UBS KeyInvest Weekly Hits

UBS Wochen-Newsletter für Strukturierte Produkte – Donnerstag, 08.09.2016
Nur für Empfänger mit Wohnsitz in der Schweiz. Für UBS Marketing Zwecke.
Bitte berücksichtigen Sie die Risikohinweise am Ende des Dokuments.
UBS KeyInvest Weekly Hits
Woche für Woche intelligente Anlagelösungen
01
US-Biotech
Zeit für eine Erholung
03
Zurich Insurance
Auf dem Weg der Besserung
US-Biotech
Zeit für eine Erholung
Nach einer jahrelangen Kursrallye gingen die US-Biotech-Aktien 2016 in
eine Konsolidierungsphase über. Aktuell liegt der Sektor sogar hinter
dem Gesamtmarkt zurück. Doch könnte eben diese Underperformance
eine Chance für Anleger eröffnen. Nach Ansicht der UBS-Experten hat
der Markt die Risiken mittlerweile mehr als eingepreist und honoriert die
langfristigen Produktchancen sowie die derzeitgen Übernahmeaktivitäten nicht. Anleger können sich je nach Risikoneigung der Branche nähern:
Anleger, die direkt an dem Sektor partizipieren möchten, steht der Open
End PERLES auf den NYSE Arca Biotechnology Index (Symbol: BTKEY) zur
Verfügung. Wer auf einen bedingten Teilschutz nicht verzichten möchte,
kann einen Blick auf den in der Zeichnung stehenden ER Worst of Kick-In
GOAL auf Amgen, Celgene und Gilead (Symbol: KAAQUU) werfen. Dieser stellt bei einem seitwärts tendierenden oder moderat fallenden Kursverlauf des Trios eine attraktive Chance von 11.00% p.a. in Aussicht.*
Der abnehmende Risikoappetit sowie die Angst vor einem regulatorischen Eingreifen des Staates hat Anleger, seit Anfang des Jahres, vorsichtiger gegenüber
US-Biotech-Aktien werden lassen. Auch wenn der Sektor, gemessen am NYSE
Arca Biotechnology Index, zuletzt wieder etwas Boden gut machen konnte,
befindet sich das Barometer mit einem Verlust von 10.9 Prozent immer noch
im roten Bereich seit Jahresbeginn. Dies zählt allerdings nicht für alle Branchenvertreter gleichermassen. Beispielsweise legte der weltweit grösste BiotechKonzern Amgen in diesem Jahr um 5.1 Prozent zu. Dies hat unter anderem
fundamentale Gründe: Nach einem überraschend erfolgreichen zweiten Quartal
hob das Unternehmen seine Jahresprognose zum Halbjahr erneut an. Auch
das Thema Merger & Acquisition (M&A) hauchte so manchem Titel Leben ein.
Im Zentrum stehen dabei aktuell die beiden NYSE Arca Biotechnology IndexMitglieder Medivation und Biogen. Erstgenanntem Krebsspezialisten flatterte
Marktübersicht
Index
SMITM
SLITM
S&P 500TM
Euro STOXX 50TM
S&P TM BRIC 40
CMCITM Compos.
Gold (Feinunze)
Stand
8'320.99 Pkt.
1'265.32 Pkt.
2'186.16 Pkt.
3'091.66 Pkt.
3'152.30 Pkt.
812.95 Pkt.
1'345.18 USD
Woche1
1.4%
1.6%
0.7%
2.3%
4.6%
1.5%
2.8%
Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im
Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche. Bitte beachten
Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Aussage zu
künftigen Wertentwicklungen treffen.
1
Quelle: Bloomberg, UBS AG Stand: 07.09.2016
Marktsentiment in einer Kennzahl
Indikator
UBS DERI
Position2
 Long
UBS GEM DERI
 Long
Stand
0.69
1.10
UBS DERI gibt die Positionierung für die
RADA Strategie Zertifikate auf DAXTM, S&P
500TM Index und den Euro STOXX 50TM Index
vor. DERI steht für Dynamic Equity Risk Indicator. UBS GEM (Global Emerging Markets)
DERI ist für globale Aktien aus Schwellenländern konzipiert und gibt die Positionierung
für die UBS GEM RADA Strategie vor.
Weitere Informationen hierzu sowie zu
Chancen und Risiken finden Sie unter:
ubs.com/deri-ch
Positionsangabe erfolgt stets mit Verzögerung von
zwei Handelstagen.
2
Quelle: UBS AG Stand: 07.09.2016
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Seite 2
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kürzlich ein Übernahmeangebot von Pfizer ins Haus. Die Aktie schoss daraufhin
um 20 Prozent empor. Auch Biogen soll Medienberichten zufolge ins Visier von
Pharmakonzernen geraten sein. Laut dem "Wall Street Journal" sollen unter den
Interessenten Merck & Co sowie Allergan sein.*
Open End PERLES auf den NYSE Arca Biotechnology Index
Symbol BTKEY
SVSP Name
Die M&A-Aktivitäten im Biotech-Sektor stimmen auch UBS CIO WM Research
zuversichtlich gegenüber der Branche. Zudem sind die Analysten von den
Produkt-Aussichten überzeugt. Bei den Large Caps sind es neben der breiten
Medizinauswahl auch die nicht durch Generika kopierbaren Biopharmazeutika,
die für Optimismus sorgen. Small- und Mid Caps verfügen den Analysten zufolge aber über ebenso vielversprechende Produkt-Pipelines mit hohem Umsatzpotenzial. In der derzeitigen Schwäche der Biotech-Aktien sehen die Experten
derzeit eine gute Kaufgelegenheit für langfristig orientierte Anleger. (Quelle:
UBS CIO WM Research, 31.08.2016)
NYSE Arca Biotechnology Index
Bezugsverhältnis10:1
HandelswährungUSD
Verwaltungsgebühr
0.60% p.a.
Partizipation100%
Verfall
Open End
Emittentin
UBS AG, London
Geld- / Briefkurs
USD 298.25 / 300.25
 Termsheet
11.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf
Amgen / Celgene/ Gilead
KAAQUU
Symbol
SVSP Name
Barrier Reverse
Convertible
SVSP Code
1230 (Auto-Callable)
Basiswerte
Amgen / Celgene / Gilead
HandelswährungUSD
Coupon
Risiken: Die vorgestellten Produkte haben keinen Kapitalschutz. Bei Open End
PERLES kommt es zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Notiert einer der Basiswerte des ER Worst of Kick-In GOALs während der Laufzeit
einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level und kommt zudem das Early
Redemption-Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch
Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus
dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In
diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Darüber hinaus trägt der Anleger bei
strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital –
unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der
UBS AG verloren gehen kann. Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu
Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
11.00% p.a.
Strike Level
100,00%
Kick-In Level
59,00%
Verfall14.09.2017
Emittentin
UBS AG, London
Zeichnung bis
14.09.2016, 15:00 Uhr
 Termsheet
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und
Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest
Quelle: UBS AG Stand: 07.09.2016
Amgen vs. Celgene vs. Gilead 5 Jahre*
400
700
350
600
300
500
250
400
200
300
150
200
100
100
50
09/2011
1300
Basiswert
Chancen: Der Open End PERLES (Symbol: BTKEY) auf den NYSE Arca Biotechnology Index ermöglicht Langfrist-Anlegern eine diversifizierte und kostengünstige Investition in die Branche. Die jährliche Verwaltungsgebühr beträgt
0.60 Prozent p.a. Mit Teilschutz lässt sich dagegen mit dem neuen ER Kick-In
GOAL (Symbol: KAAQUU) auf das renommierte US-Trio Amgen, Celgene und
Gilead setzen. Die Barriere liegt 41 Prozent vom aktuellen Kursniveau entfernt,
die vom Kursverlauf unabhängige Couponzahlung beträgt 11.00 Prozent p.a.
Notieren zudem an einem der regelmässigen Beobachtungstage alle drei Basiswerte auf oder über dem Strike, kann es zu einer vorzeitigen Tilgung kommen.
Zum vollen Nominal wird dann auch der anteilige Coupon ausgeschüttet.*
NYSE Arca Biotechnology Index vs. S&P 500TM
5 Jahre*
Tracker-Zertifikat
SVSP Code
NYSE Acra Biotechnology
09/2012
09/2013
Amgen
S&P 500
09/2014
09/2015
09/2016
0
09/2011
09/2012
Celgene
09/2013
Gilead
09/2014
09/2015
09/2016
Wie an der Schnur gezogen ging es mit dem NYSE Arca Biotechnology
Index zwischen 2012 und Mitte 2015 nach oben. Dann setzte eine Konsolidierungsphase ein. Aus dieser versucht sich der Index nun zu befreien.
Aufwärts ging es mit dem US-Biotech-Trio Amgen, Celgene und Gilead in
den vergangenen fünf Jahren – wenn auch mit unterschiedlichem Tempo.
Am schnellsten kam Gilead mit einem Plus von rund 280 Prozent voran.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 07.09.2016
* Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
Stand: 07.09.2016
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Seite 3
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Zurich Insurance
Auf dem Weg der Besserung
Seit März dieses Jahres steht Mario Greco an der Spitze von Zurich Insurance. Investoren schenken ihm bereits Vertrauen: Die SMITM -Aktie legte
seither um rund 14 Prozent zu. Mit den Zahlen zum zweiten Quartal
konnte der Italiener nun das Börsenpublikum weiter auf seine Seite ziehen. Der Periodengewinn des weltweit fünftgrössten Versicherungskonzerns fiel mit 739 Mio. US-Dollar besser aus als von Analysten erwartet.
Diese hatten durchschnittlich 701 Mio. US-Dollar prognostiziert. Nun
richtet sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf den November. Dann
möchte CEO Greco seine neue Geschäftsstrategie vorstellen. Mit einem
PERLES Plus (Symbol: PZURAU) auf die Zurich Insurance-Aktie können
Anleger teilgeschützt an einer Fortsetzung der jüngst begonnen Klettertour teilnehmen. Das Produkt stellt eine Seitwärtsrendite von 6.8
Prozent p.a. bei einem Barriereabstand von 36 Prozent in Aussicht. An
steigendem Kurs nimmt der PERLES Plus ohne Begrenzung teil.*
PERLES Plus auf Zurich Insurance
PZURAU
Symbol
SVSP Name
Bonus-Zertifikat
SVSP Code
1320
Basiswert
Zurich Insurance
Bezugsverhältnis1:1
HandelswährungCHF
Strike Level
CHF 326.49
Kick-Out Level
CHF 164.56
(Abstand)(36.02%)
Seitwärtsrendite
21.37% (6.82%) p.a.
Verfalltag16.08.2019
Emittentin
UBS AG, London
Geld-/Briefkurs
Noch steckt vielen Anlegern der Gewinneinbruch in 2015 bei Zurich in den
Knochen. Auch wenn zum Halbjahr die Profite abermals zurückgingen, befindet
sich der Konzern nun auf dem Weg der Besserung. Die eingeleiteten Sanierungs- und Sparmassnahmen zeigen ihre Wirkung und so konnte der Konzern
mit einem Reingewinn von 1.61 Mrd. US-Dollar in den ersten sechs Monaten
überzeugen. Dennoch hat Greco noch viel Arbeit vor sich, um Zurich wieder auf
einen profitablen Wachstumskurs zurückzuführen. Wie sich der Manager das
vorstellt, werden Anleger am 17. November erfahren. Auf dem Investorentag
möchte der CEO seine neue Strategie präsentieren. Im Zuge dessen sollen auch
die Sparziele diskutiert werden. Eines schickte Greco bereits voraus: Auch im
zweiten Halbjahr sollen Verbesserungen in der Bilanz erkennbar sein.
Chancen: USB CIO WM Research sieht ebenfalls Fortschritte bei dem heimischen Versicherungskonzern und stuft die Aktie derzeit mit "Neutral" ein. Da
noch nicht sicher ist, ob Zurich die Wende schaffen wird, könnte es von Vorteil
sein, bei einer Investition einen Teilschutz zu erwägen. Der PERLES Plus (Symbol: PZURAU) könnte perfekt in die aktuelle Situation passen. Solange der
SMITM-Titel nicht auf oder unter die Barriere fällt, wirft das Produkt am Laufzeitende eine Seitwärtsrendite von 6.8 Prozent p.a. ab. Aktuell beträgt der Abstand zur Barriere 36 Prozent. Sollte die Aktie seine jüngsten Avancen fortsetzen
und per Verfall über dem Strike notieren, ist noch mehr drin. Das Bonus-Zertifikat partizipiert vollumfänglich und unlimitiert an einem möglichen Kursanstieg.
CHF 267.00 / 269.00
 Termsheet
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und
Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest
Quelle: UBS AG Stand: 07.09.2016
Zurich Insurance vs. SMITM Index
5 Jahre*
250
200
150
100
Zurich Insurance
50
09/2011
09/2012
SMI
09/2013
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Risiken: PERLES Plus sind nicht kapitalgeschützt. Wird die Barriere von der
Novartis-Aktie berührt oder unterschritten, geht der Anspruch auf eine Mindestrückzahlung zum Strike Level verloren und der Investor erhält am Laufzeitende den Basiswert unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses geliefert.
In diesem Fall können Verluste entstehen, da der Anleger am Laufzeitende auch
an einer negativen Wertentwicklung in vollem Umfang teilnimmt. Zudem trägt
der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle
einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. Weitere UBS Produkte sowie
Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest.
* Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
09/2014
09/2015
09/2016
Stand: 07.09.2016
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Seite 4
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Robin Lemann
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