Europäischer Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds Version 3.0

Europäischer Transparenz Kodex für
Nachhaltigkeitsfonds Version 3.0
Der Europäische Transparenz Kodex gilt für Nachhaltigkeitsfonds, die in Europa zum Vertrieb
zugelassen sind und deckt zahlreiche Assetklassen ab, etwa Aktien und Anleihen. Alle
Informationen zum Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds finden Sie unter
www.eurosif.org und für Deutschland, Österreich und die Schweiz unter www.forum-ng.org.
Den Kodex ergänzt ein Begleitdokument, das Fondsmanager beim Ausfüllen des Transparenz
Kodex unterstützt.
DER KODEX BASIERT AUF ZWEI GRUNDLEGENDEN MOTIVEN
1. Der Möglichkeit, den Nachhaltigkeitsansatz von nachhaltigen Publikumsfonds Anlegern
und anderen Stakeholdern einfach und vergleichbar zur Verfügung zu stellen.
2. Proaktiv Initiativen zu stärken, die zur Entwicklung und Förderung von
Nachhaltigkeitsfonds beitragen, indem ein gemeinsames Rahmenwerk für Best Practice
im Bereich Transparenz geschaffen wird.
LEITPRINZIPIEN
Unterzeichner des Kodex sollen offen und ehrlich sein und genaue, angemessene und aktuelle
Informationen veröffentlichen, um den Stakeholdern, der breiten Öffentlichkeit und
insbesondere den Anlegern zu ermöglichen, die ESG1-Strategie eines Fonds und deren
Umsetzung zu verstehen.
DIE UNTERZEICHNER DES TRANSPARENZ KODEX VERPFLICHTEN SICH AUF FOLGENDE
PRINZIPIEN:




Die Reihenfolge und der genaue Wortlaut der Fragen soll beachtet werden.
Antworten sollen informativ und klar formuliert sein. Grundsätzlich sollen die
erforderlichen Informationen (Instrumente und Methoden) so detailliert wie möglich
beschrieben werden.
Fonds sollen die Daten in der Währung bereitstellen, die sie auch für andere
Berichterstattungszwecke verwenden.
Gründe, die eine Informationsbereitstellung verhindern, müssen erklärt werden. Die
Unterzeichner sollten systematisch darlegen, ob und bis wann sie hoffen, die Fragen
beantworten zu können, die sie beim Ausfüllen des Transparenz Kodex nicht
beantworten konnten.
1
ESG steht für Umwelt, Soziales und Gute Unternehmensführung – kurz für Englisch Social, Environment,
Governance.
1



Antworten müssen mindestens jährlich aktualisiert werden und das Datum der letzten
Aktualisierung tragen.
Antworten zum Kodex müssen leicht zugänglich auf der Internetseite des Fonds, der
Fondsgesellschaft oder des Fondsmanagers stehen. In jedem Fall müssen die
Unterzeichner angeben, wo die Informationen zu finden sind, welche vom Kodex
gefordert werden.
Die Unterzeichner sind für die Antworten verantwortlich und sollen dies auch deutlich
machen.
Um diese Verpflichtungen klar darzulegen, müssen die Unterzeichner zu Beginn des Kodex
folgende zwei Statements aufnehmen:
Erklärung von Finanzdienstleister Shareholder Value Management AG
Nachhaltige Investments sind ein essentieller Bestandteil der strategischen Positionierung und
Vorgehensweise von Shareholder Value Management AG. Seit 2008 bieten wir Nachhaltige
Geldanlagen an und begrüßen den Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds.
Dies ist unsere zweite Erklärung für die Einhaltung des Transparenz Kodex. Sie gilt für den
Zeitraum vom 01.09.2016 bis zum 31.08.2017. Unsere vollständige Erklärung zu dem
Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds ist unten aufgeführt und wird
ebenfalls im Jahresbericht des bzw. der entsprechenden Fonds und auf unserer Webseite
veröffentlicht.
Zustimmung zum Europäischen Transparenz Kodex
Shareholder Value Management AG verpflichtet sich zur Herstellung von Transparenz. Wir sind
davon überzeugt, dass wir unter den bestehenden regulativen Rahmenbedingungen und unter
dem Aspekt der Wettbewerbsfähigkeit so viel Transparenz wie möglich gewährleisten.
Shareholder Value Management AG befolgt alle Empfehlungen des Europäischen Transparenz
Kodex für Nachhaltigkeitsfonds.
01.09.2016
2
KODEX-KATEGORIEN
1. Grundlegende Informationen
Dieser Fragebogen wurde im Namen des Fondsinitiators des Frankfurter Aktienfonds für
Stiftungen, der Shareholder Value Management AG ausgefüllt. Wo erhältlich, haben wir
zusätzliche Antworten und Erklärungen unserer Kapitalverwaltungsgesellschaft, der BNY
Mellon Service KAG, aufgenommen. Deren Erklärungen wurden als Beitrag von BNY
Mellon gekennzeichnet und sind in englischer Sprache.
Die Fondsgesellschaft
1a Wie lautet der Name der Fondsgesellschaft, welche den/die Fonds
verwaltet, für den/die dieser Kodex gilt.
Fondsberater und Initiator:
Shareholder Value Management AG
Neue Mainzer Str. 1
60311 Frankfurt am Main
Deutschland
Web: www.shareholdervalue.de
Email: [email protected]
Kontakt:
Philipp Prömm
Head of Sales
[email protected]
Tel.: +49 69 66 98 30 18
Fondsgesellschaft:
BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH
MesseTurm
Friedrich-Ebert-Anlage 49
60327 Frankfurt am Main
Web: https://www.bnymellon.com/us/en/kag-page.jsp
1b Beschreiben Sie bitte allgemein die Philosophie der Fondsgesellschaft
mit Blick auf die Berücksichtigung von ESG-Kriterien.
Shareholder Value Management AG:
Die Shareholder Value Management AG (SVM AG) berät den Frankfurter Aktienfonds für
Stiftungen. Gegenüber unseren Kunden aus dem Stiftungs- und karitativen Umfeld sehen wir es
als Verpflichtung an, nachhaltiges Handeln in unseren Investmentprozess zu integrieren und zu
leben. Dies kommt z.B. auch durch die Fokussierung auf das Investment in inhabergeführte
Firmen zum Ausdruck, da diese in der Regel nachhaltiger wirtschaften. Darüber hinaus arbeiten
wir mit der Sustainalytics GmbH zusammen, mit der wir einen Katalog an Ausschlusskriterien
für kontroverse Unternehmen erarbeitet haben.
3
BNY Mellon:
Yes, BNY Mellon has an ESG strategy.
Investing for Environmental, Social and Governance (ESG) Factors
We provide clients a variety of options for shaping their investment strategies around their ESG
values.
COMMON CLIENT ESG CONCERNS
HUMAN RIGHTS / ALCOHOL / WEAPONS & MILITARY / ANIMAL WELFARE / TOBACCO /
ADULT ENTERTAINMENT / ENVIRONMENT
TYPES OF ESG INVESTMENT STRATEGIES
POSITIVE SCREENING
PROACTIVELY INVESTING IN COMPANIES WITH PRACTICES CONSISTENT WITH CLIENT ESG
VALUES
EXAMPLE: Only invest in companies that are actively addressing labor and human rights
concerns in theirsupply chain.
NEGATIVE SCREENING
AVOIDING OR DIVESTING FROM COMPANIES WITH PRACTICES THAT CONFLICT WITH CLIENT
ESG VALUES
EXAMPLE: Do not invest in utilities that rely heavily on fossil fuels.
FULL ESG INTEGRATION
EXPLICITLY INCLUDING ESG RISKS AND OPPORTUNITIES INTOALL ANALYSES
EXAMPLE: Consider companies that have beneficial records in all areas of concern, such as
human rights, climate change and business ethics.
4
Ist die Philosophie der Fondsgesellschaft in Bezug auf ESG-Kriterien auf deren CSR-Strategie
abgestimmt oder von ihr inspiriert? Ja/Nein. Wenn ja, fügen Sie bitte einen Link zur CSR-Strategie
des Unternehmens ein. Falls nein, erläutern Sie, warum nicht.
Shareholder Value Management AG:
Die SVM AG folgt keiner streng definierten CSR Strategie sondern richtet sich in ihrem Handeln
gegenüber Mitarbeitern, Geschäftspartnern und Umwelt nach denselben ethisch-nachhaltigen
Kriterien, nach denen sie auch den Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen berät. Leitprinzipien
sind Fairness, Kostenbewusstsein, Nachhaltigkeit, Verantwortung, Unterstützung. Diese
kommen in unserem karitativen Engagement zum Ausdruck. So spenden wir beispielsweise
einen nicht unerheblichen Betrag jedes Jahr. Darüber hinaus ist die Share Value Stiftung mit
10% an unserem Unternehmen beteiligt, so dass auch hier der Gedanke unseres
Firmengründers
fortgeführt
wird
(Link:
http://shareholdervalue.de/share-valuestiftung/ueber-uns/) Siehe hierzu auch später unter Punkt „Zusatz“.
BNY Mellon:
Yes, our ESG criteria are in line with our CSR strategy.
Corporate Social Responsibility (CSR) Statement
CSR is fundamental to BNY Mellon’s culture and core Values. It reflects the corporate social and
environmental sustainability commitments we make to our clients, shareholders, employees and
to our communities around the world. These commitments enable us to perform with the
highest standards of good governance and ethics; provide products and services that meet the
rising expectations of our clients and business partners; attract and retain quality employees;
provide meaningful support in our communities; and improve the social and environmental
impacts of our business practices and those of our suppliers.
Environmental Sustainability Statement
As demand for the world's resources increases, we will continue to do our part to sustain the
environment. We have developed specific guidelines to ensure that we are being an
environmentally sensitive corporate citizen. By adopting an Environmental Sustainability
Statement and setting specific environmental objectives, we have established a solid base upon
which to build our environmental sustainability initiatives.
At BNY Mellon, we have adopted a disciplined, holistic approach to environmental sustainability
founded on teamwork, innovation and excellent resource management. Our initiatives have the
triple benefit of saving energy, saving money and helping the environment.
Our Environmental Sustainability Commitments
• Incorporate green building design into existing and new buildings to improve their
environmental performance where appropriate
• Measure and reduce our greenhouse gases
5
• Decrease our paper use and increase sourcing of post-consumer recycled products
• Collaborate with suppliers to purchase and use products/services that reduce any impact on
the environment
• Develop an education program for employees to positively impact the environment in their
work lives
• Research and develop products and services for our marketplace that support environmental
sustainability
• Publicly report on our environmental progress at least once a year
Find more details on www.bnymellon.com/csr
Hat die Fondsgesellschaft die Prinzipien für verantwortungsvolles Investieren (PRI) unterzeichnet?
Falls ja, fügen Sie bitte den Link zu Ihrem PRI-Report bzw. die Antwort zum Bewertungsfragebogen
ein. Falls nein, erläutern Sie, warum nicht.
BNY Mellon:
Six of BNY Mellon’s boutiques are signatories to the UN PRI:
•
INSIGHT Investment• Meriten Investment Management
•
Newton
•
Standish
•
Sugler Guff
•
Mellon Capital
BNY Mellon Service KAG is not a signatory to the UN PRI.
As of December 31, 2013, $754 billion of our assets under management (48 percent) are currently
covered by the UN PRI, up from $148.5 billion in 2011. We have pursued a boutique-specific approach
to signing the UN PRI to ensure that teams fully own these responsible investing practices and they
are not a top-down, “check-the-box” exercise. The boutiques evaluate both the advantages and costs
of becoming a signatory. Those that do so can enjoy branding benefits that can build business, though
they also commit to specific compliance and reporting requirements.
Die Shareholder Value Management AG berät den Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen und
betreibt diese Anlageberatung unter der Haftung der NFS Netfonds Financial Service GmbH,
Süderstr.30, 20097 Hamburg (NFS). Verwaltet wird der Fonds von der BNY Mellon Service KVG.
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Ist der Fondsmanager Unterzeichner oder Mitglied einer anderen nationalen oder internationalen
Initiative, die Nachhaltigkeit im Finanzsektor fördert? Falls ja, nennen Sie diese bitte.
Shareholder Value Management AG:
Der Fondsberater, die Shareholder Value Management AG und ihre Geschäftsführung,
engagieren sich im Zentrum für Value Investing (http://www.value-investing.net/). Herr Reiner
Sachs ist Vorstand der Share Value Stiftung (http://www.shareholdervalue.de/stiftung), Herr
Fischer ist Vorstand der Stiftung Starke Lunge (http://starkelunge.de/). Darüber hinaus ist die
Shareholder Value Management AG Mitglied im Forum Nachhaltige Geldanlagen
(http://www.forum-ng.org/) und Eurosif (http://www.eurosif.org/).
BNY Mellon:
No, there are no other initiatives in SRI we are part of.
Verfügt die Fondsgesellschaft über eine ESG-Engagement-Strategie? Wenn ja, bitte beschreiben Sie
die Strategie, indem Sie deren Ziele und Methoden umreißen und/oder fügen Sie einen Link zur
Engagement-Strategie ein, sofern dieser offen zugänglich ist. Falls nein, erläutern Sie, warum nicht.
Shareholder Value Management AG:
Das ESG-Engagement der Shareholder Value Management AG ist Teil des Investmentprozesses.
Für Details zum Prozess lesen Sie bitte hier:
http://shareholdervalue.de/#strategie
Der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen wurde speziell dafür konzipiert, Stiftungen im
Niedrigzinsumfeld eine Investitions-Alternative zu bieten. Dazu wird nicht nur konservativ nach
den Prinzipien des Value-Investing investiert, sondern es wurden von Anfang an auch
Investitionsziele ausgeschlossen, die ethisch oder moralisch verwerflich sein könnten. Um
diesen Prozess zu institutionalisieren, schlossen wir im Jahre 2014 eine Kooperation mit
Sustainalytics. Durch die Zusammenarbeit mit diesem führenden externen NachhaltigkeitsResearch-Anbieter bekommen wir eine Vorauswahl an Titeln die wir kaufen dürfen, ohne selbst
darauf Einfluss nehmen zu können, ob ein Titel unserem Kodex entspricht.
Ein Teil unserer Investment-Strategie beruht auch darauf, dass wir bevorzugt
eigentümergeführte Unternehmen kaufen, da wir davon ausgehen, dass diese eher im Sinne
Ihrer Shareholder handeln. Unser Engagement kommt dann zum Einsatz, wenn Vorstände nicht
im Sinne ihrer Aktionäre handeln oder unethische Entscheidungen treffen. Weitere Beispiele
finden Sie weiter unten auf Seite 10.
Da ein Investment in Firmen, die nicht mit unserem ethischen Leidfaden konform sind, durch
unseren Investitionsprozess von vornherein ausgeschlossen wird, beschränkt sich unser ESGEngagement daher hauptsächlich auf den Bereich Governance. Hier werden wir aktiv, wenn das
Management oder der Vorstand von ihrer bisherigen Strategie abweichen. Auch die Wahrung
7
der Rechte von Kleinanlegern und Minderheitsaktionären liegt uns am Herzen und wir schauen
weit mehr als sonst üblich danach, dass Firmen im Sinne ihrer Anteilseigner geführt werden und
nicht nur der Vorstand sich selbst optimiert.
Verfügt die Fondsgesellschaft über Grundsätze zur Ausübung von Stimmrechten? Wenn ja,
beschreiben Sie bitte die Grundsätze, indem Sie deren Ziele und Methoden umreißen und/oder
fügen Sie einen Link zu den Grundsätzen ein, sofern dieser offen zugänglich ist. Falls nein, erläutern
Sie, warum nicht.
BNY Mellon:
https://www.bnymellon.com/us/en/what-we-do/investment-managementproxy.jsp#ir/voting-guidelines
Shareholder Value Management AG:
Die Shareholder Value Management AG berät aktuell fünf Mandate. Die Stimmrechte unserer
einzelnen
Mandate
werden
teilweise
von
uns
selbst
oder
unseren
Kapitalverwaltungsgesellschaften, der BNY Mellon Service KVG, ausgeübt. Die KVG
berücksichtigt sowohl unsere Weisungen als auch sämtliche gesetzlichen Vorschriften und
vertritt dann unsere Interessen, sofern wir sie aus rechtlichen Gründen nicht selbst
wahrnehmen dürfen.
Beschreiben Sie bitte, wie die Fondsgesellschaft oder die Unternehmensgruppe dazu beiträgt,
Nachhaltige Geldanlagen zu fördern und weiterzuentwickeln.
Shareholder Value Management AG:
Nachhaltiges Wirtschaften, insbesondere Corporate Governance, sind uns sehr wichtig. So
bevorzugen wir eigentümergeführte Unternehmen, da hier die Interessen des Vorstandes und
der Aktionäre gleichgerichtet sind. Dazu sollten Vorstände mit einer Quote von 10-30% selbst
am Kapital der Firma beteiligt sein. Um die Qualität von Vorständen zu beurteilen, haben wir ein
eigenes Qualitiy Assessment eingeführt, anhand dessen wir die Qualität unserer Manager
evaluieren (siehe auch 2c).
Beispiele:
WMF:
https://www.boersen-zeitung.de/index.php?li=39&l=0&isin=DE0006059967&adhocid=107183
http://www.stuttgarter-zeitung.de/inhalt.streit-um-beteiligungen-die-kritik-am-wmf-vorstandweitet-sich-aus.dc2ede58-478f-49af-b28e-fada09feb17c.html
8
Stallergenes:
http://www.finews.ch/news/finanzplatz/18101-ernesto-bertarelli-stallergenes-greer-aresshareholder-value-management-frankfurter-aktienfonds-fuer-stiftungen-frank-fischer-amfadam-fusion
SMT Scharf:
http://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/wechsel-vorstand-und-aufsichtsrat-der-smt-scharfag/?companyID=368932&newsID=880571
1c Beschreiben oder listen Sie Ihre nachhaltigen Anlageprodukte auf und
die spezifischen Ressourcen, die Ihnen im Zusammenhang mit Ihren
Nachhaltigkeits-Aktivitäten zur Verfügung stehen.
Bitte beschreiben Sie kurz Ihre nachhaltigen Anlageprodukte (Anzahl, Assets under Management,
Strategien, …).
Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen T, TI, A & AI:
Rechtsform: Richtlinienkonformer Fonds (OGAW)
Sitz: Frankfurt am Main
Auflegung T: 15.01.2008; Auflegung A: 15.03.2013; Auflegung TI & AI: 06.01.2015
Link:
stiftungen
http://www.shareholdervalue.de/management-ag/frankfurter-aktienfonds-fuer-
Beschreiben /spezifizieren Sie bitte die Ressourcen, welche die Fondsgesellschaft bereitstellt
(Organisation, internes oder externes ESG-Research, Portfolio-Management Team,…) und geben Sie
an, wo diese Informationen erhältlich sind.
Das Research Team besteht seit 01. August 2015 aus 7 Analysten sowie zwei Portfoliomanagern.
Das Team ist nach Regionen organisiert und analysiert aktuell den D-A-CH-Raum, Europa, sowie
USA, Kanada, Australien und China. ESG-relevanter Research von Sustainalytics
(http://www.sustainalytics.com/) fließt dabei in den Researchprozess ein. Weitere
Informationen zur Organisation, zum Research-Prozess und zum Portfolio-Management sowie
Analysten Team stellen wir auf unserer Internetpräsenz unter www.shareholdervalue.de und
auf Anfrage in Form eines ausführlichen Due Dilligence Questionnaire-Fragebogens zur
Verfügung.
1d Wie sehen Inhalt, Häufigkeit und Wege der Informationsvermittlung aus,
mit denen die Fondsgesellschaft Anleger über die berücksichtigten ESGKriterien informiert?
Informationen werden einerseits kontinuierlich auf unserer Internetpräsenz, aber auch einmal
im Monat in Form eines öffentlichen Newsletters (Newsletterarchiv unter:
9
http://shareholdervalue.de/management-ag/archiv-svm/) sowie monatsaktueller FondsFactsheets (http://shareholdervalue.de/management-ag/fonds/) bereitgestellt. Darüber hinaus
steht das Sales- und Client Relations Team zur Beantwortung entsprechender Fragestellungen
zur Verfügung.
Die Nachhaltigkeitsfonds
1e Bitte geben Sie den/die Name/n des/der Fonds an, für den/die dieser
Kodex gilt, sowie die entsprechenden Hauptcharakteristika.
Bitte beschreiben Sie die Hauptcharakteristika des/der Fonds: geographische Ausrichtung,
Fondstyp, Nachhaltigkeitsansatz (verwenden Sie bitte die Klassifikation, die von Eurosif/EFAMA
vorgegeben wird).
Name: Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen, vermögensveraltender Aktienfonds mit
Dividendenfokus und zwei Ausschüttungen im Jahr
Risikoklasse lt. Wesentlichen Anlegerinformationen: 4
Regionaler Fokus: europäische Nebenwerte, Fokus auf D-A-CH Raum
ISIN DE000A0M8HD2 (thesaurierende Tranche), AuM: 1133,7 Mio € (per Ende Juli 2016)
ISIN DE00012BPP4 (thesaurierende institutionelle Tranche), AuM: 136 Mio € (per Ende Juli
2016)
ISIN DE000A1JSWP1 (ausschüttende Tranche), AuM: 315,5 Mio € (per Ende Juli 2016)
ISIN DE000A12BPQ2 (ausschüttende institutionelle Tranche), AuM: 47,5 Mio € (per Ende Juli
2016)
Rechtsform: Gemischtes Sondervermögen in Form eines OGAW
Vertriebszulassung in Deutschland und Österreich, Schweiz beantragt
mit
öffentlicher
Nachhaltigkeitsansatz: Ausschlußkriterienkatalog in Kooperation mit Sustainalytics (Eurosif:
Exclusions / EFAMA-equivalent: Negative screnning or Exclusion)
Klassifizierung: Equity Global Advanced Markets
1f Was versucht /versuchen diese/r Fonds durch die Berücksichtigung von
ESG-Kriterien zu erreichen?
Bitte beschreiben Sie die Ziele, z.B.: Finanzierung eines spezifischen Sektors, Risikoreduzierung,
Unterstützung besserer CSR-Strategien, Entwicklung neuer Wertschöpfungsmöglichkeiten.
10
Soziale, ethische und nachhaltige Kriterien einzuhalten sehen wir als Verpflichtungen unseren
Stiftungsinvestoren gegenüber. Darüber hinaus wurde in mehreren Studien nachgewiesen, dass
nachhaltig agierende Unternehmen im Zeitverlauf höhere Renditen erzielen.
Insbesondere durch die Beeinflussung der Corporate Governance versprechen wir uns eine
Verbesserung des nachhaltigen Wirtschaftens im Sinne der Shareholder.
z.B.:
(http://www.energiezukunft.eu/finanzieren-investieren/gruene-geldanlagen/studiebelegt-renditevorteil-nachhaltiger-investments-gn103118/)
Falls ein Teil des/der Fonds in nicht notierten Unternehmen mit hohem sozialen oder regionalem
Nutzen oder einer Impact Investment-Relevanz investiert ist/sind, geben Sie bitte Details dazu an.
Der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen hält keine Investments nicht börsennotierter Papiere
mit sozialer oder SRI-Relevanz.
2. Vorgehensweise zur ESG-Evaluierung von Unternehmen
2a Welche grundlegenden Prinzipien zeichnen die ESG-Research-Methodik
aus?
Die Basis unseres ESG-Ansatzes ist der auf dem „Leitfaden für ethisch nachhaltige Geldanlage
der Evangelischen Kirche in Deutschland“ (https://www.ekd.de/download/ekd_texte_113.pdf)
beruhende Katalog an Ausschlußkriterien, den wir in Zusammenarbeit mit Sustainalytics
formuliert haben.
Beschreiben Sie bitte die Prinzipien, Standards oder Normen, auf denen die ESG-Analyse in Bezug
auf die drei Bereiche Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung basiert. Machen Sie bitte,
falls zutreffend, kurz Angaben darüber, wie Stakeholder mit einbezogen werden.
Um die Anforderungen an nachhaltige Investments umzusetzen, haben wir, in Anlehnung an den
„Leitfaden für ethisch nachhaltige Geldanlage der Evangelischen Kirche in Deutschland“
(https://www.ekd.de/download/ekd_texte_113.pdf), im Dialog mit unseren Investoren und in
Zusammenarbeit mit der Sustainalytics GmbH einen Katalog von Ausschlusskriterien für den
Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen festgelegt. Anhand dieser Filterkriterien stellen wir
sicher, dass das Fondsvermögen nicht in Unternehmen investiert wird, die für uns nicht
akzeptable Geschäftsfelder bzw. –praktiken verfolgen.
2b Welche internen und externen Ressourcen werden genutzt, um das ESGResearch durchzuführen?
Bitte beschreiben Sie die allgemeinen Informationsquellen, die für das ESG-Research genutzt
werden: interne Analyse, externe Analyse, Nachhaltigkeits-Ratingagenturen, sonstige externe
Informationsquellen.
Der erste Schritt ist immer die umfassende Analyse durch einen unserer Analysten. Bereits hier
werden, neben finanziellen Kennziffern und allgemeinen Untersuchungen zum Geschäftsmodell,
ESG-Aspekte auf Basis unserer Ausschlußkriterien untersucht. Hier werden dann auch die
11
Analysen und Ratings von Sustainalytics hinzugezogen und basierend auf beiden Komponenten
eine Investmententscheidung getroffen.
Das für uns verfügbare, von Sustainalytics abgedeckte Anlageuniversum umfasst die momentan
über 12.000 Werte des S&P Global Broad Market Index. Sollte ein für uns interessanter Wert
dort nicht enthalten sein, haben wir die Möglichkeit, innerhalb von maximal fünf Arbeitstagen
ein individuelles ESG-Research von Sustainalytics zu diesem Unternehmen zu erhalten.
Sustainalytics ist eines der führenden Unternehmen im Bereich nachhaltiges
Investmentresearch und verfügt über mehr als 100 Analysten, die Aktiengesellschaften auf
Nachhaltigkeit, Umweltverträglichkeit, soziales Engagement u.v.m. hin prüfen. Sustainalytics ist
Mitglied bzw. Unterzeichner vieler Initiativen wie z.B. den UN Principles für Responsible
Investment, der Eurosif oder Responsible Investment Association in Nordamerika.
Um uns ein detailliertes Bild der ESG-Aktivitäten eines Unternehmens machen zu können,
verfolgen wir darüber hinaus aufmerksam die aktuelle und vergangene Berichterstattung in
sämtlichen Medien, ziehen Geschäftsberichte zu Rate und holen (soweit möglich) Meinungen
von Wettbewerbern und Lieferanten ein.
2c Welche ESG-Analysekriterien werden angewendet?
Folgende Ausschlusskriterien gelten für den Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen:
Kontroverse Geschäftsfelder:
• Herstellung alkoholischer Getränke
• Herstellung von Tabakwaren
• Glücksspieleinrichtungen (auch online)
• Entwicklung, Herstellung
Kriegswaffenkontrollgesetz)
oder
der
Vertrieb
von
Rüstungsgütern
(lt.
Anhang
• Entwicklung, Herstellung oder der Vertrieb völkerrechtlich geächteter Waffen (z.B.
Landminen)
• Erzeugung von Kernenergie
• Herstellung oder Vertrieb pornographischen Materials
Falls die obigen Geschäftsfelder einen Umsatzanteil von fünf Prozent des Gesamtumsatzes nicht
überschreiten, wird von einem Ausschluss unter dem Gesichtspunkt der Verhältnismäßigkeit
abgesehen. Für geächtete Waffen gibt es keine solche Verhältnismäßigkeitsgrenze.
12
Kontroverse Geschäftspraktiken:
Dazu gehören Unternehmen, die gegen mindestens einen der zehn Grundsätze des Global
Compact (https://www.unglobalcompact.org/what-is-gc/mission/principles) der Vereinten
Nationen verstoßen. Diese umfassen Menschen- und Arbeitsrechtsverletzungen sowie
Umweltverschmutzung und Korruption.
Geben Sie die (Haupt-)Kriterien für die drei Bereiche Umwelt, Soziales und gute
Unternehmensführung (ESG) an. Falls diese Kriterien in Abhängigkeit von Branche,
geographischen Zonen, Unternehmensform usw. variieren, erläutern Sie dies bitte genauer und
führen Sie gegebenenfalls ein Beispiel an.
Folgende Kriterien werden von Sustainalytics in der Nachhaltigkeitsanalyse untersucht:
Product Involvement



Ist das Unternehmen in einem der durch unsere Ausschlussliste (siehe hierzu 2a)
definierten Geschäftsfelder aktiv?
Wenn ja, wie hoch ist der Umsatzanteil?
Genaue Beschreibung des kontroversen Geschäftsfeldes auf Basis des Sustainalytics
Researchs
Controversial Weapons


Stellt das Unternehmen kontroverse/geächtete Waffen her, wenn ja, welche?
Genaue Beschreibung der Aktivitäten
UN Global Compacts




Status des untersuchten Unternehmens in Bezug auf die UN Global Compacts -> Hat das
Unternehmen die UN Global Compacts unterzeichnet?
Hat das Unternehmen in der Vergangenheit die Prinzipien der UN Global Compacts
verletzt?
Besteht ein Risiko, dass das Unternehmen die Prinzipien der UN Global Compacts
verletzen wird?
Gründe für „non-compliance“ des Unternehmens mit den UN Global Compacts
Darüber hinaus haben wir, im Rahmen unserer ESG-Engagement Strategie und als Ergänzung
zum von Sustainalytics vorgelegten ESG-Research,einen Fragenkatalog für Gespräche mit dem
Management aller von uns analysierten Unternehmen entwickelt, der grundsätzliche Haltungen
und Fähigkeiten in Bezug auf z.B. unternehmerische Verantwortung oder Integrität abfragt.
Hier ein Auszug aus diesem Fragenkatalog:
Strategische Fähigkeiten
Kennt er / sie die wichtigsten wirtschaftlichen Kennzahlen des Unternehmens? Weiß er, wie die
Wettbewerbslandschaft aussieht und wie man sich einen strategischen Vorteil verschafft?
13
Operative Fähigkeiten
Folgt er / sie einem System oder Prozessen? Steht die Verbesserung der Effizienz, Qualität und
Kosten fortlaufend auf seiner Agenda? Steuert er/sie die internen Prozesse firmenweit mithilfe
von KPIs (Key Performance Indicators)? Ist er/sie in der Lage, seine Mitarbeiter zu motivieren?
Kapitalallokation
Auf Basis welcher Kennzahlen werden Entscheidungen bzgl. der Kapitalallokation getroffen?
Wie sieht seine / ihre ROTCE (Return on average Tangible Common Shareholders Equity)
Erfolgsbilanz aus? Organisch vs. Akquisitionen?
Integrität, Ehrlichkeit
Ist er / sie in der Lage, Fehler zuzugeben? Sammelt er/sie die Lorbeeren für sich selbst oder die
Mannschaft/das Team? Diskutiert er / sie offen?
Business Owner
Besitzt das Management-Team eine Beteiligung am Unternehmen (zwischen 10 bis 30%)? Führt
er / sie das Geschäft, als wäre es sein eigenes Geschäft oder als Angestellter? Ist er/sie Gründer
des Unternehmens?
Ausrichtung der Vorstand / Management Incentives
Hat der Vorstand ein ureigenes Interesse an der langfristigen Entwicklung der Gesellschaft, z.B.
durch Beteiligung, Aktivismus? Besteht eine Anreizstruktur für das Management-Team in Form
von Beteiligung oder Optionen, die langfristiger Natur sind? Gibt es Belegschaftsaktien oder
Optionsprogramme für die Mitarbeiter?
Die Antworten auf all diese Fragen ermöglichen es uns, ein noch genaueres Bild des analysierten
Unternehmens zu zeichnen und abzuschätzen, wie „ernst“ die Befragten ihre Verpflichtungen
hinsichtlich nachhaltiger Unternehmensführung nehmen.
2d Wie sieht Ihre ESG-Analyse und Evaluierungs-Methodik aus (wie ist das
Investmentuniversum aufgebaut, wie das Rating-System, …)?
Beschreiben Sie das ESG-Evaluierungs- oder Ratingsystem und wie es aufgebaut ist, indem Sie
darlegen, wie die verschiedenen ESG-Kriterien gegliedert sind. Führen Sie bitte, falls angebracht,
ein Beispiel an.
Unser Kooperationspartner Sustainalytics hat ein Rankingsystem für die einzelnen ESGKriterien entwickelt, das es erlaubt, sowohl das Unternehmen als auch die Industrie im Rahmen
einer Nachhaltigkeitsanalyse einzuordnen. Dieser Prozess besteht aus einer quantitativen als
auch aus einer qualitativen Komponente. Wir als Fondsberater erhalten von Sustainalytics als
Ergebnis zu jedem von uns untersuchten Unternehmen eine Einschätzung über die ESGKompatibilität des betreffenden Unternehmens mit unserem Katalog an Ausschlußkriterien.
Weiterführende
Informationen
zu
diesem
Prozess
können
unter:
http://www.sustainalytics.com/company-esg-report abgerufen werden.
14
2e Wie häufig wird die ESG-Evaluierung überarbeitet?
Erklären Sie kurz den Prozess, mit dem Sie die Evaluierungsmethodik auf dem neuesten Stand
halten und wer daran mitwirkt. Erklären Sie, falls zutreffend, ob die Methodik sich in den letzten
zwölf Monaten geändert hat und die wichtigsten Änderungen.
Interne und externe Überprüfungen der Evaluierungsmethodik finden fortlaufend statt. Durch
die enge Zusammenarbeit mit unserem Researchpartner Sustainalytics können wir auch
kurzfristige Anpassungen vornehmen. Die Methodik wurde in den letzten 12 Monaten nicht
grundlegend verändert.
3. Der Fondsmanagement-Prozess
3a Wie werden ESG-Kriterien
Anlageuniversums berücksichtigt?
bei
der
Festlegung/Definition
des
Beschreiben Sie, falls zutreffend, die Kriterien und den daraus resultierenden Selektionsgrad.
Verletzt ein Unternehmen die von uns in Zusammenarbeit mit Sustainalytics erarbeiteten
Ausschlusskriterien (siehe hierfür unser ethischer Leitfaden unter Punkt 2a) darf in dieses
Unternehmen nur investiert werden, solange der betreffende Umsatzanteil an dem
kontroversen Geschäftsfeld fünf Prozent nicht übersteigt. Die Kriterien ergeben sich wie unter
2c beschrieben. Werden die ESG-Kriterien nicht verletzt, kommt das Unternehmen grundsätzlich
für ein Investment in Betracht. Ob tatsächlich investiert wird, hängt von der von unseren
Analysten angefertigten Unternehmensanalyse ab. Das letzte Wort hat der Chief Investment
Officer, der die Gesamtverantwortung für die Portfoliozusammenstellung trägt.
1) Wie viele Emittenten analysieren Sie für den Fonds aktuell 2160
auf Ausschlusskriterien?
Gesamtuniversum der von Sustainalytics
analysierten Unternehmen: >12000
2) Wie viele Emittenten schließen Sie aufgrund der 195
Ausschlusskriterien aus dem Anlageuniversum aus?
3) Bitte nennen Sie alle Ausschlusskriterien, die Sie für den Fonds anwenden, und geben Sie an,
wie viele Emittenten aufgrund des einzelnen Kriteriums ausgeschlossen wurden.
Herstellung alkoholischer Getränke
29
Herstellung von Tabakwaren
17
Glücksspieleinrichtungen (auch online)
18
Entwicklung, Herstellung oder der Vertrieb von 50
Rüstungsgütern
(lt. Anhang Kriegswaffenkontrollgesetz)
Entwicklung,
Herstellung
oder
der
Vertrieb 5
völkerrechtlich
geächteter
Waffen (z.B. Landminen)
Erzeugung von Kernenergie
73
Herstellung oder Vertrieb pornographischen Materials 3
15
3b Wie berücksichtigen Sie ESG-Kriterien beim Aufbau des Portfolios?
Beschreiben Sie bitte, wie Sie ESG-Kriterien mit der Finanzanalyse oder dem Portfolio-Management
verbinden. Beschreiben Sie insbesondere, wie die Ergebnisse der Analyse der einzelnen
Dimensionen (E, S und G) in den Investment/Desinvestment-Prozess eingebracht werden. Machen
Sie Angaben zu den Desinvestments, die im vergangenen Jahr aufgrund von ESG-Kriterien
vorgenommen wurden. Erklären Sie gegebenenfalls außerdem, wie mögliche ESG-Bewertungen
definiert werden und wie Sie mit Unternehmen umgehen, die nicht Gegenstand einer ESG-Analyse
sind.
Die unter 2a und 2c beschriebenen ESG-Kriterien werden schon früh im Investmentprozess
eingesetzt, um bereits bei der Ideengenerierung festlegen zu können, ob in eine tiefere
Unternehmensanalyse eingestiegen werden soll oder nicht. Erfüllt ein Unternehmen in diesem
frühen Stadium nicht unsere ESG-Anforderungen, scheidet ein Investment für den Frankfurter
Aktienfonds für Stiftungen aus. Erfüllt ein Unternehmen zunächst die Kriterien und verletzt
diese während der Investitionsphae, wird die Beteiligung am entsprechenden Unternehmen
innerhalb einer Zeitspanne aufgelöst, die einen kursschonenden Ausstieg ermöglicht. In der
Vergangenheit war dies bisher noch nicht der Fall.
3c Verfolgen die Fonds einen spezifischen ESG-Engagement-Ansatz?
Was verstehen Sie unter Engagement? Wie wählen Sie die Unternehmen/Bereiche für Ihre
Engagement Aktivitäten aus und welche Auswirkungen haben diese auf das Portfolio-Management
des/der Fonds? Wer unternimmt das Engagement im Interesse des Fonds (interner und/oder
externer Anbieter)?
Unsere Engagement-Aktivitäten zielen besonders auf Unternehmensbereiche ab, in denen wir
aufgrund unserer Erfahrung im Managementbereich Verbesserungspotentiale sehen. Hier sind
wir ein aktiver Investor und stoßen Veränderungsprozesse vor allem auf der Führungsebene
von Unternehmen an. Diese Aktivitäten können auch unter Einbeziehung anderer
Vermögensverwalter umgesetzt werden. Ziel ist immer die Erzielung nachhaltigerer Prozesse im
Unternehmen und damit die langfristige Erhöhung des Beteiligungswertes.
Ein Beispiel unseres Engagements ist die Aktivität für den Schutz von Kleinanlegerrechten bei
der französischen Stallergenes:
http://www.shareholdervalue.de/images/docs/svm/presseberichte/SVM%20Letter%20to%20
AMF%20Mr%20Durupt%2016%20April%202015.pdf
Weitere Beispiele siehe auch unter 1b.
16
3d Verfügen die Fonds über spezielle Grundsätze zur Stimmrechtsausübung
mit Berücksichtigung von ESG-Kriterien?
Ja/Nein
Im Rahmen unseres ESG-Engagements nutzen wir, wo es unserer Meinung nach angebracht ist,
unsere Stimmrechte auf Hauptversammlungen, um nachhaltige Unternehmensführung zu
fördern und zu fordern.
3e Beteiligen sich die Fonds an Wertpapierleihgeschäften?
Wenn ja,
(i) gibt es Richtlinien zum Rückruf der Wertpapierleihen, damit die Stimmrechte ausgeübt werden
können?
(ii) berücksichtigt der Auswahlprozess der Gegenpartei ESG-Kriterien?
Nein, der Fonds beteiligt sich nicht an Wertpapierleihegeschäften.
3f Mach/en der/die Fonds Gebrauch von Derivaten?
Wenn ja, machen Sie bitte Angaben zu deren
(i) Eigenschaften
(ii) Zielen
(iii) möglichen Grenzen in Bezug auf das Risiko
(iv) falls zutreffend, deren Auswirkung auf die Nachhaltigkeits-Qualität des Fonds.
Derivate werden zur Absicherung gegen Kursrisiken eingesetzt. Zum Einsatz kommen sowohl
Futures als auch Optionen auf den DAX oder Eurostoxx. Auch Fremdwährungsrisiken sichern
wir bei Bedarf durch Optionen auf die entsprechenden Crossrates ab. Das Aktienportfolio wird,
aufgrund des geringeren Betas zum Gesamtmarkt, üblicherweise bis maximal 80% abgesichert.
Dies hat keine Auswirkung auf die Nachhaltigkeits-Qualität des Fonds. Es werden keine
Einzelaktien geshortet.
3g Wurde ein Teil der/des Fonds in nicht notierte Unternehmen investiert,
die starke soziale Ziele verfolgen?
Falls ja, beschreiben Sie bitte in ein bis zwei Sätzen die Ziele dieser Investition.
Der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen hat keine Investments in nicht börsennotierten
Papieren mit sozialem oder SRI-Relevanz.
17
4. Kontrollen und ESG-Berichterstattung
4a Welche internen und externen Verfahren werden angewandt, die
sicherstellen, dass das Portfolio die in Abschnitt 3 dieses Kodex definierten
ESG-Kriterien erfüllt?
Wer führt die Kontrollen mit welcher Häufigkeit durch? In welchem Zeitraum sind Anpassungen
vorzunehmen, sollte ein Verstoß entdeckt werden?
Intern: Unsere Portfolio-Manager und Analysten achten bei ihrer Titelauswahl darauf, dass sie
keine Unternehmen auswählen, die gegen unseren ethischen Leitfaden verstoßen.
Extern: Das so von unserem Portfolio-Management zusammengestellte Portfolio wird laufend in
Zusammenarbeit mit Sustainalytics mit unseren Ausschlusskriterien abgeglichen. Erfüllt ein
Unternehmen zunächst die Kriterien und verletzt diese während der Investitionsphase, wird die
Beteiligung am entsprechenden Unternehmen innerhalb einer Zeitspanne aufgelöst, die einen
kursschonenden Ausstieg ermöglicht. In der Vergangenheit war dies bisher noch nicht der
Fall.Das gesamte Portfolio wird in regelmäßigen Abständen von Sustainalytics überprüft.
Link zur Seite des Nachhaltigkeits-Research-Partners:
www.sustainalytics.com
4b Bitte listen Sie alle öffentlichen Medien und Dokumente zur Information
der Investoren über den Nachhaltigkeitsansatz des Fonds auf und geben Sie
die entsprechenden Internetadressen (Links) an.
Spezielle Internetseite(n) zu Nachhaltigen Geldanlagen auf Unternehmensebene / Fondsebene:
http://www.shareholdervalue.de/#nachhaltigkeit
http://www.shareholdervalue.de/management-ag/svmunternehmen/nachhaltigkeit/transparenzkodex
http://shareholdervalue.de/#strategie
Wertpapierprospekt:
http://svm-staging.factsheetslive.com/documents/20084
Jahres- und Halbjahresbericht:
http://svm-staging.factsheetslive.com/documents/20085
http://svm-staging.factsheetslive.com/documents/20086
Anhänge
KIID (Key Investor Information Document) – Produktinformationsblatt:
http://svm-staging.factsheetslive.com/documents/14807
Fonds Factsheet:
http://svm.factsheetslive.com/product/de000a0m8hd2/factsheet?useFixedDate=Y
Strategien/Ansätze zu Engagement und/oder Stimmrechtsausübung (falls zutreffend)
Link zur Internetseite der Nachhaltigkeits-Research-Anbieter:
www.sustainalytics.com
http://www.sustainalytics.com/company-esg-report
18
Die detaillierte Portfolio-Zusammensetzung (nicht älter als sechs Monate): Siehe Seite 20
CSR-Strategie des Unternehmens (falls zutreffend)
www.bnymellon.com/csr
Zusatz
Bitte geben Sie, falls zutreffend, den Betrag an Spenden und den Prozentsatz an Verwaltungsgebühren an, den der Fonds letztes Jahr an Wohltätigkeitsorganisationen gegeben hat.
Unser Fonds selbst hat keine Spenden getätigt. Dafür engagiert sich die Shareholder Value
Management AG als Fondsberater selbst mit Zustiftungen an unterschiedliche Stiftungen, wie die
Stiftung Starke Lungen, die Share Value Stiftung oder Childaid mit einem deutlich sechsstelligen
Betrag jedes Jahr. Darüber hinaus ist die Share Value Stiftung mit 10% an der Shareholder Value
Management AG beteiligt, so dass 10% aller Dividenden unserer Firma in diese Stiftung fließen
und damit der Allgemeinheit zu Gute kommen.
19
Portfoliozusammensetzung per 30.03.2016
Assetklasse
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
AKTIEN
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AT000KAPSCH9
AU000000ALQ6
CA96336D1042
DE0003304002
DE0003304002
DE0003304101
DE0005146807
DE0005227235
DE0005405104
DE0005428007
DE0005751986
DE0005875306
DE0006053952
DE0006083405
DE0006483001
DE0006766504
DE0006766504
DE0007170300
DE0007231334
DE0007251803
DE0007257503
DE0007274136
DE0007276503
DE0007507501
DE000A0EPUH1
DE000A0KFUJ5
DE000A1EMG56
DE000A1MMEV4
DE000A1TNM50
FR0000033904
FR0000053225
FR0004050250
FR0004159473
GB0002335270
GB0005790059
GB00B01YZ052
GB00B0MTC970
IT0001353140
IT0001499679
IT0004195308
NO0010429145
SE0005568136
SE0007982814
US02079K3059
US0567521085
US0846707026
US92343E1029
DE0001134492
DE0001135341
DE000A13SL42
DE000A1680W9
DE000A1684R1
DE000A168Y06
DE000A1R0Y52
DE000A1REZ41
DE000A1RQBX6
DE000A1YCQJ9
DE000BRL9741
DE000HV2AMA6
DE000NRW0HC7
DE000RLP0587
XS1107266782
XS1354256643
XS1377695652
XS1380333929
Name
Kapsch TrafficCom
ALS
Whistler Blackcomb Hldgs
Software
Software
Gerry Weber International
Delticom NA
Biotest Vorzugsaktien
InnoTec TSS
comdirect bank
SMT Scharf
GFK
Kontron
Hornbach Holding
Linde
Aurubis
Aurubis
Schaltbau Holding
Sixt Inhaber-Vorzugsaktien
STADA Arzneimittel vinkulierte NA
METRO
STO Inhaber-Vorzugsaktien
secunet Security Networks
WashTec
INTERSHOP Communications AG Inhaber-Aktien o.N.
KROMI Logistik
WIGE MEDIA
German Startups Grp.Bln NA
Studio Babelsberg NA
Jacquet Metal Service
M6 Métropole Télévision
Neurones
MAISONS FRANCE CON.
Croda International
Menzies
Immunodiagnostic Systems Hldgs
Hargreaves Services
EXOR
Reply
Gruppo MutuiOnline
Spectrum
Addtech B
Addlife AB
Alphabet
Baidu (Sp. ADRs)
Berkshire Hathaway B
Verisign
Bundesrep.Deutschland Anl.1986(16)
Bundesrep. Deutschland Anl. 2007(18)
Investitionsbank Schleswig-Hol FLR-IHS 2014(19)
Berlin, Land FLR-Landessch 2016(23)
Bundesländer Ländersch. 2015(20)
Kreditanst.f.Wiederaufbau Anl. 2015(20)
Hamburg,Freie und Hansestadt FLR-LSA A 2013(16)
Berlin, Land FLR-Landessch. 2012(17)
Hessen, Land Schatzanw. 2014(17)
Hamburg, Freie und Hansestadt FLR-LandSchatzanw 20
Bremer LB Kreditanst.Oldenb. Inh.-Schv.Ser.274 v.2
UniCredit Bank MTN-HPF 2015(19)
Nordrhein-Westfalen, Land FLR-Landessch. 2015(22)
Rheinland-Pfalz, Land FLR-Landessch. 2014(16)
Deutsche Bahn Finance EO-FLR MTN 2014(22)
DekaBank Dt.Girozentrale FLR-MTN-IHS v.16(18)
Lb.Hessen-Thüringen MTN 2016(20)
Berkshire Hathaway EO-Notes 2016(20)
in%FV
2,04
1,48
0,65
0,10
4,32
2,32
0,71
0,39
0,24
0,90
0,33
2,88
0,89
2,02
0,94
0,07
1,22
1,04
2,41
7,58
4,23
1,44
0,45
3,59
0,30
0,10
0,07
0,22
0,01
0,39
0,57
0,56
1,74
1,67
1,44
0,58
0,48
0,92
1,01
1,82
0,32
0,17
0,04
0,96
2,43
0,46
2,58
0,75
0,78
0,88
1,11
1,48
2,96
1,82
0,73
0,37
2,96
0,73
1,31
1,85
2,18
0,72
2,19
0,47
0,84
Land
AT
AU
CA
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
DE
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U1
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IT
IT
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KY
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EUR
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EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
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NOK
SEK
SEK
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
20
_______________________________________________
EUROSIF UND DIE NATIONALEN SUSTAINABLE INVESTMENT FOREN (SIFS)
VERPFLICHTEN SICH ZU FOLGENDEN PUNKTEN:





Eurosif ist verantwortlich für die Verwaltung und Veröffentlichung des Transparenz
Kodex.
Für Deutschland, Österreich und die Schweiz ist das Forum Nachhaltige Geldanlagen
(FNG) e.V. der zentrale Ansprechpartner.
Eurosif und das FNG veröffentlichen die Antworten zum Transparenz Kodex auf ihren
Webseiten.
Eurosif vergibt in Kooperation mit dem FNG ein „Transparenzlogo“ an diejenigen Fonds,
die den Kodex befolgen und eine entsprechende Antwort eingereicht haben. Das Logo
kann zu Werbezwecken genutzt werden, wobei die Anweisungen aus dem LogoSpezifikations-Manual zu beachten sind und der Kodex auf dem neuesten Stand sein
muss. Der Kodex ist jährlich zu aktualisieren.
Eurosif verpflichtet sich, den Kodex regelmäßig zu überarbeiten. Dieser Prozess wird off
en und inklusiv gestaltet.
EUROSIF
Eurosif – kurz für European Sustainable and Responsible Investment Forum – ist ein
europaweiter Zusammenschluss, der es sich zur Aufgabe gemacht hat, Nachhaltigkeit durch die
Finanzmärkte Europas zu fördern.
Eurosif funktioniert als Partnerschaft der europäischen nationalen Sustainable Investment
Forums (SIFs) mit Unterstützung und Beteiligung seiner Mitglieder. Die Mitglieder decken alle
Bereiche entlang der Wertschöpfungskette der nachhaltigen Finanzbranche ab.
Institutionelle Investoren sind genauso vertreten wie Asset Manager, Vermögensverwalter,
NachhaltigkeitsResearch-Agenturen,
wissenschaftliche
Institute
und
Nichtregierungsorganisationen. Über seine Mitglieder repräsentiert Eurosif ein Vermögen in
Höhe von rund einer Billion Euro. Die Eurosif-Mitgliedschaft steht allen Organisationen in
Europa off en, die sich Nachhaltigen Geldanlagen verschrieben haben.
Eurosif ist als wichtige Stimme im Bereich nachhaltiger und verantwortlicher Investments
anerkannt. Zu seinen Tätigkeitsbereichen zählen Public Policy, Research und der Aufbau von
Platt formen, um Best Practices im Bereich Nachhaltiger Geldanlagen zu fördern. Weitere
Informationen finden Sie unter www.eurosif.org.
Derzeit gehören zu den nationalen Sustainable Investment Foren (SIFs):







Dansif, Dänemark
Finsif, Finnland
Forum Nachhaltige Geldanlagen* (FNG) e.V., Deutschland, Österreich, Liechtenstein und
die Schweiz
Forum per la Finanza Sostenibile*(FFS), Italien
Forum pour l’Investissement Responsable* (FIR), Frankreich
Norsif, Norwegen
Spainsif*, Spanien
21



Swesif*, Schweden
UK Sustainable Investment and Finance Association* (UKSIF), Großbritannien
Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling* (VBDO), Niederlande
*Mitglied von Eurosif
Sie können, Eurosif unter +32 (0)2 743-2947 oder per E-Mail unter [email protected] zu
erreichen.
Eurosif A.I.S.B.L.
Avenue Adolphe Lacomblé 59
1030, Schaerbeek
FNG
Das Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG), der Fachverband für Nachhaltige Geldanlagen in
Deutschland, Österreich, Liechtenstein und der Schweiz, repräsentiert mehr als 170 Mitglieder,
die sich für mehr Nachhaltigkeit in der Finanzwirtschaft einsetzen. Dazu zählen Banken,
Kapitalanlagegesellschaft en, Rating-Agenturen, Finanzberater und wissenschaftliche
Einrichtungen. Das FNG fördert den Dialog und Informationsaustausch zwischen Wirtschaft,
Wissenschaft und Politik und setzt sich seit 2001 für verbesserte rechtliche und politische
Rahmenbedingungen für nachhaltige Investments ein. Das FNG verleiht das Transparenzlogo für
nachhaltige Publikumsfonds, gibt die FNG-Nachhaltigkeitsprofi le und die FNG-Matrix heraus
und ist Gründungsmitglied des europäischen Dachverbandes Eurosif.
Das Forum Nachhaltige Geldanlagen erreichen Sie unter +49 (0)30 264 70.544 oder unter
[email protected]
Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V.
Rauchstr. 11
D-10787 Berlin
Weitere Informationen zu Eurosif und zum Europäischen Transparenz Kodex für
Nachhaltigkeitsfonds finden Sie auf unter www.eurosif.org und unter www.forum-ng.org.
Haftungsausschluss – Eurosif übernimmt keine Verantwortung oder gesetzliche Haftung für
Fehler, unvollständige oder irreführende Informationen, die von den Unterzeichnern in ihrer
Stellungnahme zum europäischen Transparenz Kodex für nachhaltige Publikumsfonds
bereitgestellt werden. Eurosif bietet weder Finanzberatung an, noch unterstützt es spezielle
Geldanlagen, Organisationen oder Individuen. Bitte beachten Sie auch den Disclaimer unter
www.forum-ng.org/de/impressum.html.
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