UBS KeyInvest Weekly Hits

UBS Wochen-Newsletter für Strukturierte Produkte – Donnerstag, 22.09.2016
Nur für Empfänger mit Wohnsitz in der Schweiz. Für UBS Marketing Zwecke.
Bitte berücksichtigen Sie die Risikohinweise am Ende des Dokuments.
UBS KeyInvest Weekly Hits
Woche für Woche intelligente Anlagelösungen
01
Emerging Markets
Die Stimmung steigt
03
Auto-Aktien
In die Zukunft investieren
Emerging Markets
Die Stimmung steigt
Schluss, aus und vorbei – nach rund sechs Wochen endeten vergangenes
Wochenende mit einer pompösen Abschlussfeier bei den Paralympics
die Olympischen Sommerspiele 2016 in Brasilien. Dagegen könnte die
grösste Volkswirtschaft Lateinamerikas gerade vor einem Neuanfang
stehen. Nach dem Regierungswechsel sieht UBS CIO WM Research für das
Land gute Chancen. Zudem sind die Experten für die Emerging Markets
insgesamt wieder positiver gestimmt. Nach ihrer Ansicht zeigen sich eine
konjunkturelle Stabilisierung sowie eine Verbesserung der Gewinne. Partizipieren können Anleger von einem möglichen Comeback der Schwellenländer mit dem ETT auf den MSCI Emerging Markets Net TR Index
(Symbol: ETEEM). Gezielt nur den brasilianischen Aktienmarkt deckt der
ETT auf den MSCI Brazil Net TR Index (Symbol: ETBRZ) ab. Positiv: Bei
beiden Produkten werden die Netto-Dividenden berücksichtigt, eine Verwaltungsgebühr fällt aber trotzdem nicht an.**
Unter anderem sinkende Rohstoffpreise sowie die Zinswende in den USA machen den Emerging Markets bereits seit Längerem das Leben schwer. In 2015
verzeichnete der MSCI Emerging Markets TR Index ein Minus von 15 Prozent.
Doch dieses Jahr befinden sich die Schwellenländer im Comeback-Modus. Das
Barometer avancierte seit Jahresbeginn um mehr als 16 Prozent. Einhergehend
mit dem Kursanstieg verbesserten sich auch die konjunkturellen Aussichten in
den Emerging Markets. Nach Ansicht von UBS CIO WM Research machen die
jüngsten BIP-Wachstumszahlen, die sich nach mehreren Jahren rückläufiger
Raten derzeit erholen, Mut. Für 2017 erwarten die Experten sogar eine Beschleunigung. Während dies vor allem für Brasilien und Russland gilt, soll Asien
die Region mit den höchsten Wachstumsraten bleiben. Die positive Entwicklung
könnte sich dann auch bei den Firmen in einer höheren Gewinndynamik und
Profitabilität niederschlagen.* (Quelle: UBS CIO WM Research, September 2016)
Marktübersicht
Index
SMITM
SLITM
S&P 500TM
Euro STOXX 50TM
S&P TM BRIC 40
CMCITM Compos.
Gold (Feinunze)
Stand
8'226.47 Pkt.
1'243.94 Pkt.
2'163.12 Pkt.
2'982.18 Pkt.
3'142.56 Pkt.
819.10 Pkt.
1'335.17 USD
Woche1
0.8%
0.4%
1.8%
0.6%
2.9%
2.1%
0.9%
Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im
Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche. Bitte beachten
Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Aussage zu
künftigen Wertentwicklungen treffen.
1
Quelle: Bloomberg, UBS AG Stand: 21.09.2016
Marktsentiment in einer Kennzahl
Indikator
UBS DERI
Position2
 Long
UBS GEM DERI
 Long
Stand
0.26
0.50
UBS DERI gibt die Positionierung für die
RADA Strategie Zertifikate auf DAXTM, S&P
500TM Index und den Euro STOXX 50TM Index
vor. DERI steht für Dynamic Equity Risk Indicator. UBS GEM (Global Emerging Markets)
DERI ist für globale Aktien aus Schwellenländern konzipiert und gibt die Positionierung
für die UBS GEM RADA Strategie vor.
Weitere Informationen hierzu sowie zu
Chancen und Risiken finden Sie unter:
ubs.com/deri-ch
Positionsangabe erfolgt stets mit Verzögerung von
zwei Handelstagen.
2
Quelle: UBS AG Stand: 21.09.2016
UBS Wochen-Newsletter für Strukturierte Produkte – Donnerstag, 22.09.2016
Seite 2
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Die Verbesserung der makroökonomischen Aussichten soll auch Brasilien wieder
zurück in die Wachstumsspur bringen. Bereits seit sechs Quartalen herrscht in
dem Land Rezession. Doch mit der Amtsenthebung von Präsidentin Rousseff
Ende August könnte Brasilien nach 13 Jahren einer sozialistisch orientierten Regierung nach Ansicht von UBS CIO WM Research mit der neuen Mitte-RechtsRegierung vor einem Neubeginn stehen. Erwartet wird unter anderem eine
geschäftsfreundlichere Wirtschaftspolitik, politische Reformen sowie schnellere
Privatisierungen. UBS CIO WM Research rechnet zudem damit, dass die brasilianische Notenbank in der zweiten Jahreshälfte einen Lockerungszyklus starten
und so der Wirtschaft unter die Arme greifen wird. Ferner gehen die UBS-Experten davon aus, dass das Land am Zuckerhut damit die Rezession in 2017 hinter
sich lassen kann und das BIP um 1.6 Prozent zulegen wird. (Quelle: UBS CIO
WM Research, 30.08.2016)
Die sich aufhellenden wirtschaftlichen Perspektiven bieten auch den Aktienmärkten einen guten Nährboden. Sowohl für Brasilien wie auch die gesamten
Emerging Markets sieht UBS CIO WM Research derzeit Outperformance-Chancen. Für die Zuversicht sorgen insbesondere die besseren Gewinnaussichten. Das
zweite Quartal hielt bereits eine Überraschung parat. Nachdem drei Viertel der
Bilanzen offengelegt waren, haben mehr als die Hälfte die Gewinnerwartungen
übertroffen. (Quelle: UBS CIO WM Research, September 2016)
ETEEM
Symbol
SVSP Name
Tracker-Zertifikat
SVSP Code
1300
Basiswert
MSCI Emerging Markets
Net TR Index
Bezugsverhältnis1:1
HandelswährungUSD
Verwaltungsgebühr
0.00% p.a.**
Partizipation100%
Verfall
Open End
Emittentin
UBS AG, London
Geld- / Briefkurs
USD 395.25 / 397.50
 Termsheet
ETT auf den MSCI Brazil Net TR Index
ETBRZ
Symbol
SVSP Name
Tracker-Zertifikat
SVSP Code
Chancen: Mit den ETTs auf den MSCI Emerging Markets Net TR Index (Symbol: ETEEM) sowie dem MSCI Brazil Net TR Index (Symbol: ETBRZ) können
Anleger die Schwellenländerkarte geschickt ausspielen. Die beiden Produkte
partizipieren eins zu eins an der Kursentwicklung des zugrunde liegenden
Index. Eine jährliche Verwaltungsgebühr fällt dabei nicht an. Dagegen fliessen
die ausgeschütteten Netto-Dividenden der Indexmitglieder in die PerformanceBerechnung mit ein.**
1300
Basiswert
MSCI Brazil Net TR Index
Bezugsverhältnis1:1
HandelswährungUSD
Verwaltungsgebühr
0.00% p.a.**
Partizipation100%
Verfall
Open End
Emittentin
Risiken: Die vorgestellten Produkte haben keinen Kapitalschutz. Bei ETTs
kommt es zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Darüber hinaus
trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das
eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im
Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. Weitere UBS Produkte
sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
MSCI Emerging Markets TR Index vs. MSCI World
Index 5 Jahre*
ETT auf den MSCI Emerging Markets Net
TR Index
UBS AG, London
Geld- / Briefkurs
USD 383.00 / 395.00
 Termsheet
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und
Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest
Quelle: UBS AG Stand: 21.09.2016
MSCI Brazil TR Index vs. MSCI Emerging Markets TR
Index 5 Jahre*
140
170
160
120
150
140
100
130
80
120
110
60
100
90
40
80
70
09/2011
MSCI World Index
09/2012
09/2013
MSCI Brazil Net TR Index
MSCI Emerging Markets TR Index
09/2014
09/2015
09/2016
20
09/2011
09/2012
09/2013
MSCI Emerging Markets TR Index
09/2014
09/2015
09/2016
In den vergangenen fünf Jahren hatten die Aktien aus Schwellenländern
gegenüber dem Rest der Welt das Nachsehen. Doch in diesem Jahr haben
die Emerging Markets eine Aufholjagd begonnen.
Während die Emgerging Markets auf Sicht von fünf Jahren eine positive
Performance von rund einem Fünftel aufweisen, stecken die Kurse in Brasilien noch in der Verlustzone. Zuletzt gab es aber eine positive Bewegung.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 21.09.2016
* Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
Stand: 21.09.2016
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Seite 3
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Auto-Aktien
In die Zukunft investieren
Dass in der Automobilindustrie immer viel Bewegung ist, liegt in der
Natur der Branche. Derzeit scheint das Tempo des Fortschritts aber zuzunehmen. Vieles dreht sich um das autonome Fahren. Die Marktforscher
von IHS Automotive gehen davon aus, dass bereits im Jahr 2035 weltweit rund 21 Millionen selbststeuernde Fahrzeuge unterwegs sein werden. Schwung ist aber auch wieder in die Absatzmärkte gekommen. Im
traditionell schwachen August kletterten die Neuzulassungen in der EU
um zehn Prozent empor. Dies schob auch die Auto-Aktien an.* Mit einem
ETT (Symbol: ETAUT) auf den STOXX Europe 600 Automobiles & Parts NR
Index lässt sich vollständig an einer Aufwärtsfahrt teilnehmen. Für Anleger mit einer Affinität zu einem Teilschutz steht der ER Kick-In GOAL auf
Daimler, Porsche und Volkswagen (Symbol: KAAKIU) parat.**
Nicht nur innerhalb der EU glänzten die Autokonzerne im August mit ihren
Verkaufszahlen, auch weltweit legten vor allem die deutschen Hersteller kräftig
zu. So verkaufte VW 6.3 Prozent und Daimler gar 11.8 Prozent mehr Fahrzeuge.
Ein Wettrennen liefern sich die Konzerne auch um das Auto der Zukunft. BMW
plant bereits 2021 mit einem autonomem Fahrzeug. Bei Daimler gehört die
Technologie ebenfalls zu den wichtigsten automobilen Themen. Mit der neuen
E-Klasse haben die Stuttgarter bereits einen Schritt in diese Richtung gemacht.
Der Wagen bietet Möglichkeiten, selbst zu reagieren und autonom zu fahren.
Chancen: UBS CIO WM Research bevorzugt im europäischen Autosektor ein diversifiziertes Portfolio aus europäischen Premium- und Massenmarkt-Herstellern
sowie Zulieferern mit einem starken technologischen Fokus. Ein diversifiziertes
Paket aus 17 europäischen Vertretern können Anleger mit dem ETT (Symbol:
ETAUT) auf den STOXX Europe 600 Automobiles & Parts NR Index in ihr Portfolio aufnehmen. Das Produkt spiegelt den Kursverlauf des Index eins zu eins
wider und berücksichtigt zudem die Ausschüttungen. Die Dividendenrendite des
Barometers beträgt derzeit 3.0 Prozent. Für Renditeoptimierer bietet sich der ER
Kick-In GOAL auf Daimler, Porsche und Volkswagen (Symbol: KAAKIU) an. Das
Produkt stellt eine Seitwärtsrendite von 16.8 Prozent p.a. in Aussicht. Zudem
kann es zu einer vorzeitigen Tilgung kommen, sollte an einem der regelmässigen Beobachtungstage alle drei Basiswerte auf oder über dem Strike notieren.
Zum vollen Nominal wird dann auch der anteilige Coupon ausgeschüttet.**
Risiken: Die vorgestellten Produkte haben keinen Kapitalschutz. Beim ETT
kommt es zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Notiert einer
der Basiswerte des ER Worst of Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf
oder unter dem jeweiligen Kick-In Level und kommt zudem das Early Redemption-Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung
entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio
erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall
sind Verluste wahrscheinlich. Darüber hinaus trägt der Anleger bei strukturierten
Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig
von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und
Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
13,00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf
Daimler, Porsche, Volkswagen VZ
KAAKIU
Symbol
SVSP Name
Barrier Reverse
Convertible
SVSP Code
1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Daimler, Porsche, Volkswagen VZ
HandelswährungEUR
Coupon
13.00% p.a.
Seitwärtsrendite
10.01% / 16.81% p.a.
Strike Level
100.00%
Kick-In Level (Abstand)
Daimer: EUR 37.56 (39.04%)
Porsche: EUR 29.76 (34.51%)
Volkswagen VZ: EUR 76.74 (35.57%)
Verfall04.05.2017
Emittentin
UBS AG, London
Geld- / Briefkurs
97.25% / 98.25%
 Termsheet
ETT auf den STOXX Europe 600 Automobiles & Parts NR Index
ETAUT
Symbol
SVSP Name
Tracker-Zertifikat
SVSP Code
Basiswert
1300
STOXX Europe 600
Automobiles & Parts NR Index
Bezugsverhältnis1:1
HandelswährungEUR
Verwaltungsgebühr
0.00% p.a.**
Partizipation100%
Verfall
Open End
Emittentin
UBS AG, London
Geld- / Briefkurs
EUR 792.50 / 797.00
 Termsheet
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und
Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest
Quelle: UBS AG Stand: 21.09.2016
STOXX Europe 600 Automobiles &
Parts NR Index 5 Jahre*
1100
1000
900
800
700
600
500
400
300
06/2011
06/2012
06/2013
Quelle: UBS AG, Bloomberg
* Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
06/2014
06/2015
06/2016
Stand: 21.09.2016
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Verantwortlicher Chefredakteur
Robin Lemann
Erscheinungsweise wöchentlich
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