Fixed Income Research
Transparenzvorschriften § 28 PfandBG
11. August 2016
Kiel
SchleswigHolstein
MecklenburgVorpommern
Schwerin
Hamburg
Bremen
Brandenburg
Niedersachsen
Hannover
Magdeburg
Berlin
Potsdam
SachsenAnhalt
NordrheinWestfalen
Düsseldorf
Dresden
Erfurt
Sachsen
Thüringen
Hessen
RheinlandPfalz
Wiesbaden
Mainz
Saarland
Saarbrücken
Stuttgart
BadenWürttemberg
Bayern
München
Q2/ 2016
Wir bitten um Beachtung der besonderen Hinweise auf den letzten Seiten dieser Studie.
1. Weitergabe am: 11.08.2016 16:05
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Vorwort
Mit der vorliegenden Publikation möchten wir Ihnen einen Überblick über den deutschen Pfandbriefmarkt auf
Basis der Transparenzrichtlinien nach §28 Pfandbriefgesetz (PfandBG) der Mitgliedsinstitute des Verbandes
deutscher Pfandbriefbanken (vdp), die ihre Reports über die vdp-Homepage zur Verfügung stellen, für das
zweite Quartal 2016 geben. Nachdem die Banklizenz der Hypothekenbank Frankfurt im Mai 2016 zurückgegeben wurde, sind die Deckungsstöcke (ohne die gewerblichen Deckungswerte) sowie die ausstehenden
Emissionen auf die Commerzbank übertragen wurden, sodass seit dem zweiten Quartal 2016 die Programme
der beiden Institute verschmolzen sind. Neu hinzu kam im vierten Quartal 2015 die PSD Bank Nürnberg, die
seitdem über den vdp ihre Transparenzangaben reportet. Darüber hinaus ist die Dexia Kommunalbank am
31. Dezember 2015 aus dem vdp ausgetreten, weshalb zum öffentlich-gedeckten Programm des Emittenten
keine Daten mehr an den vdp reportet werden. Damit ein Vergleich zu den Vorquartalswerten gewährleistet
ist, haben wir die vorherigen Quartale um die Daten der Dexia Kommunalbank bereinigt.
Trotz der hohen Datenqualität möchten wir an dieser Stelle auf mögliche inhaltliche Abweichungen hinweisen.
Die im §28 PfandBG auferlegten Transparenzvorschriften bieten den Instituten teilweise Veröffentlichungsfreiheiten, die im Einzelfall zu Inkonsistenzen führen können. So werden beispielsweise der Ausweis und die
Einordnung der sichernden Überdeckung bzw. der weiteren Deckungswerte nicht von allen Emittenten
einheitlich gehandhabt. Die nur partiell auftretenden Abweichungen erlauben unseres Erachtens dennoch
einen marktübergreifenden Vergleich.
Seit dem zweiten Quartal 2014 berücksichtigen wir auch weitere Daten, wie z.B. die (absolut) größte
Fremdwährungsposition nach Nettobarwert oder durchschnittliche Beleihungsausläufe. Bei letzterem ist zu
berücksichtigen, dass die Angabe auf Marktwertbasis lediglich freiwillig erfolgt und keine gesetzliche
Anforderung darstellt. Somit finden sich hier bisher nur bei einigen Emittenten entsprechende Daten. Gleiches
gilt für die Angabe der Überdeckung nach dem vdp-Bonitätsdifferenzierungsmodell (BDM), die bei einem
fehlenden Ausweis mit 0€ angegeben wird. Bei den Marktüberblicktabellen auf den ersten Seiten ist darauf
hinzuweisen, dass bei den zugrunde liegenden Daten nach Kurzbezeichnungen der Emittenten sortiert wurde. Daher befinden sich die Vollbezeichnungen der Institute, die in dieser Studie in den Übersichtstabellen
angegeben werden, nicht immer in alphabetischer Reihenfolge.
Diese Studie liefert zwar die wesentlichen Informationen zum deutschen Pfandbriefmarkt und gibt einen
Überblick zu den einzelnen Emittenten und Deckungsstöcken, jedoch ersetzt diese Publikation nicht die Analyse der Primärquellen.
Ihr Covered Bond Team
NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 1 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Inhaltsverzeichnis
Seite
Gesamtmarkt - Überblick
4
Hypothekenpfandbriefe
14
Aareal Bank
Bayerische Landesbank
Berlin Hyp
Bremer Landesbank
Commerzbank
Deka Bank
Deutsche Apotheker- und Ärztebank
Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank
Deutsche Hypothekenbank
Deutsche Kreditbank
Deutsche Pfandbriefbank
Deutsche Postbank
Düsseldorfer Hypothekenbank
Hamburger Sparkasse
HSH Nordbank
ING-DiBa
Kreissparkasse Köln
Landesbank Baden-Württemberg
Landesbank Berlin
Landesbank Hessen-Thüringen
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
Münchener Hypothekenbank
Natixis Pfandbriefbank
Norddeutsche Landesbank
PSD Bank Nürnberg
SaarLB
SEB
Sparkasse KölnBonn
UniCredit Bank
Valovis Bank
Westdeutsche ImmobilienBank
WL Bank
Wüstenrot Bank
NORD/LB Fixed Income Research
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
Seite 2 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Öffentliche Pfandbriefe
48
Aareal Bank
Bayerische Landesbank
Berlin Hyp
Bremer Landesbank
Commerzbank
Deka Bank
Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank
Deutsche Hypothekenbank
Deutsche Kreditbank
Deutsche Pfandbriefbank
Deutsche Postbank
Düsseldorfer Hypothekenbank
HSH Nordbank
Kreissparkasse Köln
Landesbank Baden-Württemberg
Landesbank Berlin
Landesbank Hessen-Thüringen
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
Münchener Hypothekenbank
Norddeutsche Landesbank
SaarLB
SEB
Sparkasse KölnBonn
UniCredit Bank
Westdeutsche ImmobilienBank
WL Bank
Schiffspfandbriefe
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
Bremer Landesbank
Commerzbank
DVB Bank
HSH Nordbank
Norddeutsche Landesbank
Flugzeugpfandbriefe
76
77
78
79
80
81
DVB Bank
Norddeutsche Landesbank
Ansprechpartner in der NORD/LB
NORD/LB Fixed Income Research
82
83
84
Seite 3 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Gesamtmarkt - Überblick
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 4 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Gesamtmarktentwicklung Hypothekenpfandbriefe
300
40%
248,2
252,1
249,7
252,8
252,2
251,6
251,3
251,5
252,8
35%
250
30%
25%
186,3
190,8
189,6
189,2
184,3
185,5
183,5
150
183,8
185,7
in Mrd. EUR
200
20%
15%
100
10%
50
5%
0
0%
Q2/14
Q3/14
Deckungsmasse
Q4/14
Q1/15
Pfandbriefe
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
Überdeckungsquote (rhs)
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
Gesamtmarktentwicklung Öffentliche Pfandbriefe
25%
152,2
193,7
198,9
160,7
150
20%
183,3
190,0
220,2
232,8
241,0
196,2
204,6
207,2
254,0
259,4
271,1
215,9
in Mrd. EUR
200
218,9
250
30%
278,6
300
100
15%
10%
50
5%
0
0%
Q2/14
Q3/14
Deckungsmasse
Q4/14
Q1/15
Pfandbriefe
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
Überdeckungsquote (rhs)
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 5 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Gesamtmarktentwicklung Schiffspfandbriefe
9
70%
8
7,6
7,6
5,6
5,3
40%
4,2
4,2
4
4,6
4,8
5,2
5,0
5
5,2
5,3
5,9
6
in Mrd. EUR
50%
6,7
6,9
7,1
7,5
7,3
7
60%
30%
3
20%
2
10%
1
0
0%
Q2/14
Q3/14
Deckungsmasse
Q4/14
Q1/15
Pfandbriefe
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
Überdeckungsquote (rhs)
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
Gesamtmarktentwicklung Flugzeugpfandbriefe
3
160%
140%
2,1
2,3
2,3
2,3
100%
1,8
1,9
2,2
120%
1,9
in Mrd. EUR
2
2,4
3
2
80%
60%
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1
40%
1
20%
0
0%
Q2/14
Q3/14
Deckungsmasse
Q4/14
Q1/15
Pfandbriefe
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
Überdeckungsquote (rhs)
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 6 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Marktüberblick Hypothekenpfandbriefe
PfandbriefDeckungsstock Überdeckung Überdeckung
volumen
(in Mio. €)
(in Mio. €)
(in Mio. €)
(in %)
Institut
Aareal Bank
10.194,3
12.938,0
2.743,7
26,9
4.675,7
7.689,0
3.013,3
64,4
11.787,7
12.709,6
921,9
7,8
767,2
1.224,8
457,6
59,6
12.506,2
17.411,0
4.904,8
39,2
110,0
293,6
183,6
166,9
Deutsche Apotheker- und Ärztebank
2.574,4
4.018,4
1.444,0
56,1
Deutsche Hypothekenbank
7.918,3
8.652,6
734,3
9,3
Deutsche Postbank
Deutsche GenossenschaftsHypothekenbank
Deutsche Kreditbank
3.763,5
5.872,6
2.109,1
56,0
10.469,5
12.831,7
2.362,2
22,6
4.992,4
8.736,2
3.743,8
75,0
483,5
746,5
263,0
54,4
Hamburger Sparkasse
4.872,0
6.695,3
1.823,3
37,4
Landesbank Hessen-Thüringen
9.309,9
12.295,2
2.985,3
32,1
HSH Nordbank
4.903,9
5.324,6
420,7
8,6
785,0
3.596,0
2.811,0
358,1
Kreissparkasse Köln
2.929,6
4.765,3
1.835,7
62,7
Landesbank Berlin
3.000,0
3.766,5
766,5
25,6
10.433,0
15.327,0
4.894,0
46,9
1.210,8
1.295,3
84,5
7,0
18.963,6
22.577,2
3.613,6
19,1
737,7
1.007,8
270,1
36,6
1.905,6
3.384,3
1.478,7
77,6
15.228,0
18.188,0
2.960,0
19,4
53,0
172,8
119,8
226,0
370,0
665,8
295,8
79,9
SEB
1.915,0
3.129,6
1.214,6
63,4
Sparkasse KölnBonn
3.303,3
4.153,2
849,9
25,7
15.247,4
24.711,5
9.464,1
62,1
83,2
233,1
149,9
180,2
3.008,5
3.893,2
884,7
29,4
14.715,6
16.268,7
1.553,1
10,6
3.035,9
3.617,5
581,6
19,2
Bayerische Landesbank
Berlin Hyp
Bremer Landesbank
Commerzbank
Deka Bank
Düsseldorfer Hypothekenbank
ING-DiBa
Landesbank Baden-Württemberg
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
Münchener Hypothekenbank
Natixis Pfandbriefbank
Norddeutsche Landesbank
Deutsche Pfandbriefbank
PSD Bank Nürnberg
SaarLB
UniCredit Bank
Valovis
Westdeutsche Immobilienbank
WL Bank
Wüstenrot Bank
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 7 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Marktüberblick Hypothekenpfandbriefe - Nutzungsart
Institut
Privat
Gewerblich
Sonstiges*
7,8%
86,8%
5,4%
Bayerische Landesbank
14,8%
78,9%
6,3%
Berlin Hyp
21,8%
69,1%
9,1%
Bremer Landesbank
41,6%
54,9%
3,5%
Commerzbank
94,2%
1,9%
3,9%
0,0%
86,4%
13,6%
Deutsche Apotheker- und Ärztebank
80,7%
17,0%
2,3%
Deutsche Hypothekenbank
12,4%
78,3%
9,3%
Deutsche Postbank
96,6%
0,0%
3,4%
Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank
31,1%
64,0%
4,8%
Deutsche Kreditbank
91,8%
4,1%
4,1%
Düsseldorfer Hypothekenbank
15,9%
81,4%
2,7%
Hamburger Sparkasse
74,8%
22,2%
3,0%
Landesbank Hessen-Thüringen
18,6%
79,5%
1,9%
HSH Nordbank
19,4%
74,1%
6,5%
ING-DiBa
97,9%
0,0%
2,1%
Kreissparkasse Köln
78,7%
17,2%
4,1%
Landesbank Berlin
56,1%
38,1%
5,8%
Landesbank Baden-Württemberg
45,1%
52,5%
2,4%
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
23,7%
71,7%
4,6%
Münchener Hypothekenbank
83,0%
12,3%
4,7%
0,0%
89,6%
10,4%
Norddeutsche Landesbank
67,8%
30,0%
2,2%
Deutsche Pfandbriefbank
16,0%
71,5%
12,5%
PSD Bank Nürnberg
98,3%
0,0%
1,7%
4,0%
83,5%
12,5%
SEB
18,0%
78,4%
3,5%
Sparkasse KölnBonn
73,9%
21,0%
5,1%
UniCredit Bank
65,8%
31,1%
3,1%
Valovis
23,9%
76,1%
0,0%
Westdeutsche Immobilienbank
27,8%
52,4%
19,8%
WL Bank
81,6%
15,9%
2,5%
Wüstenrot Bank
93,8%
4,4%
1,8%
Aareal Bank
Deka Bank
Natixis Pfandbriefbank
SaarLB
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
* In der Position Sonstiges sind Ersatzdeckungswerte sowie
Derivate enthalten; Deckungswerte der sichernden Überdeckung
können ggf. enthalten sein.
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 8 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Marktüberblick Hypothekenpfandbriefe - Deutschlandanteil
Institut
Originäre Deckung
Sonstige Deckungswerte
Deutschland
Ausland
Deutschland
Ausland
Aareal Bank
18,4%
76,2%
2,6%
2,8%
Bayerische Landesbank
67,9%
25,8%
6,3%
0,0%
Berlin Hyp
65,3%
25,6%
7,4%
1,7%
Bremer Landesbank
96,5%
0,0%
3,5%
0,0%
Commerzbank
96,1%
0,0%
3,9%
0,0%
Deka Bank
47,3%
39,1%
13,6%
0,0%
Deutsche Apotheker- und Ärztebank
97,7%
0,0%
1,9%
0,5%
Deutsche Hypothekenbank
55,4%
35,2%
2,9%
6,4%
Deutsche Postbank
Deutsche GenossenschaftsHypothekenbank
Deutsche Kreditbank
96,6%
0,0%
3,4%
0,0%
88,1%
7,1%
4,8%
0,0%
95,9%
0,0%
4,1%
0,0%
Düsseldorfer Hypothekenbank
50,0%
47,3%
2,7%
0,0%
Hamburger Sparkasse
97,0%
0,0%
3,0%
0,0%
Landesbank Hessen-Thüringen
66,2%
31,9%
1,9%
0,0%
HSH Nordbank
79,5%
14,0%
6,5%
0,0%
ING-DiBa
97,9%
0,0%
2,1%
0,0%
Kreissparkasse Köln
95,9%
0,0%
3,8%
0,2%
Landesbank Berlin
94,2%
0,0%
1,3%
4,5%
Landesbank Baden-Württemberg
81,2%
16,5%
2,3%
0,1%
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
88,0%
7,4%
4,6%
0,0%
Münchener Hypothekenbank
77,3%
18,0%
2,8%
1,9%
Natixis Pfandbriefbank
42,2%
47,4%
10,4%
0,0%
Norddeutsche Landesbank
89,6%
8,2%
2,2%
0,0%
Deutsche Pfandbriefbank
41,3%
46,2%
0,8%
11,7%
PSD Bank Nürnberg
98,3%
0,0%
0,0%
1,7%
SaarLB
52,8%
34,8%
12,5%
0,0%
SEB
53,8%
42,7%
3,5%
0,0%
Sparkasse KölnBonn
94,9%
0,0%
2,7%
2,4%
UniCredit Bank
96,9%
0,0%
3,1%
0,0%
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Westdeutsche Immobilienbank
43,4%
36,8%
17,2%
2,6%
WL Bank
97,4%
0,1%
2,5%
0,0%
Wüstenrot Bank
98,2%
0,0%
1,8%
0,0%
Valovis
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 9 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Marktüberblick Öffentliche Pfandbriefe
PfandbriefDeckungsstock
volumen
(in Mio. €)
(in Mio. €)
Institut
Aareal Bank
Überdeckung
Überdeckung
(in Mio. €)
(in %)
2.080,9
2.433,9
353,0
17,0
17.021,1
23.664,6
6.643,5
39,0
Berlin Hyp
3.118,9
3.496,8
377,9
12,1
Bremer Landesbank
3.335,1
3.619,7
284,6
8,5
13.770,2
15.937,7
2.167,5
15,7
Deka Bank
2.681,0
3.831,9
1.150,9
42,9
Deutsche Hypothekenbank
6.068,3
6.675,1
606,8
10,0
215,0
295,0
80,0
37,2
11.008,4
12.572,0
1.563,6
14,2
4.703,9
8.709,9
4.006,0
85,2
Düsseldorfer Hypothekenbank
2.217,7
2.393,0
175,3
7,9
Landesbank Hessen-Thüringen
17.444,6
21.754,1
4.309,5
24,7
4.012,5
4.420,7
408,2
10,2
Kreissparkasse Köln
447,9
608,2
160,3
35,8
Landesbank Berlin
925,5
1.564,7
639,2
69,1
9.092,0
14.494,0
5.402,0
59,4
6,2
30,0
23,8
383,9
4.946,8
5.278,5
331,7
6,7
Norddeutsche Landesbank
14.565,2
18.185,8
3.620,6
24,9
Deutsche Pfandbriefbank
16.434,0
19.630,0
3.196,0
19,4
SaarLB
1.270,4
1.877,4
607,0
47,8
SEB
1.513,4
2.670,3
1.156,9
76,4
52,2
261,3
209,1
400,6
4.008,2
6.504,3
2.496,1
62,3
398,6
679,7
281,1
70,5
10.851,6
12.124,1
1.272,5
11,7
Bayerische Landesbank
Commerzbank
Deutsche Postbank
Deutsche GenossenschaftsHypothekenbank
Deutsche Kreditbank
HSH Nordbank
Landesbank Baden-Württemberg
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
Münchener Hypothekenbank
Sparkasse KölnBonn
UniCredit Bank
Westdeutsche Immobilienbank
WL Bank
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 10 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Marktüberblick Öffentliche Pfandbriefe - Schuldnertyp
Institut
Aareal Bank
Zentralstaat
Regionale
Örtliche
Sonstige
ErsatzGebietskörperGebietskörperschaften Schuldner deckung*
schaften
18,4%
63,7%
2,1%
15,7%
0,0%
Bayerische Landesbank
8,1%
41,1%
42,7%
7,1%
1,0%
Berlin Hyp
8,6%
79,7%
0,0%
10,8%
0,9%
Bremer Landesbank
0,0%
11,1%
60,6%
20,1%
8,2%
Commerzbank
18,2%
42,0%
8,4%
29,5%
1,8%
Deka Bank
31,3%
30,0%
10,8%
24,4%
3,5%
Deutsche Hypothekenbank
15,2%
47,1%
0,8%
36,9%
0,0%
0,0%
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
11,0%
32,9%
49,0%
5,6%
1,5%
0,7%
11,3%
67,8%
20,3%
0,0%
22,1%
53,1%
6,0%
12,2%
6,5%
4,0%
18,0%
56,5%
20,0%
1,5%
16,8%
53,9%
5,3%
23,9%
0,2%
4,9%
5,3%
73,4%
16,3%
0,0%
Landesbank Berlin
Landesbank BadenWürttemberg
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
Münchener Hypothekenbank
18,7%
53,4%
3,8%
24,1%
0,0%
14,3%
24,6%
30,4%
30,7%
0,0%
0,0%
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
9,8%
68,0%
8,5%
7,0%
6,7%
Norddeutsche Landesbank
10,9%
30,5%
25,7%
30,3%
2,6%
Deutsche Pfandbriefbank
36,9%
41,6%
8,3%
13,3%
0,0%
SaarLB
1,0%
19,9%
57,6%
20,3%
1,2%
SEB
7,0%
22,9%
61,4%
8,7%
0,0%
Sparkasse KölnBonn
0,0%
9,6%
79,2%
11,2%
0,0%
11,8%
36,6%
50,9%
0,7%
0,0%
0,0%
8,5%
81,4%
10,0%
0,0%
8,2%
21,0%
61,2%
9,5%
0,1%
Deutsche Postbank
Deutsche GenossenschaftsHypothekenbank
Deutsche Kreditbank
Düsseldorfer Hypothekenbank
Landesbank HessenThüringen
HSH Nordbank
Kreissparkasse Köln
UniCredit Bank
Westdeutsche Immobilienbank
WL Bank
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
* Teilweise haben die Emittenten die Ersatzdeckungswerte nach
jeweiligem Schuldnertyp den übrigen Kategorien zugeordnet.
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 11 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Marktüberblick Öffentliche Pfandbriefe - Deutschlandanteil
Institut
Originäre Deckung
Sonstige Deckungswerte
Deutschland
Ausland
Deutschland
Ausland
Aareal Bank
79,2%
20,8%
0,0%
0,0%
Bayerische Landesbank
91,5%
7,5%
1,0%
0,0%
Berlin Hyp
89,1%
10,0%
0,3%
0,5%
Bremer Landesbank
91,8%
0,0%
8,2%
0,0%
Commerzbank
55,8%
42,4%
1,2%
0,6%
Deka Bank
71,4%
25,1%
3,5%
0,0%
Deutsche Hypothekenbank
59,7%
40,3%
0,0%
0,0%
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
66,0%
32,5%
0,1%
1,4%
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Düsseldorfer Hypothekenbank
22,6%
70,9%
4,0%
2,6%
Landesbank Hessen-Thüringen
91,8%
6,7%
1,5%
0,0%
HSH Nordbank
76,9%
22,9%
0,2%
0,0%
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Landesbank Berlin
97,8%
2,2%
0,0%
0,0%
Landesbank Baden-Württemberg
94,6%
5,4%
0,0%
0,0%
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
Münchener Hypothekenbank
75,8%
17,5%
5,7%
0,9%
Norddeutsche Landesbank
91,1%
6,3%
2,6%
0,0%
Deutsche Pfandbriefbank
50,0%
50,0%
0,0%
0,0%
SaarLB
77,6%
21,2%
1,2%
0,0%
SEB
94,0%
6,0%
0,0%
0,0%
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
96,2%
3,8%
0,0%
0,0%
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
85,7%
14,2%
0,1%
0,1%
Deutsche Postbank
Deutsche GenossenschaftsHypothekenbank
Deutsche Kreditbank
Kreissparkasse Köln
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
Sparkasse KölnBonn
UniCredit Bank
Westdeutsche Immobilienbank
WL Bank
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 12 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Marktüberblick Schiffspfandbriefe
Institut
PfandbriefDeckungsstock
volumen
(in Mio. €)
(in Mio. €)
Bremer Landesbank
Commerzbank
DVB Bank
HSH Nordbank
Norddeutsche Landesbank
Überdeckung
Überdeckung
(in Mio. €)
(in %)
165,6
239,7
74,1
44,7
1.234,3
1.634,3
400,0
32,4
720,0
919,9
199,9
27,8
1.991,2
2.637,5
646,3
32,5
80,0
205,2
125,2
156,5
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
Marktüberblick Flugzeugpfandbriefe
Institut
PfandbriefDeckungsstock
volumen
(in Mio. €)
(in Mio. €)
DVB Bank
Norddeutsche Landesbank
Überdeckung
Überdeckung
(in Mio. €)
(in %)
0,0
550,7
550,7
n/a
1.006,0
1.380,3
374,3
37,2
Quelle: Emittenten, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 13 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Hypothekenpfandbriefe
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 14 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Aareal Bank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
10.194 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
12.938 €
davon Derivate (Mio.)
-65 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
703 €
Überdeckung (Mio.)
2.744 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
2.744 €
Überdeckungsquote
26,9%
Rückständige Kredite (90T)
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
54,2%
Deckungsmasse
38,7%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
57,6%
Marktwert
38,9%
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
93,1%
(> 10.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
323,3 € (GBP)
Laufzeitenstruktur
16,0
28
3,0
27
2,5
26
2,0
14,0
12,0
25
6,0
24
in Mrd. EUR
8,0
in %
in Mrd. EUR
10,0
1,5
1,0
4,0
23
0,5
22
0,0
2,0
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
19,5%
17,2%
29,5%
9,6%
25,6%
15,6%
17,0%
7,0%
13,5%
Bürogebäude
32,1%
Sonstige Gebäude
MFH
Unfertige Neubauten gewerblich
EFH/ ZFH
ETW
Derivate
Handelsgebäude
Industriegebäude
Ersatz
Unfertige Neubauten privat
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Deutschland
USA
13,6%
Frankreich
Großbritannien
Italien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 15 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Bayerische Landesbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
4.676 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
7.689 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
486 €
Pfandbriefe
74,5%
Deckungsmasse
64,5%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
3.013 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
3.013 €
Überdeckungsquote
64,4%
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
52,7%
298,7 € (USD)
79,4%
(> 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
12,0
3,0
100
90
10,0
2,5
80
70
2,0
6,0
50
in %
in Mrd. EUR
60
40
4,0
30
20
2,0
in Mrd. EUR
8,0
1,5
1,0
0,5
10
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
10,5%
14,3%
3,7%
3,9%
11,7%
23,9%
4,6%
4,8%
8,6%
72,5%
Bürogebäude
41,5%
MFH
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
EFH/ ZFH
Derivate
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
ETW
Unfertige Neubauten privat
Deutschland
Großbritannien
Niederlande
USA
Italien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 16 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Berlin Hyp
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
11.788 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
12.710 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
1.157 €
Pfandbriefe
86,4%
Deckungsmasse
60,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
922 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
922 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckungsquote
7,8%
Anteil größte Größenklasse
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
54,9%
Marktwert
395,3 € (GBP)
72,5%
(> 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
16,0
4,5
30
4,0
14,0
25
3,5
12,0
3,0
15
6,0
10
4,0
in %
in Mrd. EUR
8,0
in Mrd. EUR
20
10,0
2,5
2,0
1,5
1,0
5
2,0
0,5
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
3,4%2,6%
4,7%
21,4%
8,6%
16,7%
9,0%
10,5%
21,9%
71,8%
Bürogebäude
MFH
Ersatz
EFH/ ZFH
Bauplätze gewerblich
Unfertige Neubauten gewerblich
Derivate
29,6%
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
ETW
Bauplätze privat
Unfertige Neubauten privat
Deutschland
Niederlande
Frankreich
Polen
Großbritannien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 17 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Bremer Landesbank
Hypothekenpfandbriefe
767 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
1.225 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
0€
davon Derivate (Mio.)
43 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
65,5%
Deckungsmasse
83,6%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
458 €
Überdeckung (Mio.)
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
59,6%
Rückständige Kredite (90T)
60,0%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
46,9%
(1.000-10.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
Laufzeitenstruktur
1,4
80
0,5
1,2
70
0,4
0,4
60
1,0
40
0,6
30
0,4
20
0,2
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
in %
in Mrd. EUR
0,8
in Mrd. EUR
0,3
50
0,3
0,2
0,2
0,1
10
0,1
0
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
16,0%
12,8%
19,7%
19,1%
Sonstige Gebäude
32,4%
EFH/ ZFH
Bürogebäude
Ersatz
Bauplätze privat
Unfertige Neubauten gewerblich
Derivate
MFH
Handelsgebäude
ETW
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Unfertige Neubauten privat
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 18 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Commerzbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
12.506 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
17.411 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
678 €
Pfandbriefe
98,0%
Deckungsmasse
97,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
4.905 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
4.905 €
Überdeckungsquote
39,2%
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
n/a
83,8%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
20,0
300
10,0
9,0
18,0
250
16,0
14,0
8,0
7,0
150
in %
10,0
8,0
100
6,0
in Mrd. EUR
200
12,0
in Mrd. EUR
52,1%
6,0
5,0
4,0
3,0
4,0
50
2,0
2,0
1,0
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
22,2%
12,6%
3,9%
1,9%
59,4%
EFH/ ZFH
MFH
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Derivate
ETW
Ersatz
Bürogebäude
Industriegebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 19 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deka Bank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
110 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
294 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
40 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
81,8%
Deckungsmasse
70,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
184 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
184 €
Überdeckungsquote
166,9%
Rückständige Kredite (90T)
59,2%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
100,0%
(> 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
0,40
350
0,35
300
0,10
0,09
0,08
250
200
in %
in Mrd. EUR
0,25
0,20
150
0,15
100
0,10
0,07
0,06
in Mrd. EUR
0,30
0,05
0,04
0,03
0,02
50
0,05
0,00
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,01
0,00
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
10,0%
13,5%
45,3%
54,7%
13,6%
Bürogebäude
62,9%
Ersatz
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Deutschland
Frankreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 20 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Apotheker- und Ärztebank
Pfandbriefvolumen (Mio.)
2.574 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
4.018 €
Hypothekenpfandbriefe
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
94 €
Pfandbriefe
92,5%
Deckungsmasse
81,8%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
1.444 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
1.444 €
Überdeckungsquote
56,1%
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
n/a
81,5%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
4,5
2,0
250
1,8
4,0
1,6
200
3,5
1,4
150
in %
2,5
2,0
100
1,5
in Mrd. EUR
3,0
in Mrd. EUR
55,6%
1,2
1,0
0,8
0,6
1,0
50
0,5
0,4
0,2
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
13,3%
23,1%
8,2%
6,1%
49,3%
EFH/ ZFH
Sonstige Gebäude
Bürogebäude
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
ETW
MFH
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
Handelsgebäude
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 21 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank
Pfandbriefvolumen (Mio.)
10.470 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
12.832 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
619 €
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefe
81,0%
Deckungsmasse
76,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
2.362 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
2.362 €
Überdeckungsquote
22,6%
Rückständige Kredite (90T)
55,0%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
51,0%
(> 10.000 T€)
0,1%
Überdeckungsquote im Verlauf
158,3 € (GBP)
Laufzeitenstruktur
16,0
35
14,0
30
5,0
4,5
4,0
12,0
25
8,0
in %
in Mrd. EUR
20
15
6,0
10
4,0
in Mrd. EUR
3,5
10,0
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
5
2,0
0,5
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
2,1% 1,2% 0,7% 1,0%
2,5%
15,8%
19,1%
17,8%
20,8%
Bürogebäude
MFH
EFH/ ZFH
ETW
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Derivate
26,4%
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
Ersatz
Unfertige Neubauten privat
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
92,6%
Deutschland
Niederlande
Frankreich
Großbritannien
USA
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 22 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Hypothekenbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
7.918 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
8.653 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
805 €
Pfandbriefe
92,1%
Deckungsmasse
63,9%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
58,3%
Marktwert
43,4%
Überdeckung (Mio.)
734 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
734 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckungsquote
9,3%
Anteil größte Größenklasse
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
537,3 € (GBP)
77,7%
(> 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
10,0
14
3,5
12
3,0
10
2,5
9,0
7,0
8
5,0
6
4,0
3,0
in %
in Mrd. EUR
6,0
in Mrd. EUR
8,0
2,0
1,5
4
1,0
2
0,5
0
0,0
2,0
1,0
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
2,6% 4,5%
9,5%
11,6%
9,3%
33,0%
11,0%
12,3%
61,1%
11,3%
Bürogebäude
33,8%
MFH
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten privat
Industriegebäude
EFH/ ZFH
Derivate
Handelsgebäude
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
ETW
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Deutschland
Niederlande
Großbritannien
Frankreich
USA
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 23 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Kreditbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
4.992 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
8.736 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
360 €
Pfandbriefe
97,2%
Deckungsmasse
91,4%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
3.744 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
3.744 €
Überdeckungsquote
75,0%
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
n/a
40,1%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
10,0
3,5
120
9,0
3,0
100
8,0
2,5
7,0
60
4,0
in %
5,0
40
3,0
in Mrd. EUR
80
6,0
in Mrd. EUR
52,9%
2,0
1,5
1,0
2,0
20
1,0
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,5
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
24,7%
11,2%
4,1%
4,3%
MFH
55,7%
ETW
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Derivate
EFH/ ZFH
Ersatz
Bürogebäude
Unfertige Neubauten privat
Bauplätze privat
Unfertige Neubauten gewerblich
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 24 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Pfandbriefbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
15.228 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
18.188 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
2.278 €
Pfandbriefe
90,6%
Deckungsmasse
40,6%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
2.960 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
2.928 €
Überdeckungsquote
19,4%
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
2.107,0 € (GBP)
Anteil größte Größenklasse
85,3%
(> 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
25,0
4,5
35
4,0
30
20,0
3,5
25
3,0
15
10,0
in %
20
in Mrd. EUR
15,0
in Mrd. EUR
39,7
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
55,6%
2,5
2,0
1,5
10
1,0
5,0
5
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,5
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
11,0%
12,7%
5,3%
12,5%
6,1%
47,2%
25,3%
22,9%
13,7%
Bürogebäude 26,7%
Sonstige Gebäude
MFH
Industriegebäude
Unfertige Neubauten privat
EFH/ ZFH
Derivate
Handelsgebäude
Ersatz
Unfertige Neubauten gewerblich
ETW
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
16,7%
Deutschland
Großbritannien
Frankreich
Polen
Schweden
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 25 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Postbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
3.764 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
5.873 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
200 €
Pfandbriefe
97,2%
Deckungsmasse
98,7%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
2.109 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
2.109 €
Überdeckungsquote
56,0%
Rückständige Kredite (90T)
55,3%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
98,9%
(< 300 T€)
Laufzeitenstruktur
8,0
90
7,0
80
2,5
2,0
70
6,0
4,0
40
3,0
in %
in Mrd. EUR
50
in Mrd. EUR
60
5,0
1,5
1,0
30
2,0
20
1,0
0,5
10
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
3,4% 3,0%
14,5%
79,1%
100,0%
EFH/ ZFH
ETW
Ersatz
MFH
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 26 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Düsseldorfer Hypothekenbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
484 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
747 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
20 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
89,7%
Deckungsmasse
77,2%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
263 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
263 €
Überdeckungsquote
54,4%
Rückständige Kredite (90T)
56,2%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
86,2%
(> 10.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
87,7 € (USD)
Laufzeitenstruktur
1,0
0,3
70
0,9
60
0,2
0,8
40
0,5
30
0,4
0,3
in %
in Mrd. EUR
0,6
in Mrd. EUR
50
0,7
0,2
0,1
20
0,2
0,1
10
0,1
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
9,4%
0,0%
15,6%
15,3%
22,7%
51,4%
3,0%
39,2%
Bürogebäude
43,5%
MFH
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Unfertige Neubauten privat
Derivate
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
EFH/ ZFH
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
ETW
Deutschland
Niederlande
USA
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 27 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Hamburger Sparkasse
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
4.872 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
6.695 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
200 €
Pfandbriefe
99,0%
Deckungsmasse
97,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
1.823 €
Überdeckung (Mio.)
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
37,4%
Rückständige Kredite (90T)
51,9%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
49,6%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
Laufzeitenstruktur
8,0
60
3,0
50
2,5
40
2,0
7,0
4,0
30
in %
in Mrd. EUR
5,0
3,0
20
in Mrd. EUR
6,0
1,5
1,0
2,0
10
0,5
0
0,0
1,0
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
12,1%
10,1%
30,8%
15,1%
EFH/ ZFH
32,0%
ETW
Bürogebäude
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Derivate
MFH
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
Industriegebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 28 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
HSH Nordbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
4.904 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
5.325 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
347 €
Pfandbriefe
94,6%
Deckungsmasse
34,7%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
421 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
421 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckungsquote
8,6%
Anteil größte Größenklasse
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
55,7%
Marktwert
100,4 € (USD)
64,6%
(> 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
6,0
2,0
30
1,8
5,0
25
4,0
20
1,6
15
2,0
10
1,0
5
in Mrd. EUR
3,0
in %
in Mrd. EUR
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
2,0%1,7%0,6%
3,2%
19,3%
7,4%
12,1%
21,4%
8,9%
Bürogebäude
MFH
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Bauplätze privat
Derivate
38,4%
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
EFH/ ZFH
ETW
Unfertige Neubauten privat
85,1%
Deutschland
Frankreich
Niederlande
USA
Großbritannien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 29 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
ING-DiBa
Hypothekenpfandbriefe
785 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
3.596 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
Pfandbriefe
0€
davon Derivate (Mio.)
75 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
80,9%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
50,4%
Überdeckung (Mio.)
2.811 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
2.811 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckungsquote
358,1%
Anteil größte Größenklasse
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
n/a
100,0%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
4,5
400
4,0
350
2,0
1,8
1,6
3,5
300
1,4
250
in %
2,5
200
2,0
150
1,5
in Mrd. EUR
3,0
in Mrd. EUR
-
1,2
1,0
0,8
0,6
100
1,0
0,4
50
0,5
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,2
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
2,1%
16,1%
100,0%
81,8%
EFH/ ZFH
ETW
Ersatz
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 30 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Kreissparkasse Köln
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
2.930 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
4.765 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
193 €
Pfandbriefe
96,6%
Deckungsmasse
97,2%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
1.836 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
1.836 €
Überdeckungsquote
62,7%
Rückständige Kredite (90T)
53,6%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
69,2%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
Laufzeitenstruktur
6,0
2,0
140
1,8
120
5,0
1,6
100
1,4
80
1,2
60
2,0
40
1,0
20
in Mrd. EUR
3,0
in %
in Mrd. EUR
4,0
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
12,0%
7,9%
30,2%
13,4%
EFH/ ZFH
36,5%
ETW
Bürogebäude
Handelsgebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Derivate
MFH
Sonstige Gebäude
Ersatz
Industriegebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 31 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Landesbank Baden-Württemberg
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
10.433 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
15.327 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
363 €
Pfandbriefe
89,8%
Deckungsmasse
75,4%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
4.894 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
4.894 €
Überdeckungsquote
46,9%
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
939,0 € (GBP)
Anteil größte Größenklasse
42,8%
(> 10.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
56,8%
Laufzeitenstruktur
18,0
120
6,0
100
5,0
80
4,0
16,0
10,0
60
8,0
6,0
in %
in Mrd. EUR
12,0
40
in Mrd. EUR
14,0
3,0
2,0
4,0
20
1,0
0
0,0
2,0
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
6,0%
16,4%
0,4% 0,3%
0,2%
10,0%
18,0%
23,7%
18,4%
83,1%
Bürogebäude
23,5%
MFH
ETW
Ersatz
Industriegebäude
Unfertige Neubauten privat
Derivate
Sonstige Gebäude
EFH/ ZFH
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
Bauplätze gewerblich
Deutschland
USA
Großbritannien
Niederlande
Frankreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 32 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Landesbank Berlin
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
3.000 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
3.767 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
220 €
Pfandbriefe
81,0%
Deckungsmasse
73,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
767 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
767 €
Überdeckungsquote
25,6%
Rückständige Kredite (90T)
53,0%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
53,9%
(> 10.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
Laufzeitenstruktur
4,0
1,6
60
1,4
3,5
50
3,0
1,2
40
30
1,5
20
1,0
in Mrd. EUR
2,0
in %
in Mrd. EUR
2,5
1,0
0,8
0,6
0,4
10
0,5
0,2
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
22,1%
7,3%
5,8%
15,6%
MFH 49,1%
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Derivate
Bürogebäude
Ersatz
EFH/ ZFH
ETW
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 33 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Landesbank Hessen-Thüringen
Hypothekenpfandbriefe
9.310 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
12.295 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
233 €
Pfandbriefe
87,0%
Deckungsmasse
53,1%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
2.985 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
2.985 €
Überdeckungsquote
32,1%
Rückständige Kredite (90T)
51,8%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
1.074,4 € (USD)
Anteil größte Größenklasse
86,2%
(> 10.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
14,0
4,0
120
3,5
12,0
100
3,0
10,0
60
6,0
in Mrd. EUR
8,0
in %
in Mrd. EUR
80
2,5
2,0
1,5
40
4,0
1,0
20
2,0
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,5
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
2,5%
6,6%
5,3%
17,8%
32,4%
6,8%
2,4%
4,8%
11,3%
67,5%
Bürogebäude
42,5%
MFH
Industriegebäude
EFH/ ZFH
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Derivate
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
Ersatz
ETW
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
Deutschland
USA
Frankreich
Polen
Tschechien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 34 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
Pfandbriefvolumen (Mio.)
1.211 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
1.295 €
Hypothekenpfandbriefe
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
60 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
88,9%
Deckungsmasse
88,1%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
85 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
85 €
Überdeckungsquote
7,0%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
53,7%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
n/a
Anteil größte Größenklasse
56,6%
(1.000-10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
1,4
0,6
10
9
1,2
0,5
8
7
6
0,8
5
0,6
4
in Mrd. EUR
0,4
in %
in Mrd. EUR
1,0
0,3
0,2
3
0,4
2
0,2
0,1
1
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
7,7%
0,0% 0,0%
20,4%
22,7%
4,6%
3,8%
Bürogebäude
48,5%
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
ETW
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
Derivate
MFH
Ersatz
EFH/ ZFH
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Unfertige Neubauten privat
92,3%
Deutschland
Österreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 35 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Münchener Hypothekenbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
18.964 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
22.577 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
1.057 €
Pfandbriefe
90,0%
Deckungsmasse
98,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
3.614 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
3.614 €
Überdeckungsquote
19,1%
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
2.939,0 € (CHF)
Anteil größte Größenklasse
65,7%
(< 300 T€)
0,1%
Überdeckungsquote im Verlauf
51,0%
Laufzeitenstruktur
25,0
10,0
25
9,0
20,0
8,0
20
15
in %
in Mrd. EUR
15,0
10,0
10
in Mrd. EUR
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
5,0
5
2,0
1,0
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,9%0,9%1,6%
1,0%
14,5%
13,7%
18,9%
7,9%
9,3%
EFH/ ZFH 50,2%
ETW
Ersatz
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Derivate
MFH
Bürogebäude
Handelsgebäude
Unfertige Neubauten privat
Bauplätze privat
Unfertige Neubauten gewerblich
81,1%
Deutschland
Schweiz
Großbritannien
Niederlande
USA
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 36 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Natixis Pfandbriefbank
Hypothekenpfandbriefe
738 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
1.008 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
0€
davon Derivate (Mio.)
105 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
54,1%
Deckungsmasse
22,9%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
270 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
270 €
Überdeckungsquote
36,6%
Rückständige Kredite (90T)
59,6%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
98,4%
(> 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
1,20
40
0,40
35
0,35
30
0,30
25
0,25
1,00
20
15
0,40
in Mrd. EUR
0,60
in %
in Mrd. EUR
0,80
0,20
0,15
10
0,10
5
0,05
0
0,00
0,20
0,00
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
7,1%
10,4%
47,1%
52,9%
51,6%
30,9%
Bürogebäude
Handelsgebäude
Ersatz
Sonstige Gebäude
Frankreich
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 37 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Norddeutsche Landesbank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
1.906 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
3.384 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
75 €
Pfandbriefe
28,1%
Deckungsmasse
78,2%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
1.479 €
Überdeckung (Mio.)
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
77,6%
Rückständige Kredite (90T)
60,0%
Marktwert
127,7 € (USD)
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
33,0%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
4,0
1,2
100
90
3,5
1,0
80
3,0
70
2,0
50
40
1,5
30
in Mrd. EUR
0,8
60
in %
in Mrd. EUR
2,5
0,6
0,4
1,0
20
0,5
0,2
10
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
4,3%
3,8%
0,2%
0,0%
16,9%
21,0%
6,6%
14,2%
MFH
Bürogebäude 41,3%
Handelsgebäude
Ersatz
Bauplätze privat
Unfertige Neubauten gewerblich
Derivate
EFH/ ZFH
Sonstige Gebäude
ETW
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Unfertige Neubauten privat
91,6%
Deutschland
Luxemburg
USA
Österreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 38 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
PSD Bank Nürnberg
Hypothekenpfandbriefe
53 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
173 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
3€
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
120 €
Überdeckung (Mio.)
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
226,0%
Rückständige Kredite (90T)
53,8%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
100,0%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
Laufzeitenstruktur
0,2
600
0,1
500
0,1
400
0,1
0,2
0,1
0,1
300
in %
in Mrd. EUR
0,1
0,1
200
0,1
0,0
in Mrd. EUR
0,2
0,1
0,0
100
0,0
0
0,0
0,0
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
1,7%
23,5%
100,0%
74,8%
EFH/ ZFH
ETW
Ersatz
Bauplätze gewerblich
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 39 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
SaarLB
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
370 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
666 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
83 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
68,9%
Deckungsmasse
65,0%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
296 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
296 €
Überdeckungsquote
79,9%
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
n/a
54,9%
(1.000-10.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
90
0,18
0,7
80
0,16
70
0,14
60
0,12
0,5
0,10
40
0,3
30
0,2
0,1
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
in %
50
0,4
in Mrd. EUR
0,8
0,6
in Mrd. EUR
56,0%
0,08
0,06
20
0,04
10
0,02
0
0,00
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
12,5%
11,9%
33,1%
39,7%
4,0%
60,3%
Handelsgebäude
38,5%
Ersatz
MFH
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
EFH/ ZFH
Derivate
Bürogebäude
Sonstige Gebäude
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Unfertige Neubauten privat
ETW
Deutschland
Frankreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 40 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
SEB
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
1.915 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
3.130 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
110 €
Pfandbriefe
93,8%
Deckungsmasse
44,2%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
1.215 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
1.215 €
Überdeckungsquote
63,4%
Rückständige Kredite (90T)
Marktwert
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
806,1 € (SEK)
Anteil größte Größenklasse
78,7%
(> 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
4,5
0,9
70
4,0
0,8
60
0,7
3,5
50
0,6
40
2,0
30
1,5
in Mrd. EUR
2,5
in %
3,0
in Mrd. EUR
-
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
47,3%
0,5
0,4
0,3
20
0,2
1,0
0,5
0,0
10
0,1
0
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
4,7% 0,3%
13,2%
18,0%
26,9%
7,9%
3,6%
55,8%
26,1%
Bürogebäude
MFH
43,7%
Ersatz
EFH/ ZFH
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze privat
Derivate
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
ETW
Bauplätze gewerblich
Industriegebäude
Unfertige Neubauten privat
Deutschland
Schweden
Finnland
Polen
Niederlande
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 41 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Sparkasse KölnBonn
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
3.303 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
4.153 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
212 €
Pfandbriefe
99,4%
Deckungsmasse
91,1%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
850 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
850 €
Überdeckungsquote
25,7%
Rückständige Kredite (90T)
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
n/a
53,9%
(< 300 T€)
Laufzeitenstruktur
90
1,8
4,5
80
1,6
70
1,4
60
1,2
3,5
3,0
40
in %
50
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
in Mrd. EUR
5,0
4,0
in Mrd. EUR
Marktwert
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
1,0
0,8
30
0,6
20
0,4
10
0,2
0
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
52,0%
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
15,1%
10,7%
25,9%
16,0%
MFH
ETW
32,2%
Ersatz
Handelsgebäude
Bauplätze privat
Bauplätze gewerblich
Derivate
EFH/ ZFH
Industriegebäude
Bürogebäude
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten privat
Unfertige Neubauten gewerblich
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 42 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
UniCredit Bank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
15.247 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
24.712 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
760 €
Pfandbriefe
84,7%
Deckungsmasse
75,3%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
9.464 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
9.464 €
Überdeckungsquote
62,1%
Rückständige Kredite (90T)
40,2%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
44,4%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
Laufzeitenstruktur
30,0
80
9,0
70
8,0
25,0
7,0
60
20,0
40
30
10,0
20
in %
in Mrd. EUR
15,0
in Mrd. EUR
6,0
50
5,0
4,0
3,0
2,0
5,0
10
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
1,0
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
16,7%
14,9%
20,0%
22,3%
EFH/ ZFH
26,0%
ETW
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Bauplätze gewerblich
Derivate
MFH
Bürogebäude
Ersatz
Industriegebäude
Unfertige Neubauten privat
Bauplätze privat
100,0%
Deutschland
Frankreich
Italien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 43 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Valovis Bank
Hypothekenpfandbriefe
83 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
233 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
150 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
150 €
Überdeckungsquote
180,2%
Rückständige Kredite (90T)
57,4%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
n/a
59,4%
(1.000-10.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
69,0%
Laufzeitenstruktur
0,5
200
0,16
0,5
180
0,14
0,4
160
0,4
140
0,3
120
0,3
100
0,2
80
0,2
60
0,1
40
0,1
20
0,02
0
0,00
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,10
in Mrd. EUR
in %
in Mrd. EUR
0,12
0,08
0,06
0,04
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
1,3%
23,9%
39,2%
35,6%
100,0%
Deutschland
Sonstige Gebäude
Handelsgebäude
MFH
Rest
Bürogebäude
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 44 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Westdeutsche ImmobilienBank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
3.009 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
3.893 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
771 €
Pfandbriefe
96,5%
Deckungsmasse
50,8%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
885 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
885 €
Überdeckungsquote
29,4%
Rückständige Kredite (90T)
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
297,4 € (GBP)
Anteil größte Größenklasse
53,8%
(> 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
35
6,0
30
5,0
25
4,0
20
3,0
15
0,8
0,7
0,6
in Mrd. EUR
7,0
in %
in Mrd. EUR
Marktwert
0,1%
Überdeckungsquote im Verlauf
50,1%
0,5
0,4
0,3
2,0
10
1,0
5
0,1
0
0,0
0,0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,2
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
16,0%
15,8%
19,0%
4,9%
5,1%
54,1%
18,0%
19,8%
9,3%
10,6%
Bürogebäude
EFH/ ZFH
MFH
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
Bauplätze privat
Derivate
27,4%
Ersatz
Handelsgebäude
Sonstige Gebäude
ETW
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
Deutschland
Frankreich
Großbritannien
Polen
Spanien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 45 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
WL Bank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
14.716 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
16.269 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
412 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
92,6%
Deckungsmasse
95,4%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
Überdeckung (Mio.)
1.553 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
1.553 €
Überdeckungsquote
10,6%
Rückständige Kredite (90T)
46,3%
Marktwert
1,0 € (CHF)
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
37,7%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
18,0
7,0
25
16,0
6,0
20
14,0
5,0
in %
in Mrd. EUR
15
10,0
8,0
10
6,0
in Mrd. EUR
12,0
4,0
3,0
2,0
4,0
5
1,0
2,0
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,1%
0,0%
27,9%
8,0%
6,6%
11,0%
MFH
46,6%
Bürogebäude
ETW
Unfertige Neubauten privat
Bauplätze privat
Unfertige Neubauten gewerblich
Derivate
EFH/ ZFH
Handelsgebäude
Ersatz
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Bauplätze gewerblich
99,9%
Deutschland
Niederlande
Belgien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 46 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Wüstenrot Bank
Hypothekenpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
3.036 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
3.618 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
60 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
80,2%
Deckungsmasse
99,3%
Beleihungsauslauf
Ursprungswert
582 €
Überdeckung (Mio.)
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
19,2%
Rückständige Kredite (90T)
45,6%
Marktwert
-
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
96,3%
(< 300 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
Laufzeitenstruktur
4,5
1,4
25
4,0
1,2
20
3,5
1,0
in %
in Mrd. EUR
15
2,5
2,0
10
1,5
in Mrd. EUR
3,0
0,8
0,6
0,4
1,0
5
0,2
0,5
0,0
0
Q2/14Q3/14Q4/14Q1/15Q2/15Q3/15Q4/15Q1/16Q2/16
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Pfandbriefe
Deckungsstock nach Typ und Nutzung
0,0
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Immobilien nach Land
0,0%
16,5%
8,4%
4,3%
1,9%
68,9%
EFH/ ZFH
MFH
Ersatz
Bauplätze privat
Bauplätze gewerblich
Handelsgebäude
Derivate
ETW
Sonstige Gebäude
Industriegebäude
Bürogebäude
Unfertige Neubauten gewerblich
Unfertige Neubauten privat
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 47 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Öffentliche Pfandbriefe
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 48 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Aareal Bank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
2.081 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
2.434 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Überdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
353 €
353 €
17%
77,1%
90,6%
Pfandbriefe
Deckungsmasse
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Anteil größte Größenklasse
-0,1 € (GBP)
65,3%
(>100.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
3,0
2,5
2,0
20
0,9
18
0,8
16
0,7
14
0,6
1,5
10
in %
12
in Mrd. EUR
Rückständige Kredite (90T)
in Mrd. EUR
Anteil feste Verzinsung
0,5
0,4
8
0,3
1,0
6
0,2
4
0,5
0,1
2
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
0,0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
2,4% 3,5%
4,1%
2,1%
4,7%
15,7%
6,2%
18,4%
63,7%
79,2%
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Deutschland
EU-Institutionen
Spanien
Örtliche Gebietskörperschaften
Österreich
Frankreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 49 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Bayerische Landesbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
17.021 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
23.665 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
93,58%
Deckungsmasse
91,6%
242 €
Überdeckung (Mio.)
6.644 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
6.644 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
39%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
456,6 € (GBP)
59,4%
(>100.000 T€)
Laufzeitenstruktur
35,0
70
30,0
60
25,0
50
8,0
7,0
6,0
40
in Mrd. EUR
20,0
in %
in Mrd. EUR
5,0
4,0
15,0
30
10,0
20
2,0
5,0
10
1,0
0,0
0
3,0
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
1,5% 0,8%0,3%0,4%
4,6%
7,2%
8,2%
43,1%
41,5%
92,4%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Sonstige Schuldner
Deutschland
Großbritannien
Frankreich
Schweiz
Kanada
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 50 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Berlin Hyp
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
3.119 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
3.497 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
Pfandbriefe
98,6%
Deckungsmasse
86,8%
30 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
378 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
378 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
73,9%
(>100.000 T€)
12,1%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
4,5
20
1,6
4,0
18
1,4
16
3,5
1,2
14
3,0
2,5
10
2,0
8
1,5
6
1,0
in Mrd. EUR
1,0
12
in %
in Mrd. EUR
n/a
0,8
0,6
0,4
4
0,2
0,5
2
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
8,7%
0,0
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
2,9%
2,9%
0,0%
2,7% 0,9% 0,7%
10,9%
89,9%
80,4%
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Polen
Schweiz
Österreich
Kanada
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 51 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Bremer Landesbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
3.335 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
3.620 €
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
90,0%
Deckungsmasse
94,5%
297 €
285 €
Überdeckung (Mio.)
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
8,5%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
n/a
Anteil größte Größenklasse
35,7%
(< 10.000 T€)
Laufzeitenstruktur
18
4,0
16
3,5
14
3,0
12
2,5
10
2,0
8
1,5
6
1,0
4
0,5
2
0,0
0
1,2
1,0
0,8
in Mrd. EUR
4,5
in %
in Mrd. EUR
Anteil feste Verzinsung
0,6
0,4
0,2
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
12,1%
0,0%
21,9%
66,0%
100,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 52 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Commerzbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
13.770 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
15.938 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
86,6%
Deckungsmasse
62,4%
294 €
Überdeckung (Mio.)
2.168 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
2.113 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
1.049,4 € (USD)
84,5%
(>100.000 T€)
15,7%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
18,0
30
6,0
25
5,0
20
4,0
16,0
10,0
15
8,0
6,0
in Mrd. EUR
in Mrd. EUR
12,0
in %
14,0
3,0
10
2,0
5
1,0
4,0
2,0
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
0,0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
15,9%
8,6%
3,6%
18,6%
5,6%
42,8%
56,8%
8,6%
9,4%
30,0%
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Österreich
Italien
Schweiz
USA
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 53 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deka Bank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
2.681 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
3.832 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
Pfandbriefe
93,3%
Deckungsmasse
64,6%
135 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
1.151 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
1.151 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
73,7%
(>100.000 T€)
42,9%
Rückständige Kredite (90T)
175,4 € (USD)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
10,0
9,0
80
1,4
70
1,2
60
1,0
50
6,0
5,0
40
0,8
in %
in Mrd. EUR
7,0
in Mrd. EUR
8,0
0,6
4,0
30
0,4
3,0
20
2,0
0,2
10
1,0
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
0,0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
3,3%
11,2%
2,2%
1,6%
9,4%
32,4%
9,5%
25,3%
74,0%
Zentralstaaten
Sonstige Schuldner
31,1%
Regionale Gebietskörperschaften
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
USA
Großbritannien
Kanada
Polen
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 54 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank
Pfandbriefvolumen (Mio.)
11.008 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
12.572 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefe
96,0%
Deckungsmasse
90,0%
188 €
Überdeckung (Mio.)
1.564 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
1.525 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
39,5%
(>100.000 T€)
14,2%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
18,0
4,0
25
3,5
16,0
20
14,0
3,0
12,0
10,0
8,0
10
in Mrd. EUR
2,5
15
in %
in Mrd. EUR
377,2 € (USD)
2,0
1,5
6,0
1,0
4,0
5
0,5
2,0
0,0
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
6,5%
2,7%
3,9%
5,7%
11,1%
8,4%
49,8%
11,4%
67,0%
33,4%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Sonstige Schuldner
Deutschland
Spanien
Italien
Kanada
Schweiz
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 55 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Hypothekenbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
6.068 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
6.675 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
92,0%
Deckungsmasse
80,7%
Überdeckung (Mio.)
607 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
604 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
10%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
436,4 € (USD)
89,7%
(10.000 - 100.000
T€)
Laufzeitenstruktur
12,0
1,8
14
1,6
12
10,0
1,4
10
6,0
in %
in Mrd. EUR
8
6
in Mrd. EUR
1,2
8,0
1,0
0,8
0,6
4,0
4
2,0
2
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
0,4
0,2
0,0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
15,1%
0,8%
15,2%
3,7%
6,3%
47,1%
6,3%
59,7%
8,9%
36,9%
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Österreich
Italien
Niederlande
Belgien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 56 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Kreditbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
4.704 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
8.710 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
78,0%
Deckungsmasse
89,6%
Überdeckung (Mio.)
4.006 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
4.006 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
85,2%
Rückständige Kredite (90T)
Laufzeitenstruktur
10,0
90
9,0
80
8,0
3,0
2,5
70
2,0
60
50
5,0
40
4,0
30
3,0
20
2,0
1,0
10
0,0
0
in %
6,0
in Mrd. EUR
7,0
in Mrd. EUR
43,3%
(10.000 - 100.000
T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
1,5
1,0
0,5
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
11,3%
0,7%
20,3%
67,8%
100,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 57 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Pfandbriefbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
16.434 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
19.630 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
87,2%
Deckungsmasse
73,2%
Überdeckung (Mio.)
3.196 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
3.173 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
78,8%
(>100.000 T€)
19,4%
Rückständige Kredite (90T)
1.035,0 € (USD)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
30,0
8,0
35
7,0
30
25,0
6,0
25
15,0
15
in Mrd. EUR
5,0
20
in %
in Mrd. EUR
20,0
4,0
3,0
10,0
5,0
0,0
10
2,0
5
1,0
0
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
7,0%
4,0%
8,3%
5,1%
13,3%
12,3%
41,6%
50,0%
21,6%
36,9%
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Sonstige Schuldner
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Frankreich
Übrige Staaten/Institutionen
Österreich
Spanien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 58 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Deutsche Postbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
215 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
295 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
100,0%
Überdeckung (Mio.)
80 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
80 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
37,2%
Rückständige Kredite (90T)
2,5
96,6%
(10.000 - 100.000
T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
Laufzeitenstruktur
100
0,25
90
2,0
0,20
80
0,15
60
50
1,0
40
in Mrd. EUR
1,5
in %
in Mrd. EUR
70
0,10
30
0,5
20
0,05
10
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
0,00
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
0,0%
100,0%
100,0%
Regionale Gebietskörperschaften Sonstige Schuldner
Örtliche Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 59 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Düsseldorfer Hypothekenbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
2.218 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
2.393 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
96,5%
Deckungsmasse
77,2%
157 €
Überdeckung (Mio.)
175 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
167 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
7,9%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
54,3%
(10.000 100.000 T€)
Laufzeitenstruktur
1,0
10
0,9
9
3,5
0,8
8
3,0
0,7
7
2,5
0,6
5
in %
6
2,0
in Mrd. EUR
4,0
in Mrd. EUR
n/a
0,5
0,4
4
1,5
0,3
3
0,2
1,0
2
0,1
0,5
1
0,0
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
10,9%
6,4%
3,8%
30,1%
13,1%
10,8%
56,8%
23,7%
20,1%
24,2%
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Sonstige Schuldner
Örtliche Gebietskörperschaften
Italien
Deutschland
Österreich
Spanien
Slowakei
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 60 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
HSH Nordbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
4.013 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
4.421 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
9€
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
96,4%
Deckungsmasse
86,2%
Überdeckung (Mio.)
408 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
408 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
199,3 € (JPY)
82,8%
(>100.000 T€)
10,2%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
8,0
40
7,0
35
6,0
30
5,0
25
4,0
20
3,0
15
2,0
10
1,0
5
0,0
0
2,5
in Mrd. EUR
1,5
in %
in Mrd. EUR
2,0
1,0
0,5
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,9%
5,3% 0,6%
5,3%
6,0%
16,8%
10,2%
54,0%
77,1%
24,0%
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Österreich
Belgien
Schweiz
Polen
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 61 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Kreissparkasse Köln
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
448 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
608 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
95,5%
Deckungsmasse
89,7%
Überdeckung (Mio.)
160 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
160 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
n/a
77,1%
35,8%
Rückständige Kredite (90T)
(10.000 100.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
0,7
50
0,18
45
0,16
40
0,14
35
0,12
30
0,4
25
0,3
20
0,10
in %
in Mrd. EUR
0,5
in Mrd. EUR
0,6
0,08
0,06
15
0,2
0,04
10
0,02
0,1
5
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
0,00
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
4,9%
5,3%
16,3%
73,4%
100,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 62 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Landesbank Baden-Württemberg
Öffentliche Pfandbriefe
9.092 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
14.494 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Pfandbriefe
89,6%
Deckungsmasse
78,0%
Überdeckung (Mio.)
5.402 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
5.401 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
Laufzeitenstruktur
4,5
90
4,0
80
25,0
3,5
70
3,0
60
50
15,0
40
10,0
30
20
5,0
10
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Pfandbriefe
2,5
in %
20,0
in Mrd. EUR
30,0
in Mrd. EUR
(>100.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Deckungsmasse
52,2%
59,4%
Rückständige Kredite (90T)
498,0 € (USD)
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,8%1,0% 0,6% 1,6%
1,4%
14,3%
30,7%
24,6%
94,6%
Sonstige Schuldner
30,4%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Deutschland
USA
Spanien
Großbritannien
Österreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 63 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Landesbank Berlin
Öffentliche Pfandbriefe
926 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
1.565 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Pfandbriefe
60,0%
Deckungsmasse
76,0%
Überdeckung (Mio.)
639 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
639 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
n/a
51,5%
69,1%
Rückständige Kredite (90T)
(10.000 100.000 T€)
0,2%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
3,0
180
0,5
160
0,4
140
0,4
120
0,3
100
in %
in Mrd. EUR
2,0
1,5
80
1,0
in Mrd. EUR
2,5
0,3
0,2
60
0,2
40
0,1
20
0,1
0
0,0
0,5
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
2,2% 0,0%
3,8%
18,7%
53,4%
24,1%
97,8%
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Örtliche Gebietskörperschaften
Deutschland
Kanada
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 64 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Landesbank Hessen-Thüringen
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
17.445 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
21.754 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
94,4%
Deckungsmasse
88,3%
331 €
Überdeckung (Mio.)
4.310 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
4.310 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
43,6%
(>100.000 T€)
24,7%
Rückständige Kredite (90T)
-291,1 € (USD)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
30,0
30
25,0
25
20,0
20
7,0
6,0
in Mrd. EUR
4,0
15,0
15
in %
in Mrd. EUR
5,0
3,0
10,0
10
2,0
5,0
5
1,0
0,0
0
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
2,2%2,1%
1,7% 0,7%0,1%
4,1%
18,3%
57,4%
20,3%
93,2%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Deutschland
Frankreich
Spanien
Großbritannien
Schweiz
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 65 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
M.M.Warburg & CO Hypothekenbank
6€
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Öffentliche Pfandbriefe
Anteil feste Verzinsung
30 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
0,0%
Überdeckung (Mio.)
24 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
24 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
n/a
50,0%
(< 10.000 T€)
383,9%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
0,08
450
0,07
400
0,025
0,020
0,015
0,05
250
in %
in Mrd. EUR
300
in Mrd. EUR
350
0,06
0,04
200
0,010
0,03
150
0,02
100
0,01
50
0,00
0
0,005
0,000
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
100,0%
100,0%
Regionale Gebietskörperschaften
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 66 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Münchener Hypothekenbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
4.947 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
5.279 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
Pfandbriefe
90,0%
Deckungsmasse
87,0%
353 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
332 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
332 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
6,7%
Rückständige Kredite (90T)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
66,6%
(>100.000 T€)
Laufzeitenstruktur
14
3,0
7,0
12
2,5
10
2,0
8
4,0
6
3,0
in %
5,0
in Mrd. EUR
8,0
6,0
in Mrd. EUR
-145,7 € (CHF)
1,5
1,0
4
2,0
0,5
1,0
2
0,0
0
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
1,8% 5,9%
3,1%
7,5%
3,9%
9,1%
4,0%
10,5%
81,3%
72,9%
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Deutschland
Belgien
Österreich
Schweiz
Slowenien
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 67 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Norddeutsche Landesbank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
14.565 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
18.186 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
Pfandbriefe
88,7%
Deckungsmasse
84,6%
465 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
3.621 €
Überdeckung (Mio.)
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
-1.014,4 € (USD)
Anteil größte Größenklasse
60,7%
(>100.000 T€)
24,9%
Rückständige Kredite (90T)
0,2%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
25,0
6,0
50
45
5,0
40
15,0
4,0
30
25
10,0
20
in %
in Mrd. EUR
35
in Mrd. EUR
20,0
3,0
2,0
15
5,0
10
1,0
5
0,0
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
11,2%
3,9%
0,4%0,4%0,3% 1,5%
31,3%
26,4%
93,5%
31,1%
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Örtliche Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Deutschland
USA
Dänemark
Kanada
Finnland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 68 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
SaarLB
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
1.270 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
1.877 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
Pfandbriefe
83,5%
Deckungsmasse
71,6%
23 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
607 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
607 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
n/a
49,4%
47,8%
Rückständige Kredite (90T)
(10.000 100.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
2,0
0,70
70
1,8
0,60
60
1,6
40
1,0
30
0,8
0,6
20
0,4
10
in Mrd. EUR
1,2
0,40
in %
in Mrd. EUR
0,50
50
1,4
0,30
0,20
0,10
0,2
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
0,00
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
1,0%
21,4%
20,1%
58,3%
20,5%
78,6%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Deutschland
Frankreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 69 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
SEB
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
1.513 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
2.670 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
85,1%
Überdeckung (Mio.)
1.157 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
1.157 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
87,2%
76,4%
Rückständige Kredite (90T)
(10.000 - 100.000
T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
Laufzeitenstruktur
3,0
1,00
90
0,90
80
2,5
0,80
70
0,60
50
1,5
in %
in Mrd. EUR
60
in Mrd. EUR
0,70
2,0
40
1,0
0,50
0,40
30
0,30
20
0,20
10
0,10
0
0,00
0,5
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
7,0%
5,9%
0,1%
8,7%
22,9%
61,4%
94,0%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Deutschland
Finnland
Österreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 70 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Sparkasse KölnBonn
Öffentliche Pfandbriefe
52 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
261 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
89,7%
Überdeckung (Mio.)
209 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
209 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
400,6%
Rückständige Kredite (90T)
Laufzeitenstruktur
450
0,160
0,5
400
0,140
350
0,120
300
0,100
0,4
0,3
in %
250
0,3
200
0,2
in Mrd. EUR
0,5
0,4
in Mrd. EUR
83,7%
(10.000 - 100.000
T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
n/a
0,080
0,060
150
0,2
0,040
100
0,1
0,020
0,1
50
0,0
0
0,000
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5
5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
9,6%
0,0%
11,2%
100,0%
79,2%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 71 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
UniCredit Bank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
4.008 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
6.504 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
78,9%
Deckungsmasse
80,2%
Überdeckung (Mio.)
2.496 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
2.496 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
44,7%
(>100.000 T€)
62,3%
Rückständige Kredite (90T)
n/a
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
9,0
1,4
70
8,0
1,2
60
7,0
40
4,0
30
0,8
in %
in Mrd. EUR
5,0
in Mrd. EUR
1,0
50
6,0
3,0
20
0,6
0,4
2,0
10
1,0
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
0,2
0,0
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
3,8%
0,0%
0,7%
11,8%
50,9%
36,6%
96,2%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
Sonstige Schuldner
Deutschland
Österreich
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 72 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Westdeutsche ImmobilienBank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
399 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
680 €
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
86,0%
Überdeckung (Mio.)
281 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
281 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
70,5%
Rückständige Kredite (90T)
64,6%
(10.000 - 100.000
T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
65,7 € (CHF)
Laufzeitenstruktur
1,0
0,18
80
0,9
0,16
70
0,14
0,8
60
0,6
in Mrd. EUR
0,12
50
0,10
0,5
40
0,4
in %
in Mrd. EUR
0,7
0,08
30
0,06
20
0,04
0,3
0,2
10
0,1
0,02
0,00
0,0
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
8,5%
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
0,0%
0,0%
10,0%
81,4%
Örtliche Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Regionale Gebietskörperschaften
Zentralstaaten
100,0%
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 73 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
WL Bank
Öffentliche Pfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
10.852 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
12.124 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
Pfandbriefe
97,2%
Deckungsmasse
93,3%
17 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Überdeckung (Mio.)
1.273 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
1.250 €
Anteil größte Größenklasse
Überdeckungsquote
45,3%
11,7%
Rückständige Kredite (90T)
(10.000 100.000 T€)
0,0%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
18,0
16
16,0
14
14,0
6,0
5,0
12
10,0
8
in %
10
8,0
6
6,0
in Mrd. EUR
4,0
12,0
in Mrd. EUR
-95,2 € (USD)
3,0
2,0
4
4,0
1,0
2,0
2
0,0
0
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Deckungsmasse
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Schuldnertyp
Pfandbriefe
Forderungen nach Land
1,9%
2,1%2,1%
4,1%
8,2%
4,1%
9,5%
21,0%
61,3%
85,8%
Örtliche Gebietskörperschaften
Regionale Gebietskörperschaften
Sonstige Schuldner
Zentralstaaten
Deutschland
Österreich
Spanien
Italien
Portugal
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 74 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Schiffspfandbriefe
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 75 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Bremer Landesbank
Schiffspfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
166 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
240 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Pfandbriefe
94,0%
Deckungsmasse
13,8%
78 €
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
74 €
Überdeckung (Mio.)
Überdeckungsquote
Anteil größte Größenklasse
67,9%
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
143,4 € (USD)
(500-5.000 T€)
44,7%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
0,07
0,35
50
0,06
45
0,30
40
0,25
0,05
0,04
25
0,15
20
15
0,10
10
0,05
in %
30
0,20
in Mrd. EUR
in Mrd. EUR
35
0,03
0,02
0,01
5
0,00
0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ
0,00
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Schiffe nach Land
0,0%
5,7%
2,0% 1,2%0,0%
0,0%
32,6%
67,4%
91,0%
Schiffe
Ersatz
Derivate
Deutschland
Marshallinseln
Malta
Gibraltar
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 76 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Commerzbank
Schiffspfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
1.234 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
1.634 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0€
davon Derivate (Mio.)
90,1%
Deckungsmasse
1,0%
75 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.)
400 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
400 €
Überdeckungsquote
876,7 € (USD)
Anteil größte Größenklasse
74,1%
(>5.000 T€)
32,4%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
1,8
3,5
45
1,6
40
3,0
1,4
35
1,2
2,5
25
1,5
20
15
in Mrd. EUR
2,0
in %
in Mrd. EUR
30
1,0
0,8
0,6
1,0
0,5
0,0
10
0,4
5
0,2
0
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ
4,6%
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Schiffe nach Land
0,0%
19,3%
5,2%
50,6%
7,4%
7,9%
9,5%
95,4%
Schiffe
Ersatz
Derivate
Deutschland
Malta
Marshallinseln
Liberia
Griechenland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 77 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
DVB Bank
Schiffspfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
720 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
920 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
Pfandbriefe
20,1%
Deckungsmasse
11,4%
20 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.)
200 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
200 €
Überdeckungsquote
815,6 € (USD)
Anteil größte Größenklasse
96,3%
(>5.000 T€)
27,8%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
0,35
1,6
200
0,30
180
1,4
160
1,2
0,25
120
0,8
100
80
0,6
60
0,20
in Mrd. EUR
1,0
in %
in Mrd. EUR
140
0,15
0,10
0,4
40
0,05
0,2
20
0,0
0
0,00
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ
Schiffe nach Land
2,2% 0,0%
14,3%
29,9%
4,9%
14,7%
18,5%
17,7%
97,8%
Schiffe
Ersatz
Derivate
Malta
Liberia
Marshallinseln
Griechenland
Deutschland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 78 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
HSH Nordbank
Schiffspfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
1.991 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
2.638 €
Anteil feste Verzinsung
Pfandbriefe
0€
davon Derivate (Mio.)
43,2%
Deckungsmasse
1,3%
110 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.)
646 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
646 €
Überdeckungsquote
2.203,7 € (USD)
Anteil größte Größenklasse
85,2%
(>5.000 T€)
32,5%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
0,8
4,0
80
0,7
3,5
70
3,0
60
2,5
50
2,0
40
1,5
30
1,0
20
0,2
0,5
10
0,1
0
0,0
0,6
0,0
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
in Mrd. EUR
in %
in Mrd. EUR
0,5
0,4
0,3
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ
Schiffe nach Land
4,2%0,0%
18,4%
33,3%
5,1%
8,1%
15,7%
19,3%
95,8%
Schiffe
Ersatz
Derivate
Deutschland
Marshallinseln
Liberia
Malta
Griechenland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 79 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Norddeutsche Landesbank
Schiffspfandbriefe
80 €
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
205 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
6€
Pfandbriefe
62,5%
Deckungsmasse
2,9%
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
125 €
Überdeckung (Mio.)
214,2 € (USD)
Anteil größte Größenklasse
80,9%
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
(>5.000 T€)
156,5%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
0,06
0,30
250
0,05
0,25
200
0,04
0,15
100
in Mrd. EUR
150
in %
in Mrd. EUR
0,20
0,03
0,02
0,10
50
0,01
0
0,00
0,05
0,00
Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ
bis 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3 3-4 4-5 5-10 > 10
0,5 Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Jahre
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Schiffe nach Land
9,3%
2,9% 0,0%
0,0%
0,0%
10,7%
79,9%
97,1%
Schiffe
Ersatz
Derivate
Deutschland
Marshallinseln
Zypern
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 80 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Flugzeugpfandbriefe
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 81 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
DVB Bank
Flugzeugpfandbriefe
0€
Pfandbriefvolumen (Mio.)
Anteil feste Verzinsung
551 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
davon Derivate (Mio.)
0€
davon Ersatzdeckung (Mio.)
0€
Pfandbriefe
0,0%
Deckungsmasse
63,8%
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
Überdeckung (Mio.)
551 €
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
551 €
Überdeckungsquote
511,9 € (USD)
Anteil größte Größenklasse
97,1%
(>5.000 T€)
n/a
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
1,2
1
0,18
1
0,16
1
0,14
1
0,12
1
0,6
1
in %
in Mrd. EUR
0,8
in Mrd. EUR
1,0
0,10
0,08
0
0,06
0,4
0
0,04
0
0,2
0
0,0
0
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Deckungsmasse
Q1/15
Q2/15
Pfandbriefe
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
0,02
0,00
bis 0,5 0,5-1 1-1,5 1,5-2 2-3
3-4
4-5 5-10 > 10
Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ
Deckungsmasse
Pfandbriefe
Flugzeuge nach Land
4,9%
0,0%
2,8%
6,6%
11,9%
57,9%
16,0%
100,0%
Flugzeuge
Ersatz
Derivate
USA
Großbritannien
Frankreich
Norwegen
Niederlande
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 82 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Norddeutsche Landesbank
Flugzeugpfandbriefe
Pfandbriefvolumen (Mio.)
1.006 €
Deckungsstockvolumen (Mio.)
1.380 €
Anteil feste Verzinsung
0€
davon Derivate (Mio.)
Pfandbriefe
100,0%
Deckungsmasse
63,59%
236 €
davon Ersatzdeckung (Mio.)
Größte FX-Position (Mio.; NPV)
374 €
Überdeckung (Mio.)
Anteil größte Größenklasse
95,2%
0€
Überdeckung (Mio.) nach vdp-BDM
Überdeckungsquote
(>5.000 T€)
37,2%
Überdeckungsquote im Verlauf
Laufzeitenstruktur
1,6
45
1,4
40
0,6
0,5
35
0,4
30
25
0,8
in %
1,0
in Mrd. EUR
1,2
in Mrd. EUR
1.011,6 € (USD)
0,3
20
0,6
15
0,4
10
0,2
0,2
0,1
5
0,0
0
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Deckungsmasse
Q2/15
Pfandbriefe
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
0,0
bis 0,5
Jahre
0,5-1
Jahre
1-1,5
Jahre
Überdeckungsquote (rhs)
Deckungsstock nach Typ
1,5-2
Jahre
2-3
Jahre
Deckungsmasse
3-4
Jahre
4-5
Jahre
5-10
Jahre
> 10
Jahre
Pfandbriefe
Flugzeuge nach Land
6,9%
9,0%
17,1%
41,0%
12,0%
13,2%
17,9%
82,9%
Flugzeuge
Ersatz
USA
Deutschland
Großbritannien
Frankreich
Irland
Rest
Quelle: Emittent, NORD/LB Fixed Income Research
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 83 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Anhang
Ansprechpartner in der NORD/LB
Fixed Income Research
Michael Schulz
Kai Niklas Ebeling
Mario Gruppe
Michaela Hessmert
Christopher Kief
Melanie Kiene
Jörg Kuypers
Matthias Melms
Sascha Remus
Norman Rudschuck
Martin Strohmeier
Kai Witt
Head
Covered Bonds
Public Issuers
Banks
Corporates / Retail Products
Banks
Corporates / Retail Products
Covered Bonds
Corporates / Retail Products
Public Issuers
Corporates / Retail Products
Corporates / Retail Products
+49 511 361-5309
+49 511 361-9713
+49 511 361-9787
+49 511 361-6915
+49 511 361-4710
+49 511 361-4108
+49 511 361-9552
+49 511 361-5427
+49 511 361-2722
+49 511 361-6627
+49 511 361-4712
+49 511 361-4639
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Head
+49 511 361-5587
[email protected]
Gabriele Schneider
Dirk Scholden
Uwe Tacke
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Markets Sales
Carsten Demmler
Institutional Sales (+49 511 9818-9440)
Daniel Gutschka (Head)
Thorsten Bock
Uwe Kollster
Daniel Novotny-Farkas
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Sales Sparkassen & Regionalbanken (+49 511 9818-9400)
Christian Schneider (Head)
Oliver Bickel
Tobias Bohr
Kai-Ulrich Dörries
Jan Dröge
Sascha Goetz
Stefan Krilcic
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Martin Koch
Bernd Lehmann
Jörn Meißner
Lutz Schimanski
Ralf Schirrling
Brian Zander
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Muhammad Peter
Shepherd
[email protected]
Sales Asien (+65 64 203136)
Jefferson Ko
[email protected]
Fixed Income / Structured Products Sales Europe (+352 452211-515)
René Rindert (Head)
Morgan Kermel
[email protected]
[email protected]
Patricia Lamas
Laurence Payet
[email protected]
[email protected]
+49 511 9818-8150
+49 511 9818-8150
Firmenkunden
FX/MM
+49 511 9818-4003
+49 511 9818-4006
Wlada Pesotska
Andreas Raimchen
Udo A. Schacht
Marco da Silva
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Collat. Mgmt / Repos
Cust. Exec. & Trading
Frequent Issuers
Structured Products
+49 511 9818-9200
+49 511 9818-9480
+49 511 9818-9640
+49 511 9818-9670
Corporate Sales
Schiffe / Flugzeuge
Immobilien / Strukturierte
Finanzierung
Syndicate / DCM (+49 511 9818-6600)
Thomas Cohrs (Head)
Axel Hinzmann
Thomas Höfermann
Alexander Malitsky
Julien Marchand
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Financial Markets Trading
Corporates
Covereds / SSAs
Financials
Governments
Länder & Regionen
+49 511 9818-9690
+49 511 9818-8040
+49 511 9818-9490
+49 511 9818-9660
+49 511 9818-9550
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 84 von 86
Transparenzvorschriften §28 PfandBG – 11. August 2016
Disclaimer
Diese Studie (nachfolgend als „Information“ bezeichnet) ist von der NORDDEUTSCHEN LANDESBANK GIROZENTRALE („NORD/LB“) erstellt
worden. Die für die NORD/LB zuständigen Aufsichtsbehörden sind die Europäische Zentralbank („EZB“), Sonnemannstraße 20, D-60314 Frankfurt
am Main, und die Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht („BaFin“), Graurheindorfer Str. 108, D-53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, D60439 Frankfurt am Main. Sofern Ihnen diese Information durch Ihre Sparkasse überreicht worden ist, unterliegt auch diese Sparkasse der Aufsicht
der BaFin und ggf. auch der EZB. Eine Überprüfung oder Billigung dieser Präsentation oder der hierin beschriebenen Produkte oder Dienstleistungen durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt.
Diese Information richtet sich ausschließlich an Empfänger in Deutschland (nachfolgend als „relevante Personen“ oder „Empfänger“ bezeichnet).
Die Inhalte dieser Information werden den Empfängern auf streng vertraulicher Basis gewährt und die Empfänger erklären mit der Entgegennahme
dieser Information ihr Einverständnis, diese nicht ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der NORD/LB an Dritte weiterzugeben, zu kopieren
und/oder zu reproduzieren. Diese Information ist nur an die relevanten Personen gerichtet und andere Personen als die relevanten Personen
dürfen nicht auf die Angaben in dieser Information vertrauen. Insbesondere darf weder diese Information noch eine Kopie hiervon nach Japan,
Kanada oder in die Vereinigten Staaten von Amerika oder in ihre Territorien oder Besitztümer gebracht oder übertragen oder an Mitarbeiter oder an
verbundene Gesellschaften in diesen Rechtsordnungen ansässiger Empfänger verteilt werden.
Bei dieser Information handelt es sich nicht um eine Finanzanalyse, sondern um eine lediglich Ihrer allgemeinen Information dienende Werbemitteilung. Aus diesem Grund ist diese Information nicht unter Berücksichtigung aller besonderen gesetzlichen Anforderungen an die Gewährleistung der
Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen erstellt worden. Ebenso wenig unterliegt diese Information dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung, wie dies für Finanzanalysen gilt.
Die hierin enthaltenen Informationen wurden ausschließlich zu Informationszwecken erstellt und werden ausschließlich zu Informationszwecken
bereitgestellt. Es ist nicht beabsichtigt, dass diese Information einen Anreiz für Investitionstätigkeiten darstellt. Sie wird für die persönliche Information des Empfängers mit dem ausdrücklichen, durch den Empfänger anerkannten Verständnis bereitgestellt, dass sie kein direktes oder indirektes
Angebot, keine Empfehlung, keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf sowie keine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Erwerb von
Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten und keine Maßnahme, durch die Finanzinstrumente angeboten oder verkauft werden könnten,
darstellt.
Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen sind Quellen entnommen, die von der NORD/LB für
zuverlässig erachtet wurden. Da insoweit allerdings keine neutrale Überprüfung dieser Quellen vorgenommen wird, kann die NORD/LB keine
Gewähr oder Verantwortung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen übernehmen. Die aufgrund dieser Quellen
in der vorstehenden Information geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile dar. Veränderungen der Prämissen
können einen erheblichen Einfluss auf die dargestellten Entwicklungen haben. Weder die NORD/LB, noch ihre Organe oder Mitarbeiter können für
die Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der Informationen oder für einen Renditeverlust, indirekte Schäden, Folge- oder sonstige
Schäden, die Personen entstehen, die auf die Informationen, Aussagen oder Meinungen in dieser Information vertrauen (unabhängig davon, ob
diese Verluste durch Fahrlässigkeit dieser Personen oder auf andere Weise entstanden sind), die Gewähr, Verantwortung oder Haftung übernehmen.
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Währungskurse, Kursschwankungen der Finanzinstrumente und ähnliche Faktoren können den Wert, Preis und die Rendite der in dieser Information in Bezug genommenen Finanzinstrumente oder
darauf bezogener Instrumente negativ beeinflussen. Die Bewertung aufgrund der historischen Wertentwicklung eines Wertpapiers oder Finanzinstruments lässt sich nicht zwingend auf dessen zukünftige Entwicklung übertragen.
Diese Information stellt keine Anlage-, Rechts-, Bilanzierungs- oder Steuerberatung sowie keine Zusicherung dar, dass ein Investment oder eine
Strategie für die individuellen Verhältnisse des Empfängers geeignet oder angemessen ist, und kein Teil dieser Information stellt eine persönliche
Empfehlung an einen Empfänger der Information dar. Auf die in dieser Information Bezug genommenen Wertpapiere oder sonstigen Finanzinstrumente sind möglicherweise nicht für die persönlichen Anlagestrategien und -ziele, die finanzielle Situation oder individuellen Bedürfnisse des
Empfängers geeignet.
Ebenso wenig handelt es sich bei dieser Information im Ganzen oder in Teilen um einen Verkaufs- oder anderweitigen Prospekt. Dementsprechend
stellen die in dieser Information enthaltenen Informationen lediglich eine Übersicht dar und dienen nicht als Grundlage einer möglichen Kauf- oder
Verkaufsentscheidung eines Investors. Eine vollständige Beschreibung der Einzelheiten von Finanzinstrumenten oder Geschäften, die im Zusammenhang mit dem Gegenstand dieser Information stehen könnten, ist der jeweiligen (Finanzierungs-) Dokumentation zu entnehmen. Soweit es sich
bei den in dieser Information dargestellten Finanzinstrumenten um prospektpflichtige eigene Emissionen der NORD/LB handelt, sind allein verbindlich die für das konkrete Finanzinstrument geltenden Anleihebedingungen sowie der jeweilig veröffentlichte Prospekt und das jeweilige Registrierungsformular der NORD/LB, die insgesamt unter www.nordlb.de heruntergeladen werden können und die bei der NORD/LB, Georgsplatz 1, 30159
Hannover kostenlos erhältlich sind. Eine eventuelle Anlageentscheidung sollte in jedem Fall nur auf Grundlage dieser (Finanzierungs-) Dokumentation getroffen werden. Diese Information ersetzt nicht die persönliche Beratung. Jeder Empfänger sollte, bevor er eine Anlageentscheidung trifft, im
Hinblick auf die Angemessenheit von Investitionen in Finanzinstrumente oder Anlagestrategien, die Gegenstand dieser Information sind, sowie für
weitere und aktuellere Informationen im Hinblick auf bestimmte Anlagemöglichkeiten sowie für eine individuelle Anlageberatung einen unabhängigen Anlageberater konsultieren.
Jedes in dieser Information in Bezug genommene Finanzinstrument kann ein hohes Risiko einschließlich des Kapital-, Zins-, Index-, Währungsund Kreditrisikos, politischer Risiken, Zeitwert-, Rohstoff- und Marktrisiken aufweisen. Die Finanzinstrumente können einen plötzlichen und großen
Wertverlust bis hin zum Totalverlust des Investments erfahren. Jede Transaktion sollte nur aufgrund einer eigenen Beurteilung der individuellen
finanziellen Situation, der Angemessenheit und der Risiken des Investments erfolgen.
Die NORD/LB und mit ihr verbundene Unternehmen können an Geschäften mit den in dieser Information dargestellten Finanzinstrumenten oder
deren Basiswerte für eigene oder fremde Rechnung beteiligt sein, weitere Finanzinstrumente ausgeben, die gleiche oder ähnliche Ausgestaltungsmerkmale wie die der in dieser Information dargestellten Finanzinstrumente haben sowie Absicherungsgeschäfte zur Absicherung von
Positionen vornehmen. Diese Maßnahmen können den Preis der in dieser Information dargestellten Finanzinstrumente beeinflussen.
Soweit es sich bei den in dieser Information dargestellten Finanzinstrumenten um Derivate handelt, können diese je nach Ausgestaltung zum
Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses einen aus Kundensicht anfänglichen negativen Marktwert beinhalten. Die NORD/LB behält sich weiterhin vor,
ihr wirtschaftliches Risiko aus einem mit ihr abgeschlossenen Derivat mittels eines spiegelbildlichen Gegengeschäfts an Dritte in den Markt abzugeben.
Nähere Informationen zu etwaigen Provisionszahlungen, die im Verkaufspreis enthalten sein können, finden Sie in der Broschüre „Kundeninformation zum Wertpapiergeschäft“. die unter www.nordlb.de abrufbar ist.
Die in dieser Information enthaltenen Informationen ersetzen alle vorherigen Versionen einer entsprechenden Information und beziehen sich
ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Information. Zukünftige Versionen dieser Information ersetzen die vorliegende Fassung. Eine
Verpflichtung der NORD/LB, die Informationen in dieser Information zu aktualisieren und/oder in regelmäßigen Abständen zu überprüfen, besteht
nicht. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden.
Mit der Verwendung dieser Information erkennt der Empfänger die obigen Bedingungen an.
Die NORD/LB gehört dem Sicherungssystem der Deutschen Sparkassen-Finanzgruppe an. Weitere Informationen erhält der Empfänger unter Nr.
28 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen der NORD/LB oder unter www.dsgv.de/sicherungssystem.
Redaktionsschluss und letzte Aktualisierung aller Marktdaten: Donnerstag, 11. August 2016 (15:49 Uhr)
NORD/LB Fixed Income Research
Seite 85 von 86

1. Quartal 2016 Deckungsregister-Report gem. § 28 PfandBG

VITA-Gerald Fleischmann

Tägliche Zinsstruktur für Pfandbriefe

Barbara Saal, Stetten

arbeiten bei uns raum für ideen

VTI Plan nord-süd.cdr

Anmeldung

Was machen erfolgreiche Manager besser als ihre Konkurrenz

Pfandbriefe als Diversifizierungs instrument im institutionellen Portfolio

Angebote Nord