Straumann weist 9% organisches1 Wachstum und weitere

Halbjahresergebnisse 2015 – Medienmitteilung
Straumann weist 9% organisches1 Wachstum und weitere
Rentabilitätssteigerungen im ersten Halbjahr 2015 aus
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Umsatzanstieg im ersten Halbjahr um 17% in Lokalwährungen bzw. 11% in CHF
auf CHF 399 Mio. (inkl. CHF 28 Mio. von Neodent1), trotz erheblicher Einflüsse
durch Euro
Stärkstes Quartal seit 2008, als Rezession den Dentalmarkt erfasste;
organisches Wachstum erreicht im zweiten Quartal 10%, angetrieben von den
USA, Deutschland, Japan und den Schwellenmärkten
Operativer Leverage sowie Massnahmen zur Kostensenkung bringen EBITMarge auf 21%
Reingewinn erreicht CHF 73 Mio. vor Sondereffekten aus dem
Zusammenschluss mit Neodent2
Weitere
Investitionen
in
Wachstumsmärkte,
Value-Segment
und
Technologieplattform
Gruppe erhöht Ausblick für das Gesamtjahr
Basel, 20. August 2015: Im ersten Halbjahr 2015 verzeichnete Straumann ein starkes
organisches Wachstum von 9%, zu dem alle Geschäftssegmente und Regionen beitrugen.
Einschliesslich des Ergebnisbeitrags von CHF 28 Mio. aus den ersten vier Monaten seit der
Konsolidierung von Neodent erzielte die Gruppe einen Umsatz von CHF 399 Mio. Das
entspricht einem Anstieg um 11% in Schweizer Franken, und dies trotz bedeutender
negativer Währungseffekte durch den Euro. In lokalen Währungen erreichte das Wachstum
in der ersten Jahreshälfte 17%.
Aufbauend auf dem guten Jahresbeginn und dank einer Beschleunigung in der Region
EMEA steigerte die Gruppe ihr organisches Wachstum im zweiten Quartal auf 10%. Mit den
von Neodent beigesteuerten CHF 21 Mio. wuchs der Umsatz in Schweizer Franken im
zweiten Quartal um 15% auf CHF 205 Mio. Alle Geschäftssegmente und Regionen trugen zu
diesem Quartalswachstum bei, wobei Lateinamerika das stärkste organische Wachstum
erzielte.
Der solide Geschäftsverlauf, die Einnahmen aus dem überdurchschnittlich profitablen
Geschäft von Neodent und die positiven Auswirkungen der Kostensenkungsmassnahmen
zur Abfederung der Währungseffekte haben gemeinsam die zugrunde liegende Rentabilität
der Gruppe gestärkt. Brutto-, Betriebs- und Reingewinn stiegen entsprechend um 11%, 28%
und 6%, während die dazugehörigen Margen 79%, 24% und 18% erreichten.
1
Wechselkurs- oder Akquisitionseffekte nicht berücksichtigt. Das Geschäft von Neodent ist seit 1. März 2015 vollständig
konsolidiert, was zu einem Akquisitionseffekt in der Region Lateinamerika führte.
Seite 1/26
Der Zusammenschluss von Neodent und Straumann verursachte nicht liquiditätswirksame
Sondereffekte in Höhe von CHF 73 Mio. (nach Steuern); dies führte zu einem Nettoverlust
von CHF 1 Mio.
KENNZAHLEN
(in CHF Millionen)
Umsatz
H1 2015
H1 2015
H1 2014
ausgewiesen
vor Sondereffekten aus
Unternehmenszusammenschluss2
ausgewiesen
398.5
359.1
Veränderung in CHF %
11.0
1.2
Veränderung in LW %
17.1
4.6
Veränderung organisch %
9.2
4.6
Bruttogewinn
301.9
315.0
283.4
Marge in %
75.8
79.1
78.9
Veränderung in %
6.5
11.2
2.6
EBITDA
98.6
111.7
88.8
Marge in %
24.8
28.0
24.7
Veränderung in %
11.1
25.9
19.1
82.7
95.8
75.0
20.7
10.2
24.0
27.7
20.9
32.0
Reingewinn
(0.7)
72.6
68.7
Marge in %
(0.2)
18.2
19.1
(101.0)
5.6
28.0
(0.10)
4.59
4.42
Betriebsgewinn (EBIT)
Marge in %
Veränderung in %
Veränderung in %
Gewinn pro Aktie
(unverwässert, in CHF)
Free Cashflow3
Marge in %
Mitarbeitende
(am Ende der Periode)
44.9
37.6
11.3
10.5
3363
2278
Marco Gadola, CEO, kommentierte: „Wir haben die Erholung in Europa aufgenommen und
darauf aufgebaut. Dank des starken organischen Wachstums in Lateinamerika und guten
Ergebnissen in den anderen Regionen blicken wir auf das bislang stärkste Quartal zurück,
seitdem 2008 die Rezession auch den Dentalmarkt erfasst hat. Unser Umsatzwachstum
wurde von neuen Produkten wie unserem neuen Bone Level Tapered Implantat sowie
unserem umfassenden Sortiment an regenerativen Lösungen getrieben, dank denen wir
Marktanteile hinzugewinnen konnten. Unsere Massnahmen zur Abfederung der starken
negativen Währungseffekte zeigen Wirkung, und mit guten Umsatzzahlen sind wir auf
2
3
2015 wird ein Aufwand von CHF 77 Mio. (CHF 73 Mio. nach Steuern) in Zusammenhang mit dem Zusammenschluss mit
Neodent verbucht, der Aufwendungen aus der Neubewertung von Lagerbeständen von CHF 13 Mio. und einen Nettoverlust
von CHF 64 Mio. bei dem EBIT nachgelagerten Positionen enthält (Details siehe S. 5). Diese Sondereffekte sind nicht
liquiditätswirksam und fallen ausschliesslich im ersten Semester an.
Geldfluss aus Betriebstätigkeit, abzüglich Investitionen, zuzüglich Rückzahlungen aus dem Verkauf von Sachanlagen.
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bestem Weg, unsere Rentabilitätsziele für das Gesamtjahr zu erreichen. Im Rahmen unserer
Strategie, ein Anbieter von Gesamtlösungen für Zahnersatz zu werden, haben wir unsere
Technologieplattform erweitert. Unerschlossene Wachstumsmärkte sowie -segmente haben
wir weiterhin im Visier, und – wichtig für unser künftiges Wachstum – wir haben zusätzlich in
Anbieter für preiswerte Implantatlösungen investiert und unser Vertriebsnetz in den
Schwellenmärkten in Asien und Lateinamerika ausgebaut.“
GESCHÄFTSVERLAUF
Das Implantatgeschäft war im ersten Halbjahr in allen Regionen Hauptquelle des
Wachstums von Straumann. Wichtigster Motor war das Hochleistungs-Implantatmaterial
Roxolid®. Die volle Einführung des Straumann Bone Level Tapered (BLT) Implantats in
ersten Märkten sorgte für zusätzliche Impulse. Diese neue Implantatlinie mit höherer
Primärstabilität macht heute bei Straumann bereits 9% der Implantatvolumen aus, obwohl
die Markteinführung in den Regionen Asien/Pazifik und Lateinamerika erst noch bevorsteht.
Das restaurative Geschäft, darunter CADCAM-Prothetik und digitale Ausrüstungen,
verzeichnete in der ersten Jahreshälfte ein solides Wachstum. Insbesondere Straumann
Variobase® Sekundärteile wurden stark nachgefragt, so dass sich deren Verkaufsvolumen in
den vergangenen zwölf Monaten verdoppelt hat.
Das regenerative Geschäft wuchs zweistellig, vor allem dank der Produkte von botiss, die
Straumann im Oktober 2014 in Europa eingeführt hat. Emdogain® feierte sein 20. Jubiläum
und ist weiterhin Gegenstand wissenschaftlicher Forschungsarbeiten sowie eine gute
Umsatzquelle. Gemeinsam mit dem neuen, am Europerio-Kongress in London vorgestellten
Straumann Osteogain™ ist es Teil des umfassenden Lösungsangebots von Straumann im
Bereich der geführten Knochen- und Geweberegeneration.
Anhaltender Aufschwung in EMEA
Die Erholung in den wichtigsten Märkten Europas hielt an; die Region EMEA (Europa, Naher
Osten und Afrika) verzeichnete im ersten Halbjahr ein organisches Umsatzwachstum von
4%. Der stark negative Währungseffekt infolge der massiven Abwertung des Euros
schmälerte den Umsatz in Schweizer Franken um 6% auf CHF 193 Mio. oder 48% des
Gruppenumsatzes. Im zweiten Quartal beschleunigte sich das organische Wachstum auf
8%. Dies widerspiegelt die Erholung in den meisten europäischen Märkten, wo
zahnmedizinische Behandlungen wieder vermehrt durchgeführt werden. Zudem profitierte
Straumann von umfangreichen Produkteinführungen, die an der Internationalen DentalSchau (IDS) im März vorgestellt wurden.
Bei den Ländern leistete Deutschland den grössten Beitrag zum organischen Wachstum im
zweiten Quartal; auch Spanien, Frankreich, Grossbritannien und Schweden erzielten gute
Ergebnisse. Die reiferen Märkte in den Niederlanden und der Schweiz konnten hingegen im
Vergleich mit der Vorjahresperiode nicht mithalten. Der Umsatz in den Distributorenmärkten
im zweiten Quartal profitierte von erfolgreichen Teilnahmen an Ausschreibungen öffentlicher
Gesundheitsbehörden. Die Auswirkungen der Transferpreissenkungen, die wegen der
Seite 3/26
starken Aufwertung des Schweizer Frankens zu Jahresbeginn notwendig waren, wurden so
teilweise neutralisiert.
Anhaltend starkes Wachstum in Nordamerika
Nordamerika verzeichnete mit einem organischen Wachstum von knapp 11% erneut eine
starke erste Jahreshälfte und erzielte so 27% des Gruppenumsatzes. Dieses Wachstum ist
auf eine starke Nachfrage nach Implantatlösungen und neue regenerative Produkte
zurückzuführen. Mit der Aufwertung des US-Dollars stieg der regionale Umsatz in Schweizer
Franken um 16% auf CHF 107 Mio.
Nach einem äusserst starken ersten Quartal, das von der Markteinführung des BLTImplantats geprägt war, ging das Wachstum im zweiten Quartal leicht auf 9% zurück. Mit
‚Pro Arch‘ lancierte die Gruppe ihre Lösung für unbezahnte Kiefer, verbunden mit einem
Schulungsprogramm für erfahrene Zahnärzte. Gleichzeitig weitete Straumann die
Kapazitäten am CADCAM-Produktionsstandort in den USA aus, um die künftige Nachfrage
nach verschraubten Stegen und Brücken abzudecken.
Zweistelliges Wachstum in Asien
Starkes Wachstum in China und anhaltend gute Ergebnisse in Japan erhöhten in der Region
Asien/Pazifik den Umsatz im ersten Halbjahr um 22% (organisch). Negative
Währungseffekte reduzierten jedoch das Wachstum in Schweizer Franken auf 18%, womit
sich der Umsatz in der Region auf CHF 60 Mio. (15% des Gruppenumsatzes) belief.
In China hat die Gruppe ihr neues Distributionsmodell – eine eigene beratende
Vertriebsmannschaft, eine Schulungs- und Fortbildungsorganisation sowie ein Netzwerk von
20 regionalen Distributoren – beinahe vollständig umgesetzt. Nach einem starken
Umsatzanstieg im ersten Quartal aufgrund des Lageraufbaus durch neue Händler gingen die
Verkäufe im zweiten Quartal erwartungsgemäss auf ein immer noch robustes Niveau zurück.
In Japan haben im Juli Roxolid und das BLT-Implantat die Zulassung erhalten. Damit können
nun auch die dortigen Kunden die modernsten Premium-Technologien einsetzen, die sich
von anderen Angeboten abheben. In Australien feierte die Niederlassung von Straumann
das zehnjährige Jubiläum, und mit einer neuen Vereinbarung mit ihrem Agenten in Thailand
hat die Gruppe die Kontrolle über das dortige Geschäft weiter ausgebaut.
Lateinamerika unnachgiebig
Trotz der Rezession in Brasilien, der grössten Volkswirtschaft Lateinamerikas, erzielten
sowohl Straumann als auch Neodent ein regionales organisches Wachstum im mittleren
Zehnerprozentbereich. Die markante Abwertung des brasilianischen Real verminderte das in
Schweizer Franken ausgewiesene Wachstum, das aufgrund der Konsolidierung von Neodent
im März ansonsten stark anstieg. Brasilien – das von zusätzlichen Handelstagen profitierte –
und Mexiko beschleunigten das organische Wachstum im zweiten Quartal auf 16%. Das
Straumann BLT-Implantat wurde kürzlich in Brasilien zugelassen und soll in den kommenden
Monaten eingeführt werden.
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UMSATZ NACH REGION
(in CHF Millionen)
Europa, Naher Osten & Afrika (EMEA)4
Veränderung CHF in %
Veränderung organisch %
Nordamerika
Veränderung CHF in %
Veränderung organisch %
Q2 2015
94.4
Q2 2014
98.2
H1 2015
193.0
H1 2014
205.8
(3.9)
(2.9)
(2.0)
(6.2)
1.2
8.3
4.1
1.8
53.4
46.8
107.1
92.2
14.1
9.3
(1.2)
5.4
16.1
10.5
(0.4)
5.3
51.0
31.5
28.8
60.3
Veränderung CHF in %
9.2
7.4
18.4
3.0
Veränderung organisch %
12.8
15.3
22.2
12.2
Asien/Pazifik
Lateinamerika4
Veränderung CHF in %
Veränderung in LW %
Veränderung organisch %
26.1
5.6
38.1
10.1
368.3
469.4
15.6
17.8
30.6
30.6
275.9
339.5
14.3
7.6
23.1
23.1
205.3
179.3
398.5
359.1
Veränderung CHF in %
14.5
(0.4)
11.0
1.2
Veränderung in LW %
21.9
3.2
17.1
4.6
10.1
3.2
9.2
4.6
GRUPPE
Veränderung organisch %
OPERATIVE UND FINANZIELLE SITUATION
Der 49%-Anteil von Straumann an Neodent wurde bis Ende Februar 2015 als „Anteiliges
Ergebnis an assoziierten Unternehmen“ ausgewiesen. Seit der Konsolidierung per 1. März
fliessen die Ergebnisse von Neodent komplett in den Konzernabschluss von Straumann ein.
Der Zusammenschluss der beiden Unternehmen führte in der Erfolgsrechnung der Gruppe
zu mehreren nicht liquiditätswirksamen Effekten und Sonderbuchungen. Diese beliefen sich
kumuliert auf CHF 86 Mio. (vor Steuern) und umfassten:
4

„Herstellkosten“: Einmalige Bereinigungen von CHF 13 Mio. im Lagerbestand von
Neodent

„Verlust aus Konsolidierung von Neodent“: einmaliger kumulierter Währungsverlust
von CHF 85 Mio. aufgrund der Abwertung des brasilianischen Real gegenüber dem
Schweizer Franken für den Zeitraum zwischen der ursprünglichen Akquisition des
49%-Anteils 2012 und dem Unternehmenszusammenschluss im März 2015. Dieser
Verlust wurde gemäss Rechnungslegungsstandard vom Eigenkapital in die
Erfolgsrechnung umgegliedert. Gleichzeitig kam es nach der Ausbuchung der
Mit dem Unternehmenszusammenschluss mit Neodent hat Straumann Märkte aus dem „Rest der Welt“ per 1. Januar 2015 in
die Regionen EMEA bzw. Lateinamerika aufgeteilt. Die Vergleichszahlen der neuen Regionen wurden für 2014 entsprechend
angepasst. Neodent ist seit 1. März 2015 vollständig konsolidiert, was zu einem Akquisitionseffekt in der Region
Lateinamerika führte.
Seite 5/26
ursprünglichen 49%-Beteiligung zu einem Buchgewinn von CHF 21 Mio. bei der
Neubewertung
Die folgenden Faktoren, die nicht als Sondereffekte deklariert werden, beeinträchtigten den
Reingewinn der Gruppe im ersten Halbjahr ebenfalls:

„Vertriebskosten“: Amortisationsaufwand von CHF 2 Mio. für kundenbezogene
immaterielle Vermögenswerte für den Zeitraum vom März bis Juni 2015.

„Anteiliges Ergebnis an assoziierten Unternehmen“: Rückstellungen vor dem
Unternehmenszusammenschluss im Zusammenhang mit einer lokalen Vertriebsvereinbarung und einem initiierten Gerichtsverfahren, die das Ergebnis von Neodent
um CHF 7 Mio. schmälerten.
Mit der Akquisition von Neodent stiessen 930 Mitarbeitende zur Gruppe. Die Belegschaft von
Straumann umfasste am 30. Juni insgesamt 3'363 Personen.
Bruttomarge trotz negativer Währungseffekte unverändert bei 79%
Ohne die erwähnte Sonderbelastung für Lagerbereinigungen von CHF 13 Mio. stieg der
unterliegende Bruttogewinn um 11% auf CHF 315 Mio., was vor allem der Umsatzsteigerung
und besser ausgelasteten Produktionskapazitäten zu verdanken war. Die entsprechende
Marge erreichte das hohe Vorjahresniveau von 79% – dies ist insofern bemerkenswert, da
es einen negativen Währungseffekt von CHF 19 Mio. bzw. 1 Margenpunkt auszugleichen
galt. Die ausgewiesene Marge nach Sondereffekten belief sich auf 76%.
EBIT-Marge weiterhin über 20%
Die Vertriebskosten – also Ausgaben für das Verkaufsteam und dessen Aktivitäten – stiegen
um CHF 1 Mio. auf CHF 90 Mio.; darin enthalten ist der oben erwähnte Amortisationsaufwand von CHF 2 Mio. für kundenbezogene immaterielle Vermögenswerte von Neodent.
Im Verhältnis zum Umsatz sanken die Vertriebskosten um 2 Prozentpunkte auf 23%.
Die Allgemeinen Verwaltungskosten für Marketing, F&E, Geschäftsführung und SupportFunktionen erhöhten sich um CHF 9 Mio. auf CHF 130 Mio. Gemessen am Umsatz sanken
die Allgemeinen Verwaltungskosten um 1 Prozentpunkt auf 33%.
Dank des höheren Bruttogewinns und der oben erwähnten Faktoren verbesserten sich der
Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) sowie
Sondereffekten auf CHF 112 Mio. und die bereinigte Marge um 330 Basispunkte auf 28%.
Nach Abzug von Amortisationen und Abschreibungen in Höhe von CHF 16 Mio. belief sich
der Betriebsgewinn auf CHF 83 Mio., gegenüber CHF 75 Mio. im Vorjahreszeitraum. Die
ausgewiesene EBIT-Marge lag jeweils bei 21%.
Ohne Sondereffekte aus dem Unternehmenszusammenschluss betrugen der Betriebsgewinn
CHF 96 Mio. und die EBIT-Marge 24%.
Seite 6/26
Effekte aus der Konsolidierung von Neodent beeinträchtigten Gewinn
Nach dem in der Vorjahresperiode praktisch neutralen Ergebnis resultierte ein negatives
Nettofinanzergebnis von CHF 7 Mio., was hauptsächlich auf Währungsverluste nach der
plötzlichen Aufwertung des Schweizer Frankens im Januar zurückzuführen ist.
Die Ergebnisbeiträge der assoziierten Partner von Straumann (Dental Wings, Medentika,
Createch, T-Plus, Valoc, und bis 28. Februar Neodent), die nach der Equity-Methode
bilanziert werden, beliefen sich auf negative CHF 7 Mio., nach positiven CHF 5 Mio. im
Vorjahreszeitraum. Zurückzuführen war dies im Wesentlichen auf die erwähnten
Rückstellungen im Zusammenhang mit Neodent sowie darauf, dass das ertragsstarke
Unternehmen Neodent im gesamten Vorjahreshalbjahr zum „Anteiligen Ergebnis an
assoziierten Unternehmen“ der Gruppe beitrug, im ersten Halbjahr 2015 hingegen nur
während zwei Monaten.
Die Einkommenssteuern betrugen CHF 6 Mio., gegenüber CHF 12 Mio. in der ersten
Jahreshälfte 2014. Dieser Rückgang ist primär auf die Art der Besteuerung der erwähnten
Sondereffekte zurückzuführen und entspricht nicht den normalen bereinigten Steuersatz von
ca. 16%.
Alle genannten Faktoren berücksichtigt, erzielte die Gruppe im ersten Halbjahr einen
Reingewinn von CHF 73 Mio., der durch die erwähnten Sondereffekte in einem Nettoverlust
von CHF 1 Mio. resultierte. Das um Sondereffekte bereinigte Ergebnis pro Aktie stieg auf
CHF 4.59, nach CHF 4.42 im Vorjahr.
Free Cashflow um 19% gestiegen
Dank Verbesserungen bei der Rentabilität sowie beim Umlaufvermögen erhöhte sich der
Geldfluss aus Betriebstätigkeit im Vorjahresvergleich um 16% auf CHF 62 Mio.
Im ersten Halbjahr weitete Straumann seine CADCAM-Produktion in Nordamerika aus und
investierte in ein neues CADCAM-Produktionszentrum in Narita bei Tokio. Dies war der
Hauptgrund für den Anstieg des Investitionsaufwands um CHF 10 Mio.
In der Summe führten diese Effekte dazu, dass der Free Cashflow um 19% auf CHF 45 Mio.
anstieg und die entsprechende Marge 11% erreichte.
Weitere Investitionen ins Value-Segment und in die Technologieplattform
Der Geldfluss aus Investitionstätigkeit erreichte CHF 25 Mio. Straumann investierte weiter in
das Value-Segment sowie in Unternehmen, welche die gemeinsame Technologieplattform
und die Strategie des Unternehmens voranbringen, Anbieter von Gesamtlösungen zu
werden. Diese Investitionen beliefen sich auf CHF 22 Mio., wovon CHF 9 Mio. für den Kauf
einer weiteren Wandelanleihe von MegaGen, einem koreanischen Hersteller von ValueImplantaten, aufgewendet wurden. Weitere CHF 13 Mio. wurden für einen 49%-Anteil am
taiwanesischen Implantathersteller T-Plus, einen weiteren 11%-Anteil an Dental Wings –
dem Technologiepartner von Straumann im Bereich der digitalen Zahnmedizin – und einen
44%-Anteil an Valoc, einem Schweizer Anbieter von Zahnverankerungssystemen,
aufgewendet.
Seite 7/26
Einschliesslich des Kaufpreises von CHF 225 Mio. für den restlichen 51%-Anteil an Neodent
sowie der jährlichen Dividendenausschüttung in Höhe von CHF 59 Mio. (CHF 3.75 pro Aktie)
belief sich der Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit auf CHF 287 Mio.
Die liquiden Mittel per Ende Juni 2015 betrugen CHF 205 Mio., nach CHF 459 Mio. Ende
2014. Mit einer Eigenkapitalquote von 55% ist das Unternehmen weiterhin solide finanziert.
AUSBLICK 2015 (vorbehaltlich unvorhergesehener Ereignisse)
Straumann geht davon aus, dass die weltweiten Implantatmärkte 2015 weiter wachsen
werden und das Unternehmen aufgrund der guten Zahlen des ersten Halbjahres im
Gesamtjahr ein organisches Umsatzwachstum im mittleren bis höheren einstelligen Bereich
erzielen wird. Die Gruppe wird versuchen, ihre Investitionen gleichmässig auf
Wachstumsmärkte und strategische Projekte zu verteilen. Unter Berücksichtigung dieser
Wachstumsannahmen sowie der gegenüber dem ersten Halbjahr praktisch unveränderten
Wechselkurse strebt die Gruppe eine EBIT-Marge im niedrigen Zwanzigerprozentbereich an
(vor Sondereffekten5 aus dem Unternehmenszusammenschluss).
Über Straumann
Straumann (SIX: STMN) mit Hauptsitz in Basel, Schweiz, ist ein weltweit führendes Unternehmen für dentale
Implantologie, Zahnerhaltung sowie regenerative Zahnmedizin. Zusammen mit führenden Kliniken,
Forschungsinstituten und Hochschulen erforscht, entwickelt und produziert Straumann Dentalimplantate,
Instrumente und CADCAM-Prothetik für Zahnersatzlösungen sowie Produkte für die Geweberegeneration resp.
zur Verhinderung von Zahnverlusten. Insgesamt beschäftigt die Straumann-Gruppe rund 3’400 Mitarbeitende
weltweit. Ihre Produkte und Dienstleistungen werden über eigene Vertriebsgesellschaften sowie ein breites Netz
von Vertriebsunternehmen in mehr als 70 Ländern verkauft.
Straumann Holding AG, Peter Merian-Weg 12, 4002 Basel, Schweiz
Telefon: +41 (0)61 965 11 11 / Fax: +41 (0)61 965 11 01
Homepage: www.straumann.com
Kontakte:
Corporate Communication
Mark Hill: +41 (0)61 965 13 21
Thomas Konrad: +41 (0)61 965 15 46
E-Mail: [email protected]
Investor Relations
Fabian Hildbrand: +41 (0)61 965 13 27
E-Mail: [email protected]
5
Lagerbereinigungen in Verbindung mit dem Unternehmenszusammenschluss mit Neodent in Höhe von CHF 13 Mio., verbucht
unter ‚“Herstellungskosten der verkauften Produkte“.
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Disclaimer
Diese Mitteilung enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, welche die gegenwärtige Sicht des Managements
widerspiegeln. Solche Aussagen sind mit bekannten und unbekannten Risiken, Unsicherheiten und anderen
Faktoren verbunden, so dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder Errungenschaften der StraumannGruppe wesentlich von den enthaltenen oder implizierten Aussagen abweichen können. Die von Straumann in
dieser Mitteilung zur Verfügung gestellten Informationen entsprechen dem Kenntnisstand im Zeitpunkt der
Veröffentlichung. Straumann übernimmt keinerlei Verpflichtung, die hierin enthaltenen Aussagen aufgrund neuer
Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus sonstigen Gründen zu aktualisieren.
Medien- und Analystenkonferenz
Straumann wird das Halbjahresergebnis 2015 heute um 10.30 Uhr (Schweizer Zeit) in Basel
präsentieren. Die Veranstaltung wird als Webcast unter www.straumann.com/webcast live
übertragen. Die Aufzeichnung des Audio-Webcasts steht einen Monat lang zur Verfügung.
Präsentationsfolien
Die Präsentationsfolien der Konferenz stehen auf den Webseiten für Medien und Investoren unter
www.straumann.com oder direkt unter www.straumann.com/Straumann-2015-HY-Presentation.pdf
bereit.
Um sich in die Telefonkonferenz einzuschalten, wählen Sie bitte eine der folgenden Nummern:
Europa und übrige Länder: +41 (0)58 310 50 09
Grossbritannien: +44 (0)203 059 58 62
USA: +1 (1)631 570 56 13
WICHTIGE DATEN
Datum
Anlass
Ort
2015
20. August
9. September
9. September
1. September
2. September
3. September
14. September
15. September
23. September
24. September
29. Oktober
17. November
18. November
Halbjahresbericht 2015 (10.30 Uhr)
Investorenfrühstück ZKB
Investor Day St. Galler Kantonalbank
Investoren-Meetings
Investoren-Meetings
Investoren-Meetings
Investoren-Meetings
Investoren-Meetings
Investoren-Meetings
Investoren-Meetings
Ergebnis 3. Quartal
Investoren-Meetings
Investoren-Meetings
Basel, Haupsitz
Zürich (CH)
St. Gallen (CH)
Boston (USA)
New York (USA)
Chicago (USA)
Wien (A)
Frankfurt (DE)
Kopenhagen (DK)
Stockholm (S)
Webcast
Edinburgh (GB)
London (GB)
Weitere Details zu bevorstehenden Investorenanlässen finden Sie unter www.straumann.com
(Investoren > Kalender).
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Straumann Media Center
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Login: “Corporate”; Passwort: “corporate”
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Seite 10/26
Ausgewählte Finanzinformationen zum Halbjahresabschluss
ERGEBNIS DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT
(in Mio. CHF)
Umsatz
Veränderung in %
Bruttogewinn
Marge in %
Betriebsgewinn vor Abschreibungen und Amortisation (EBITDA)
H1, 2015
H1, 2014
398.5
359.1
11.0
1.2
301.9
283.4
75.8
78.9
98.6
88.8
Marge in %
24.8
24.7
Veränderung in %
11.1
19.1
Betriebsgewinn (EBIT)
82.7
75.0
Marge in %
20.7
20.9
Veränderung in %
10.2
32.0
Periodenergebnis
- 0.7
68.7
Marge in %
Veränderung in %
Unverwässerter Gewinn pro Aktie (in CHF)
( 0.2)
19.1
( 101.0)
28.0
- 0.096
4.424
Seite 11/26
FINANZIELLE KENNZAHLEN
H1, 2015
H1, 2014
Liquide Mittel
204.8
339.2
Nettoumlaufvermögen (ohne liquide Mittel)
114.4
82.5
81.7
62.3
156
150
146.3
122.2
64
61
1 033.0
1 052.4
(in Mio. CHF)
Vorräte
Lagerdauer (in Tagen)
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Forderungsausstand (in Tagen)
Bilanzsumme
Rendite auf dem eingesetzten Vermögen in % (ROA)
Eigenkapital
( 0.3)
13.7
564.9
659.0
Eigenkapitalquote in %
54.7
62.6
Eigenkapitalrendite in % (ROE)
( 0.5)
21.8
Eingesetztes Kapital
Rendite auf dem eingesetzten Kapital in % (ROCE)
Geldfluss aus operativer Tätigkeit
in % vom Umsatz
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
in % vom Umsatz
davon Investitionen
Free Cashflow
in % vom Umsatz
Dividende
416.7
177.5
55.7
76.9
61.6
43.9
15.5
12.2
22.1
6.3
5.5
1.7
16.9
6.3
44.9
37.6
11.3
10.5
58.6
58.3
Seite 12/26
Konsolidierte Bilanz zum Halbjahresabschluss
AKTIVEN
(in CHF 1 000)
Sachanlagen
30. Jun 2015
31. Dez 2014
100 614
83 907
3 828
4 335
272 621
72 278
Anteile an assoziierten Unternehmen
52 859
255 115
Finanzielle Vermögenswerte
56 934
14 639
Sonstige Forderungen
2 928
1 258
Aktive latente Steuern
80 680
26 392
570 464
457 924
81 653
62 328
164 714
111 390
Finanzielle Vermögenswerte
3 293
1 918
Laufende Ertragsteuerguthaben
8 087
2 385
Liquide Mittel
204 778
383 795
Total Umlaufvermögen
462 525
561 816
1 032 989
1 160 781
Renditeliegenschaften
Immaterielle Vermögenswerte
Total Anlagevermögen
Vorräte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
sowie sonstige Forderungen
Total Aktiven
Seite 13/26
Konsolidierte Bilanz zum Halbjahresabschluss
PASSIVEN
(in CHF 1 000)
Aktienkapital
30. Jun 2015
31. Dez 2014
1 572
1 568
Gewinnvortrag und Reserven
563 308
735 268
Nicht beherrschende Anteile
0
0
Total Eigenkapital
564 880
736 836
Unternehmensanleihe
199 465
199 410
Sonstige Verbindlichkeiten
6 547
6 954
Finanzielle Verbindlichkeiten
1 404
3 587
Rückstellungen
31 820
29 913
Pensionsverpflichtungen
39 243
37 492
Passive latente Steuern
43 970
9 353
Total langfristiges Fremdkapital
322 449
286 709
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
sowie sonstige Verbindlichkeiten
104 927
105 264
5 560
1 326
Laufende Ertragsteuerverbindlichkeiten
13 232
18 697
Rückstellungen
21 941
11 949
Total kurzfristiges Fremdkapital
145 660
137 236
Total Fremdkapital
468 109
423 945
1 032 989
1 160 781
Finanzielle Verbindlichkeiten
Total Passiven
Seite 14/26
Konsolidierte Erfolgsrechnung zum Halbjahresabschluss
(in CHF 1 000)
H1, 2015
H1, 2014
Umsatz
398 483
359 130
Herstellungskosten der verkauften Produkte
(96 582)
(75 722)
Bruttogewinn
301 901
283 408
877
1 382
Sonstiger Ertrag
Vertriebskosten
(89 670)
(88 260)
(130 428)
(121 529)
Betriebsgewinn
82 680
75 001
Finanzertrag
25 588
11 494
Finanzaufwand
(32 536)
(11 019)
Verlust aus der Konsolidierung von Neodent
(63 891)
0
(6 588)
4 935
5 253
80 411
(5 916)
(11 676)
( 663)
68 735
(1 507)
68 735
Verwaltungskosten
Anteiliges Ergebnis an assoziierten Unternehmen
Gewinn vor Steuern
Ertragsteuern
PERIODENERGEBNIS
Zurechenbar den:
Aktionären der Muttergesellschaft
Nicht beherrschenden Anteilen
Gewinn pro Aktie
unverwässert, den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnen
(in CHF)
verwässert, den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnen
(in CHF)
844
0
-0.096
4.424
-0.095
4.352
Seite 15/26
Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung zum Halbjahresabschluss
(in CHF 1 000)
Periodenergebnis
H1, 2015
H1, 2014
( 663)
68 735
(19 580)
39
Sonstiges Ergebnis, welches in Folgeperioden in die
Erfolgsrechnung umklassifiziert wird:
Netto-Fremdwährungsergebnis auf eigenkapitalähnlichen
Konzerndarlehen
Nettobewegung auf Cashflow Hedges
Ertragsteuereffekt
227
( 15)
1 554
8
Währungsumrechnungsdifferenzen
36 023
12 244
Sonstiges Ergebnis, welches in Folgeperioden in die
Erfolgsrechnung umklassifiziert wird
18 224
12 276
Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts von
Finanzinstrumenten mit Erfassung im sonstigen Ergebnis
3 271
3 555
Neubewertungsreserven der Pensionsverpflichtungen
( 698)
(5 238)
Ertragsteuereffekt
( 170)
Positionen, welche in Folgeperioden nicht in die Erfolgsrechnung
umklassifiziert werden:
2 403
(1 002)
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern
20 627
11 274
Gesamtergebnis der Periode nach Ertragsteuern
19 964
80 009
Aktionären der Muttergesellschaft
26 375
80 009
Nicht beherrschenden Anteilen
(6 411)
Positionen, welche in Folgeperioden nicht in die Erfolgsrechnung
umklassifiziert werden:
681
Gesamtergebnis der Periode zuzurechnen den:
0
Seite 16/26
Konsolidierte Geldflussrechnung zum Halbjahresabschluss
(in CHF 1 000)
Periodenergebnis
H1, 2015
H1, 2014
( 663)
68 735
Ertragsteuern
5 916
11 676
Zins- und sonstiges Finanzergebnis
4 944
Anpassungen für:
Verlust aus der Konsolidierung von Neodent
Anteiliges Ergebnis an assoziierten Unternehmen
63 891
( 528)
0
6 588
(4 935)
Abschreibungen und Amortisationen
15 947
13 764
Veränderung der Rückstellungen, Pensionsverpflichtungen und
sonstigen langfristigen Verbindlichkeiten
(3 796)
13 997
Veränderung von langfristigen Forderungen
( 166)
0
Aktienbasierte Vergütungen
1 792
Gewinne aus der Veräusserung von Sachanlagen
2 262
0
( 10)
5 743
( 44)
Veränderungen des Nettoumlaufvermögens:
Veränderung der Vorräte
Veränderung der Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen sowie sonstigen Forderungen
(17 105)
(31 368)
(1 411)
(11 122)
Bezahlte Zinsen
(3 844)
(3 865)
Erhaltene Zinsen
1 083
Veränderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen sowie sonstigen Verbindlichkeiten
Bezahlte Ertragsteuern
Geldfluss aus operativer Tätigkeit
374
(17 307)
(15 064)
61 612
43 872
Seite 17/26
(in CHF 1 000)
H1, 2015
H1, 2014
Erwerb von Finanzinstrumenten
(9 479)
(28 200)
Erwerb von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten
(16 862)
(6 281)
Erwerb von Anteilen an assoziierten Unternehmen
(13 328)
0
Unternehmenszusammenschluss
8 083
0
Rückzahlung von Darlehen
3 149
0
Ausgabe von Darlehen
Erhaltene Dividenden von assoziierten Unternehmen
Erlöse aus der Veräusserung von Anlagevermögen
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen
Transaktionskosten
Dividenden an Aktionäre der Muttergesellschaft
Dividenden an nicht beherrschende Anteile
Erlöse aus Finanzierungsleasing
0
(3 437)
3 388
5 169
120
52
(24 929)
(32 697)
(224 532)
0
( 813)
0
(58 564)
(5 016)
(58 264)
0
22
111
Erlöse aus Ausübung von Optionen
702
1 133
Veräusserung eigener Aktien
912
1 582
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
(287 289)
(55 438)
(4 037)
( 340)
(254 643)
(44 603)
Liquide Mittel am 1. Januar
459 421
383 795
Liquide Mittel am 30. Juni
204 778
339 192
Fremdwährungseffekt auf liquide Mittel
Nettoveränderung der liquiden Mittel
Seite 18/26
Aufstellung über die Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals zum
Halbjahresabschluss
H1, 2015
Zuzurechnen den Aktionären der Muttergesellschaft
(in CHF 1 000)
KapitalAktien- und Agiokapital reserven
Stand 1. Januar 2015
1 568
18 280
Eigene
Aktien
Cashflow
Kumulierte
Hedge WährungsReserven differenzen
(8 877)
( 197) (131 338)
Periodenergebnis
Direkt im Eigenkapital erfasste
Erträge und Aufwendungen
Gesamtergebnis der Periode
0
Ausgabe eigener Aktien
4
0
0
Gew innreserven
857 400
Gesam t
736 836
(1 507)
(1 507)
0
844
736 836
( 663)
25 282
2 403
27 882
(7 255)
20 627
197
25 282
896
26 375
(6 411)
19 964
4
(58 564)
(58 564)
1 792
1 792
Dividenden an nicht beherrschende Anteile
4
(58 564)
(5 016)
Aktienbasierte Vergütungen
Veräusserung eigener Aktien
1 647
( 33)
Erwerb nicht beherrschender Anteile
(143 177) (143 177)
18 280
(7 230)
0
(106 056)
658 314
564 880
(5 016)
1 792
1 614
Veränderungen Konsolidierungskreis
1 572
Gesam t
Eigenkapital
197
Dividenden an Aktionäre der Muttergesellschaft
Stand 30. Juni 2015
Nicht
beherrschende
Anteile
1 614
92 782
92 782
(81 355)
(224 532)
0
564 880
H1, 2014
Zuzurechnen den Aktionären der Muttergesellschaft
(in CHF 1 000)
KapitalAktien- und Agiokapital reserven
Stand 1. Januar 2014
1 568
18 280
Eigene
Aktien
(20 725)
Cashflow
Kumulierte
Hedge WährungsReserven differenzen
0
(123 869)
Periodenergebnis
Direkt im Eigenkapital erfasste
Erträge und Aufwendungen
Gesamtergebnis der Periode
0
0
0
18 280
(16 925)
756 126
631 380
68 735
68 735
631 380
68 735
12 289
(1 002)
11 274
11 274
12 289
67 733
80 009
80 009
(58 264)
(58 264)
(58 264)
2 262
2 262
2 262
( 201)
3 599
3 800
1 568
0
Gesam t
Eigenkapital
( 13)
Aktienbasierte Vergütungen
Stand 30. Juni 2014
Gesam t
Nicht
beherrschende
Anteile
( 13)
Dividenden an Aktionäre der Muttergesellschaft
Kauf eigener Aktien
Gew innreserven
( 13) (111 580)
767 656
658 986
3 599
0
658 986
Seite 19/26
Anhang: Erläuterungen zum Halbjahresabschluss
1 ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZUM UNTERNEHMEN
Die Straumann Holding AG ist eine Publikumsgesellschaft, deren Aktien an der Schweizer Börse SIX gehandelt
werden. Der verkürzte Zwischenabschluss der Straumann-Gruppe für das am 30. Juni 2015 endende erste
Geschäfts-Halbjahr wurde vom Verwaltungsrat am 18. August 2015 zur Veröffentlichung genehmigt.
2 GRUNDLAGE FÜR DIE ERSTELLUNG UND RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE
Der verkürzte Zwischenabschluss für das am 30. Juni 2015 endende erste Geschäfts-Halbjahr wurde auf der
Basis von IAS 34 „Zwischenberichterstattung“ erstellt. Die angewendeten Rechnungslegungsgrundsätze stimmen
mit denjenigen des Jahresabschlusses vom 31. Dezember 2014 überein. Der verkürzte Zwischenabschluss
sollte zusammen mit der für den 31. Dezember 2014 erstellten Jahresrechnung gelesen werden, da er eine
Aktualisierung des letzten Abschlusses darstellt.
Bei der Erstellung des verkürzten Zwischenabschlusses nach IFRS sind vom Management Annahmen und
Schätzungen erforderlich, die Auswirkungen auf die ausgewiesenen Beträge und deren Darstellung haben.
Aufgrund der inhärenten Ungewissheiten können die tatsächlichen Ergebnisse von den Schätzungen und
Annahmen des Managements abweichen.
3 SAISONALE UND ZYKLISCHE SCHWANKUNGEN
Die Gruppe ist in einer Branche tätig, die im Verlauf des Geschäftsjahres keinen saisonalen oder zyklischen
Umsatzschwankungen unterliegen.
4
UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLUSS UND ERWERB VON MINDERHEITSANTEILEN
Neodent: Konsolidierung mit 49% Stimmrechtsanteil
Im Geschäftsjahr 2012 erwarb die Gruppe einen 49% Anteil an der JJGC Indústria e Comércio de Materiais
Dentários S.A. (‘Neodent’), dem führenden Anbieter von Dentalimplantaten in Lateinamerika. Bis zum 28. Februar
2015 wurde Neodent gemäss der Equity-Methode konsolidiert, demzufolge wurde das anteilige Ergebnis in der
Erfolgsrechnung unter der Position „Anteiliges Ergebnis an assoziierten Unternehmen“ ausgewiesen.
Die Mehrheitsaktionäre gewährten der Gruppe drei Call-Optionen, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten ausübbar
sind, um die verbleibenden Anteile zu erwerben. Am 1. März 2015 wurde die erste Option zum Erwerb einer
Mehrheitsbeteiligung ausübbar; diese Option wurde als substanziell eingestuft. Dies führte zur Erlangung der
Kontrolle über Neodent und somit zur erstmaligen Vollkonsolidierung am 1. März 2015 mit einem eigenen Anteil
von 49% und einem nicht beherrschenden Anteil von 51%.
Die Gruppe zeigt einen Verlust von insgesamt CHF 63.9 Mio. aus der Ausbuchung des bisherigen 49% Anteils an
Neodent. Der beizulegende Zeitwert des 49% Anteils betrug am 1. März 2015 CHF 212.7 Mio., wohingegen der
Buchwert CHF 191.2 Mio. betrug. Aus der Aufwertung zum beizulegenden Zeitwert zum Zeitpunkt der
Kontrollerlangung entstand somit ein Neubewertungsgewinn in Höhe von CHF 21.5 Mio. Die aufgelaufenen
Fremdwährungsverluste in Höhe von CHF 85.4 Mio. aus der Abwertung des brasilianischen Reals gegenüber
dem Schweizer Franken seit dem Erwerb im Jahr 2012 wurden aus den direkt im Eigenkapital erfassten Erträgen
und Aufwendungen in die Erfolgsrechnung umgebucht. Beide Effekte sind in der separaten Position „Verlust aus
der Konsolidierung von Neodent“ in der Erfolgsrechnung ausgewiesen.
Seite 20/26
Die vorläufigen beizulegenden Zeitwerte der identifizierbaren Vermögenswerte und Schulden von Neodent zum
1. März 2015 sind im Folgenden dargestellt:
(in CHF 1000)
B eizulegender Zeitwert
Vermögenswerte
Sachanlagen
24 514
Marke
Kundenbeziehungen
Sonstige immaterielle Vermögenswerte
61 266
48 224
799
Aktive latente Steuern
Vorräte
52 081
19 777
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Sonstige Forderungen
Liquide Mittel
31 584
8 286
8 083
254 614
Schulden
Passive latente Steuern
(41 712)
Rückstellungen
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
(20 006)
(5 297)
Sonstige Verbindlichkeiten
(5 674)
(72 689)
Identifizierbares Nettovermögen zum beizulegenden Zeitwert
181 925
Unternehmenszusammenschluss:
Beizulegender Zeitwert des 49%-Anteils nach Neubewertung
Nicht-beherreschende Anteile
212 673
92 782
305 455
Goodwill
123 530
Geldfluss:
Liquide Mittel Tochterunternehmen
Mittelabluss
8 083
0
Netto Geldmittelzufluss
8 083
Zum Zeitpunkt des Unternehmenszusammenschlusses betrug der beizulegende Zeitwert der Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen CHF 31.6 Mio. Der Bruttobetrag der Forderungen lag bei CHF 35.1 Mio., wovon
CHF 3.5 Mio. als uneinbringlich galten.
Der Goodwill, der steuerlich nicht abzugsfähig ist, umfasst immaterielle Vermögenswerte, die nicht separierbar
sind, wie erwartete Synergien und Mitarbeiter Know-How. Der Goodwill wurde vorläufig dem Segment „Alle
übrigen Segmente“ zugeordnet.
Der nicht beherrschende Anteil in Höhe von CHF 92.8 Mio. wurde proportional zum beizulegenden Zeitwert des
identifizierbaren Nettovermögens ermittelt.
Seite 21/26
Neodent: Erwerb von 51% nicht beherrschendem Anteil
Im April 2015 hat die Gruppe mit den Mehrheitsaktionären Geninho Thomé und Clemilda Thomé Verhandlungen
über den Erwerb des ausstehenden 51% Anteils geführt. Der festgelegte Kaufpreis für den 51% Anteil betrug
BRL 680 Mio. (CHF 225 Mio.) und wurde am 24. April 2015 bar an die Gründungsaktionäre gezahlt. Der Erwerb
baut die Führungsposition der Gruppe im Bereich Dentalimplantate weiter aus und macht die Gruppe zu einem
namhaften Anbieter im globalen Value Segment.
Der Erwerb von 51% der nicht beherrschenden Anteile am 1. April 2015 wurde als erfolgsneutrale
Eigenkapitaltransaktion abgebildet. Die Differenz in Höhe von CHF 143 Mio. zwischen dem Kaufpreis und den
erworbenen Buchwerten wurde direkt im Eigenkapital erfasst und den Anteilseignern des Mutterunternehmens
zugeordnet.
Im Zeitraum vom 1. März 2015 bis zum 30. Juni 2015 hat Neodent Umsätze in Höhe von CHF 28.0 Mio. und ein
Ergebnis von CHF -0.5 Mio. beigetragen. Sofern Neodent bereits zum 1. Januar vollkonsolidiert worden wäre,
hätten sich die Umsätze in den 6 Monaten bis zum 30. Juni 2015 um CHF 39.8 Mio erhöht und das
Gruppenergebnis um CHF -11.4 Mio. verschlechtert.
5 DIVIDENDENZAHLUNGEN
Am 15. April 2015 hat die Straumann Holding AG ihren Aktionären eine Dividende in Höhe von CHF 3,75
(2014: CHF 3,75) pro Aktie ausgezahlt. Der Gesamtbetrag der ausgeschütteten Dividende betrug (brutto)
CHF 58,6 Mio. (2013: CHF 58,3 Mio.).
6
FINANZINSTRUMENTE
Beizulegender Zeitwert
Der Buchwert von liquiden Mitteln, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen,
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit unter 12
Monaten sowie von sonstigen kurzfristigen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten entspricht
aufgrund der kurzfristigen Fälligkeit dieser Instrumente ihrem beizulegenden Zeitwert.
Der beizulegende Zeitwert von Eigenkapitalinstrumenten, die an einem aktiven Markt gehandelt werden, basiert
auf den Kursnotierungen zum Bilanzstichtag. Die CHF 200-Millionen Anleihe ist an der SIX Swiss Exchange
gelistet und der Fair Value wird aus dem kotierten Marktpreis abgeleitet.
Der beizulegende Zeitwert von derivativen Finanzinstrumenten wird anhand von direkt oder indirekt am Markt
beobachtbaren Eingangsparametern ermittelt. Der beizulegende Zeitwert von Devisentermingeschäften und nicht
lieferbaren Terminkontrakten basiert auf Devisenterminkursen. Devisenoptionen werden anhand von
Optionspreismodellen, die beobachtbare Eingabeparameter verwenden, bewertet.
Die nicht kotierten Eigenkapitalinstrumente, die der Hierarchiestufe 3 zugeordnet werden, betreffen eine
Finanzanlage im medizintechnischen Bereich in den USA und einen Fonds, der ausschliesslich in den
Dentalsektor in China investiert. Da für diese Art von Finanzanlagen gar kein oder kein aktiver Markt besteht,
werden die beizulegenden Zeitwerte mittels anderer Bewertungstechniken abgeleitet. Die Finanzanlage in den
USA wird durch Diskontierung zukünftiger Zahlungsströme ermittelt. Für die Bewertung des Fonds erhält die
Gruppe jedes Quartal Finanzdaten, die den Nettovermögenswert ausweisen, der basierend auf
Bewertungstechniken des Fonds berechnet wurde.
Die Wandelanleihen, die der Hierarchiestufe 3 zugeordnet werden, werden anhand eines Bewertungsmodells
ermittelt, das den beizulegenden Zeitwert mittels beobachtbarer und nicht beobachtbarer Parameter,
beispielsweise Kreditaufschlägen, erwarteten Volatilitäten und erwarteten Dividendenrenditen berechnet. Das
Bewertungsmodell wird regelmässig kalibriert. Die zugrundeliegenden Instrumente werden anhand von
diskontierten zukünftigen Zahlungsströmen bewertet. Die dazugehörigen „American Call Optionen“ werden mittels
eines Binomialmodells bestimmt.
Die beizulegenden Zeitwerte der Finanzinstrumente der Hierarchiestufe 3 werden regelmässig auf eine mögliche
Wertminderung überprüft.
Seite 22/26
Bemessungshierarchie
Die Straumann-Gruppe definiert bei den Bewertungstechniken die folgende Bemessungshierarchie:



Stufe 1: Kotierte, unveränderte Preise für identische Aktiven und Passiven in aktiven Märkten;
Stufe 2: Bewertungsmethoden, bei denen alle Eingangsparameter, die einen signifikanten
Einfluss auf den beizulegenden Zeitwert haben, auf direkt oder indirekt beobachtbaren
Marktdaten basieren;
Stufe 3: Bewertungsmethoden für die Eingangsparameter, die einen massgebenden Einfluss
auf den beizulegenden Zeitwert haben und nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren.
Am 30. Juni 2015 und am 31. Dezember 2014 wurden von der Gruppe die folgenden Finanzinstrumente
gehalten:
30. Jun 2015
(in CHF 1 000)
Buchwert (nach Bemessungsgrundlage)
Finanzielle Vermögenswerte
fortgeführte
Anschaffungskosten
Hierarchiestufe 1
Derivative Finanzanlagen
Hierarchiestufe 2
Hierarchiestufe 3
3 293
Eigenkapitalinstrumente
Beizulegender
Zeitwert
3 293
7 938
Wandelanleihen
Total
Buchwert
6 363
14 301
35 090
35 090
Darlehen und sonstige Finanzanlagen
7 543
7 543
Sonstige finanzielle Forderungen
1 726
1 726
Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen
146 253
146 253
Liquide Mittel
204 778
204 778
Finanzielle Verbindlichkeiten
Unternehmensanleihe
199 465
199 465
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen
Sonstige Verbindlichkeiten
87
6 877
6 877
15 580
15 580
1 812
1 812
31. Dez 2014
(in CHF 1 000)
Buchwert (nach Bemessungsgrundlage)
Finanzielle Vermögenswerte
fortgeführte
Anschaffungskosten
Hierarchiestufe 1
Derivative Finanzanlagen
Hierarchiestufe 2
4 491
Total
Buchwert
Beizulegender
Zeitwert
1 655
6 774
Wandelanleihen
Sonstige finanzielle Forderungen
Hierarchiestufe 3
1 655
Eigenkapitalinstrumente
Darlehen und sonstige Finanzanlagen
212 700
87
27 035
11 265
27 035
11 716
11 716
4 805
4 805
Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen
106 767
106 767
Liquide Mittel
459 421
459 421
Finanzielle Verbindlichkeiten
Unternehmensanleihe
199 410
Derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen
Sonstige Verbindlichkeiten
199 410
1 326
208 440
1 326
3 587
3 587
24 538
24 538
3 523
3 523
Seite 23/26
Die Veränderungen der Buchwerte der Finanzinstrumente der Hierarchiestufe 3 sind im Folgenden dargestellt:
(in CHF 1000)
Stand 1. Januar 2015
33 809
Erw erb
9 479
Neubew ertungen, die im Eigenkapital im sonstigen Ergebnis erfasst sind
( 410)
Neubew ertungen, die in der Erfolgsrechnung erfasst sind
(1 425)
Stand 30. Juni 2015
41 453
In den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2015 gab es keine Umklassifizierungen zwischen Hierarchiestufe 1 und
Hierarchiestufe 2 und keine Umklassifizierungen in oder aus Hierarchiestufe 3.
Im März 2015 erwarb die Gruppe eine zweite, besicherte Wandelanleihe von MegaGen Implant Co, Ltd. für
insgesamt CHF 9.5 Mio., die der Hierarchiestufe 3 zugeordnet wurde. Im April 2014 hat die Gruppe erstmalig
einen Betrag von CHF 17.7 Mio. in eine erste besicherte Wandelanleihe in MegaGen investiert. Beide
Wandelanleihen werden mit 3% pro Jahr verzinst und haben eine Laufzeit von 5 Jahren. Die Gruppe hat die
Option, im Jahr 2016 die Wandelanleihen in Aktien von MegaGen umzuwandeln und weitere Aktien zu erwerben,
um eine Mehrheitsbeteiligung aufzubauen. MegaGen ist ein koreanisches Zahnimplantatunternehmen mit
eigenen Tochtergesellschaften und Distributoren, die Implantatsysteme und digitale sowie regenerative
Werkzeuge und Produkte zur Unterstützung von Implantatoperationen anbieten.
7 PENSIONSVERPFLICHTUNGEN
Im Halbjahresabschluss erfolgt eine qualifizierte Schätzung der Pensionsverpflichtungen, basierend auf der
Entwicklung versicherungsmathematischer Parameter. In diesem Halbjahresabschluss wurde ein
Diskontierungssatz für Pensionsverpflichtungen in der Schweiz von 0.95% (31. Dezember 2014: 1.15%)
verwendet. Die Verringerung des Zinssatzes führt zu einem Anstieg der versicherungsmathematischen Verluste
im Eigenkapital. Alle weiteren für die Bewertung der Pensionsverpflichtungen relevanten Parameter blieben im
Vergleich zum 31. Dezember 2014 unverändert.
8 GESCHÄFTSBEREICHSINFORMATIONEN
Für Managementzwecke ist die Gruppe nach Profit-Centern auf Basis der organisatorischen Verantwortung
organisiert. Die Profit-Center-Struktur bildet die Basis für die Berichterstattung nach Geschäftssegmenten, in
Übereinstimmung mit IFRS 8. Die Entscheidungsträger des Unternehmens (d. h. das Executive Management
Board) verwenden das gruppeninterne Berichtswesen zum Zweck der Erfolgsmessung und Ressourcenallokation. Zum Bilanzstichtag hat das Management nach den Vorgaben des IFRS 8 neun zu berichtende
operative Segmente identifiziert.
Die Integration des neu erworbenen Neodent Geschäftes in die Gruppenstruktur ist noch nicht vollständig
abgeschlossen, da die Gruppe gegenwärtig ihre Profit-Center-Struktur neu definiert. Das Neodent Geschäft
wurde deshalb provisorisch dem Segment „Übrige Segmente“ zugeordnet.
Die operativen Segmente sind wie folgt definiert:
Sales CE
„Sales CE“ enthält das Vertriebsgeschäft in Deutschland, Schweiz, Österreich, Ungarn und der Tschechischen
Republik, sowie das Geschäft mit Vertriebspartnern in Europa, Afrika und dem Nahen Osten. Das Segment
beinhaltet ausserdem segmentspezifische Managementfunktionen, die innerhalb oder ausserhalb der Schweiz
angesiedelt sein können.
Sales WE
„Sales WE“ enthält das Vertriebsgeschäft in Skandinavien, in Grossbritannien, in Frankreich, in den BeneluxStaaten, auf der Iberischen Halbinsel und Italien. Das Segment beinhaltet ausserdem segmentspezifische
Managementfunktionen, die innerhalb oder ausserhalb der Schweiz angesiedelt sein können.
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Sales NAM
„Sales NAM“ enthält das Vertriebsgeschäft in den USA und in Kanada. Das Segment beinhaltet ausserdem
segmentspezifische Managementfunktionen, die innerhalb oder ausserhalb der Schweiz angesiedelt sein können.
Sales APAC
„Sales APAC“ enthält das Vertriebsgeschäft in Japan, China, Korea, Australien und Neuseeland sowie das
Geschäft mit asiatischen Vertriebspartnern. Das Segment beinhaltet ausserdem segmentspezifische
Managementfunktionen, die innerhalb oder ausserhalb der Schweiz angesiedelt sein können.
Sales LATAM
„Sales LATAM“ enthält das Vertriebsgeschäft in Brasilien und Mexiko sowie das Geschäft mit lateinamerikanischen Vertriebspartnern (ausgenommen das Vertriebsgeschäft mit Neodent-Produkten). Das Segment
beinhaltet ausserdem segmentspezifische Managementfunktionen, die innerhalb oder ausserhalb der Schweiz
angesiedelt sein können.
Marketing / R&D
„Marketing / R&D“ umfasst das Kundenmarketing, Event-Management, die weltweite Aus- und Weiterbildung,
Forschung und Entwicklung, das Qualitätsmanagement und Regulatory Affairs.
Operations
„Operations“ agiert als Handelsprinzipal gegenüber den Vertriebsgeschäften der Gruppe. Davon ausgenommen
sind die Vertriebsaktivitäten von vollständig kontrollierten Gruppengesellschaften mit Neodent-Produkten. Es
enthält ferner das globale Produktionsnetzwerk (d. h. die Produktionswerke), das die Herstellung von Implantaten,
regenerativen und CADCAM-Produkten beinhaltet sowie die zentralen Logistikfunktionen. Das Produktionswerk
von Neodent in Brasilien ist nicht beinhaltet.
Support functions
„Support functions“ umfasst die zentralen Finanzfunktionen, das zentrale Gebäudemanagement, die Interne
Revision, Investor Relations, den Zentralbereich Informationstechnologie, den Zentraleinkauf, Allianzen &
strategische Projekte, die zentrale Personalabteilung, Unternehmenskommunikation und Public Affairs, die
Rechtsabteilung, alle Finanz-Holdinggesellschaften sowie das Büro des CEO.
Übrige Segmente
„Übrige Segmente“ umfasst die verbleibenden Vertriebsaktivitäten von intra-oralen Scanning-Produkten. Darüber
hinaus beinhaltet es das Vertriebsgeschäft von Neodent in Brasilien sowie das Vertriebsgeschäft von Neodent mit
lateinamerikanischen Vertriebspartnern. Ausserdem agiert es als Handelsprinzipal (ausgenommen das
Vertriebsgeschäft von „Operations“) gegenüber den Vertriebsgeschäften von vollständig kontrollierten
Gruppengesellschaften mit Neodent-Produkten. Es beinhaltet auch das Produktionsnetzwerk (z. B. das
Produktionswerk in Brasilien), das die Herstellung von Implantaten, regenerativen und CADCAM-Produkten
enthält.
Das Management überwacht die Ergebnisse der Profit-Center zur Entscheidungsfindung für die RessourcenAllokation sowie zur Erfolgsmessung. Die Finanzierung (einschliesslich Finanzierungsaufwendungen und
Finanzierungserträge) sowie die Ertragsteuern werden auf Konzernebene geführt und sind daher keinem
operativen Segment zugeordnet. Transferpreise zwischen den operativen Segmenten basieren auf marktüblichen
Konditionen, wie sie auch mit unabhängigen Dritten zur Anwendung gelangen.
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INFORMATIONEN ÜBER DAS PERIODENERGEBNIS UND ÜBER DIE VERMÖGENSWERTE UND
SCHULDEN
Die folgende Aufstellung enthält Umsätze und Ergebnisse für die operativen Segmente jeweils für die ersten
sechs Monate der Jahre 2015 und 2014.
H1, 2015
(in CHF 1 000)
Sales CE
Sales WE
Sales NAM
Sales APAC Sales LATAM
Marketing /
R+D
Operations
Support
functions
Übrige
Segmente
Umsatz
Umsatz Dritte
102 498
86 787
105 915
60 480
10 047
9
0
212
32 534
Umsatz mit
anderen Segementen
Total Umsatz
87
102 585
0
86 787
0
105 915
0
60 480
0
10 047
2
11
200 639
200 639
0
212
3
32 537
15 643
1 181
1 009
5 172
(2 154)
Betriebsgewinn
(24 135)
133 038
(43 184)
(6 996)
Eliminationen
398 482
(200 731)
(200 731)
Umsatz
Umsatz Dritte
Umsatz mit
anderen Segementen
Total Umsatz
Betriebsgewinn
0
398 482
3 106
Finanzergebnis
Anteiliges Ergebnis an
assoziierten Unternehmen
Ertragssteuern
Periodenergebnis
H1, 2014
(in CHF 1 000)
Gruppe
82 680
(70 839)
(6 588)
(5 916)
( 663)
Sales CE
Sales WE
Sales NAM
Sales APAC Sales LATAM
Marketing /
R+D
Operations
Support
functions
Übrige
Segmente
111 065
92 414
92 009
51 089
10 375
0
0
0
2 178
37
111 103
1
92 415
0
92 009
0
51 089
0
10 375
1
1
182 905
182 906
0
0
0
2 178
2 526
(9 687)
(3 020)
20 371
( 235)
(24 997)
124 887
(34 246)
(2 697)
Eliminationen
Gruppe
0
359 130
(182 944)
(182 944)
0
359 130
2 099
Finanzergebnis
Anteiliges Ergebnis an
assoziierten Unternehmen
Ertragssteuern
Periodenergebnis
75 001
475
4 935
(11 676)
68 735
Der Betriebsgewinn in der Spalte „Eliminationen“ (H1, 2015 und H1, 2014) resultiert aus der Nettoveränderung
der Zwischengewinneliminierung auf Warenbewegungen innerhalb der Gruppe.
Die folgende Aufstellung zeigt die Vermögenswerte für die operativen Segmente der Gruppe jeweils zum
30. Juni 2015 und zum 31. Dezember 2014.
30. Jun 15
(in CHF 1 000)
Segmentaktiven
Nicht allozierte Aktiven
Gruppe
Sales CE
46 261
Sales WE
52 084
Sales NAM
47 706
Sales APAC Sales LATAM
35 830
12 180
Marketing /
R+D
4 151
Operations
249 595
Support
functions
8 223
Übrige
Segmente
Eliminationen
Gruppe
287 537
(117 209)
626 358
406 631
1032 989
Übrige
Segmente
Eliminationen
Gruppe
11 359
(99 226)
350 042
810 739
1160 781
31. Dez 14
(in CHF 1 000)
Segmentaktiven
Nicht allozierte Aktiven
Gruppe
Sales CE
34 003
Sales WE
49 214
Sales NAM
44 127
Sales APAC Sales LATAM
45 321
11 641
Marketing /
R+D
4 230
Operations
235 129
Support
functions
14 244
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