Invest-Report Mai 2016

Mai 2016
INVEST-REPORT
Marktumfeld und Strategie
Aktienmärkte mittelfristig mit Potenzial
Auch wenn Aktien seit Mitte Februar per saldo zulegten und
damit einen wesentlichen Teil ihrer bis Mitte Februar diesen
Jahres erlittenen Verluste wieder ausgleichen konnten, halten
sich die Anleger – trotz der fortgesetzt unkonventionellen
Geldpolitik der internationalen Notenbanken – weiterhin beim
Kauf von Aktien zurück. Gründe für eine Zurückhaltung beim
Kauf von Aktien gibt es eine ganze Menge:
Wichtige Indizes und Kurse
(Datenabruf 03.05.2016, 12:21 Uhr, Angaben ohne Gewähr)
DAX 30
Euro Stoxx 50
Dow Jones Industrial
Standard & Poor’s 500
Nikkei 225
REX Gesamt Kursindex
Umlaufrendite in %
Gold in US-$
€uro im Vergleich US-$
Rohöl (Brent) in US-$
www.alte-leipziger.de/investmentfonds
aktuell
9.949
2.980
17.891
2.081
16.147
482,44
0,14
1.296
1,1586
45,49
Angefangen bei einem möglichen Ausscheiden Großbritanniens aus der Europäischen Union, dem so genannten Brexit, den
real vorhandenen Gefahren jederzeit möglicherer Terrorangriffe und einem möglichen Wiederaufflackern der europäischen
Staatsschuldenkrise bis hin zu einem als möglich erachteten
Wahlsieg von Donald Trump bei den US-Präsidentschaftswahlen und den dann ggf. folgenden Konsequenzen für die
globale Wirtschaft.
Angesichts der historisch niedrigen Renditen und der von den
Notenbanken bestimmten Anleihehausse scheinen Aktien trotz
der seit Mitte Februar andauernden Erholung weiterhin moderat bewertet. Anleger bleiben tendenziell jedoch zurückhaltend
positioniert. Von einer Überhitzung der Aktienmärkte und
einer damit einhergehenden Crashgefahr kann also nicht die
Rede sein.
Angesichts der Erholungsanzeichen bei wichtigen Frühindikatoren sollten sich die Gewinnaussichten im weiteren Verlauf
des Jahres wieder verbessern, so dass das Umfeld für eine
Wiederaufnahme des Aufwärtstrends an den Aktienmärkten –
bei Ausbleiben externer Schocks – durchaus gegeben ist.
Risiken dürfen nicht ausgeblendet werden –
damit einhergehende Chancen nutzen!
War es zu Jahresbeginn noch die Angst vor einer Reihe von
Zinserhöhungen durch die Federal Reserve (Fed), die den Aktienmärkten den schwächsten Jahresbeginn seit mehr als 20
Jahren bescherte, mehrten in den vergangenen Tagen überraschend schlechte US-Konjunkturdaten Befürchtungen vor
einem Auslaufen der Erholungsbewegungen an den wichtigsten
globalen Aktienmärkten. Weiterhin prägten die Ergebnisse von
zwei Notenbanksitzungen das Marktgeschehen. Während die
Bank of Japan zur allgemeinen Überraschung keine weiteren
expansiven Maßnahmen ergriff, signalisierte die Fed eine Fortsetzung ihres vorsichtigen Straffungskurses. Die Bilanzzahlen
einiger US-Konzerne zeigten, dass die Gewinne auch außerhalb der Ölindustrie gefallen sind. Die US-Konzerne aus dem
S&P 500-Index erwarten für die gerade begonnene Quartalssaison etwa für die Monate Januar bis März im Schnitt zum
fünften Mal in Serie rückläufige Ergebniszahlen. Dabei wird
das Minus mit gut 9 % so hoch befürchtet wie zuletzt im Krisenjahr 2009. Dabei hat sich die Geschwindigkeit der Gewinnabstürze zuletzt noch eher beschleunigt.
US-Indizes nach Erholung im Konsolidierungsmodus
Nach einem mäßigen Start in den Börsenmonat April, setzte
sich bei den US-Indizes zunächst noch eine erneut positive
Entwicklung durch. Der Standard &Poor‘s 500 kletterte in der
Spitze auf 2.111 Zähler. Beim Dow Jones Industrial ging es auf
18.168 Punkte aufwärts, wodurch er erstmals seit Juli 2015
wieder über der 18.000er-Marke notierte. Beide Indizes kamen
damit ihren Allzeithochs sehr nahe, die im Mai 2015 erreicht
wurden. Es fehlten lediglich 1,1 % (S&P 500) und ein Prozent
(Dow Jones). Seit den am 20. April diesen Jahres markierten
Zwischenhochs ist die Luft jedoch raus. Die Tendenz zeigt
seither abwärts. Dies gilt im Übrigen besonders für die konjunktursensitiven Technologieaktien, die im NASDAQ Composite gelistet sind. Diese offenbarten eine etwas ausgeprägtere
Schwäche. So rutschte der Index unter seinen 20-TageDurchschnitt, wodurch er kurzfristig etwas angeschlagen
scheint. Zum Abgabedruck beigetragen hat die schlechte Performance einiger Indexschwergewichte nach Vorlage ihrer
Quartalszahlen. Zu nennen sind beispielsweise Apple, Microsoft und die Google-Mutter Alphabet. Besser kamen die Zahlen
von Facebook an. Die Aktie hatte jüngst sogar neue Kursrekorde markiert. Insgesamt verläuft die Berichtssaison in den USA
jedoch mäßig. Viele Unternehmen konnten zwar die niedrigen
Marktprognosen übertreffen, die absolute Gewinnentwicklung
im S&P 500 fällt wie schon im Quartal zuvor jedoch enttäuschend aus.
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DAX in entscheidender Phase
Beim Deutschen Aktienindex (DAX 30) gehört der April statistisch betrachtet zu den Monaten, in denen am häufigsten Gewinne zu verzeichnen sind. Seit 1987 verbuchte das wichtige
Börsenbarometer in dem Monat 21-mal einen Gewinn und
lediglich 9-mal einen Verlust. Damit hatte er die Aufwärtsbewegung fortgesetzt, die seit dem Korrekturtief von Februar
dieses Jahres auszumachen ist. In der Spitze war der DAX
anschließend bis auf 10.474 Punkte geklettert. Anschließend
legte der DAX eine Verschnaufpause ein, die auch Anfang Mai
noch andauerte. Er testete dabei die zuvor zurück eroberte 200Tage-Durchschnittslinie und fiel zuletzt unter die psychologisch wichtige 10.000-Punkte-Marke. Wie geht es nun weiter?
Kommt es zu einer ausgedehnteren Pause? Oder können die
Bullen schnell wieder ihre Kräfte mobilisieren? Sollte sich die
nach wie vor intakte kurzfristige Aufwärtsbewegung seit Februar fortsetzen, würde die Abwärtstrendlinie ein nächstes potenzielles Hindernis sein, die sich aus der Verbindung der
Hochs von April und Dezember 2015 ableiten lässt. Eine weitere Hürde findet sich dann bei 11.431 Zählern. Sie resultiert
aus dem Zwischenhoch von Dezember 2015. Die Performance
an den anderen europäischen Aktienmärkten fiel im April zumeist positiv aus. Beim Blick auf die einzelnen Branchen ist
die Stärke der Rohstoff- und Bankwerte auffällig. Schwächer
tendierten Werten aus den Sektoren Technologie und Medien.
Rentenmärkte überkauft oder mit weiterem Potenzial?
An den Anleihemärkten gehen Investoren derzeit größere Risiken ein als jemals zuvor. Die Renditen von Staatsanleihen im
Gesamtvolumen von 6,9 Billionen Euro sind bedingt durch die
weltweiten Wachstumssorgen in den meisten Laufzeitenbereichen unter null gedrückt worden. Auf der Suche nach Rendite
setzen Vermögensverwalter aufgrund dieser Entwicklung teilweise sogar auch auf Papiere mit einer Laufzeit von bis zu 100
Jahren. Die internationalen Notenbanken verschärfen die Situation, da ihre im historischen Vergleich einmaligen Aktionen
zur Ankurbelung der Wirtschaft die Risiken quasi aufgesaugt
haben, so dass es für Käufer nur noch wenige Handlungsoptionen gibt.
Zwar zeigt die Nachfrage wenig Anzeichen für ein Nachlassen.
Aber auf die Anleger könnten Kursrückgänge zukommen,
wenn die Renditen auch nur ein wenig von ihrem äußerst niedrigen Niveau steigen sollten. In diesem Kontext interessant:
Anleger kaufen weiterhin Bonds, auch wenn diese praktisch
keine Renditen abwerfen. Diese Tatsache spiegelt die tiefe
Besorgnis über den Zustand der Volkswirtschaft der wichtigsten Industrienationen wieder.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) warnt deshalb vor
einer Zunahme der Gefahren einer weltweiten Stagnation. Die
effektive Duration am globalen Bondmarkt, die in Jahren gemessen wird und festlegt, wie stark die Kurse sich ändern dürfen, wenn sich die Zinsen bewegen, ist im April auf ein Allzeithoch von 6,84 Jahren geklettert. Das bedeutet einen Kursrückgang von 6,84 % bei Bonds im Falle eines Renditeanstiegs
von jeweils einem Prozentpunkt.
Die Meinungen über die weitere Entwicklung an den Rentenmärkten gehen auseinander. So meinen einige Ökonomen, der
Bondmarkt unterschätze das Zinserhöhungsrisiko, und rechnen
im Falle von US-Leitzinserhöhungen mit fallenden Anleihekursen. Andere vertreten die Auffassung, dass die Renditen bei
ultralangen Bonds weiter sinken könnten, da das schwache
Wachstum eine weitere geldpolitische Lockerung in Europa
und Japan ankurbelt und die Fed davon abhält, die Zinsen konsequent zu erhöhen.
Unser Tipp für Aktienfonds-Anleger
Kurzfristig ausgerichtete Investoren sollten die sich bei den
aktuellen Konsolidierung an den Aktienmärkten ergebenden
Chancen nutzen, um bei rückläufigen Anteilpreisen die Aktienfondsquote in ihrem Depot sukzessive zu erhöhen – und die
sich mittelfristig einstellenden Gewinnchancen zu nutzen.
Langfrist-Investoren sollten den »langen Atem« und damit ihre
Anlagestrategie bewahren, d.h. bei ansteigender Volatilität die
Nerven behalten und nicht »unten« verkaufen. Sparpläne profitieren wie immer optimal von den volatilen Aktienmärkten.
MARKTEINSCHÄTZUNG IN KÜRZE
(die Pfeilsymbole in Klammern geben unsere Erwartungshaltung aus
heutiger Sicht für die kommenden drei bis sechs Monate an)
__________________________________________
AKTIEN DEUTSCHLAND 
__________________________________________
 Rückendeckung durch das 1,5 Billionen Euro schwere
Quantitative Easing (QE) der Europäischen Zentralbank
sowie Erwartung einer weiteren Ausweitung der expanisven Geldpolitk
 In einem Umfeld niedriger Realrenditen sollten Dividenden
weiter ein wichtiger Bestandteil des Gesamtertrags von Aktien bleiben
 Konsum, Binnenwirtschaft und Exportnachfrage als wesentliche Stütze der deutschen Konjunktur
─ US-Zinswende, Brexit- und Grexit-Gefahren, Sorgen um
chinesische Volkswirtschaft und Schwellenländer sowie
geopolitische Störfeuer wirken weiterhin belastend
__________________________________________
AKTIEN EUROPA 
__________________________________________
 Extrem expansive Geldpolitik
 Vergleichsweise günstige Bewertung in der Eurozone
─ Politische Risiken in den Peripherieländern und Großbritannien
─ Mangelnde Bereitschaft zu Strukturreformen in Peripheriestaaten, wieder aufkommende Grexit-Ängste
─ Sorgen um chinesische Volkswirtschaft und Schwellenländer wirken weiterhin belastend
__________________________________________
AKTIEN JAPAN

__________________________________________
 Lockerungsmaßnahmen der Bank of Japan lassen Aktien
gegenüber Alternativanlagen attraktiver erscheinen
 Vergleichsweise hohes Gewinnwachstum
─ »Aebonomics«-Impuls weitestgehend erschöpft
─ Yen-Stärke untergräbt Gewinnwachstum
__________________________________________
EMERGING MARKETS

__________________________________________
 Oft höheres Potenzialwachstum als in den etablierten Industrieländern, meist Bewertungsabschlag zu entwickelten
Märkten
─ Performance stark getrieben von Liquidität und Risikobereitschaft der globalen Anleger
─ Oft starke Abhängigkeit von Energie- und Rohstoffpreisen
─ Aktuelle Stimmungsaufhellung und Erholung der Rohstoffnotierungen ohne fundamentale Basis
_________________________________________
STAATSANLEIHEN EUROLAND

__________________________________________
__________________________________________
 Ausgeweitetes QE-Programm der EZB sorgt für strukturell
AKTIEN USA

__________________________________________
─ Ein gegebenenfalls aggressiver als erwartetes Vorgehen der
 Vergleichsweise robustes Wirtschaftswachstum
─ Schwächere Bilanzkennzahlen vieler im S&P 500 notierter
US-Unternehmen, fehlende Gewinndynamik
─ Unsicherheiten hinsichtlich des weiteren Zinserhöhungspfads
www.alte-leipziger.de
niedrige Renditen bei Bunds und Peripherieanleihen
amerikanischen Notenbank (Fed) birgt Renditeanstiegsrisiken
─ Weitere konjunkturelle Stabilisierung im Euroraum und
vorsichtige Erholung der Inflationserwartungen könnte höheres Renditeniveau rechtfertigen
─ Das Rendite-/Risikoprofil bleibt weiterhin unattraktiv, der
Spielraum für Kurssteigerungen ist tendenziell begrenzt
__________________________________________
UNTERNEHMENSANLEIHEN

__________________________________________
 Suche nach Rendite begünstigt Investments in Unternehmensanleihen, konjunkturelle Erholung und bilanzielle
Stärke der Unternehmen im Euroraum spricht für Corporates
─ Strengere Bankenregulierung und rückläufige Handelsvolumina begünstigen signifikante Liquiditätsengpässe
─ Hohe Abhängigkeit von den Aktienmärkten sorgt für erhöhte Volatilität
__________________________________________
GELDMARKT EUROLAND

__________________________________________
 Als Alternative zu Rentenpapieren temporäre Liquiditätshaltung sinnvoll
 Cash-Positionen zur taktischen Risikoreduktion geeignet
─ Lockere Geldpolitik der EZB hält Renditeniveau weiter
strukturell niedrig
__________________________________________
EURO / US-DOLLAR

__________________________________________
 Schwindende Belastungen für den Euro aus neuen EZBLockerungsmaßnahmen
─ Selbst moderate US-Zinserhöhungen dürfen den US-Dollar
mittelfristig unterstützen
─ Strukturelles Euro-Aufwertungspotenzial begrenzt
AL Trust Aktien Deutschland
Stand: 03.05.2016
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
150
140
130
120
110
100
Q3
Q4
2014
Q2
Q3
Q4
2015
Q2
Q3
Q4
2016
Q2
04.05.2016 11:41:58:073
(c) ACATIS Research GmbH
Anlageschwerpunkt
Das Fondsvermögen besteht überwiegend aus
deutschen Spitzen-Aktien, den so genannten Blue Chips.
Dies sind die bekanntesten und umsatzstärksten, im
Deutschen Aktienindex (DAX 30) zusammengefassten
Aktien. Weiterhin werden Aktien mittelgroßer deutscher
oder überwiegend in Deutschland tätiger Unternehmen
aus der zweiten Reihe, dem MDAX, beigemischt.
Entsprechend der erwarteten Marktlage werden bestimmte
Branchen gegenüber den genannten Indizes über- bzw.
untergewichtet.
Wertentwicklung seit drei Jahren: 21,0 % (6,6 % p.a.)
Anteilpreise vom 03.05.2016
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
Zwischengewinn
52 Wochen-Hoch (Rücknahmepreis)
52 Wochen-Tief (Rücknahmepreis)
106,43 EUR
101,36 EUR
0,00 EUR
120,44 EUR
89,71 EUR
40
42,8
37,2
25,2
16,1
20
94
0
34,0
29,7
26,8
93
-5,6
4,9
95 96 97 98 99
-20
4,6
00 01 02
26,2
25,7
20,8 18,2
22,3
15,6
08
03 04 05 06 07
10,8
0,5
11
09 10
16
12 13 14 15
-7,9
-11,0-13,7
-16,3
-40
Fondsdaten
ISIN
Fondsart
Fondsdomizil
Fondsmanagement
Risikoklasse
Fondswährung
Anlagehorizont
Fondsauflegung
Fondsvermögen
Letzte Ausschüttung
Ausschüttungshöhe
Geschäftsjahr
Halbjahresbericht
Ausgabeaufschlag
Depotbankvergütung
Verwaltungsvergütung
Laufende Kosten
Depotbank
-44,2
DE0008471608
Aktienfonds mit
Anlageschwerpunkt
Deutschland
Deutschland
ALTE LEIPZIGER Trust-Team
3 (wachstumsorientiert)
EUR
langfristig
1. Juni 1987
161,57 Mio EUR
20.11.2015
1,00 EUR pro Anteil
01.10.-30.09.
per 31.03.
4,76 %
0,05 % p.a.
1,5 % p.a.
1,58 % (Geschäftsjahr 14/15)
The Bank of New York
Mellon SA/NV Asset
Servicing, Frankfurt/M.
Fondskennzahlen
Wertentwicklung
im laufenden Jahr
der letzten 12 Monate
der letzten 3 Jahre
der letzten 5 Jahre
der letzten 10 Jahre
der letzten 15 Jahre
der letzten 20 Jahre
seit Auflegung
absolut
-7,9 %
-12,3 %
+ 21,0 %
+ 22,2 %
+ 43,3 %
+ 42,7 %
+ 197,9 %
+ 456,9 %
p.a.
+ 6,6 %
+ 4,1 %
+ 3,7 %
+ 2,4 %
+ 5,6 %
+ 6,1 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
10 Jahre
absolut
04.2006 bis 04.2016
+ 46,4 %
04.2005 bis 04.2015
+ 130,1 %
04.2004 bis 04.2014
+ 98,0 %
04.2003 bis 04.2013
+ 124,4 %
04.2002 bis 04.2012
+ 18,6 %
04.2001 bis 04.2011
+ 14,9 %
p.a.
+ 3,9 %
+ 8,7 %
+ 7,1 %
+ 8,4 %
+ 1,7 %
+ 1,4 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
5 Jahre
absolut
04.2011 bis 04.2016
+ 24,9 %
04.2010 bis 04.2015
+ 69,4 %
04.2009 bis 04.2014
+ 83,7 %
04.2008 bis 04.2013
+ 7,9 %
04.2007 bis 04.2012
-13,4 %
04.2006 bis 04.2011
+ 17,2 %
p.a.
+ 4,5 %
+ 11,1 %
+ 12,9 %
+ 1,5 %
-2,8 %
+ 3,2 %
TOP 7 in % des Fondsvolumens
Siemens NA
Bayer NA
Allianz vinkulierte NA
BASF NA
Deutsche Telekom NA
Deutsche Post NA
Daimler NA
7,4 %
7,2 %
6,0 %
5,6 %
4,2 %
4,1 %
4,0 %
Portfoliostruktur
Für den 5-Jahres-Zeitraum
AL Trust Aktien
Deutschland
Volatilität p.a.
max. Verluste (gleitend)
Längste Verlustperiode in Monaten
Alpha (zum Vormonatsultimo)
Beta (zum Vormonatsultimo)
Tracking Error p.a.
Sharpe Ratio
Treynor Ratio
Information Ratio
-42,0
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
20,7 %
-46,2 %
6
-0,06 %
0,9
1,8 %
0,09
2,0 %
-0,03
Kontakt
ALTE LEIPZIGER
Trust Investment-Gesellschaft mbH
Alte Leipziger-Platz 1
61440 Oberursel
Telefon: 06171 - 6667
Telefax: 06171 - 663709
[email protected]
www.alte-leipziger.de
DAX
100,0 % Tyre
21,8 %
-31,4 %
5
0,0 %
1,0
0,0 %
0,1
2,8 %
0,0
19,6 % Industrie
17,8 % Chemie
8,8 % Versicherungen
8,8 % Automobil
7,9 % Privater Konsum
5,1 % Gesundheit / Pharma
4,3 % Technologie
4,2 % Telekommunikation
11,2 % Bankguthaben
12,2 % Rest
Gegenwerte der Positionen „Termingeld“ und „Bankguthaben“
entsprechen Dax-Future-Engagements.
Anlagekommentar
Trotz der Kursgewinne beim Öl kam der DAX bis Ende April nicht wirklich auf die Beine. Es wurde deutlich,
dass aktuell die kurstreibenden Faktoren fehlen. Die erhofften Impulse im Zuge der Notenbanksitzungen
blieben aus. Darüber hinaus kam es bei einer Reihe der veröffentlichten Unternehmensdaten zu
Enttäuschungen. Dies traf vor allem auf Titel aus dem Technologiesektor zu. Bemerkenswert ist auch, dass die
in den vergangenen Tagen bekannt gewordenen Fusionsmeldungen kaum Einfluss auf das Markt-Geschehen
hatten. Insofern fällt es aktuell schwer, Gründe für steigende Aktienmärkte auszumachen. Heute wird der DAX
angesichts der deutlichen Kursabschläge in Tokio (der starke Yen belastet) schwächer in den Handel starten.
Damit nähert sich das deutsche Kursbarometer der wichtigen 10.000er-Marke an. (Stand: 02.05.2016)
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb
von Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhalten
Sie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne
vorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesem
Fondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
AL Trust Aktien Europa
Stand: 03.05.2016
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
(c) ACATIS Research GmbH
140
130
120
04.05.2016 11:41:58:338
Anlageschwerpunkt
Aktien von Top-Unternehmen, die im Euro Stoxx50
gelistet sind, prägen das Portfolio. Der Fonds favorisiert
Aktien von Unternehmen, die durch die Konzentration auf
ihre Kernkompetenzen langfristig überdurchschnittliche
Gewinnaussichten und damit Kurspotenzial besitzen.
Entsprechend der erwarteten Marktlage werden Branchen
über- bzw. untergewichtet.
110
100
Q3
Anteilpreise vom 03.05.2016
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
Zwischengewinn
52 Wochen-Hoch
52 Wochen-Tief
48,01 EUR
45,72 EUR
0,00 EUR
57,62 EUR
41,37 EUR
(Rücknahmepreis)
(Rücknahmepreis)
Q4
2014
Q2
Q3
Fondsdomizil
Fondsmanagement
Risikoklasse
Fondswährung
Anlagehorizont
Fondsauflegung
Fondsvermögen
Letzte Ausschüttung
Ausschüttungshöhe
Geschäftsjahr
Halbjahresbericht
Ausgabeaufschlag
Depotbankvergütung
Verwaltungsvergütung
Laufende Kosten
Depotbank
Fondskennzahlen
Q3
Q4
2016
Q2
45,8
21,5
16,9
20
0
DE0008471764
Aktienfonds mit
Anlageschwerpunkt Europa
Deutschland
ALTE LEIPZIGER Trust-Team
3 (wachstumsorientiert)
EUR
langfristig
1. März 1999
21,12 Mio EUR
20.11.2015
1,00 EUR pro Anteil
01.10.-30.09.
per 31.03
4,76 %
0,05 % p.a.
1,5 % p.a.
1,65 % (Geschäftsjahr 14/15)
The Bank of New York
Mellon SA/NV Asset
Servicing, Frankfurt/M.
Q2
40
00
ISIN
Fondsart
2015
Wertentwicklung seit drei Jahren: 15,9 % (5,0 % p.a.)
24,2
99
01
6,6
02
08
03
-0,6
04
18,2 20,3
17,0
6,5
Fondsdaten
Q4
05
06
07
10
09
11
12
-2,7
13
4,0
7,1
14
15
16
-9,8
-20
-16,8
-40
-17,2
-38,1
-43,0
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung
im laufenden Jahr
der letzten 12 Monate
der letzten 3 Jahre
der letzten 5 Jahre
der letzten 10 Jahre
der letzten 15 Jahre
seit Auflegung
absolut
-9,8 %
-15,5 %
+ 15,9 %
+ 12,3 %
-5,7 %
-13,8 %
+ 14,8 %
p.a.
+ 5,0 %
+ 2,3 %
-0,6 %
-1,0 %
+ 0,8 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
10 Jahre
absolut
04.2006 bis 04.2016
-2,6 %
04.2005 bis 04.2015
+ 46,7 %
04.2004 bis 04.2014
+ 32,3 %
04.2003 bis 04.2013
+ 32,5 %
04.2002 bis 04.2012
-26,9 %
04.2001 bis 04.2011
-24,2 %
p.a.
-0,3 %
+ 3,9 %
+ 2,8 %
+ 2,9 %
-3,1 %
-2,7 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
5 Jahre
absolut
04.2011 bis 04.2016
+ 15,3 %
04.2010 bis 04.2015
+ 43,0 %
04.2009 bis 04.2014
+ 47,7 %
04.2008 bis 04.2013
-19,4 %
04.2007 bis 04.2012
-41,8 %
04.2006 bis 04.2011
-15,5 %
p.a.
+ 2,9 %
+ 7,4 %
+ 8,1 %
-4,2 %
-10,2 %
-3,3 %
TOP 7 in % des Fondsvolumens
Total
Siemens NA
Sanofi
Bayer NA
Anheuser-Busch InBev
VINCI
Allianz vinkulierte NA
7,3 %
4,4 %
4,2 %
4,0 %
4,0 %
3,5 %
3,4 %
Portfoliostruktur
Branchenallokation
Für den 5-Jahres-Zeitraum
AL Trust Aktien
Europa
Volatilität p.a.
max. Verluste (gleitend)
Längste Verlustperiode in Monaten
Alpha (zum Vormonatsultimo)
Beta (zum Vormonatsultimo)
Tracking Error p.a.
Sharpe Ratio
Treynor Ratio
Information Ratio
18,1 %
-40,2 %
7
-0,1 %
0,9
1,6 %
-0,1
-2,0 %
-0,06
Kontakt
ALTE LEIPZIGER
Trust Investment-Gesellschaft mbH
Alte Leipziger-Platz 1
61440 Oberursel
Telefon: 06171 - 6667
Telefax: 06171 - 663709
[email protected]
www.alte-leipziger.de
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
DJ
EuroSTOXX
50 Perf
100,0 % Tyre
19,3 %
-28,0 %
5
0,0 %
1,0
0,0 %
-0,04
-0,7 %
0,0
Länderallokation
14,1 % Banken
12,7 % Industrie
9,9 % Energie
8,9 % Chemie
7,8 % Versicherungen
6,7 % Privater Konsum
6,7 % Gesundheit / Pharma
5,9 % Nahrungsmittel
2,6 % Bankguthaben
24,8 % Rest
100,0 % Tyre
40,4 % Frankreich
29,9 % Deutschland
7,8 % Niederlande
6,6 % Spanien
6,5 % Italien
4,0 % Belgien
0,9 % Finnland
0,5 % Großbritannien
2,6 % Bankguthaben
0,8 % Rest
Anlagekommentar
Europäische Aktien haben einen Großteil ihrer zu Jahresbeginn erlittenen Verluste wieder ausgeglichen. Die
Anlegerstimmung ist aber weiter eher verhalten. Gründe für die Zurückhaltung gibt es einige: Angefangen bei
einem möglichen Brexit, über Terror und dem Dauerbrenner Staatsverschuldung bis hin zu einem möglichen
Wahlerfolg Donald Trumps bei den US-Präsidentschaftswahlen. Dass andererseits die lockere Geldpolitik der
Notenbanken keine sinnvollen Anlagealternativen zulässt, macht die Angelegenheit nicht einfacher. Unsere
Meinung: Aktien sind trotz der Erholung der vergangenen Monate weiter moderat bewertet. Gegenüber Renten
sind sie sogar ausgesprochen billig. Zudem sind die Anleger eher zurückhaltend positioniert. Von einer
Überhitzung sind Aktien also weit entfernt. Die Gewinnperspektiven für Aktien sollten sich im weiteren
Jahresverlauf wieder verbessern. (Stand: 02.05.2016)
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb
von Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhalten
Sie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne
vorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesem
Fondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
AL Trust Global Invest
Stand: 03.05.2016
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
(c) ACATIS Research GmbH
150
140
130
120
110
100
Q3
Anteilpreise vom 03.05.2016
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
Zwischengewinn
52 Wochen-Hoch
52 Wochen-Tief
Q2
Q3
Q4
2015
Q2
Q3
Q4
2016
Q2
49,6
31,8
40
24,1
00
97
98
DE0008471715
Aktienfonds mit
internationalen
Anlageschwerpunkten
(Super-OGAW-Fonds)
Deutschland
ALTE LEIPZIGER Trust-Team
4 (dynamisch)
EUR
langfristig
16. September 1996
25,27 Mio EUR
20.11.2015
1,00 EUR pro Anteil
01.10.-30.09.
per 31.03.
4,76 %
0,05 % p.a.
1,25 % p.a.
2,65 % (Geschäftsjahr 14/15)
The Bank of New York
Mellon SA/NV Asset
Servicing, Frankfurt/M.
01
02
99
04
03 -1,2 05
-40
9,1
3,0 -0,5 08
06
07
16,1 14,5
11
09
10
16
12
13
14
15
-9,7
-10,7 -12,5
-20
Fondsdaten
20,9
10,0
4,7
96
21,0
19,7
15,7
20
0
Fondsdomizil
Fondsmanagement
Risikoklasse
Fondswährung
Anlagehorizont
Fondsauflegung
Fondsvermögen
Letzte Ausschüttung
Ausschüttungshöhe
Geschäftsjahr
Halbjahresbericht
Ausgabeaufschlag
Depotbankvergütung
Verwaltungsvergütung
Laufende Kosten
Depotbank
2014
Wertentwicklung seit drei Jahren: 33,1 % (10,0 % p.a.)
77,70 EUR
74,00 EUR
0,01 EUR
87,97 EUR
67,98 EUR
(Rücknahmepreis)
(Rücknahmepreis)
ISIN
Fondsart
Q4
-9,6
-37,4
-46,8
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung
im laufenden Jahr
der letzten 12 Monate
der letzten 3 Jahre
der letzten 5 Jahre
der letzten 10 Jahre
der letzten 15 Jahre
seit Auflegung
absolut
-9,6 %
-11,4 %
+ 33,1 %
+ 49,6 %
+ 24,9 %
-9,7 %
+ 78,0 %
p.a.
+ 10,0 %
+ 8,4 %
+ 2,2 %
-0,7 %
+ 3,0 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
10 Jahre
absolut
04.2006 bis 04.2016
+ 27,1 %
04.2005 bis 04.2015
+ 69,8 %
04.2004 bis 04.2014
+ 14,8 %
04.2003 bis 04.2013
+ 27,5 %
04.2002 bis 04.2012
-23,9 %
04.2001 bis 04.2011
-40,1 %
p.a.
+ 2,4 %
+ 5,4 %
+ 1,4 %
+ 2,5 %
-2,7 %
-5,0 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
5 Jahre
absolut
04.2011 bis 04.2016
+ 52,5 %
04.2010 bis 04.2015
+ 78,2 %
04.2009 bis 04.2014
+ 74,6 %
04.2008 bis 04.2013
+ 4,8 %
04.2007 bis 04.2012
-19,8 %
04.2006 bis 04.2011
-16,7 %
p.a.
+ 8,8 %
+ 12,2 %
+ 11,8 %
+ 0,9 %
-4,3 %
-3,6 %
TOP-Holdings in % des Fondsportfolios
Fondskennzahlen
Für den 5-Jahres-Zeitraum
AL Trust Global
Invest
Volatilität p.a.
max. Verluste (gleitend)
Längste Verlustperiode in Monaten
Alpha (zum Vormonatsultimo)
Beta (zum Vormonatsultimo)
Tracking Error p.a.
Sharpe Ratio
Treynor Ratio
Information Ratio
04.05.2016 11:41:58:542
Anlageschwerpunkt
Das Fondsvermögen besteht überwiegend aus
ausgesuchten Aktienfonds mit Anlageschwerpunkten in
den Regionen, die entscheidenden Einfluss auf das
Wachstum der Weltkonjunktur ausüben: USA, Japan und
Europa. Dem dynamischen Wachstum der
Schwellenländer (Emerging Markets) wird durch
Beimischung von spezialisierten Aktienfonds, die ihren
Anlagefokus auf diese Zukunftsmärkte setzen, Rechnung
getragen.
14,4 %
-34,1 %
6
-0,3 %
0,9
2,1 %
-0,1
-2,2 %
-0,1
Kontakt
ALTE LEIPZIGER
Trust Investment-Gesellschaft mbH
Alte Leipziger-Platz 1
61440 Oberursel
Telefon: 06171 - 6667
Telefax: 06171 - 663709
[email protected]
www.alte-leipziger.de
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
MSCI World
EUR
14,6 %
-28,6 %
4
0,0 %
1,0
0,0 %
0,1
1,5 %
0,0
MS Invt Fds-US Advantage Fund Z USD
Alger American Asset Growth Fd A USD
Pioneer Fd-U.S.Fundamen.Growth E
(EUR)(cap.)
Franklin Templeton Inv.Fds-U.S.Opp.Fd
A(Ydis.)EUR
Metropole Selection A
Schroder ISF US Sm.&Mid-Cap EQ C Dis.
Hend.Horiz.Fd-Pan Eur. Equ. Fd A1 Dis.
17,5 %
17,2 %
12,6 %
6,8 %
5,9 %
5,9 %
5,6 %
Anlagekommentar
Die globalen Aktienmärkte haben eine Konsolidierung eingeleitet und sich von Ihren Zwischenhochs wieder
zurück gebildet. Hintergrund hierfür sind die weltweit nicht durchweg überzeugenden Wirtschaftsdaten: Die
US-Wirtschaft hat ihre Ungleichgewichte abgebaut und wächst ordentlich. In China schwächt sich das
Wachstum weiter ab, u.a. wegen der hohen Privatverschuldung und der branchenübergreifenden
Überkapazitäten. Das EU-Wachstum bleibt hinter dem US-Wachstum deutlich zurück und erholt sich nur
langsam. Die deutsche Wirtschaft erlebt einen konsumgetriebenen Aufschwung, unter dessen glänzender
Oberfläche allerdings die Wettbewerbsfähigkeit mehr und mehr erodiert. Die in den meisten Ländern der
Währungsunion hohe Arbeitslosigkeit hält dieInflation bis auf weiteres niedrig. Auf kurze Sicht scheint eine
Fortsetzung der Konsolidierung wahrscheinlich. (Stand: 02.05.2016)
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb
von Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhalten
Sie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne
vorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesem
Fondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
AL Trust €uro Relax
Stand: 03.05.2016
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
108
106
104
102
100
Q3
Q4
(Rücknahmepreis)
(Rücknahmepreis)
2014
Q2
Q3
Q4
2015
Q2
Q3
Q4
2016
Q2
Wertentwicklung seit drei Jahren: 5,8 % (1,9 % p.a.)
Anteilpreise vom 03.05.2016
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
Zwischengewinn
52 Wochen-Hoch
52 Wochen-Tief
04.05.2016 11:41:58:682
(c) ACATIS Research GmbH
Anlageschwerpunkt
Mit dem sicherheitsorientierten, aktiv gemanagten
Dachfonds AL Trust Euro Relax investieren Sie in eine
Auswahl werthaltiger Geldmarkt- und Rentenfonds ohne
Währungsrisiko. Durch eine Beimischung ausgewählter
Aktienfonds bis maximal 30 % des Fondsvolumens
profitieren Sie zudem von der Substanzkraft europäischer
und internationaler Spitzenunternehmen. In anhaltenden
Schwächephasen werden sämtliche Aktienfondspositionen
veräußert. Ziel des Fondsmanagements ist das Erreichen
einer deutlichen Mehrrendite oberhalb des
Geldmarktzinsniveaus.
5,0
53,86 EUR
52,29 EUR
0,12 EUR
53,47 EUR
50,73 EUR
4
3,7
3,3
2,0
2
0,9
2008
0
2010
2016
2012
-0,6
Fondsdaten
2011
2009
2013
2014
2015
-0,1
-0,7
-2
ISIN
Fondsart
Fondsdomizil
Fondsmanagement
Risikoklasse
Fondswährung
Anlagehorizont
Fondsauflegung
Fondsvermögen
Letzte Ausschüttung
Ausschüttungshöhe
Geschäftsjahr
Halbjahresbericht
Ausgabeaufschlag
Depotbankvergütung
Verwaltungsvergütung
Laufende Kosten
Depotbank
DE0008471798
Sicherheitsbetonter
Dachfonds mit
Anlageschwerpunkt
Geldmarkt- und RentenFonds
Deutschland
ALTE LEIPZIGER Trust-Team
2 (ertragsorientiert)
EUR
mittel-/langfristig
1. Oktober 2008
7,56 Mio EUR
20.11.2015
0,50 EUR pro Anteil
01.10.-30.09.
per 31.03.
2,91 %
0,05 % p.a.
1,0 % p.a.
1,53 % (Geschäftsjahr 14/15)
The Bank of New York
Mellon SA/NV Asset
Servicing, Frankfurt/M.
-2,5
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung
im laufenden Jahr
der letzten 12 Monate
der letzten 3 Jahre
der letzten 5 Jahre
seit Auflegung
absolut
-0,1 %
-1,0 %
+ 5,8 %
+ 10,3 %
+ 11,2 %
p.a.
+ 1,9 %
+ 2,0 %
+ 1,4 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
5 Jahre
absolut
04.2011 bis 04.2016
+ 10,9 %
04.2010 bis 04.2015
+ 9,0 %
04.2009 bis 04.2014
+ 5,6 %
p.a.
+ 2,1 %
+ 1,7 %
+ 1,1 %
TOP 7 in % des Fondsvolumens
iShares Pfandbriefe UCITS ETF (DE)
PFI SETF-P.EO Sh Matur.Source
Raiffeisen-Euro-ShortTerm-Rent IRA
iShares III Euro Cov.Bd UCITS ETF (Dt.
Zert.)
SPDR S&P US Divid.Aristocr. ETF
iShares III B.E.C.B.ex-F.1-5 (Dt. Zert.)
ACATIS ifK Value Renten UI A
13,4 %
13,2 %
12,0 %
11,1 %
9,4 %
8,0 %
6,5 %
Portfoliostruktur
Fondskennzahlen
Basis-Fondsaufteilung
Seit Auflegung
AL Trust €uro
Relax
Volatilität p.a.
max. Verluste (gleitend)
Längste Verlustperiode in Monaten
Alpha (zum Vormonatsultimo)
Beta (zum Vormonatsultimo)
Tracking Error p.a.
Sharpe Ratio
Treynor Ratio
Information Ratio
Kontakt
ALTE LEIPZIGER
Trust Investment-Gesellschaft mbH
Alte Leipziger-Platz 1
61440 Oberursel
Telefon: 06171 - 6667
Telefax: 06171 - 663709
[email protected]
www.alte-leipziger.de
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
1,9 %
-1,9 %
4
0,09 %
-0,01
1,1 %
0,6
-77,9 %
0,08
100,0 % Tyre
41,0 % Geldmarktfonds
41,0 % Rentenfonds
16,0 % Aktienfonds
2,0 % Liquidität
Unter den TOP 7 in % des Fondsvolumens finden Sie die aktuelle detaillierte Schwerpunktsetzung im Fonds. Turnusmäßig
passt das Fondsmanagement die aktuelle Asset Allocation an die ursprüngliche Basis-Fondsaufteilung an.
Anlagekommentar
Die globalen Konjunkturaussichten sind weiterhin verhalten. Sorgen bereitet die chinesische Wirtschaft, die
langsamer expandiert als erwartet. Auch das erhoffte Durchstarten der US-Wirtschaft ist bislang
ausgeblieben. Dies und die internationalen Risiken lässt die Fed zögern, die Zinsen weiter zu erhöhen. Die
EZB hat die Geldpolitik massiv gelockert. Im Zweifel dürfte die EZB später im Jahr aber nachlegen, etwa indem
sie Anleihekaufvolumen noch einmal erhöht. Schließlich dürfte das Wirtschaftswachstum im Euroraum 2016
mit geschätzten 1,3% niedrig bleiben, und die Inflation steigt noch nicht, wie von der EZB erhofft. Die
Aktienmärkte sollten sich nach Abschluss der aktuellen Konsolidierung weiter erholen können. Eher schwache
US- Konjunktur- und Stimmungsindikatoren trieben Anleger zuletzt verstärkt in sichere Häfen qualitativ
hochwertiger Staatsanleihen wie Bundesanleihen. (Stand: 02.05.2016)
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb
von Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhalten
Sie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne
vorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesem
Fondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
AL Trust €uro Renten
Stand: 03.05.2016
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
(c) ACATIS Research GmbH
Anteilpreise vom 03.05.2016
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
Zwischengewinn
52 Wochen-Hoch
52 Wochen-Tief
47,18 EUR
45,81 EUR
0,36 EUR
46,05 EUR
44,53 EUR
(Rücknahmepreis)
(Rücknahmepreis)
108
106
104
102
100
98
96
Q3
Fondsdomizil
Fondsmanagement
Risikoklasse
Fondswährung
Anlagehorizont
Fondsauflegung
Fondsvermögen
Letzte Ausschüttung
Ausschüttungshöhe
Geschäftsjahr
Halbjahresbericht
Ausgabeaufschlag
Depotbankvergütung
Verwaltungsvergütung
Laufende Kosten
Depotbank
13,7
DE0008471616
Rentenfonds mit
Anlageschwerpunkt Euro
Deutschland
ALTE LEIPZIGER Trust-Team
2 (ertragsorientiert)
EUR
mittel-/langfristig
1. Juni 1987
65,47 Mio EUR
20.11.2015
0,66 EUR pro Anteil
01.10.-30.09.
per 31.03.
2,91 %
0,05 % p.a.
0,5 % p.a.
0,59 % (Geschäftsjahr 14/15)
The Bank of New York
Mellon SA/NV Asset
Servicing, Frankfurt/M.
Fondskennzahlen
Für den 5-Jahres-Zeitraum
AL Trust €uro
Renten
REX Perf
3,5 %
-5,4 %
5
-0,05 %
1,0
0,5 %
0,6
2,3 %
-0,1
3,3 %
-3,2 %
4
0,0 %
1,0
0,0 %
0,9
3,0 %
0,0
Volatilität p.a.
max. Verluste (gleitend)
Längste Verlustperiode in Monaten
Alpha (zum Vormonatsultimo)
Beta (zum Vormonatsultimo)
Tracking Error p.a.
Sharpe Ratio
Treynor Ratio
Information Ratio
Kreditratings
2014
Q2
Q3
Q4
2015
Q2
Q3
Q4
2016
Q2
13,1
12
10,4
10
6,2
6
6,4
5,6 5,6
5,5
5,2
3,0
2
-2
5,1
4,5 4,6
4
0
9,6
8,6
7,5
8
94
93
-0,6
2,8
99
95 96 97 98
06
0,6
0,4
13
00 01 02 03 04 05 -0,5 07 08 09 10 11 12
15
14 -0,3 16
-1,7
-2,2
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung
im laufenden Jahr
der letzten 12 Monate
der letzten 3 Jahre
der letzten 5 Jahre
der letzten 10 Jahre
der letzten 15 Jahre
der letzten 20 Jahre
seit Auflegung
absolut
+ 2,8 %
+ 0,6 %
+ 8,6 %
+ 25,2 %
+ 45,3 %
+ 78,9 %
+ 129,0 %
+ 307,7 %
p.a.
+ 2,8 %
+ 4,6 %
+ 3,8 %
+ 3,9 %
+ 4,2 %
+ 5,0 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
10 Jahre
absolut
04.2006 bis 04.2016
+ 45,7 %
04.2005 bis 04.2015
+ 43,8 %
04.2004 bis 04.2014
+ 40,8 %
04.2003 bis 04.2013
+ 43,8 %
04.2002 bis 04.2012
+ 48,5 %
04.2001 bis 04.2011
+ 42,0 %
p.a.
+ 3,8 %
+ 3,7 %
+ 3,5 %
+ 3,7 %
+ 4,0 %
+ 3,6 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
5 Jahre
absolut
04.2011 bis 04.2016
+ 25,5 %
04.2010 bis 04.2015
+ 24,6 %
04.2009 bis 04.2014
+ 21,1 %
04.2008 bis 04.2013
+ 28,8 %
04.2007 bis 04.2012
+ 24,6 %
04.2006 bis 04.2011
+ 16,1 %
p.a.
+ 4,6 %
+ 4,5 %
+ 3,9 %
+ 5,2 %
+ 4,5 %
+ 3,0 %
Rentenkennzahlen
durchschnittl. Kurs
Kupon
laufende Verzinsung
Restlaufzeit
Duration
mod. Duration
Rendite
107,8 %
2,1 %
2,0 %
6,9 Jahre
6,4 Jahre
6,4 Jahre
0,5 %
Portfoliostruktur
Kreditratings in %
100,0 % Tyre
Q4
Wertentwicklung seit drei Jahren: 8,6 % (2,8 % p.a.)
Fondsdaten
ISIN
Fondsart
04.05.2016 11:41:58:885
Anlageschwerpunkt
Bei diesem Fonds handelt es sich um einen
Rentenfonds. Ziel ist, einen mittel- und langfristig
angemessenen Ertrag zu erwirtschaften. Die Anlagen
konzentrieren sich überwiegend auf ausgesuchte
euronotierte in- und ausländische Wertpapiere öffentlicher
Aussteller, gedeckte Anleihen und
Unternehmensanleihen.
Rentensegmente
33,3 % AAA
21,3 % AA
13,0 % AA12,3 % AA+
7,7 % A+
3,7 % BBB+
3,5 % A
2,7 % A1,9 % Bankguthaben
0,7 % Rest
Kontakt
ALTE LEIPZIGER
Trust Investment-Gesellschaft mbH
Alte Leipziger-Platz 1
61440 Oberursel
Telefon: 06171 - 6667
Telefax: 06171 - 663709
[email protected]
www.alte-leipziger.de
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
100,0 % Tyre
Laufzeitstruktur
45,0 % Öffentliche Anleihen
27,2 % Pfandbriefe/Kommunalobl.
100,0 % Tyre
1,9 % Bankguthaben
8,0 % 0-2 Jahre
17,7 % 2-4 Jahre
20,7 % Schuldverschr. Industr.
9,4 % 4-6 Jahre
4,7 % Schuldverschr. Kred.Wirtsch.
21,3 % 6-8 Jahre
1,9 % Bankguthaben
21,6 % 8-10 Jahre
19,5 % über 10 Jahre
0,7 % Rest
0,7 % Rest
Anlagekommentar
Wegen rückläufiger Arbeitslosenquote und der Aussicht auf ein stärkeres Anziehen des Lohnwachstums
dürfte die US-Notenbank (Fed) die Leitzinsen im Jahresverlauf vorsichtig weiter anheben. Hierdurch sollten
die US-Renditen am langen Ende nur leicht steigen. Die Rendite-Kurve dürfte flacher werden, weil die
kurzfristigen US-Zinsen etwas stärker zulegen sollten als die langfristigen. Weil Wachstum und Inflation
tendenziell weiter enttäuschen dürften, rechnen wir damit, dass die EZB ihre Geldpolitik noch einmal lockern
könnte. 10-jährige Bundesanleihen dürften wegen der neuen EZB-Maßnahmen wieder auf die schon einmal
erreichten Rendite-Tiefstände fallen. Bei einer sich stabilisierenden Marktstimmung und steigenden
US-Renditen könnten im 2. Halbjahr die Bund-Renditen moderat anziehen, die Risikoaufschläge von Anleihen
der EU-Peripherieländer sollten eher weiter fallen. (Stand: 02.05.2016)
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb
von Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhalten
Sie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne
vorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesem
Fondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
AL Trust €uro Short Term
Stand: 03.05.2016
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
Anteilpreise vom 03.05.2016
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
Zwischengewinn
52 Wochen-Hoch
52 Wochen-Tief
45,31 EUR
44,86 EUR
0,32 EUR
45,55 EUR
44,64 EUR
(Rücknahmepreis)
(Rücknahmepreis)
101,0
100,8
100,6
100,4
04.05.2016 11:41:59:120
Ziel dieses Rentenfonds ist es, mittelfristig einen
angemessenen Ertrag zu erwirtschaften. Schwerpunkt der
Anlagen in euronotierte in- und ausländische
festverzinsliche Wertpapiere öffentlicher Aussteller,
gedeckte Anleihen und Unternehmensanleihen mit
Restlaufzeiten von max. 4 Jahren.
(c) ACATIS Research GmbH
Anlageschwerpunkt
100,2
100,0
99,8
99,6
Q3
Q4
2014
Q2
Q3
Q4
2015
Q2
Q3
Q4
2016
Q2
Wertentwicklung seit drei Jahren: 0,9 % (0,3 % p.a.)
Fondsdaten
ISIN
Fondsart
Fondsdomizil
Fondsmanagement
Risikoklasse
Fondswährung
Anlagehorizont
Fondsauflegung
Fondsvermögen
Letzte Ausschüttung
Ausschüttungshöhe
Geschäftsjahr
Halbjahresbericht
Ausgabeaufschlag
Depotbankvergütung
Verwaltungsvergütung
Laufende Kosten
Depotbank
DE0008471699
Euro-Rentenfonds,
Kurzläufer u.
geldmarktnahe Instrumente
Deutschland
ALTE LEIPZIGER Trust-Team
2 (ertragsorientiert)
EUR
mittelfristig
1. April 1993
55,98 Mio EUR
20.11.2015
0,78 EUR pro Anteil
01.10.-30.09.
per 31.03.
0,99 %
0,05% p.a.
0,5 % p.a.
0,59 % (Geschäftsjahr 14/15)
The Bank of New York
Mellon SA/NV Asset
Servicing, Frankfurt/M.
Fondskennzahlen
Für den 5-Jahres-Zeitraum
AL Trust €uro
Short Term
REX P1
1,0 %
-0,4 %
3
-0,01 %
1,1
0,2 %
0,2
0,2 %
-0,07
0,8 %
-0,4 %
3
0,0 %
1,0
0,0 %
0,4
0,3 %
0,0
Volatilität p.a.
max. Verluste (gleitend)
Längste Verlustperiode in Monaten
Alpha (zum Vormonatsultimo)
Beta (zum Vormonatsultimo)
Tracking Error p.a.
Sharpe Ratio
Treynor Ratio
Information Ratio
Kreditratings
6,2
6,0
4
4,8
4,6
5
3,5
3,9
3,9
3,5
2,7
3
2,7
2,6 2,3
2,2
2
1,4
3,0
1,6 1,5 1,4
1,1
1,0
0,4
1
0
93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
13
15
-0,4
14 -0,2 16
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung
im laufenden Jahr
der letzten 12 Monate
der letzten 3 Jahre
der letzten 5 Jahre
der letzten 10 Jahre
der letzten 15 Jahre
der letzten 20 Jahre
seit Auflegung
absolut
+ 0,4 %
+ 0,2 %
+ 0,9 %
+ 4,2 %
+ 19,8 %
+ 37,0 %
+ 61,7 %
+ 90,6 %
p.a.
+ 0,3 %
+ 0,8 %
+ 1,8 %
+ 2,1 %
+ 2,4 %
+ 2,8 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
10 Jahre
absolut
04.2006 bis 04.2016
+ 19,9 %
04.2005 bis 04.2015
+ 20,1 %
04.2004 bis 04.2014
+ 21,9 %
04.2003 bis 04.2013
+ 25,0 %
04.2002 bis 04.2012
+ 29,5 %
04.2001 bis 04.2011
+ 31,3 %
p.a.
+ 1,8 %
+ 1,8 %
+ 2,0 %
+ 2,3 %
+ 2,6 %
+ 2,8 %
Rollierend, basierend auf Monatsultimo
5 Jahre
absolut
04.2011 bis 04.2016
+ 4,3 %
04.2010 bis 04.2015
+ 4,1 %
04.2009 bis 04.2014
+ 6,2 %
04.2008 bis 04.2013
+ 12,9 %
04.2007 bis 04.2012
+ 15,8 %
04.2006 bis 04.2011
+ 15,0 %
p.a.
+ 0,8 %
+ 0,8 %
+ 1,2 %
+ 2,5 %
+ 3,0 %
+ 2,8 %
Rentenkennzahlen
durchschnittl. Kurs
Kupon
laufende Verzinsung
Restlaufzeit
Duration
mod. Duration
Rendite
103,6 %
1,8 %
1,7 %
2,5 Jahre
2,4 Jahre
2,4 Jahre
0,1 %
Portfoliostruktur
Kreditratings in %
100,0 % Tyre
6,0
6
Rentensegmente
29,5 % A+
19,4 % AA
17,6 % AAA
12,5 % A4,8 % AA+
4,7 % BBB+
3,7 % AA3,7 % A
0,6 % Bankguthaben
3,5 % Rest
Kontakt
ALTE LEIPZIGER
Trust Investment-Gesellschaft mbH
Alte Leipziger-Platz 1
61440 Oberursel
Telefon: 06171 - 6667
Telefax: 06171 - 663709
[email protected]
www.alte-leipziger.de
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
100,0 % Tyre
Laufzeitstruktur
35,9 % Schuldverschr. Industr.
22,4 % Pfandbriefe/Kommunalobl.
100,0 % Tyre
0,6 % Bankguthaben
3,6 % bis 6 Monate
20,6 % Schuldverschr. Kred.Wirtsch.
2,7 % bis 12 Monate
16,9 % Öffentliche Anleihen
2,7 % Termingeld
19,4 % bis 24 Monate
0,6 % Bankguthaben
72,9 % bis 48 Monate
0,9 % Rest
0,9 % Rest
Anlagekommentar
Wegen rückläufiger Arbeitslosenquote und der Aussicht auf ein stärkeres Anziehen des Lohnwachstums
dürfte die US-Notenbank (Fed) die Leitzinsen im Jahresverlauf vorsichtig weiter anheben. Hierdurch sollten
die US-Renditen am langen Ende nur leicht steigen. Die Rendite-Kurve dürfte flacher werden, weil die
kurzfristigen US-Zinsen etwas stärker zulegen sollten als die langfristigen. Weil Wachstum und Inflation
tendenziell weiter enttäuschen dürften, rechnen wir damit, dass die EZB ihre Geldpolitik noch einmal lockern
könnte. 10-jährige Bundesanleihen dürften wegen der neuen EZB-Maßnahmen wieder auf die schon einmal
erreichten Rendite-Tiefstände fallen. Bei einer sich stabilisierenden Marktstimmung und steigenden
US-Renditen könnten im 2. Halbjahr die Bund-Renditen moderat anziehen, die Risikoaufschläge von Anleihen
der EU-Peripherieländer sollten eher weiter fallen. (Stand: 02.05.2016)
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb
von Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhalten
Sie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne
vorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesem
Fondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
AL Trust €uro Cash
Stand: 03.05.2016
Anlageschwerpunkt
Wertentwicklung (nach BVI-Methode)
(c) ACATIS Research GmbH
Dieser klassische Geldmarktfonds investiert in Anleihen
mit einer Restlaufzeit unter einem Jahr sowie in
Geldmarktinstrumente, deren Zinssatz mindestens einmal
jährlich angepasst wird (z.B. variabel verzinsliche
Wertpapiere, Commercial Papers, Termingelder, Floater),
erstklassiger Aussteller bzw. Schuldner innerhalb
Eurolands. Außerdem hält er Bankguthaben in nationaler
Währung.
100,30
100,25
100,15
100,10
100,05
100,00
Q3
Anteilpreise vom 03.05.2016
Ausgabepreis
Rücknahmepreis
Zwischengewinn
52 Wochen-Hoch
52 Wochen-Tief
46,16 EUR
46,16 EUR
0,02 EUR
46,36 EUR
46,16 EUR
(Rücknahmepreis)
(Rücknahmepreis)
Q4
2014
Q2
Q3
Q3
Q4
2016
Q2
3,8
4
2,3
2,2
Fondsdomizil
Fondsmanagement
Risikoklasse
Fondswährung
Anlagehorizont
Fondsauflegung
Fondsvermögen
Letzte Ausschüttung
Ausschüttungshöhe
Geschäftsjahr
Halbjahresbericht
Ausgabeaufschlag
Depotbankvergütung
Verwaltungsvergütung
Laufende Kosten
Depotbank
Q2
4,5
2
ISIN
Fondsart
2015
Wertentwicklung seit drei Jahren: 0,3 % (0,1 % p.a.)
3
Fondsdaten
Q4
04.05.2016 11:41:59:307
100,20
1,8
1,4
1,6
1,0
1,2
0,9
1
DE0008471780
Geldmarktfonds
Anlageschwerpunkt Euro
Deutschland
ALTE LEIPZIGER Trust-Team
1 (wertbewahrend)
EUR
kurzfristig
3. März 2003
112,38 Mio EUR
20.11.2015
0,18 EUR pro Anteil
01.10.-30.09.
per 31.03.
0 % (no load)
0,02 % p.a.
0,1 % p.a.
0,14 % (Geschäftsjahr 14/15)
The Bank of New York
Mellon SA/NV Asset
Servicing, Frankfurt/M.
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Wertentwicklung pro Kalenderjahr in %
Wertentwicklung
im laufenden Jahr
des letzten Monats
der letzten 3 Monate
der letzten 12 Monate
der letzten 3 Jahre
der letzten 5 Jahre
seit Auflegung
absolut
-0,0 %
-0,0 %
-0,0 %
-0,0 %
+ 0,3 %
+ 2,3 %
+ 23,2 %
p.a.
+ 0,1 %
+ 0,5 %
+ 1,6 %
2010
2011
2012
0,2
0,2
0,0
2016
2013
2014
2015
-0,0
Portfoliokennzahlen
durchschnittl. Kurs
Kupon
laufende Verzinsung
Restlaufzeit
Duration
mod. Duration
Rendite
100,0 %
0,1 %
0,1 %
0,5 Jahre
0,5 Jahre
0,5 Jahre
0,0 %
40,9
40
30
19,6
20
12,5
10
11,6
8,3
3,6
3,6
bis 6
bis 8
0,0
Bankguthaben bis 2
bis 4
bis 24* > 24 Monate*
*Geldmarktinstrumente (siehe Anlageschwerpunkt)
Restlaufzeiten in %
Fondskennzahlen
bis 12
Portfoliostruktur
Anlagesegmente
Seit Auflegung
AL Trust €uro
Cash
JP Morgan
Cash 3 Mon
0,4 %
0,0 %
0
-0,008 %
0,008
0,5 %
-0,3
-11,9 %
-0,02
1,7 %
-3,9 %
1
0,0 %
1,0
0,0 %
0,2
0,3 %
0,0
Volatilität p.a.
max. Verluste (gleitend)
Längste Verlustperiode in Monaten
Alpha (zum Vormonatsultimo)
Beta (zum Vormonatsultimo)
Tracking Error p.a.
Sharpe Ratio
Treynor Ratio
Information Ratio
Kontakt
ALTE LEIPZIGER
Trust Investment-Gesellschaft mbH
Alte Leipziger-Platz 1
61440 Oberursel
Telefon: 06171 - 6667
Telefax: 06171 - 663709
[email protected]
www.alte-leipziger.de
100,0 % Tyre
Kreditratings in %
78,3 % Termingeld
100,0 % Tyre
78,3 % Termingeld
7,1 % Schuldverschr. Kred.Wirtsch.
7,1 % A
4,4 % Schuldverschr. Industr.
4,4 % A+
1,8 % Öffentliche Anleihen
1,8 % BBB
8,3 % Bankguthaben
8,3 % Bankguthaben
Anlagekommentar
Anleger profitieren von dem stets konsequent auf Sicherheit bedachten Fondsmanagement und zugleich von
den im Branchenvergleich extrem niedrigen fondsinternen Kosten dieses "klassischen" Euro-Geldmarktfonds.
Die derzeit erzielbaren Renditen am Geldmarkt bleiben allerdings nach unserer Einschätzung noch sehr lange
auf dem - historisch betrachtet - extrem niedrigen Niveau. Die Europäische Zentralbank (EZB) hält den
Leitzins weiterhin auf dem Rekordtief von 0,00% (!) und weitet ihr Anleihekaufprogramm konsequent aus. Wir
nutzen trotz dieser für zinsorientierte Anleger extrem problematischen Zeiten uns zur Verfügung stehende
Möglichkeiten, um den Fonds weiterhin als diversifizierte und damit äußerst risikoarme Anlage zu
positionieren. Die Anlage im AL Trust €uro Cash bleibt krisenfest und stabil. (Stand: 02.05.2016)
ALTE LEIPZIGER - HALLESCHE Konzern
Die im vorliegenden Fondsporträt enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb
von Fondsanteilen sind der derzeit gültige Verkaufsprospekt in Verbindung mit den wesentlichen Anlegerinformationen sowei dem aktuellen Jahresbericht und - falls dieser älter als 8 Monate ist dem letzten Halbjahresbericht. Der Verkaufsprospekt enthält zusätzliche Risikohinweise zu den Investmentfonds. Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhalten
Sie bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust, Alte Leipziger-Platz 1, 61440 Oberursel. Die in diesem Fondsporträt zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne
vorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können niedriger oder höher ausfallen. Bei den in diesem
Fondsportrait enthaltenen Darstellungen handelt es sich um Werbung gemäß § 31 Abs. 2 WpHG. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.
Erläuterungen zu den Fondskennzahlen
Risiko) abgestellt. Bei negativer Performance des Fonds ist die ausgewiesene Kennzahl nicht aussagefähig.
Alpha
Volatilität
Alpha beschreibt die risikobereinigte Nettorendite, die ein Anlagefonds
erwirtschaftet. Sie wird auch als Überschussrendite bezeichnet. Mit ihr
soll der Informationsvorsprung des Managers gegenüber dem Markt
gemessen werden. Ist Alpha positiv, verfügt der Fondsmanager gegenüber
dem Markt über einen Informationsvorsprung. Ein Indexfonds hat ein
Alpha von Null.
Das Maß für die historische Schwankungsbreite des Preises eines Wertpapiers bzw. Indexes. Bewegt sich der Kurs eines Wertpapiers stark auf und
ab, spricht man von einer hohen Volatilität. Für den Anleger resultiert
daraus die Chance auf schnelle und hohe Kursgewinne – aber auch die
Gefahr für ebenso schnelle Verluste.
Beta
Beta gibt die durchschnittliche, prozentuale Veränderung der Fondsrendite
an, wenn der Vergleichsindex um ein % fällt oder steigt. Ist die Messlatte
z.B. der DAX, so sagt ein Beta von „eins“ aus, dass die Kursveränderungen des Fonds mit denen des DAX vergleichbar sind. Liegt es darüber, ist
der Fonds aggressiver. Ein Wert über (unter) eins bedeutet also im Schnitt
eine stärkere (schwächere) Bewegung des Fonds gegenüber dem Vergleichsindex. Ist Beta kleiner null, so verhält sich der Kurs des Fonds
gegenläufig zum DAX.
Die aktuellen Tagespreise unserer Fonds sind abrufbar:
■ Überregionale Presse
(z.B. Frankfurter Allgemeine Zeitung, Süddeutsche Zeitung, Die
Welt, Handelsblatt, Börsenzeitung)
■ ARD- Text ab Tafel 740, ZDF-Text ab Tafel 660, n.tv-Text
Tafel 359.
■ www.alte-leipziger.de/fondspreise
Information Ratio
Die Information Ratio beschreibt das Verhältnis von Mehrrendite und
Mehrrisiko eines Fonds gegenüber dem Vergleichsindex. Bei einer hohen
Information Ratio macht sich die vom Index abweichende Anlagestrategie
des Fonds-managements für den Anleger bezahlt.
Sharpe Ratio
Die Sharpe Ratio misst, ob die riskante Anlagestrategie (z.B. Aktienanlage) auch attraktive Erträge gegenüber dem risikolosen Zins (z.B. der 3Monats-EURIBOR) abwirft. Darunter versteht man die Überschussrendite
eines Fonds pro Risikoeinheit, also die über die sichere Geldanlage hinausgehende Rendite. Das Ergebnis wird anschließend durch die Volatilität
des Fonds geteilt. Je höher die Zahl, desto mehr Rendite bei gegebenem
Risiko hat der Fondsmanager erwirtschaftet. Bei negativer Performance
des Fonds ist die ausgewiesene Kennzahl nicht aussagefähig.
Erläuterungen zu den Rentenkennzahlen
Duration
Risikokennzahl. Misst die durchschnittliche Zeitspanne, über die ein
Anleger sein Kapital in einer Anleihe gebunden hat, wenn er sie bis zur
Endfälligkeit hält (mittlere Kapitalbindungsdauer). Beispiel: Die Duration
einer Nullkuponanleihe entspricht der Restlaufzeit der Anleihe.
Kupon
Der Kupon bezeichnet die Zins- oder Dividendenscheine, die das Recht
zum Empfang fälliger Zinsen verbriefen. Eine größere Anzahl hiervon
wird auch als Bogen bezeichnet.
Laufende Verzinsung
Total Expense Ratio (TER)
Die Total Expense Ratio (TER) gibt die jährlichen Kosten eines Fonds an,
die zusätzlich zum Ausgabeaufschlag anfallen. Sie wird jeweils für das
vergangene Geschäftsjahr ermittelt. In der auf das durchschnittliche
Fondsvermögen bezogenen Gesamtkostenquote sind Management-, Verwaltungs- und andere Kosten enthalten. Aufwendungen, die aus Käufen
und Verkäufen innerhalb des Fondsvermögens entstehen, werden nicht
berücksichtigt.
Tracking Error
Maß für die Abweichung der Fondsrendite zur Rendite des Vergleichsindex über einen bestimmten Beobachtungszeitraum, ausgedrückt in Prozent. Es entspricht der Volatilität der aktiven Rendite des Fonds. Der
Tracking Error ist umso kleiner, je passiver ein Investmentfonds gemanagt
wird.
Treynor Ratio
Die Treynor Ratio misst die Überschussrendite des Fonds gegenüber einer
Festgeldanlage und teilt diese Differenz durch die Sensitivität des Fondspreises bezüglich Marktschwankungen, dem Beta. Sie gibt damit den
Mehrertrag – verglichen zur risikolosen Anlage – pro Risikoeinheit wieder. Abweichend von der Sharpe Ratio wird hier allerdings nur auf das
Marktrisiko (anstatt auf das Gesamtrisiko = Marktrisiko + Stock Picking
www.alte-leipziger.de
Einfache und schnell zu berechnende Kennzahl zur Ertragsermittlung bei
Anleihen, bei der Nominalzins und Kaufkurs einer Anleihe, nicht aber der
Rückzahlungskurs berücksichtigt werden. Die laufende Verzinsung wird
umso höher, je weiter der Kaufkurs einer Anleihe unter dem Nennwert der
Anleihe liegt.
Modified Duration
Risikokennzahl. Misst die Preissensitivität einer Anleihe gegenüber Veränderungen der Zinsen.
Rendite
Ertrag einer Anlage in Prozent des aufgewendeten Kapitals. Es lassen sich
verschiedene Renditebegriffe unterscheiden: Bruttorendite, Nettorendite,
Anlegerrendite, Dividendenrendite, Emissionsrendite, Umlaufrendite,
Total Return. Zur Ermittlung des Ertrags bei Anleihen gibt es verschiedene rechnerische Methoden. Die einfachste ist die laufende Verzinsung. Die
Effektivzinsberechnung nach Moosmüller zeichnet sich dadurch aus, dass
gebrochene Laufzeiten linear abgezinst werden und die Umrechnung der
Kupon- in die Jahresrendite exponentiell erfolgt.
Restlaufzeit
Die bis zur Fälligkeit des Wertpapiers verbleibende Zeitspanne.
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berrechtlich geschützt und eine Nutzung, Verwendung, Reproduktion oder
Erwerb noch eine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von
Weitergabe an Dritte – ganz oder teilweise – ist nur mit unserer ausdrück-
Investmentfonds oder sonstigen Wertpapieren dar. Die Veröffentlichung der
lichen vorherigen schriftlichen Zustimmung zulässig. Alle Rechte sind
Inhalte stellt auch keine Anlageberatung dar. Die im Invest-Report bereitgestell-
vorbehalten. © ALTE LEIPZIGER Trust Investment-Gesellschaft mbH
ten Dokumente und Inhalte sind ausschließlich zur Information bestimmt. Diese
Informationen können dem Börsen- bzw. Fondsinteressierten als Anregung
Bitte beachten Sie folgende zusätzliche Hinweise für AL Trust-Fonds:
dienen, ersetzen jedoch in keinem Fall eine Beratung durch einen professionellen
AL Trust €uro Cash (WKN 847 178): Für diesen Fonds können mehr als
Vermittler von Fondsanteilen oder eine eigene Recherche. Eine Investitionsent-
35 % des Wertes des Sondervermögens in Geldmarktinstrumente folgen-
scheidung bzgl. irgendwelcher Wertpapiere sollte auf Grundlage eines Bera-
der Aussteller erworben werden: Bundesrepublik Deutschland, Bundeslän-
tungsgespräches erfolgen und auf keinen Fall auf Grundlage des Invest-Reports.
der der Bundesrepublik Deutschland, Europäische Gemeinschaften, Ande-
Daher ist die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der im
re Mitgliedstaaten der Europäischen Union, Andere Vertragsstaaten des
Invest-Report erfolgten Ausführungen für die eigene Anlageentscheidung mög-
Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum. Details hierzu
licherweise resultieren können, grundsätzlich ausgeschlossen. Wir weisen darauf
entnehmen Sie dem Verkaufsprospekt.
hin, dass bestimmte Wertpapiere wie z.B. Aktien(fonds)-investments grundsätz-
AL Trust €uro Short Term (WKN 847 169): Für diesen Fonds können
lich mit höheren Risiken verbunden sind. Der Invest-Report kann durch aktuelle
mehr als 35 % des Wertes des Sondervermögens in Wertpapiere und
Entwicklungen überholt sein, ohne dass die bereitgestellten Inhalte geändert
Geldmarktinstrumente folgender Aussteller erworben werden: Bundesre-
wurden.
publik Deutschland, Bundesländer der Bundesrepublik Deutschland,
Mit den im Invest-Report vorgestellten Investmentfonds sind sowohl Chancen als
Europäische Gemeinschaften, Andere Mitgliedstaaten der Europäischen
auch Risiken verbunden. Neben dem allgemeinen Markt- und Kursrisiko besteht
Union, Andere Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen
bei allen Anlageprodukten ein Emittentenrisiko. Daneben kommen produktspezi-
Wirtschaftsraum (EWR), Andere Mitgliedstaaten der Organisation für
fische Risiken in Betracht, wie ggf. bestehende Wechselkursrisiken. Wir empfeh-
wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung, die nicht Mitglied des
len Ihnen daher, sich vor einer Anlageentscheidung intensiv mit dem Verhältnis
EWR sind. Details hierzu entnehmen Sie dem Verkaufsprospekt.
von Chancen und Risiken Ihrer Anlage auseinanderzusetzen und umfassend zu
AL Trust €uro Renten (WKN 847 161): Für diesen Fonds können mehr als
informieren. Detaillierte Informationen hierzu erhalten Sie auf der Internetseite
35 % des Wertes des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktin-
www.alte-leipziger.de im Bereich Investmentfonds. Allein verbindliche Grundla-
strumente
ge für den Erwerb von Anteilen an AL Trust-Fonds ist der jeweils aktuelle Ver-
Deutschland, Bundesländer der Bundesrepublik Deutschland, Europäische
kaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (einschließlich der Infor-
Gemeinschaften, Andere Mitgliedstaaten der Europäischen Union, Andere
mationen über die Vertriebsprovisionen/Ausgabeaufschläge, die Kosten und die
Vertragsstaaten des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum
Verwaltungsvergütung der Fonds), der jeweils aktuelle Jahresbericht und - falls
(EWR), Andere Mitgliedstaaten der Organisation für wirtschaftliche
dieser älter als 8 Monate ist - der letzte Halbjahresbericht.
Zusammenarbeit und Entwicklung, die nicht Mitglied des EWR sind.
Alle genannten Unterlagen und weitergehendes Informationsmaterial erhalten Sie
Details hierzu entnehmen Sie dem Verkaufsprospekt.
folgender Aussteller
erworben
werden:
Bundesrepublik
bei Ihrem Vermittler oder der ALTE LEIPZIGER Trust Investment-GmbH, Alte
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der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Diese können
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Konzern
TRUST 100 – 05.2016