NORD/LB Konzernpräsentation

NORD/LB Konzernpräsentation
Juni 2016
1
Agenda.
Die NORD/LB im Überblick
3
Finanzkennzahlen
10
Segmente
23
Ausblick
37
Anhang
40
2
Die NORD/LB im Überblick
Erfolgreiche Geschäftsbank im Norden Deutschlands.
Seit über 250 Jahren als Universalbank erfolgreich im Markt
Unter den sieben größten Banken in Deutschland
Marktführer bei Privat- und Geschäftskunden und erste Adresse für mittelständische Firmenkunden in
Norddeutschland
Exzellentes Know-how im Bereich Erneuerbare Energien und Infrastrukturprojekte
Mehr als 30 Jahre Erfahrung in der Schiffs- und Flugzeugfinanzierung
Weltweit an wichtigen Finanzplätzen für unsere Kunden vor Ort
Mitglied im erweiterten Haftungsverbund mit Landesbanken und Sparkassen
3
Die NORD/LB im Überblick
Eigentümerstruktur und Verbundgebiet.
Stabile Eigentümerstruktur1
Hauptsitze und Trägergebiet
Sparkassenbeteiligungszweckverband
Mecklenburg-Vorpommern
Sparkassenbeteiligungsverband
Sachsen-Anhalt
3,7%
Hannover
5,3%
Braunschweig
Sparkassenverband
Niedersachsen
Magdeburg
26,4%
5,6%
Land Sachsen-Anhalt
1
59,1%
Land Niedersachsen
Aufgrund von Rundungen können sich geringfügige Abweichungen ergeben
4
Die NORD/LB im Überblick
National und international an wichtigen Finanz- und Handelsplätzen vertreten.
New York
Hamburg
Bremen
London
Amsterdam
Schwerin
Braunschweig
Magdeburg
Düsseldorf
Hannover
Warschau
Luxemburg
Paris
Nürnberg
Frankfurt
Stuttgart
München
 Hauptsitze
Hannover, Braunschweig,
Magdeburg
 Niederlassungen weltweit
London, New York, Singapur,
Shanghai
 Niederlassungen Inland
Düsseldorf, Hamburg, München,
Schwerin, Stuttgart und circa 100
Filialen der Braunschweigischen
Landessparkasse
 Tochtergesellschaften und
Beteiligungen
Bremer Landesbank, Deutsche
Hypothekenbank, NORD/LB Asset
Management, NORD/LB
Luxembourg Covered Bond Bank,
NORD/LB Vermögensmanagement
Luxembourg
Shanghai
Singapur
Adressen und weitere Details finden Sie unter https://www.nordlb.de/die-nordlb/ueber-uns/standorte-weltweit
5
Die NORD/LB im Überblick
Unsere Geschäftsfelder.
Energie- und
Infrastrukturkunden
Firmenkunden
Privat- und
Geschäftskunden
 Privatkundengeschäft
 Private Banking
 Unternehmenskundengeschäft
 Versicherungsleistungen für
Privatkunden in
Kooperation
mit öffentlichen
Versicherungen
in
Niedersachsen
 Firmenkundengeschäft
 Agrar Banking
 Wohnungswirtschaft
 Akquisitionsfinanzierung
 SparkassenKonsortialgeschäft
Markets
Geschäft mit
 Institutionellen
Kunden
 Sparkassen/
Finanzinstitutionen
 Öffentlichen
Kunden
 Betreuung
kommunaler
Kunden
 Finanzierung
Erneuerbarer
Energien
 Infrastrukturfinanzierungen
 Leasing
 Export- und
Handelsfinanzierungen
6
Flugzeugkunden
Schiffskunden
Schiffsfinanzierungen
 Containerschiffe
 Bulker
 Tanker
 Multi-Purpose
 Offshore Öl &
Gas
 Kreuzfahrt/
Fähren
Flugzeugfinanzierungen
 Narrowbodies
 Widebodies
 Frachter
 Regional Jets
 Turboprops
 Helikopter
 Triebwerke
 Finance and
Operating
Lease
Immobilienkunden
 Gewerbliche
Immobilienfinanzierung
 Sozialimmobilienfinanzierung
Die NORD/LB im Überblick
NORD/LB Tochter- und Beteiligungsgesellschaften.1




54,83%
100%2
Privat- und Geschäftskunden
Firmenkunden
Markets
Schiffe, Flugzeuge, Energie/Infrastruktur
und Immobilien
3
100%2
100%
100%2
Asset Management
 Privat- und Firmenkunden
Nordwestdeutschland
 Schiffsfinanzierung
Gewerbliche
Immobilienfinanzierung
 Loans
 Financial Markets & Sales
 Client Services & B2B
Privat- und
Geschäftskunden
1
 Anlageberatung
 Vermögensverwaltung
 Fondsmanagement
Weitere Tochter- und Beteiligungsgesellschaften finden Sie
im Internet unter: https://www.nordlb.de/die-nordlb/ueber-uns/beteiligungen/ und im Konzerngeschäftsbericht 2015 ab Seite 263
2 Die NORD/LB trägt dafür Sorge, dass die im Geschäftsbericht 2015 in Note (75) genannten Gesellschaften ihre Verpflichtungen erfüllen können
3 Teilrechtsfähige Anstalt der NORD/LB
7
Asset Management für
Institutionelle Kunden
Die NORD/LB im Überblick
Unsere Ratings bieten Sicherheit für Investoren.
NORD/LB Credit Ratings
Langfristig (Senior unsecured) mit Ausblick
Einlagen (Deposit) mit Ausblick
Kurzfristig (Notes/Deposit)
Baseline Credit Assessment / Viability Rating
Nachrangkapital: Tier 2
A3, Rating under Review
A- / stabil / F1
A2 , Rating under Review
P-1/P-1, Review for
Downgrade
Ba2, Review for Downgrade
bb+
Ba1, Review for Downgrade
B2(hyb) und B3(hyb), Rating
under Review
Aaa / Aaa / Aa3, Review for
Downgrade
Nachrangkapital: Tier 1
Öffentliche, Hypotheken- und Flugzeugpfandbriefe
AAA stabil / - / -
NORD/LB Nachhaltigkeits-Ratings
Uncovered
Bonds
Positive BB
Öffentliche
Pfandbriefe
Very Positive A
Hypothekenpfandbriefe
Positive BB
Schiffspfandbriefe
Positive B
Gesamtnote C+
Investment Status „Prime“
„Industry Leader“
8
63 von 100 Punkten
„Best-in-Class“ der Branche
Agenda.
Die NORD/LB im Überblick
3
Finanzkennzahlen
10
Segmente
23
Ausblick
37
Anhang
40
9
Finanzkennzahlen
NORD/LB mit negativem Quartalsergebnis (1/2).
 Konzern-Ergebnis liegt mit -84 Mio € deutlich unter Vorjahresniveau, operative Geschäftsentwicklung stabil
 Risikovorsorge mit 435 Mio € deutlich über Vorjahr (104 Mio €)
Einzelwertberichtigungen auf 393 Mio € angestiegen, Portfoliowertberichtigungen mit 48 Mio € weitgehend unverändert. Der
überwiegende Teil kam nach wie vor aus dem Bereich Schiffsfinanzierungen
 Aktive Reduktion des Schiffsportfolios
Angesichts der schwierigen Marktlage bei den Schiffen und der mittelfristig geplanten Portfolioreduktion auf 12-14 Mrd € wird die Bank
den Anteil der Schiffsfinanzierungen am Gesamtfinanzierungsvolumen der Bank noch stärker als bislang zurückfahren
 Gute Eigenkapitalquoten
Mit 12,6 Prozent im Harten Kernkapital (CET1) und 16,7 Prozent im Gesamtkapital (TC) liegen wir deutlich über den geforderten
Quoten. Auch in Zukunft werden wir über ausreichend Kapital verfügen, um alle aufsichtsrechtlichen Vorgaben und
Kapitalanforderungen weiterhin voll zu erfüllen
 Bilanzsumme nahezu stabil
Leichter Anstieg um 1 Prozent auf 181,9 Mrd €. Damit liegen wir bereits unter dem EU-Ziel von 195 Mrd € zum Ende 2016
(in Klammern: Ergebnis des Vorjahres)
10
Finanzkennzahlen
NORD/LB mit negativem Quartalsergebnis (2/2).
Gewinn-und-Verlust-Rechnung
(in Mio €)
1.1. 31.3.2016
1.1. 31.3.2015
Zinsüberschuss
457
501
Leichter Rückgang aufgrund niedrigem Zinsniveau und
Volumens-Reduzierung
Risikovorsorge im Kreditgeschäft
435
104
Anstieg im Wesentlichen aus Einzelwertberichtigungen Schiffe
54
55
266
142
7
2
-7
-
297
284
Sonstiges betriebliches Ergebnis
-136
-77
Ergebnis vor Umstrukturierung
und Steuern
-91
235
-7
-6
Ergebnis vor Steuern
-98
229
Ertragsteuern
-14
73
Konzernergebnis
-84
156
Provisionsüberschuss
Fair Value-Ergebnis (inkl. Hedge Accounting)
Finanzanlageergebnis
Ergebnis aus at Equity bewerteten Unternehmen
Verwaltungsaufwand
Umstrukturierungsergebnis
11
Stabiler Provisionsüberschuss
Handelsergebnis: Zinsinduziert. Fair-Value-Ergebnis: Zins- und
Credit-Spread-induziert
Positive Effekte aus geringeren Wertberichtigungen; gesunkenes
Realisierungsergebnis aus Wertpapier-Verkäufen
Negative anteilige Ergebnisse der at-Equity bewerteten
Unternehmen
Leichter Rückgang der Personalkosten, Beitrag zur
Sicherungsreserve der Landesbanken (22 Mio €)
Negativer Nettoeffekt aus Rückkäufen. Beitrag zum
europäischen Bankenabwicklungsfonds (49 Mio €)
Rückstellungen für bereits kontrahierte Vereinbarungen über die
Beendigung von Arbeitsverhältnissen
Finanzkennzahlen
Gewinn- und Verlustrechnung im Überblick.
Gewinn-und-Verlust-Rechnung
(in Mio €)
1.1. –
31.3.2016
1.1. –
31.3.2015
1.1. –
31.12.2015
1.1. –
31.12.2014
1.1. 31.12.2013¹
1.1. 31.12.2012¹
Zinsüberschuss
457
501
1.974
1.985
1.931
1.959
Risikovorsorge im Kreditgeschäft
435
104
698
735
846
598
54
55
234
185
163
168
266
142
280
130
73
-122
7
2
72
-3
11
-5
-7
-
8
-37
33
-14
297
284
1.114
1.125
1.167
1.158
-136
-77
-97
-75
49
-99
-91
235
659
325
247
131
-7
-6
-6
-49
-107
-53
Ergebnis vor Steuern
-98
229
653
276
140
78
Ertragsteuern
-14
73
135
71
-84
-4
Konzernergebnis
-84
156
518
205
224
82
CIR
46,9%
45,7%
46,4%
51,4%
51,9%
61,2%
RoE
-4,8%
13,5%
8,7%
3,8%
1,8%
1,0%
Provisionsüberschuss
Fair Value-Ergebnis (inkl. Hedge Accounting)
Finanzanlageergebnis
Ergebnis aus at Equity bewerteten
Unternehmen
Verwaltungsaufwand
Sonstiges betriebliches Ergebnis
Ergebnis vor Umstrukturierung und Steuern
Umstrukturierungsergebnis / GarantieAufwendungen
1
Anpassung der Vorjahreszahlen, siehe Geschäftsberichte 2013 und 2014, Note (2)
12
Finanzkennzahlen
Marktumfeld Schiffe kostet Risikovorsorge.
Risikovorsorge im Kreditgeschäft
in Mio €
598
89
846
97
55
735
19
19
698
39
435
640
694
697
-67
-131
2012¹
2013¹
2014¹
2015¹
Nettozuführungen zu Einzelwertberichtigungen (EWB)
1
2
48
726
104
50
60
393
-6
31.3.2015¹
Nettozuführungen zu Portfoliowertberichtigungen
-6
31.3.2016¹
Sonstiges²
Inkl. Anteil Konzernsteuerung/Sonstiges und Überleitung
Beinhaltet: Rückstellungen, Eingänge auf abgeschriebene Forderungen, direkte Forderungsabschreibungen, Prämienzahlungen für Kreditversicherungen, pauschalierte EWB
(siehe NORD/LB Konzerngeschäftsbericht 31.12.2015, Note (21))
13
Finanzkennzahlen
Bilanzsumme nahezu stabil.
Bilanzdaten (in Mio €)
31.3.2016
31.12.2015
Bilanzsumme
181.904
180.998
Bilanzsumme annähernd konstant
Forderungen an Kunden
106.287
107.878
Anteil an der Bilanzsumme weiter hoch, leichter Rückgang
der Forderungen aus Schiffs- und Flugzeughypothekendarlehen
Forderungen an Kreditinstitute
22.273
21.194
Anstieg der kurzfristigen Forderungen aus Geldmarktgeschäften
Finanzanlagen
34.065
34.515
Leichter Abbau von AfS-Finanzanlagen
Kundeneinlagen
58.178
60.597
Insbesondere Rückgang der Verbindlichkeiten aus
Geldmarktgeschäften und Spareinlagen
8.312
8.513
Eigenkapital (bilanziell)
14
Rückgang vorrangig durch das Konzernergebnis sowie
Neubewertung der Pensionspläne
Finanzkennzahlen
Bilanzentwicklung im Überblick.
Bilanz (in Mio €)
31.3.2016
31.12.2015
31.12.2014
31.12.2013¹
31.12.2012
181.904
180.998
197.607
200.823
225.550
106.287
107.878
108.255
107.604
114.577
Forderungen an Kreditinstitute
22.273
21.194
23.565
27.481
34.378
Finanzanlagen
34.065
34.515
45.120
47.043
52.423
Verbindlichkeiten gegenüber
Kunden
58.178
60.597
57.966
54.859
55.951
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
47.841
48.810
58.986
59.181
65.079
Bilanzsumme
Forderungen an Kunden
1
Anpassung der Vorjahreszahlen, siehe Geschäftsbericht 2014, Note (2)
15
Finanzkennzahlen
Kundenkreditquote auf hohem Niveau.
Bilanzsumme
Kundenkredite
in Mrd €
Zins- und Provisionsergebnis
in Mrd €
in Mio €
225,6
114,6
107,6
108,3
107,9
106,3
2.127
200,8
2.094
2.170
2.208
197,6
181,0
181,9
2012
2013¹
2014
2015
31.3.2016
Kundenkredite
Anteil an Bilanzsumme
53,6%
59,6%
58,4%
54,8%
50,8%
2012
1
2013¹
2014
2015
31.3.2016
2012
2013¹
2014
Anpassung der Vorjahreszahlen, siehe Geschäftsberichte 2013 und 2014, Note (2)
16
2015
31.3.2016
2012¹
2013
2014
2015
556
511
31.3.
2015
31.3.
2016
Finanzkennzahlen
Wertpapier-Exposure: qualitativ hochwertig und breit diversifiziert.
Wertpapier-Exposure1 nach Branchen
per 31.3.2016
…nach Ländern1
34,0 Mrd €
Sonstiges
7%
per 31.3.2016
34,0 Mrd €
Nordamerika
9%
Finanzdienst
-leister/
Versicherungen
48%
Euro-Länder
(ohne D)
27%
…nach Rating1
per 31.3.2016
…nach Laufzeiten1
34,0 Mrd €
per 31.3.2016
34,0 Mrd €
Default (NPL)
Erhöhtes Risiko
1%
1%
Gut/zufriedenstellend
4%
Deutschland
51%
Übriges
Europa
8%
Öffentliche
Verwaltung
45%
Noch gut/
befriedigend
1%
Rest
5%
< 1 Jahr
15%
> 5 Jahre
46%
Sehr gut/gut
93%
1-5 Jahre
39%
1
Exposure at default. Im Konzernabschluss sind die relevanten bilanziellen Geschäfte in den Bilanzpositionen Finanzanlagen und Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle
Vermögenswerte enthalten
17
Finanzkennzahlen
Insgesamt hohe Portfolioqualität: 76 Prozent in höchster Kategorie.
NPL-Quote
2,7%
4,7%
4,2%
3,7%
4,8%
in %
232,3
Gesamt-Exposure1
in Mrd €
Default (NPL)
Sehr hohes Risiko
Hohes Risiko
Erhöhtes Risiko
Noch gut / befriedigend
Gut / zufrieden stellend
Sehr gut bis gut
14,3
6,3
5,1
4,5
10,2
20,0
171,9
2012
1
2
212,7
7,8
4,5
3,3
9,0
211,0
11,6
9,9
17,8
15,4
158,7
160,9
2013
2014²
Summendifferenzen sind Rundungsdifferenzen
Anpassung der Zahlen, siehe Zwischenbericht zum 30. Juni 2015, Seite 28
18
8,8
4,1
3,3
8,6
193,7
9,9
15,4
9,1
3,7
3,3
8,6
193,6
8,9
14,1
160,9
147,2
2015
31.3.2016
9,3
3,7
2,8
7,6
Finanzkennzahlen
Refinanzierungsstruktur.
Verbriefte Verbindlichkeiten1
Nachrangkapital
37,6 Mrd €
per 31.3.2016
Sonstige
Schuldverschreibungen
39%
3,9 Mrd €
per 31.3.2016
Geldmarktpapiere
5%
Hypothekenpfandbriefe
30%
Einlagen stiller
Gesellschafter 14%
Genussrechtskapital
2%
Nachrangige
Verbindlichkeiten
84%
Öffentliche Pfandbriefe
26%
> 5 Jahre
12%
< 1 Jahr
11%
CRR-Kennzahlen
 Verschuldungsquote (LR, Leverage Ratio)
zum 31.3.2016: 4,2 Prozent
 Mindestliquiditätsquote (LCR, Liquidity Coverage Ratio2)
zum 31.3.2016: 105,1 Prozent
1 bis < 5 Jahre
77%
1
Buchwert
2
Nach ITS-Systematik
19
Finanzkennzahlen
Eigenkapitalquoten in den letzten Jahren erheblich gestärkt.
20123
20132
2014
(CRR,
transitional)2
2014
(CRR, fully
loaded)2
2015
(CRR,
transitional)2
2015
(CRR, fully
loaded)2
31.3.2016
(CRR,
transitional)2
31.3.2016
(CRR, fully
loaded)2
Harte
Kernkapitalquote
10,85%
11,84%
10,66%
8,41%
13,07%
12,16%
12,58%
11,94%
Gesamtkapital
13,84%
14,32%
13,18%
12,40%
16,72%
16,66%
16,67%
16,45%
Gesamtrisikobetrag
Hartes Kernkapital
in Mio €
in Mio €
8.451
8.112
8.020
2015²
31.3.2016²
7.381
77.863
2012³
8.320
68.500
69.231
2013¹ ²
2014²
63.675
63.749
2015²
31.3.2016²
2012³
1
Anpassung der Vorjahreszahlen, siehe Geschäftsbericht 2014, Note (72)
2 Nach IFRS
3 HGB, Solvabilitätsverordnung
20
2013²
2014²
Finanzkennzahlen
Kapital des NORD/LB Konzerns.
Aufsichtsrechtliche Eigenmittel
(in Mio €)1
Gezeichnetes Kapital inklusive Agio
31.3.2016
31.12.2015
31.12.2014
4.930
4.930
4.960
2.759
2.908
2.187
831
837
786
-77
36
85
-828
-964
-2.199
406
573
1.710
-
-
-148
8.020
8.320
7.381
451
451
709
-186
-331
-857
-
-
148
265
120
–
Kernkapital
8.285
8.440
7.381
Eingezahlte Instrumente des Ergänzungskapitals
Anrechenbare Komponenten des
Ergänzungskapitals bei Tochterunternehmen
- Abzugsposten
2.713
2.616
2.788
191
270
387
-25
-25
-1
-535
-654
-1.432
2.343
2.207
1.742
10.628
10.647
9.123
Rücklagen
Anrechenbare Komponenten des Kernkapitals
bei Tochterunternehmen
Sonstige Komponenten des harten Kernkapitals
- Abzugsposten
Anpassungen aufgrund Übergangsregelungen
Ausgleichsposten zur Vermeidung eines
negativen zusätzlichen Kernkapitals
Hartes Kernkapital (1)
Komponenten des zusätzlichen Kernkapitals
aufgrund Bestandsschutz
Anpassungen aufgrund Übergangsregelungen
Ausgleichsposten zur Vermeidung eines
negativen zusätzlichen Kernkapitals
Zusätzliches Kernkapital (2)
Anpassungen aufgrund Übergangsregelungen
Ergänzungskapital (3)
Eigenmittel
1
Aufgrund von Rundungen können sich geringfügige Abweichungen ergeben
21
 Kommentierungen ausgewählter Positionen
(1)Abzugsposten (828 Mio €) beinhaltet
größtenteils Wertberichtigungsfehlbeträge (Shortfall) aus dem Schiffsportfolio; testierte Wertberichtigungen
reduzieren Shortfall
(2)Komponenten des Zusätzlichen Kernkapitals enthalten im Wesentlichen die
anrechenbaren Fürstenberganleihen;
Anrechnung reduziert sich jährlich um
10%-Punkte
(3)Eingezahlte Instrumente des Ergänzungskapitals enthalten die anrechenbaren
nachrangigen Verbindlichkeiten
einschließlich der Fürstenberganleihen;
Anstieg der Position wegen Fair-ValueSteigerungen
 SREP-Quote
 zum 1.1.2016: 9,25 Prozent
 zum 31.12.2016: 9,75 Prozent
 D-SIB Puffer zum 1.1.2019: 1,00 Prozent
 Aktive Überwachung künftiger Kapitalanforderungen Minimum Requirements of
Own Funds and Eligible Liabilities (MREL)
Agenda.
Die NORD/LB im Überblick
3
Finanzkennzahlen
10
Segmente
23
Ausblick
37
Anhang
40
22
Segmente
Unsere Geschäftsfelder in Zahlen.
in Mio €
per 31.3.2016
Privat- und
Geschäftskunden
Firmenkunden
Markets
Energie- und
Infrastrukturkunden
Schiffskunden
Flugzeugkunden
Immobilienkunden
Erträge
61
102
77
70
119
30
57
Aufwendungen
47
36
34
25
28
7
17
Operatives Ergebnis
14
66
43
45
91
23
40
Risikovorsorge/
Bewertung
-2
69
0
-1
394
-1
-3
Vorsteuerergebnis
16
-3
43
46
-303
24
43
CIR
76,2%
35,4%
44,2%
36,3%
23,5%
22,2%
28,9%
RoRaC
16,7%
-1,0%
37,2%
22,9%
-46,0%
21,2%
23,4%
23
Segmente
Solide Geschäftsfeld-Beiträge federn Schiffs-Ergebnis ab.
Ergebnis vor Steuern1
in Mio €
1.1. – 31.3.2016
46
-3
43
16
-91
-303
43
43
24
Privatund
Geschäftskunden
1
Firmenkunden
Markets
Energie- und
Infrastruktur
-kunden
Schiffskunden Flugzeugkunden
Immobilien
- kunden
Aufgrund der Darstellung kann es bei der Reproduktion von mathematischen Operationen zu geringfügigen Differenzen kommen
24
Konzernsteuerung/
Sonstiges/
Überleitung
NORD/LB
Konzern
Segmente
Schiffsfinanzierungen bleiben Haupttreiber der Risikovorsorge.
Risikovorsorge nach Segmenten1 2
in Mio €
1.1. – 31.3.2016
-1
-3
--22
394
435
0
-1
69
-2
Privatund
Geschäftskunden
1
2
Firmenkunden
Markets
Energie- und
Infrastruktur
-kunden
Schiffskunden Flugzeugkunden
Immobilien
- kunden
Konzernsteuerung/
Sonstiges/
Überleitung
Aufgrund der Darstellung kann es bei der Reproduktion von mathematischen Operationen zu geringfügigen Differenzen kommen
Neben den Einzelwertberichtigungen werden seit dem 1. Januar 2016 auch portfoliobasierte Wertberichtigungen pro Segment ausgewiesen.
25
NORD/LB
Konzern
Segmente
Breit diversifiziertes Geschäftsmodell.
Segmentierung „Forderungen an Kunden“
per 31.3.2016
Konzernsteuerung/
Sonstiges
12%
Immobilienkunden
14%
106,3 Mrd €
Privat- und
Geschäftskunden 7%
per 31.3.2016
Konzernsteuerung/
Sonstiges
16%
Privat- und
Geschäftskunden
6%
Firmenkunden
20%
63,7 Mrd €
Firmenkunden
21%
Immobilienkunden
10%
Flugzeugkunden
7%
Markets
11%
Schiffskunden
16%
Gesamtrisikobetrag nach Geschäftsfeldern
Markets
7%
Flugzeugkunden
7%
Energie- und
Infrastrukturkunden 13%
Schiffskunden
22%
26
Energie- und
Infrastrukturkunden
11%
Segmente
Privat- und Geschäftskunden. Fest verwurzelt in der Heimatregion.
Exposure nach Branchen1
per 31.3.2016
Sonst.
Dienstleistungsgewerbe 13%
8,0 Mrd €
1
Mehr als 250-jährige Tradition und flächendeckende
Präsenz an knapp 100 Standorten im gesamten
Braunschweiger Land

Angebot bedarfsorientierter Beratung sowie ausgewählter
Produkte und Dienstleistungen für alle privaten und
gewerblichen Kunden im Geschäftsgebiet der
Braunschweigischen Landessparkasse, in Hannover,
Hamburg sowie im Geschäftsgebiet der Bremer Landesbank

Im Private Banking (der NORD/LB, der Landessparkasse, der
Bremer Landesbank und der NORD/LB Vermögensmanagement Luxembourg): Erb- und Stiftungsmanagement,
Beteiligungsprodukte und individuelle Vermögensverwaltung

Die Öffentliche Versicherung Braunschweig, die Landesbausparkasse, die Deka sowie die Versicherungsgruppe
Hannover (VGH) als Spezialdienstleister
Sonstiges 9%
Verarbeitendes
Gewerbe 3%
Grundstücks- und
Wohnungswesen 18%
Private Haushalte
mit Hauspersonal
44%

Öffentliche
Verwaltung,
Verteidigung,
Sozialversicherung 13%
Aufgrund von Rundungen können sich geringfügige Abweichungen ergeben
27
Segmente
Firmenkunden. Wachstumsstrategie zeigt Erfolge.
Exposure nach Branchen1
per 31.3.2016
 Wachstumsstrategie im Firmenkundengeschäft erfolgreich
vorangetrieben
26,7 Mrd €
 Transaktionsexpertise in der Akquisitionsfinanzierung
ausgebaut
Verarbeitendes
Gewerbe 17%
 Marktführer im Agrar Banking in Deutschland
Dienstleistungsgewerbe/
Sonstiges 33%
 In der Wohnungswirtschaft unter den führenden Finanzierern
in Deutschland
 Traditionelle Kreditfinanzierungen und individuelle Finanzkonzepte - auch in enger Kooperation mit den Sparkassen - für
den Mittelstand
Energie- und
Wasserversorgung,
Bergbau 15%
Finanzinstitutionen und
Versicherungen 6%
Verkehr und
Nachrichtenübermittlung 7%
1
 Corporate Finance: umfassende Problemlösungen bei
strategischer Positionierung/Finanzierung,
Veränderungsprozessen, im Transaktions- und
Forderungsmanagement sowie bei der Strukturierung
komplexer Finanzierungen
Baugewerbe 2%
Handel,
Instandhaltung,
Land-, Forst- und Reparatur 12%
Fischwirtschaft 8%
Aufgrund von Rundungen können sich geringfügige Abweichungen ergeben
28
Segmente
Markets. Regelmäßige, erfolgreiche Benchmark-Emissionen.
Aktuelle Emissionen
1Q15
2Q15
Öff. Pfandbrief
4 Jahre, 500 Mio €
0,025%
3Q15
Öff. Pfandbrief
4 Jahre, 500 Mio €
0,025% TAP
Lettre de Gage
5 Jahre, 500 Mio €
0,250%
4Q15
Sen. Unsec,
3 Jahre, 1 Mrd €
0,625%
1Q16
Sen. Unsec,
5 Jahre, 750 Mio €
1,000%
Lettre de Gage
3 Jahre, 500 Mio €
0,125%
Hypo. Pfandbrief
7 Jahre, 500 Mio €
0,125%
Sen. Unsec,
2 Jahre, 350 Mio €
3M Euribor +50 bps
Hyp. Pfandbrief
6 Jahre, 500 Mio €
0,250%
 Emittent von Pfandbriefen (Öffentliche, Hypotheken, Schiffe, Flugzeuge), Lettres de Gage (Pfandbriefe nach Luxemburger Recht),
Inhaberschuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen, Geldmarktpapieren
 Erfolgreiche Positionierung als Lead Manager/Arranger bei der Platzierung von Anleiheemissionen insbesondere in Covered Bonds
 Umfangreiches, maßgeschneidertes Angebot bei Geld- und Kapitalmarktprodukten im Privatplatzierungs-Segment
 Internationale Refinanzierungsprogramme1:
25 Mrd € MTN, 10 Mrd € Euro-CP-Programm, 4 Mrd € Euro-French-CD-Programm und 3 Mrd $ US-CP-Programm
 Per 31.3.2016: 41,3 Mrd € EZB- bzw. Fed-fähige Wertpapiere im NORD/LB Konzern, davon 23,7 Mrd € in der NORD/LB AöR
¹ NORD/LB AöR
29
Segmente
Energie- und Infrastrukturkunden. Fokus auf Wachstumsbranchen.
Branchen-Aufteilung1
per 31.3.2016
 Langjährige Expertise in der Projektfinanzierung von
Erneuerbare Energien; Schwerpunkt liegt in der Finanzierung
von Energieerzeugung aus Wind- und Sonnenenergie,
führender Finanzierer in den europäischen Kernmärkten
Deutschland, Frankreich, Irland und Großbritannien.
Erweiterung der Kundenbasis in Nordamerika durch
diversifiziertes Neugeschäft
Exposure at Default: 18,9 Mrd €
Wind (auf See) 1%
Solar-Energie 8%
Gas / Biogas 4%
Sonstige Energien
6%
Wind (auf Land)
39%
 Bei sozialen Infrastrukturprojekten Konzentration auf
Accommodation, Education, Blue Light und Waste/Water;
Public Finance Initiative-/PPP-Geschäfte mit der öffentlichen
Hands als auch Projektfinanzierungen
Ver- und
Entsorgung 5%
Öffentliche Hand
4%
 Seit über 25 Jahren ist die Bremer Landesbank eine der
führenden Finanzierer der mittelständischen, aber auch der
banken- und herstellernahen Leasingwirtschaft in Deutschland
Finanzdienstleistung 10%
Verkehr 5% Medien
und IT 2%
1
Handel und
Dienstleistungen
Verarbeitendes
14%
Gewerbe 2%
Aufgrund von Rundungen können sich geringfügige Abweichungen ergeben
30
Segmente
Schiffskunden. Portfolio-Transformation schreitet voran.
Zusammensetzung der Schiffsportfolios1
per 31.3.2016
Sonstige 4%
Rohöltanker 3%
Offshore 6%
MPP Heavy Lift 7%
MPP General
Cargo 8%
LPG/LNG Tanker
3%
Kreuzfahrt /
Fähren 1%
Gas-/Prod.- Tanker
7%
Corporates 7%
Chemikalientanker
4%
1
 Finanzierung von
Exposure at Default: 18,0 Mrd €
 Handels- und Spezialschiffen bspw. Offshore, Öl & Gas
Bulk Carrier Capesize 3%
Bulk Carrier Handymax 5%
Bulk Carrier Handysize 6%
Bulk Carrier Panamax 4%
Containerschiffe Feeder 4%
 Kreuzfahrtschiffen und
 Fähren
 Die NORD/LB ist seit über 45 Jahren weltweit aktiv in der
Strukturierung individueller und maßgeschneiderter Lösungen
für Schiffsfinanzierungen
 Breites Schiffsfinanzierungsgeschäft: von der Strukturierung,
Zins- und Währungssicherung über ECA-gedeckte Finanzierungen bis hin zu alternativen Finanzierungsformen wie
Schuldscheindarlehen und Forderungsverbriefungen. Ferner
verbundene Dienstleistungen wie bspw. Ausflaggungen oder
M&A-Beratung
Containerschiffe Feedermax 5%
Containerschiffe Handy 4%
Containerschiffe Panamax 6%
Containerschiffe Post-Panamax 7%
Containerschiffe Sub-Panamax 6%
Aufgrund von Rundungen können sich geringfügige Abweichungen ergeben
31
Segmente
Schiffskunden. Weiterer Rückgang der Schiffe.
Unsere anti-zyklische Risiko- und Geschäftsstrategie:
Finanzierte Schiffe im Portfolio
 Portfoliosteuerung
Aktive Portfoliosteuerung und –optimierung durch die
Nutzung geeigneter Ausplatzierungsprodukte und
Refinanzierungsinstrumente
Anzahl
-17%
1.768
1.698
278
255
1.544
1.481
235
1.476
225
238
 Selektives Neugeschäft
Das Geschäftsvolumen wird gezielt in den Bereichen
Kreuzfahrt, Fähren und Spezialtonnage sowie sehr selektiv
im Bereich Offshore zu Lasten der Handelsschifffahrt
ausgebaut
1.490
1.443
1.309
1.256
1.238
2012
2013
2014
2015
31.3.2016
Schiffe ohne EWB
 Transformation
Durch eine weitere Diversifikation des Portfolios über eine
ausgewogenere Asset- und Regionenverteilung sowie
durch den Ausbau und die Erweiterung der Produktpalette wird der Geschäftsansatz gezielt weiterentwickelt
Schiffe mit EWB
Wertberichtigungen im Schiffsportfolio
Zuführungen in Mio €
742
66
840
768
450
676
498
718
393
916
112
69
-48
2012
 Reduzierung
Reduktionsstrategie soll in den kommenden Jahren mit
noch größerer Intensität durchgeführt werden
50
43
43
 Risikovorsorge
Einzelwertberichtigungen (2,5 Mrd €) und portfoliobasierte
Wertberichtigungen (388 Mio €): 16,3 Prozent des
Gesamtexposures
350
-76
2013
2014
Einzelwertberichtigungen
2015
31.3.2015
31.3.2016
Portfoliobasierte Wertberichtigungen
32
Segmente
Branchenausblick Schiffe: weiterhin im Tief.
Feeder/Subpanamax
Panamax
Postpanamax
Bulker
Multi-Purpose
Containerschiffe < 3K TEU
Containerschiffe 3-5,1K TEU
Containerschiffe > 5,1K TEU
Schüttgutschiffe
Heavy Lift & General Cargo
aktuelles Marktniveau:
aktuelles Marktniveau:
aktuelles Marktniveau:
aktuelles Marktniveau:
aktuelles Marktniveau:
niedrig
niedrig
mittel
niedrig
niedrig
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
unverändert / leicht steigend
unverändert / leicht steigend
unverändert / leicht steigend
unverändert / leicht steigend
unverändert / unverändert
Rohöltanker
Produktentanker
Sonstige
Tanker
Kreuzfahrtschiffe
und Fähren
Offshore
aktuelles Marktniveau:
aktuelles Marktniveau:
aktuelles Marktniveau:
aktuelles Marktniveau:
aktuelles Marktniveau:
hoch
hoch
mittel
erhöht
schwach
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
erwartete
Marktentwicklung:
bis 12 Mo. / 12-36 Mo.
unverändert / sinkend
unverändert / leicht sinkend
unverändert
unverändert
Sinkend / leicht sinkend
Quelle: NORD/LB Sector Research auf der Grundlage von Charterraten und Marktwerten (Neubau bzw. Second Hand) / Stand: April 2016
33
Segmente
Flugzeugkunden. Hohe Portfolioqualität. Breit diversifiziert.
Flugzeugtypen und Baujahr1
per 31.3.2016
 Flugzeug-Portfolio ist mit 602 Flugzeugen und 15 Triebwerken
sehr breit diversifiziert. Beschränkung auf langfristig
werthaltige und fungible Assets (Flugzeuge und Triebwerke)
Exposure at Default: 7,4 Mrd €
Freighter
14%
Turboprop
2%
 Exposure mit sehr hoher Besicherungsquote (circa 95 Prozent)
 Durchschnittsalter der Assets liegt bei fünf Jahren
Regional Jets
6%
Narrowbodies
47%
Ultra Large
Aircraft
8%
 Warehouse- und Operating-Lease-Strukturen
 In den vergangenen 20 Jahren als einer der Marktführer im
Bereich Flugzeugfinanzierungen etabliert: breite Palette von
kommerziellen und gedeckten Finanzierungen für Widebody,
Narrowbody, Regionalflugzeuge und Helikopter
Widebodies
23%
 Im Rahmen unserer Finanzierungsgrundsätze konservative
Ausrichtung und hohes Risikobewusstsein
53%
 Fokus liegt auf zuverlässigen und bekannten Partnern
34%
7%
Baujahr 2004
und früher
1
6%
Baujahr
2005 - 2009
Baujahr
2010 - 2014
Neuauslieferungen
ab 2015
Aufgrund von Rundungen können sich geringfügige Abweichungen ergeben
34
Segmente
Immobilienkunden. Fokus auf Gewerbeimmobilien in Deutschland.
Länderaufteilung1
per 31.3.2016
Exposure at Default: 16,6 Mrd €
UK 8%
Benelux
18%

Die Deutsche Hypothekenbank ist das Kompetenzzentrum für
die gewerbliche Immobilienfinanzierung im NORD/LB Konzern

Maßgeschneiderte Finanzierungskonzepte und individuelle,
qualifizierte Beratung

Finanzierung überwiegend von Büro- und Geschäftshäusern,
Einkaufszentren, Hotels, Logistikgebäuden und Geschosswohnungsbau in bevorzugten Ballungsgebieten mit
entsprechend guter Mieterstruktur und gutem Cashflow

Finanzierungsschwerpunkt ist Europa mit Schwerpunkt
Deutschland. Finanzierungen gewerblicher Immobilien in
Großbritannien, Frankreich, Benelux und Polen

Bremer Landesbank finanziert seit den 1980er Jahren
Sozialimmobilien und ist einer der führenden Anbieter im
Bereich der Sozialimmobilienfinanzierung

Erfolgreiche strategische Zusammenarbeit mit Versorgungswerken als Finanzierungspartner für großvolumige
Finanzierungen
USA 4%
Frankreich 6%
Spanien 1%
Rest 2%
Deutschland
61%
1
Aufgrund von Rundungen können sich geringfügige Abweichungen ergeben
35
Agenda.
Die NORD/LB im Überblick
3
Finanzkennzahlen
10
Segmente
23
Ausblick
37
Anhang
40
36
Ausblick
2016: negative Ergebniserwartung.
Herausforderungen
2016
Das niedrige Zinsniveau, die Entwicklung in den Euro-Staaten, die Situation an den Schiffsmärkten, die USDollar-Stärke, eine zunehmende Wettbewerbsintensität, die zunehmende Digitalisierung des Finanzsektors
sowie regulatorischen Anforderungen
Vielseitigkeit ist
unsere Stärke
Wir werden die Diversifikation in unseren Marktsegmenten durch aktives Risikomanagement in Portfolien,
strikte Konzentration auf Kern-Kunden und ausgesuchtes Neugeschäft weiter voran treiben
Verstärkung
unserer
konservativen
Risikopolitik
Wir rechnen für das Geschäftsjahr 2016 mit einer deutlich steigenden Risikovorsorge für das Schiffsgeschäft. In allen anderen Segmenten erwarten wir einen kompensierenden Effekt. Mit unserem robusten
und diversifizierten Geschäftsmodell werden wir auch diese neuerlichen Herausforderungen auf den
Schiffsmärkten abfedern
Stärkung des
Eigenkapitals
Im Jahresverlauf werden wir unsere Kapitalquoten weiter stärken. Flankiert werden die Maßnahmen von
Kredit-Ausplatzierungen sowie gezielter Steuerung der Bilanzsumme und des Gesamtrisikobetrags. Der
Konzern verfügt über ausreichend Kapital, um alle aufsichtsrechtlichen Vorgaben und Kapitalanforderungen
auch weiterhin voll zu erfüllen
Ergebnis vor
Steuern
Vor dem aufgezeigten Hintergrund werden wir nach derzeitiger Einschätzung das Jahr 2016 sowohl auf
konsolidierter Ebene im IFRS als auch auf Ebene des Einzelinstituts im HGB mit einem Verlust abschließen
37
Ausblick
Finanzkalender.
Zwischenbericht zum 30. Juni 2016
25. August 2016
Zwischenbericht zum 30. September 2016
24. November 2016
Geschäftsbericht zum 31. Dezember 2016
April 2017
38
Agenda.
Die NORD/LB im Überblick
3
Finanzkennzahlen
10
Segmente
23
Ausblick
37
Anhang
40
39
Anhang
Pfandbriefe: Deckungsmasse – qualitativ hochwertig und sicher (1/2).
Öffentliche Pfandbriefe (nach Schuldnern) 2 3
Hypothekenpfandbriefe (nach Gebäudetyp)
3,2 Mrd €1
per 31.3.2016
Staaten
10%
Bürogebäude
18%
Mehrfamilienhäuser
41%
Handels
-gebäude
6%
Ein- und
Zweifamilienhäuser 22%
Gewogene durchschnittliche Laufzeit4:
 Pfandbriefe: 3,9 Jahre
 Deckungsstock: 4,2 Jahre
1
3
Nennwert, NORD/LB AöR
94 Prozent Deutschland
2
4
18,7 Mrd €1
per 31.3.2016
Sonstige
32%
Sonstige
gewerblich
genutzte
Gebäude
7%
Eigentumswohnungen
6%
Regionale
Gebietskörperschaften
33%
Örtliche
Gebietskörperschaften
25%
Gewogene durchschnittliche Laufzeit4:
 Pfandbriefe: 6,0 Jahre
 Deckungsstock: 6,4 Jahre
Schuldner inkl. sichernde Überdeckung
Moody‘s Performance Overviews, Januar 2016
40
Anhang
Pfandbriefe: Deckungsmasse – qualitativ hochwertig und sicher (2/2).
Schiffspfandbriefe (nach Typ)
Flugzeugpfandbrief (nach Typ)
224,5 Mio €1
per 31.3.2016
1,2 Mrd €1
per 31.3.2016
Widebody
13%
Sonstige
14%
Freighter
12%
Bulker
27%
Ultralarge
18%
Tanker
24%
Turboprop
4%
Narrowbody
49%
Regional Jet
4%
MPP
2%
Containerschiffe
33%
Gewogene durchschnittliche Laufzeit2:
 Pfandbriefe: 2,3 Jahre
 Deckungsstock: 2,3 Jahre
1
Nennwert, NORD/LB AöR
2
Moody‘s Performance Overview, Januar 2016
41
Anhang
Pfandbriefe im Überblick.
Nennwerte
per 31.3.2016
(in Mio €)
Öffentliche Pfandbriefe
Hypothekenpfandbriefe
Umlauf gesamt
14.946,4
2.007,6
80,0
1.006,0
Deckungsmasse gesamt
18.719,3
3.288,7
230,5
1.198,1
3.772,9
1.281,1
150,5
192,1
25,2%
63,8%
188,1%
19,1%
Überdeckung
Überdeckung in %
42
Schiffspfandbriefe
Flugzeugpfandbriefe
Anhang
Instituts- und Einlagensicherung bei der NORD/LB.
Haftung
Eigenkapitalvorschriften
 Elementare Schutzmaßnahme zur Insolvenzvermeidung
 Die Capital Requirements Regulation (CRR, Kapitaladäquanzverordnung) ist eine im
Bankwesen geltende EU-Verordnung, die im Rahmen von Basel III Vorgaben zur
angemessenen Eigenmittelausstattung von Instituten enthält
Sicherungssystem
der S-Finanzgruppe
 Institutssicherungssystem der S-Finanzgruppe seit Juli 2015 auch als Einlagensicherung
im Sinne des EinSiG anerkannt, gegründet in den 1970er-Jahren
 13 eigenständige Sicherungseinrichtungen: Sicherungsreserve der Landesbanken, elf
Sparkassenunterstützungsfonds der regionalen Verbände sowie der Sicherungsfonds
der deutschen Landesbausparkassen
Sanierungs- und
Abwicklungsgesetz (SAG)
 Gläubigerhaftung:
 Eigenkapital: Tier 1, Add. Tier 1, Tier 2, Nachrangkapital
 Fremdkapital: Senior Unsecured und weitere (strukturierte) Schuldtitel
 Ausgenommen: u.a. gedeckte Einlagen (Eigenlagensicherung: max. 100.000€/Person),
besicherte Verbindlichkeiten sowie Geldmarktinstrumente
Europäische Absicherung
 Der Einheitliche Abwicklungsmechanismus (SRM) wird durch den Einheitlichen
Abwicklungsfonds für Banken (Single Bank Resolution Fund, SBRF) ergänzt, der die für
eine Abwicklung benötigte finanziellen Mittel bereitstellen kann
 Europäisches Einlagensicherungssystem (EDIS - European Deposit Insurance System):
Verordnungsvorschlag der EU-Kommission liegt vor, der aber von der gesamten
deutschen Kreditwirtschaft abgelehnt wird
43
Anhang
Zusagen gegenüber der Europäischen Kommission voll im Plan.
Im Zusammenhang mit der Genehmigung der NORD/LB Kapitalmaßnahmen durch die EU Kommission 2011/12 hat sich die NORD/LB
zur Einhaltung von Zusagen bis Ende 2016 verpflichtet
 Die Einhaltung der abgegebenen Zusagen wird von einem unabhängigen Treuhänder überwacht, der in halbjährlichen Berichten die EUKommission über den Umsetzungsstand informiert. In allen bisher erstellten Berichten bestätigt der Treuhänder die planmäßige
Erfüllung der Zusagen
 Ein Teil der Zusagen galt nur bis 2014 oder wurde bereits durch die NORD/LB erfüllt (z.B. Verkäufe von Beteiligungen)
 Bis Ende 2016 bestehen u.a. noch Grenzen für die Bilanzsumme sowie das Geschäftsvolumen in verschiedenen Segmenten, für
Beteiligungserwerbe und die Verwaltungskosten
 Aktuell und gemäß Planung werden alle Zielwerte der bis Ende 2016 verbleibenden Zusagen eingehalten
44
Anhang
Wesentliche Links.
Erklärung zum Deutschen Corporate Governance Kodex:
https://www.nordlb.de/rechtliches/rechtliche-hinweise/corporate-governance/
Sicherungsmechanismen der NORD/LB
https://www.nordlb.de/rechtliches/rechtliche-hinweise/sicherungsmechanismen/
Nachhaltigkeit (Bericht, Ratings)
https://www.nordlb.de/die-nordlb/nachhaltigkeit/
Zusammensetzung Aufsichtsrat
https://www.nordlb.de/die-nordlb/ueber-uns/gremien-und-organe/
Geschäfts-, Zwischen und Offenlegungsberichte
www.nordlb.de/berichte
45
Kontakt.
NORD/LB
Norddeutsche Landesbank Girozentrale
Investor Relations
Georgsplatz 1
30159 Hannover
[email protected]
www.nordlb.de
Gabriele Bödeker (Leiterin Investor Relations)
[email protected]
Tel.: 0511 361-4338
Thomas Breit
[email protected]
Tel.: 0511 361-5382
Carsten Halbe
[email protected]
Tel.: 0511 361-4318
Svenja Pohlmann
[email protected]
Tel.: 0511 361-4683
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46
Wichtige Hinweise.
kann. Zudem enthält diese Präsentation im Zusammenhang mit der NORD/LB
diverse zukunftsgerichtete Aussagen und Informationen, die auf den
Überzeugungen der NORD/LB-Geschäftsleitung sowie auf Annahmen und
Informationen basieren, die dem NORD/LB-Management derzeit zur Verfügung
stehen. Ausgehend von den bekannten und unbekannten Risiken, die dem
Geschäft der NORD/LB anhaften sowie Unsicherheiten und anderen Faktoren,
können die zukünftigen Resultate, Wertentwicklungen und Ergebnisse
abweichen, die aus solchen zukunfts- oder vergangenheitsgerichteten Aussagen
hergeleitet wurden. Daher soll in solche zukunfts- oder vergangenheitsgerichteten Aussagen kein uneingeschränktes Vertrauen gesetzt werden.
Diese Präsentation ist erstellt worden von der NORDDEUTSCHEN LANDESBANK
GIROZENTRALE („NORD/LB“) und richtet sich ausschließlich an Empfänger
innerhalb der Bundesrepublik Deutschland.
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kein Angebot und keine Aufforderung zur Abgabe eines solchen Angebotes zum
Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung irgendeines Anlagetitels oder einer
Finanzdienstleistung dar.
Ebenso wenig handelt es sich bei dieser Präsentation im Ganzen oder in Teilen
um einen Verkaufsprospekt oder einen sonstigen anderen Börsenprospekt.
Insofern stellen die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen lediglich
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Verkaufsentscheidung eines Investors. Vielmehr wird dringend empfohlen, dass
jeder Investor vor seiner Kaufentscheidung die vollständigen Verkaufs- bzw.
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47

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