Anlageberater:
Phaidros F unds
Jahresbericht
zum 31. März 2016
L u x e m b u r g e r I n v e s t m e n t f o n d s g e m ä ß Te i l I d e s a b g e ä n d e r t e n L u x e m b u r g e r G e s e t z e s
vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen
in der Rechtsform eines Fonds Commun de Placement (FCP)
R.C.S. Luxembourg B 82 183
Bericht zum Geschäftsverlauf
Seite
2
Geographische Länderaufteilung
Seite
6
Wirtschaftliche Aufteilung
Seite
7
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
Seite
9
Aufwands- und Ertragsrechnung
Seite
12
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
Seite
13
Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 - 31. März 2016
Seite
19
Geographische Länderaufteilung
Seite
21
Wirtschaftliche Aufteilung
Seite
22
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
Seite
23
Aufwands- und Ertragsrechnung
Seite
25
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
Seite
26
Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 - 31. März 2016
Seite
30
Geographische Länderaufteilung
Seite
33
Wirtschaftliche Aufteilung
Seite
34
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
Seite
35
Aufwands- und Ertragsrechnung
Seite
37
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
Seite
38
Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 - 31. März 2016
Seite
41
Konsolidierter Jahresbericht des Phaidros Funds
Seite
42
Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. März 2016
Seite
44
Prüfungsvermerk
Seite
50
Verwaltung, Vertrieb und Beratung
Seite
51
Teilfonds Phaidros Funds - Balanced
Teilfonds Phaidros Funds - Conservative
Teilfonds Phaidros Funds - Fallen Angels
Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und
Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle
der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per E-Mail erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während
der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner
Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht
vorgenommen werden.
1
Bericht zum Geschäftsverlauf
Das Fondsmanagement berichtet im Auftrag des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft:
Im Berichtszeitraum (1. April 2015 bis 31. März 2016) entwickelte sich der Phaidros Funds - Balanced mit einer Aktienquote von
maximal 75% folgendermaßen: A-Tranche: -6,19%, B-Tranche: -5,27%, C-Tranche: -5,56%, D-Tranche: -6,20%, E-Tranche: -5,59%,
F-Tranche: -5,33%. Der Phaidros Funds - Conservative mit einer Aktienquote von maximal 30% weist eine leicht bessere Wertentwicklung auf
(A-Tranche: -5,89%, B-Tranche: -5,50%, C-Tranche: -5,90%, D-Tranche: -5,51%). Der im Februar 2013 aufgelegte Phaidros Funds - Fallen
Angels, ein auf Non-Investment-Grade spezialisierter Anleihefonds, litt wie die beiden anderen Teilfonds ebenfalls unter der Schwäche im
Segment der Hochzinsanleihen (A-Tranche: -3,44%, B-Tranche: -2,91%, C-Tranche: -3,31%, D-Tranche: -2,91%).
Phaidros Funds - Balanced
Die Finanzmärkte sind in den letzten 12 Monaten generell nicht gut gelaufen. Hochzinsanleihen haben sich zum ersten Mal seit der Finanzkrise
wieder negativ entwickelt, bedingt durch die erheblichen Verwerfungen im Energiesektor und in den Schwellenländern. Die Wertentwicklung
der Aktienmärkte in den USA bewegte sich um die Nulllinie (S&P 500: +1,77% in USD). Allerdings wurde die Wertentwicklung des Index nur
von einigen wenigen Aktien positiv beeinflusst, v.a. durch die so genannten FANG-Aktien. Hinter dieser Abkürzung verstecken sich die Aktien
von Facebook, Amazon, Netflix und Google (heute „Alphabet“ genannt), die Zuwächse von über 70% (wie im Falle Netflix) erzielen konnten.
Europäische und japanische Aktien gaben deutlich nach (STOXX Europa: -12,21%, Nikkei 225: -11,15%).
Im Fonds waren wir mit großen Positionen in Amazon und Google investiert, Netflix haben wir zu früh verkauft. Der positiven Entwicklung der
FANG-Aktien stand eine sehr schlechte Entwicklung bei Aktien gegenüber, die mit Energie und Rohstoffen zu tun haben. Hier war der Fonds
zwar nicht über die Aktien-, aber über die Anleiheseite investiert und hat teilweise erhebliche Verluste hinnehmen müssen. Die Aktienquote
des Fonds bewegte sich über das ganze Jahr hindurch zwischen 40% und 60%.
Unsere beiden größten Positionen auf der Sektorebene waren, wie im letzten Jahr, Technologie- und Pharmawerte, wobei erstere nicht nur
deutlich besser als der Gesamtmarkt, sondern sogar absolut positiv abgeschlossen hat. In einer allgemein stagnierenden Wirtschaft werden
hohe Prämien für Wachstum bezahlt. Und dieses Wachstum findet sich in den wissensintensiven Sektoren, in den Sozialen Medien, bei „Big
Data“ und im Onlinehandel. Insgesamt entwickelten sich aber nur wenige Aktienpositionen absolut positiv. Von den Bereichen mit den größten
Problemen (Energie, Rohstoffe und Schwellenländer) haben wir uns weitgehend ferngehalten.
Hier haben wir allerdings auf der Rentenseite investiert und erhebliche Verluste erlitten. Hier sind insbesondere die Anleihen von Portugal
Telecom, Vallourec und Bombardier zu nennen, die alle im zweistelligen Prozentbereich verloren haben. Diese Titel haben wir während des
Jahres aufgestockt - viel zu früh, wie wir heute wissen.
Gerade zum Jahresende 2015 gab es teilweise erhebliche Verwerfungen am Rentenmarkt. Einige große Fonds für Hochzinsanleihen mussten
Anleger auszahlen, welche ihr Geld zurück wollten. Daher verkauften sie massiv ihre Papiere in einen zunehmend illiquiden Markt und
brachten die Preise dadurch auf breiter Front ins Rutschen. Von uns gehaltene Anleihen waren ebenfalls betroffen - da es sich hier aber nicht
um Probleme der Emittenten, sondern um Probleme anderer Fonds handelte, sahen wir uns nicht veranlasst, ebenfalls zu massiv verzerrten
Preisen zu verkaufen. Wir haben unsere Positionen gehalten. Diese Vorgehensweise hat sich auch im ersten Quartal 2016 bereits ausgezahlt.
Denn spätestens mit der Ankündigung der EZB, auch Unternehmensanleihen kaufen zu wollen, erholten sich die Kurse auf breiter Front.
An unseren Kernpositionen im Aktiensegment haben wir insgesamt wenig geändert. Dies sind Titel, in denen wir nicht oft handeln, denn wir
sind von ihren Geschäftsmodellen überzeugt, auch wenn die Zeiten gelegentlich nicht einfach sind und die Bewertungen zurückkommen.
Solche Gelegenheiten nutzen wir dann eher zum Kauf als zum Verkauf. Beispielhaft sind hierfür die Aktien von BASF, die nun schon ein
zweites sehr schlechtes Jahr hinter sich haben.
Phaidros Funds - Conservative
Die Wertentwicklung des Fonds ist aufgrund seiner Struktur in hohem Maße von den Anleihemärkten abhängig. Im allgemein schwierigen
Umfeld für „risky assets“ (globale Aktien, gemessen am MSCI Welt, gaben in EUR um knapp 9% nach) haben sich Hochzinsanleihen zum
ersten Mal seit Beendigung der Finanzkrise wieder negativ entwickelt. Besser schlugen sich Unternehmensanleihen aus dem InvestmentGrade-Bereich und Staatsanleihen aus der Eurozone, die beide aber auch nur knapp im Plus abschnitten.
Die Kombination aus drohenden Zinsanhebungen durch die FED, fallenden Aktienkursen in China und anderen Schwellenländern, sinkenden
Rohstoffpreisen und last but not least einer, wenn auch nur „kosmetischen“, Abwertung der chinesischen Währung setzte auch die Aktienmärkte
in den Industrieländern erheblich unter Druck. Jedes einzelne dieser Ereignisse hätten Investoren vermutlich weitgehend ignoriert, nicht aber
das zeitliche Zusammentreffen. Auch die Tatsache, dass die europäische und die japanische Notenbank weiterhin auf Expansionskurs sind,
hat den Aktienmärkten bislang nicht geholfen.
Die größten positiven Performancebeiträge kamen aus dem Aktiensegment (Amazon, Patrizia, Hamborner, Alstria, Unilever und CocaCola). Deutlich negativ entwickelten sich die Aktien von Hugo Boss, Novartis, BASF und Bayer. Die seit Auflage des Fonds vorgenommene
Fokussierung auf Titel mit stabilem, wenig zyklischem Geschäftsmodell und renditestarke Immobilienaktien hat sich aber trotz mancher
Verwerfungen erneut bewährt.
Im Anleihebereich waren die Unterschiede in der Wertentwicklung einzelner Titel deutlich größer als in der Vergangenheit. Positiv wirkten
sich vor allem russische Titel (Gazprom, Rurail), Nachranganleihen der Ersten Bank und Lufthansa sowie Anleihen von Schäffler, Altice und
Anglo American aus. Rohstoffunternehmen bzw. Zulieferer (Eramet, Vallourec) verzeichneten ebenso überdurchschnittliche Kursverluste
wie Unternehmen mit erheblichen Aktivitäten in Brasilien (Portugal Telecom) oder im Bereich der Nuklearindustrie (Areva). Die Anleihen
von Bombardier litten unter der angespannten Liquiditätssituation des Unternehmens infolge erneuter Produktions- und Lieferprobleme
und diejenigen von VW unter dem Abgasskandal. Insgesamt hat das Anleihesegment trotz der durch die EZB induzierte Rally im ersten
Quartal 2016 aber die Verluste aus den Vorquartalen nicht mehr aufholen können.
1
2
Bericht zum Geschäftsverlauf
Phaidros Funds - Fallen Angels
Fallen Angels sind Anleihen von Unternehmen, die auf Grund verschlechterter wirtschaftlicher Verhältnisse von den Ratingagenturen nicht
mehr zum Investment-Grade Bereich gezählt werden sondern zu den Hochzinsanleihen. Es handelt sich dabei um Unternehmen, die zwar
in Schwierigkeiten geraten sind, aber über eine gute Substanz verfügen und in der Vergangenheit bewiesen haben, dass sie ihre Schulden
auch zurückzahlen können. Mit einem durchschnittlichen Rating von BB gehören sie innerhalb des Hochzinsspektrums zu den Unternehmen
mit der besten Bonität.
Die letzten 12 Monate waren für den Non-Investment-Grade-Bereich eine sehr schwierige Phase. Gerade zum Jahresende 2015 gab es
teilweise erhebliche Verwerfungen. Einige große Fonds für Hochzinsanleihen mussten Anleger auszahlen, welche ihr Geld zurück wollten.
Daher verkauften sie massiv ihre Papiere in einen zunehmend illiquiden Markt und brachten die Preise dadurch auf breiter Front ins Rutschen.
Von uns gehaltene Anleihen waren ebenfalls betroffen - da es sich hier aber nicht um Probleme der Emittenten, sondern um Probleme
anderer Fonds handelte, sahen wir uns nicht veranlasst, ebenfalls zu massiv verzerrten Preisen zu verkaufen. Wir haben unsere Positionen
gehalten. Diese Vorgehensweise hat sich auch im ersten Quartal 2016 bereits ausgezahlt. Denn spätestens mit der Ankündigung der EZB,
auch Unternehmensanleihen kaufen zu wollen, erholten sich die Kurse wieder auf breiter Front.
Allerdings waren im Berichtszeitraum die Unterschiede in der Wertentwicklung einzelner Titel deutlich größer als in der Vergangenheit. Positiv
wirkten sich vor allem russische Titel (Gazprom, Rurail), Nachranganleihen der Ersten Bank und Lufthansa sowie Anleihen von Schäffler,
ZF und Arcelik aus. Überdurchschnittliche Kursverluste verzeichnete die Anleihen von Portugal Telecom – dort droht eine Restrukturierung
der Verschuldung - von Casino (Einzelhandel mit erheblichen Aktivitäten in Brasilien), Areva (Atomindustrie) und Bombardier, die unter der
angespannten Liquiditätssituation des Unternehmens infolge erneuter Produktions- und Lieferprobleme litten.
Auch wenn die Wertentwicklung im Berichtszeitraum unsere Erwartungen nicht ganz erfüllt hat, stimmt uns gerade die Aufholbewegung seit Mitte
Februar optimistisch. Wir glauben weiterhin, in dem Fallen Angels Fonds über ein Vehikel zu verfügen, das in dem aktuellen Niedrigzinsumfeld
bei vertretbaren Risiken mittelfristig eine attraktive Verzinsung des eingesetzten Kapitals erwirtschaften wird. Seit der Auflage des Fonds im
Februar 2013 sind es immerhin über +9% bzw. annualisiert +3 % und zwar mit einer Schwankungsbreite, die um etwa 40% unter der der
Vergleichsgruppe liegt. Gerade vor dem Hintergrund steigender Notenbankzinsen in den USA bietet das Non-Investment-Grade-Segment
mit den wieder erhöhten Risikoaufschlägen und der im Vergleich zu Investment-Grade-Anleihen geringeren Zinssensitivität außerdem einen
gewissen Schutz vor einem Anstieg des allgemeinen Zinsniveaus.
Ausblick
Für die nächsten Monate heißt es Abschied zu nehmen von einer langjährigen und liebgewordenen Überzeugung: „Die Notenbanken werden
es schon richten“. Die Finanzmärkte müssen sich wohl oder übel mit der Tatsache anfreunden, dass sich das globale Liquiditätsumfeld
eingetrübt hat. 12 Monate nach Beendigung ihres dritten QE-Programms hat die FED im Dezember zum ersten Mal seit 2007 wieder den
Leitzins erhöht und wird wahrscheinlich 2016 noch bis zu 2 Schritte folgen lassen. Investoren hängen aber immer noch an den Lippen von
EZB-Präsident Draghi und des Präsidenten der japanischen Notenbank Kuroda, die weitere Lockerungsmaßnahmen versprochen und damit
die Erwartungen der Finanzmärkte befeuert haben.
Zum ersten Mal seit Beginn der 1990er Jahren gehen USA und Europa wieder getrennte Wege in der Geldpolitik. Damals senkte die FED als
Reaktion auf die Rezession im Zuge der „Savings and Loans“-Krise den Leitzins, während die Bundesbank wegen des Inflationsschubs nach
der deutschen Wiedervereinigung den geldpolitischen Kurs verschärfte. Dies führte zu erheblichen Verwerfungen an den Finanzmärkten, nicht
zuletzt zum Ausscheiden des britischen Pfunds und der italienischen Lira aus dem Europäischen Währungssystem EWS, dem „VorläuferKonstrukt“ der heutigen Europäischen Währungsunion.
Auf der Makroebene bleibt uns auch 2016 das „Zeitalter der Stagnation“ erhalten, und zwar sowohl in den Schwellen- wie Industrieländern.
Das Wirtschaftswachstum in den Schwellenländern wird durch fallende Rohstoffpreise, hohe Verschuldung und den Abfluss ausländischen
Kapitals gebremst. Besonders hart hat es Russland und Brasilien getroffen. Während Russland zwar immer noch unter den westlichen
Sanktionen leidet, mehren sich jüngst die Anzeichen, dass die Talsohle mittlerweile erreicht, wenn auch noch nicht durchschritten ist. Das
trifft für Brasilien leider noch nicht zu. Neben den fallenden Rohstoffpreisen haben Korruption und politisches Missmanagement das Land in
die schlimmste Wirtschaftskrise seit den 1930er Jahren gestürzt.
China bleibt uns Europäern nach wie vor ein Rätsel. Unbestritten schwächt sich das Wachstum ab. Raten von 7% und darüber gehören
der Vergangenheit an. Das Produzierende und Verarbeitende Gewerbe, der Treiber des Aufschwungs der letzten 35 Jahre, kämpft mit
Überkapazitäten (die im Gegensatz zu den USA oder Westeuropa aber nicht abgebaut, sondern aus Furcht vor sozialen Spannungen
aufrechterhalten werden) und zu schwacher Inlandsnachfrage. Deshalb versucht man es mit Preissenkungen, um wenigstens den
Auslandsabsatz anzukurbeln und sorgt damit wieder einmal für den Export von deflationären Tendenzen in den Rest der Welt. Die
chinesische Notenbank hat bereits reagiert und in den letzten 12 Monaten sechsmal den offiziellen Leitzins gesenkt. Die Regierung hält
sich mit großangelegten Stützungsmaßnahmen wie 2009 aus Furcht vor Blasen im Immobilienmarkt und generell bei den Investitionen in
Sachkapital bislang zurück. Da hilft es auch nicht viel, dass der Dienstleistungssektor seinen Aufstieg weiter unbeirrt fortsetzt, da sein Anteil an
der Wirtschaftsleistung mit 51% zwar kontinuierlich wächst (zuletzt mit knapp 9% p.a.), aber nach wie vor zu klein ist, um die Abschwächung
der Industrieproduktion auszugleichen. Allerdings ist die allmähliche Verschiebung der Gewichte zwischen Industrie und Dienstleistungen
ein unausweichlicher Bestandteil des „Rebalancing“ Chinas hin zu einer modernen Volkswirtschaft und muss zwangsläufig mit geringerem
Wirtschaftswachstum einhergehen. Wenn die chinesische Regierung tatsächlich glaubt, die Konjunktur stützen zu müssen, wären Maßnahmen
zur Steigerung des privaten Verbrauchs, v.a. zum Abbau der exorbitanten Sparquote der privaten Haushalte von knapp 30%, beispielsweise
durch den Aufbau sozialer Sicherungssysteme, zielführend.
1
3
Phaidros Funds - Balanced
Ähnlich wie in China zeigt auch der Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe in den USA eine bestenfalls schleppende
Entwicklung an. Allerdings macht dieser Bereich nur etwa 15% der Wirtschaftsleistung aus, während der Dienstleistungssektor weiterhin
robust ist. Trotzdem steht die FED vor dem Dilemma, in einem Umfeld nachlassender konjunktureller Dynamik die Zinsen erhöhen zu
müssen, um nicht die Finanzmarktstabilität und damit letztlich ihre Glaubwürdigkeit zu gefährden. Sieben Jahre Niedrigzinspolitik haben
die USA einerseits vor einer Depression wie in den 1930er Jahren bewahrt, aber auch für ein „Releveraging“ im Unternehmenssektor
und zur Fehlallokation von Kapital geführt. Denn Investitionen in Sachkapital sind weiterhin enttäuschend niedrig und bremsen
den Produktivitätsfortschritt. Trotzdem werden die USA auch 2016 nicht in eine Rezession abgleiten, wie manche Pessimisten
behaupten. Andererseits hat die FED noch nie bei einem Wachstum von für amerikanische Verhältnisse bescheidenen 2% einen
Zinserhöhungszyklus eingeläutet.
Die Konjunktur in der Eurozone hingegen profitiert weiterhin von der expansiven EZB und den nachlassenden Sparbemühungen in
Südeuropa. Endlich geht auch dort die Arbeitslosigkeit zurück und stabilisiert den privaten Verbrauch. Gleichzeitig sorgen niedrigere
Kreditzinsen für einen Anstieg der Investitionstätigkeit. Die Wachstumslücke gegenüber den USA wird 2016 weitgehend geschlossen
werden. Raten von 1,5%-2% sind realistisch. Im Gegensatz zu der Situation vor 12 Monaten ist dies jedoch die Konsensmeinung.
Und Japan? Dort erleben wir am deutlichsten die Grenzen der expansiven Geldpolitik. Nach anfänglichen Erfolgen haben
Wirtschaftswachstum und Preissteigerung in den letzten 6 Monaten wieder den Rückwärtsgang eingelegt. Ohne weitere Abschwächung
des Yen und vor allem ohne strukturelle und fiskalpolitische Reformen wird sich aber auch 2016 kaum ein dauerhafter Aufschwung
einstellen und das Wachstum unter 1% bleiben.
Insgesamt hat die Stagnation die Weltwirtschaft also weiter im Griff. Dies bedeutet allerdings nicht zwangsläufig eine stärkere
Belastung für die Finanzmärkte. Zwar wird die Unterstützung durch die Geldpolitik geringer, aber dafür wächst der politische Wille in
den USA, aber auch in der Eurozone und in China, vorhandene fiskalpolitische Spielräume stärker zu nutzen, so dass ein Abgleiten
der Weltwirtschaft in eine Rezession aus heutiger Sicht unwahrscheinlich ist. Gleichzeitig bedeutet „Secular Stagnation“ nicht
Stagnation für alles und für jeden. Für den Erfolg wird maßgeblich die Rückbesinnung auf die Fundamentaldaten sein und gerade
auf der Assetklassen- und Einzeltitel- bzw. Themenebene gibt es weiterhin eine Vielzahl interessanter Opportunitäten.
Luxemburg, im Mai 2016
Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft
Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige
Entwicklung.
1
4
Phaidros Funds - Balanced
Jahresbericht
1. April 2015 - 31. März 2016
Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.
Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen:
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
Anteilklasse A
Anteilklasse B
Anteilklasse C
A0MN91
A0MN92
A0X9MW
LU0295585748
LU0295585821
LU0443843452
bis zu 4,00 %
bis zu 4,00 %
keiner
keiner
bis zu 1,00 %
keiner
0,89 % p.a. zzgl. 500 Euro p.M. 0,59 % p.a. zzgl. 500 Euro p.M. 0,89 % p.a. zzgl. 500 Euro p.M.
Fixum für den Teilfonds
Fixum für den Teilfonds
Fixum für den Teilfonds
keine
keine
keine
thesaurierend
ausschüttend
thesaurierend
EUR
EUR
EUR
Anteilklasse D
Anteilklasse E
Anteilklasse F
A1JVMV
A1W1QB
A1W82T
LU0759896797
LU0948460133
LU0996527213
bis zu 4,00 %
keiner
keiner
keiner
keiner
keiner
0,89 % p.a. zzgl. 500 Euro p.M. 0,89 % p.a. zzgl. 500 Euro p.M. 0,64 % p.a. zzgl. 500 Euro p.M.
Fixum für den Teilfonds
Fixum für den Teilfonds
Fixum für den Teilfonds
keine
keine
5.000.000 EUR
ausschüttend
ausschüttend
thesaurierend
EUR
EUR
EUR
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
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Phaidros Funds - Balanced
Geografische Länderaufteilung
1)
Vereinigte Staaten von Amerika
Deutschland
Großbritannien
Schweiz
Niederlande
Luxemburg
Frankreich
Irland
Japan
Jersey
Mexiko
Kanada
Hongkong
Singapur
Cayman Inseln
Finnland
Belgien
Vereinigte Arabische Emirate
Italien
Ungarn
Dänemark
Österreich
Wertpapiervermögen
Optionen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
22,00 %
19,12 %
8,91 %
7,90 %
6,92 %
6,85 %
4,89 %
2,62 %
2,03 %
2,03 %
1,93 %
1,75 %
1,46 %
1,44 %
1,42 %
1,08 %
0,84 %
0,77 %
0,49 %
0,46 %
0,44 %
0,33 %
95,68 %
-0,04 %
2,12 %
2,24 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
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Phaidros Funds - Balanced
Wirtschaftliche Aufteilung
1)
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe
Investitionsgüter
Energie
Hardware & Ausrüstung
Banken
Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften
Software & Dienste
Lebensmittel, Getränke & Tabak
Investmentfondsanteile
Versicherungen
Diversifizierte Finanzdienste
Medien
Transportwesen
Immobilien
Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste
Automobile & Komponenten
Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte
Groß- und Einzelhandel
Gebrauchsgüter & Bekleidung
Versorgungsbetriebe
Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe
Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion
Wertpapiervermögen
Optionen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
14,85 %
8,50 %
8,22 %
7,78 %
7,73 %
7,24 %
5,23 %
4,14 %
4,02 %
3,75 %
3,72 %
3,00 %
2,80 %
2,29 %
2,04 %
1,95 %
1,82 %
1,64 %
1,51 %
1,45 %
1,15 %
0,85 %
95,68 %
-0,04 %
2,12 %
2,24 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre
Anteilklasse A
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Anteilklasse B
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
8,96
9,81
9,98
74.203
68.476
74.216
-1.048,52
-578,64
1.073,87
120,79
143,31
134,44
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
35,35
41,49
37,77
293.512
290.513
280.512
2.512,53
-345,11
-1.333,90
120,45
142,83
134,64
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
7
Phaidros Funds - Balanced
Anteilklasse C
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Anteilklasse D
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Anteilklasse E
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Anteilklasse F
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
7,81
10,84
8,77
62.027
72.182
61.824
-29,59
1.352,23
-1.489,93
125,84
150,22
141,87
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
3,80
8,63
10,85
34.078
65.424
87.975
2.133,00
3.840,88
2.958,13
111,46
131,89
123,38
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
1,89
11,24
18,30
18.228
90.638
157.190
1.862,36
8.217,31
8.045,61
103,96
124,01
116,42
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
26,57
58,71
75,29
260.806
481.083
651.721
26.206,19
23.881,89
20.089,96
101,88
122,04
115,53
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
8
Phaidros Funds - Balanced
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. März 2016
EUR
Wertpapiervermögen
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 141.396.685,54)
Bankguthaben
Zinsforderungen
Dividendenforderungen
Forderungen aus Absatz von Anteilen
Forderungen aus Wertpapiergeschäften
153.956.827,98
3.415.713,61
1.477.231,73
33.991,58
24.402,06
2.276.317,78
161.184.484,74
Optionen
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen
1)
Sonstige Passiva
-60.067,77
-1.474,54
-163.020,99
-224.563,30
Netto-Teilfondsvermögen
1)
160.959.921,44
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten.
Zurechnung auf die Anteilklassen
Anteilklasse A
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
9.977.521,55 EUR
74.216,142
134,44 EUR
Anteilklasse B
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
37.766.734,66 EUR
280.511,850
134,64 EUR
Anteilklasse C
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
8.770.746,88 EUR
61.824,367
141,87 EUR
Anteilklasse D
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
10.854.034,90 EUR
87.975,325
123,38 EUR
Anteilklasse E
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
18.299.409,15 EUR
157.190,282
116,42 EUR
Anteilklasse F
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
75.291.474,30 EUR
651.720,685
115,53 EUR
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
9
Phaidros Funds - Balanced
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens
im Berichtszeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016
Total
EUR
Anteilklasse A
EUR
Anteilklasse B
EUR
Anteilklasse C
EUR
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoertrag
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste
Ausschüttung
140.728.702,14
2.797.504,33
-193.170,02
48.154.021,07
-18.810.295,36
3.595.934,07
-3.956.930,50
-11.040.626,96
-315.217,33
9.813.338,29
97.664,69
9.373,65
5.521.401,69
-4.447.535,71
272.529,74
-304.039,73
-985.211,07
0,00
41.493.545,28
736.271,24
17.230,91
426.173,50
-1.760.076,93
927.322,38
-980.189,89
-2.890.926,23
-202.615,60
10.843.277,50
144.233,52
16.254,74
1.944.005,30
-3.433.940,09
236.518,58
-240.613,38
-738.989,29
0,00
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes
160.959.921,44
9.977.521,55
37.766.734,66
8.770.746,88
Anteilklasse D
EUR
Anteilklasse E
EUR
Anteilklasse F
EUR
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoertrag
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste
Ausschüttung
8.628.792,29
104.496,20
-8.049,31
4.695.594,17
-1.737.465,09
247.730,64
-273.546,96
-773.682,79
-29.834,25
11.239.615,19
297.140,23
-66.131,14
9.293.729,52
-1.248.123,83
337.920,10
-397.797,34
-1.074.176,10
-82.767,48
58.710.133,59
1.417.698,45
-161.848,87
26.273.116,89
-6.183.153,71
1.573.912,63
-1.760.743,20
-4.577.641,48
0,00
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes
10.854.034,90
18.299.409,15
75.291.474,30
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Anteilklasse A
Stück
Anteilklasse B
Stück
Anteilklasse C
Stück
Anteilklasse D
Stück
Anteilklasse E
Stück
Anteilklasse F
Stück
Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ausgegebene Anteile
Zurückgenommene Anteile
68.476,249
38.976,751
-33.236,858
290.512,850
2.994,000
-12.995,000
72.182,266
13.313,367
-23.671,266
65.423,661
36.431,762
-13.880,098
90.638,000
77.164,282
-10.612,000
481.083,177
223.641,508
-53.004,000
Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes
74.216,142
280.511,850
61.824,367
87.975,325
157.190,282
651.720,685
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
10
Phaidros Funds - Balanced
Wertentwicklung in Prozent*
Stand: 31. März 2016
Fonds
ISIN
WKN
Phaidros Funds - Balanced A
seit 23.04.2007
Phaidros Funds - Balanced B
seit 23.04.2007
Phaidros Funds - Balanced C
seit 25.09.2009
Phaidros Funds - Balanced D
seit 10.04.2012
Phaidros Funds - Balanced E
seit 09.08.2013
Phaidros Funds - Balanced F
seit 06.12.2013
LU0295585748
A0MN91
LU0295585821
A0MN92
LU0443843452
A0X9MW
LU0759896797
A1JVMV
LU0948460133
A1W1QB
LU0996527213
A1W82T
6 Monate
1 Jahr
3 Jahre
10 Jahre
4,52
-6,19
15,63
-
5,00
-5,27
18,26
-
4,85
-5,56
17,89
-
4,50
-6,20
15,76
-
4,83
-5,59
-
-
4,97
-5,33
-
-
* Auf Basis veröffentlichter Anteilwerte (BVI-Methode), entspricht im Ergebnis der Richtlinie zur “Berechnung und Publikation der Performance von kollektiven
Kapitalanlagen“ der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 16. Mai 2008.
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe
und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
11
Phaidros Funds - Balanced
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016
Total Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C Anteilklasse D Anteilklasse E Anteilklasse F
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Erträge
Dividenden
Erträge aus Investmentanteilen
Zinsen auf Anleihen
Bankzinsen
Sonstige Erträge
Ertragsausgleich
1.291.067,81
92.288,05
3.065.360,31
-28.535,91
3.570,49
279.665,71
94.710,82
7.289,48
233.954,78
-2.184,54
277,26
-41.591,74
339.424,40
23.969,49
772.011,62
-7.361,97
984,17
-25.342,18
86.341,00
6.311,10
193.508,04
-1.841,69
258,99
-28.362,07
86.945,55
6.405,63
209.009,87
-1.938,60
246,72
17.876,40
119.429,24
564.216,80
8.325,42
39.986,93
295.748,63 1.361.127,37
-2.610,14
-12.598,97
310,27
1.493,08
114.682,63
242.402,67
Erträge insgesamt
4.703.416,46
292.456,06 1.103.685,53
256.215,37
318.545,57
535.886,05 2.196.627,88
-2.557,29
-1.101.853,92
-102.556,61
-65.635,31
-147.693,44
-77.999,76
-145.615,45
-19.562,01
-189,45
-106.088,12
-7.874,49
-5.038,88
-77.753,36
-5.981,19
-11.054,51
-1.423,37
-537,18
-231.146,86
-26.007,11
-16.653,89
0,00
-19.772,22
-37.376,31
-4.561,73
-150,08
-87.832,08
-6.555,35
-4.198,93
0,00
-4.982,61
-9.449,11
-1.076,40
-189,25
-95.458,96
-7.011,41
-4.487,94
-69.940,08
-5.328,48
-9.912,36
-1.292,76
-338,72
-135.309,65
-9.795,47
-6.263,46
0,00
-7.453,27
-13.673,52
-2.108,90
-1.152,61
-446.018,25
-45.312,78
-28.992,21
0,00
-34.481,99
-64.149,64
-9.098,85
-41.326,22
-11.177,37
-103.439,06
-86.495,69
-3.179,98
-786,57
-7.639,54
32.218,09
-10.611,68
-2.592,88
-26.265,70
8.111,27
-2.688,30
-604,40
-6.551,92
12.107,33
-2.818,43
-737,50
-7.045,11
-9.827,09
-3.882,28
-1.206,14
-10.162,92
-48.551,49
-18.145,55
-5.249,88
-45.773,87
-80.553,80
Aufwendungen insgesamt
-1.905.912,13
-194.791,37
-367.414,29
-111.981,85
-214.049,37
-238.745,82
-778.929,43
Ordentlicher Nettoertrag
2.797.504,33
97.664,69
736.271,24
144.233,52
104.496,20
297.140,23 1.417.698,45
1,90
0,95
1,25
1,92
1,28
1,02
Schweizer Total Expense Ratio ohne
2)
Performancegebühr in Prozent
(für den Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum
31. März 2016)
1,90
0,95
1,25
1,92
1,28
1,02
Schweizer Total Expense Ratio mit
2)
Performancegebühr in Prozent
(für den Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum
31. März 2016)
1,90
0,95
1,25
1,92
1,28
1,02
-
-
-
-
-
-
Aufwendungen
Zinsaufwendungen
Verwaltungsvergütung / Anlageberatergebühr
Verwahrstellenvergütung
Zentralverwaltungsstellenvergütung
Vertriebsstellenprovision
Taxe d‘abonnement
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und
Halbjahresberichte
Register- und Transferstellenvergütung
Staatliche Gebühren
1)
Sonstige Aufwendungen
Aufwandsausgleich
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt
Total Expense Ratio in Prozent
2)
118.130,31
2)
Schweizer Performancegebühr in Prozent
(für den Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum
31. März 2016)
1)
2)
2)
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Lagerstellengebühren und allgemeinen Verwaltungskosten.
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
12
Phaidros Funds - Balanced
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
20.000
67,7500
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Belgien
BE0003739530
Cayman Inseln
KYG037AX1015
Deutschland
DE000A1EWWW0
DE0008404005
DE000A0LD2U1
DE000BASF111
DE000BAY0017
DE0005785802
DE0005790406
DE0006013006
DE0006483001
DE0008430026
DE0007236101
Finnland
FI0009013403
Frankreich
FR0000121014
Großbritannien
GB00B7KR2P84
GB0031809436
Hongkong
HK0000069689
1)
UCB S.A.
Ambarella Inc.
adidas AG
Allianz SE
Alstria Office REIT-AG
BASF SE
Bayer AG
Fresenius Medical Care AG & Co.
KGaA
Fuchs Petrolub AG
HAMBORNER REIT AG
Linde AG
Münchener Rückversicherungs Gesellschaft AG
Siemens AG
Kone Corporation (New)
EUR
USD
AIA Group Ltd.
35.000
0
0
35.000
44,2800
1.355.000,00
0,84
1.355.000,00
0,84
1.364.981,50
0,85
1.364.981,50
0,85
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
10.000
0
0
14.000
10.000
0
0
0
0
0
0
0
10.000
13.000
40.000
45.000
25.000
25.000
104,6000
144,5500
12,7050
67,1200
103,4000
77,9100
1.046.000,00
1.879.150,00
508.200,00
3.020.400,00
2.585.000,00
1.947.750,00
0,65
1,17
0,32
1,88
1,61
1,21
EUR
EUR
EUR
EUR
20.000
53.667
6.000
0
30.000
0
0
0
20.000
214.669
10.500
10.000
34,3800
9,5900
130,9000
179,6500
687.600,00
2.058.675,71
1.374.450,00
1.796.500,00
0,43
1,28
0,85
1,12
EUR
0
0
17.000
93,3300
1.586.610,00
0,99
18.490.335,71
11,51
1.731.600,00
1,08
1.731.600,00
1,08
1.390.500,00
0,86
1.390.500,00
0,86
2.321.496,75
1.108.820,16
1,44
0,69
3.430.316,91
2,13
2.343.966,56
1,46
2.343.966,56
1,46
EUR
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton EUR
SE
EASYJET Plc.
Land Securities Group Plc.
0
GBP
GBP
HKD
40.000
3.000
120.000
80.000
170.000
0
0
0
0
0
40.000
9.000
120.000
80.000
470.000
43,2900
154,5000
15,2000
10,8900
43,9000
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
13
Phaidros Funds - Balanced
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
Irland
IE00BTN1Y115
Medtronic Plc.
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
20.000
75,4200
1.328.518,58
0,83
1.362.948,48
0,85
1.362.948,48
0,85
3.307.847,27
2.169.215,27
1.857.888,47
2.171.504,44
2,06
1,35
1,15
1,35
9.506.455,45
5,91
2.368.495,68
2.636.471,73
1.316.540,43
2.894.838,82
1.138.519,46
2.509.423,99
2.255.945,04
2.399.594,86
2.478.685,93
2.424.255,77
794.521,75
1.456.403,03
2.613.440,20
1,47
1,64
0,82
1,80
0,71
1,56
1,40
1,49
1,54
1,51
0,49
0,90
1,62
27.287.136,69
16,95
Börsengehandelte Wertpapiere
69.591.759,88
43,27
Aktien, Anrechte und Genussscheine
69.591.759,88
43,27
Schweiz
CH0038863350
CH0012032048
CH0002497458
CH0244767585
Nestle S.A.
Roche Holding AG Genussscheine
SGS S.A.
UBS Group AG
Vereinigte Staaten von Amerika
US02079K3059
Alphabet Inc.
US0231351067
Amazon.com Inc.
US0311621009
Amgen Inc.
US0378331005
Apple Inc.
US0530151036
Automatic Data Processing Inc.
US0846707026
Berkshire Hathaway Inc.
US17275R1023
Cisco Systems Inc.
US4781601046
Johnson & Johnson
US57636Q1040
Mastercard Inc.
US5949181045
Microsoft Corporation
US7170811035
Pfizer Inc.
US7427181091
The Procter & Gamble Co.
US2546871060
Walt Disney Co.
JPY
CHF
CHF
CHF
CHF
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
3.000
15.000
3.000
500
0
3.500
0
10.000
8.000
0
10.000
40.000
0
5.000
0
0
0
12.000
0
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
0,83
Fanuc Corporation
0
Kurs
1.328.518,58
Japan
JP3802400006
USD
Bestand
0
0
0
0
0
0
5.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
10.000 17.400,0000
50.000
10.000
1.000
150.000
3.500
5.000
10.000
30.000
14.500
20.000
90.000
25.000
30.000
50.000
30.000
20.000
30.000
72,2500
236,9000
2.029,0000
15,8100
768,3400
598,6900
149,4800
109,5600
89,1500
142,4600
28,4600
108,9800
93,8100
55,0500
30,0700
82,6800
98,9100
Anleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
DE000A1TNC94
XS1211292484
4,250%
1,500%
XS1167308128
3,125%
DE000A11QR73
3,750%
DE000A1R0TU2
XS1028960174
2,375%
5,250%
1)
Aareal Bank AG v.14 (2026)
Anglo American Capital Plc.
EMTN Reg.S. v.15(2020)
ArcelorMittal EMTN Reg.S.
v.15(2022)
Bayer AG Reg.S. Fix-to-Float
v.14(2074)
Bilfinger SE IS v.12(2019)
Cemex Finance LLC v.14(2021)
0
2.500.000
0
0
800.000
2.500.000
102,5730
82,5000
820.584,00
2.062.500,00
0,51
1,28
1.500.000
0
1.500.000
90,6250
1.359.375,00
0,84
0
0
1.000.000
103,7640
1.037.640,00
0,64
1.100.000
800.000
0
400.000
1.100.000
1.650.000
101,9000
100,5000
1.120.900,00
1.658.250,00
0,70
1,03
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
14
Phaidros Funds - Balanced
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
EUR (Fortsetzung)
XS1198002690
4,375%
DE000CB83CF0
XS1014997073
FR0011615699
XS0268694808
7,750%
5,000%
4,500%
5,294%
XS0215338152
5,250%
XS0805410239
7,750%
XS0906420574
6,625%
XS1050842423
3,750%
XS1202846819
1,250%
XS0930010524
3,750%
XS0503453275
5,875%
FR0011376201
XS0629626663
XS0275776283
XS0835890350
4,250%
6,750%
4,625%
4,250%
XS0927581842
4,625%
XS0307868744
DE000A0E6C37
6,750%
5,250%
XS0918548644
4,625%
XS1266662334
4,750%
XS0992293570
XS1002121454
4,199%
6,500%
XS0222524372
2,968%
XS1050461034
5,875%
DE000A1R0410
XS0336744650
3,125%
7,152%
FR0012188456
FR0011149947
FR0011391820
2,250%
4,250%
4,450%
1)
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Cemex S.A.B. de C.V. Reg.S.
v.15(2023)
Commerzbank AG v.11(2021)
ENEL S.p.A Reg.S. v.14(2075)
Eramet S.A. v.13(2020)
Erste Capital Finance Tier 1 PC
Perp.
Erste Finance (Jersey) Ltd.
v.05(2049)
Fiat Chrysler Finance Europe
v.12(2016)
Fiat Chrysler Finance Europe
v.13(2018)
Glencore Finance Europe S.A.
Reg.S. EMTN v.14(2026)
Glencore Finance Europe S.A.
Reg.S. EMTN v.15(2021)
Hutchison Whampoa Europe
Finance Ltd. Perp.
MOL Hungarian OIl and Gas
PCL EMTN v.10(2017)
Nexans S.A. v.12(2018)
OMV AG FRN Perp.
OTE Plc. v.06(2016)
Petrobras Global Finance BV
v.12(2023)
Portugal Telecom International
Finance BV EMTN v.13(2020)
Rexam Plc. FRN v.07(2067)
Royal Bank of Scotland Plc.
EMTN Perp.
Softbank Corporation Reg.S.
v.13(2020)
SoftBank Group Corporation
Reg.S. v.15(2025)
Solvay Finance FRN Perp.
Stichting AK Rabobank FRN
Perp.
Südzucker International Finance
BV FRN Perp.
Teléfonica Europe BV Fix-toFloat Reg.S. Perp.
ThyssenKrupp AG v.14(2019)
UBS Capital Ltd. (Jersey
Branch) FRN Perp.
Vallourec S.A. Reg.S. v.14(2024)
Vallourec S.A. v.11(2017)
Veolia Environnement S.A. FRN
Perp.
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
1.000.000
0
1.000.000
94,0000
940.000,00
0,58
0
0
0
500.000
0
0
0
0
300.000
750.000
1.200.000
2.000.000
120,8390
104,5000
74,5000
96,8500
362.517,00
783.750,00
894.000,00
1.937.000,00
0,23
0,49
0,56
1,20
700.000
0
700.000
92,5000
647.500,00
0,40
0
0
1.000.000
103,5990
1.035.990,00
0,64
0
0
800.000
109,1000
872.800,00
0,54
1.700.000
0
2.500.000
88,0000
2.200.000,00
1,37
1.000.000
0
1.000.000
85,2500
852.500,00
0,53
0
0
900.000
101,2500
911.250,00
0,57
0
0
700.000
105,0750
735.525,00
0,46
0
0
2.000.000
1.400.000
0
0
0
0
300.000
500.000
2.000.000
1.400.000
106,1590
105,2450
100,0000
71,7500
318.477,00
526.225,00
2.000.000,00
1.004.500,00
0,20
0,33
1,24
0,62
500.000
0
1.000.000
26,0000
260.000,00
0,16
0
0
0
0
1.000.000
2.000.000
99,6250
95,0000
996.250,00
1.900.000,00
0,62
1,18
0
0
800.000
108,3770
867.016,00
0,54
1.000.000
0
1.000.000
102,2500
1.022.500,00
0,64
700.000
400.000
0
0
1.500.000
1.800.000
99,5380
110,0000
1.493.070,00
1.980.000,00
0,93
1,23
1.100.000
0
1.500.000
86,3870
1.295.805,00
0,81
0
0
700.000
102,0000
714.000,00
0,44
0
0
0
0
600.000
650.000
103,6190
107,3920
621.714,00
698.048,00
0,39
0,43
2.200.000
900.000
0
0
0
0
2.200.000
900.000
800.000
64,0000
101,0000
104,3750
1.408.000,00
909.000,00
835.000,00
0,87
0,56
0,52
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
15
Phaidros Funds - Balanced
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
EUR (Fortsetzung)
XS1197336263
2,750%
XS1048428012
3,750%
GBP
XS0767865263
6,000%
XS0914791412
XS0414345974
5,500%
6,125%
USD
XS0531622404
3,875%
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Vestas Wind Systems AS
v.15(2022)
Volkswagen International
Finance NV S.7 FRN Perp.
Glencore Finance Europe S.A.
v.12(2022)
Scottish Widows Plc. v.13(2023)
Tesco PLC LS-MTN v.09(2022)
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
0
0
700.000
100,9510
706.657,00
0,44
500.000
0
1.350.000
91,8750
1.240.312,50
0,77
41.028.655,50
25,49
500.000
0
500.000
95,0000
604.556,45
0,38
0
500.000
0
0
1.000.000
500.000
102,2550
107,0070
1.301.450,94
680.966,02
0,81
0,42
2.586.973,41
1,61
955.249,25
0,59
955.249,25
0,59
44.570.878,16
27,69
PSA International Pte Ltd.
v.10(2021)
0
0
1.000.000
108,4590
Börsengehandelte Wertpapiere
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
XS1061642317
XS0552915943
DE000A1TM5X8
XS1196817156
XS0542593792
7,250%
6,125%
3,875%
1,500%
6,750%
XS0982711987
3,750%
XS1172947902
1,875%
XS0908821639
XS1002933403
5,125%
4,875%
GBP
XS1047441503
1)
5,500%
Altice NV Reg.S. v.14(2022)
Bombardier Inc. v.10(2021)
HOCHTIEF AG v.13(2020)
Kinder Morgan Inc. v.15(2022)
OI European Group BV EMTN
v.10(2020)
Petrobras Global Finance BV
v.14(2021)
Petroleos Mexicanos Reg.S.
EMTN v.15(2022)
Rexel S.A. v.13(2020)
SGL Carbon SE Reg.S.
v.13(2021)
1.100.000
1.600.000
0
1.800.000
0
0
0
0
0
0
1.100.000
3.200.000
800.000
1.800.000
500.000
99,0950
88,0100
108,1390
94,4020
116,7000
1.090.045,00
2.816.320,00
865.112,00
1.699.236,00
583.500,00
0,68
1,75
0,54
1,06
0,36
1.300.000
0
3.800.000
78,5000
2.983.000,00
1,85
2.500.000
0
2.500.000
86,8700
2.171.750,00
1,35
0
0
0
0
600.000
1.200.000
104,0000
97,3800
624.000,00
1.168.560,00
0,39
0,73
14.001.523,00
8,71
1.125.429,55
0,70
1.125.429,55
0,70
Virgin Media Secured Fin. Plc
v.14(2025)
0
100.000
900.000
98,2500
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
16
Phaidros Funds - Balanced
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
USD
USG03762CH52
4,125%
US054303BA99
USU12763AC92
6,750%
9,375%
US620076BB42
3,750%
XS0831350185
5,750%
US87264AAJ43
6,500%
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Anglo American Capital Plc.
Reg.S. v.12(2022)
Avon Products Inc. v.13(2023)
Cemex Finance LLC Reg.S.
v.12(2022)
Motorola Solutions Inc
v.12(2022)
Olam International Ltd.
v.12(2017)
T-Mobile USA Inc. v.13(2024)
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
0
0
1.200.000
81,2500
858.728,20
0,53
1.000.000
800.000
0
0
2.500.000
800.000
67,5000
110,3750
1.486.260,35
777.699,49
0,92
0,48
0
0
700.000
97,4700
600.924,78
0,37
0
0
1.500.000
103,7500
1.370.662,32
0,85
0
0
2.100.000
103,7500
1.918.927,25
1,19
7.013.202,39
4,34
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
22.140.154,94
13,75
Anleihen
66.711.033,10
41,44
Wandelanleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
XS1210352784
0,500%
XS0972523947
CH0236733827
5,750%
4,750%
Aabar Investments PJS/
UniCredit S.p.A CV v.15(2020)
Credit Suisse Reg.S. v.13(2025)
UBS AG Reg.S. v.14(2026)
1.600.000
0
1.600.000
77,8750
1.246.000,00
0,77
1.000.000
0
0
0
2.000.000
1.000.000
107,7500
104,5000
2.155.000,00
1.045.000,00
1,34
0,65
4.446.000,00
2,76
4.446.000,00
2,76
1.741.260,00
1,08
1.741.260,00
1,08
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
1.741.260,00
1,08
Wandelanleihen
6.187.260,00
3,84
Börsengehandelte Wertpapiere
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
DE000A1ML4A7
2,750%
SGL Carbon SE CV v.12(2018)
700.000
0
2.000.000
87,0630
Credit Linked Notes
EUR
XS0327237136
6,605%
XS0805582011
3,755%
XS0906946008
3,389%
XS1084024584
4,000%
Gaz Capital S.A./Gazprom OAO
CLN/LPN v.07(2018)
Gaz Capital S.A./Gazprom OAO
LPN v.12(2017)
Gaz Capital S.A./Gazprom OAO
LPN v.13(2020)
GPB Eurobond Finance/
Gazprombank LPN v.14(2019)
0
0
1.200.000
106,7500
1.281.000,00
0,80
400.000
0
1.500.000
101,2500
1.518.750,00
0,94
500.000
0
1.300.000
99,7500
1.296.750,00
0,81
900.000
0
900.000
99,6250
896.625,00
0,56
4.993.125,00
3,11
4.993.125,00
3,11
Credit Linked Notes
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
17
Phaidros Funds - Balanced
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
Investmentfondsanteile
Deutschland
DE0005933923
DE0005933998
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
15.000
45.000
180,7800
39,6700
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
2)
iShares MDAX UCITS ETF (DE)
iShares STOXX Europe Mid 200
UCITS ETF (DE)
2.711.700,00
1.785.150,00
1,68
1,11
4.496.850,00
2,79
1.976.800,00
1,23
1.976.800,00
1,23
6.473.650,00
4,02
153.956.827,98
95,68
-60.067,77
-0,04
-60.067,77
-0,04
Short-Positionen
-60.067,77
-0,04
Optionen
-60.067,77
-0,04
Bankguthaben - Kontokorrent
3.415.713,61
2,12
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
3.647.447,62
2,24
160.959.921,44
100,00
Irland
DE000A0DPMZ2
EUR
EUR
iShares DJ EuroSTOXX Small Cap EUR
Investmentfondsanteile
5.000
0
70.000
0
0
0
70.000
2)
Wertpapiervermögen
28,2400
Optionen
Short-Positionen
3)
CHF
Put on Nestle S.A. Dezember 2016/68,00
0
Netto-Teilfondsvermögen in EUR
1)
2)
3)
200
-200
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsgebühr für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft, bei der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich.
Der Gesamtbetrag der Verpflichtungen der zum Stichtag laufenden geschriebenen Optionen, bewertet mit dem Basispreis, beträgt EUR 1.245.307,21.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
18
Phaidros Funds - Balanced
Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 bis 31. März 2016
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen,
soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im
Berichtszeitraum
Abgänge
im
Berichtszeitraum
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Cayman Inseln
US01609W1027
Alibaba Group Holding Ltd. ADR
USD
0
20.117
Deutschland
DE0005909006
DE000A161NS5
DE000A1PHFF7
Bilfinger SE
HAMBORNER REIT AG BZR 08.07.15
Hugo Boss AG
EUR
EUR
EUR
8.000
161.002
0
25.000
161.002
32.000
Frankreich
FR0000052292
FR0000120271
Hermes International S.A.
Total S.A.
EUR
EUR
0
30.000
292
60.000
Kanada
CA0679011084
Barrick Gold Corporation
USD
0
110.000
Schweiz
CH0011037469
Syngenta AG
CHF
0
3.000
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
0
0
0
10.000
0
35.000
0
4.000
40.000
15.000
4.833
50.000
3.000
65.000
60.000
4.000
Vereinigte Staaten von Amerika
US09253U1088
Blackstone Group L.P.
US1491231015
Caterpillar Inc.
US12508E1010
CDK Global Inc.
US1897541041
Coach Inc.
US38259P5089
Google Inc. -A-ShareUS4062161017
Halliburton Co.
US48248M1027
KKR & Co. L.P.
US88160R1014
Tesla Motors Inc.
Anleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
BRL
US105756BJ84
12,500 %
Brasilien v.05(2016)
0
4.000.000
CNH
XS0880258651
4,000 %
Noble Group Ltd. EMTN v.13(2016)
0
3.000.000
EUR
DE0001135424
XS1026109204
XS1002933072
XS0893201433
XS0562783034
2,500 %
4,000 %
3,250 %
6,125 %
6,625 %
Bundesrepublik Deutschland v.10(2021)
Fresenius Finance BV Reg.S. v.14(2024)
HeidelbergCement AG Reg.S. v.13(2021)
Italcementi Finance S.A. EMTN v.13(2018)
Lafarge S.A. v.10(2018)
0
0
0
0
0
1.000.000
800.000
400.000
300.000
500.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
19
Phaidros Funds - Balanced
Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 bis 31. März 2016
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen,
soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im
Berichtszeitraum
Abgänge
im
Berichtszeitraum
EUR (Fortsetzung)
XS0411735482
6,750 %
XS0563463842
4,500 %
Nokia Corporation v.09(2019)
State Bank of India v.10(2015)
0
0
600.000
1.000.000
GBP
XS1028597315
Orange S.A. Perp. Fix-to-Float
0
800.000
0
800.000
1.000.000
1.000.000
170
50
250
150
200
60
60
170
0
250
150
200
60
0
5,875 %
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
XS0880132989
4,125 %
Smurfit Kappa Acquisitions REGS v.13(2020)
3,374 %
RZD Capital Ltd./Russian Railways CLN/LPN v.13(2021)
Credit Linked Notes
EUR
XS0919581982
Optionen
EUR
Call on Siemens AG Dezember 2015/100,00
Put on DAX Performance-Index Juni 2015/9.000,00
Put on DAX Performance-Index Juni 2016/10.500,00
Put on DAX Performance-Index März 2016/11.000,00
Put on DAX Performance-Index September 2015/10.500,00
Put on Linde AG Dezember 2015/170,00
Put on Linde AG Juni 2015/145,00
Devisenkurse
Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2016 in Euro umgerechnet.
Britisches Pfund
China Renminbi Offshore
Hongkong Dollar
Japanischer Yen
Norwegische Krone
Schwedische Krone
Schweizer Franken
Singapur Dollar
US-Dollar
GBP
CNH
HKD
JPY
NOK
SEK
CHF
SGD
USD
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
20
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0,7857
7,3526
8,8026
127,6644
9,4247
9,2350
1,0921
1,5310
1,1354
Phaidros Funds - Conservative
Jahresbericht
1. April 2015 - 31. März 2016
Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.
Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen:
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
Geografische Länderaufteilung
Anteilklasse A
A1CXCB
LU0504448563
bis zu 3,00 %
keiner
0,64 % p.a. zzgl.
500 Euro p.M. Fixum
für den Teilfonds
keine
thesaurierend
EUR
Anteilklasse B
A1CXCC
LU0504448647
keiner
keiner
0,64 % p.a. zzgl.
500 Euro p.M. Fixum
für den Teilfonds
keine
thesaurierend
EUR
Anteilklasse C
A1W1QC
LU0948466098
bis zu 3,00 %
keiner
0,64 % p.a. zzgl.
500 Euro p.M. Fixum
für den Teilfonds
keine
ausschüttend
EUR
Anteilklasse D
A1W1QD
LU0948471684
keiner
keiner
0,64 % p.a. zzgl.
500 Euro p.M. Fixum
für den Teilfonds
keine
ausschüttend
EUR
1)
Deutschland
Niederlande
Großbritannien
Frankreich
Vereinigte Staaten von Amerika
Schweiz
Luxemburg
Jersey
Österreich
Cayman Inseln
Schweden
Kanada
Brasilien
Japan
Italien
Dänemark
Vereinigte Arabische Emirate
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
22,09 %
12,83 %
10,56 %
9,98 %
8,57 %
6,27 %
5,36 %
2,76 %
2,73 %
2,16 %
2,14 %
1,61 %
1,53 %
1,32 %
1,27 %
1,23 %
0,95 %
93,36 %
3,52 %
3,12 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
21
Phaidros Funds - Conservative
Wirtschaftliche Aufteilung
1)
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe
Banken
Investitionsgüter
Automobile & Komponenten
Immobilien
Hardware & Ausrüstung
Energie
Versorgungsbetriebe
Medien
Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften
Transportwesen
Lebensmittel, Getränke & Tabak
Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste
Groß- und Einzelhandel
Versicherungen
Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe
Verbraucherdienste
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
17,92 %
10,49 %
8,50 %
7,41 %
6,14 %
5,70 %
5,49 %
4,70 %
4,69 %
4,17 %
4,14 %
3,58 %
2,74 %
2,57 %
2,28 %
1,58 %
1,26 %
93,36 %
3,52 %
3,12 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre
Anteilklasse A
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Anteilklasse B
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Anteilklasse C
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
0,89
2,28
2,02
7.654
17.558
16.507
231,12
1.202,63
-97,37
116,79
129,92
122,27
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
7,84
8,39
6,92
66.838
64.082
55.899
-41,05
-328,84
-1.020,42
117,34
131,00
123,79
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
0,27
0,67
0,80
2.549
5.841
7.467
257,34
366,35
216,44
104,19
115,34
107,73
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
22
Phaidros Funds - Conservative
Anteilklasse D
Datum
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
4,22
5,82
6,69
40.520
50.225
61.622
4.156,13
1.072,84
1.320,42
104,12
115,86
108,57
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. März 2016
EUR
Wertpapiervermögen
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 15.217.104,58)
Bankguthaben
Zinsforderungen
Dividendenforderungen
Forderungen aus Absatz von Anteilen
15.341.635,60
578.540,47
199.068,44
1.244,75
344.966,40
16.465.455,66
Sonstige Passiva
1)
-32.631,61
-32.631,61
Netto-Teilfondsvermögen
1)
16.432.824,05
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten.
Zurechnung auf die Anteilklassen
Anteilklasse A
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
2.018.426,19 EUR
16.507,294
122,27 EUR
Anteilklasse B
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
6.919.652,56 EUR
55.899,000
123,79 EUR
Anteilklasse C
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
804.456,92 EUR
7.467,357
107,73 EUR
Anteilklasse D
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
6.690.288,38 EUR
61.622,000
108,57 EUR
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
23
Phaidros Funds - Conservative
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens
im Berichtszeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016
Total
EUR
Anteilklasse A
EUR
Anteilklasse B
EUR
Anteilklasse C
EUR
Anteilklasse D
EUR
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoertrag
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste
Ausschüttung
17.168.697,63
368.041,82
16.040,13
5.240.784,84
-4.821.716,20
591.604,70
-652.610,78
-1.418.498,90
-59.519,19
2.281.148,25
38.410,97
5.469,65
830.448,08
-927.817,37
80.841,06
-90.692,86
-199.381,59
0,00
8.394.618,51
159.805,13
18.292,67
679.585,14
-1.700.009,51
266.109,64
-275.561,00
-623.188,02
0,00
673.628,11
15.277,42
1.435,58
759.727,38
-543.282,44
31.951,77
-41.698,97
-86.218,09
-6.363,84
5.819.302,76
154.548,30
-9.157,77
2.971.024,24
-1.650.606,88
212.702,23
-244.657,95
-509.711,20
-53.155,35
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes
16.432.824,05
2.018.426,19
6.919.652,56
804.456,92
6.690.288,38
Anteilklasse A
Stück
Anteilklasse B
Stück
Anteilklasse C
Stück
Anteilklasse D
Stück
Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ausgegebene Anteile
Zurückgenommene Anteile
17.558,294
6.535,749
-7.586,749
64.082,000
5.217,000
-13.400,000
5.840,585
6.831,985
-5.205,213
50.225,000
26.292,000
-14.895,000
Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes
16.507,294
55.899,000
7.467,357
61.622,000
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Wertentwicklung in Prozent*
Stand: 31. März 2016
Fonds
ISIN
WKN
Phaidros Funds - Conservative A
seit 10.06.2010
Phaidros Funds - Conservative B
seit 10.06.2010
Phaidros Funds - Conservative C
seit 09.08.2013
Phaidros Funds - Conservative D
seit 09.08.2013
LU0504448563
A1CXCB
LU0504448647
A1CXCC
LU0948466098
A1W1QC
LU0948471684
A1W1QD
6 Monate
1 Jahr
3 Jahre
10 Jahre
2,14
-5,89
9,34
-
2,34
-5,50
10,75
-
2,13
-5,90
-
-
2,34
-5,51
-
-
* Auf Basis veröffentlichter Anteilwerte (BVI-Methode), entspricht im Ergebnis der Richtlinie zur “Berechnung und Publikation der Performance von kollektiven
Kapitalanlagen“ der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 16. Mai 2008.
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe
und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
24
Phaidros Funds - Conservative
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016
Total
EUR
Anteilklasse A
EUR
Anteilklasse B
EUR
Anteilklasse C
EUR
Anteilklasse D
EUR
Erträge
Dividenden
Erträge aus Investmentanteilen
Zinsen auf Anleihen
Bankzinsen
Sonstige Erträge
Ertragsausgleich
79.684,13
14.977,84
545.752,68
-3.068,67
446,31
-27.416,14
10.132,09
2.007,29
74.008,82
-423,79
59,43
-10.794,50
36.785,59
6.684,78
242.119,16
-1.397,72
204,98
-27.839,17
3.556,34
783,02
29.292,86
-159,02
19,63
-3.517,61
29.210,11
5.502,75
200.331,84
-1.088,14
162,27
14.735,14
Erträge insgesamt
610.376,15
74.989,34
256.557,62
29.975,22
248.853,97
Aufwendungen
Zinsaufwendungen
Verwaltungsvergütung / Anlageberatergebühr
Verwahrstellenvergütung
Zentralverwaltungsstellenvergütung
Vertriebsstellenprovision
Taxe d‘abonnement
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte
Register- und Transferstellenvergütung
Staatliche Gebühren
Gründungskosten
1)
Sonstige Aufwendungen
Aufwandsausgleich
-132,61
-123.912,23
-11.470,48
-23.872,27
-13.328,30
-8.702,51
-32.557,44
-2.605,66
-9.626,22
-6.550,36
-464,47
-20.487,79
11.376,01
-0,89
-16.735,76
-1.555,21
-3.235,44
-9.539,41
-1.178,73
-4.382,28
-341,02
-1.309,29
-831,83
-60,46
-2.732,90
5.324,85
-41,16
-54.741,05
-5.103,56
-10.602,14
0,00
-3.873,79
-14.511,95
-1.097,37
-4.285,25
-2.759,45
-219,18
-9.064,09
9.546,50
-2,02
-6.640,49
-611,51
-1.278,12
-3.788,89
-462,21
-1.717,62
-176,03
-523,33
-453,62
-19,86
-1.106,13
2.082,03
-88,54
-45.794,93
-4.200,20
-8.756,57
0,00
-3.187,78
-11.945,59
-991,24
-3.508,35
-2.505,46
-164,97
-7.584,67
-5.577,37
Aufwendungen insgesamt
-242.334,33
-36.578,37
-96.752,49
-14.697,80
-94.305,67
Ordentlicher Nettoertrag
368.041,82
38.410,97
159.805,13
15.277,42
154.548,30
1,76
1,36
1,79
1,38
1,76
1,36
1,79
1,38
1,76
1,36
1,79
1,38
-
-
-
-
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt
Total Expense Ratio in Prozent
2)
14.626,80
2)
Schweizer Total Expense Ratio ohne Performancegebühr in Prozent
(für den Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016)
Schweizer Total Expense Ratio mit Performancegebühr in Prozent
(für den Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016)
2)
2)
2)
Schweizer Performancegebühr in Prozent
(für den Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016)
1)
2)
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen Verwaltungskosten und Zahlstellengebühren.
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
25
Phaidros Funds - Conservative
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Deutschland
DE0008404005
DE000A0LD2U1
DE000BASF111
DE000BAY0017
DE0005785802
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0
0
1.750
1.000
0
0
0
0
0
0
1.100
20.000
3.750
1.500
2.000
144,5500
12,7050
67,1200
103,4000
77,9100
159.005,00
254.100,00
251.700,00
155.100,00
155.820,00
0,97
1,55
1,53
0,94
0,95
EUR
EUR
EUR
5.000
11.666
0
0
4.165
0
5.000
42.501
1.200
39,8950
9,5900
179,6500
199.475,00
407.584,59
215.580,00
1,21
2,48
1,31
1.798.364,59
10,94
154.766,45
166.323,02
180.476,01
0,94
1,01
1,10
501.565,48
3,05
264.627,78
128.284,96
1,61
0,78
392.912,74
2,39
263.647,17
131.654,04
167.971,64
174.229,35
1,60
0,80
1,02
1,06
737.502,20
4,48
Börsengehandelte Wertpapiere
3.430.345,01
20,86
Aktien, Anrechte und Genussscheine
3.430.345,01
20,86
DE0005790430
DE0006013006
DE0008430026
Großbritannien
GB00B7KR2P84
GB0031809436
GB0001367019
Schweiz
CH0038863350
CH0012005267
Allianz SE
Alstria Office REIT-AG
BASF SE
Bayer AG
Fresenius Medical Care AG & Co.
KGaA
Fuchs Petrolub SE -VZHAMBORNER REIT AG
Münchener Rückversicherungs Gesellschaft AG
EASYJET Plc.
Land Securities Group Plc.
The British Land Co. Plc.
Nestle S.A.
Novartis AG
Vereinigte Staaten von Amerika
US0231351067
Amazon.com Inc.
US0311621009
Amgen Inc.
US4781601046
Johnson & Johnson
US2546871060
Walt Disney Co.
GBP
GBP
GBP
8.000
12.000
20.000
CHF
CHF
USD
USD
USD
USD
0
0
0
1.000
1.750
2.000
0
4.000
0
0
0
200
0
0
0
8.000
12.000
20.000
4.000
2.000
500
1.000
1.750
2.000
15,2000
10,8900
7,0900
72,2500
70,0500
598,6900
149,4800
108,9800
98,9100
Anleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
DE000A1TNC94
FR0011374099
XS0789283792
4,250%
6,250%
2,750%
XS1167308128
3,125%
1)
Aareal Bank AG v.14 (2026)
Air France-KLM S.A. v.12(2018)
Anglo American Capital Plc.
EMTN v.12(2019)
ArcelorMittal EMTN Reg.S.
v.15(2022)
0
0
300.000
0
0
0
225.000
100.000
300.000
102,5730
107,7210
90,5000
230.789,25
107.721,00
271.500,00
1,40
0,66
1,65
0
0
200.000
90,6250
181.250,00
1,10
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
26
Phaidros Funds - Conservative
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
EUR (Fortsetzung)
FR0010804500
4,875%
DE000A11QR73
3,750%
DE000A1R0TU2
XS1028960174
XS1271836600
2,375%
5,250%
5,125%
XS1014997073
XS0268694808
5,000%
5,294%
XS1048568452
4,750%
XS0906420574
6,625%
XS1026109204
4,000%
XS0930010524
3,750%
XS0629626663
XS0927581842
6,750%
4,625%
XS0307868744
DE000A0E6C37
6,750%
5,250%
XS0918548644
4,625%
XS0992293570
XS1002121454
4,199%
6,500%
XS0222524372
2,968%
XS1050461034
5,875%
FR0011439900
4,250%
DE000A14J587
2,500%
XS0497362748
FR0012188456
XS1205618470
4,375%
2,250%
3,000%
FR0011391820
4,450%
XS1197336263
2,750%
XS1048428012
3,750%
XS1150673892
4,200%
1)
Areva S.A. EMTN v.09(2024)
Bayer AG Reg.S. Fix-to-Float
v.14(2074)
Bilfinger SE IS v.12(2019)
Cemex Finance LLC v.14(2021)
Dte. Lufthansa AG Fix-to-Float
v.15(2075)
ENEL S.p.A Reg.S. v.14(2075)
Erste Capital Finance Tier 1 PC
Perp.
Fiat Chrysler Finance Europe
EMTN Reg.S. v.14(2021)
Fiat Chrysler Finance Europe
v.13(2018)
Fresenius Finance BV Reg.S.
v.14(2024)
Hutchison Whampoa Europe
Finance Ltd. Perp.
OMV AG FRN Perp.
Portugal Telecom International
Finance BV EMTN v.13(2020)
Rexam Plc. FRN v.07(2067)
Royal Bank of Scotland Plc.
EMTN Perp.
Softbank Corporation Reg.S.
v.13(2020)
Solvay Finance FRN Perp.
Stichting AK Rabobank FRN
Perp.
Südzucker International Finance
BV FRN Perp.
Teléfonica Europe BV Fix-toFloat Reg.S. Perp.
Tereos Finance Group I
v.13(2020)
ThyssenKrupp AG Reg.S.
v.15(2025)
Vale S.A. v.10(2018)
Vallourec S.A. Reg.S. v.14(2024)
Vattenfall AB Fix-to-float Reg.S.
v.15(2077)
Veolia Environnement S.A. FRN
Perp.
Vestas Wind Systems AS
v.15(2022)
Volkswagen International Finance
NV S.7 FRN Perp.
Volvo Treasury AB Fix-to-Float
Reg.S. v.14(2075)
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
0
0
0
0
200.000
100.000
86,2500
103,7640
172.500,00
103.764,00
1,05
0,63
200.000
100.000
250.000
0
0
0
200.000
300.000
250.000
101,9000
100,5000
104,3000
203.800,00
301.500,00
260.750,00
1,24
1,83
1,59
0
0
0
0
200.000
200.000
104,5000
96,8500
209.000,00
193.700,00
1,27
1,18
0
0
150.000
107,1330
160.699,50
0,98
0
0
200.000
109,1000
218.200,00
1,33
0
0
250.000
117,8730
294.682,50
1,79
0
0
350.000
101,2500
354.375,00
2,16
0
100.000
0
0
150.000
300.000
105,2450
26,0000
157.867,50
78.000,00
0,96
0,47
0
0
0
0
200.000
350.000
99,6250
95,0000
199.250,00
332.500,00
1,21
2,02
0
0
200.000
108,3770
216.754,00
1,32
100.000
100.000
0
0
300.000
300.000
99,5380
110,0000
298.614,00
330.000,00
1,82
2,01
0
0
150.000
86,3870
129.580,50
0,79
0
0
200.000
102,0000
204.000,00
1,24
0
0
200.000
97,2890
194.578,00
1,18
0
0
300.000
95,0000
285.000,00
1,73
250.000
300.000
200.000
0
0
0
250.000
300.000
200.000
100,2500
64,0000
76,2500
250.625,00
192.000,00
152.500,00
1,53
1,17
0,93
0
0
200.000
104,3750
208.750,00
1,27
0
0
200.000
100,9510
201.902,00
1,23
0
0
250.000
91,8750
229.687,50
1,40
200.000
0
200.000
99,5000
199.000,00
1,21
7.124.839,75
43,35
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
27
Phaidros Funds - Conservative
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
GBP
XS1028597315
5,875%
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Orange S.A. Perp. Fix-to-Float
0
0
Bestand
Kurs
200.000
100,5000
Börsengehandelte Wertpapiere
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
255.822,83
1,56
255.822,83
1,56
7.380.662,58
44,91
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
XS1061642317
XS0898656037
7,250%
6,000%
XS0552915943
XS0860855930
6,125%
4,750%
XS1196817156
XS1251078009
1,500%
6,250%
XS0982711987
3,750%
XS0908821639
XS1117298676
5,125%
3,375%
XS1212470972
3,250%
XS1067864022
3,500%
XS1002933403
4,875%
XS0877974062
5,125%
GBP
XS1047441503
USD
US87264AAJ43
5,500%
6,500%
Altice NV Reg.S. v.14(2022)
Avis Budget Finance Plc.
v.13(2021)
Bombardier Inc. v.10(2021)
International Game Technology
Plc. v.12(2020)
Kinder Morgan Inc. v.15(2022)
Kirk Beatuy Zero GmbH Reg.S.
v.15(2022)
Petrobras Global Finance BV
v.14(2021)
Rexel S.A. v.13(2020)
Sappi Papier Holding GmbH
Reg.S. v.15(2022)
Schaeffler Finance B.V. Reg.S.
v.15(2025)
Schaeffler Finance BV S.
Reg.S.v.14(2022)
SGL Carbon SE Reg.S.
v.13(2021)
Unitymedia Hessen GmbH &
Co.KG v.13(2023)
200.000
100.000
0
0
200.000
250.000
99,0950
103,5300
198.190,00
258.825,00
1,21
1,58
0
200.000
0
0
300.000
200.000
88,0100
103,1250
264.030,00
206.250,00
1,61
1,26
200.000
150.000
0
0
200.000
150.000
94,4020
106,7500
188.804,00
160.125,00
1,15
0,97
100.000
0
300.000
78,5000
235.500,00
1,43
0
100.000
0
0
200.000
300.000
104,0000
97,1240
208.000,00
291.372,00
1,27
1,77
200.000
0
200.000
101,5990
203.198,00
1,24
0
0
200.000
103,0000
206.000,00
1,25
0
0
250.000
97,3800
243.450,00
1,48
0
18.000
162.000
106,2760
172.167,12
1,05
2.835.911,12
17,27
225.085,91
1,37
225.085,91
1,37
182.754,98
1,11
182.754,98
1,11
3.243.752,01
19,75
10.624.414,59
64,66
Virgin Media Secured Fin. Plc
v.14(2025)
0
T-Mobile USA Inc. v.13(2024)
0
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Anleihen
1)
20.000
0
180.000
200.000
98,2500
103,7500
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
28
Phaidros Funds - Conservative
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
im
im
Berichtszeitraum Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
Wandelanleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
XS1210352784
0,500%
XS0972523947
CH0236733827
5,750%
4,750%
Aabar Investments PJS/UniCredit
S.p.A CV v.15(2020)
Credit Suisse Reg.S. v.13(2025)
UBS AG Reg.S. v.14(2026)
200.000
0
200.000
77,8750
155.750,00
0,95
100.000
0
0
0
300.000
300.000
107,7500
104,5000
323.250,00
313.500,00
1,97
1,91
792.500,00
4,83
792.500,00
4,83
174.126,00
1,06
174.126,00
1,06
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
174.126,00
1,06
Wandelanleihen
966.626,00
5,89
320.250,00
1,95
320.250,00
1,95
320.250,00
1,95
15.341.635,60
93,36
Bankguthaben - Kontokorrent
578.540,47
3,52
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
512.647,98
3,12
16.432.824,05
100,00
Börsengehandelte Wertpapiere
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
DE000A1ML4A7
2,750%
SGL Carbon SE CV v.12(2018)
0
0
200.000
87,0630
Credit Linked Notes
EUR
XS0327237136
6,605%
Gaz Capital S.A./Gazprom OAO
CLN/LPN v.07(2018)
100.000
Credit Linked Notes
Wertpapiervermögen
Netto-Teilfondsvermögen in EUR
1)
0
300.000
106,7500
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
29
Phaidros Funds - Conservative
Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 bis 31. März 2016
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen,
soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im
Berichtszeitraum
Abgänge
im
Berichtszeitraum
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Cayman Inseln
US01609W1027
Alibaba Group Holding Ltd. ADR
USD
0
29
Deutschland
DE000A161NS5
DE000A1PHFF7
DE0006483001
DE000PAT1AG3
DE0007236101
HAMBORNER REIT AG BZR 08.07.15
Hugo Boss AG
Linde AG
Patrizia Immobilien AG
Siemens AG
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
35.000
0
650
800
0
35.000
3.500
1.500
8.800
2.200
Finnland
FI0009013403
Kone Corporation (New)
EUR
5.000
5.000
Frankreich
FR0000121014
FR0000120271
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE
Total S.A.
EUR
EUR
1.500
0
1.500
4.000
Kanada
CA0679011084
Barrick Gold Corporation
USD
0
12.000
Niederlande
NL0000009355
Unilever NV
EUR
0
3.500
USD
USD
USD
0
0
1.000
5.000
2.500
1.000
EUR
800
800
Vereinigte Staaten von Amerika
US09253U1088
Blackstone Group L.P.
US1912161007
Coca-Cola Co.
US88160R1014
Tesla Motors Inc.
Nicht notierte Wertpapiere
Deutschland
DE000PAT5AG4
PATRIZIA Immobilien AG BZR 09.09.15
Anleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
BRL
US105756BJ84
12,500 %
Brasilien v.05(2016)
0
500.000
EUR
DE0001135424
FR0011615699
XS0999654873
XS1050842423
2,500 %
4,500 %
4,500 %
3,750 %
Bundesrepublik Deutschland v.10(2021)
Eramet S.A. v.13(2020)
Finmeccanica Finance S.A. v.13(2021)
Glencore Finance Europe S.A. Reg.S. EMTN v.14(2026)
0
0
0
0
200.000
200.000
200.000
200.000
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
30
Phaidros Funds - Conservative
Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 bis 31. März 2016
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen,
soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im
Berichtszeitraum
Abgänge
im
Berichtszeitraum
EUR (Fortsetzung)
XS0893201433
XS0503453275
FR0011376201
XS1207058733
XS0880132989
XS0868458653
XS0336744650
6,125 %
5,875 %
4,250 %
4,500 %
4,125 %
4,000 %
7,152 %
Italcementi Finance S.A. EMTN v.13(2018)
MOL Hungarian OIl and Gas PCL EMTN v.10(2017)
Nexans S.A. v.12(2018)
Repsol International Finance BV Reg.S. Fix-to-Float v.15(2075)
Smurfit Kappa Acquisitions REGS v.13(2020)
Telecom Italia S.p.A. EMTN v.12(2020)
UBS Capital Ltd. (Jersey Branch) FRN Perp.
0
0
0
300.000
0
0
0
100.000
150.000
100.000
300.000
200.000
200.000
100.000
GBP
XS0914791412
5,500 %
Scottish Widows Plc. v.13(2023)
0
200.000
HOCHTIEF AG v.13(2020)
0
187.000
1,875 %
Industrivarden AB CV v.11(2017)
0
100.000
3,374 %
RZD Capital Ltd./Russian Railways CLN/LPN v.13(2021)
300.000
300.000
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
DE000A1TM5X8
3,875 %
Wandelanleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
XS0579438663
Credit Linked Notes
EUR
XS0919581982
Investmentfondsanteile
1)
Deutschland
DE0005933998
iShares STOXX Europe Mid 200 UCITS ETF (DE)
EUR
0
7.500
Irland
DE000A0DPMZ2
iShares DJ EuroSTOXX Small Cap
EUR
11.000
11.000
30
30
30
30
Optionen
EUR
Put on Euro Stoxx 50 März 2016/3.400,00
Put on Euro Stoxx 50 September 2015/3.350,00
1)
Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsgebühr für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft, bei der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
31
Phaidros Funds - Conservative
Devisenkurse
Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2016 in Euro umgerechnet.
Britisches Pfund
Norwegische Krone
Schweizer Franken
US-Dollar
GBP
NOK
CHF
USD
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
32
1
1
1
1
0,7857
9,4247
1,0921
1,1354
Phaidros Funds - Fallen Angels
Jahresbericht
1. April 2015 - 31. März 2016
Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.
Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen:
Anteilklasse A
Anteilklasse B
Anteilklasse C
Anteilklasse D
A1KBEL
A1KBEM
A1KBEN
A1W1QE
LU0872913917
LU0872914139
LU0872914485
LU0948477962
bis zu 4,00 %
keiner
bis zu 4,00 %
keiner
keiner
keiner
keiner
keiner
0,79 % p.a. zzgl.
0,79 % p.a. zzgl.
0,79 % p.a. zzgl.
0,79 % p.a. zzgl.
500 Euro p.M. Fixum 500 Euro p.M. Fixum 500 Euro p.M. Fixum 500 Euro p.M. Fixum
für den Teilfonds
für den Teilfonds
für den Teilfonds
für den Teilfonds
keine
keine
keine
keine
thesaurierend
thesaurierend
ausschüttend
ausschüttend
EUR
EUR
EUR
EUR
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
Geografische Länderaufteilung
1)
Niederlande
Frankreich
Großbritannien
Deutschland
Luxemburg
Italien
Jersey
Vereinigte Staaten von Amerika
Österreich
Irland
Schweden
Schweiz
Japan
Kanada
Brasilien
Türkei
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
14,44 %
13,02 %
11,22 %
9,69 %
8,93 %
4,25 %
4,25 %
4,18 %
3,69 %
3,62 %
3,13 %
2,95 %
2,26 %
1,84 %
1,74 %
1,39 %
90,60 %
7,84 %
1,56 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
33
Phaidros Funds - Fallen Angels
Wirtschaftliche Aufteilung
1)
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe
Banken
Automobile & Komponenten
Investitionsgüter
Hardware & Ausrüstung
Energie
Versorgungsbetriebe
Lebensmittel, Getränke & Tabak
Transportwesen
Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste
Medien
Verbraucherdienste
Gebrauchsgüter & Bekleidung
Groß- und Einzelhandel
Versicherungen
Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
27,44 %
12,57 %
9,94 %
8,22 %
5,61 %
5,00 %
4,33 %
4,26 %
3,97 %
1,64 %
1,50 %
1,43 %
1,39 %
1,11 %
1,11 %
1,08 %
90,60 %
7,84 %
1,56 %
100,00 %
1)
Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre
Anteilklasse A
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Anteilklasse B
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Anteilklasse C
Datum
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
0,99
1,06
1,05
9.332
9.490
9.721
427,71
16,40
25,29
105,75
111,68
107,84
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
5,19
5,51
5,71
48.741
48.768
52.061
855,02
-16,04
377,35
106,44
113,06
109,77
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
0,78
2,26
2,73
7.360
20.434
25.800
-296,32
1.420,77
590,67
105,75
110,61
105,91
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
34
Phaidros Funds - Fallen Angels
Anteilklasse D
Datum
NettoTeilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
1,75
3,49
4,89
16.680
31.583
46.022
1.716,42
1.601,72
1.524,90
104,79
110,41
106,26
31.03.2014
31.03.2015
31.03.2016
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. März 2016
EUR
Wertpapiervermögen
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 13.373.267,67)
Bankguthaben
Zinsforderungen
1)
Sonstige Aktiva
13.034.121,90
1.128.044,46
256.392,65
4.279,44
14.422.838,45
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen
2)
Sonstige Passiva
-530,35
-36.344,69
-36.875,04
Netto-Teilfondsvermögen
1)
2)
14.385.963,41
Die Position enthält aktivierte Gründungskosten.
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten.
Zurechnung auf die Anteilklassen
Anteilklasse A
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
1.048.257,89 EUR
9.720,865
107,84 EUR
Anteilklasse B
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
5.714.805,52 EUR
52.060,650
109,77 EUR
Anteilklasse C
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
2.732.538,64 EUR
25.800,422
105,91 EUR
Anteilklasse D
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
4.890.361,36 EUR
46.022,000
106,26 EUR
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
35
Phaidros Funds - Fallen Angels
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens
im Berichtszeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016
Total
EUR
Anteilklasse A
EUR
Anteilklasse B
EUR
Anteilklasse C
EUR
Anteilklasse D
EUR
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoertrag
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste
Ausschüttung
12.321.027,29
316.148,59
-23.269,94
4.017.568,05
-1.499.359,10
65.100,92
-154.663,50
-605.520,82
-51.068,08
1.059.866,57
18.797,89
-97,49
82.380,70
-57.093,10
5.185,33
-11.528,53
-49.253,48
0,00
5.513.866,18
133.628,61
-1.832,84
907.495,56
-530.147,62
27.434,67
-63.247,87
-272.391,17
0,00
2.260.215,17
49.010,80
-1.070,89
884.142,13
-293.473,02
12.764,62
-30.161,96
-125.600,03
-23.288,18
3.487.079,37
114.711,29
-20.268,72
2.143.549,66
-618.645,36
19.716,30
-49.725,14
-158.276,14
-27.779,90
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes
14.385.963,41
1.048.257,89
5.714.805,52
2.732.538,64
4.890.361,36
Anteilklasse A
Stück
Anteilklasse B
Stück
Anteilklasse C
Stück
Anteilklasse D
Stück
Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ausgegebene Anteile
Zurückgenommene Anteile
9.490,025
760,290
-529,450
48.767,544
8.143,207
-4.850,101
20.434,334
8.179,236
-2.813,148
31.583,000
20.184,000
-5.745,000
Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes
9.720,865
52.060,650
25.800,422
46.022,000
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Wertentwicklung in Prozent*
Stand: 31. März 2016
Fonds
ISIN
WKN
Phaidros Funds - Fallen Angels A
seit 01.02.2013
Phaidros Funds - Fallen Angels B
seit 01.02.2013
Phaidros Funds - Fallen Angels C
seit 01.02.2013
Phaidros Funds - Fallen Angels D
seit 09.08.2013
LU0872913917
A1KBEL
LU0872914139
A1KBEM
LU0872914485
A1KBEN
LU0948477962
A1W1QE
6 Monate
1 Jahr
3 Jahre
10 Jahre
3,16
-3,44
8,00
-
3,43
-2,91
9,85
-
3,15
-3,45
7,76
-
3,44
-2,91
-
-
* Auf Basis veröffentlichter Anteilwerte (BVI-Methode), entspricht im Ergebnis der Richtlinie zur “Berechnung und Publikation der Performance von kollektiven
Kapitalanlagen“ der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 16. Mai 2008.
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe
und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
36
Phaidros Funds - Fallen Angels
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016
Total
EUR
Anteilklasse A
EUR
Anteilklasse B
EUR
Anteilklasse C
EUR
Anteilklasse D
EUR
Erträge
Zinsen auf Anleihen
Bankzinsen
Ertragsausgleich
542.879,23
-2.736,67
39.559,89
42.262,04
-215,36
213,02
227.793,92
-1.164,42
3.124,05
108.420,73
-548,23
2.608,32
164.402,54
-808,66
33.614,50
Erträge insgesamt
579.702,45
42.259,70
229.753,55
110.480,82
197.208,38
Aufwendungen
Zinsaufwendungen
Verwaltungsvergütung / Anlageberatergebühr
Verwahrstellenvergütung
Zentralverwaltungsstellenvergütung
Vertriebsstellenprovision
Taxe d‘abonnement
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte
Register- und Transferstellenvergütung
Staatliche Gebühren
Gründungskosten
1)
Sonstige Aufwendungen
Aufwandsausgleich
-516,95
-117.951,44
-8.813,56
-22.645,90
-20.626,16
-6.741,88
-30.494,93
-1.675,73
-10.801,22
-6.470,76
-2.074,53
-18.450,85
-16.289,95
-33,88
-9.162,20
-686,64
-1.768,16
-5.753,51
-525,01
-2.389,92
-124,34
-846,52
-475,18
-162,14
-1.418,78
-115,53
-186,52
-49.358,68
-3.700,83
-9.522,44
0,00
-2.829,81
-12.846,18
-680,55
-4.552,53
-2.612,40
-872,57
-7.671,22
-1.291,21
-93,70
-23.493,18
-1.759,10
-4.524,83
-14.872,65
-1.344,92
-6.072,81
-322,99
-2.141,32
-1.241,29
-414,80
-3.651,00
-1.537,43
-202,85
-35.937,38
-2.666,99
-6.830,47
0,00
-2.042,14
-9.186,02
-547,85
-3.260,85
-2.141,89
-625,02
-5.709,85
-13.345,78
Aufwendungen insgesamt
-263.553,86
-23.461,81
-96.124,94
-61.470,02
-82.497,09
Ordentlicher Nettoertrag
316.148,59
18.797,89
133.628,61
49.010,80
114.711,29
2,23
1,68
2,23
1,70
2,23
1,68
2,23
1,70
2,23
1,68
2,23
1,70
-
-
-
-
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt
Total Expense Ratio in Prozent
2)
3.225,00
2)
Schweizer Total Expense Ratio ohne Performancegebühr in Prozent
(für den Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016)
Schweizer Total Expense Ratio mit Performancegebühr in Prozent
(für den Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016)
2)
2)
2)
Schweizer Performancegebühr in Prozent
(für den Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016)
1)
2)
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen Verwaltungskosten und Zahlstellengebühren.
Siehe Erläuterungen zum Bericht.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
37
Phaidros Funds - Fallen Angels
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im
Berichtszeitraum
Abgänge
im
Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
0
0
200.000
101,2500
202.500,00
1,41
0
400.000
0
0
100.000
400.000
107,7210
80,5000
107.721,00
322.000,00
0,75
2,24
400.000
0
400.000
90,5000
362.000,00
2,52
200.000
0
0
0
200.000
200.000
100,2500
94,2500
200.500,00
188.500,00
1,39
1,31
200.000
0
400.000
90,6250
362.500,00
2,52
0
0
200.000
0
0
200.000
0
0
0
0
0
0
200.000
200.000
200.000
400.000
100.000
200.000
86,2500
101,0020
101,9000
100,5000
120,8390
79,5000
172.500,00
202.004,00
203.800,00
402.000,00
120.839,00
159.000,00
1,20
1,40
1,42
2,79
0,84
1,11
250.000
0
250.000
104,3000
260.750,00
1,81
0
0
0
0
250.000
250.000
104,5000
96,8500
261.250,00
242.125,00
1,82
1,68
0
0
0
0
200.000
300.000
98,2500
107,1330
196.500,00
321.399,00
1,37
2,23
0
100.000
100.000
109,1000
109.100,00
0,76
0
0
0
100.000
300.000
200.000
116,7000
117,8730
350.100,00
235.746,00
2,43
1,64
200.000
0
200.000
106,7500
213.500,00
1,48
0
100.000
0
0
150.000
100.000
105,2450
71,7500
157.867,50
71.750,00
1,10
0,50
100.000
0
250.000
26,0000
65.000,00
0,45
0
0
0
0
200.000
350.000
99,6250
95,0000
199.250,00
332.500,00
1,39
2,31
0
0
300.000
106,8750
320.625,00
2,23
0
0
300.000
108,3770
325.131,00
2,26
Anleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
FR0011965177
3,875%
FR0011374099
XS1052677892
6,250%
3,250%
XS0789283792
2,750%
XS1109959467
XS1084568762
3,875%
2,875%
XS1167308128
3,125%
FR0010804500
FR0012278539
DE000A1R0TU2
XS1028960174
DE000CB83CF0
XS1076781589
4,875%
4,750%
2,375%
5,250%
7,750%
4,375%
XS1271836600
5,125%
XS1014997073
XS0268694808
5,000%
5,294%
XS1204116088
XS1048568452
3,125%
4,750%
XS0906420574
6,625%
XS0215093534
XS1026109204
4,875%
4,000%
XS0903872355
6,125%
XS0629626663
XS0835890350
6,750%
4,250%
XS0927581842
4,625%
XS0307868744
DE000A0E6C37
6,750%
5,250%
XS1074396927
3,250%
XS0918548644
4,625%
1)
Air France-KLM Reg.S.
v.14(2021)
Air France-KLM S.A. v.12(2018)
Anglo American Capital Plc.
EMTN Reg.S. v.14(2023)
Anglo American Capital Plc.
EMTN v.12(2019)
Arcelik A.S. Reg.S. v.14(2021)
ArcelorMittal EMTN Reg.S.
v.14(2020)
ArcelorMittal EMTN Reg.S.
v.15(2022)
Areva S.A. EMTN v.09(2024)
Arkema S.A. Fix-To-Float Perp.
Bilfinger SE IS v.12(2019)
Cemex Finance LLC v.14(2021)
Commerzbank AG v.11(2021)
Delta Lloyd NV Reg.S. Fix-tofloat Perp.
Dte. Lufthansa AG Fix-to-Float
v.15(2075)
ENEL S.p.A Reg.S. v.14(2075)
Erste Capital Finance Tier 1 PC
Perp.
Faurecia S.A. Reg.S. v.15(2022)
Fiat Chrysler Finance Europe
EMTN Reg.S. v.14(2021)
Fiat Chrysler Finance Europe
v.13(2018)
Finmeccanica S.p.A. v.05(2025)
Fresenius Finance BV Reg.S.
v.14(2024)
Koninklijke KPN NV Fix to Float
Perp.
OMV AG FRN Perp.
Petrobras Global Finance BV
v.12(2023)
Portugal Telecom International
Finance BV EMTN v.13(2020)
Rexam Plc. FRN v.07(2067)
Royal Bank of Scotland Plc.
EMTN Perp.
Smurfit Kappa Acquisitions
Reg.S. v.14(2021)
Softbank Corporation Reg.S.
v.13(2020)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
38
Phaidros Funds - Fallen Angels
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
EUR (Fortsetzung)
XS0992293570
4,199%
XS1002121454
6,500%
XS0222524372
2,968%
XS1050461034
5,875%
FR0011439900
4,250%
XS1082971588
2,500%
DE000A14J587
2,500%
XS0336744650
7,152%
XS0497362748
FR0012188456
4,375%
2,250%
XS1205618470
3,000%
FR0011391820
4,450%
XS1150673892
4,200%
AT0000A100E2
4,000%
Zugänge
im
Berichtszeitraum
Abgänge
im
Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
100.000
0
0
0
300.000
250.000
99,5380
110,0000
298.614,00
275.000,00
2,08
1,91
0
0
150.000
86,3870
129.580,50
0,90
0
0
200.000
102,0000
204.000,00
1,42
0
0
300.000
97,2890
291.867,00
2,03
200.000
0
200.000
95,7515
191.503,00
1,33
0
0
200.000
95,0000
190.000,00
1,32
0
0
200.000
107,3920
214.784,00
1,49
250.000
300.000
0
0
250.000
300.000
100,2500
64,0000
250.625,00
192.000,00
1,74
1,33
200.000
0
200.000
76,2500
152.500,00
1,06
0
0
200.000
104,3750
208.750,00
1,45
100.000
0
300.000
99,5000
298.500,00
2,07
0
0
75.000
107,6840
80.763,00
0,56
9.646.944,00
67,05
9.646.944,00
67,05
Solvay Finance FRN Perp.
Stichting AK Rabobank FRN
Perp.
Südzucker International Finance
BV FRN Perp.
Teléfonica Europe BV Fix-toFloat Reg.S. Perp.
Tereos Finance Group I
v.13(2020)
Tesco Corporate Treasury
Services Plc. EMTN Reg.S.
v.14(2024)
ThyssenKrupp AG Reg.S.
v.15(2025)
UBS Capital Ltd. (Jersey
Branch) FRN Perp.
Vale S.A. v.10(2018)
Vallourec S.A. Reg.S.
v.14(2024)
Vattenfall AB Fix-to-float Reg.S.
v.15(2077)
Veolia Environnement S.A. FRN
Perp.
Volvo Treasury AB Fix-to-Float
Reg.S. v.14(2075)
Wienerberger AG v.13(2020)
Börsengehandelte Wertpapiere
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
XS0898656037
6,000%
XS0552915943
XS0860855930
6,125%
4,750%
XS1251078009
6,250%
XS0542593792
6,750%
XS0716979249
4,875%
XS1117298676
3,375%
XS1212470972
3,250%
XS1002933403
4,875%
1)
Avis Budget Finance Plc.
v.13(2021)
Bombardier Inc. v.10(2021)
International Game Technology
Plc. v.12(2020)
Kirk Beatuy Zero GmbH Reg.S.
v.15(2022)
OI European Group BV EMTN
v.10(2020)
Petrobras Global Finance B.V.
v.11(2018)
Sappi Papier Holding GmbH
Reg.S. v.15(2022)
Schaeffler Finance B.V. Reg.S.
v.15(2025)
SGL Carbon SE Reg.S.
v.13(2021)
150.000
0
150.000
103,5300
155.295,00
1,08
0
0
0
0
300.000
200.000
88,0100
103,1250
264.030,00
206.250,00
1,84
1,43
150.000
0
150.000
106,7500
160.125,00
1,11
0
0
200.000
116,7000
233.400,00
1,62
0
0
200.000
93,1250
186.250,00
1,29
0
0
300.000
97,1240
291.372,00
2,03
300.000
0
300.000
101,5990
304.797,00
2,12
0
0
250.000
97,3800
243.450,00
1,69
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
39
Phaidros Funds - Fallen Angels
Vermögensaufstellung zum 31. März 2016
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im
Berichtszeitraum
Abgänge
im
Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
0
22.500
202.500
106,2760
215.208,90
1,50
200.000
0
200.000
99,7500
199.500,00
1,39
2.459.677,90
17,10
2.459.677,90
17,10
12.106.621,90
84,15
215.500,00
209.000,00
1,50
1,45
424.500,00
2,95
Börsengehandelte Wertpapiere
424.500,00
2,95
Wandelanleihen
424.500,00
2,95
EUR (Fortsetzung)
XS0877974062
5,125%
DE000A14J7G6
2,750%
Unitymedia Hessen GmbH &
Co.KG v.13(2023)
ZF North America Capital Inc.
Reg.S. v.15(2023)
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Anleihen
Kurswert %-Anteil
EUR
vom
1)
NTFV
Wandelanleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
XS0972523947
CH0236733827
5,750%
4,750%
Credit Suisse Reg.S. v.13(2025)
UBS AG Reg.S. v.14(2026)
200.000
0
0
0
200.000
200.000
107,7500
104,5000
Credit Linked Notes
EUR
XS0805582011
3,755%
XS1084024584
4,000%
Gaz Capital S.A./Gazprom OAO
LPN v.12(2017)
GPB Eurobond Finance/
Gazprombank LPN v.14(2019)
100.000
0
300.000
101,2500
303.750,00
2,11
200.000
0
200.000
99,6250
199.250,00
1,39
503.000,00
3,50
503.000,00
3,50
13.034.121,90
90,60
1.128.044,46
7,84
223.797,05
1,56
14.385.963,41
100,00
Credit Linked Notes
Wertpapiervermögen
Bankguthaben - Kontokorrent
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
Netto-Teilfondsvermögen in EUR
1)
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
40
Phaidros Funds - Fallen Angels
Zu- und Abgänge vom 1. April 2015 bis 31. März 2016
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen,
soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im
Berichtszeitraum
Abgänge
im
Berichtszeitraum
0
0
0
0
0
0
0
300.000
0
150.000
300.000
100.000
200.000
200.000
100.000
200.000
300.000
200.000
0
175.000
200.000
200.000
Anleihen
Börsengehandelte Wertpapiere
EUR
BE6222320614
FR0011606169
XS0893201433
XS0562783034
XS0503453275
FR0011376201
FR0011439975
XS1207058733
XS0868458653
5,625 %
4,870 %
6,125 %
6,625 %
5,875 %
4,250 %
7,375 %
4,500 %
4,000 %
Barry Callebaut Services NV v.11(2021)
Casino Guichard-Perrachon S.A. FRN Perp.
Italcementi Finance S.A. EMTN v.13(2018)
Lafarge S.A. v.10(2018)
MOL Hungarian OIl and Gas PCL EMTN v.10(2017)
Nexans S.A. v.12(2018)
Peugeot S.A. EMTN v.13(2018)
Repsol International Finance BV Reg.S. Fix-to-Float v.15(2075)
Telecom Italia S.p.A. EMTN v.12(2020)
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
EUR
DE000A1TM5X8
3,875 %
HOCHTIEF AG v.13(2020)
3,374 %
RZD Capital Ltd./Russian Railways CLN/LPN v.13(2021)
Credit Linked Notes
EUR
XS0919581982
Devisenkurse
Zum 31. März 2016 existierten ausschließlich Vermögenswerte in der Fondswährung Euro.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
41
Phaidros Funds
Konsolidierter Jahresbericht
des Phaidros Funds mit den Teilfonds
Phaidros Funds - Balanced, Phaidros Funds - Conservative und Phaidros Funds - Fallen Angels
Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens
zum 31. März 2016
EUR
Wertpapiervermögen
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 169.987.057,79)
Bankguthaben
Zinsforderungen
Dividendenforderungen
Forderungen aus Absatz von Anteilen
Forderungen aus Wertpapiergeschäften
1)
Sonstige Aktiva
182.332.585,48
5.122.298,54
1.932.692,82
35.236,33
369.368,46
2.276.317,78
4.279,44
192.072.778,85
Optionen
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen
2)
Sonstige Passiva
-60.067,77
-2.004,89
-231.997,29
-294.069,95
Netto-Fondsvermögen
1)
2)
191.778.708,90
Die Position enthält aktivierte Gründungskosten.
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten.
Veränderung des Netto-Fondsvermögens
im Berichtszeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016
EUR
Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoertrag
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste
Ausschüttung
170.218.427,06
3.481.694,74
-200.399,83
57.412.373,96
-25.131.370,66
4.252.639,69
-4.764.204,78
-13.064.646,68
-425.804,60
Netto-Fondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes
191.778.708,90
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
42
Phaidros Funds
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016
EUR
Erträge
Dividenden
Erträge aus Investmentanteilen
Zinsen auf Anleihen
Bankzinsen
Sonstige Erträge
Ertragsausgleich
1.370.751,94
107.265,89
4.153.992,22
-34.341,25
4.016,80
291.809,46
Erträge insgesamt
5.893.495,06
Aufwendungen
Zinsaufwendungen
Verwaltungsvergütung / Anlageberatergebühr
Verwahrstellenvergütung
Zentralverwaltungsstellenvergütung
Vertriebsstellenprovision
Taxe d‘abonnement
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte
Register- und Transferstellenvergütung
Staatliche Gebühren
Gründungskosten
1)
Sonstige Aufwendungen
Aufwandsausgleich
-3.206,85
-1.343.717,59
-122.840,65
-112.153,48
-181.647,90
-93.444,15
-208.667,82
-23.843,40
-61.753,66
-24.198,49
-2.539,00
-142.377,70
-91.409,63
Aufwendungen insgesamt
-2.411.800,32
Ordentlicher Nettoertrag
3.481.694,74
1)
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen Verwaltungskosten und Lagerstellengebühren.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.
1
43
Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. März 2016
1.) ALLGEMEINES
Das Sondervermögen „Phaidros Funds“ wurde auf Initiative von Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH aufgelegt und
wird von der IPConcept (Luxemburg) S.A. verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 5. April 2007 in Kraft. Es wurde
beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 11. Mai 2007 im
„Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations“, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg („Mémorial“), veröffentlicht.
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 18. März 2016 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und
Gesellschaftsregister in Luxemburg am 18. April 2016 im Mémorial veröffentlicht.
Der Fonds „Phaidros Funds“ ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger
Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen („Gesetz vom 17. Dezember 2010“) in der Form eines
Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde.
Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept (Luxemburg) S.A. („Verwaltungsgesellschaft“), eine Aktiengesellschaft nach
dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen.
Sie wurde am 23. Mai 2001 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht.
Die letzte Änderung der Satzung trat am 14. November 2013 in Kraft und wurde am 11. Dezember 2013 im Mémorial veröffentlicht.
Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxembourg
B 82183 eingetragen.
2.) WESENTLICHE BUCHFÜHRUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE
Dieser Jahresabschluss wird in der Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in
Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Jahresabschlüssen erstellt.
1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) („Referenzwährung“).
2. Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung
(„Teilfondswährung“), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der
Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist („Anteilklassenwährung“).
3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Verwahrstelle an jedem
Bankarbeitstag in Luxemburg ist, mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres („Bewertungstag“) berechnet
und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung
treffen, wobei zu berücksichtigen ist, dass der Anteilwert mindestens zweimal im Monat zu berechnen ist.
Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln,
ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des
vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von
Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen.
4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der
Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds („Netto-Teilfondsvermögen“) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl
der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt.
5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den
Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben
werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige NettoTeilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
a) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer
Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet,
des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages bewertet. Soweit Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete
Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert sind, ist die Börse mit
der höchsten Liquidität maßgeblich.
b) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer
Wertpapierbörse amtlich notiert sind (oder deren Börsenkurs z.B. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ
angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht
geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein
darf und den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere,
Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können.
c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Grundlage auf Tagesbasis
bewertet.
d) OGAW bzw. OGA werden grundsätzlich zum letzten vor dem Bewertungstag festgestellten Rücknahmepreis angesetzt
oder zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Falls für Investmentanteile die
Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen
1
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Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. März 2016
Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben,
allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.
e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter Buchstaben a) bis d) genannten
Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich
zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu
und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln (z.B. geeignete Bewertungsmodelle unter
Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt.
f)
Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
g) Forderungen, z.B. abgegrenzte Zinsansprüche und Verbindlichkeiten, werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt.
h) Der Marktwert von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen
Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zu dem unter Zugrundelegung des
WM/Reuters-Fixing um 17.00 Uhr (16.00 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden
Börsentages in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden
jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt.
Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden
Teilfonds gezahlt wurden.
6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb
eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden
Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und Zuordnung der
Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds.
7. Zwecks Vereinheitlichung der steuerlichen Angaben für deutsche Anleger im Sinne des § 5 Abs. 1 InvStG und der
investmentrechtlichen Angaben werden die während der Haltedauer kumulierten thesaurierten Erträge sowie realisierte
Zwischengewinne der Zielfonds, die im Geschäftsjahr veräußert wurden, im ordentlichen Ergebnis als Erträge aus
Investmentanteilen ausgewiesen. Im Fall von negativen Zwischengewinnen kann es zum Ausweis von negativen Erträgen aus
Investmentanteilen im ordentlichen Ergebnis kommen.
Die in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/– einer
Einheit (Währung, Prozent etc.) enthalten.
3.) BESTEUERUNG
Besteuerung des Investmentfonds
Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. „taxe d‘abonnement“ in Höhe von derzeit
0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das
Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der „taxe d‘abonnement“ unterliegen,
entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist.
Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings
können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In
solchen Fällen sind weder die Verwahrstelle noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet.
Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
Mit Wirkung zum 1. Januar 2015 wurde die Vereinbarung der EU-Mitgliedstaaten zum automatischen Informationsaustausch zwischen
den nationalen Steuerbehörden, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen, im
Rahmen der Richtlinie 2003/48/EG vom Großherzogtum Luxemburg umgesetzt.
Damit wurde die bisherige Regelung – eine Besteuerung an der Quelle (35 % der Zinszahlung) anstelle des Informationsaustauschs – für
die sich die luxemburgische Regierung als Übergangslösung entschieden hatte, hinfällig.
Seit dem 1. Januar 2015 werden Informationen über die Zinsbeträge, die von den luxemburgischen Banken unmittelbar an natürliche
Personen gezahlt werden, die ihren Wohnsitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union haben, automatisch an
die luxemburgische Steuerbehörde weitergeleitet. Diese informiert daraufhin die Steuerbehörde des Landes, in dem der
Begünstigte seinen Wohnsitz hat. Der erste Informationsaustausch findet im Jahr 2016 statt und bezieht sich auf Zinszahlungen im
Steuerjahr 2015. Infolgedessen wurde das System der nicht erstattungsfähigen Quellensteuer von 35 % auf Zinszahlungen
am 1. Januar 2015 abgeschafft.
Anleger, die nicht im Großherzogtum Luxemburg ansässig sind, bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen auf ihre Anteile
oder Erträge aus Anteilen im Großherzogtum Luxemburg darüber hinaus weder Einkommen-, Erbschaft-, noch Vermögensteuer
entrichten. Für sie gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften.
Natürliche Personen, mit Wohnsitz im Großherzogtum Luxemburg, die nicht in einem anderen Staat steuerlich ansässig sind, müssen
seit dem 1. Januar 2006 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten
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Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. März 2016
Zinserträge eine abgeltende Quellensteuer in Höhe von 10% zahlen. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch
Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. Gleichzeitig wurde im Großherzogtum Luxemburg die Vermögenssteuer abgeschafft.
Es wird den Anteilinhabern empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von
Anteilen Anwendung finden, zu informieren und sich gegebenenfalls beraten zu lassen.
Hinweis für in Deutschland steuerpflichtige Anleger:
Die Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 InvStG werden innerhalb der gesetzlichen Publi-kationsfrist im Bundesanzeiger
www.bundesanzeiger.de unter dem Bereich „Kapitalmarkt - Besteuerungsgrundlagen“ zum Abruf zur Verfügung gestellt.
4.) VERWENDUNG DER ERTRÄGE
Nähere Details zur Ertragsverwendung sind im Verkaufsprospekt enthalten.
5.) INFORMATIONEN ZU DEN GEBÜHREN BZW. AUFWENDUNGEN
Angaben zu Verwaltungs- und Verwahrstellenvergütung können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.
6.) ZUSATZERLÄUTERUNGEN ZU VERPFÄNDUNGSVERTRÄGEN
a) Initial Margin
Zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der DZ PRIVATBANK S.A. bestehen Verpfändungsverträge bezüglich der Teilfonds
Phaidros Funds - Balanced und Phaidros Funds - Conservative. Hintergrund für den Abschluss der Verpfändungsverträge ist der
Wunsch des Fondsinitiators, für börsengehandelte Termingeschäfte keine Sicherheiten in Geld mehr hinterlegen zu wollen. Statt
Sicherheiten in Geld zu hinterlegen und dieses auch zu sperren, besteht die Möglichkeit, dass die Verwaltungsgesellschaft für den
Investmentfonds dessen Aktiva risikogewichtet als Sicherheit zur Verfügung stellt. Als Grundlage dient dafür ein Verpfändungsvertrag
zwischen der Verwaltungsgesellschaft als Pfandgeberin und der DZ PRIVATBANK S.A. als Pfandnehmerin.
b) Variation Margin
Zum Stichtag bestehen keine Sicherheiten in Form von Bankguthaben.
Teilfonds-Name
Kontrahent
Währung
Initial Margin
Variation Margin
Phaidros Funds - Balanced
DZ PRIVATBANK S.A.
EUR
132.486,15
0,00
7.) TOTAL EXPENSE RATIO (TER)
Für die Berechnung der Total Expense Ratio (TER) wurde folgende Berechnungsmethode angewandt:
Gesamtkosten in Fondswährung
TER = ------------------------------------------------------------ x100
Durchschnittliches Fondsvolumen
(Basis: tägliches NTFV*)
* NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die TER gibt an, wie stark das Fondsvermögen mit Kosten belastet wird. Berücksichtigt werden neben der Verwaltungs- und
Verwahrstellenvergütung sowie der „taxe d‘abonnement“ alle übrigen Kosten mit Ausnahme der im Fonds angefallenen
Transaktionskosten. Sie weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb
eines Geschäftsjahres aus. (Etwaige performanceabhängige Vergütungen werden in direktem Zusammenhang mit der TER gesondert
ausgewiesen.)
Sofern der Fonds in Zielfonds investiert, wird auf die Berechnung einer synthetischen TER verzichtet.
8.) TRANSAKTIONSKOSTEN
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr auf Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw.
abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, Derivaten
oder anderen Vermögensgegenständen stehen. Zu diesen Kosten zählen im Wesentlichen Kommissionen, Abwicklungsgebühren
und Steuern.
1
46
Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. März 2016
9.) ERTRAGSAUSGLEICH
Im ordentlichen Nettoergebnis sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese beinhalten während
der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im
Rücknahmepreis vergütet erhält.
10.) RISIKOMANAGEMENT
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagementverfahren, das es ihr erlaubt, das mit den Anlagepositionen verbundene
Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Anlageportfolios ihrer verwalteten Fonds jederzeit zu überwachen und zu messen.
Im Einklang mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehördlichen Anforderungen der Commission
de Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig der CSSF über das eingesetzte
Risikomanagementverfahren. Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagementverfahrens anhand zweckdienlicher
und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds den Gesamtnettowert
deren Portfolios nicht überschreitet. Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden:
Commitment Approach
Bei der Methode „Commitment Approach“ werden die Positionen aus derivativen Finanzinstrumenten in ihre entsprechenden
Basiswertäquivalente mittels des Delta-Ansatzes umgerechnet. Dabei werden Netting- und Hedgingeffekte zwischen derivativen
Finanzinstrumenten und ihren Basiswerten berücksichtigt. Die Summe dieser Basiswertäquivalente darf den Nettoinventarwert des
Fonds nicht überschreiten.
VaR-Ansatz:
Die Kennzahl Value-at-Risk (VaR) ist ein mathematisch-statistisches Konzept und wird als ein Standard-Risikomaß im Finanzsektor
verwendet. Der VaR gibt den möglichen Verlust eines Portfolios während eines bestimmten Zeitraums (so genannte Halteperiode)
an, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (so genanntes Konfidenzniveau) nicht überschritten wird.
•
Relativer VaR-Ansatz:
Bei dem relativen VaR-Ansatz darf der VaR des Fonds den VaR eines Referenzportfolios nicht um mehr als maximal das Doppelte
übersteigen. Dabei ist das Referenzportfolio grundsätzlich ein korrektes Abbild der Anlagepolitik des Fonds.
•
Absoluter VaR-Ansatz:
Bei dem absoluten VaR-Ansatz darf der VaR (99% Konfidenzniveau, 20 Tage Haltedauer) des Fonds maximal 20% des
Fondsvermögens nicht überschreiten.
Für Fonds, deren Ermittlung des mit Derivaten verbundenen Gesamtrisikos durch die VaR-Ansätze erfolgt, schätzt die
Verwaltungsgesellschaft den erwarteten Durchschnittswert der Hebelwirkung. Dieser Grad der Hebelwirkung wird im Verkaufsprospekt
veröffentlicht und kann in Abhängigkeit der jeweiligen Marktlagen vom tatsächlichen Wert abweichen und über- als auch unterschritten
werden. Der Anleger wird darauf hingewiesen, dass sich aus dieser Angabe keine Rückschlüsse auf den Risikogehalt des Fonds
ergeben. Darüber hinaus ist der veröffentlichte erwartete Grad der Hebelwirkung explizit nicht als Anlagegrenze zu verstehen.
Im Zeitraum vom 1. April 2015 bis zum 31. März 2016 wurde zur Überwachung und Messung des mit Derivaten verbundenen
Gesamtrisikos für alle Teilfonds des Phaidros Funds der Commitment Approach verwendet.
11.) ANGABEN ZUM VERGÜTUNGSSYSTEM (UNGEPRÜFT)
Die Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. hat ein Vergütungssystem festgelegt, welches den gesetzlichen Vorschriften
entspricht und wendet dieses an.
Das Vergütungssystem ist so gestaltet, dass es mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar ist und weder zur
Übernahme von Risiken ermutigt, die mit den Risikoprofilen, Vertragsbedingungen oder Satzungen der verwalteten Organismen für
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) nicht vereinbar sind, noch die IPConcept (Luxemburg) S.A. daran
hindert, pflichtgemäß im besten Interesse des OGAW zu handeln.
Die Vergütung der Mitarbeiter setzt sich aus einem angemessenen Jahresfestgehalt und einer variablen leistungs- und
ergebnisorientierten Vergütung zusammen. Auf die Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft findet das Vergütungssystem der
DZ PRIVATBANK S.A. umfassende Anwendung. Die Vorstände der IPConcept (Luxemburg) S.A. unterliegen dem Vergütungssystem
für Risk Taker der DZ PRIVATBANK S.A.
Weitere Einzelheiten der aktuellen Vergütungspolitik, darunter eine Beschreibung, wie die Vergütung und die sonstigen Zuwendungen
berechnet werden, und die Identität der für die Zuteilung der Vergütung und sonstigen Zuwendungen zuständigen Personen,
einschließlich der Zusammensetzung des Vergütungsausschusses, falls es einen solchen Ausschuss gibt, können kostenlos auf
1
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Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. März 2016
der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft www.ipconcept.com unter der Rubrik „Anlegerinformationen“ abgerufen werden. Auf
Anfrage wird Anlegern kostenlos eine Papierversion zur Verfügung gestellt.
Die Gesamtvergütung der 53 Mitarbeiter der IPConcept (Luxemburg) S.A. beläuft sich zum 31. Dezember 2015 auf 3.494.479,66 EUR.
Die oben genannte Vergütung bezieht sich auf die Gesamtheit der OGAW und alternativen Investmentfonds („AIF“), die von der
IPConcept (Luxemburg) S.A. verwaltet werden. Alle Mitarbeiter sind ganzheitlich mit der Verwaltung aller Fonds befasst, so dass
eine Aufteilung pro Fonds nicht möglich ist.
Das Vergütungssystem der IPConcept (Luxemburg) S.A. wird gegenwärtig entsprechend den Vergütungsbestimmungen des Gesetzes
vom 17. Dezember 2010 (in seiner aktuellen Fassung), d .h. sofern notwendig, angepasst. Die Angaben erfolgen nach besten
Bemühungen. Weitere, detaillierte Angaben zur Vergütung können erst gemacht werden, nachdem die IPConcept (Luxemburg) S.A. ihr
erstes volles Performance-Jahr nach dem Inkrafttreten der OGAW V-Vergütungsbestimmungen abgeschlossen hat (Geschäftsjahresende
der Verwaltungsgesellschaft: 31.12.).
12.) EREIGNISSE IM BERICHTSZEITRAUM
a) Mit Wirkung zum 18. März 2016 wurde der Verkaufsprospekt hinsichtlich der Richtlinie UCITS V überarbeitet und aktualisiert.
b) Die Teilfonds des Phaidros Funds sind seit dem 6. November 2015 zum öffentlichen Vertrieb in der Schweiz zugelassen.
13.) INFORMATIONEN FÜR SCHWEIZER ANLEGER
a.) Valorennummern:
Fondsname - Teilfondsname - Anteilscheinklasse
Valorennummer
Phaidros Funds - Balanced – A
3058603
Phaidros Funds - Balanced – B
3058616
Phaidros Funds - Balanced – C
10426620
Phaidros Funds - Balanced – D
18265503
Phaidros Funds - Balanced – E
21908932
Phaidros Funds - Balanced – F
22996552
Phaidros Funds - Conservative – A
11263375
Phaidros Funds - Conservative – B
11263402
Phaidros Funds - Conservative – C
21909055
Phaidros Funds - Conservative – D
21909056
Phaidros Funds - Fallen Angels – A
20450411
Phaidros Funds - Fallen Angels – B
20450412
Phaidros Funds - Fallen Angels – C
20450415
Phaidros Funds - Fallen Angels – D
21909605
b) Total Expense Ratio (TER)
Die bei der Verwaltung der kollektiven Kapitalanlage angefallenen Kommissionen und Kosten sind international unter dem Begriff
„Total Expense Ratio (TER)“ bekannten Kennziffer offen zu legen. Diese Kennziffer drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen
und Kosten, die laufend dem Vermögen der Kollektivanlage belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv in einem Prozentsatz
des Nettovermögens aus und ist grundsätzlich nach folgender Formel zu berechnen:
Total Betriebsaufwand in RE*
TER = ---------------------------------------------------------------------- x 100
Durchschnittliches Nettovermögen in RE*
* RE = Einheiten in Rechnungswährung der kollektiven Kapitalanlage
1
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Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. März 2016
Nach Richtlinie der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 16. Mai 2008 wurde für den Zeitraum vom
1. April 2015 bis zum 31. März 2016 folgende TER in Prozent ermittelt:
Phaidros Funds - Balanced
Schweizer TER
mit Performance Fee
ohne Performance Fee
Anteilklasse A
1,90
1,90
Anteilklasse B
0,95
0,95
Anteilklasse C
1,25
1,25
Anteilklasse D
1,92
1,92
Anteilklasse E
1,28
1,28
Anteilklasse F
1,02
1,02
Phaidros Funds - Conservative
Schweizer TER
mit Performance Fee
ohne Performance Fee
Anteilklasse A
1,76
1,76
Anteilklasse B
1,36
1,36
Anteilklasse C
1,79
1,79
Anteilklasse D
1,38
1,38
mit Performance Fee
ohne Performance Fee
Anteilklasse A
2,23
2,23
Anteilklasse B
1,68
1,68
Anteilklasse C
2,23
2,23
Anteilklasse D
1,70
1,70
Phaidros Funds - Fallen Angels
Schweizer TER
c) Hinweise für Anleger
Aus der Fondsmanagementvergütung können Vergütungen für den Vertrieb des Anlagefonds (Bestandespflegekommissionen) an
Vertriebsträger und Vermögensverwalter ausgerichtet werden. Aus der Verwaltungskommission können institutionellen Anlegern,
welche die Fondsanteile wirtschaftlich für Dritte halten, Rückvergütungen gewährt werden.
d) Prospektänderungen im Geschäftsjahr
Publikationen zu Prospektänderungen im Geschäftsjahr werden auf www.swissfunddata.ch zum Abruf zur Verfügung gestellt.
1
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Prüfungsvermerk
An die Anteilinhaber des
Phaidros Funds
Entsprechend dem uns vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Abschluss des Phaidros Funds und seiner jeweiligen
Teilfonds geprüft, der aus der Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens, der Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum
31. März 2016, der Aufwands- und Ertragsrechnung und der Veränderung des Netto-Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus
einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht.
Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft für den Abschluss
Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in
Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet,
um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder
Verstößen resultieren.
Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé“
In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung
nach den für Luxemburg von der „Commission de Surveillance du Secteur Financier“ angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on
Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass
mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze
und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des „Réviseur d’entreprises agréé“ ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der
Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der „Réviseur
d’entreprises agréé“ das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen
angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung
umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Vorstand der
Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend
die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Phaidros Funds und seiner jeweiligen
Teilfonds zum 31. März 2016 sowie der Ertragslage und der Veränderung des Netto-Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.
Sonstiges
Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer
Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung
des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
Vertreten durch
Luxemburg, 27. Juli 2016
Markus Mees
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg
T: +352 494848 1, F:+352 494848 2900, www.pwc.lu
Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256)
R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518
1
50
Verwaltung, Vertrieb und Beratung
Verwaltungsgesellschaft
Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft
Aufsichtsratsvorsitzender:
IPConcept (Luxemburg) S.A.
4, rue Thomas Edison
L-1445 Strassen, Luxemburg
Dr. Frank Müller
Mitglied des Vorstandes
DZ PRIVATBANK S.A.
Stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender:
Ralf Bringmann
Mitglied des Vorstandes
DZ PRIVATBANK S.A.
Aufsichtsratsmitglied:
Julien Zimmer
Generalbevollmächtigter Investmentfonds
DZ PRIVATBANK S.A.
Vorstand der Verwaltungsgesellschaft
Nikolaus Rummler
Michael Borelbach
Verwahrstelle
DZ PRIVATBANK S.A.
4, rue Thomas Edison
L-1445 Strassen, Luxemburg
Register- und Transferstelle und Zentralverwaltungsstelle
DZ PRIVATBANK S.A.
4, rue Thomas Edison
L-1445 Strassen, Luxemburg
Zahlstellen
Großherzogtum Luxemburg
DZ PRIVATBANK S.A.
4, rue Thomas Edison
L-1445 Strassen, Luxemburg
Bundesrepublik Deutschland
DZ BANK AG
Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank
Frankfurt am Main
Platz der Republik
D-60265 Frankfurt am Main
Anlageberater
Eyb & Wallwitz
Vermögensmanagement GmbH
Maximilianstrasse 21
D-80539 München
Informationsstellen
Bundesrepublik Deutschland
DZ BANK AG
Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank
Frankfurt am Main
Platz der Republik
D-60265 Frankfurt am Main
Eyb & Wallwitz
Vermögensmanagement GmbH
Maximilianstrasse 21
D-80539 München
1
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Verwaltung, Vertrieb und Beratung
Vertriebsstelle
Bundesrepublik Deutschland
Eyb & Wallwitz
Vermögensmanagement GmbH
Maximilianstrasse 21
D-80539 München
Abschlussprüfer des Fonds
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
2, rue Gerhard Mercator
B.P. 1443
L-1014 Luxemburg
Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft
Ernst & Young S.A.
35E, Avenue John F. Kennedy
L-1855 Luxemburg
Zahlstelle in der Schweiz
DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG
Münsterhof 12
Postfach
CH-8022 Zürich
Vertreter und Informationsstelle
in der Schweiz
IPConcept (Schweiz) AG
In Gassen 6
Postfach
CH-8022 Zürich
Zusätzliche Angaben für Österreich
Kreditinstitut im Sinne des §141 Abs.1 InvFG 2011
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG
Am Belvedere 1
A-1100 Wien
Stelle, bei der die Anteilinhaber die vorgeschriebenen Informationen
Im Sinne des § 141 InvFG 2011 beziehen können
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG
Am Belvedere 1
A-1100 Wien
Inländischer steuerlicher Vertreter im Sinne des
§ 186 Abs. 2 Z 2 InvFG 2011
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG
Am Belvedere 1
A-1100 Wien
52
Production: KNEIP (www.kneip.com)

von der Heydt Invest SA 304, route de Thionville L

Einladung und Fax-Anmeldung zur EYB

Agenda

Themenplan rendite September 16

Mitteilung vom 21. April 2015

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