Fondsportrait 2016 LOYS Global L/S Fonds: LOYS Global L/S Asset-Manager: LOYS AG Alte Amalienstraße 30 26135 Oldenburg Deutschland http://www.loys.de/ Kontakt institutionelle Investoren/Vertriebspartner Frank Trzewik Tel.: 0441 92586 - 13 E-Mail: [email protected] Benjamin Judith Tel.: 0441 92586 - 19 E-Mail:[email protected] Hendrik Mödden Tel.: 0441 92586 - 23 E-Mail: [email protected] Alexander Piira Tel.: 0041 4353 89238 E-Mail: [email protected] Unternehmensüberblick/ Kernkompetenz* Research/ Investmentprozess Die LOYS AG entwickelte sich in den vergangenen elf Jahren zu einer im deutschsprachigen Raum namhaften Investmentboutique, die ihre Dienstleistung ausschließlich institutionellen Investoren und professionellen Beratern anbietet. Die starke Fokussierung auf das wertorientierte Aktienfondsmanagement sowie die inhabergeführte Unternehmenskultur waren dabei wichtige Voraussetzungen für den Erfolg des Fondsmanagementhauses, welches heute rund 1 Mrd. EUR in fünf eigenen Fonds sowie zwei Mandaten verwaltet. Nach der Eröffnung eines Büros in der Schweiz und einer Zweigstelle für das Fondsmanagement in Frankfurt ist die Gesellschaft mit Chicago und dem Hauptsitz in Oldenburg an insgesamt vier Standorten präsent. Das Fondsmanagement wird von Dr. Christoph Bruns und Ufuk Boydak geführt. Dr. Christoph Bruns zeichnet für den LOYS Global und den LOYS Global MH verantwortlich während Herr Boydak mit dem LOYS Global System, dem LOYS Europa System und dem LOYS Global L/S insgesamt drei Fonds des Hauses verantwortlich managt. Der Investmentprozess von LOYS wird durch eine gründliche und streng fundamentale Analyse bestimmt. Hierbei werden anhand eines eigens entwickelten Analysemodells die in Frage kommenden Unternehmen sowohl nach quantitativen als auch nach qualitativen Kriterien bewertet. Ziel ist es, Qualitätsunternehmen zu finden, die deutlich unter dem vom Fondsmanagement berechneten fairen Unternehmenswert gehandelt werden. Die Unterbewertung bzw. die Höhe der Sicherheitsmarge, mit der die Unternehmen in das Fondsportfolio eingekauft werden, ist dabei das zu bestimmende Maß für das Risikomanagement des Hauses, welches in der Vermeidung von unwiederbringlichen Kapitalverlusten für die Zukunft gesehen wird. Titel, die ihren fairen Wert erreicht haben, werden konsequent verkauft. Im Falle des LOYS Global L/S wird das Marktrisiko zudem mit Hilfe von adäquaten Instrumenten abgesichert, sodass der Fonds hierdurch auf die Erzielung absoluter Erträge ausgerichtet ist. Fondsprofil* Der LOYS Global Long/Short (kurz: L/S) ist ein aktiv gesteuerter ´Absolute Return´ Fonds auf der Basis von Aktien- und Aktienmarktanlagen im UCITS-Rahmen nach Luxemburger Recht. Anlageziel des LOYS Global L/S ist die Erwirtschaftung positiver Erträge auf Jahresbasis und die Vermeidung zwischenzeitlicher Draw Downs >5 %. Die Renditeerwartung des Fonds liegt bei 3-6 % p.a. und speist sich zu zwei Dritteln aus Alpha und zu einem Drittel aus Beta. Der LOYS Global L/S ist für Investoren konzipiert, die eine aktiv betriebene Aktienauswahl- und Portfoliomanagementexpertise (Alpha) bei eingeschränktem Gesamtmarktaktienexposure (Beta) wünschen, um dadurch größere temporäre Marktrückschläge zu vermeiden. Seine defensive Ausrichtung macht den LOYS Global L/S auch für Investoren mit kurzem bzw. mittelfristigem Anlagehorizont geeignet. Am 30. Dezember 2011 aufgelegt, wurde das Sondervermögen von Dr. Christoph Bruns als Fondsmanager und Ufuk Boydak als Co-Fondsmanager in den letzten Jahren erfolgreich am Markt etabliert. Seit Januar 2015 ist Herr Boydak der verantwortliche Portfoliomanager und Dr. Bruns der Co-Fondsmanager des LOYS Global L/S. Durch aktive Positionen in Einzelaktien (Selektion und Gewichtung) strebt der LOYS Global L/S ein positives Alpha an, während das Gesamtmarktaktienexposure durch Indexderivate im Durchschnitt zu 70 % abgesichert wird. Darüber hinaus wird die überwiegende Mehrheit des Fremdwährungsengagements zu wesentlichen Teilen abgesichert, da die Hauptexpertise des Fondsmanagements im Aktienbereich liegt. Das Anlageuniversum für die Aktienselektion ist international ausgerichtet und nicht auf bestimmte Länder, Branchen oder Marktkapitalisierungen beschränkt. Die derzeitige Fondsgröße erlaubt dem Fondsmanagement Long-Positionen in attraktiven Small- und Mid-Caps einzugehen (hoher active share count). Die Titelauswahl im LOYS Global L/S basiert auf dem seit vielen Jahren bewährten loysschen Analyseprozess, der bottom-up-lastig, ganzheitlich und mit Fokus auf das Vorliegen einer quantitativen Sicherheitsmarge von mindestens 30 % betrieben wird. Basierend auf dem proprietären LOYS Analysemodell können Einzelaktien und auch Aktienmärkte, durch Aggregation der bottom-up Einzeltitelanalysen, treffsicher hinsichtlich ihrer Attraktivität bewertet werden. Für die Bandbreite der Nettoinvestitionsquote des LOYS Global L/S wurde ein Rahmen von 10-60 % definiert. Die konkrete Nettoinvestitionsquote wird vom Fondsmanager je nach aktueller Attraktivität der analysierten Einzelaktien festgelegt. Der bewährte antizyklische Investitionsansatz des LOYSPortfoliomanagements führt dazu, dass die Nettoinvestitionsquote in steigenden Märkten tendenziell fällt et vice versa. Eine Benchmark existiert für den Fonds entsprechend seiner ´Absolute Return´ Ausrichtung nicht. Quelle: LOYS Stand vom: 31.07.2016 Seite 1 von 4 Keine Weitergabe an Endkunden! Powered by Fondsportrait 2016 LOYS Global L/S Stammdaten: Ranking-Card*: LU0720541993 A1JRB8 EUR 273,35 30.12.2011 1,81 Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. SF Aktien Long/Short 15% (High Watermark) Strategiefonds ISIN: WKN: Währung: Volumen Mio. €: Auflagedatum: Laufende Kosten (KIID): KVG: MMD Kategorie: Performance Fee: Sektor: Ertrag Outp.-Ratio Beta-Verteilung Volatilität Max. DrawDown Underwater-Period 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Wertentwicklung: Jahr \ Monat 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan. 0,20 4,85 0,91 2,88 -1,80 Feb. 0,84 1,55 0,28 1,68 -0,15 Mrz. 0,46 1,78 0,18 1,50 1,84 Apr. -0,59 -0,49 1,01 1,10 -0,53 Mai -3,59 2,25 2,43 1,47 0,34 Jun. 0,21 -2,92 0,94 -1,06 -3,30 Jul. 3,12 1,36 0,17 0,31 1,06 Wertentwicklung in % - Überblick Fonds 1,06 Sektor 1,05 3 Monate -1,94 0,44 6 Monate -0,82 1,11 1 Jahr -2,35 -2,60 3 Jahre 17,04 3,57 5 Jahre - 3,15 -2,60 -0,28 bester Monat * 4,85 6,66 schlechtester Monat * -3,59 -4,40 bestes Kalenderjahr* 15,05 7,55 schlechtestes Kalenderjahr* 4,55 -9,69 Max. Draw Down * -4,16 -12,56 14 79 Recovery Period (Monate) * Sep. 1,64 2,00 -0,95 -0,63 - Okt. 0,00 1,91 -1,73 0,07 - Nov. 0,53 0,07 -0,87 1,09 - Dez. 0,00 3,12 0,81 0,92 -0,04 - Fonds 5,63 15,05 4,55 8,39 -2,60 Sektor 1,63 1,30 1,95 0,82 -0,28 Mehrwert 4,00 13,75 2,61 7,56 -2,32 Wertentwicklung in % - Draw Down 1 Monat Seit Jahresbeginn Aug. -0,28 1,12 1,24 -0,22 - * Fonds seit Auflage / Sektor seit 01.01.1999 Kumulierte Outperformance zum Sektor: Quelle: LOYS Stand vom: 31.07.2016 Seite 2 von 4 Keine Weitergabe an Endkunden! Powered by Fondsportrait 2016 LOYS Global L/S Korrelation Monate 56 LOYS Global L/S 56 1,00 Aktien Deutschland 120 0,52 Aktien Europa 120 0,48 Aktien Global 105 0,44 Staasanleihen Deutschland 120 -0,13 Staatsanleihen Global 120 -0,04 Staatsanleihen Europa 120 -0,33 Gold 120 0,06 Rohstoffe 120 0,07 Korrelation: □ <0,7> □ <0,5> □ Asset Allokation in Netto-Bandbreiten Cash Aktien Renten Immobilien Rohstoffe/ Edelmetalle Alternative Sonstiges Minimum 0% 10% 0% 0% 0% 0% 0% Auszeichnungen Maximum 50% 60% 0% 0% 0% 0% 0% Vergleich Sektordurchschnitt - seit Auflage Auswahl Produktspektrum VV-Fonds/ Strategiefonds des Asset-Managers ISIN LU0107944042 DE000A0H08U6 Quelle: LOYS Stand vom: 31.07.2016 Seite 3 von 4 Name MMD Kategorie LOYS Global P VV-Aktien LOYS Global MH B Offensiv Keine Weitergabe an Endkunden! Powered by Fondsportrait 2016 LOYS Global L/S Links und Dokumente zum Fonds KIID Factsheet Verkaufsprospekt Fondsportrait Jahresbericht Website des Asset-Managers Halbjahresbericht Fondsinformationen Informationen Bundesanzeiger Website der KAG Interview mit Ufuk Boydak vom 04.03.2016 Wie setzen Sie diese Ziele in Ihrem Fonds um? Ufuk Boydak, CFA Fondsmanager des LOYS Global L/S 50 bis 70 Aktien bilden das Grundgerüst des Portfolios. Diese Einzeltitel werden nach dem eigens entwickelten Investmentansatz ausgesucht. Hierbei verfolgen wir primär das Ziel, unterbewertete Qualitätsunternehmen am Markt zu identifizieren, die mit einem Abschlag von 30 % bewertet werden. Diese Titel sichern wir in Folge auf der Short-Seite mit Hilfe von Futures auf Marktindizes ab. Die Netto-Investitionsquote des Fonds variiert - je nach Markteinschätzung – typischerweise um die 30 %. Wie lange existiert dieser Investmentprozess? Was unterscheidet Ihren Fonds von anderen in diesem Segment und warum sollte man investieren? Im Gegensatz zu vielen anderen Long/Short-Konstrukten am Markt, nutzt der LOYS Global L/S die ShortSeite ausschließlich zur Absicherung seiner Long-Positionen mit Hilfe von Futures auf Marktindizes. So sichern wir Aktien auf die sinnvollste Art und Weise ab: mit Aktien! Damit reduzieren wir die Volatilität des Fonds auf 4-5 % bei einer angestrebten Rendite von 3-6 %, die in den letzten Jahren immer deutlich übertroffen wurde. Welche Vorteile bieten alternative Strategiefonds gegenüber klassischen Long-Only-Produkten? Der Vorteil von defensiven Long/Short-Produkten liegt klar im Bereich der Schwankungsminimierung. Anleger, die sich durch einen risikoaversen Charakter auszeichnen, schlafen einfach ruhiger, wenn ihr Long/Short-Fonds im Depot trotz turbulenter Marktphasen eine ruhige Entwicklung zeigt. Dafür sind die meisten Investoren dann auch gerne bereit, in starken Hausse-Phasen auf ein Stück des Renditekuchens zu verzichten. Aufgrund dieser Konzeption lassen sich viele Long/Short-Produkte, im Vergleich zu Longonly-Produkten, zudem auch für kürzere Anlagehorizonte einsetzen. Diese Strategie verfolgen wir seit Beginn des Jahres 2012. Seitdem konnten wir mit diesem defensiven Fonds eine Performance von 35,2 % generieren. Der hauseigene Investmentprozess, nach dem die Aktien auf der Long-Seite identifiziert und selektiert werden, ist Kernmerkmal der Anlagephilosophie der LOYS AG seit dem Eintritt von Dr. Christoph Bruns als Fondsmanager zum 01.01.2005. Welche Entwicklung an den Märkten erwarten Sie? Es gibt eine Vielzahl von offenen Fragen, die dieses Börsenjahr bestimmen werden. Dabei werden die Zinsentscheidungen der amerikanischen Notenbanken die wichtigste Rolle einnehmen. Mit einem Zinsschritt im März rechnen zurzeit lediglich 6 % der Marktteilnehmer. Auch die EZB-Sitzung im März und eine mögliche Ausweitung der Anleihekäufe gibt Raum für Spekulationen. Im Moment begleitet uns ein großer Kranz an Unsicherheitsfaktoren, die zu erhöhten Ausschlägen (in beide Richtungen) führen. Gerade in diesen Phasen sind risikoreduzierte Konzepte zu empfehlen. Denken Sie nur an Brexit, die Rohsstoffpreisentwicklungen, Schwierigkeiten der Banken, allgemeine US- und China-Konjunktursorgen etc., um nur einige dieser Schlagwörter zu nennen. Konjunkturell dürfte es global zu einer Verlangsamung kommen, weshalb sehr zyklische Unternehmen in Antizipation auch besonders stark abverkauft wurden. Wichtig wird sein, sich an qualitativen Unternehmen mit gesunden Bilanzen zu orientieren, die auch zyklische Schwächephasen gut überstehen können. Allgemein werden erhöhte Volatilitäten mit erhöhten Chancen einhergehen. Rechtliche Hinweise Eine Gewähr für die Richtigkeit und inhaltliche Vollständigkeit der Angaben kann nicht übernommen werden. 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Quelle: LOYS Stand vom: 31.07.2016 Seite 4 von 4 Keine Weitergabe an Endkunden! Powered by
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