Main title Subtitle

Credit Suisse EAGLE Index
Taktische Aktienallokation
Systematic Investment Strategies / Cross Asset Structuring
Oktober 2015
Credit Suisse EAGLE Index
 Alternative Aktienanlage, die den Aufwärtstrend von Aktienmärkten nutzen will, bei gleichzeitiger Begrenzung
des Verlustrisikos
 Ein globaler Aktienindex, der
 in Abhängigkeit von der jeweiligen Phase des Wirtschaftszyklus in ein breit diversifiziertes Aktienportfolio
investiert (systematische Titelselektion) und
 basierend auf einem risikobereinigten Momentumsignal zwischen vollständigem Engagement in das
Aktienportfolio (Long Only) und abgesichertem Engagement in das Aktienportfolio (Hedged Exposure)
wechselt (Risikoregime-Wechsel)
 Einzigartige Allokationsmethode, die den Cycle Clock Indicator der Credit Suisse mit den proprietären HOLT*Kennzahlen kombiniert
 Transparente, regelbasierte Anlagestrategie
 Track Record: Das Aktienportfolio ist seit 2009 aktiv und weist eine kontinuierliche Outperformance gegenüber
dem MSCI World auf.
* HOLT ist ein Beratungsservice der Credit Suisse, der über die Performance und Bewertung von Unternehmen Auskunft gibt.
2/31
Credit Suisse EAGLE Index
Nutzung der Konjunktur- und Marktdynamik
Konjunkturdynamik
Marktdynamik
 Die Performance der Aktienmärkte wird oft von zyklischen
 Abhängig von der jeweiligen Konjunkturphase könnte durch
Faktoren getrieben, die für die jeweilige Konjunkturphase
charakteristisch sind
 Der Credit Suisse Cycle Clock Indicator ist ein
systematischer Ansatz zur Bestimmung der aktuellen Phase
des Wirtschaftszyklus
Konjunkturhoch
die Anlage in das Aktienportfolio bei gleichzeitiger
Absicherung gegenüber dem globalen Aktienmarkt eine
höhere Performance erzielt werden
 Credit Suisse EAGLE wechselt taktisch zwischen zwei
Risikoregimes:


Vollständiges Engagement in das Aktienportfolio
Abgesichertes Engagement in das Aktienportfolio
 Die realisierte risikobereinigte Rendite (Sharpe Ratio) misst
Überhitzung
Abkühlung
Rückgang Aufschwung
die Überschussrendite einer Anlage im Verhältnis zu ihrem
Risiko
 Credit Suisse EAGLE vergleicht die realisierten Sharpe
Konjunkturtief
 Credit Suisse EAGLE nutzt den Cycle Clock Indicator zur
Ratios der Anlage bei vollständigem und abgesichertem
Engagement, um das Risikoregime mit dem besten
risikobereinigten Momentum zu identifizieren
Bestimmung der aktuellen Phase und zur Auswahl von
Titeln, von welchen in dieser Phase eine Outperformance
erwartet wird
Konjunkturdynamik als Grundlage für
systematische Titelselektion
Marktdynamik als Grundlage für Wechsel des
Risikoregimes
3/31
Credit Suisse EAGLE Index
Dynamisches Engagement
Simulierte und historische Performance (12. August 1999 – 30. September 2015)1
1000%
900%
800%
Start der Live Performance (10. Aug. 15)
CS EAGLE TR Index USD
MSCI World (Bloomberg: NDDUWI Index)
Aktienportfolio (Vollständiges Engagement)
700%
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
Aug. 99
Aug. 01
Aug. 03
Aug. 05
Aug. 07
Aug. 09
Aug. 11
Aug. 13
Aug. 15
Engagement des Credit Suisse EAGLE in das Aktienportfolio (12. August 1999 bis 30. September 2015)1
100%
80%
60%
Vollständiges Engagement
Abgesichertes Engagement
40%
20%
0%
Aug. 99
Aug. 01
Aug. 03
Aug. 05
Aug. 07
Aug. 09
Aug. 11
Aug. 13
Aug. 15
Quelle:Credit Suisse und Bloomberg
1
Live Performance seit 10. August 2015 für den CS Eagle TR Index USD (Bloomberg: CSEAGLET) bzw. seit 1. Oktober 2009 für das Aktienportfolio (vollständiges
Engagement, Bloomberg: HSGSRTR). Davor simulierte Performance. CS EAGLE TR Index USD abzüglich 1.5% p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige
Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI und HS Global Style Rotation Index: vor Abzug von Gebühren. Simulierte und historische Performanceangaben sind
keine Garantie und keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklung.
4/31
Kombination von systematischer
Titelselektion mit Risikoregime-Wechsel
Credit Suisse EAGLE Index
Funktionsweise
Systematische
Titelselektion
 Das Aktienportfolio umfasst 100 gleichgewichtete Blue-Chip-Aktienanlagen
 Vierteljährliche Neugewichtung anhand einer systematischen Titelselektionsmethode:
 Aktienscreening: Aktien werden mit Hilfe der Credit Suisse Cycle Clock auf Merkmale untersucht, die

RisikoregimeWechsel
für den entsprechenden globalen Konjunkturzyklus geeignet sind
 Aktienscoring: Die Aktien, die das Screening bestehen, werden gemäss dem HOLT-Scoring-Modell,
das die operative Qualität, Bewertung und Markteinschätzung des Unternehmens misst, eingestuft
Das Aktienportfolio wird seit 1. Oktober 2009 als Live-Index veröffentlicht und weist eine konstante
Outperformance gegenüber dem MSCI World auf (HS Global Style Rotation Total Return Index, Bloomberg
Ticker: HSGSRTR Index bzw. MSCI Daily TR Net World USD, Bloomberg Ticker: NDDUWI Index)
 Der Credit Suisse EAGLE Index kann zwischen zwei Risikoregimen wechseln
Risikoregime
Positionen
Resultierendes Engagement
Vollständiges
Engagement
Long-Positionen im Aktienportfolio
Gesamtrendite des Aktienportfolios
Abgesichertes
Engagement
Long-Positionen im Aktienportfolio, abgesichert
durch Short Positionen im MSCI World.
Barvermögen wird zur US Federal Funds Rate
verzinst.
Relative Performance des Aktienportfolios
gegenüber dem MSCI World (zuzüglich
Geldmarktrenditen, abzüglich Leerverkauf
Kosten)
 Regimewechsel
 An jedem Geschäftstag werden die Sharpe Ratios für Vollständiges Engagement und Abgesichertes

Engagement über die letzten 6 Monaten beobachtet
Credit Suisse EAGLE investiert in die Anlage mit dem höheren Sharpe Ratio (umgesetzt in 50%-Schritten
im Laufe von 2 Geschäftstagen)
6/31
Systematische Titelselektion
Warum wird die weltweite Industrieproduktion genutzt?
Obwohl die Industrieaktivität in den meisten Industrieländern nur 20–30% des BIPs ausmacht, verfolgt die Credit Suisse diese
aus drei Gründen:
1. Veränderungen in der Industrieproduktion korrelieren mit Schwankungen von Börsenkursen, Zinssätzen und
Risikobereitschaft
2. Wichtige Wendepunkte in der globalen Produktion korrelieren deutlich mit Wendepunkten des globalen BIPs
3. Produktionsdaten aus der Industrie werden monatlich veröffentlicht
Überhitz ung
 Robustes BIP
 Inflationsanzeichen
 Arbeitslosigkeit
gering
Abkühlung
Rückgang
 BIP-Wachstum
 BIP schrumpft
verlangsamt sich  Inflation und
 Inflation und
Beschäftigung
Beschäftigung
niedrig
verlangsamen
sich
Aufschwung
 BIP-Wachstum
zieht an
 Inflation niedrig
 Beschäftigung
verlässt
Tiefststände
Abkühlung
Rückgang
Aufschwung
Überhitzung
Cycle Clock
Quelle: Credit Suisse, Daten von September 1981 bis Juli 2015
Konjunkturphasen dauern in der Regel 12–18 Monate bei Aufschwung/Rückgang und 3–9 Monate bei Überhitzung/Abkühlung
7/31
Systematische Titelselektion
Wirtschaftszyklus und HOLT-Screening
Aktienscreening: Screening von Aktien mit guten Performancemerkmalen in einem bestimmten Wirtschaftszyklus
Unternehmensmerkmale
 Qualitätswachstum
 Stabile Erträge
 Überverkaufte defensive Titel
Unternehmensmerkmale
 Positive Stimmung an den Märkten
bei verbessertem Ertragswachstum
Überhitzung
Unternehmensmerkmale
Abkühlung
Aufschwung
 Stabile Erträge
 Hoher CFROI®
Unternehmensmerkmale
Rückgang
 Stabile Erträge
 Hoher CFROI®
 Überverkaufte zyklische Titel
Aktienscoring: Einstufung von Aktien, die das Screening bestanden haben, gemäss dem HOLT-Scoring-Modell1
Das HOLT-Scoring-Modell basiert auf der



Operativen Kategorie: Diese Kategorie dient der Identifikation von Unternehmen mit attraktivem Leistungsausweis
Bewertungskategorie: Diese Kategorie dient der Identifikation von Titeln, die gemäss dem CFROI®-DCF-Modell als attraktiv gelten
Dynamik-Kategorie: Diese Kategorie zeigt auf, welche Titel von einer positiven Stimmung am Markt profitieren dürften
Quelle:Credit Suisse
1 Das
Universum besteht aus 1’500 Aktien aus 23 Industrieländern aus der HOLT-Datenbank (nach Marktkapitalisierung).
Weitere Informationen finden Sie im Anhang.
8/31
Risikoregime-Wechsel
Nutzung der Marktdynamik (1)
 Credit Suisse EAGLE Index entscheidet anhand einer transparenten Regel, wann zwischen den Risikoregimes «Vollständiges
Engagement» und «Abgesichertes Engagement» gewechselt wird
 Tägliche Berechnung des 6-monatigen rollierenden Sharpe
Ratios der Anlage bei vollständigem und abgesichertem
Engagement
 Allokation in die Komponente mit dem höheren Sharpe Ratio
 Umsetzung von Allokationsänderungen in 50%-Schritten
Sharpe RatioVollständiges Engagement ≥ Sharpe RatioAbgesichertes Engagement
Vollständiges
Engagement
Sharpe RatioVollständiges Engagement < Sharpe RatioAbgesichertes Engagement
Abgesichertes
Engagement
innerhalb von 2 Geschäftstagen
 Der Vergleich des Sharpe Ratios ermöglicht die Nutzung mittelfristiger Markttrends, um
 den Aufwärtstrend des Global Style Rotation Aktienportfolios zu nutzen bei gleichzeitiger
 Begrenzung des Verlustrisikos
 Der 6-monatige rollierende Beobachtungszeitraum wurde ausgewählt, um
 Veränderungen im Wirtschaftszyklus zu erfassen, die normalerweise 12–18 Monate bei Aufschwung/Rückgang und
3–9 Monate bei Überhitzung/Abkühlung dauern, und
 ausreichend Reaktionsfähigkeit für den vierteljährlichen Titelselektionsprozess zu bieten
9/31
Risikoregime-Wechsel
Nutzung der Marktdynamik (2)
6-m onatige rollierende Sharpe Ratio Differenz (12. August 1999 – 30. Septem ber 2015) 1
Sharpe Ratio einer Anlage mit vollständigem Engagement in das Aktienportfolio MINUS Sharpe Ratio einer Anlage mit abgesichertem
Engagement (linke Skala)
Risikoregime
«Vollständiges
Engagement»
3.0
250%
2.0
200%
1.0
150%
Aug. 99 Aug. 00 Aug. 01 Aug. 02 Aug. 03 Aug. 04 Aug. 05 Aug. 06 Aug. 07 Aug. 08 Aug. 09 Aug. 10 Aug. 11 Aug. 12 Aug. 13 Aug. 14 Aug. 15100%
-1.0
Risikoregime
«Abgesichertes
Engagement»
50%
-2.0
-3.0
0%
Positive Sharpe Ratio Differenz
(linke Skala)
Negative Sharpe Ratio Differenz
(linke Skala)
MSCI World Index (Bloomberg: NDDUWI Index)
(rechte Skala)
Engagem ent des Credit Suisse EAGLE in das Aktienportfolio (12. August 1999 bis 30. Septem ber) 1
100%
Durchschnittliche
Regimewechel pro
Jahr: 5.7x
80%
60%
40%
20%
0%
Aug. 99 Aug. 00 Aug. 01 Aug. 02 Aug. 03 Aug. 04 Aug. 05 Aug. 06 Aug. 07 Aug. 08 Aug. 09 Aug. 10 Aug. 11 Aug. 12 Aug. 13 Aug. 14 Aug. 15
Vollständiges Engagement
Abgesichertes Engagement
Das Regimewechsel-Modell des Credit Suisse EAGLE ermöglicht die Mitnahme der wichtigsten mittelfristigen Markttrends
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg.
1 Live-Daten seit 10. August 2015 für den CS Eagle TR Index USD (Bloomberg: CSEAGLET) bzw. seit 1. Oktober 2009 für das Aktienportfolio (vollständiges Engagement,
Bloomberg: HSGSRTR). Davor simulierte Daten. MSCI vor Abzug von Gebühren. Simulierte und historische Performanceangaben sind keine Garantie und keine Indikatoren
für zukünftige Wertentwicklung.
10/31
Credit Suisse EAGLE Index
Übersicht – Total Return USD Index
Indexname
Credit Suisse EAGLE Total Return Index USD
Indexsponsor
Credit Suisse Securities (Europe) Ltd.
Startdatum des Index
10. August 2015
Indexwährung
USD
Anlage mit
vollständigem
Engagement
HS Global Style Rotation Total Return Index (HSGSRTR Index) (das «Aktienportfolio»)
 Vierteljährliche Neugewichtung
 Live seit 1. Oktober 2009
Anlage mit
abgesichertem
Engagement
 Long-Position im HS Global Style Rotation Total Return Index
 Short-Position im MSCI World (GDDUWI Index)
 Long-Position in Cash mit Verzinsung zu Geldmarktzinssätzen (FDFD Index)
Regime-Wechsel
Investiert in die Anlage mit dem höheren Sharpe Ratio (tägliche Berechnung auf Basis des 6-monatigen rollierenden
Sharpe Ratios); Allokationsänderungen werden in 50%-Schritten im Laufe von 2 Geschäftstagen umgesetzt
Indexkosten
Der Index wird nach Abzug folgender Kosten veröffentlicht:
 Indexberechnungsgebühr: 1.5% p.a. (umfasst alle Transaktionskosten innerhalb des Aktienportfolios)
 Kosten des Regimewechsels: 0.04% auf den neugewichteten Betrag
 Leerverkauf Kosten (auf die Anlage mit abgesichertem Engagement): zum aktuellen Satz (0.2 % p.a. per
5. Oktober 2015)
Veröffentlichung
Täglich
Ticker
CSEAGLET Index
Quelle:Credit Suisse
11/31
Performance Simulation
Performance Simulation (1)
Simulierte und historische Performance (12. August 1999 – 30. September 2015)1
1000%
Start der Live Performance (10. Aug. 15)
CS EAGLE TR Index USD
MSCI World (Bloomberg: NDDUWI Index)
Aktienportfolio (Vollständiges Engagement)
Abgesichertes Engagement
900%
800%
700%
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
Aug. 99
Aug. 01
Aug. 03
Aug. 05
Aug. 07
Aug. 09
Aug. 11
Aug. 13
Aug. 15
Simulierte Statistik (12. August 1999 – 7. August 2015)1
Annualisierte Rendite
Annualisierte Volatilität
Sharpe Ratio
Maximum Drawdown
Bester Monat
Schlechtester Monat
% Positive Monate
1J
1.1%
9.3%
0.11
-7.5%
3.3%
-2.9%
50%
CS EAGLE TR Index USD
3J
5J
9.8%
8.9%
10.0%
10.2%
0.97
0.86
-7.5%
-13.9%
7.2%
7.2%
-3.1%
-9.0%
61%
62%
PF*
14.4%
9.6%
1.26
-13.9%
8.5%
-9.0%
69%
MSCI World (Bloomberg: NDDUWI Index)
1J
3J
5J
PF*
5.7%
13.3%
10.9%
4.2%
10.2%
9.7%
13.6%
16.4%
0.54
1.35
0.79
0.13
-8.9%
-9.3%
-22.0%
-57.8%
5.9%
5.9%
10.3%
11.2%
-2.7%
-3.7%
-8.6%
-19.0%
58%
72%
63%
59%
Aktien Portfolio (Vollständiges Engagement)
1J
3J
5J
PF*
7.8%
16.0%
13.3%
11.9%
11.8%
10.8%
14.6%
16.6%
0.66
1.47
0.90
0.58
-11.0%
-11.0%
-22.8%
-52.2%
6.0%
6.4%
11.3%
12.4%
-2.8%
-3.8%
-10.1%
-19.4%
58%
69%
63%
64%
Aktien Portfolio (Abgesichertes Engagement)
1J
3J
5J
PF*
1.4%
1.8%
1.6%
8.6%
3.4%
3.0%
3.2%
5.1%
0.39
0.54
0.45
1.26
-2.6%
-2.6%
-6.5%
-7.8%
1.0%
1.3%
2.0%
6.6%
-1.0%
-1.0%
-1.5%
-3.7%
58%
64%
60%
65%
*PF = Pro Forma, seit 12. August 1999
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg
1 Live
Performance seit 1. Oktober 2009 für das Aktienportfolio (vollständiges Engagement, Bloomberg: HSGSRTR). Simulierte Performance davor. CS EAGLE Index
abzüglich 1.5% p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI und HS Global Style Rotation Index vor Abzug von
Gebühren. Simulierte und historische Performanceangaben sind keine Garantie und keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklung.
13/31
Performance Simulation (2)
Simulierte Performance im Jahresvergleich (12. August 1999 – 7. August 2015)1
Credit Suisse EAGLE TR Index USD
MSCI Daily TR Net World USD
Outperformance des Credit Suisse EAGLE TR Index USD gegenüber dem MSCI Daily TR Net World USD
Quelle:Credit Suisse und Bloomberg
1 CS
EAGLE Index abzüglich 1.5% p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI vor Abzug von Gebühren. Simulierte
Performance ist weder Garantie und noch Indikator für zukünftige Wertentwicklung.
14/31
Performance Simulation (3)
Simulierte Attributionsanalyse (12. August 1999 – 7. August 2015)1
Sharpe Ratio
Annualisierte Rendite
4,2 %
MSCI World
+ Aktienportfolio
(Vollständiges
Engagement)
+ EAGLE
Allokationsmechanismus
= CS EAGLE TR
Index USD
MSCI World
+ Aktienportfolio
(Vollständiges
Engagement)
+ EAGLE
Allokationsmechanismus
= CS EAGLE TR
Index USD
Kombination der Stärke der systematischen Titelselektion als Performancetreiber
mit dem Risikoregime-Wechsel als Risiko-Timer
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg
1
Live Performance seit 1. Oktober 2009 für das Aktienportfolio (vollständiges Engagement, Bloomberg: HSGSRTR). Davor simulierte Performance. CS EAGLE TR Index USD
abzüglich 1.5% p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI und HS Global Style Rotation Index vor Abzug von
Gebühren. Simulierte Performance ist weder Garantie und Indikator für zukünftige Wertentwicklung.
15/31
Anhang 1
Monatliche Performance
Credit Suisse EAGLE Index und MSCI World
Monatliche Performance (1. September 1999 – 30. September 2015)1
Credit Suisse EAGLE TR Index USD (simuliert und historisch)
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jan.
Feb.
Mär.
Apr.
Mai
Juni
Juli
Aug.
-1.4%
-0.2%
1.4%
0.7%
2.2%
1.3%
7.3%
1.5%
-0.4%
2.7%
-4.3%
2.4%
5.1%
7.2%
-3.1%
-0.9%
3.8%
6.5%
-0.8%
-0.8%
3.9%
5.1%
0.3%
0.7%
1.5%
1.5%
0.8%
3.6%
3.9%
-0.2%
6.1%
3.3%
-1.2%
1.2%
1.5%
-3.0%
2.5%
-1.1%
3.2%
3.5%
-1.3%
-1.5%
6.2%
0.9%
1.1%
2.4%
0.4%
-2.3%
-2.1%
-1.5%
2.9%
7.4%
-3.5%
-2.3%
4.4%
4.1%
-2.4%
-1.1%
1.3%
4.5%
-2.4%
2.2%
0.6%
1.2%
-3.3%
2.9%
3.1%
6.8%
0.7%
0.5%
-5.3%
2.7%
-0.8%
2.8%
-1.5%
-1.8%
-9.0%
0.2%
3.2%
1.2%
1.9%
1.9%
-0.2%
2.1%
2.9%
1.0%
0.0%
0.1%
-0.3%
-0.4%
0.5%
-1.9%
3.8%
-2.4%
2.1%
-2.2%
4.1%
1.2%
-0.1%
0.9%
1.6%
1.4%
-0.3%
0.9%
2.5%
0.9%
-0.1%
0.0%
2.3%
6.2%
-2.1%
2.3%
-0.8%
3.8%
0.9%
2.7%
-0.2%
0.8%
0.1%
1.1%
1.3%
3.6%
-0.4%
-1.5%
2.5%
-1.3%
3.1%
-0.5%
Sep.
1.3%
2.9%
-0.9%
5.7%
0.3%
1.1%
1.8%
0.6%
1.4%
0.0%
2.8%
0.9%
-1.6%
3.1%
5.4%
-2.9%
-0.1%
Okt.
1.3%
4.3%
1.3%
-3.7%
5.2%
0.6%
-1.5%
4.0%
0.1%
-0.5%
-0.6%
1.0%
0.5%
-0.6%
-0.2%
-1.5%
Nov.
0.4%
6.5%
-0.2%
-3.8%
2.1%
1.6%
0.9%
3.6%
1.1%
1.0%
4.1%
-0.1%
1.0%
-0.4%
0.2%
1.4%
Dez.
8.5%
6.4%
1.0%
3.0%
3.9%
2.4%
3.2%
1.2%
0.8%
0.9%
2.5%
1.9%
-1.0%
0.5%
0.5%
-2.4%
Sep.
-1.0%
-5.3%
-8.8%
-11.0%
0.6%
1.9%
2.6%
1.2%
4.8%
-11.9%
4.0%
9.3%
-8.6%
2.7%
5.0%
-2.7%
-3.7%
Okt.
5.2%
-1.7%
1.9%
7.4%
5.9%
2.4%
-2.4%
3.7%
3.1%
-19.0%
-1.8%
3.7%
10.3%
-0.7%
3.9%
0.6%
Nov.
2.8%
-6.1%
5.9%
5.4%
1.5%
5.3%
3.3%
2.4%
-4.1%
-6.5%
4.1%
-2.2%
-2.4%
1.3%
1.8%
2.0%
Dez.
8.1%
1.6%
0.6%
-4.9%
6.3%
3.8%
2.2%
2.0%
-1.3%
3.2%
1.8%
7.4%
-0.1%
1.9%
2.1%
-1.6%
Jahr
22.9%
18.1%
9.9%
31.7%
16.7%
11.5%
20.1%
19.4%
1.5%
18.5%
6.1%
4.9%
9.6%
21.7%
4.5%
2.0%
MSCI Daily TR Net World USD (Bloomberg: NDDUWI Index)
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jan.
Feb.
Mär.
Apr.
Mai
Juni
Juli
Aug.
-5.7%
1.9%
-3.0%
-3.0%
1.6%
-2.3%
4.5%
1.2%
-7.6%
-8.8%
-4.1%
2.3%
5.0%
5.1%
-3.7%
-1.8%
0.3%
-8.5%
-0.9%
-1.8%
1.7%
3.2%
-0.1%
-0.5%
-0.6%
-10.2%
1.4%
3.5%
4.9%
0.2%
5.0%
5.9%
6.9%
-6.6%
4.4%
-0.3%
-0.7%
-1.9%
2.2%
1.8%
-1.0%
7.5%
6.2%
-1.0%
1.3%
2.3%
0.1%
-1.6%
-4.2%
7.4%
-3.4%
8.9%
-2.0%
-2.2%
3.0%
4.4%
5.3%
11.2%
0.0%
4.2%
-1.1%
3.1%
1.0%
2.3%
-2.5%
-1.3%
0.2%
5.7%
0.9%
1.8%
-3.4%
2.8%
1.5%
9.1%
-9.6%
-2.1%
-8.6%
0.0%
2.0%
0.3%
3.4%
-3.1%
-6.1%
1.7%
2.1%
0.9%
0.0%
-0.8%
-8.0%
-0.5%
-3.4%
-1.6%
5.1%
-2.5%
1.8%
-2.3%
-2.8%
-1.3%
-8.4%
2.0%
-3.3%
3.5%
0.6%
-2.2%
-2.4%
8.5%
8.1%
-1.8%
1.3%
5.3%
-1.6%
1.8%
3.2%
-4.8%
0.2%
2.1%
0.4%
0.8%
2.6%
-0.1%
-1.4%
4.1%
-3.7%
-7.0%
2.5%
-2.1%
2.2%
-6.6%
Jahr
-13.2%
-16.8%
-19.9%
33.1%
14.7%
9.5%
20.1%
9.0%
-40.7%
30.0%
11.8%
-5.5%
15.8%
26.7%
4.9%
-6.0%
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg
1
Live Performance seit 10. August 2015 für den CS Eagle TR Index USD (Bloomberg: CSEAGLET). Davor simulierte Performance. CS EAGLE TR Index USD abzüglich 1.5%
p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI vor Abzug von Gebühren. Simulierte und historische
Performanceangaben sind keine Garantie und keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklung.
17/31
Aktienportfolio
Simulierte und historische monatliche Renditen (1. September 1999 – 30. September 2015)1
Aktienportfolio (Anlage mit vollständigem Engagement)
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jan.
Feb.
Mär.
Apr.
Mai
Juni
Juli
Aug.
-5.1%
1.1%
-1.7%
-2.2%
2.4%
-1.3%
7.8%
1.6%
-7.9%
-5.8%
-4.2%
2.2%
5.2%
6.4%
-3.8%
-2.3%
5.6%
-2.2%
-1.4%
-2.4%
4.0%
5.2%
0.2%
0.8%
1.0%
-8.7%
1.0%
3.7%
4.1%
-0.1%
5.1%
6.0%
4.4%
-5.2%
6.6%
-0.7%
2.6%
-2.1%
3.3%
3.6%
-2.2%
6.1%
6.7%
1.1%
1.2%
2.5%
0.5%
-1.3%
-2.0%
4.9%
1.4%
7.5%
-3.3%
-3.1%
4.5%
5.1%
3.0%
10.5%
0.1%
5.1%
-2.2%
2.4%
0.7%
1.4%
-4.0%
1.5%
3.3%
7.0%
0.9%
3.0%
-4.3%
4.2%
4.0%
12.4%
-8.7%
-1.0%
-8.9%
0.3%
3.4%
1.3%
5.0%
-1.2%
-6.2%
2.2%
3.1%
1.8%
-0.3%
-0.7%
-8.1%
-0.8%
-2.5%
-0.5%
3.9%
-2.3%
2.2%
-2.0%
0.8%
-0.1%
-8.5%
1.1%
-1.6%
4.7%
0.1%
-1.5%
0.3%
6.5%
8.1%
-1.6%
2.5%
6.4%
-1.9%
2.5%
2.1%
-1.1%
1.3%
2.8%
0.3%
1.5%
1.9%
0.9%
0.0%
2.7%
-4.0%
-8.2%
2.6%
-1.1%
3.2%
-5.8%
Sep.
-0.5%
-2.9%
-9.5%
-5.6%
0.5%
3.1%
4.3%
0.7%
5.9%
-11.8%
3.9%
10.5%
-10.1%
3.2%
5.5%
-2.8%
-3.6%
Okt.
6.1%
2.3%
3.3%
3.1%
5.3%
3.1%
-3.9%
4.1%
2.9%
-19.4%
-0.5%
4.8%
11.3%
-0.5%
3.9%
0.5%
Nov.
3.2%
0.0%
5.5%
1.5%
2.2%
6.5%
3.1%
3.8%
-3.2%
-5.4%
4.2%
-2.1%
-1.3%
0.9%
2.1%
1.6%
Dez.
9.1%
8.0%
1.7%
-1.9%
4.1%
5.0%
3.3%
1.3%
-0.9%
4.4%
2.6%
7.1%
-0.7%
1.6%
2.5%
-1.1%
Sep.
0.9%
3.1%
-0.8%
5.8%
-0.1%
1.2%
2.0%
-0.2%
1.5%
0.2%
-0.3%
1.1%
-1.5%
0.4%
0.5%
-0.2%
0.0%
Okt.
1.4%
4.5%
1.4%
-3.5%
-0.6%
0.8%
-1.3%
0.8%
0.2%
-0.4%
1.4%
1.1%
0.7%
0.2%
0.0%
-0.2%
Nov.
0.8%
6.6%
0.0%
-3.7%
0.8%
1.4%
0.0%
1.7%
1.2%
1.2%
0.1%
0.1%
1.1%
-0.5%
0.2%
-0.4%
Dez.
1.1%
6.6%
1.1%
3.1%
-2.2%
1.3%
1.4%
-0.4%
0.9%
1.0%
0.5%
-0.3%
-0.7%
-0.4%
0.4%
0.7%
Jahr
14.3%
-2.5%
-8.7%
30.3%
28.6%
17.1%
25.2%
19.6%
-36.9%
36.2%
15.9%
-1.9%
13.6%
32.0%
7.5%
-4.3%
Anlage mit abgesichertem Engagement
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jan.
Feb.
Mär.
Apr.
Mai
Juni
Juli
Aug.
1.4%
-0.1%
1.5%
0.8%
0.8%
1.0%
3.9%
0.9%
-0.2%
2.8%
0.1%
0.0%
0.1%
1.3%
-0.1%
-0.7%
5.7%
6.6%
-0.7%
-0.7%
2.4%
2.2%
0.6%
1.7%
1.6%
1.7%
-0.5%
0.1%
-0.9%
-0.3%
0.1%
0.1%
-1.7%
1.3%
2.2%
-0.3%
3.4%
0.0%
1.5%
2.2%
-1.2%
-1.3%
0.5%
2.0%
-0.1%
0.1%
0.4%
0.2%
2.7%
-1.4%
5.3%
-1.4%
-1.4%
-0.8%
1.9%
1.2%
-2.3%
-1.0%
0.1%
0.6%
-1.2%
-0.9%
-0.4%
-1.0%
-1.1%
3.1%
3.2%
1.2%
0.0%
1.4%
-0.4%
1.8%
2.4%
2.9%
0.9%
1.1%
-0.3%
0.2%
1.3%
0.9%
2.1%
2.0%
-0.1%
0.5%
1.0%
1.1%
0.1%
0.4%
-0.2%
-0.4%
0.7%
1.0%
-1.2%
0.2%
0.4%
0.2%
4.2%
1.4%
0.0%
-1.0%
1.7%
1.5%
-0.1%
1.1%
2.6%
-1.9%
0.1%
0.1%
1.1%
1.0%
-0.4%
0.6%
-0.6%
3.9%
1.0%
0.7%
-0.1%
1.0%
-0.4%
1.3%
1.4%
-1.3%
-0.3%
-1.4%
0.0%
1.0%
1.0%
0.8%
Jahr
38.5%
20.0%
14.7%
-2.3%
13.1%
9.8%
9.2%
15.1%
6.2%
3.1%
3.5%
3.1%
-2.7%
3.7%
2.1%
1.1%
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg
1 Live
Performance seit 1. Oktober 2009 für das Aktienportfolio (Vollständiges Engagement, Bloomberg: HSGSRTR). Davor simulierte Performance. HS Global Style Rotation
vor Abzug von Gebühren. Simulierte und historische Performanceangaben sind keine Garantie und keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklung.
18/31
Anhang 2
Index-Variation
Credit Suisse EAGLE in anderen Währungen
Credit Suisse EAGLE Index in anderen Währungen
 Die Credit Suisse EAGLE Total Return und Excess Return Indizes werden in USD, EUR, CHF und GBP
berechnet
Funktionsweise
 Alle Währungsversionen verwenden die Regimewechsel-
Fremdwährungspositionen des CS EAGLE
 Vollständiges Engagement: die Indizes sind Wechselkurs-
Signale des USD-Flagship-Index um zu bestimmen, ob
der betreffende Index in Vollständiges oder Abgesichertes
Engagement investiert sein soll
schwankungen des globalen Aktienportfolios ausgesetzt
(überwiegend USD)
Fremdwährungspositionen des Aktienportfolios1
 Vollständiges Engagement: das auf USD lautende
Aktienportfolio wird zu Kassaschlusskursen in die
entsprechende Währung umgerechnet
EUR 11%
GBP 8%
CAD 4%
 Abgesichertes Engagement:
DKK 1%
HKD 1%
 das Aktienportfolio und der MSCI Index (Short Position),
JPY 4%
welche auf USD lauten, werden zu Kassaschlusskursen
in die entsprechende Währung umgerechnet
SEK 1%
CHF 2%
USD 66%
 das Barvermögen in der entsprechenden Indexwährung
wird täglich zu folgenden Referenzsätzen verzinst
Währung
Referenzsatz
Bloomberg
EUR
Effective Overnight Index Average
EONIA
CHF
CHF Libor Spot Next
SF00S/N
GBP
SONIA Overnight Deposit Rates
SONIO/N
 Abgesichertes Engagement: da das Barvermögen in der
Indexwährung gehalten wird, ist das Währungsrisiko durch
die Short-MSCI-Position grösstenteils ausgeglichen
1Diese
Quelle: Credit Suisse
Fremdwährungspositionen sind indikativ per 31. Aug. 15 und ändern sich im Laufe der Zeit
20/31
Credit Suisse EAGLE Total Return Index EUR
Simulierte und historische Indexperformance
(31. August 1999 – 30. Septem ber 2015) 1
Statistik zur Indexperformance (simuliert)
(12. August 1999 – 7. August 2015) 1
Annualisierte Rendite
Annualisierte Volatilität
Sharpe Ratio
Maximum Drawdown
Bester Monat
Schlechtester Monat
% Positive Monate
1J
11.7%
12.6%
0.94
-7.4%
4.7%
-3.7%
58%
CS EAGLE TR Index EUR
3J
5J
11.5%
9.7%
11.0%
10.4%
1.03
0.90
-9.0%
-9.0%
4.9%
5.4%
-3.7%
-3.7%
61%
60%
PF*
13.4%
10.1%
1.10
-12.7%
9.0%
-7.1%
65%
*PF = Pro Forma, seit 12. Aug. 99
Simulierte und historische monatliche Renditen1
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jan.
3.7%
3.0%
-0.4%
2.9%
-1.5%
-0.8%
4.2%
4.5%
-2.0%
-0.9%
Feb.
0.2%
-0.9%
1.6%
1.6%
2.7%
2.8%
1.7%
3.6%
4.0%
4.4%
Mär.
1.7%
2.7%
-1.2%
-1.3%
7.4%
-1.8%
1.6%
4.2%
0.6%
2.3%
Apr.
0.3%
1.9%
-2.2%
-1.1%
2.9%
0.0%
-1.8%
-0.4%
0.0%
-3.0%
Mai
-7.1%
3.1%
-0.6%
2.8%
-1.0%
2.5%
-2.6%
1.9%
4.9%
3.4%
Juni
-0.3%
0.6%
-0.1%
-1.1%
0.5%
-1.2%
1.1%
-2.7%
1.8%
-3.7%
Juli
-0.5%
0.8%
2.7%
1.3%
0.0%
0.1%
5.4%
4.0%
0.2%
3.2%
Aug.
-0.8%
1.1%
1.5%
2.2%
-0.4%
-1.5%
0.2%
-0.6%
4.7%
-1.1%
Sep.
1.6%
1.3%
0.3%
1.1%
0.9%
-1.5%
1.0%
2.7%
1.2%
-0.2%
Okt.
3.2%
0.0%
-0.3%
-1.5%
1.0%
0.6%
-1.3%
0.7%
-0.8%
Nov.
-0.2%
1.0%
1.3%
2.3%
0.0%
1.0%
-0.3%
0.8%
1.1%
Dez.
1.7%
0.7%
1.1%
7.6%
1.9%
-0.8%
-1.1%
-1.0%
-2.1%
Jahr
3.1%
16.3%
3.6%
17.8%
15.0%
-0.7%
8.1%
18.7%
14.2%
4.2%
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg
1Live
Performance seit 10. August 2015 für den CS EAGLE Total Return Index EUR (Bloomberg: CSEAGEUT). Davor simulierte Performance. CS EAGLE abzüglich 1.5%
p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI vor Abzug von Gebühren. Simulierte und historische Performanceangaben
sind keine Garantie und keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklung.
21/31
Credit Suisse EAGLE Total Return Index CHF
Simulierte und historische Indexperformance
(16. Juli 2001 – 30. Septem ber 2015) 1
Statistik zur Indexperformance (simuliert)
(16. Juli 2001 – 7. August 2015) 1
Annualisierte Rendite
Annualisierte Volatilität
Sharpe Ratio
Maximum Drawdown
Bester Monat
Schlechtester Monat
% Positive Monate
1J
13.7%
12.5%
1.14
-8.5%
5.8%
-3.1%
58%
CS EAGLE TR Index CHF
3J
5J
12.5%
8.8%
12.0%
11.5%
1.05
0.77
-11.1%
-11.4%
6.9%
6.9%
-3.7%
-3.7%
67%
60%
PF*
10.3%
10.5%
0.91
-14.4%
7.8%
-8.1%
63%
*PF = Pro Forma, seit 16. Juli 01
Simulierte und historische monatliche Renditen1
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jan.
3.8%
3.7%
-0.5%
2.8%
-3.1%
2.7%
3.3%
6.9%
-1.9%
-0.9%
Feb.
0.2%
-1.4%
1.5%
1.5%
2.6%
2.4%
1.8%
2.3%
3.6%
5.8%
Mär.
2.8%
3.5%
-1.3%
-1.4%
4.3%
-0.7%
1.4%
3.9%
0.7%
0.0%
Apr.
-0.6%
3.5%
-2.4%
-1.1%
3.6%
-0.3%
-1.9%
0.3%
0.2%
-2.4%
Mai
-8.1%
3.3%
-1.8%
2.8%
1.1%
-1.0%
-2.6%
3.5%
4.8%
1.9%
Juni
-0.4%
0.9%
-0.3%
-1.3%
0.5%
-1.6%
1.1%
-3.7%
1.3%
-3.1%
Juli
-0.6%
0.7%
2.5%
1.8%
-0.1%
0.0%
5.4%
4.3%
0.4%
5.2%
Aug.
-1.1%
0.9%
1.3%
1.6%
-0.4%
-1.5%
0.1%
-0.9%
3.9%
1.0%
Sep.
2.3%
1.1%
0.1%
1.1%
0.9%
-1.6%
1.7%
2.2%
1.3%
-0.2%
Okt.
3.1%
-0.1%
-0.4%
-1.9%
1.0%
0.5%
-1.5%
1.0%
-0.4%
Nov.
-0.2%
0.9%
1.1%
2.1%
-0.1%
1.0%
-0.5%
0.6%
0.9%
Dez.
3.1%
0.6%
1.0%
6.2%
-3.2%
-1.2%
-0.9%
-1.5%
-2.1%
Jahr
3.8%
18.8%
0.7%
14.7%
7.2%
-1.2%
7.5%
20.0%
13.2%
7.3%
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg
1Live
Performance seit 10. August 2015 für den CS EAGLE Total Return Index CHF (Bloomberg: CSEAGCHT). Davor simulierte Performance. CS EAGLE abzüglich 1.5%
p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI vor Abzug von Gebühren. Simulierte und historische Performanceangaben
sind keine Garantie und keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklung.
22/31
Credit Suisse EAGLE Total Return Index GBP
Simulierte und historische Indexperformance
(31. August 1999 – 30. Septem ber 2015) 1
Statistik zur Indexperformance (simuliert)
(12. August 1999 – 7. August 2015) 1
Annualisierte Rendite
Annualisierte Volatilität
Sharpe Ratio
Maximum Drawdown
Bester Monat
Schlechtester Monat
% Positive Monate
1J
5.6%
10.6%
0.49
-8.7%
4.8%
-5.1%
50%
CS EAGLE TR Index GBP
3J
5J
9.5%
8.2%
10.5%
9.9%
0.86
0.77
-8.9%
-11.8%
9.3%
9.3%
-5.1%
-5.1%
56%
58%
PF*
12.6%
9.7%
0.96
-13.9%
9.3%
-8.5%
65%
*PF = Pro Forma, seit 12. Aug. 99
Simulierte und historische monatliche Renditen1
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jan.
3.2%
1.4%
-0.2%
2.8%
-4.4%
-1.6%
3.5%
9.3%
-3.4%
-0.8%
Feb.
-0.3%
0.6%
1.7%
1.6%
6.1%
2.0%
2.7%
4.2%
3.3%
2.0%
Mär.
4.2%
3.4%
-1.1%
-1.4%
6.8%
2.4%
1.1%
2.3%
0.9%
1.4%
Apr.
-0.4%
3.1%
-2.2%
-1.1%
-0.3%
0.6%
-3.9%
-0.2%
-0.7%
-2.2%
Mai
-8.5%
3.7%
-1.1%
2.8%
-0.6%
1.0%
-4.0%
2.8%
3.9%
1.9%
Juni
-0.1%
0.3%
0.0%
-2.7%
0.6%
-1.3%
1.8%
-2.4%
0.2%
-5.1%
Juli
-0.3%
1.0%
2.8%
0.3%
0.0%
0.0%
2.4%
6.3%
-0.8%
3.1%
Aug.
-1.1%
1.2%
1.5%
5.3%
-0.4%
-1.5%
1.1%
-3.2%
4.8%
-0.4%
Sep.
2.4%
1.4%
0.4%
4.9%
0.9%
-1.6%
1.4%
0.7%
-0.6%
-0.1%
Okt.
1.8%
0.2%
-0.2%
-3.5%
1.0%
0.6%
-0.4%
2.1%
-0.4%
Nov.
0.5%
1.2%
1.2%
4.6%
0.0%
1.0%
0.3%
-0.1%
2.8%
Dez.
1.7%
0.9%
1.0%
5.1%
4.6%
-1.2%
-0.3%
-0.4%
-2.6%
Jahr
2.5%
19.9%
3.7%
19.7%
14.7%
0.4%
5.6%
22.8%
7.4%
-0.5%
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg
1Live
Performance seit 10. August 2015 für den CS EAGLE Total Return Index GBP (Bloomberg: CSEAGGBT). Davor simulierte Performance. CS EAGLE abzüglich 1.5%
p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI vor Abzug von Gebühren. Simulierte und historische Performanceangaben
sind keine Garantie und keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklung.
23/31
Anhang 3
Credit Suisse EAGLE Volatility Control Index
Volatilitätskontrolle
 Der Credit Suisse EAGLE Volatility Control Index profitiert von einem Mechanismus zur systematischen
Risikokontrolle, der eine Begrenzung des eingegangenen Marktrisikos anstrebt
 Er führt zu geringeren Engagements in das Aktienportfolio in Zeiten turbulenter Märkte und zu höheren
Engagements während ruhigeren Marktbedingungen
Funktionsweise
 Der Excess Return des Credit Suisse EAGLE Index berechnet sich aus der Rendite des Total Return Index abzüglich des



risikofreien Zinssatzes («Excess Return Index»)
Die höhere der 20- und 60-tägigen rollierenden (annualisierten) Volatilität des Excess Return Index wird täglich überwacht (die
«realisierte Volatilität»)
Die Allokation des Credit Suisse EAGLE Volatility Control Index in den Excess Return Index liegt zwischen 0% und 100%. Sie
wird täglich angepasst, als eine Funktion der realisierten Volatilität:
 Bei einer realisierten Volatilität von 10% oder weniger beträgt die Zielallokation in den Excess Return Index 100%
 Bei einer realisierten Volatilität von über 10% beträgt die Zielallokation in den Excess Return Index 100% multipliziert mit
10% dividiert durch die realisierte Volatilität, wobei der Rest in (unverzinslichen) Cash investiert wird
Folgende Grafik zeigt das resultierende Exposure des Credit Suisse EAGLE Volatility Control Excess Return Index USD in Bezug
auf das Risikoregime und den CS EAGLE Excess Return Index, zwischen 12. August 1999 und 31. August 2015.
100%
50%
Vollständiges Engagement
Abgesichertes Engagement
0%
Aug 99
Allokation in den CS EAGLE
Excess Return Index USD
Aug 01
Aug 03
Aug 05
Aug 07
Aug 09
Aug 11
Aug 13
Aug 15
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg
1Live
Performance seit 10. August 2015 für den CS EAGLE Volatility Control Excess Return Index USD (Bloomberg: CSEAGL10). Davor simulierte Performance. CS EAGLE
abzüglich 1.5% p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI vor Abzug von Gebühren. Simulierte und historische
Performanceangaben sind keine Garantie und keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklung.
25/31
CS EAGLE Volatility Control Excess Return Index USD
Simulierte und historische Indexperformance
(12. August 1999 – 30. Septem ber 2015) 1
Statistik zur Indexperformance (simuliert)
(12. August 1999 – 7. August 2015) 1
Annualisierte Rendite
Annualisierte Volatilität
Sharpe Ratio
Maximum Drawdown
Bester Monat
Schlechtester Monat
% Positive Monate
CS EAGLE Volatility Control ER Index USD
1J
3J
5J
PF*
-1.1%
5.6%
4.4%
8.8%
8.0%
8.3%
8.0%
7.4%
n/a
0.67
0.55
1.19
-7.7%
-8.4%
-9.9%
-9.9%
2.3%
6.0%
6.0%
6.0%
-2.8%
-3.2%
-6.0%
-6.0%
50%
58%
57%
63%
PF = Pro Forma, seit 12. Aug. 1999
Simulierte und historische monatliche Renditen1
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Jan.
6.0%
1.0%
-0.7%
2.7%
-2.8%
1.7%
2.1%
6.0%
-3.2%
-0.9%
Feb.
-0.1%
0.9%
1.2%
1.5%
0.5%
2.7%
1.9%
-0.3%
3.8%
2.0%
Mär.
2.2%
0.7%
-1.5%
-1.5%
3.6%
-1.0%
1.2%
2.4%
0.4%
-1.7%
Apr.
2.9%
1.9%
-2.6%
-1.1%
0.3%
2.9%
-2.3%
1.7%
0.3%
0.8%
Mai
-3.3%
1.5%
-0.6%
2.8%
0.9%
-1.2%
-6.0%
-0.1%
2.7%
1.1%
Juni
-0.4%
-0.4%
-0.5%
-0.9%
0.5%
-1.2%
2.2%
-2.0%
1.9%
-2.2%
Juli
-0.7%
0.5%
2.3%
-0.2%
-0.1%
0.0%
1.2%
3.6%
-2.1%
2.0%
Aug.
-0.4%
0.7%
1.1%
1.9%
-0.4%
-1.6%
1.4%
-1.0%
2.3%
-0.2%
Sep.
0.3%
1.0%
-0.1%
1.6%
0.9%
-1.6%
2.1%
4.0%
-2.8%
-0.1%
Okt.
2.5%
-0.3%
-0.6%
-0.6%
1.0%
0.5%
-0.6%
-0.1%
-2.0%
Nov.
3.2%
0.7%
1.0%
2.5%
-0.1%
1.0%
-0.5%
0.2%
0.6%
Dez.
0.8%
0.4%
0.9%
1.5%
1.3%
-1.0%
0.2%
0.6%
-1.4%
Jahr
13.2%
8.8%
-0.2%
10.6%
5.6%
1.2%
2.5%
15.8%
0.2%
0.8%
Quelle: Credit Suisse und Bloomberg
1Live
Performance seit 10. August 2015 für den CS EAGLE Volatility Control Excess Return Index USD (Bloomberg: CSEAGL10). Davor simulierte Performance. CS EAGLE
abzüglich 1.5% p.a. Indexberechnungsgebühr sowie etwaige Neugewichtungskosten und Leerverkauf Kosten. MSCI vor Abzug von Gebühren. Simulierte und historische
Performanceangaben sind keine Garantie und keine Indikatoren für zukünftige Wertentwicklung.
26/31
Anhang 4
Weitere Informationen zum Aktienportfolio
Systematische Titelselektion
Überblick über den Selektionsprozess des Aktienportfolios


Basierend auf einem systematischen Screening-Prozess werden 100 Aktien für das Portfolio ausgewählt
Das Portfolio wird vierteljährlich neugewichtet; die einzelnen Komponenten sind gleichgewichtet
Universum
Zyklus-Screening
Die Credit Suisse Cycle
Clock bestimmt die
aktuelle Phase des
Wirtschaftszyklus:
Globales Universum
bestehend aus den
1’500 grössten Aktien
nach Marktkapitalisierung
Überhitzung
Abkühlung
Rückgang
Aufschwung
HOLT-Screening
Mithilfe der HOLTMethode werden die
Kandidaten bewertet
150 der bestplatzierten Unternehmen
(Nichtbanken) und 10 bestplatzierte Banken
Aktien mit der höchsten
Marktkapitalisierung aus
23 Industrieländern
weltweit (1)
Aktien werden auf
geeignete Merkmale für
die vier
Wirtschaftszyklen
geprüft
Das HOLT-Screening
basiert auf:
Aktienportfolio
Als Indexkomponenten
werden bis zu
100 Aktien nach
Marktkapitalisierung
ausgewählt
Operativer Qualität
Bewertung
Marktstimmung
(1) Australien, Österreich, Belgien, Kanada, Dänemark, Finnland, Frankreich, Deutschland, Griechenland, Hongkong, Irland, Italien, Japan, Niederlande,
Neuseeland, Norwegen, Portugal, Singapur, Spanien, Schweden, Schweiz, Grossbritannien, USA
28/31
Systematische Titelselektion
HOLT bietet globale Erfahrung und Know-how
Globale Datenbank, welche über 65 Länder und 20’000 Unternehmen umfasst. Die HOLT-Datenbank enthält ca. 98% der globalen
Marktkapitalisierung.
Nordamerika
(USA und Kanada)
Unterschiede in den
globalen Rechnungslegungsstandards
> 6’000 Unternehmen
1’901 Unternehmen > USD 1 Mia.
Marktkapitalisierung
IFRS seit 2011
IFRS seit 2005
Kanada
Japan
Europa
19 Länder
> 3’800 Unternehmen
1’047 Unternehmen > USD 1 Mia.
Marktkapitalisierung
USA
Russland
> 3’600 Unternehmen
549 Unternehmen > USD 1 Mia.
Marktkapitalisierung
China
Spanien
Mexiko
Indien
Japan
Hongkong
Lokale GAAP und IFRS
Lokale GAAP
Globale Schwellenländer
IFRS-Äquivalent
Argentinien
40 Länder
> 3’400 Unternehmen
1’694 Unternehmen > USD 1 Mia.
Marktkapitalisierung
Asien, ohne Japan,
ohne
Schwellenländer
4 Länder
> 3’000 Unternehmen
580 Unternehmen > USD 1 Mia.
Marktkapitalisierung
Qualität, Konsistenz und Umfang
Daten von den qualitativ besten,
unabhängigen Datenlieferanten
in jeder Region der Welt
Über 40 Sektorspezialisten
von HOLT prüfen die Daten
und nehmen auf globaler
Basis Anpassungen vor
Komplette globale
Abdeckung von > 20’000
Unternehmen in über
65 Ländern
Quelle: Credit Suisse HOLT
29/31
Systematische Titelselektion
Momentaufnahme der Zusammensetzung des Aktienportfolios
Momentaufnahme per Neugewichtung im August 2015
Aufschlüsselung nach Ländern
Land
Aufschlüsselung nach Sektoren
Gesamtgewichtung
USA
66%
Grossbritannien
8%
Kanada
4%
Japan
4%
Deutschland
3%
Frankreich
2%
Irland
2%
Singapur
2%
Spanien
2%
Schweiz
2%
Belgien
1%
Dänemark
1%
Hongkong
1%
Italien
1%
Schweden
1%
Quelle: Credit Suisse. Dies ist eine indikative Vermögensaufteilung, die sich im Laufe der Zeit ändern kann.
30/31
Disclaimer
Die bereitgestellten Informationen dienen Marketingzwecken. Sie stellen keine Anlageberatung dar oder basieren auf andere Weise auf einer Berücksichtigung der persönlichen
Umstände des Empfängers und sind auch nicht das Ergebnis eines objektiven oder unabhängigen Research. Die bereitgestellten Informationen sind nicht rechtsverbindlich und
stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion dar. Diese Informationen wurden von der Credit Suisse AG und/oder ihren verbundenen
Unternehmen (nachfolgend «CS») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und Meinungen
repräsentieren die Sicht der CS zum Zeitpunkt der Erstellung und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Sie stammen aus Quellen, die für zuverlässig erachtet werden.
Die CS gibt keine Gewähr hinsichtlich des Inhalts und der Vollständigkeit der Informationen und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung der Informationen
ergeben. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Die Informationen in diesem Dokument dienen der ausschliesslichen Nutzung durch den Empfänger. Weder die
vorliegenden Informationen noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten von Amerika versandt, dorthin mitgenommen oder in den Vereinigten Staaten von Amerika verteilt
oder an «US-Personen» (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültiger Fassung) abgegeben werden. Dieses Dokument darf ohne
schriftliche Genehmigung der CS weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden.
Die Credit Suisse EAGLE Indizes sind alleiniges Eigentum der Credit Suisse International und werden derzeit von ihr gesponsert. Weder der Index-Sponsor noch die
Indexberechnungsstelle sind verpflichtet, bei der Zusammenstellung, Ermittlung oder Berechnung des Index (oder bei der Veranlassung der Berechnung des Index) die Bedürfnisse
Dritter zu berücksichtigen. Darüber hinaus geben weder der Index-Sponsor noch die Indexberechnungsstelle eine ausdrückliche oder stillschweigende Garantie oder Zusicherung
bezüglich der Ergebnisse, die mit der Verwendung des Index zu erzielen sind, und/oder der Höhe des Index zu einer bestimmten Uhrzeit an einem bestimmten Tag oder anderer
Angaben. Zudem haften sie weder wegen Fahrlässigkeit noch aus sonstigem Grund gegenüber Dritten für einen Fehler oder eine Auslassung in dem Index oder in der Berechnung
des Index oder im Rahmen einer Verpflichtung zur Benachrichtigung Dritter über darin enthaltene Fehler oder Auslassungen. Für weitere Informationen über den Index und dessen
Regeln wenden Sie sich bitte an die Credit Suisse oder Ihren Finanzberater.
Copyright © 2015 Credit Suisse Group AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen. Alle Rechte vorbehalten
31/31

Download Report