März 2016 25,1 KB

Produktinformationsblatt über Finanzinstrumente nach Wertpapierhandelsgesetz
Dieses Dokument gibt einen Überblick über wesentliche Eigenschaften dieses Wertpapiers. Insbesondere erklärt es
Funktionsweise und die Risiken. Bitte lesen Sie die folgenden Informationen sorgfältig, bevor Sie eine Anlageentscheidung
treffen. Stand: 19.05.2016 00:00:00
db Physical Gold Euro Hedged ETC-Wertpapiere
WKN: A1EK0G
ISIN: DE000A1EK0G3
Handelsplatz: Swiss Exchange (EUR), Frankfurter Wertpapierbörse (Xetra) und Borsa Italiana (Milano)
Emittent (Herausgeber der db Physical Gold Euro Hedged ETC-Wertpapiere): DB ETC plc (Zweckgesellschaft, www.etc.db.com)
Produktgattung: ETC – Exchange Traded Commodities (Besicherte Schuldverschreibung)
1. Produktbeschreibung / Funktionsweise
Allgemeine Darstellung der Funktionsweise
db Physical Gold Euro Hedged ETC-Wertpapiere sind in Bezug auf das Emittenten-/Bonitätsrisiko besicherte Schuldverschreibungen
(ETC-Wertpapiere), die von der DB ETC Plc, einer Gesellschaft mit Sitz in Jersey, nach englischem Recht emittiert wurden. Diese ETCWertpapiere beziehen sich auf den Preis von Physical Gold EUR Hedged (Rohstoff / Basiswert). Der Anleger nimmt über das ETCWertpapier an der Wertentwicklung des Physical Gold EUR Hedgedpreises nach Abzug einer laufenden Gebühr teil. Der aktuelle Wert
eines ETC-Wertpapiers bemisst sich nach dem jeweils maßgeblichen Metallanspruch (hier als Bezugsverhältnis bezeichnet). Das
Bezugsverhältnis je ETC-Wertpapier betrug anfänglich (am 15.06.2010) 0,10 und wurde und wird fortlaufend an jedem Bewertungstag um
die aufgelaufene Produktgebühr reduziert. Die Produktgebühr wird auf Basis des unter Ziffer 6 angegeben Prozentsatzes bestimmt und
läuft täglich auf. Das Risiko von Wechselkursschwankungen zwischen EUR und USD wird bei db Physical Gold Euro Hedged ETCWertpapieren minimiert. Im Falle einer Abwertung des USD gegenüber dem EUR erhöht sich das Bezugsverhältnis. Die Absicherung
erfolgt täglich auf fortlaufender Basis.
Die börsentägliche Bewertung der ETC-Wertpapiere erfolgt in EUR und der Börsenhandel der ETC-Wertpapiere erfolgt in EUR auf Basis
des Gold-Kassapreises in der Währung des Basiswertes (USD), der um 15:00 Uhr Ortszeit London an dem Londoner Gold und Silber
Großhandelsmarkt (London Bullion Market Association - LBMA) ermittelt wird (Metallreferenzpreis) (Bloomberg: GOLDLNPM).
Die ETC-Wertpapiere haben eine Laufzeit bis ins Jahr 2060. Diese Laufzeit und die individuelle Anlagedauer einer Investition müssen nicht
übereinstimmen. Neben der Möglichkeit des börslichen oder außerbörslichen Verkaufs durch den Anleger (zur Handelbarkeit siehe unter
Ziffer 4 kann der Emittent das ETC-Wertpapier zum Vorzeitigen Tilgungstag kündigen. Der Anleger erhält, sowohl bei einer vorzeitigen
Tilgung als auch bei Halten bis zum Laufzeitende, am maßgeblichen Einlösungstermin einen Einlösungsbetrag in EUR. Dieser
Einlösungsbetrag ist abhängig vom durchschnittlichen Metallreferenzpreis während des Veräußerungszeitraumes (Referenzpreis), der
Einlösungsbetrag verringert sich dabei durch fortlaufende Reduzierung des Bezugsverhältnisses. Der Veräußerungszeitraum beträgt aktuell
maximal 24 Geschäftstage. Die ETC-Wertpapiere sind nicht kapitalgeschützt. Die ETC-Wertpapiere haben bei Tilgung also keinen vom
jeweils aktuellen Preis des Basiswertes unabhängigen Mindestwert.
Die ETC-Wertpapiere sind durch Hinterlegung des Basiswertes besichert und auf diese beschränkt. Das hinterlegte Metall wird auf
separaten Sicherungskonten gehalten. Die Rechte an dem zugrundeliegenden Metall stehen grundsätzlich dem Emittenten zu, sind
jedoch zugunsten des Treuhänders (Deutsche Trustee Company Ltd., London) für die jeweilige Serie der ETC-Wertpapiere verpfändet bzw.
abgetreten. Eine physische Auslieferung des Metalles an Anleger ist nicht möglich, Anleger sind nicht Eigentümer des hinterlegten
Metalles.
Während der Laufzeit erhalten Anleger keine laufenden Erträge (z.B. Zinsen).
Basiswert
Basiswert Physical Gold EUR Hedged (Preis je Feinunze) in USD
Markterwartung
Die ETC-Wertpapiere richten sich an Anleger, die davon ausgehen, dass der Preis von Gold steigt und sich der Wechselkurs der für die
ETC Wertpapiere relevanten Währungen nicht zum Nachteil des Anlegers ändert.
2. Produktdaten
Basiswert
Physical Gold EUR Hedged
(Bloomberg: GOLDLNPM)
Aktueller Stand des Basiswertes
1.246,25 USD
Referenzstelle für den
Metallreferenzpreis
London Bullion Markets
Association (LBMA)
Börsennotierung
Swiss Exchange (EUR),
Frankfurter Wertpapierbörse
(Xetra) und Borsa Italiana
(Milano)
Währung des Basiswertes
US-Dollar („USD“)
Preisstellung
Stücknotierung
Emissionstag
15.06.2010
Kleinste handelbare Einheit
1 ETC-Wertpapier
Aktueller Verkaufspreis
93,70 EUR
Aktuelles Bezugsverhältnis
0,0842
Wert je ETC-Wertpapier
am Emissionstag
99,68 EUR
Anfängliches Bezugsverhältnis am
Emissionstag
0,10
Ausübungsrecht für
Anleger
Nein
Maßgeblicher Einlösungstermin
Ist bei Halten bis zum
Laufzeitende der 15.06.2060.
Bei einer Kündigung durch den
Emittenten ist es der Vorzeitige
Tilgungstag
Kündigungsrecht des
Emittenten
Ja
Endfälligkeitstilgungsbewertungstag
vorauss. 01.05.2060
Vorzeitiger Tilgungstag
Der vom Emittenten in der
vorzeitigen Tilgungsmitteilung
angegeben Tag
Währung der ETC-Wertpapiere
EUR
Vorzeitiger
Tilgungsbewertungstag
Der vom Emittenten in der
vorzeitigen Tilgungsmitteilung
angegeben Tag
Währung der ETC-Wertpapiere im
Börsenhandel
EUR
3. Risiken
Preisänderungsrisiko
Der Wert der ETC-Wertpapiere kann während der Laufzeit insbesondere durch die unter Ziffer 4 genannten marktpreisbestimmenden
Faktoren nachteilig beeinflusst werden und auch deutlich unter dem vom Anleger gezahlten Erwerbspreis liegen.
Währungsrisiken
Auch wenn es sich um gegenüber Währungsrisiken abgesicherte ETC-Wertpapiere handelt, sind Anleger dem Risiko ausgesetzt, dass
sich der Wechselkurs der für die ETC-Wertpapiere relevanten Währungen zum Nachteil des Anlegers ändert. Absicherungsmaßnahmen
können sich als ganz oder teilweise unzureichend erweisen.
Mit dem Basiswert verbundene Risiken
Wegen des Einflusses des Basiswertes auf den Anspruch aus dem ETC-Wertpapier sind Anleger, wie bei einer Direktanlage in den
Basiswert, sowohl während der Laufzeit als auch zum Laufzeitende Risiken ausgesetzt, die auch mit einer Anlage in das als Basiswert
dienende Edelmetall allgemein verbunden sind.
Risiken zum Laufzeitende
Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Einlösungsbetrag des ETC-Wertpapiers unter dem Erwerbspreis zuzüglich der Kosten des
ETC-Wertpapiers liegt. Ungünstigster Fall: Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn am
Endfälligkeitstilgungsbewertungstag bzw. im Falle einer Kündigung am Vorzeitigen Tilgungsbewertungstag der Metallreferenzpreis bzw. der
Referenzpreis null beträgt.
Kündigungs-/ Wiederanlagerisiko
Der Emittent kann das ETC-Wertpapier bei Eintritt außerordentlicher Ereignisse kündigen. In diesem Fall, wie auch im Fall einer
ordentlichen Kündigung, kann der Einlösungsbetrag unter Umständen auch erheblich unter dem Erwerbspreis liegen. Zudem trägt der
Anleger das Risiko, dass zu einem für ihn ungünstigen Zeitpunkt gekündigt wird und er den Einlösungsbetrag nur zu schlechteren
Bedingungen wieder anlegen kann.
Emittenten-/ Bonitätsrisiko
Der Emittent ist eine Zweckgesellschaft. Zur Befriedigung sämtlicher Zahlungsansprüche aus den ETC-Wertpapieren stehen den Anlegern
und den anderen Transaktionsparteien in Bezug auf diese ETC-Wertpapiere ausschließlich der zur Besicherung dieser ETC-Wertpapiere
eingesetzte Basiswert und somit keine anderen Vermögenswerte des Emittenten zur Verfügung (eingeschränktes Rückgriffsrecht). Der
Anleger trägt das Risiko der Insolvenz, das heißt er ist einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten ausgesetzt. Ein
Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das ETC- Wertpapier unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung.
Soweit dem Emittenten Zahlungsansprüche gegenüber Dritten zustehen (z.B. im Falle einer Kündigung), sind der Emittent und damit die
Anleger dem Bonitätsrisiko dieser Dritten ausgesetzt.
4. Verfügbarkeit
Handelbarkeit
Nach dem Emissionstag können die ETC-Wertpapiere in der Regel börslich oder außerbörslich erworben oder verkauft werden. Die
Deutsche Bank wird für die ETC-Wertpapiere unter normalen Marktbedingungen fortlaufend indikative (unverbindliche) An- und
Verkaufspreise stellen (Market Making). Hierzu ist sie jedoch rechtlich nicht verpflichtet. In außergewöhnlichen Marktsituationen oder bei
technischen Störungen kann ein Erwerb bzw. Verkauf der ETC-Wertpapiere vorübergehend erschwert oder nicht möglich sein.
Marktpreisbestimmende Faktoren während der Laufzeit
Insbesondere folgende Faktoren können wertmindernd auf das ETC-Wertpapier wirken:
●
Der Preis von Physical Gold EUR Hedged fällt.
Umgekehrt können die Faktoren wertsteigernd auf das ETC-Wertpapier wirken. Einzelne Faktoren können sich gegenseitig verstärken oder
aufheben.
5. Beispielhafte Szenariobetrachtung
Szenariobetrachtung
Die folgende Szenariobetrachtung bildet keinen Indikator für die tatsächliche Wertentwicklung des ETC-Wertpapiers. Sie gilt zum Ende
einer angenommenen Haltedauer von einem Jahr. Die Szenariobetrachtung beruht auf folgenden Annahmen:
1. Preis des Basiswertes zu Beginn der Haltedauer: 1.246,25 USD. 2. Bezugsverhältnis zu Beginn der Haltedauer: 0,0842. 3.
Bezugsverhältnis zum Ende der Haltedauer: 0,0837 (nach Abzug aufgelaufener Produktgebühren); 4. Erwerb des ETC-Wertpapiers zum
Erwerbspreis von 93,70 EUR; 5. Der Wechselkurs beträgt unverändert 1,30 (1,00 EUR entspricht 1,30 USD); 6. Standardisierte Kosten in
Höhe von 1,2% vom Erwerbspreis. Diese umfassen marktübliche Erwerbs- und Erwerbsfolgekosten wie Provision sowie Depotentgelte. Die
dem Anleger tatsächlich entstehenden Kosten können (u.U. sogar erheblich) von den in der Szenariobetrachtung zugrunde gelegten
Kosten abweichen. 7. Steuerliche Auswirkungen werden in der Szenariobetrachtung nicht berücksichtigt.
Szenario 1 für den Anleger positiv (Basiswert plus 10%):
Der Preis des Basiswertes am Ende der Haltedauer beträgt 1.370,88 USD. Das Bezugsverhältnis beträgt 0,0837.
Der Wert je ETC-Wertpapier entspricht dem Wert des Basiswertes am Ende der Haltedauer multipliziert mit dem dann geltenden
Bezugsverhältnis, d.h. 102,16 EUR, dies entspricht abzüglich Kosten einem Nettobetrag von 100,93 EUR. In diesem Fall erzielt der
Anleger einen Gewinn.
Szenario 2 für den Anleger neutral:
Der Preis des Basiswertes am Ende der Haltedauer beträgt 1.264,82 USD. Das Bezugsverhältnis beträgt 0,0837.
Der Wert je ETC-Wertpapier entspricht dem Wert des Basiswertes am Ende der Haltedauer multipliziert mit dem dann geltenden
Bezugsverhältnis, d.h. 94,82 EUR (netto 93,70 EUR). In diesem Fall erzielt der Anleger weder einen Gewinn noch erleidet er einen Verlust.
Szenario 3 für den Anleger negativer Marktentwicklung (Basiswert minus 10%):
Der Preis des Basiswertes am Ende der Haltedauer beträgt 1.121,63 USD. Das Bezugsverhältnis beträgt 0,0837.
Der Wert je ETC-Wertpapier entspricht dem Wert des Basiswertes am Ende der Haltedauer multipliziert mit dem dann geltenden
Bezugsverhältnis, d.h. 83,59 EUR (netto 82,59 EUR). In diesem Fall erzielt der Anleger einen Verlust.
Weitere Beispielwerte
Veränderung Basiswert am
Ende der Haltedauer
ausgehend vom Preis bei
Erwerb
Stand Basiswert
am Ende der
Haltedauer
Bruttobetrag bei einem
Bezugsverhältnis von
0,0837
Nettobetrag
(Brutto abzügl.
Kosten)
Nettowertentwicklung (am Ende der
Haltedauer bezogen auf den
Erwerbspreis zzgl. Kosten)
plus 5%
1.308,56 USD
97,52 EUR
96,35 EUR
2,83%
plus 25%
1.557,81 USD
116,09 EUR
114,70 EUR
22,41%
plus 1,01%
1.264,82 USD
94,82 EUR
93,70 EUR
0,00%
minus 5%
1.183,94 USD
88,23 EUR
87,17 EUR
-6,97%
minus 25%
934,69 USD
69,66 EUR
68,82 EUR
-26,55%
Für den Anleger positive Entwicklung / Für den Anleger neutrale Entwicklung / Für den Anleger negative Entwicklung
6. Kosten/Vertriebsvergütung
Preisbestimmung durch den Market Maker
Die während der Laufzeit von dem Market Maker gestellten An- und Verkaufspreise basieren auf internen Preisbildungsmodellen des
Market Makers. Dementsprechend kommen die Preise anders als beim Börsenhandel z.B. von Aktien nicht unmittelbar durch Angebot
und Nachfrage zustande. Die internen Preisbildungsmodelle des Market Makers berücksichtigen im Wesentlichen den Stand des
Basiswertes sowie zusätzlich folgende Umstände:
●
●
die Spanne zwischen An- und Verkaufspreis, die jederzeit vergrößert oder verringert werden kann, wie auch die Methodik der
Preisstellung insgesamt jederzeit abgeändert werden kann;
Kosten, welche den Anspruch der Anleger bei Fälligkeit der Wertpapiere vermindern.
Erwerbskosten
Wird das Geschäft zwischen dem Anleger und seiner Bank (Kundenbank) zu einem festen oder bestimmbaren Preis vereinbart
(Festpreisgeschäft), so umfasst dieser Preis alle Erwerbskosten und enthält üblicherweise einen Erlös für die Bank (Kundenbank).
Andernfalls wird das Geschäft im Namen der Bank (Kundenbank) mit einem Dritten für Rechnung des Anlegers abgeschlossen
(Kommissionsgeschäft). Das Entgelt hierfür setzt sich zusammen aus (a) einem Transaktionsentgelt zwischen EUR [2,00] und EUR
[29,00] sowie (b) einem zusätzlichen Entgelt in Höhe von bis zu [1] % des Erwerbspreises. Je nach Depotmodell kann für das zusätzliche
Entgelt (b) ein Mindestentgelt je Transaktion vereinbart sein, das zwischen EUR [15,00] und EUR [99,00] liegen kann und lediglich das
zusätzliche Entgelt, nicht jedoch das unter (a) aufgeführte Transaktionsentgelt umfasst. Die Entgelte für das Kommissionsgeschäft sowie
fremde Kosten und Auslagen werden in der Wertpapierabrechnung gesondert ausgewiesen.
Laufende Kosten
●
●
●
Produktgebühr: bis zu 1,50% p.a., aktuell seit erster Ausgabe 0,29% p.a.
Währungssicherungsgebühr: bis zu 1,50% p.a., aktuell seit erster Ausgabe 0,30% p. a.
Für die Verwahrung des ETC-Wertpapiers im Anlegerdepot fallen für den Anleger die mit der verwahrenden Bank vereinbarten Kosten
an (Depotentgelt). Weitere Erwerbsfolgekosten (z.B. Veräußerungskosten) können anfallen.
7. Besteuerung
Anleger sollten zur Klärung individueller steuerlicher Auswirkungen des Erwerbs, Haltens und der Veräußerung bzw. Einlösung von ETCWertpapieren einen Steuerberater einschalten. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen
Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Weitere Informationen zur Besteuerung sind dem unter www.etc.db.com
erhältlichen Basisprospekt zu entnehmen.
8. Sonstige Hinweise
Die in diesem Produktinformationsblatt enthaltenen Produktinformationen sind keine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf des ETCWertpapieres und können eine individuelle Beratung durch die Bank oder einen Berater des Anlegers nicht ersetzen. Für weitergehende
Informationen, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition in das ETC-Wertpapier verbundenen Risiken, sollten potenzielle
Anleger den Basisprospekt lesen, der zusammen mit den Endgültigen Bedingungen und eventueller Nachträge bei der Deutsche Bank AG,
db-X ETC Team, Mainzer Landstraße 178-190, D-60327 Frankfurt am Main kostenlos erhältlich ist oder unter www.etc.db.com herunter
geladen werden kann.

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