Marktkommentar Obligationen 17. August 2016 täglich Valentin Huwiler [email protected] 031 666 63 30 Oliver Ritter [email protected] 031 666 63 30 Futures Kurse: Conf Future 169.90 (closing) Daniela Masci [email protected] 031 666 63 30 Olivier Stern [email protected] 031 666 63 30 Bund Future 166.84 (+0.14) Rendite in % der 10-jährigen Referenzanleihen Schweiz CHF -0.54 Gilt GBP 0.58 US Treasury USD 1.57 Japan JPY -0.08 Deutschland Italien Spanien Griechenland Stefan Bachofner [email protected] 031 666 63 30 US-Treasury 171*10 (+0*07) EUR EUR EUR EUR -0.03 1.11 0.97 7.95 Kommentar Obligationen Die Bondkurse haben sich am Dienstag weitgehend um den Vortagesstand bewegt, USTreasuries verzeichneten Kursgewinne. Neue Konjunkturdaten aus Deutschland hatten kaum Auswirkungen auf den Bondmarkt. Der ZEW-Index der Konjunkturerwartungen ist im August zwar auf 0,5 gestiegen, von -6,8 im Vormonat. Ökonomen hatten jedoch eine Verbesserung auf 2,0 erwartet. Festverzinsliche Papiere aus den Schwellenländern bieten mehr als 2 Prozentpunkte an realem Renditevorteil gegenüber entsprechenden Papieren aus den G10Staaten, ein erheblicher Aufschlag, der dank der beispiellosen geldpolitischen Stimuli in den entwickelten Ländern weitere Zuflüsse in die Schwellenländer-Märkte gewährleisten dürfte. Der Bund hat ein Tenderverfahren zur Aufstockung von 4 Milliarden Euro für 5-jährige Bundesobligationen ausgeschrieben. Das Emissionskarussell dreht sich wieder im Schweizerfranken Obligationenbereich. So wurden vier Tranchen Pfandbriefbanken in den Laufzeiten zwischen fünf und dreissig Jahren emittiert. Ebenso nahm der Kanton Basel-Stadt insgesamt CHF 525 Mio. in drei Tranchen auf. Diese neu emittierten Bonds in den Laufzeiten zwischen sieben und dreizehn Jahren rentieren allesamt im negativen Bereich. Neuemissionen ISIN AU3CB0237527 AU3CB0236099 CH0331455326 CH0331455334 CH0331455342 CH0336352734 CH0336352742 CH0336352759 CH0336352767 DE0001141745 US63983TAQ85 US701885AB18 US853254BB50 Curncy AUD AUD CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF EUR USD USD USD Cpn Issuer 2.900 KOMMUNEKREDIT 3.150 NEDER WATERSCHAPSBANK 0.000 CANTON OF BASLE-STADT 0.000 CANTON OF BASLE-STADT 0.000 CANTON OF BASLE-STADT 0.000 PFANDBRIEF SCHWEIZ HYPO 0.125 PFANDBRIEF SCHWEIZ HYPO 0.250 PFANDBRIEF SCHWEIZ HYPO 0.375 PFANDBRIEF SCHWEIZ HYPO 0.000 BUNDESOBLIGATION 1.500 NEDER WATERSCHAPSBANK 6.250 PARSLEY ENERGY LLC/FINAN 2.100 STANDARD CHARTERED PLC Moody's Aaa Aaa AA+ AA+ AA+ Aaae Aaae Aaae Aaae Aaau Aaa B3 A1e *Werden voraussichtlich im CHF-Obligationenuniversum BEKB / BCBE aufgenommen Maturity 27.11.2026 02.09.2026 05.09.2023 04.09.2026 05.09.2029 26.03.2021 15.07.2031 17.05.2040 15.06.2046 08.10.2021 16.04.2018 01.06.2024 19.08.2019 YTM Min Piece 2.72 1000 2.76 10000 -0.43 5000 -0.25 5000 -0.13 5000 -0.43 5000 0.06 5000 0.26 5000 0.27 5000 -0.50 0.01 1.05 200000 5.76 2000 2.10 200000 Diese Publikation wurde vom Verkauf/Handel Obligationen der Berner Kantonalbank AG, nachstehend «BEKB | BCBE» genannt, verfasst und ist nicht das Ergebnis einer Finanzanalyse. Sie dient ausschliesslich zur Information und sollte weder kopiert noch an Dritte weitergeleitet werden. Die dieser Publikation zugrunde liegenden Angaben beruhen auf verlässlichen Quellen. Die BEKB | BCBE kann für die Qualität, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit der in dieser Publikation enthaltenen Informationen keine Gewähr übernehmen. Aussagen zu Wertpapieren können von der Anlagepolitik der BEKB | BCBE abweichen. Die Publikation ist weder ein Angebot noch eine Empfehlung oder Anwerbung zum Kauf oder Verkauf. Alle Preise oder Kursziele sind indikativ. Die historische Performance ist keine Garantie für zukünftige Gewinne. Die BEKB | BCBE und ihre Mitarbeitenden übernehmen keine Verantwortung für Verluste oder Schäden, die aufgrund der Verwendung dieser Publikation entstehen können
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