Leitfaden GIF Swing Pricing Adjustment

HSBC GIF Fonds
Swing Pricing –
Mechanismus zur Bewertungsanpassung
25. Juli 2016
Was ist eine Bewertungsanpassung?
HSBC Global Investment Funds nutzen einen P reisanpassungsmechanismus, um Investoren eines bestimmten
Fonds vor Transaktionskosten zu schützen, die durch Neuzeichnungen oder Rückgaben von Fonds anteilen
entstehen. Dabei wird der Nettovermögenswert eines Fonds ent weder nach oben (bei Kauf) oder nach unten (bei
Rückgabe) angepasst („S wing P ricing“). Die entsprechenden Kost en können beispielsweise durch Geld-BriefSpannen, Vermittlungsgebühren und Trans aktionssteuern hervorgerufen werden. Ohne eine Bewertungsanpassung
und die daraus folgende Anpassung des Nettoinventarwertes würden diese Kosten auf alle Investoren umgelegt
werden – anstatt auf jene, die gerade Anteile gezeichnet oder zurückgegeben haben.
Wie funktioniert die Bewertungsanpassung?
Der Preisanpassungsmechanismus beinhaltet drei Komponenten, die je nach Fonds unterschiedlich sein können:

einen Schwellenwert (in Prozent)

eine Kauf-Anpassungsrate (in Prozent)

eine Verkauf-Anpassungsrate (in Prozent)
Wann und wie wird der Nettovermögenswert eines Fonds angepasst?
Der Preisanpassungsmechanismus wird ausgelöst, wenn an einem Handelstag der fondsspezifische Schwellen wert
überschritten wird – also die Differenz zwischen Käufen und Verkäufen von Fondsanteilen einen bestimmten
Prozentsatz des Fonds-Nettovermögens übersteigt. In diesem Fall wird der Nettoinventarwert, zu dem alle Orders
abgerechnet werden, nach oben oder unt en um die entsprechenden Anpassungsraten (Kauf-Anpassungsrate bei
Nettokäufen oder Verkauf-Anpassungsraten bei Nettoverkäufen) adjustiert.
Beispielrechnung Kauf
Beispielrechnung Verkauf
Nettoinventarwert des Fonds: 100 Mio.US-Dollar
Nettoinventarwert des Fonds: 100 Mio.US-Dollar
Schwellenwert: 1 Prozent (1 Mio. US-Dollar)
Schwellenwert: 1 Prozent (1 Mio.US-Dollar)
Fondsanteilskäufe: 10 Mio. US-Dollar
Fondsanteilskäufe: 8 Mio. US-Dollar
Fondsanteilsverkäufe: 8 Mio. US-Dollar
Fondsanteilsverkäufe: 10 Mio. US-Dollar
Differenz: 2 Mio.US-Dollar (Nettokäufe)
Differenz: 2 Mio.US-Dollar (Nettoverkäufe)
Bei diesen Beispielen ist die Differenz höher als der Schwellenwert. Daher wird der Nettoinventarwert nac h oben (bei
Kauf) bzw. unt en (bei Rückgabe) um die fondsspezifische Kaufanpassungsrate angepasst. Die Tabelle auf der
nächsten Seite bietet eine Übersicht über die aktuellen fondsspezifischen Kauf- und Verkauf-Anpassungsraten.
2
Wie werden die Schwellenwerte und Raten festgelegt?
Gemäß dem ausführlichen V erkaufsprospekt (Abschnitt 2.8) wird der Nettoinventarwert pro Anteil um höchstens
zwei Prozent bereinigt, wenn das zufließende oder abfließende Nettokapital eines Teilfonds einen vorgegebenen
Schwellenwert übersteigt. Hierfür ist jedoch die Zustimmung des Verwaltungsrats der HSB C Investment Funds
(Luxembourg) S.A. not wendig. Der Verwaltungsrat überprüft quartalsweise die Schwellenwerte und Rat en – und
kann sie auch ad-hoc anpassen, wenn dies aufgrund der Marktbedingungen notwendig erscheint.
Der bereinigte Nettoinventarwert pro Anteil findet auf jede Anteilsklasse eines spezifischen Teilfonds und jede
bestimmte Bewertung Anwendung. Die Gebühren werden zudem stets auf Basis des nicht berichtigten
Nettoinventarwerts berechnet.
Preisanpassung Kauf
(%)
Preisanpassung Verkauf
(%)
HSBC GIF Asia Bond
0,40
0,40
HSBC GIF Asia ex Japan Equity
0,26
0,31
HSBC GIF Asia ex Japan Equity High Dividend
0,33
0,37
HSBC GIF Asia Ex Japan Equity Smaller Companies
2,00
2,00
HSBC GIF Asian Currencies Bond
0,40
0,40
HSBC GIF Brazil Bond
0,10
0,10
HSBC GIF Brazil Equity
0,84
0,84
HSBC GIF BRIC Equity
0,73
0,74
HSBC GIF BRIC Markets Equity
0,58
0,60
HSBC GIF China Consumer Opportunities
0,46
0,45
HSBC GIF Chinese Equity
1,41
1,42
HSBC GIF Economic Scale Index GEM Equity
0,54
0,60
HSBC GIF Economic Scale Index Global Equity
0,13
0,06
HSBC GIF Economic Scale Index Japan Equity
0,14
0,14
HSBC GIF Economic Scale Index US Equity
0,15
0,16
HSBC GIF Emerging Wealth
0,26
0,18
HSBC GIF Euro Bond
0,15
0,15
HSBC GIF Euro Credit Bond
0,20
0,35
HSBC GIF Euro Credit Bond Total Return
0,20
0,35
HSBC GIF Euro High Yield Bond
0,30
0,50
0
0
HSBC GIF Euroland Equity
0,30
0,30
HSBC GIF Euroland Equity Smaller Companies
0,62
0,62
HSBC GIF Euroland Growth
0,14
0,14
HSBC GIF European Equity
0,62
0,35
HSBC GIF Frontier Markets
1,34
1,26
HSBC GIF GEM Debt Total Return
0,40
0,40
HSBC GIF GEM Equity Volatility Focused
0,75
0,71
HSBC GIF GEM Inflation Linked Bond
0,75
0,75
HSBC GIF GEM Local Currency Rates
0,40
0,40
HSBC GIF Global Asset Backed Bond
0,40
0,40
HSBC Global Investment Fonds
HSBC GIF Euro Reserve
3
HSBC GIF Global Asset Backed High Yield
0,70
0,70
HSBC GIF Global Bond
0,10
0,10
HSBC GIF Global Bond Total Return
0,15
0,15
HSBC GIF Global Corporate Bond
0,25
0,25
HSBC GIF Global Emerging Markets Bond
0,40
0,40
HSBC GIF Global Emerging Markets Corporate Debt
0,75
0,75
HSBC GIF Global Emerging Markets Equity
0,44
0,49
HSBC GIF Global Emerging Markets Investment
Grade
BondGlobal Emerging Markets Local Debt
HSBC GIF
0,75
0,75
0,40
0,40
HSBC GIF Global Equity
0,09
0,07
HSBC GIF Global Equity Climate Change
0,21
0,15
HSBC GIF Global Equity Dividend
0,17
0,09
HSBC GIF Global Equity Volatility Focused
0,34
0,28
HSBC GIF Global Government Bond
0
0
HSBC GIF Global High Income Bond
0,55
0,55
HSBC GIF Global High Yield Bond
0,85
0,85
HSBC GIF Global Inflation Linked Bond
0
0
HSBC GIF Global Macro
0
0
HSBC GIF Global Short Duration High Yield Bond
0,40
0,40
HSBC GIF Hong Kong Equity
1,04
1,02
HSBC GIF India Fixed Income
0,65
0,65
HSBC GIF Indian Equity
0,30
0,30
HSBC GIF Indonesia Bond
0,40
0,40
HSBC GIF Korean Equity
0,16
0,45
HSBC GIF Latin American Equity
0,41
0,37
HSBC GIF Mexico Equity
0,44
0,47
HSBC GIF RMB Fixed Income
0,40
0,40
HSBC GIF Russia Equity
0,27
0,27
HSBC GIF Singapore Equity
0,13
0,12
HSBC GIF Taiwan Equity
0,22
0,50
HSBC GIF Thai Equity
0,45
0,42
HSBC GIF Turkey Equity
0,75
0,75
HSBC GIF UK Equity
1,08
0,53
HSBC GIF US Dollar Bond
0,10
0,10
Stand aller Angaben: 25.07.2016.
Diese Publikation w urde von HSBC Global Asset Management (UK) Ltd erstellt und von HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH
angepasst und übersetzt. Dieses Marketingdokument dient dem Vertrieb des in ihm vorgestellten Investmentfonds und stellt kein Angebot, keine
Anlageberatung oder -empfehlung und keine unabhängige Finanzanalyse dar. Es kann eine Anlageberatung durch Ihre Bank nicht ersetzen. Die
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Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwic klung. Aufgrund der Zusammensetzung können die
Fonds eine erhöhte Volatilität aufweisen, d. h. die Anteilpreise können erheblichen Schwankungen unterworfen sein. Die Informationen in diesem
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ausschließlich die Auffassungen des Autors/ der Autoren und der Redakteure und Gesprächspartner der HSBC Global Asset Management
(Deutschland) GmbH dar und können sich jederzeit ändern; solche Meinungsänderungen müssen nicht publiziert werden. Die Fonds sind nicht für
jeden Anleger geeignet. Es ist möglich, dass der Anleger bei Investment in diese Fonds einen Verlust, auch bis zur Höhe seines gesamten
Investments, erleidet. Die Informationen ersetzen nic ht die allein maßgeblichen ausführlichen Verkaufsprospekte, wesentlichen
Anlegerinformationen und aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte. Diese erhalten Sie kostenlos und in deutscher Sprache bei der HSBC
Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf sowie unter www.assetmanagement.hsbc.com/de.
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