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Die Woche
w/w
REX-P
EB REXX (Staatsanl.)
IBOXX € Corp Non-Fin
IBOXX € Corp (alle)
BB EFFAS Gov (alle)
0,05
0,23
0,27
0,30
0,47
BUND Futures
Bobl Futures
Schatz-Futures
US T-Note Futures
UK Long Gilt-Futures
168,32
134,060
112,125
132,297
132,29
Zinsstrukturkurve Deutschland - 1-Jahres-Vergleich
07.09.2015
0,8
0,6
0,4
0,2
0
-0,2
-0,4
-0,6
-0,8
-1
3 6
M M
1
YR
2
YR
3
YR
07.09.2016
4
YR
5
YR
6
YR
7
YR
8
YR
9
YR
10
YR
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Bilanzsumme Bank of Japan
500
400
300
200
Jan. 16
Jan. 14
Jan. 13
Jan. 12
Jan. 11
Jan. 10
Jan. 09
Jan. 08
0
Jan. 07
100
Jan. 06
Nach Ansicht des Gouverneurs der japanischen Zentralbank
[BoJ], Haruhiko Kuroda, gibt es in Japan noch einen großen
Spielraum für weitere expansive Maßnahmen. Er sprach sich
dafür aus, in Japan die stärksten Lockerungsmaßnahmen aller
entwickelten Volkswirtschaften einzusetzen.
3,61
3,37
7,63
6,52
6,60
Jan. 05
Mit Spannung wird heute die EZB-Sitzung erwartet. Nachdem
die letzte Sitzung im Juli kurz nach der BRexit-Abstimmung
erfolgte, liegen der Notenbank mittlerweile mehr Daten zu den
iosdpfiosdfpi
Auswirkungen vor. Daher werden wohl die Inflations- und
Wachstumsprognose leicht nach unten korrigiert werden. Die
Inflationsdaten sind weit von ihrem Ziel - der 2%-Marke - entfernt; deshalb wird die Notenbank zudem bald ankündigen, ihr
Ankaufprogramm über März 2017 hinaus zu verlängern. Da
die EZB wichtige Entscheidungen zumeist mit neuen Prognosen verbindet, bieten sich als Termin die heutige oder die
Sitzung im Dezember an. Wir erwarten allerdings, dass diese
Ankündigung erst im Dezember erfolgt. Da zunehmend die
Staatsanleihen für den Erwerb des Kaufprogramms knapper
werden, könnte deshalb die EZB heute beschließen, Staatsanleihen auch unterhalb des Einlagesatzes zu erwerben.
491,4
200,9
234,8
225,0
239,0
07.09.2016
Futures
w/w
Jan. 04
-0,05
-0,06
-0,06
0,14
-0,08
Jan. 03
-0,75
0,46
-0,52
-0,05
-0,84
Jan. 02
-0,12%
2,98%
1,08%
8,23%
0,93%
YTD
Jan. 01
Deutschland
Portugal
Italien
Griechenland
Spanien
Stand der Daten:
Indizes (Bonds)
Jan. 00
YTD
Laufzeit: 10 Jahre
Rendite in % je Laufzeit
Rentenmarkt
Staatsanleihen
in Bill. JPY
ggrO
36/16
Jan. 15
IM FOKUS
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
-6,0%
2,3%
FTSE-100 (GB)
350,5
-4,7%
2,0%
SMI-20 (CH)
2.186,2
6,0%
0,7%
Nikkei-225 (JP)
4,3%
1,4%
KOSPI (KOR)
1,0%
8.321,0
-5,6%
1,4%
17.012,4
-10,6%
0,7%
2.061,9
5,1%
1,3%
65
60
55
50
Aug. 16
Jul. 16
Jun. 16
Apr. 16
Mai. 16
Mrz. 16
Feb. 16
Jan. 16
Dez. 15
Okt. 15
Nov. 15
Sep. 15
40
Aug. 15
45
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Metro AG (tägl., seit Ult. 2014)
50-T-Ø
34
30
28
26
Disclaimer und Abk.: siehe Rückseite
Aug. 16
Jul. 16
Jun. 16
Apr. 16
Mai. 16
Mrz. 16
Feb. 16
Jan. 16
Dez. 15
Okt. 15
22
Nov. 15
24
Sep. 15
in EUR
32
Aug. 15
In Jahren ohne (PKW-) IAA ist der Pariser Autosalon (Mondial de l’Automobile, 1.-16.Oktober) die wichtigste Herbstmesse der PS-Branche. Mercedes will u. a. sein erstes Großserien-Elektroauto vorstellen, BMW sein Update der 5er-Reihe.
w/w
9,1%
Fresenius SE&Co KGaA (tägl., seit Ult. 2014)
Der kanadische Pipeline-Betreiber Enbridge will für rund
28 Mrd. US-Dollar Spectra Energy übernehmen. Dadurch
einsteht ein etwa 128 Mrd. USD großes Energie-InfrastrukturUnternehmen. - Da Erwerber immer mit dem „teureren Gut“
bezahlen macht es nachdenklich, dass Spectra-Eigentümer
mit Aktien (statt: Bargeld) bezahlt werden.
Die Aufspaltung des deutschen Handelskonzerns Metro
kommt voran: zukünftig soll ein separater Lebensmittelspezialist (Groß-/Supermärkte) sowie ein Elektronik-Unternehmen
dichter am Kunden sein und „dynamischer agieren“.
YTD
6.846,6
70
Jul. 15
Der Gesundheitskonzern Fresenius [i.B.] übernimmt für rund
5,76 Mrd. Euro den größten privaten spanischen Krankenhauskonzern Quirónsalud von CVC. Ziel ist, die eigene Kliniktochter Helios zu stärken, die bisher nur in Deutschland
aktiv ist. Quirónsalud ist profitabel, deswegen ist die Übernahme „nicht billig“, aber strategisch sinnvoll und nützlich.
Jul. 15
5.283,9
Jun. 15
NASDAQ (USA)
Jun. 15
-7,0%
Mai. 15
-22,4%
Mai. 15
17,6
Apr. 15
S&P-500 (USA)
Mrz. 15
STOXX-600 (EU)
1,6%
Apr. 15
1,8%
-3,9%
Mrz. 15
4,9%
1.767,2
Feb. 15
21.787,6
Länderindizes
w/w
3.091,7
Feb. 15
V-DAX
YTD
EuroSTOXX-50 (EZ)
Jan. 15
TECDAX
EU / USA
1,5%
Dez. 14
MDAX
w/w
0,1%
Jan. 15
10.753,0
Dez. 14
YTD
DAX-30
in EUR
Aktienmarkt
Deutschland
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Konjunktur & wichtige Themen
Rohstoffe
[in USD]
[
w/w
Rohstoffe [in USD]
YTD
07.09.2016
w/w
Währungen [in EUR]
YTD
w/w
48,0
13,5%
2,3%
Gold (oz.)
1.345,2
26,7%
2,8%
1 Euro = USD
1,124
2,8%
0,7%
Mais (in Bushel)
333,3
-13,0%
5,6%
Platin (oz.)
1.092,8
25,0%
3,7%
1 Euro = GBP
0,842
14,2%
-0,8%
Weizen (in Bushel)
402,8
-20,6%
3,7%
Kupfer (t)
4.650,0
-1,8%
0,7%
1 Euro = CHF
1,090
0,8%
-0,7%
10-J-Staatsanleihen--Rendite: Spread Italien/Spanien
30
20
10
0
-10
-20
Aug. 15
Jul. 15
Jun. 15
Mai. 15
Apr. 15
8
Mrz. 15
Die US-Arbeitsmarktdaten
daten blieben in der vergangenen WoW
che hinter den Erwartungen zurück. Mit 151.000 neu geschafgesc
fenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft (Vm: +275.000;
[e]: +180.000) dürfte die Fed eine Begründung dafür erhalten
haben, warum auch im September kein Zinsschritt erfolgt. Wir
gehen weiterhin von einem Zinsschritt frühestens im DezemDeze
ber aus. – Die separat
eparat ermittelte Arbeitslosenquote verharrte
bei 4,9% (Vm: 4,9%; [e]: 4,8%).
Feb. 15
-40
Jan. 15
Heute (8.) berät der Vermittlungsausschuss von
v
Bundestag
und Bundesrat erstmals über die Reform der Erbschaftsteuer. Nachdem das
as Bundesverfassungsgericht Ende 2014 die
Verschonungsregeln für Firmenerben
erben für verfassungswidrig
verfas
erklärt hatte steht die Frage im Zentrum, in welchem Umfang
Um
Firmenvermögen künftig von der Erbschaftsteuer
Erbschaft
verschont
bleiben. – In 2015 wurde bereits („vorsorglich“) BetriebsverBetriebsve
mögen in Höhe von 42,4 Mrd. Euro übertragen.
Dez. 14
-30
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
US-Arbeitslosenquote
Arbeitslosenquote
11
10
7
6
5
Mai. 16
Dez. 15
Jul. 15
Feb. 15
Apr. 14
Sep. 14
Nov. 13
Jun. 13
Jan. 13
Aug. 12
Okt. 11
Mrz. 12
Mai. 11
Dez. 10
Jul. 10
Feb. 10
Sep. 09
Apr. 09
Nov. 08
4
Jun. 08
in %
9
Jan. 08
Das Treffen der Eurogruppe (Fr) leitet traditionell das
d
„Economic and Financial Affairs Council“ (EcoFin
EcoFin, Sa) ein.
Dieses ist einer der zentralen Ausschüsse der EU und setzt
sich aus den 27 Finanzministern der 27 Mitgliedsstaaten der
EU zusammen. Hier werden Dinge wie WirtschaftsmaßnahWirtschaftsma
men, Finanzmärkte und Haushaltspolitik koordiniert. Ein 1717
köpfiger (EZ-)) Unterausschuss kann sich mit der EWU und
dem Euro befassen. – Gastgeber ist der jeweilige EUEU
Präsidialstaat; aktuell ist dies Zypern.
in BP
Öl-Brent (pro Fass bbl)
Stand der Daten:
YTD
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung
Makrodaten der kommenden Woche (Auswahl
Auswahl)
Do. (08.09.2016)
Fr. (09.09.2016)
Mo. (12.09.2016)
AUS, CHN, JP:
Handelsbilanz
JP: BIP (Q2)
EZ: EZB-Zinsentscheid
DE: Arbeitskosten (Q2)
FR: AL-Quote (Q2)
GR: AL-Quote (Jun)
CAN: Neubau-Index (Jul)
US: AL-(Erst-) Anträge
US: Konsumenten-Kredite
CHN: CPI, PPI (Aug)
JP: Geldmenge M2
JP: Service-Index
Index (Jul)
EZ: Treffen EuroGruppe
Gruppe
DE,UK,PT:Handelsbilanz
ES,FR,GR: Industrie--Prod
GR: CPI (Jul)
CAN: AL-Quote
CAN: Hausbau-Beginne
Beginne
US: LB Großhandel
ßhandel
CHN: Industrie-Prod.
CHN: EH-Umsatz
JP: AE Maschinenbau
JP: AE Ma.-werkzeuge
Abk.:
IT: AL-Quote
US: Budget-Bericht (Jul)
Di. (13.09.2016)
EU: AL-Quote (Q2)
EU,DE: ZEW-Umfrage
Umfrage
DE,ES,GB: CPI (Aug)
IT:
Industrie-Prod.
Prod.
DE: GH-Preise
Preise (Aug)
CH,GB: PPI (Aug)
US: Geschäfts-Optimis
Optimismus [NFIB] (Aug)
US: Hausmarkt-Idx
Idx [NAHB]
Mi. (14.09.2016)
AUS: Konsum-Vertrauen
JP: Industrie-Prod.
JP: Kapazitätsasulastung
EU: Industrie-Prod. (Jul)
FR,IT: CPI (Aug)
GB: AL-Quote
GB: Frühindikatoren(Aug)
US: Hypoth.-Anträge[MBA]
US: Im-/ Export-Preise
AUS-Australien / CAN-Kanada / CHN-China / CH-Schweiz
Schweiz / CZ-Tschechien
CZ
/ DE-Deutschland / ES-Spanien / EU-Europa
Europa / EZ-Eurozone / FR-Frankreich /
GB-Großbritannien / IRL-Irland / IT-Italien / JP-Japan
Japan / KOR-Korea / NZL-Neuseeland / PL-Polen / PT-Portugal / RUS--Russland / SW-Schweden / US-U.S.A.
AE-Auftragseingang / AL-Arbeitslose(n) / Anz.- Anzahl / BIP-Bruttoinlandsprodukt
BIP
/ BP-Basispunkt(e) / CB-Conference
Conference Board / CPI-Konsumenten-Preisindex
CPI
/
div-diverse / EH-Einzelhandel(s) / FDI-ausländische
ausländische Direktinvestitionen / GH-Großhandel(s)
GH
/ LB-Lagerbestand / Mftg-Manufacturing
Manufacturing (erzeugendes Gewerbe) /
P-Periode(n) / PCE-Persönl.
Persönl. Konsumausgaben / PMI-Einkaufsmanager-Index
PMI
/ PPI-Produzenten-Preisindex / Umfr.-Umfrage(n)
Umfrage(n) / Ums.-Umsatz
Ums.
/
5J- 5-Jahreszeitraum / [e]- erwartet, Erwartung / [i.B.][i.B.] im Bestand / Idx- Index / j/j- Jahresvergleich / m/m- Monatsvergleich / Q/QQ/Q Quartalsvergleich /
P- Periode(n) / TTM- letzte 12 Monate / Vj- Vorjahr / VmVm Vormonat / VP- Vorperiode / w- wöchentlich / w/w- Wochenvergleich / YTD- seit Jahresbeginn
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V.i.S.d.P.:
Allan Valentiner
Herausgeber:
AMF Capital AG
Eschersheimer Landstrasse 55
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