Die nebag ag

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Unternehmenspräsentation
nebag ag, Zürich
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Was ist die nebag ag
• Die nebag ag ist eine Investmentgesellschaft.
• Die nebag ag wurde 1996 gegründet und verfügt heute
über ein Vermögen von CHF 88.5 Mio.
• Die nebag-Aktie wird an der SIX Swiss Exchange
gehandelt.
• Die nebag ag ist ein attraktiver Finanzierungspartner
für Unternehmen.
• Die Führung der nebag ag verfügt über exzellente
Marktkenntnisse, um einen nachhaltigen Mehrwert zu
schaffen.
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Welche Ziele verfolgt die nebag ag
• Das Anlageziel der nebag ag besteht darin, eine Anlagemöglichkeit für institutionelle und private Investoren an
Unternehmungen mit Sitz in der Schweiz oder im angrenzenden Ausland, die mehrheitlich nicht an der SIX
Swiss Exchange gehandelt werden, zu bieten.
• Die nebag ag setzt auf die langfristige Outperformance
vieler Small Caps.
• Die nebag ag ermöglicht liquide Investitionen in einem
gewöhnlich verschlossenen Segment.
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Wer ist die nebag ag
Verwaltungsrat
• Martin Wipfli, VRP
Eigentümer Baryon AG, Verwaltungsrat in
verschiedenen kotierten und nicht kotierten
Unternehmungen
• Markus Eberle, VRVP Eigentümer und VRP der ZO-Invest AG, Zug
• Walter Häusermann
VRP der FJD Feine Juwelen Distributions AG
und Verwaltungsrat in einer kotierten und
verschiedenen nicht kotierten Unternehmungen
• Kuno Kennel
Bankratspräsident der Schwyzer Kantonalbank
• Urs Ledermann
VRP der Ledermann Immobilien AG
Administrative Leitung
• Petra Gössi
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Baryon AG
Anlagepolitik
Investitionen:
• in Unternehmungen mit Sitz in der Schweiz oder im
angrenzenden Ausland, deren Titel im OTC-Markt
oder an der Berner Börse gehandelt werden oder
deren Titel liquid sind
• in Unternehmungen im Small- und Mid-Cap Bereich,
deren Titel an der SIX Swiss Exchange gehandelt
werden
• in Bonds, zur Bewirtschaftung der eigenen Liquidität
• Fremdkapitalfinanzierungen, Mezzanine-Kapital
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Anlagestrategie
• Strategische Beteiligungen:
Substanzielle Beteiligungsnahme, intensive Begleitung (Einsitz im VR nur bei Fremdkapitalfinanzierung)
• Finanzanlagen:
Sektoren und Unternehmungen, die gegenüber dem
Gesamtmarkt möglichst eine Unterbewertung und
eine hohe Ausschüttungsrendite aufweisen.
• Übrige Aktiven:
Investitionen im Interesse der nebag ag unter Ausnützung von sich bietenden Opportunitäten an den
Finanzmärkten.
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Dividendenpolitik
Die nebag ag strebt eine jährliche Ausschüttungsquote von mindestens 4% des Net Asset Value an.
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Jährliche Ausschüttungen in CHF / % vom NAV
8.48%
12.50%
10.04%
3.69%
8.70%
9.35%
5.49%
1.40
9.43%
6.45%
6.91%
0.70
0.70
2014
2015
1.40
1.20
1.00
1.00
1.00
1.00
0.60
2006
9
2007
2008
2009
2010 2011
Achsentitel
2012
2013
Portfoliostruktur per 30.6.2015
Liquidität
14%
Strategische
Beteiligungen
32%
übrige Anlagen
18%
Finanzanlagen
36%
10
Strategische Beteiligungen per 30.6.2015
Biella-Neher Holding
AG
20%
Rapid Holding AG
16%
Typon Holding AG
3%
UMV SA
10%
Plaston Holding AG
13%
Thurella AG
38%
11
Finanzanlagen per 30.6.2015
Athris Holding AG
21%
Metall Zug AG
32%
Holdigaz SA
11%
Komax Holding AG
10%
Forbo Holding AG
14%
Wasserwerke Zug AG
6%
12
Société Suisse des
Explosifs SA
6%
Übrige Anlagen per 30.6.2015
Bonds EUR (in CHF)
7%
Bonds CHF
39%
Bonds USD (in CHF)
14%
Eigene Aktien
0%
Weitere Aktien
8%
13
"15 Liste"
32%
Gewinnaufteilung 2014
Positiver Ergebnisbeitrag in Mio. CHF
Strategische Beteiligungen
Finanzanlagen
Bonds, 15er Liste, Rest
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
Negativer Ergebnisbeitrag in Mio. CHF
Kosten
0
14
1
2
3
4
5
6
Performance der grössten Positionen 2014
Positives Ergebnis in Mio. CHF
Thurella AG
Rapid Holding G
Athris Holding AG
Zug Estates AG
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
Negatives Ergebnis in Mio. CHF
Biella-Neher Holding AG
Plaston Holding AG
0
15
0.5
1
1.5
2
2.5
3
Eckdaten 2014
16
• Jahresergebnis OR
CHF 4’163’839
• Börsenschlusskurs
CHF 9.85
(31.12.2014)
• NAV (adjusted)
CHF 9.95
(31.12.2014)
• Discount (adjusted)
-1.00%
• Jahresergebnis IFRS
CHF 5’589’889
Total Expense Ratio (TER)
TER ohne Steuern, Courtagen und
Umsatzabgaben:
17
2013:
0.78%
2014:
0.89%
(Kosten Minderinitiative)
Entwicklung von Kurs und NAV seit 2003
(indexiert, ausschüttungsbereinigt)
200.00
Verwaltungsrat neu
besetzt
180.00
Kotierung an der
SIX
160.00
140.00
Index
120.00
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
Kurs nebag
18
NAV nebag
Feb 15
Aug 14
Feb 14
Aug 13
Feb 13
Aug 12
Feb 12
Aug 11
Feb 11
Aug 10
Feb 10
Aug 09
Feb 09
Aug 08
Feb 08
Aug 07
Feb 07
Aug 06
Feb 06
Aug 05
Feb 05
Aug 04
Feb 04
Aug 03
Feb 03
0.00
19
in %
Jun 15
Feb 15
Okt 14
Jun 14
Feb 14
Okt 13
Jun 13
Feb 13
Okt 12
Jun 12
Feb 12
Okt 11
Jun 11
Feb 11
Okt 10
Jun 10
Feb 10
Okt 09
Jun 09
Feb 09
Okt 08
Jun 08
Feb 08
Okt 07
Verwaltungsrat neu
Jun 07
35%
Feb 07
Okt 06
Jun 06
Feb 06
Okt 05
Jun 05
Feb 05
Okt 04
Jun 04
Feb 04
Okt 03
Jun 03
Feb 03
Entwicklung des Discount (in %)
40%
Kotierung an der
SIX
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
NET ASSET VALUE 31.5.2015
Investiertes Performance Kapital- StimmenKapital
Total return anteil
anteil
Mio CHF
Mio CHF
in %
in%
Strategische Beteiligungen
20
Biella–Neher Holding AG
6.05
4.10
10.98
10.98
Typon Holding AG
0.91
0.92
27.96
15.00
Plaston Holding AG
3.70
0.57
10.00
10.00
Thurella AG
11.36
4.19
27.49
27.49
Rapid Holding AG
4.80
1.73
9.38
9.38
UMV
2.70
0.45
8.96
8.96
NET ASSET VALUE 31.5.2015
Investiertes Performance Kapital- StimmenKapital
Total return anteil
anteil
Mio CHF
Mio CHF
in %
in%
Finanzanlagen
21
Holdigaz SA
3.60
6.90
1.19
1.19
Kongress + Kursaal Bern AG
1.42
0.54
3.49
3.49
Metall Zug AG
10.62
9.50
0.90
0.28
Athris Holding AG
6.80
2.12
1.03
0.87
Komax Holding AG
2.97
1.67
0.50
0.50
Wasserwerke Zug AG
2.53
2.78
0.38
0.38
Société Suisse des Explosifs SA
2.04
0.05
3.19
3.19
Forbo Holding AG
3.38
0.74
0.13
0.13
Investment Cases
1. Thurella AG (turnaround)
2. Kaiser AG (Mezzanine-Finanzierung)
22
1. Fallbeispiel: Kaiser AG
• Führender Hersteller von Schreit-Mobil-Baggern
und Fahrzeugen für die Kanalreinigung und Entsorgung.
• Die Kaiser AG hat sich in den letzten Jahren international eine starke Marktstellung aufgebaut.
23
1. Fallbeispiel: Kaiser AG
• 2006: Die Unternehmung suchte Kapitalgeber zur
Umsetzung der Expansionspläne.
• nebag ag stellt mittels Mezzanine-Finanzierung
das notwendige Kapital für die Expansionspläne
zur Verfügung.
• Darlehen von CHF 2 Mio., Laufzeit 6 Jahre
• nebag ag nimmt mit Walter Häusermann Einsitz
im Verwaltungsrat.
24
1. Fallbeispiel: Kaiser AG
Unternehmung agiert heute erfolgreich im Markt:
• nebag ag übernimmt Verantwortung und war auf
Wunsch der Gesellschaft bereit, im VR Einsitz zu
nehmen.
• nebag ag ist ein sicherer Partner für Finanzierungsrunden.
25
2. Fallbeispiel: Thurella AG
• Kotiert an der BX Berne eXchange.
• 2007: Neuorganisation mit folgenden
Geschäftsbereichen:
• Rohstoffbeschaffung und –verarbeitung
• Produktion und Lagerhaltung für Säfte und
Konzentrate
• Herstell- und Abfüllprozesse
• Lieferung an Fertiglager
• Fehlinvestitionen (u.a. Hochregallager Eglisau, Abfüllbetrieb), Wertberichtigungen auf Sachanlagen
und ein schwieriges Marktumfeld führten in den zwei
Folgejahren zu massiven Verlusten.
26
2. Fallbeispiel: Thurella AG
• Lösungsmöglichkeit:
• Beschaffung neuer Mittel über Aktienkapitalerhöhung
• Nennwertreduktion
• Aufhebung der Vinkulierungsklausel von 3%
• Konzentration auf Verarbeitung von Früchte- und
Gemüsesäfte
• Die nebag ag:
• sichert die Aktienkapitalerhöhung mit CHF 3.5 Mio. ab.
• steht in regelmässigem Austausch mit dem
Verwaltungsrat und der Geschäftsleitung.
• führt Änderungen im Management der Thurella herbei.
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2. Fallbeispiel: Thurella AG
• 2012: Steigerung des Jahresgewinns um 22%
• EBIT-Marge 2012: 11.5%, EBIT-Marge 2011: 8%
• Konzernergebnis 2012 konsolidiert: CHF 3.9 Mio.
• Umsatz 2012 konsolidiert: CHF 36.1 Mio.
• Anzahl Mitarbeitende gesenkt
• Nur noch folgende Geschäftsbereiche:
Biotta, Obst- und Gemüsehalbfabrikate
• Übernahme der Traktor Getränke AG, Hirzel
28
Handelsinformationen der nebag ag
• Kotiert seit 4.11.2005 an der SIX Swiss Exchange
Höchstkurs 2015:
CHF 10.75
Tiefstkurs 2015:
CHF 9.64
• Trading Information
Valoren-Nummer:
ISIN-Code:
Ticker-Symbol:
29
505943
CH0005059438
NBEN
Herzlichen Dank für Ihr Interesse
Stand: 30. Mai 2015
30

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