2016 年 8 月 31 日 「風力発電事業を対象とした財務影響分析サービス」の提供開始 ＳＯＭＰＯリスケアマネジメント株式会社（本社：東京都新宿区、代表取締役社長：布施 康、 以 下 「 Ｓ Ｏ Ｍ Ｐ Ｏ リ ス ケ ア 」） は 、 9 月 1 日 か ら 、 風 力 発 電 事 業 の 健 全 性 を 定 量 的 に 評 価 す る 「 風 力発電事業を対象とした財務影響分析サービス」 （ 以 下「 本 サ ー ビ ス 」）の 提 供 を 開 始 し ま す 。 1． 背 景 近 年 、 風 力 発 電 事 業 は 急 速 に 拡 大 し て お り 、 風 力 発 電 の 総 設 備 容 量 は 、 2015年 度 末 の 312万 kW か ら （ * 1 ） 2 030年 に は 政 府 見 通 し で 1,000万 kWま で （ * 2 ） 拡 大 す る と し て い ま す 。 こうした見通しのなか、現在、日本各地で大型の風力発電プロジェクトが計画・推進されて い ま す 。こ れ ら の 風 力 発 電 プ ロ ジ ェ ク ト で は 、プ ロ ジ ェ ク ト フ ァ イ ナ ン ス （ * 3 ） や 投 資 フ ァ ン ド の活用も急激に増えています。 プロジェクトファイナンスの事業性評価や投資ファンドへの投資判断をするにあたり、風力 発 電 事 業 者 や 金 融 機 関 に お い て は 、事 業 の 安 定 性・継 続 性 の 観 点 か ら 事 業 リ ス ク を 詳 細 に 把 握・ 分析することが求められます。その際、風況の変動リスクは詳細に分析されていますが、自然 災 害 等 に よ る 故 障・事 故 リ ス ク は 、発 電 所 の 立 地 に よ っ て は 風 況 変 動 以 上 に 大 き な リ ス ク で あ る にもかかわらず、保険で手配することができるという理由からほとんど詳細に分析がされてい ません。また、支払限度額の設定、免責金額などの保険条件の設定および事故支払後の保険料 の変動も風力発電事業に大きな影響を及ぼします。 こうした要因に対する財務影響評価は、ファイナンスコストやファンドへの重要な投資判断 指標となるものであり、最近では、モデルによる定量的かつ精微な評価を求める金融機関や投 資家の声も増えてきています。 こうした動向を受け、ＳＯＭＰＯリスケアは、本サービスを開発し提供を開始することと しました。 *1 出 典 ： 国 立 研 究 開 発 法 人 新 エ ネ ル ギ ー ・ 産 業 技 術 総 合 開 発 機 構 「 日 本 に お け る 風 力 発 電 導 入 量 の 推 移 （ 速 報 版 ）」（ 平 成 2 8 年 5 月 3 0 日 ） * 2 出 典 ： 経 済 産 業 省 「 長 期 エ ネ ル ギ ー 需 給 見 通 し 」（ 平 成 2 7 年 7 月 ） *3 企 業 が あ る プ ロ ジ ェ ク ト に お け る 資 金 調 達 を 行 う 際 に 、 プ ロ ジ ェ ク ト 自 体 か ら 生 じ る キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー （事業から発生する収益や事業の持つ資産）をもとに資金を調達する方法。 2． 本 サ ー ビ ス の 概 要 本サービスでは、ＳＯＭＰＯリスケアなどが開発した「陸上・洋上風力発電所リスク評価 モ デ ル （ * 4 ）」（ 以 下 「 リ ス ク 評 価 モ デ ル 」） を 応 用 し て 、 風 力 発 電 事 業 に お け る 自 然 災 害 に 伴 う 事故や通常の故障による損害、故障・事故時の運転停止に伴う損害を確率的に評価し、顕在化 したリスクが事業計画におけるキャッシュフローへ与える影響をコンピューターシミュレー ションにより分析します。 本 サ ー ビ ス を 活 用 い た だ く こ と に よ り 、異 な る 故 障・事 故 シ ナ リ オ を 想 定 し た 数 万 パ タ ー ン の 経営企画部 160-0023 東京都新宿区西新宿 1-24-1 Tel:03-3349-5468 http://www.sompo-rc.co.jp キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー を 想 定 し 、 プ ロ ジ ェ ク ト 期 間 の 利 益 や NPV（ Net Present Value： 正 味 現 在 価 値 ） や IR R （ In t ern a l Ra t e o f R et u r n ： 内 部 収 益 率 ） や 元 利 金 支 払 い の 安 全 性 評 価 指 標 で あ る DSCR（ Debt Service Coverage Ratio） な ど の 財 務 指 標 を 確 率 的 に 評 価 す る こ と が 可 能 と な り ま す （ 詳 細 は ＜ 別 紙 ＞ 参 照 ）。 * 4 詳 細 は 2 0 1 6 年 5 月 3 0 日 の ニ ュ ー ス リ リ ー ス 「【 世 界 初 】 陸 上 ・ 洋 上 風 力 発 電 所 リ ス ク 評 価 モ デ ル 開 発 ～ 東京大学・ＳＯＭＰＯキャノピアスと共同開発～」を参照。 （ https://www.sompo-rc.co.jp/news/2016/20160530_1.pdf） 3． 受 注 目 標 年 間 10 件 、 2,000 万 円 程 度 の 受 注 を 目 指 し ま す 。 4． 今 後 の 展 開 ＳＯＭＰＯリスケアは、本サービスを通じて、風力発電事業の健全性の維持・評価を支援し、 風力発電業界のさらなる発展に貢献してまいります。 ＳＯＭＰＯリスケアマネジメントについて Ｓ Ｏ Ｍ Ｐ Ｏ リ ス ケ ア マ ネ ジ メ ン ト 株 式 会 社 は 、 損 保 ジ ャ パ ン 日 本 興 亜 グ ル ー プ の グ ル ー プ 会 社 で す 。「 健 康 指 導 ・ 相 談 事 業 」「 メ ン タ ル ヘ ル ス ケ ア 事 業 」「 リ ス ク マ ネ ジ メ ン ト 事 業 」 を 展 開 し 、 特 定 保 健 指 導 ・ 健 康 相 談 、メ ン タ ル ヘ ル ス 対 策 、全 社 的 リ ス ク マ ネ ジ メ ン ト（ E R M ） ・事 業 継 続（ BCM・B CP ）な ど の ソ リ ュ ー シ ョ ン ・ サービスを提供しています。 サービス内容に関するお問い合わせ先 ＳＯＭＰＯリスケアマネジメント株式会社 リスクマネジメント事業本部 リスクエンジニアリング開発部［担当：足立、円城寺］ 〒 160-0023 東 京 都 新 宿 区 西 新 宿 1-24-1 エ ス テ ッ ク 情 報 ビ ル TEL： 03-3349-4320（ 直 通 ） ア ナ リ テ ィ ク ス 部 ［ 担 当 ： 稲 村 ］ TEL： 03-3349-9738（ 直 通 ） 報道機関の方からのお問い合わせ先 ＳＯＭＰＯリスケアマネジメント株式会社 経営企画部［担当：田所］ 〒 160-0023 東 京 都 新 宿 区 西 新 宿 1-24-1 エ ス テ ッ ク 情 報 ビ ル TEL： 03-3349-5468（ 直 通 ） 以上 ＜別紙＞本サービスの詳細 （ 1） 対 象 施 設 、 対 象 リ ス ク 、 評 価 す る 損 失 お よ び 成 果 物 ・対 象 施 設： 日 本 国 内 の 陸 上 ・ 洋 上 風 力 発 電 施 設 を 対 象 と し ま す 。 ・ 対 象 リ ス ク： 自 然 災 害 お よ び 電 気 的 ・ 機 械 的 事 故 ・ 評 価 す る 損 失： 物 的 損 失 、 休 業 損 失 、 作 業 船 の 傭 船 費 用 （ 洋 上 風 力 発 電 施 設 の み ） ・成 果 物： 事 業 計 画 に お け る キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー へ の 影 響 度 分 析 シ ー ト を 提 供 し ま す 。 NPV や IRR、 DSCR な ど の 財 務 指 標 を 確 率 的 に 示 し ま す 。 （ 2） 特 長 ・ リ ス ク 評 価 モ デ ル を 応 用 し 、コ ン ピ ュ ー タ ー シ ミ ュ レ ー シ ョ ン に よ り 、 故 障 ・ 事 故 リ ス ク が事業計画のキャッシュフローへ与える影響について確率を用いて説明します。 ・ 立地特性を踏まえた複数の故障事故シナリオを想定し、事業計画のキャッシュフロー へ の 影 響 を 分 析 し ま す 。加 え て 、キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー に 大 き な 影 響 を 与 え る リ ス ク も 特 定 することが可能です。 ・ 事 業 計 画 の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー へ の 影 響 分 析 で は 、故 障・事 故 シ ナ リ オ ご と の 発 生 確 率 を 評 価 し ま す 。ま た 、損 害 保 険 で 賄 う こ と が で き な い 費 用 や 保 険 請 求 に よ る 保 険 料 の 増 加 も考慮します。 ・ NPV や IRR や 元 利 金 支 払 い の 安 全 性 評 価 指 標 で あ る DSCR な ど の 財 務 指 標 を 確 率 論 に 基 づ いて算出することで、指標を考慮した意思決定が可能となります。 ・ 風 力 発 電 事 業 者 が リ ス ク を 認 識 し た り 、対 応 策 を 検 討 す る 際 に ご 活 用 い た だ け ま す 。ま た 、 複 数 の 風 力 発 電 プ ロ ジ ェ ク ト を 対 象 と し た 分 析 も 可 能 で あ り 、統 合 的 な 事 業 評 価 や リ ス ク 管理にもご活用いただけます。 ・ 風 力 発 電 事 業 者 の 事 業 健 全 性 を 評 価 す る 指 標 に な る と と も に 、金 融 機 関 や 投 資 家 に と っ て 、 投融資の有用な判断材料となります。 （ 3） 費 用 ・ 期 間 （ * 5 ） 【 1】 費 用 ： 200 万 円 （ 税 抜 ） ～ 【 2】 期 間 ： 1 ヶ 月 ～ 2 ヶ 月 *5 発 電 施 設 の 規 模 や 想 定 す る シ ナ リ オ 数 に よ り 異 な り ま す 。 （コンピューターシミュレーションのイメージ）
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