２０１６年３月期決算説明会資料 ２０１６年 ５月１８日 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. ＣＯＮＦＩＤＥＮＴＩＡＬ 目次 １． 会社概要 ２． ２０１６年 ３月期 決算概要 ３． 中期経営計画 「ＣＧＮ ２０１８」 ４． ２０１７年 ３月期 年間計画 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 2 １． 会社概要 会 社 概 要 ■創 業 ： ブラザー工業へミシン部品を供給する目的で1942年に創業 ■ 本社（工場） ： 愛知県安城市 （本社工場・安城南工場・減速機第２工場） ■ 従業員数 ： ８７３名 （2016年3月末現在） ■ 事業内容 ： 動力伝導機器の製造・販売 ■ 子会社 ： 日静貿易（上海）有限公司 （2009年 7月設立） 日静減速機製造（常州）有限公司 当社製品（減速機・歯車） ブラザー工業との関係 ２０１３年１月 ブラザー工業による連結子会社化 ※ 持ち株比率60.2％ ２０１５年４月 長谷川が社長就任（ブラザー工業 代表取締役 兼務） © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. （2010年 9月設立） 3 １． 会社概要 当社製品と売上高の変遷 技術革新による新製品導入の変遷 アルミ・ダイキャスト インダクション・モータ インダクション・ ギアモータ 高精度減速機 サーボ・ ギアモータ 高効率（IE3） ギアモータ ミシン部品 歯車 1942年 1950-60年代 減速機 サーボ・モータ 1970-80年代 直近 1990年代 売上高と営業利益率の変遷 300 250 200 150 100 50 0 -50 (億円) 234 (%) 売上高 過去最高 東証第二 部上場 売上高 リーマン ショック ＦＤＤ事業から撤退 ミシン組立事業から撤退 営業利益率 中国工場 稼働開始 30 25 20 15 10 5 0 -5 '88 '89 '90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 (年度) © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 4 １． 会社概要 減速機事業の概要と強み ＧＴＲブランドによる優位性 ～豊富なバリエーション・特注/短納期対応力～ 機能重視 小型に絞った 豊富な品揃え 15W～2.2ｋW サーボモータ ブラシレスDCモータ ギア/モータ 自社設計生産 主要部品 内製化による 高い特注対応力 インダクションモータ ＋ インバーター 高効率IE3 インダクション モータ 豊富な モータ対応 IPM モータ 精度重視 インダクショ ンモータ 価格重視 【主なギアモータ・減速機製品】 小型ギアモータ © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 中型ギアモータ ブラシレスＤＣ系製品 5 サーボ減速機 １． 会社概要 減速機市場シェア・採用事例 国内小型ギアモータ市場で高いシェアを維持 国内小型ギアモータ市場シェア Ｄ社 6% Ｅ社 他 4% 3% ブラシレスDCギアモータ ニッセイ 30% Ｃ社 9% B社 16% 採用事例 2014年度 市場規模 380億円 特注減速機 平衡軸ギアモータ Ａ社 32% 出所： 日本産業機械工業会（モータ容量15W-2.2kW）の 資料を基に当社推計 同心中空軸ギアモータ © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 6 サーボ用遊星減速機 １． 会社概要 歯車事業の概要と強み 高品質な歯車製品による差別化 採用事例 歯研ギア / ロボット 加工技術 傘歯車（CBN歯研加工） ～豊富な設備・独自技術～ 平歯車（CBN歯研加工） CBN歯研（自社独自技術）による低コスト・高精度ギアの提供により ロボットなどの低価格化実現をサポートします 高精度要求 採用事例 電動工具・プレジャーボート など身近な製品 豊富な設備（歯切・歯研設備台数）による 150万個/月の生産能力で量産製品に対応 スパイラルベベルギア © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. ストレートベベルギア ハイポイドギア 7 ヘリカルギア 目次 １． 会社概要 ２． ２０１６年 ３月期 決算概要 ３． 中期経営計画 「ＣＧＮ ２０１８」 ４． ２０１７年 ３月期 年間計画 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 8 ２． ２０１６年３月期 決算概要 売上高： １７４億円 前年比△０．６％減収 ［金額△１０３百万円］ ［米国商流変更の特殊要因６７４百万円除くと４期連続増収］ 営業利益： ８億円 売上増及び為替効果等により増益 ２０１５/３月期 金額 売上高 ※ 売上比 ２０１６/３月期 金額 売上比 １７，５８６ １００．０% １７，４８３ １００．０% １２，６８５ ７２．１% １２，８３０ ７３．４% ４，７４８ ２７．０% ４，５０７ 不動産賃貸 １５２ ０．９% 営業利益 ５４２ 経常利益 減速機 歯車 親会社株主に帰属 する当期純利益 （単位：百万円） 増減 金額 ２０１６/３月期 率 金額 △１０３ －０．６% １４５ 業績予想 2015/10/29 １８，１００ １．１% １３，３２０ ２５．８% △２４１ －５．１% ４，６３０ １４５ ０．８% △６ －４．６% １５０ ３．１% ８１５ ４．７% ２７３ ５０．４% ８００ ８３１ ４．７% ８６５ ４．９% ３３ ４．１% ９２０ △５４１ －３．１% ５９３ ３．４% － － ６９０ ※ グループ商流見直しに伴う米国子会社の取引移管影響額を含む ［２０１５年/３月期 海外売上高：減速機６３３百万円、歯車４１百万円、合計６７４百万円］ © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 9 ２． ２０１６年 ３月期 決算概要 営業利益 売上高 売上増・為替効果により増益 影響額を除くと４期連続増収 営業利益率 （単位：百万円） ※ （単位：百万円） ３．１％ ６７４ ４．７％ ＋３．４％ ＋５７１ ＋２７３ １６，９１２ １７，４８３ ８１５ ５４２ ２０１５/３月期 ２０１５/３月期 ２０１６/３月期 ※ グループ商流見直しに伴う米国子会社の取引移管影響額 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 10 ２０１６/３月期 ２． ２０１６年 ３月期 決算概要 営業利益 増減要因 （単位：百万円） ＋６２ ＋２１１ 売上 構成差 ＋１５４ △１５３ 為替 影響額 販管費 増減 ８１５ 売上 増減 ５４２ ２０１５/３月期 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. ２０１６/３月期 11 ２．２０１６年 ３月期 決算概要 セグメント別 減速機 売上高 歯車 売上高 ３期連続最高売上更新 （単位：百万円） （単位：百万円） ※４１ ※６３３ △４．２% ＋６．５% １２，０５２ ＋７７８ ２０１５/３月期 １２，８３０ ４，７０７ ２０１６/３月期 ２０１５/３月期 ４，５０７ ２０１６/３月期 ※ グループ商流見直しに伴う米国子会社の取引移管影響額 ※ グループ商流見直しに伴う米国子会社の取引移管影響額 （単位：百万円） セグメント利益 △２００ セグメント利益 （単位：百万円） ６０１ １０２ ＋３１８ ２７５ ２０１５/３月期 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. ２０１６/３月期 ２０１５/３月期 12 △４３．１% △４３ ５８ ２０１６/３月期 ２．２０１６年 ３月期 決算概要 セグメント別詳細 減速機 海外地域別売上高 売上高 国内・海外 （単位：百万円） （単位：百万円） 米国 海外 ３，３１０ 国内 ８，７４２ ＋４．６% ＋１５２ 海外 ３，４６２ ＋７．１% ＋６２６ ２０１５/３月期 韓国 中国 その他 ２６３ ４７３ ２３１ ７９０ ８０３ １，７８４ １，８８３ ２０１５/３月期 ２０１６/３月期 ５４５ 国内 ９，３６８ ２０１６/３月期 ２０１５年３月期グループ商流見直しに伴う米国子会社の取引移管影響額（６３３百万円）除いた実績になります © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 13 ２．２０１６年 ３月期 決算概要 セグメント別詳細 歯車 売上高 国内・海外 （単位：百万円） 海外 ２１５ △４５．６% △９８ 海外 １１７ △２．３% △１０２ 国内 ４，４９２ 国内 ４，３８９ ２０１６/３月期 ２０１５/３月期 ２０１５年３月期グループ商流見直しに伴う米国子会社の取引移管影響額（４１百万円）除いた実績になります © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 14 ２． ２０１６年 ３月期 決算概要 親会社株主に帰属する当期純利益 経常利益 （単位：百万円） （単位：百万円） ＋４．１％ ＋３３ ８３１ ５９３ ８６５ △５４１ ２０１５/３月期 ２０１５/３月期 ２０１６/３月期 営業利益の増加/為替差損の発生等 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. ２０１６/３月期 ２０１５年/３月期：中国製造子会社 減損の影響 15 目次 １． 会社概要 ２． ２０１６年 ３月期 決算概要 ３． 中期経営計画 「ＣＧＮ ２０１８」 ４． ２０１７年 ３月期 年間計画 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 16 Vision2025 ニッセイ１０年ビジョン ・ 加工技術と新技術を融合し、世界中のお客様の要求に すばやくお応えし、安心安全な製品を提供する ・ 「挑戦できる企業風土」を醸成し、誇りを持てる企業になる ・ 「 Change Gears 」で、高収益企業となる 売上高 営業利益率 海外売上高比率 ５００億円 １０％以上 ５０％ © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 17 Vision2025 ニッセイ１０年ビジョン Change Gears とは 製品 方法 製品・方法・速度・視点・風土を 総称して“Gears”とし、 速度 視点 「歯車も変える」・「歯車からも変える」 という意味も含め 全ての総称＝ それらを“Change”します。 歯車 風土 Gears © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 18 １０年ビジョンにおける中期経営計画「ＣＧＮ２０１８」の位置づけ 短期的には収益基盤の確立 ～ © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 長期的には新たな収益基盤の創造 19 強い事業基盤づくり推進ための取り組み 新工場 竣工 新工場 竣工 基幹システムの刷新 ２０１６年５月～ 本格稼働 「ＳＡＰ」 システム導入 １階： 歯車加工設備 コア技術である歯車加工の設備を集約 ２階： モータ製造設備 生産設備の自動化や無人搬送車により生 産性を向上 １階： 歯車加工設備 コア技術である歯車加工の設備を集約 ２０１５年１０月～ 生産システム移行 ２階： モータ製造設備 ２０１６年 ４月～ 会計システム移行 生産設備の自動化や無人搬送車により生 産性を向上 グローバル化への対応 業務の効率化・可視化 売上拡大への対応 生産性の向上 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 20 ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ ＣＧＮ２０１８ 基本方針 モノ創り体制の基盤整備による 収益力の強化 ■ 事業（減速機・歯車）としての収益力を強化 ■ 既存事業周辺領域での製品・技術開発への挑戦 ■ ブラザ－工業（マシナリー事業）とのシナジーの追求 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 21 ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ 売上計画 ２０１８年度：営業利益率１０％以上の達成 売上（億円） 営業利益（億円） 300 60 250 50 213 200 174.8 190 40 150 30 21.5 100 50 20 8.1 9.0 10 0 0 2015 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 2016 2017 22 2018 ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ 設備投資計画 将来の成長に向けた積極的な設備投資を継続 ～定常設備投資は、売上比１０％以内～ 【設備投資/減価償却費の推移及び計画】 設備投資額 減価償却費 44.0 億円 40 総投資 ６０億円/３カ年 27.0 26.5 20 13.3 15.5 15.0 ‘14 ‘15 17.0 20.0 20.0 18.2 19.8 19.8 ‘17 ‘18 0 ‘13 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. ‘16 23 ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ 研究開発・人員計画 研究開発費 億円 5.1 5 5.1 4.8 3.7 3.3 積極的な投資の実施 2.8 売上比 ２～３％範囲で 積極的な投資 0 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 ‘18 人員 1,000 人 正社員 50 79 派遣社員 93 55 ［海外子会社含まず］ 52 52 開発（技術系）を増員 全体の人員増 「０」 500 832 813 820 836 840 840 ３カ年で開発人員 （技術系人材） ５０名程採用を計画 0 ‘14/3 ‘15/3 ‘16/3 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. ‘17/3 ‘18/3 ‘19/3 24 ［３カ年：自然減８０名程予測］ ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ 事業別 基本方針 減速機事業 収益性の回復に重点をおくとともに、 強い事業基盤（国内・海外）を構築する 歯車事業 高精度製品へ売上製品構成を変更するとともに、 収益性を改善し高収益事業を目指す © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 25 ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ 業績目標 事業別 歯車 減速機 売上高 ６期連続で過去最高を更新 営業利益率５％以上 海外売上比率３０％以上 売上（億円） 180 163.6 150 120 128.2 90 60 27％ 140.5 30％ 26％ 50% 50 40% 40 30% 30 20% 20 10 10% 30 0 売上（億円） 海外売上比率 '15 '16 '17 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. '18 0 0% （年度） 26 45.1 営業利益率 48.0 48.5 10% 8% 5.0％ 6% 4% 1.５％ '15 2.1％ 2% '16 '17 '18 0% （年度） ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ 事業基本戦略 減速機 歯車 国内シェアＮｏ.１を目指す 独自傘歯車開発及びコスト低減 海外売上拡大_売上比率３０％以上を実現 ロボット/工作機械向け精密歯車 売上拡大 既存市場領域→成長市場への製品投入 不採算製品の見直し 注:ＩＭはインダクションモータ略称 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 27 ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ マシナリー事業とのシナジーの追求 工業用部品事業はマシナリー事業に統合 【ブラザーグループの事業構成】 ～２０１６年３月 ２０１６年４月～ ブラザーグループ Ｐ&Ｓ事業 Ｐ&Ｓ事業 Ｐ&Ｈ事業 Ｐ&Ｈ事業 工業ミシン マシナリー事業 産業機器 Ｎ&Ｃ事業 工業用部品 工業ミシン Ｍ&Ｓ事業 産業機器 Ｎ&Ｃ事業 工業用 部品事業 ニッセイ ドミノ事業 産業用印刷 準事業 ドミノ事業 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 28 ニッセイ ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ マシナリー事業とのシナジーの追求 ブラザーグループ新中期戦略「ＣＳ Ｂ２０１８」説明会資料引用 マシナリー事業 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 29 ３．中期経営計画 ＣＧＮ２０１８ マシナリー事業とのシナジーの追求 ブラザーグループ新中期戦略「ＣＳ Ｂ２０１８」説明会資料引用 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 30 目次 １． 会社概要 ２． ２０１６年度 ３月期 決算概要 ３． 中期経営計画 「ＣＧＮ ２０１８」 ４． ２０１７年 ３月期 年間計画 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 31 グローバル化による為替変動 年間計画 前提為替レート １２０．７円 ０．０９６２円 ０．１０４６円 ＵＳ＄ 中国元 １０８．５円 １１０円 １９．０１円 １７．２４円 １７円 計画レート 平均レート 平均レート 為替変動１円当りの影響額 売上高 韓国ウォン （単位：百万円） ＵＳ＄ 中国元 １７ ３３ 韓国Ｗ ９＊ ＊：韓国ウォンは０．０１円の為替変動の影響額を記載 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 32 ４． ２０１７年３月期 年間計画 売上高/営業利益とも増収/増益を見込む ２０１６/３月期 金額 売上高 （単位：百万円） ２０１７/３月期 売上比 金額 売上比 増減 金額 率 １７，４８３ １００．０% １９，０００ １００．０% １，５１７ ８．７% １２，８３０ ７３．４% １４，０５０ ７３．９% １，２１９ ８．７% ４，５０７ ２５．８% ４，８００ ２５．３% ２９２ ６．１% 不動産賃貸 １４５ ０．８% １５０ ０．８% ５ ３．５% 営業利益 ８１５ ４．７% ９００ ４．７% ８５ １０．４% 経常利益 ８６５ ４．９% ９５０ ５．０% ８５ ９．８% 親会社株主に帰属 する当期純利益 ５９３ ３．４% ６６０ ３．５% ６７ １１．３% 減速機 歯車 前提為替レート ＵＳ＄=１１０円 中国元=１７円 韓国ウォン=０．０９６２円 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 33 ４． ２０１７年３月期 年間計画 営業利益 売上高 （単位：百万円） 営業利益率 （単位：百万円） ＋８．７％ ＋１０．４％ ＋１，５１７ ＋８５ １７，４８３ １９，０００ ８１５ ２０１６/３月期 ２０１７/３月期 ２０１６/３月期 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. ４．７％ ４．７％ 34 ９００ ２０１７/３月期 ４．２０１７年 ３月期 年間計画 事業別 減速機 歯車 売上高 売上高 （単位：百万円） １２，８３０ ＋９．５% ＋１，２２０ （単位：百万円） ＋６．５% １４，０５０ ４，５０７ ２０１７/３月期 ２０１６/３月期 ４，８００ ２０１７/３月期 ２０１６/３月期 （単位：百万円） 営業利益 ＋２９３ 営業利益 （単位：百万円） ＋７．３% ６６０ ＋４８ ７０８ ＋５０．７% ６７ ２０１６/３月期 ２０１７/３月期 ２０１６/３月期 事業部制への移行に伴い、営業利益算出方法変更 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. ＋３４ １０１ ２０１７/３月期 事業部制への移行に伴い、営業利益算出方法の変更 35 ４．２０１７年 ３月期 年間計画 事業別戦略 減速機 国内事業 １００億円以上への挑戦 減速機売上のさらなる拡大 ４期連続過去最高売上更新 国内過去最高売上更新 （単位：百万円） （単位：百万円） ＋９．５% １２，８３０ ２０１６/３月期 海外 ３，６００ 海外 ３，４６２ ＋１，２２０ １４，０５０ ＋１１．５% ２０１７/３月期 国内 １０，４５０ ２０１６/３月期 ２０１７/３月期 新製品の拡販 市場で「勝てる」製品の強化 国内 ＯＥＭ製品での売上拡大 新製品（精密減速機）売上伸長 モノ創り基盤の整備 工程改善による原価低減 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 国内 ９，３６８ 食品・搬送機械を中心に拡販 海外 海外でのブランド認知度の向上 食品・搬送機械を中心に拡販 36 ４．２０１７年 ３月期 年間計画 事業別戦略 歯車 ロボット業界向け 売上拡大 徹底した収益の改善 営業利益率 ２．１％ ４９４ ２６０ ４３３ １．５％ ２８２ ８９７ ３９１ 業種別売上高構成比 （2015年度） （単位：百万円） ９９０ ６７ １０１ ３５０ ４４８ ３９１ ２０１７/３月期 ２０１６/３月期 ６６４ ５９２ ロボット業界向け精密歯車 売上拡大 営業利益/利益率 計画達成 １，５５４ １，４７７ ５/６軸部以外での関節部での採用拡大 新規顧客開拓 不採算製品の見直し 大手エンドユーザーロボット開発機での採用 新工場稼働による生産効率の向上 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 既存顧客での深耕開拓 37 ２０１６年度 配当予想 経営成績に応じた積極的な利益還元/業績に関わらず継続的な安定配当を実施 配当政策 「連結配当性向５０％以上を目標とし、株主資本配当率（ＤＯＥ）１％程度を 配当の下限水準として配当を決定する」 年間配当金予想 １株あたり年間配当金２０円 ［中間１０円・期末１０円（予想）］ 中間 円 50 期末 20 連結配当性向 ％ 100 ８５．８ 40 30 特別 ２５ ８４．１ ８４．０ ５６．３ １１ 10 １０ 60 ５０．６ ５ １１ １３ １１ １２ 40 ８ ８ 0 ２０１１年度 ‘12/3 ２０１２年度 ‘13/3 80 ２０１４年度 ２０１３年度 ‘14/3 ‘15/3 ９ １０ ９ １０ ２０１５年度 ‘16/3 20 0 ２０１６年度 ‘17/3 予想 2014年度は親会社株主に帰属する当期純損失のため配当性向を記載しておりません © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 38 免責事項 本資料には、将来の業績予測に関する記述が含まれています。こうした将来の業績予測に関する記述は、将来業績を保証 することを意図するものではなく、一定の前提条件と経営陣の現時点で入手可能な情報に基づく判断に基づくものです。 従いまして、将来時点における実際の収益及び業績は、こうした将来の業績予測に関する記述と大きく異なる可能性があり ます。 以下の要因により、将来時点における当社の業績は、本資料内の将来の業績予測に関する記述と大きく異なる可能性が あります。 日本及び海外の景気動向、日本の製造業の業績動向、他の製造業者との競争環境、技術革新、規制環境、法律環境及び その他の弊社の予測を超える様々な要因 本資料は当社が発行する証券への投資を勧誘することを企図した資料ではありません。本資料に含まれる情報に基づいて 発生した損失・債務に関して、当社は一切の責任を負わない旨をご了承下さい。 © 2016 NISSEI CORPORATION, All Rights Reserved. 39
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