Kapital - ein scheues Reh_Hegel Consult GmbH

Kapital – ein scheues Reh?
Reutlinger Energiezentrum
Hegel Consult GmbH - Michael Hegel
22. Februar 2016
Lebenslauf
Sal. Oppenheim jr. & Cie., Köln
1977 – 1996
Firmenkundengeschäft, nach der Deutschen Einheit zuständig für Aufbau des Geschäfts in den neuen
Bundesländern
Sal. Oppenheim jr. & Cie., Köln
1996 – 2010
Aufbau des Teams "Energie/öffentliche Hand", seit 2000 marktführende Position im Mid-Cap-Bereich:
 Mergers & Acquisitions, Transaktionen für die öffentliche Hand, insbesondere den kommunalen Bereich
 Börseneinführungen/Kapitalerhöhungen
 Kreditgeschäft
 Anlagegeschäft inkl. Spezialfonds
Hegel Karbenn Corporate Finance GmbH, Köln
2010 – 2014
Gründung und erfolgreicher Aufbau der "Hegel Karbenn Corporate Finance GmbH", mit Kollegen aus dem
Oppenheim-Team:
 Weiterführung des vorherigen Angebotsspektrums im Bereich Corporate Finance
 Desweiteren: Coaching und Moderationsaktivitäten unter dem Namen "Hegel Beratung und Coaching"
Hegel Consult GmbH., Köln
Seit 2015
Im Rahmen der "Hegel Consult GmbH" Fortführung eines ganzheitlichen Beratungsansatzes in Bereichen
Corporate Finance und Persönlichkeitsbegleitung
22.02.2016
Hegel Consult GmbH - Michael Hegel
2
Agenda
Kapital – ein scheues Reh?
1
Eigenkapitalinvestoren – wie unterscheiden sie sich?
2
Venture Capital: Definition
3
Venture Capital and Startups
22.02.2016
Hegel Consult GmbH - Michael Hegel
3
Eigenkapitalinvestoren – wie unterscheiden sie sich voneinander?
Eigenkapitalinvestoren
Investitionsentscheidungen
1
2
3
4
5
6
22.02.2016
Unternehmensbranchen
Laufzeit des Investments
Mehrheit / Minderheit
Fondsgröße, Investmenthöhe, Zahl
Renditeanforderungen
Investoren des Investors
Hegel Consult GmbH - Michael Hegel
4
Venture Capital - Definitionen
Venture Capital bezeichnet ein Investment, das unter Verlustrisiko zur Finanzierung eines jungen Unternehmens eingesetzt wird.
Risikokapital – auch Venture-Capital oder Wagniskapital genannt – ist außerbörsliches Beteiligungskapital („private equity“), das eine
Beteiligungsgesellschaft (Venture-Capital-Gesellschaft) zur Beteiligung an als besonders riskant geltenden Unternehmungen bereitstellt. Das Wagniskapital
wird in Form von vollhaftendem Eigenkapital oder eigenkapitalähnlichen Finanzierungsinstrumenten wie Mezzanine-Kapital oder Wandelanleihen ins
Unternehmen eingebracht, oftmals durch auf dieses Geschäftsmodell spezialisierte Wagnisfinanzierungsgesellschaften, häufig „Venture-CapitalGesellschaften“ (abgekürzt VCG) genannt.
 Risikokapital = Eigenkapital
 Erwartung, dass auf das investierte Eigenkapital eine vergleichsweise hohe Rendite anfällt (15%-25% p.a.)
 Diese wird zur Kompensation von Ausfällen im Portfolio benötigt, um eine befriedigende Gesamtrendite zu erzielen. Die Gesamtrendite wird
i.d.R. sehr stark vom Gewinn beim Exit beeinflusst
 Investition in neu oder kürzlich gegründete Unternehmen (Seed/Early Stage/Later Stage), bei denen der Investor häufig auf eigenes Branchen
Know-How zurückgreifen kann, i.d.R. Minderheitsinvestor (25,1% – 40%)
 Stellt Management Know-how zur Verfügung, um die oft unerfahrenen (Jung-)Unternehmer zu unterstützen
 Erwartet einen aktiven Austausch mit dem Management des Unternehmens
Quellen: Gründerszene, Wikipedia
22.02.2016
Hegel Consult GmbH - Michael Hegel
5
Venture Capital vs Startup - Erwartungshaltungen
Venture Capital
Startup

Suche nach Investments, die in den Investmentfokus passen

Suche nach Geld

In der Regel: nicht börsennotierte, junge Unternehmen

Suche nach etabliertem Sparringspartner

Beliebt: wachstumsstarke, technologiebasierte Unternehmen

Suche nach Vertriebskanälen

Skalierbarkeit des Geschätsmodells

Suche nach Netzwerk

Aktive Beteiligung an Strategieentwicklung und Management

Häufig: Konfliktsituationen aufgrund mangelnder Skalierbarkeit

Häufig Kooperationen mit anderen VC-Investoren (Syndizierung)
der Geschäftsidee
Stimmt die Chemie?
Stimmen die gegenseitigen Erwartungen überein?
22.02.2016
Hegel Consult GmbH - Michael Hegel
6
Kapital – ein scheues Reh?
Ja, aber auch Rehe brauchen Nahrung, um zu leben …
22.02.2016
Hegel Consult GmbH - Michael Hegel
7

Download Report