMA, VSV, SFAMA
Verwaltetes Vermögen: USD 810 Mio
Rechtliche Hinweise:
Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung der apano GmbH. Sie stellt keine Anlageberatung dar.
Auch stellt sie kein Angebot oder die Aufforderung zur Abgabe
eines Angebots dar. Die in dem Dokument gemachten Angaben
basieren auf Angaben Dritter und können sich jederzeit ohne vor-
herige Ankündigung ändern. Für den Kauf und Verkauf von Finanzinstrumenten sind ausschließlich die veröffentlichen Prospekte
und ihr Inhalt maßgeblich. Wertentwicklungen der Vergangenheit
sind keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklungen.
Stand: Juni 2016.
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