eurex clearing rundschreiben 023/16 Datum: 17. Februar 2016 Empfänger: Alle Clearing-Mitglieder der Eurex Clearing AG und Vendoren Autorisiert von: Thomas Laux Aktion erforderlich Hohe Priorität EurexOTC Clear’s neuer Service: Portfolio-Kompression durch triReduce® (TriOptima®) Verweis auf Eurex-Rundschreiben: 114/14 Kontakt: EurexOTC Clear Helpdesk, T +49-69-211-1 28 28, [email protected] Zielgruppe: Anhänge: Ü keine Alle Abteilungen Zusammenfassung: Mit EurexOTC Clear Release 5.0 hat Eurex Clearing technische und funktionale Änderungen zur Unter® ® stützung des multilateralen Portfoliokompressionsservice triReduce von TriOptima eingeführt. Portfoliokompression zielt darauf ab, die Größe eines bestehenden OTC IRS-Portfolios bezüglich der Anzahl der Geschäfte und Nominalen durch die (teilweise) Beendigung bilateral abgeschlossener Geschäfte nach der Novation durch Eurex Clearing zu reduzieren. Eurex Clearing AG Mergenthalerallee 61 65760 Eschborn Postanschrift: 60485 Frankfurt/Main Deutschland T +49-69-211-1 17 00 F +49-69-211-1 17 01 memberservices@ eurexclearing.com Internet: www.eurexclearing.com Vorsitzender des Aufsichtsrats: Dr. Hugo Bänziger Vorstand: Dr. Thomas Book (Vorsitzender), Heike Eckert, Matthias Graulich, Thomas Laux, Erik Tim Müller Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt/Main HRB Nr. 44828 USt-IdNr. DE194821553 Amtsgericht Frankfurt/Main e u r e x c l e a r i n g rundschreiben 023/16 EurexOTC Clear’s neuer Service: Portfolio-Kompression durch triReduce® (TriOptima®) Mit EurexOTC Clear Release 5.0 hat Eurex Clearing technische und funktionale Änderungen zur Unterstützung ® ® des multilateralen Portfoliokompressionsservice triReduce von TriOptima eingeführt. Portfoliokompression zielt darauf ab, die Größe eines bestehenden OTC IRS-Portfolios bezüglich der Anzahl der Geschäfte und Nominalen durch die (teilweise) Beendigung bilateral abgeschlossener Geschäfte nach der Novation durch Eurex Clearing zu reduzieren. ® Nach enger Konsultation mit Marktteilnehmern und TriOptima möchte Eurex Clearing den ersten vollständigen Kompressionszyklus in Produktion für den 7. April 2016 ankündigen. Vor der Einführung werden die ClearingMitglieder jedoch die Möglichkeit haben, vom 10. März 2016 bis zum 15. März 2016 an einem Probelauf in Produktion teilzunehmen. Eurex Clearing wird zusätzliche Fokuswochen in der Simulationsumgebung für Trade-Uploads und Kompressionen während des gesamten März 2016 anbieten. Clearing-Mitglieder erhalten weitere Informationen zu den Fokuswochen von ihren jeweiligen Sales-Ansprechpartner. Während der Fokuswochen kann es zu einer eingeschränkten Verfügbarkeit der Simulationsumgebung für freies Testen der Teilnehmer kommen. Weitere Informationen zur Verfügbarkeit der Simulationsumgebung werden in zukünftigen Simulationsankündigungen übermittelt. 1. Service-Übersicht Multilaterale Kompressionszyklen für Transaktionen in einer festgelegten Währung werden mit einer bestimmten Frequenz durchgeführt. Clearing-Mitglieder können in einem Kompressionszyklus nach eigenem Ermessen teilnehmen, müssen sich jedoch zuvor für diesen Service anmelden. Die Hauptmerkmale sowie der Umfang der ersten Stufe des Portfoliokompressionsservices lauten wie folgt: · Akzeptierte Währungen: EUR, GBP, USD, CHF, JPY · Unabhängige multilaterale Kompressionen · D2D (Dealer-to-Dealer)-Kompression (nur P-Konten des Clearing-Mitglieds) · Geplante Kompressionsfrequenz: Vierteljährlich (EUR, USD, GBP), halbjährig (JPY, CHF) · Gültige Transaktionen auf P-Konten des Clearing-Mitglieds werden an TriOptima weitergeleitet und ® für Post Trade Events/Netting gesperrt · Eurex Clearing übermittelt Updates bezüglich CCP-Trade-IDs und UTIs (Unique Trade Identifiers) Eurex Clearing hat bereits ein Entgelt-Modell für Multilaterale Kompressionen und den Advanced-NettingService „Level 3-Rate Blending“ eingeführt (siehe Eurex Clearing-Rundschrieben 074/15). Die angekündigte Aussetzung der Transaktionsentgelte von 100 Prozent auf Kompressions- und Netting-Entgelte Level 3 gilt bis zum 30. Juni 2016. 2. Systemerweiterungen der Eurex Clearing zur Unterstützung von TriReduce ® ® Die Systemerweiterungen der Eurex Clearing zur Unterstützung von TriReduce wurden bereits mit EurexOTC Clear Release 5.0 eingeführt und in den entsprechenden Release-Dokumenten sowie Beispielreports erläutert. Sie können wie folgt zusammengefasst werden: · Eurex Clearing sperrt Transaktionen, die für die Kompression gekennzeichnet wurden (alle Geschäfte in der festgelegten Produktwährung auf P-Konten, die zur Kompression bestimmt sind, werden ® gesperrt), sobald das Portfolio an TriOptima weitergeleitet wurde. Somit haben Post-Trade-Events keine Auswirkung auf die Geschäfte und es kann auch kein Netting stattfinden. · ® Der Geschäftsstatus wird aktualisiert, sobald der Abwicklungsvorschlag von TriOptima empfangen und verarbeitet wurde. Seite 1 von 3 e u r e x c l e a r i n g rundschreiben 023/16 · Die Risikoprüfung durch Eurex Clearing ähnelt dem Bulk-Backloading, d.h. Portfolio-Auswirkungen werden berücksichtigt. · Clearing-Mitglieder erhalten Updates zu Geschäftsbuchungen durch die üblichen Reports und, falls zutreffend, per FpML Interface für jedes Geschäft (in der „Dress Rehearsal“ (Probelauf)-Phase wird keine Geschäftsbenachrichtigung für Geschäfte geschickt, deren Status sich geändert hat). · Sobald alle Margin Calls abgewickelt sind (sie werden direkt an EurexOTC übermittelt), wird Eurex Clearing sofort Abwicklungen und Teilabwicklungen durchführen. Somit entsteht nicht das Risiko, dass Sicherheiten für reguläre Novationen oder gelistete Handelsgeschäfte genutzt werden. ® · Die von TriOptima berechneten Beendigungsgelte werden für EUR, CHF, GBP und USD in T+1, für JPY in T+2 von Eurex Clearing abgewickelt. 3. Notwendige Vorbereitungen vor der Nutzung des Portfoliokompressionsservices durch TriOptima ® in Produktion Nur Clearing-Mitglieder sind berechtigt den Portfoliokompressionsservice zu nutzen, d.h. nur Geschäfte auf deren P-Konten können in einem Kompressionszyklus berücksichtigt werden (Dealer-to-Dealer-Kompression). Folgende Aktivitäten müssen durchgeführt werden, bevor der Kompressionsservice in Produktion genutzt werden kann: · ® Anmeldung für den von TriOptima angebotenen Service: o ® per „Adherence Letter“ zum „triReduce Eurex Clearing Compression Protocol“, der an ® TriOptima gesendet wird (senden Sie bitte auch eine Kopie an Eurex Clearing) o ® ® Stellen Sie die Konnektivität zu TriOptima sicher (triReduce -Website: https://secure.trireduce.com/rates/) · Anmeldung bei Eurex Clearing o per Formular „EurexOTC Clear Interest Rate Derivative Static Data Form for Clearing Member (Production)“, welches an Ihren persönlichen Key Account Manager bei Eurex Clearing oder Eurex Clearing Admission & On-boarding Support gesendet wird (bitte fügen Sie auch eine Kopie des „Adherence Letter“ bei). Das Formular finden Sie auf der Eurex Clearing Website www.eurexclearing.com unter dem folgenden Pfad: Ressourcen > Formulare Bevor der für den 7. April 2016 geplante Kompressionszyklus in Produktion beginnt, wird es einen Kompressions-Probelauf in der Produktwährung EUR geben. Dieser Probelauf wird vom 10. März 2016 bis zum 15. März 2016 stattfinden und wird auf realen Produktionsdaten basieren. Es wird jedoch keine Kompression ausgeführt. Diese Test-Kompression ist für alle Clearing-Mitglieder obligatorisch, die am ersten vollständigen Kompressionverfahren am 7. April 2016 teilnehmen möchten. Der „Dress Rehearsal“ (Probelauf) findet wie folgt statt: An Tag 0 ® - Melden Sie sich für den „Dress Rehearsal“ auf der triReduce Website an - Geschäftseingaben: Wählen Sie final die Geschäfte aus, die über die ® triReduce -Website zur Kompression übermittelt werden sollen. An Tag 2 - Clearing-Mitglieder überprüfen die Matching-Resultate mit Eurex Clearing - Definieren Sie die Toleranzwerte auf der triReduce -Website - Senden Sie die Mark-to-Market (MtM)-Bewertung/Bucketed-Risk-Nummern für ® ® die Geschäfte in der Kompression über die triReduce -Website Seite 2 von 3 e u r e x c l e a r i n g rundschreiben 023/16 An Tag 4 ® - TriOptima liefert den Status des „Dress Rehearsal“-Kompressionslauf; - Berechtigte Transaktionen, die zur Teilnahme am Kompressionszyklus gesperrt waren, werden automatisch entsperrt --Der Kompressions-Probelauf endet an dieser Stelle— 4. Ansprechpartner und Hotlines Eurex Clearing hat für jedes Clearing-Mitglied einen persönlichen Key Account Manager beauftragt, der Sie während der Anmelde- und Zulassungsphase unterstützt. ® Weitere Ansprechpartner bei Eurex Clearing und bei TriOptima erreichen Sie unter den folgenden Kontaktdaten: TriOptima® local representative Telephone London +44 20 7382 2200 New York +1 646 744 0400 Singapore +65 6372 8181 Stockholm +46 8 545 25130 Tokyo +81 3 3279 1600 TriOptima® Technical Support: triReduce® Telephone: London: +44 20 7382 2738 New York: +1 646 744 0401 Singapore: +65 6372 8181 Stockholm: +46 8 545 25 145 Tokyo: +81 3 3279 1601-1602 E-mail: [email protected] Eurex Clearing Admission & On boarding Support Team Eurex Clearing Member Services & Admission & EurexOTC Clear On boarding Telephone: +49 (69) 21 1 – 1 17 00 Fax: +49 (69) 21 1 – 1 17 01 E-mail: [email protected], [email protected] Eurex Clearing Functional Support Team EurexOTC Clear Hotline (Simulation) EurexOTC Clear Hotline (Production) Telephone: +49 (69) 21 1 – 1 25 25 +49 (69) 21 1 – 1 28 28 Fax: +49 (69) 21 1 – 61 25 25 +49 (69) 211 – 61 28 28 E-mail: [email protected] [email protected] 17. 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